财经新闻
正邦科技预计H1亏损7亿-8亿元 台风致资产损失超去年净利10%
正邦科技发布2026年半年度业绩预告，预计归母净利润亏损7亿-8亿元，同比盈转亏。上半年销售生猪558.21万头，同比增56.07%，但因猪价低迷（均价5.23元/斤）致收入仅微增0.42%。此外，台风“美莎克”导致部分子公司资产受损，初步预计损失超2025年净利润的10%。尽管近期猪价反弹至11.33元/公斤，但养殖端仍处亏损状态。
正邦科技H1大幅预亏且遭遇台风灾害，属双重利空。量增价跌反映行业周期底部特征，虽近期猪价反弹，但仍低于成本线，短期业绩修复承压。台风造成的资产损失及减值计提将进一步侵蚀利润，预计对股价形成显著负面冲击。需关注后续保险理赔进度及下半年猪价能否持续回升以覆盖亏损。潜在风险在于若猪价反弹不及预期或灾害损失超预期，公司现金流将面临严峻考验；正面因素则是产能去化或加速行业见底。
AI算力引爆磷化铟供需缺口：价格暴涨250%，国产6英寸衬底突破
受AI算力建设驱动，800G/1.6T光模块核心材料磷化铟（InP）供需缺口超70%，6英寸衬底价格涨幅逾250%。英伟达、华为等巨头通过预付款及投资锁定产能。国内云南锗业、有研新材等企业加速扩产并实现6英寸全链路国产化突破。尽管全球厂商激进扩产，但受限于18-24个月扩产周期及上游铟价翻倍，供需紧张局面预计持续至2028年。磷化铟已成为AI光互连的战略瓶颈资源。
磷化铟作为AI光互连的“命门”材料，其供需失衡已从周期性缺货演变为战略性短缺。短期内，价格暴涨与巨头锁单将显著增厚云南锗业、有研新材等具备量产能力企业的业绩，板块情绪高涨。中长期看，6英寸国产化突破提升了产业链安全边际。但需警惕两点风险：一是跨界玩家涌入可能导致2028年后产能过剩；二是上游铟资源受限及出口管制可能推高成本或引发供应链摩擦。建议重点关注已获头部客户验证且扩产进度确定的龙头标的。
国务院印发“十五五”碳达峰行动方案，华为发起国内首个NPO光互连MSA
国务院印发《“十五五”碳达峰行动方案》，明确到2030年新型储能装机达3亿千瓦、新能源车保有量占比30%。华为联合20余家伙伴启动OPEN NPO项目，发布国内首个近封装光学（NPO）多源协议，推动AI算力基础设施标准化。上半年新能源汽车产销超740万辆，同比增长约7%。燧原科技科创板IPO注册获批。芯原股份大基金拟减持不超0.2%，航宇科技签2.4亿元航空发动机供货协议。
“十五五”碳达峰方案为新能源及储能产业提供长达十年的政策确定性，利好电力设备及新能源车产业链。华为NPO MSA的发布标志着国产AI算力光互连标准确立，对CPO及高端芯片板块构成中长期技术支撑。需警惕芯原股份大基金减持带来的短期情绪压制，以及有研硅收购标的产能不及预期的风险。建议关注具备核心技术壁垒的储能龙头及参与NPO生态的光模块厂商，同时留意宏观政策落地节奏与海外贸易环境变化对出口链的潜在扰动。
美股期指上涨纳指期货涨近1%，Meta拟9月量产AI芯片并达成多项供应协议
美股期指上涨，纳指期货涨近1%，半导体板块领涨。Meta计划9月生产“Iris”AI芯片，今年部署7GW算力，明年翻倍至14GW，已与三星、闪迪等达成供应协议。星巴克利用AI自研工具替代微软和IBM系统，致二者盘前下跌。三星和SK海力士推迟HBM4混合键合封装工艺应用。百事公司Q2营收241.8亿美元同比增6.4%。美伊局势升温推高油价风险溢价，但AI主题及企业盈利仍支撑美股预期。
资讯显示全球AI算力军备竞赛加速，Meta自研芯片及7GW算力部署利好上游存储与光通信产业链，对A股AI算力、芯片板块情绪提振明显。但星巴克自研AI工具替代传统IT巨头，提示软件服务行业面临AI重构风险。需关注美伊局势对全球通胀及美联储政策的扰动，以及HBM封装技术路线调整对国内封测企业的潜在订单影响。短期情绪偏暖，但地缘风险与技术迭代不确定性仍需警惕。
