财经新闻
实验猴价格三个月涨35%供不应求，CRO企业业绩分化加剧
受创新药研发加速及产能扩张缓慢影响，实验猴价格持续攀升。食蟹猴单价从3月的13.1万元涨至6月的17.8万元，涨幅达35%，市场处于供不应求状态。供给端受生物周期限制及进口审批收紧影响，需求端因CGT备案制落地及全球囤货效应激增。拥有自有猴源的CRO企业如昭衍新药将受益于资产升值与订单交付保障，而依赖外购的中小企业成本压力增大。专家预计下半年猴价大概率维持高位运行。
实验猴价格短期暴涨35%反映了创新药研发景气度回升与供给刚性的错配。对行业而言，利好拥有核心生物资产的头部CRO企业，其业绩弹性与抗风险能力显著增强；但对中小药企构成成本压制，可能延缓管线进度。需警惕下半年若国家释放储备猴或类器官等替代技术监管认证取得突破，猴价可能出现回调。此外，全球抢购带来的“焦虑溢价”不可持续，投资者应关注CRO企业自有猴源占比及长期订单锁定能力，避免盲目追高纯资源炒作标的。
葛卫东领投星核聚变8.3亿元，刷新国内民营商业核聚变首轮融资纪录
私募大佬葛卫东旗下混沌投资联合多家机构领投合肥星核聚变能源科技有限公司首轮股权融资，募资规模达8.3亿元，投后估值近30亿元，刷新国内民营商业核聚变首轮融资最高纪录。该公司主攻“高温超导+先进准等动力”仿星器技术路线，旨在解决AI算力增长带来的能源瓶颈问题。本轮融资共有24家机构参与，包括上汽金控、深创投、紫金矿业等，显示资本对核聚变赛道关注度显著提升。
本次融资标志着国内民营核聚变商业化进程加速，仿星器技术路线获顶级资本认可，对电力设备及前沿科技板块情绪提振明显。长期看，核聚变若突破将彻底解决AI算力能源瓶颈，具有颠覆性意义。但需警惕该技术仍处早期验证阶段，商业化落地周期极长，短期难以贡献业绩。紫金矿业等跟投方虽受益题材热度，但实际财务回报尚远，投资者应区分概念炒作与产业实质进展，避免盲目追高。
亨通光电预计2026年上半年净利润同增87%-121%，AI驱动光通信量价齐升
亨通光电发布业绩预告，预计2026年上半年归母净利润30.16亿至35.68亿元，同比增长86.94%至121.20%；扣非净利润同比增长94.14%至129.32%。业绩大增主因AI发展及数据中心资本开支加大，推动光通信市场需求与价格双升，公司主营业务盈利规模创历史新高。上年同期净利润为16.13亿元。
亨通光电上半年业绩超预期爆发，验证了AI算力建设对光通信产业链的实质性拉动，量价齐升逻辑兑现。这对通信板块及CPO概念构成强利好，有望带动板块估值重塑。需关注后续数据中心资本开支持续性、行业竞争加剧导致的价格回落风险，以及海外贸易政策变化对出口业务的潜在影响。短期情绪高涨，但中长期仍需跟踪订单落地与毛利率稳定性。
兴证策略：上证指数跌破年线或为牛市重要底部信号
7月13日市场大幅调整，上证指数本轮牛市第二次跌破年线。兴证策略张启尧团队指出，回顾1999-2001年、2016-2017年及2019-2021年等强主线驱动的结构性牛市，途中均曾出现指数跌破年线情况。除非发生如2020年疫情般的系统性风险，年线通常是市场的强底部支撑。团队认为当前点位机会大于风险，该信号或预示重要底部形成。
该资讯在市场大幅调整后释放积极信号，基于历史复盘认为上证跌破年线是结构性牛市的常见洗盘特征，而非趋势反转，有助于稳定大盘情绪并提振非银金融等权重板块信心。短期内或吸引左侧资金布局，但需警惕若后续成交量持续萎缩或出现超预期系统性风险，年线支撑可能失效。投资者应关注政策面配合度及主线板块的承接力度，避免盲目抄底，建议结合基本面验证底部有效性。
美伊冲突升级致霍尔木兹海峡关闭，油价跳涨4%重返79美元
