财经新闻
AI模型竞争进入成本战：OpenAI、Meta等巨头竞逐Token性价比
上周OpenAI、SpaceXAI和Meta相继发布新模型，核心卖点转向低成本高效率。OpenAI GPT-5.6显著降低Token消耗，SpaceXAI Grok 4.5效率达竞品两倍，Meta Muse Spark 1.1定价极具吸引力。因企业AI账单飙升（部分月费数百万美元），厂商被迫降本并推出支出管理工具。同时，模型路由服务兴起，DeepSeek等中国开源模型成为替代选择，行业从性能竞赛转向性价比与成本控制竞争。
AI行业竞争逻辑正从单纯追求性能转向“性价比”与成本控制，利好具备高效推理能力及开源生态的国内厂商。短期看，企业端预算收紧可能抑制纯API调用型公司营收，但长期将加速AI应用渗透。需关注：1）国产大模型能否借机扩大市场份额；2）算力租赁及模型路由等中间件环节的增量机会；3）头部厂商降价是否引发恶性价格战损害盈利能力。建议重点关注拥有自研芯片或极致优化能力的A股AI基础设施及应用标的。
民政部等14部门发文推动康复辅具产业扩能提质，明确2028年发展目标
民政部等14部门联合发布《康复辅助器具产业扩能提质三年行动方案（2026—2028年）》，提出到2028年形成产业发展新格局。方案聚焦脑机接口、康养机器人等前沿技术攻关，支持治疗性康复辅具纳入医保及长护险支付范围。我国现有超3.2亿老年人及约8500万残疾人，市场需求巨大。政策将通过六大行动推动产业升级、标准制定及人才培养，标志着康复辅具产业进入扩能提质新阶段。
该政策是继2016年后国家层面再次系统部署康复辅具产业，利好程度显著。支付端纳入医保和长护险将直接释放3.2亿老人及8500万残疾人的刚需市场，对养老产业构成实质性中长期利好。技术上点名脑机接口与康养机器人，有望加速相关医疗器械公司估值重塑。潜在风险在于政策落地周期较长，医保支付标准及商业保险衔接仍需时间验证，短期内企业业绩兑现存在不确定性，需关注后续细则出台节奏。
LEAP East亚洲首秀落地香港，锁定未来三年独家举办权深化中东亚太科创合作
中东旗舰科技盛会LEAP East首次登陆亚洲并在香港举办，吸引超3.5万人次、450家企业参展，覆盖AI、新能源等前沿赛道。香港成功锁定2027-2029年该展会亚洲独家举办权，确立其作为中东与亚太双向合作战略枢纽地位。沙特官员与商汤科技、腾讯等企业交流，标志港中东合作从贸易迈向科创、资本及产业全链条生态共建新阶段，助力内地技术出海与中东资本落地。
该资讯标志着香港作为“超级联系人”功能的实质性升级，对宏观经济具有中长期正面影响。通过锁定LEAP East三年举办权，香港构建了中东资本与内地科创产业的常态化对接机制，利好AI、智能制造等新质生产力板块出海。商汤、腾讯等被点名企业有望率先获得中东订单或投资机会。潜在风险在于地缘政治波动可能影响跨境数据流动及资本合规效率，需关注后续具体合作项目落地情况及中东主权基金的实际配置节奏。
巨力索具因蹭“商业航天”热点被重罚950万，股价跌停市值缩水超百亿
7月13日，巨力索具因误导性陈述被河北证监局处罚，公司及高管合计被罚950万元。公司此前在互动易平台夸大商业航天业务，实际该业务收入占比不足0.30%，对业绩影响极小。受此利空影响，股价当日跌停，振幅达14.36%，较历史高点跌超58%，市值缩水至百亿元以下。公司2026年一季度归母净利润同比减少38%。此次事件系监管严打蹭热点行为的典型案例。
巨力索具因蹭“商业航天”热点遭重罚，属典型监管打击虚假信披案例，对个股情绪冲击极大，导致股价跌停。虽对机械及太空经济板块整体影响有限，但警示了概念炒作风险。需关注后续投资者索赔诉讼及公司基本面修复情况；正面看，监管净化市场利于长期价值投资，但短期该股仍面临估值回归与信任危机双重压力，建议规避此类合规瑕疵标的。
医药板块获政策与业绩双重催化逆势活跃，EDA及专精特新并购受关注
国务院原则同意《中医药振兴发展“十五五”规划》，推动中医药现代化。创新药产业链景气度提升，恒瑞医药GLP-1药物III期成功，万邦医药涨停，益诺思3日最高涨34.25%。EDA方面，新思科技停产部分传统软件，AI半导体景气抬升上游工具链价值，华大九天收涨6.61%。此外，恒尚节能收购国家级专精特新“小巨人”金胜电子并涨停。中报业绩与政策成为当前市场核心催化因素。