证监会同意燧原科技科创板IPO注册 拟募资60亿元
7月9日，证监会同意燧原科技科创板IPO注册申请，拟募资60亿元。该公司被视为“腾讯系”AI芯片企业，腾讯累计持股20.26%且为最大客户。2023至2025年，燧原来自腾讯的销售收入占比从33.4%升至83.8%，客户集中度显著提升。此次过会标志着国产AI算力芯片资本化进程加速，对半导体及AI算力板块构成利好，但需关注其大客户依赖风险。
燧原科技获批IPO是国产AI算力芯片资本化的标志性事件，直接提振电子、芯片及AI算力板块情绪，验证了硬科技企业的融资通道畅通。对腾讯而言，虽非A股标的，但作为核心股东与客户，其AI生态布局获资本市场背书。潜在正面影响包括带动国产算力产业链估值重塑；负面风险在于公司营收高度依赖单一客户（2025年占比达83.8%），若腾讯需求波动或自研替代，将严重影响业绩稳定性，投资者需警惕高集中度下的估值溢价风险。
兆易创新H1净利预增1099% 工业富联AI服务器营收增超230%
多家A股公司发布2026年半年度业绩预告。兆易创新预计H1净利约69亿元，同比增长1099%，存储芯片量价齐升；工业富联预计H1净利234亿-244亿元，同比增93%-101%，AI服务器营收增超230%，800G交换机出货增1.4倍；紫金矿业H1净利约391亿元，同比增68%；天赐材料、天华新能等锂电企业业绩大幅反转或扭亏；西部矿业、神火股份受益于有色价格上涨净利倍增。此外，包钢与北方稀土Q3精矿定价环比微降0.62%。
本次盘后公告集锦核心利好科技与资源板块。兆易创新与工业富联的超预期业绩验证了存储周期上行及AI算力基建的高景气度，对电子、芯片及AI算力主题构成强催化，有望带动相关产业链估值重塑。有色金属板块受益于铜金价格高位运行，龙头业绩兑现度高。潜在风险方面，需关注锂电材料虽同比大增但部分环比下滑的趋势，以及稀土精矿定价微降对上游利润的边际压制。此外，正邦科技等个别公司受猪价波动及灾害影响亏损，提示农业板块分化风险。
广发证券刘晨明：AI调整幅度已够下半年聚焦科技，红利资产性价比优于现金
7月9日，广发证券策略首席刘晨明展望下半年A股，认为全A指数触及100日均线，若无重大黑天鹅则是布局良机。他建议聚焦人工智能方向，指出豆包日均Token消耗从30万亿增至180万亿，算力仍供不应求，近期约20%的调整幅度已到位，长期“进二退一”趋势未变。对于追求绝对收益者，红利资产当前位置性价比优于现金和理财。他强调传统地产基建消费不能再赌政策强刺激，需关注内生恢复如上海地产，而流动性收缩时资金更倾向高业绩增速的AI板块。
该资讯对A股下半年配置具有较强指导意义。正面看，明确了AI产业供需缺口仍在扩大，20%回调后具备布局价值，利好算力及光模块等核心标的；同时确认红利资产的防御配置价值。负面风险在于，传统地产、基建及消费板块因政策逻辑从“逆周期”转向“跨周期”，缺乏整体性机会，仅有个别区域（如上海）存在结构性亮点。投资者需警惕AI短期情绪波动及海外流动性收紧对非高增长板块的“抽血效应”，建议采取“科技进攻+红利防守”的哑铃型策略。
同泰数字经济二季报：年内净值翻倍，AI算力基建高景气获确认
7月9日，同泰基金披露2026年二季报。旗下同泰数字经济A类年内净值增长107.86%，二季度单季增长101.98%。该基金股票仓位93.63%，重仓AI算力基建产业链，前十大重仓股占比近52%。其中普冉股份、兆易创新二季度涨幅超240%，中际旭创等个股翻倍。基金经理认为AI基建景气度有支撑，下半年继续看好海外及国产算力链、端侧AI。多只债基亦配置光模块、PCB等AI硬件方向。