7月13日亚盘，受美军对伊朗第四轮打击及伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡影响，布伦特原油跳涨4%至79美元，WTI升至74美元上方。海峡日均通行量骤降至个位数。尽管双方仍维持“边打边谈”的博弈状态，但市场已将冲突定价为脆弱停火框架内的升级。油价脉冲式上涨推升通胀预期，2年期美债收益率升至4.24%，美联储年内加息概率飙升至75%以上，全球风险资产估值承压。
美伊冲突导致霍尔木兹海峡实质性关闭，短期显著利好上游油气开采企业如中国海油、中国石油，油运板块亦受益于运价预期上行。但油价飙升推高全球通胀及加息预期，对A股整体估值构成压制，下游炼化企业成本端承压明显。需警惕局势若从“可控博弈”转向全面失控，油价突破80美元将加剧宏观紧缩风险；反之若斡旋取得进展，能源板块或面临快速回调。建议密切关注海峡实际通行量及美国CPI数据验证通胀传导强度。
机构间REITs规模逼近千亿：半年扩张50%，二级市场流动性显著提升
截至2026年上半年末，机构间REITs存续规模达988.19亿元，较上年末扩张50%，即将突破千亿大关。今年已发行23单合计325.12亿元，6月加速上新8单。二级市场流动性显著提升，上半年成交49.4亿元，占累计成交超四成。底层资产涵盖交通、商业、能源及数据中心等，其中交通类规模居首达350亿元。该产品有效衔接Pre-REITs与公募REITs，为长期配置型资金提供较高入场收益率，投资者结构正向全谱系机构扩容。
机构间REITs规模快速逼近千亿且流动性改善，标志着多层次REITs市场建设取得实质性突破。对非银金融板块而言，券商ABS业务增量明确，利好头部投行；对房地产行业，提供了存量资产盘活新路径，缓解融资压力。潜在正面因素包括申报产品超800亿元及外资加速入场；但需警惕底层资产运营不及预期、二级市场估值波动及从机构间向公募REITs转化不畅等风险。建议关注具备强资管能力和丰富项目储备的头部券商及优质不动产运营商。
板块巨震公募仍高频调研AI链，中际旭创单周获调研83次辟谣需求下修
上周A股波动加剧，但110家公募机构合计调研507次，聚焦AI产业链。光模块龙头中际旭创单周被调研83次，公司辟谣市场传言，确认行业需求强劲且大客户指引未下修，预计2027-28年高带宽产品将加速落地。天孚通信泰国工厂B栋已交付并逐步扭亏；PCB企业胜宏科技泰国高端产能通过验证，越南工厂提速。业内认为AI板块回调提升性价比，二季报窗口期机构正密集筛选业绩扎实标的。
该资讯显示在市场震荡期，头部公募对AI算力及光通信龙头保持极高关注度，中际旭创辟谣需求下修并展望技术升级，显著提振板块信心。短期看，高频调研叠加二季报窗口有助于修复情绪，验证业绩兑现能力；中期看，海外产能释放支撑出海逻辑。潜在风险在于：若后续财报不及预期或海外贸易政策变化，高估值标的或面临二次杀跌；此外需警惕调研热度过高后的拥挤交易风险。
银行抛售千亿国债城投短债受限，债市机构调仓加剧短端拥挤
近期债市机构调仓加速，银行系上周净卖出1106亿元长期国债，转配同业存单；保险净买入468亿元地方债。监管收紧2年以下城投借新还旧审核，导致短端供给收缩，货币基金和基金分别净买入短信用债223亿元和173亿元，抱团1年期以内品种。弱资质主体融资难度上升，短久期信用债配置拥挤度加剧，但短期宏观数据或带动利率下行，短债及二永债仍具配置价值。
该资讯反映债市结构性调整：银行响应央行关注长端利率号召减持国债，利好资金面稳健但压制银行债市投资收益；城投短债发行受限虽有助于化解期限错配风险，但短期加剧短端资产荒与弱资质主体流动性压力。对银行业而言，资产配置更趋审慎；对非银机构，短久期高票息策略有效性提升。需警惕后续政府债供给放量对长端利率的冲击，以及理财规模变化对信用债需求的边际影响。
