财经新闻
险资年内港股IPO基石认购规模同比增约4倍 信息技术成布局重地
截至7月9日，险资年内参与27家港股IPO基石投资，认购规模达36.72亿港元，同比增长约4倍，超去年全年水平。泰康人寿等机构积极布局，信息技术行业占比高达63%，医疗保健与消费亦为重点。在低利率及监管引导中长期资金入市背景下，险资加速配置港股优质科技与消费标的以对冲利差损。但需警惕港股波动大、锁定期流动性风险及偿付能力资本消耗等挑战，未来投资或转向精选头部硬科技项目。
险资大幅增持港股IPO基石反映长期资金对硬科技及消费升级赛道的信心，利好电子、AI算力等非银金融重仓板块估值修复。正面看，增量资金入场强化市场底部支撑；但需警惕港股高波动、锁定期内破发风险及偿付能力约束对险资后续配置的制约。建议关注A+H双重上市龙头及已验证商业化能力的科技企业，避免盲目追逐高估值新股。
南向资金净买入超98亿港元 大举加仓智谱及阿里巴巴
7月9日南向资金成交约1584亿港元，净买入98.30亿港元，连续5日净流入累计近496亿元。个股方面，智谱获净买入55.75亿港元居首，阿里巴巴获买入22.05亿港元；腾讯控股净流出14.34亿港元。半导体板块受关注，华虹宏力、中芯国际分别获买入12.12亿和10.56亿港元。尽管部分个股短线仍有减持，但资金整体呈现对AI及科技龙头的持续回流态势，显示港股科技板块配置价值提升。
南向资金连续5日净流入且单日近百亿，显著提振港股科技板块情绪，利好AI与半导体产业链。智谱巨额流入反映市场对AI大模型商业化预期升温，阿里回流显示互联网龙头估值修复。需警惕腾讯等权重股流出带来的结构性分化风险，以及短线资金博弈加剧波动。A股相关AI算力及芯片标的或受情绪传导受益，但需注意港股流动性溢价与A股基本面差异，避免盲目跟风。
日本央行陷汇率保卫战困境：11.7万亿干预失效，财政与利差双重掣肘
日本财务省4-5月耗资11.7万亿日元干预汇市创单月纪录，但日元兑美元仍跌至162.62的38年低点。美日275个基点利差致套息交易盛行，高盛上调美元兑日元目标至165。日本2026财年国债费达31.3万亿日元，占预算四分之一，财政扩张与货币紧缩互斥。上半年日企破产5346家增7.1%，因日元贬值破产数创新高。日本央行受财政束缚难赢汇率战，日元走势取决于美联储及全球资本流动。
该资讯揭示日本陷入“不可能三角”困境，对A股影响偏中性但需警惕外溢风险。负面看，日元持续贬值加剧全球套息交易波动，若触发类似2024年8月的全球资产抛售，A股外资流向或受扰动；日本中小企业破产潮可能拖累其国内消费及进口需求。正面看，日元弱势利好丰田、索尼等出口型巨头，且日本购买力下降可能使中国制造业在第三方市场竞争优势扩大。潜在风险在于若美联储意外大幅降息，日元急速升值或引发全球流动性逆转冲击。
工业富联2026H1净利预增最高翻倍，AI服务器营收同比增超230%
工业富联发布2026年上半年业绩预增公告，预计归母净利润234亿至244亿元，同比增长93%至101%。业绩大增主因AI基础设施需求扩张，其中云服务商AI服务器营收同比增长超230%，800G及以上数据中心交换机出货量同比增长1.4倍。下一代AI服务器产品将于下半年量产，进一步巩固增长动能。主营业务实质性改善驱动利润接近翻倍，显示AI算力产业链高景气度持续验证。
工业富联半年报预告强劲验证AI算力产业链高景气，AI服务器营收暴增230%及净利翻倍彰显龙头地位。利好电子、计算机板块及AI算力主题情绪，或带动相关供应链估值重塑。需关注下半年新品量产进度及全球云厂商资本开支持续性；潜在风险包括AI需求增速放缓、市场竞争加剧致毛利率承压，以及地缘政治对高端芯片供应的扰动。短期股价或已部分反映预期，建议结合Q3订单数据验证成长持续性。