首批公募二季报确认AI算力基建为当前市场核心主线，同泰数字经济季度翻倍验证了产业高景气与业绩兑现能力。这对电子、计算机板块及AI算力主题构成显著正向情绪催化，强化了科技成长风格共识。但需警惕两点风险：一是部分龙头股短期涨幅过大（如普冉、兆易涨超240%），估值透支可能引发回调；二是交易拥挤度上升或导致阶段性波动。建议关注国产算力替代进展及端侧AI应用落地节奏，作为下一阶段超额收益来源。
港股恒指冲高回落险守24000点，AI主线回暖科创50大涨8.41%
7月9日港股冲高回落，恒指跌0.7%险守24000点，成交3772.48亿港元。科网股分化，美团、百度跌近3%，AI存储及光通信走强。A股科技权重强势带动反弹，科创50大涨8.41%，两市成交2.91万亿。高盛看好中国AI价值链估值修复，公募基金逆向布局港股超跌资产。机构认为港股尚处技术性修复阶段，建议关注创新药、电力公用事业及高股息防御品种，结构性行情仍是配置重点。
港股恒指在24000点关口多空博弈加剧，虽指数回调但AI产业链逆势走强，显示资金从传统科网龙头向硬科技细分领域切换。A股科创50大涨8.41%形成联动效应，验证科技主线韧性。短期需警惕大型科网股沽空压力及获利回吐风险，但高盛报告及公募逆势布局为AI估值修复提供支撑。潜在利好在于美联储紧缩预期降温及外资回流国产算力；潜在风险则是港股流动性分化加剧及基本面反转信号尚未明确，建议聚焦超跌且边际改善的创新药与高股息资产。
丁薛祥：加快推进高水平科技自立自强，以AI赋能科研范式变革
7月9日，国务院副总理丁薛祥在两院院士大会上强调，要全力落实党中央科技部署，加快高水平科技自立自强。重点包括：加强基础研究产出颠覆性成果；以新型举国体制攻克关键核心技术；突出产业需求牵引，一体推进教育科技人才发展；特别提出以人工智能赋能科学研究，引领科研范式变革。会议还为陈嘉庚科学奖等获奖者颁奖，强调完善院士制度及弘扬科学家精神。
此次讲话是高层对“AI for Science”及科技自立自强的顶层定调，长期利好深远。明确提出以人工智能赋能科研范式变革，直接提振AI算力、芯片及科研软件板块情绪，寒武纪等核心标的受益明显。新型举国体制下，关键核心技术攻关将获得持续资源倾斜。潜在风险在于政策落地节奏及科研成果转化效率不及预期，且短期市场或已部分计价，需警惕高位波动，建议关注具备真实技术壁垒与订单兑现能力的龙头企业。
Meta自研AI芯片Iris拟9月量产，2027年算力目标翻倍至14吉瓦
据Meta内部备忘录，其自研AI芯片Iris将于今年9月量产，由博通设计、台积电制造，定位补充英伟达和AMD GPU。测试仅六周且无重大问题。Meta计划2027年将算力提升至14吉瓦，约为今年两倍；预计今年AI基建投资最高达1450亿美元。此举旨在降低算力成本并减少外部依赖，但巨额资本开支引发投资者对盈利能力的担忧，导致盘前股价跌逾3%。
Meta自研芯片量产标志着科技巨头算力自主化加速，长期利好AI算力及先进封装产业链，验证了定制ASIC芯片的技术可行性。但短期1450亿美元的巨额CAPEX引发市场对盈利能力的担忧，情绪偏负面。对A股而言，虽无直接标的，但利好为海外大厂提供IP、封测及光模块配套的供应链企业。需警惕若自研芯片性能不及预期或资本开支回报周期过长，可能压制整个AI板块估值的风险。
美银：英伟达估值处7年低位，较大型科技同行折价30%至35%
美银研报指出英伟达当前远期市盈率约18倍，处于7年低位，较苹果、微软等大型科技股折价30%-35%，但预计2025-2028年销售额及EPS复合增速分别达48%和52%，显著领先同行。美银认为市场对HBM成本及自研ASIC竞争担忧过度，维持“买入”评级及350美元目标价。预计AI数据中心系统TAM到2030年将增至2.1万亿美元，英伟达有望维持65%-70%以上AI资本开支份额。