美股Q2财报季前瞻：非科技股盈利韧性凸显，科技股需超预期方能过关
美股Q2财报季启动，分析师预计标普500成分股利润同比增长24%，创历史最佳表现之一。大摩指出非科技股盈利强劲，推动涨势扩散；而科技巨头因AI资本支出超7000亿美元致利润率承压，仅符合预期或被视为利空。芯片制造商盈利预计增长136%，但市场担忧高估值与股票供应增加。Alphabet增发850亿美元股票，微软、Meta等回购减弱，现金流指标成关注焦点。
美股Q2财报季呈现结构性分化，对A股映射效应显著。利好方面，芯片盈利大增136%及半导体周期板块受益AI资本开支，有望提振A股电子、光模块等算力产业链情绪。风险方面，科技巨头利润率骤降、股票供应激增及高估值压力，可能引发全球科技成长股估值重估，对A股AI应用及计算机板块形成压制。需密切关注台积电、阿斯麦财报验证AI变现能力，以及美联储加息预期对全球流动性的冲击。
宝丰能源：上半年净利预增63%-78% 烯烃量价齐升驱动业绩高增
宝丰能源发布2026年半年报预告，预计上半年归母净利润93亿-102亿元，同比增长62.65%-78.40%。业绩大增主因中东地缘冲突推高油价及海外供给收缩，带动聚乙烯价格较Q1涨37%，叠加内蒙古烯烃项目全面达产实现量价齐升。但7月产品价格已回落约20%，且新疆产能审批未定，未来利润与油价强相关，需警惕需求不足及油价下跌风险。
宝丰能源上半年业绩超预期验证了煤化工在油煤价差扩大时的盈利弹性，对基础化工板块情绪有正向提振。但需注意7月以来聚烯烃价格已显著回调，显示下游需求承接力减弱。短期股价或受高增长预告刺激，但中期估值受制于油价波动及新疆项目审批进度。潜在利好为油价维持高位延续套利窗口；风险在于地缘局势缓和致油价回落、新产能投放加剧行业竞争，以及宏观需求疲软导致产品价差收窄。
全球首部痛风精准抗炎指南发布，IL-1β等创新药赛道升温
7月11日，全球首部《痛风精准抗炎临床实践指南》正式发布，标志着痛风治疗从经验用药迈向精准抗炎。我国高尿酸血症患者超1.7亿，痛风患者破千万。新指南将IL-1β单抗纳入推荐，长春高新旗下伏欣奇拜单抗获一线推荐。此外，三生国健IL-1β单抗已递交上市申请，一品红AR882及恒瑞医药SHR4640等URAT1抑制剂进入后期临床。精准抗炎理念有望解决约1.9%传统药物不耐受患者的治疗困境。
该指南确立了痛风精准抗炎的临床规范，对医药生物行业尤其是创新药板块构成中长期利好。长春高新因产品被纳入一线推荐受益最直接；三生国健、一品红等在研管线也迎来催化。需关注潜在风险：一是创新药定价及医保准入进度可能不及预期，影响商业化放量；二是基层推广难度较大，精准治疗理念落地尚需时间；三是同类靶点竞争加剧可能导致未来价格战，压缩利润空间。
银行股7月分红超1818亿元 2025年总分红6456亿创纪录
截至7月12日，16家A股上市银行公告7月实施分红，金额超1818亿元。2025年银行板块41家银行合计分红约6456亿元，刷新行业分红纪录。高额分红体现银行业盈利稳健及股东回报意识增强，强化高股息策略吸引力，对稳定市场情绪和吸引长期资金具有积极作用。
银行板块2025年分红6456亿创纪录，7月单月派发超1818亿，彰显行业盈利韧性与股东回报提升，利好高股息策略及大盘稳定。短期或吸引险资、社保等长线资金配置，提振银行股估值。但需关注净息差持续收窄、资产质量压力等潜在负面因素，若未来盈利下滑可能影响分红可持续性。整体对宏观经济信心有温和支撑作用。
中际旭创澄清Q2业绩不及预期及压价传言，称2027年高速光模块需求强劲