兆易创新2026H1净利预增1099%：存储芯片量价齐升驱动业绩爆发
兆易创新发布2026年上半年业绩预告，营收约115亿元，同比增长177%；归母净利润约69亿元，同比暴增1099%；扣非净利润48.5亿元，同比增长791%。业绩核心驱动力为NOR Flash和SLC NAND存储芯片合约价累计涨幅超100%，叠加AI端侧及消费电子复苏需求。MCU业务出货增长提供结构性支撑。需注意归母与扣非净利间约20亿元差距主要来自证券投资公允价值变动等非经常性收益，存在不可持续性风险。
兆易创新H1业绩超预期验证了存储周期上行逻辑，对电子板块及芯片主题形成强催化。核心看点在于成熟制程存储供需错配带来的价格弹性，以及MCU业务对冲周期波动的能力。但需警惕两点潜在风险：一是20亿非经常性损益不可持续，扣非利润才是真实经营底色；二是下半年存储涨价斜率若放缓或下游承接力不足，高估值面临回调压力。此外，实控人减持及机构减仓信号亦需密切关注，短期情绪高涨后应回归基本面跟踪。
阿斯利康核心药物Wainua三期试验失利 股价重挫近10%
阿斯利康与Ionis联合开发的心脏病药物Wainua在CARDIO-TTRansform三期试验中未达主要终点，纳入1432名患者结果显示未能显著降低心血管死亡及事件风险。该药原预期带来约20亿美元销售前景，受此消息影响公司股价一度跌9.5%。尽管Wainua安全性良好且已获批神经病适应症，但此次失利或削弱市场对其研发能力信任，不过分析师认为未必动摇其2030年800亿美元收入目标。
阿斯利康Wainua三期失败属个股重大利空，直接冲击其心脏病管线估值及短期业绩预期，对A股医药板块情绪有轻微负面传导。需关注两点：一是基因沉默疗法在ATTR-CM领域的后续研发路径是否调整；二是国内同靶点或同类机制在研企业（如恒瑞、信达等）可能面临更严格的临床验证要求。潜在正面因素是试验数据仍具科学价值，或加速行业对联合用药策略的优化探索。
海外研选日报：高盛称美联储年内按兵不动，美银维持英伟达买入评级
多家投行发布最新研报。高盛预计美联储2026年基准情形维持利率3.5%-3.75%不变，通胀路径决定后续政策；警告粮食能源安全政策或推高农产品价格波动。美银维持英伟达买入评级及350美元目标价，认为估值已反映悲观预期，AI数据中心市场2030年将达1.7万亿美元。高盛上调亚马逊目标价至335美元，看好AWS增长但提示巨额资本开支风险。此外，近线HDD需求强劲，ASP预计升至236美元。
资讯核心在于全球宏观流动性预期稳定与AI产业资本开支周期的博弈。美联储按兵不动为A股科技成长提供相对稳定的外部流动性环境，利好AI算力、芯片及存储产业链情绪修复。农产品价格波动预警或催化农业板块短期交易机会。需警惕的是，海外巨头巨额资本开支可能挤压短期自由现金流，且若美国通胀因AI需求反弹导致加息预期重燃，将对全球科技股估值形成压制。建议关注A股光模块、服务器及种业龙头的映射机会。
华虹宏力股价首破400元创历史新高，成交额115.75亿元刷新纪录
7月9日，半导体龙头华虹宏力股价首次突破400元，年内涨幅达271.3%，全天成交额115.75亿元创上市以来天量。A股全市场成交2.93万亿元，电子板块量能居首。浪潮信息、长川科技等12股成交额创历史纪录。尽管股价强势，但华虹宏力、浪潮信息等月内遭融资客减持超1亿元，显示高位资金分歧加大。
华虹宏力创历史新高且成交放天量，显著提振芯片板块情绪，确立半导体为当前市场核心主线。全市场2.93万亿成交反映流动性充裕，利好电子产业链估值重塑。但需警惕的是，龙头股在股价暴涨同时遭遇融资客大幅减持，量价背离暗示高位筹码松动。短期情绪虽热，但若后续承接力不足，板块或面临剧烈震荡分化风险，建议关注资金高低切换动向。