该资讯对A股AI算力及半导体板块构成显著情绪利好。美银确认英伟达基本面强劲且估值低估，有助于缓解国内市场对海外AI龙头增长见顶的担忧，提振光模块、服务器等产业链信心。需注意的是，文中提及云厂商自研ASIC趋势长期存在，或压制纯GPU代工企业预期；同时应关注英伟达对华出口管制政策变化这一潜在负面因素，以及国内算力需求落地节奏是否匹配海外资本开支增速。
万得布局AI重构金融工作流，推出C端产品及Agent开放平台
万得信息正利用AI重构金融工作流并拓展C端市场。公司已推出面向个人的万得AI、接入微信生态，并搭建面向AI Agent的AIFin Market平台及AB1等新产品。其核心战略是将机构级金融能力“平权”给个人及第三方Agent，底层由自研大模型Wind Alice驱动，采用统一积分制商业模式。腾讯金融云指出金融AI面临算力、合规及数据沉淀三大挑战，但行业AI化趋势不可阻挡。
万得从B端向C端及Agent生态延伸，标志着金融数据服务商业模式的重大变革。利好金融科技与AI应用板块，推动行业从“卖数据”向“卖能力”转型。对非银金融机构而言，AI工具普及将提升投研效率，但也加剧同质化竞争。需关注AI产品商业化变现能力及金融数据合规风险。虽然万得未上市，但其生态合作伙伴如腾讯云相关标的或间接受益，同时传统金融IT服务商面临被颠覆的潜在负面影响。
星巴克借AI加速自研软件替代微软IBM，年省4亿美元IT支出
星巴克正利用AI加速内部软件自研，计划替代微软库存追踪、IBM设备维护及甲骨文POS系统，以降低每年4亿美元软件支出。公司推进20亿美元降本计划，技术部门本财年预计节省3000万美元。AI辅助编程已承担核心开发工作，但自研仍面临维护成本高及准确率挑战。此举反映大型企业重新评估软件采购模式，传统软件厂商护城河受AI冲击，市场担忧加剧。
该资讯揭示AI正重塑企业IT采购逻辑，对计算机行业构成中长期利空，传统软件商面临客户自研替代风险，情绪偏负面。但利好AI算力及应用落地，验证AI降低开发门槛的产业趋势。需警惕自研失败反噬效率的风险，以及更多巨头跟进引发的SaaS估值重构。短期关注微软、IBM等海外映射标的走势，国内用友网络、金蝶国际等企业级软件商或受情绪传导压制，而AI编程工具链厂商有望受益。
Meta自研AI芯片Iris拟9月量产，2027年算力目标翻倍至14GW
据路透报道，Meta计划最快今年9月量产自研AI芯片“Iris”，该芯片仅用六周完成关键测试且无重大问题。Meta目标2027年将数据中心算力翻倍至14吉瓦，并保持每六个月推出一代新芯片的节奏。此举旨在降低AI基础设施成本并减少对英伟达依赖。芯片由博通支持设计、台积电代工。尽管取得技术突破，消息公布后Meta美股盘前跌超1.5%。
Meta自研芯片Iris快速通过验证并即将量产，标志着互联网巨头算力自主化进入实质阶段，长期利好AI芯片设计及先进封装产业链。但短期市场担忧其削弱英伟达等GPU厂商需求，导致情绪偏空。需关注A股中与Meta供应链相关的封测、光模块及ASIC设计企业潜在受益机会，同时警惕海外AI芯片竞争加剧对国内相关概念股的估值压制风险。
上半年地方债发行5.87万亿创同期新高，三季度将迎供给高峰
2026年上半年地方债发行约5.87万亿元，同比增长近7%创同期新高。再融资债券发行3.42万亿元，同比增18.87%为核心动力；新增专项债发行2.07万亿元，仅完成全年计划47%，进度偏慢但6月明显赶工。净融资同比下滑10.6%至3.95万亿元。预计三季度为供给高峰，8月或达峰值。地方债正从总量扩张转向结构优化与风险防控并重，长期化特征延续，10年期及以上占比超八成。