7月12日晚，中际旭创（300308.SZ）召开机构电话会，否认二季度业绩严重不及预期及故意压制股价等传闻。公司表示尚未发布半年报，但对2026年上半年经营及行业需求充满信心，不存在收入延迟或刻意调整业绩情况。同时强调2027年高速光模块需求依然强劲，在手订单已覆盖2026全年。此次澄清旨在稳定市场预期，消除投资者对AI算力产业链景气度的担忧。
该资讯为中际旭创针对市场负面传闻的紧急澄清，直接回应了投资者对Q2业绩及股价操纵的担忧，短期有望修复市场情绪并提振股价。公司确认2026年订单饱满及2027年需求强劲，验证了AI算力产业链的高景气度延续，对光模块及CPO板块构成利好。需关注后续半年报实际数据是否匹配管理层表态，以及海外大客户资本开支变动可能带来的潜在风险。
Meta追加400亿美元投资扩建路易斯安那州5GW AI数据中心
Meta宣布将路易斯安那州Hyperion数据中心总投资由100亿美元增至最高500亿美元，新增400亿美元。扩建后算力达5GW，占地超3200英亩，预计创造7500个建设岗位及1000个长期岗位。Meta将承担配套电力设施建设成本并投入10亿美元升级当地基建，同时获得大幅税收减免。该项目凸显AI算力扩张对能源基础设施的巨大需求，或带动全球AI基建及电力设备产业链景气度提升。
Meta巨额追加投资验证了全球AI算力军备竞赛持续升温，对A股光模块、服务器及液冷等AI算力产业链构成实质性利好。同时，5GW级数据中心对电力的巨大需求凸显“算力即电力”逻辑，利好智能电网及出海电力设备企业。需关注海外巨头资本开支节奏变化及国内供应链切入北美市场的实际进度，警惕地缘政治因素对出口链的潜在扰动。
长江电力9连阳创近8个月新高，红利系指数月内领跑市场
7月13日，长江电力股价创近8个月新高并录得9连阳，月内累计涨幅约7.4%，跑赢全市场90.5%个股，成交额达56.71亿元。尽管融资余额降至120.63亿元，仍占公用事业板块融资总额21.5%。红利系指数表现强势，300红利低波指数月涨4.3%，大幅跑赢上证指数。7只百亿级红利ETF份额均值增长4.4%，显示资金持续流入高股息资产，防御属性凸显。
长江电力9连阳及红利ETF份额持续增长，反映在市场波动加大背景下，资金对高股息、低波动资产的避险需求强烈。此举强化了公用事业及红利策略的阶段性主导地位，利好相关龙头估值重塑。但需警惕融资余额回落显示的杠杆资金获利了结迹象，以及若市场风险偏好回升，红利板块或面临风格切换压力。长期看，高股息资产在利率下行周期中仍具配置价值，但短期涨幅过快或透支部分预期。
WAIC 2026前瞻：国产AI迈向系统化产业兑现，算力崛起成焦点
2026世界人工智能大会（WAIC）将于7月17-20日在上海举办，展览面积10万m²，参展企业超1100家，全球首发300+。大会标志国产AI从模型竞赛转向系统化产业兑现，核心检验底层算力、大模型、Agent OS及具身智能的完整交付能力。这被视为2026下半年AI投资叙事的关键窗口，重点关注国产算力产业链商业化落地进展。
WAIC 2026作为国产AI产业化里程碑，将显著提振AI算力及计算机板块情绪，利好寒武纪、海光信息等算力龙头。大会强调“系统化交付”，意味着具备全栈能力的厂商更受青睐。潜在风险在于展会后若实际订单或技术指标不及预期，可能引发估值回调；同时需关注海外制裁升级对国产算力供应链的扰动，以及商业化变现周期拉长对业绩兑现的压力。
2026世界人工智能大会将启幕，AI应用Agent化加速及眼镜量产在即