半导体与AI算力产业链爆发，多只核心标的涨停
7月9日半导体、AI应用及CPO板块集体大涨。AI算力需求驱动晶圆代工、先进封装及材料国产替代加速，中芯国际、通富微电、雅克科技等涨停；浪潮信息上半年净利预增226%-288%并涨停；光通信步入技术变革期，预计2027年全球400G+光模块需求达1.55亿支，东山精密、杰普特受益CPO趋势涨停。华为发布“韬定律”利好国产半导体设备与EDA环节。
资讯反映AI算力爆发正实质性拉动半导体全产业链景气度，从晶圆代工、先进封装到材料端均进入业绩兑现期。浪潮信息业绩大增验证AI服务器需求强劲，CPO技术迭代打开光通信新空间。短期情绪高涨，但需警惕海外供应链波动及估值过快透支风险。长期看，国产替代与AI产业共振构成核心主线，关注具备技术壁垒与客户绑定优势的龙头公司持续受益能力。
中东冲突致美油企Q2利润暴增逾三倍 特朗普政府指责价格操纵施压降价
受中东冲突及霍尔木兹海峡供应中断影响，原油价格飙升至100美元/桶以上。埃克森美孚、雪佛龙等美国油企Q2净利润预计分别达150亿和97亿美元，环比增长超三倍。然而高油价引发民众不满，汽油均价涨至3.8美元/加仑。特朗普政府指责企业价格操纵并下令调查，要求立即降价以缓解中期选举压力。尽管企业利润创纪录，但面临政治监管风险，且成品油价格回落存在滞后性。
该资讯对A股石油石化板块构成显著利好映射。国际油价维持高位及海外巨头业绩暴增，将直接提振国内油气开采及油服企业盈利预期。但需警惕两大潜在风险：一是美国政府对油企的“价格操纵”调查可能引发全球能源监管趋严情绪；二是高油价若持续推升通胀，或抑制全球经济复苏从而反噬原油需求。建议关注拥有上游资源且估值合理的标的，同时密切跟踪地缘局势变化及美国政策动向对油价的扰动。
乌无人机持续打击俄能源设施致燃料危机 特朗普拟授权乌生产爱国者导弹
7月9日，乌克兰无人机袭击俄多处石油设施及亚速海两艘油轮，引发俄燃料供应危机，俄已实施柴油出口禁令至7月31日。此前特朗普在北约峰会承诺授权乌克兰生产“爱国者”导弹以增强防御能力。此举被视为美乌军事合作重大突破，但俄警告此举或增加全面战争风险。分析认为乌境内导弹生产线或成俄军优先打击目标，地缘局势不确定性加剧。
俄乌冲突升级扰动全球能源供给预期，俄柴油出口禁令或推升国际油价，利好国内石油石化板块。特朗普授权乌生产爱国者导弹虽为防御性，但可能刺激军工产业链情绪，关注国防军工订单预期。需警惕地缘风险外溢导致大宗商品剧烈波动及避险情绪升温对A股整体压制。潜在正面因素包括能源替代加速及国产防空系统出海机会；负面风险在于冲突扩大化引发全球供应链再紧张及输入性通胀压力回升。
三星与SK海力士推迟HBM4混合键合工艺应用，改用传统热压键合
三星电子和SK海力士因行业放宽HBM厚度标准至775微米及客户高堆栈需求延迟，决定在HBM4中继续使用传统热压键合技术，推迟应用混合键合工艺。该技术原计划用于提升散热与传输效率，现预计最早应用于16层HBM4E。尽管短期迫切性降低，但随着未来I/O数量激增，混合键合技术长期需求仍存。
该资讯对半导体先进封装产业链构成短期利空，表明HBM4技术迭代节奏放缓，可能压制相关设备与材料厂商的短期业绩预期。但需注意，这主要源于行业标准调整而非技术失败，长期看随着I/O密度提升，混合键合仍是必经之路。建议关注国内封测龙头及HBM产业链公司在技术储备上的差异化机会，警惕过度解读为技术路线被证伪的风险。
科创50大涨8.41%创历史第四大涨幅，半导体与算力全线爆发