上半年地方债放量主要由再融资债驱动，体现化债与防风险导向，新增专项债滞后但三季度有望提速，对基建稳增长形成支撑。利好建筑装饰板块订单预期，银行作为主要配置方受益于资产端扩容。需关注三季度供给高峰对市场流动性的扰动，以及项目落地实效对基本面的验证。潜在风险在于化债约束下部分地区投资意愿仍偏弱，可能制约反弹高度。
SK海力士ADR即将登陆纳斯达克，募资43万亿韩元扩产AI内存
SK海力士将于7月10日在纳斯达克挂牌ADR，发行1779万股（占2.5%），预计募资约43万亿韩元。资金将用于龙仁晶圆厂、清州先进封装及美国印第安纳封装工厂建设，并采购EUV设备。SK集团会长崔泰源将出席敲钟仪式并寻求会见英伟达、特斯拉高管，旨在强化AI内存领导地位叙事及深化合作。公司认为当前估值低于美光，上市意在提升全球知名度与估值水平。
SK海力士赴美上市是AI存储产业链的重要里程碑，43万亿韩元募资精准投向HBM与先进封装，印证AI算力需求持续强劲。此举有望重塑全球存储芯片估值体系，对A股半导体封测、HBM产业链及AI算力板块形成正向映射。需关注潜在风险：若海外募资扩产顺利，可能加剧国内厂商竞争压力；同时应留意英伟达等巨头供应链策略调整对国内相关概念股的情绪传导效应。
美伊冲突升级：美军扩大打击范围，伊朗报复波及多国基地，油价剧烈波动
7月9日美伊冲突进入停火“终结”第二天，战事迅速升级。美军对伊朗约90个军事目标实施第二轮打击，涵盖防空及后勤设施；伊朗随即用无人机反击科威特、卡塔尔及巴林境内美军目标。特朗普释放“边打边谈”矛盾信号。冲突导致霍尔木兹海峡油运受阻，布油短暂突破80美元后回落。海湾多国拉响防空警报，全球能源市场面临重大不确定性。
美伊冲突实质性升级且外溢至海湾多国，霍尔木兹海峡航运受阻直接冲击全球原油供给预期，利好石油开采及油运板块，但地缘风险加剧引发全球避险情绪，对A股大盘构成短期压制。需警惕特朗普“边打边谈”策略下局势反复导致的油价高位震荡风险。若冲突长期化，将推升国内输入性通胀压力；反之若快速缓和，当前油气股溢价或面临回吐。建议关注拥有海外油气资产的上游企业及军工防御标的，同时规避高估值成长股。
央行连续20个月增持黄金，6月低位加仓48万盎司创阶段新高
截至2026年6月，我国官方黄金储备达7544万盎司，连续第20个月增持，当月增加48万盎司创近16个月新高。19个月累计加仓248万盎司，持仓价值增至3037亿美元。央行采取逆向配置策略，在金价自高点回落27%时加大买入力度。目前我国黄金储备占比约9%，仍低于全球27%平均水平，未来增持空间较大。全球央行购金趋势持续，黄金已成为核心战略储备资产。
央行逆势增持黄金释放强烈战略信号，对有色金属板块形成中长期利好。当前我国黄金储备占比仅9%，远低于全球均值，预示未来仍有持续购金需求，支撑金价中枢上移。短期看，央行精准抄底行为或提振市场信心，带动黄金股估值修复。但需警惕国际金价波动风险及美联储货币政策转向可能引发的阶段性回调。长期而言，黄金作为避险与去美元化工具的地位强化，利好具备资源优势和成本控制能力的头部矿企。
汇丰下调2026-2027年黄金目标价，鹰派美联储与强美元施压
汇丰银行因美联储转鹰及美元走强，下调2026年黄金均价预测至4560美元/盎司，2027年至4925美元/盎司。当前现货黄金约4100美元/盎司，较年内高点跌逾20%。尽管短期受加息预期（9月加息概率63%）及中东局势缓和压制，但汇丰认为金价下跌空间有限，长期央行购金需求、财政赤字及主权债务问题仍将支撑金价，预计下半年ETF资金流出或逆转。
汇丰下调金价预测反映美联储鹰派立场及强美元对贵金属的压制，短期A股黄金板块承压。但需注意，金价已较高点回落超20%，利空或已部分消化。潜在正面因素包括：中东局势反复可能重燃避险情绪、全球央行长期配置需求未变、美国财政赤字高企支撑金价底部。建议关注下周美国通胀数据及美联储听证会，若加息预期降温或地缘风险升级，黄金股或迎阶段性修复机会。