2026世界人工智能大会将于7月17日在上海举行，超300款产品全球首发，机构指出AI应用Agent化加速。科技巨头布局AI眼镜，预计2027年全球出货量冲击4000万台，行业迈入规模化量产。大模型安全测评基准共建启动，利好AI安全厂商。三星计划提前投产龙仁芯片工厂，国内半导体设备商迎出海契机。AI漫剧市场2025年飙升至189.8亿元，同比增长276%，AI+IP驱动内容生产工业化变革。
本次资讯集中释放AI产业多重利好，WAIC大会与AI眼镜量产预期将显著提振计算机与电子板块情绪。AI应用Agent化及漫剧爆发验证了商业化落地能力，利好昆仑万维、中文在线等内容及应用厂商；硬件端瑞芯微等受益于眼镜放量。潜在风险在于：AI眼镜量产初期良率及成本控制或不及预期；大模型安全标准趋严可能短期增加合规成本；海外芯片扩产虽利好国产设备出海，但需警惕地缘政治导致的供应链波动。建议关注具备核心技术壁垒及真实订单落地的标的。
沪指时隔15个月跌破年线跌2.06%，全市场超400股跌超10%资金抱团红利
7月13日A股三大指数集体大跌，沪指跌2.06%时隔15个月跌破年线，深成指跌3.48%，创业板指跌3.1%。两市成交2.82万亿元，较前日缩量5708亿，超400股跌超10%，170余股跌停。科技权重股批量补跌，兆易创新、京东方A等跌停；中药板块受“十五五”规划利好逆势活跃；银行、水电等高股息红利股获资金避险抱团。市场流动性缺失，短线或存报复性反弹但上方均线反压明显。
沪指放量跌破年线且成交额大幅萎缩，显示市场恐慌情绪释放与流动性危机并存，对宏观风险偏好构成显著负面冲击。行业层面呈现极致分化：AI硬件受海外映射及获利盘兑现双重打击，短期需警惕继续探底风险；中药板块虽受政策催化逆势走强，但基本面支撑尚待验证，谨防消息面退潮后的回落。高股息资产作为避险港湾获资金青睐，但属被动防御。潜在关注点在于指数急跌后技术性反抽机会，以及中报业绩预告期个股业绩暴雷风险的进一步出清。
半导体ETF份额激增321亿份，机构与外资激烈博弈华天科技
上周多只半导体ETF份额大增，半导体设备ETF国泰（159516）增长321亿份居首，芯片ETF华夏（159995）增长110亿份。龙虎榜显示先进封装概念股华天科技冲高回落，获机构买入5.71亿元、深股通买入2.02亿元，同时遭机构卖出1.54亿元；拓荆科技获机构买入47.47亿元。板块方面石油石化主力资金净流入居首，电子板块净流出居首。期指IC、IM合约空头加仓较多。
半导体ETF份额单周暴增321亿份，显示资金逆势布局芯片板块意愿强烈，对电子行业构成中期支撑。华天科技、拓荆科技获大额机构买入，反映先进封装与设备环节受青睐，但冲高回落及多空分歧提示短期波动风险。需警惕期指空头加仓及电子板块主力净流出带来的回调压力，关注后续ETF资金持续性验证及个股业绩兑现能力。
海外投行研报汇总：AI算力投资持续高增，ABF载板缺口扩大或成新瓶颈
多家投行发布最新研报。美银预计全球云资本开支2027年将达1.15万亿美元，AI投资周期可持续；高盛指出AI需求推升ABF载板缺口，2028年市场规模或达330亿美元，短缺率将升至51%，现货价或涨60%-80%。高盛认为中国制造效率优势仍难替代，但供应链正向东南亚多元化布局。宏观方面，高盛预计美联储年内维持利率不变，中东冲突通胀冲击趋弱。此外，减重药研发转向保肌与长效给药，美国包装食品业面临成本与监管双重压力。
资讯核心利好A股AI算力及半导体产业链。ABF载板供需缺口扩大及价格大涨预期，直接利好国内载板及先进封装企业；全球云资本开支上调验证AI景气度，利好服务器、光模块等环节。需警惕两点风险：一是供应链向东南亚转移可能削弱国内厂商长期份额；二是海外云厂商自由现金流承压，若后续融资受阻可能反噬资本开支节奏。建议重点关注具备ABF载板国产替代能力及进入全球AI服务器供应链的标的。