7月9日A股探底回升，科创50指数大涨8.41%创历史第四大单日涨幅，沪指涨1.65%，两市成交2.91万亿元。受长鑫科技拟募资295亿元IPO及海外利好刺激，半导体、算力硬件全线爆发，中芯国际、华虹宏力涨超10%创新高。AI大模型周调用量环比增15%，CPO及PCB板块反弹。但市场分化明显，近2900只个股下跌，锂电、机器人等板块补跌。短线硬科技涨幅过快或面临分化调整。
科创50创历史级涨幅标志着硬科技成为当前市场绝对主线。长鑫科技295亿巨额IPO不仅未造成抽血效应，反而确立了半导体扩产周期的景气度预期，叠加国内AI调用量激增，产业链基本面与资金面形成共振。需警惕的是，市场呈现极致的结构性分化，近2900只个股下跌显示流动性高度集中于权重科技股。短期板块涨幅过大存在获利回吐压力，且上方4100点均线压制明显。建议关注半导体设备材料端的业绩兑现能力，以及算力租赁价格能否持续支撑估值，避免盲目追高纯情绪标的。
全球大功率变压器产能瓶颈或持续至2030年，AI算力基建受阻倒逼固态变压器创新
受原材料短缺及熟练技工匮乏双重制约，全球大功率变压器陷入严重产能瓶颈，交货期拉长至数年，价格近乎翻倍，预计紧缺局面将持续至2030年。美国近40%数据中心项目面临延期风险。亚马逊等科技巨头2026年计划投入7250亿美元布局AI基建，加剧设备争夺。传统厂商扩产谨慎，短期依赖进口。同时，模块化固态变压器（SST）作为颠覆性技术获关注，Heron Power已获超40吉瓦订单及1.4亿美元融资，有望加速行业迭代。
该资讯揭示了AI算力扩张与电力基础设施滞后之间的核心矛盾。短期内，变压器短缺将制约海外AI数据中心建设进度，对算力板块构成利空；但对中国电力设备出海企业构成重大利好，量价齐升逻辑强化，且供应紧缺预期持续至2030年，具备长周期景气度。长期看，固态变压器（SST）技术有望成为破局关键，推动智能电网产业升级。需警惕海外贸易保护主义抬头限制中国设备出口，以及SST技术商业化落地不及预期的风险。
时隔八年新版基药目录落地：收录794种药品，16种创新药首次大规模纳入
国家卫健委等三部门发布2026年版国家基本药物目录，自9月1日起实施。新版目录共收录药品794种，新增109个品种，包括16种创新药（含4种国产Ⅰ类新药）及31种儿童适宜药品。此次调整理念由“控费保基本”转向“临床必需、上下衔接”，推动基药与医保、集采协同，打通基层与大医院用药断层。司美格鲁肽等创新药入围为商业化开辟基层新场景，盘龙药业、济川药业等多家上市公司中成药品种入选，有望受益于基层医疗市场扩容。
新版基药目录时隔八年调整，是医药行业重大政策利好。16种创新药及大量慢病、儿童用药纳入，标志着基层医疗市场向高价值药品开放，显著利好创新药企及文中提及的中成药上市公司放量。长期看，“三医协同”将重塑公立医疗机构处方结构。但需警惕潜在风险：进目录不等于自动放量，实际销售仍受地方配套、医院采购意愿及医保支付标准制约；此外，基药身份可能伴随价格管控压力，企业需平衡以价换量与利润空间的关系。
半导体产业链集体爆发：通富微电涨停获超15亿资金抢筹，科创50ETF成交额激增491%
7月9日半导体产业链集体爆发，先进封装龙头通富微电涨停，获机构买入6.61亿元及深股通买入8.95亿元，合计超15亿元资金抢筹。华天科技获机构买入3.88亿元。电子板块主力资金净流入居首，科创50ETF华泰柏瑞成交额环比激增491%。AI服务器概念浪潮信息走出2连板，获游资买入超18亿元。期指方面多空双方均加仓，空头加仓较多。有色金属与消费板块表现较弱。
半导体先进封装与AI算力板块迎来强劲资金回流，通富微电获超15亿内外资合力抢筹，显示产业趋势向好及市场对国产替代逻辑的认可。科创50ETF成交激增反映增量资金正加速布局硬科技赛道。需警惕期指空头加仓暗示的短期分歧风险，以及板块快速上涨后的获利回吐压力。建议关注具备业绩支撑的封测及算力龙头持续性，同时留意消费电子等弱势板块的资金虹吸效应带来的结构性分化风险。
景顺：黄金Q2创12年最差表现，央行需求支撑年底前走高
受能源价格飙升推高通胀预期及加息可能影响，黄金Q2下跌14.1%，创2013年以来最差季度表现。但景顺最新展望认为，央行购金需求构成坚实支撑，45%受访央行计划未来12个月增持黄金储备，预计金价年底前将走高。尽管短期受美元走强和鹰派利率压制，但黄金作为多元化配置工具的结构性逻辑未变，需关注零售端对回调的反应。
资讯显示黄金短期因通胀与加息预期承压，Q2跌幅显著，对A股黄金板块情绪形成短期压制。但央行持续增持的结构性需求为中长期提供托底支撑，利好黄金股估值修复。需警惕美联储鹰派超预期导致金价继续下探的风险，同时关注国内黄金ETF资金流向及零售实物金需求变化，若企稳则板块或迎来左侧布局机会。
“十五五”碳达峰行动方案发布：2030年非化石能源占比达25%
《“十五五”碳达峰行动方案》发布，明确2030年单位GDP二氧化碳排放比2025年降低17%，非化石能源消费占比提升至25%。方案提出建设100个国家级零碳园区、500个零碳工厂及零碳运输走廊；推动钢铁、化工等传统行业节能降碳；到2030年新能源汽车保有量占比力争达30%。此举标志着我国能源结构加速向非化石能源为主转型，扩大绿色低碳有效投资。
该方案是未来五年绿色发展的顶层纲领，对宏观经济和资本市场影响深远。利好新能源发电、储能、新能源车及零碳基建产业链，有望带动万亿级有效投资。传统高耗能行业面临技改压力但亦存绿色转型机遇。需关注政策落地节奏、财政支持力度及国际能源价格波动对执行效果的影响。长期看，具备低碳技术壁垒的企业将显著受益于产业结构重塑，建议重点关注清洁能源运营商与新能源车龙头。
上半年ABS发行超1.16万亿元同比增长19%，存量资产盘活加速
Wind数据显示，2026年上半年全市场ABS发行1187只，规模达11645亿元，同比增长19%。低利率与“资产荒”推动发行端与资金端双向发力，供应链及消费信贷ABS为主力。高评级优先级ABS利差已与同评级信用债持平，但资金偏好分化明显。绿色及知识产权ABS活跃但规模有限。下半年需关注经济弱复苏下底层资产质量及回款周期变化，平衡盘活存量与风险定价。
ABS放量反映低利率环境下实体企业盘活存量资产的迫切需求，利好券商资管、信托等非银机构业务增量及银行理财配置。正面看，融资成本下降有助于改善企业现金流；负面需警惕经济弱复苏导致底层资产逾期率上升及次级档风险暴露。建议关注具备优质资产生成能力及风控优势的头部金融机构，同时留意应收账款占比高、回款周期拉长行业的潜在信用风险，避免盲目追逐高收益低评级品种。
半导体双催化共振：长鑫科技IPO在即叠加晶圆代工涨价，科创50创年内最大单日涨幅
7月9日A股半导体板块大涨，科创50指数飙升8.41%创年内单日新高。两大催化因素共振：一是长鑫科技确认7月16日科创板申购，拟募资295亿元扩产DRAM及HBM，上半年净利预增超22倍；二是三星、台积电等龙头针对先进制程涨价5%-15%，AI驱动下产能供不应求，定价权向上游转移。中芯国际涨13.74%创新高，华虹宏力涨11.75%，存储及设备产业链全面受益，开启新一轮资本开支周期。
该资讯标志着国内半导体产业进入“量价齐升”新周期。长鑫科技巨额IPO与业绩爆发验证了国产存储崛起逻辑，叠加全球晶圆代工涨价，确立了AI时代上游制造环节的强势定价权。这对科创50及半导体设备、材料板块构成重大利好，有望引发持续数月的资本开支扩张行情。潜在风险需关注：短期涨幅过大后的获利回吐压力、长鑫科技上市后的资金虹吸效应，以及海外地缘政治对先进制程扩产的潜在限制。