中医药“十五五”规划获批与创新药业绩兑现形成共振，利好医药生物板块中期估值修复，但需警惕政策落地节奏不及预期。EDA行业受益于AI算力需求及海外巨头产品迭代，国产替代逻辑强化，利好华大九天等上游工具商，但技术差距仍是长期制约。恒尚节能跨界并购专精特新企业虽短期刺激股价，但业务协同性与整合风险需重点关注。整体看，业绩与政策双驱动下结构性机会凸显，建议聚焦有实质订单与技术壁垒的标的。
赛力斯中报预亏且年内跌逾五成，产品切换期叠加成本上涨致二季度巨亏
赛力斯A股触及跌停，年内跌幅超50%。公司预计2026年上半年归母净亏损15亿至18亿元，其中二季度亏损超22亿元。主因系问界M9等车型处于换代空窗期导致销量下滑（6月同比降30.19%），叠加碳酸锂价格升至18万元/吨及芯片涨价使单车成本增加1.5万-2万元，以及存量资产减值。尽管新M9和M6订单回暖，但短期利润承压明显，多家券商下调其盈利预测。
赛力斯业绩暴雷揭示了高端新能源车在产品迭代期的脆弱性。碳酸锂价格反弹至18万元/吨及芯片涨价直接侵蚀毛利，叠加主力车型换代空窗期，导致二季度单季亏损超22亿元，远超市场预期。短期内股价已反映悲观情绪，但需警惕中报正式披露时资产减值细节可能引发的二次冲击。潜在正面因素在于新M9和M6大定数据向好，若三季度交付顺利且原材料价格企稳，盈利修复弹性较大；反之，若新车放量不及预期或成本持续高企，估值重塑压力仍将延续。
美国顶尖AI教授加速流向科技巨头，开源生态与基础研究面临挑战
2026年以来，OpenAI、Anthropic、Meta等AI巨头加速招募美国顶尖高校计算机教授，斯坦福、伯克利等多名知名学者离职。主因是商业实验室拥有高校无法比拟的海量算力资源。此趋势威胁开源AI模型发展及公开知识积累，削弱西方在开源赛道与中国竞争的能力，并可能导致学术人才回流机制断裂，动摇美国AI基础研究根基。
该资讯反映AI产业资源向头部商业公司高度集中，长期利好具备算力优势的AI巨头，但利空开源生态及依赖学术合作的A股AI应用企业。对A股而言，短期情绪偏中性，但需警惕开源技术迭代放缓对国内AI研发路径的潜在制约。正面因素是国内可能加大自主AI基础研究投入；负面风险是若全球开源生态萎缩，将抬高国内大模型训练成本与技术门槛，建议关注国产算力及自主框架相关标的。
三大指数跌超2%科技股重挫，中药银行逆势走强
7月13日A股三大指数集体大跌，沪指跌2.06%，深成指跌3.48%，创业板指跌3.1%，两市成交2.82万亿元缩量5708亿，逾170股跌停。科技股领跌，存储芯片、光纤概念多股跌停；中药板块受“十五五”规划利好领涨，陇神戎发涨停；银行股因高分红逆势走强，苏州银行涨超6%。电子特气受氦气禁出口消息刺激局部活跃。市场风险偏好回落，避险资金涌入高股息及防御板块，短期需关注科技权重企稳信号。
今日大盘放量下跌且失守年线，显示市场情绪极度悲观，科技主线退潮引发流动性负反馈。宏观层面，国务院中医药规划与氦气出口管制构成结构性利好，但难以对冲整体杀跌。银行与中药的逆势走强本质是存量博弈下的避险行为，而非全面进攻信号。潜在风险在于：若科技权重股无法快速止跌，市场调整周期将拉长；同时需警惕高位红利资产在情绪冰点后的补跌风险。建议耐心等待沪指收复5日线及成交量企稳信号，短期内防御为主，关注中药OTC盈利修复及银行分红确定性机会。
SpaceX星舰第13次试飞在即，首次部署20颗V3卫星验证关键技术
SpaceX预告星舰将于周四进行第13次试飞，发射窗口90分钟。本次任务将验证级间分离、发动机性能及可控再入能力，并首次部署20颗配备先进激光链路的新一代星链V3卫星。此次试飞距上次仅七周，体现迭代研发策略，旨在为后续海上回收及轨道发射积累数据。作为NASA登月着陆器候选及星链扩容关键，试飞结果将直接影响市场对SpaceX上市后估值的判断。
SpaceX星舰高频迭代及V3卫星部署标志着太空经济进入商业化加速期，对A股卫星互联网、商业航天板块构成显著情绪催化。虽非国内公司直接利好，但强化了全球太空竞赛预期，利好国内对标产业链。需关注试飞失败风险及中美技术差距带来的估值压制；长期看，若星舰实现低成本高频发射，将倒逼国内加速可回收火箭研发，具备核心技术壁垒的配套企业有望受益。
外资削减亚洲芯片股押注 多家机构警告涨势可持续性存疑
国际投资者正减少对台积电、SK海力士及三星电子等亚洲芯片股的配置。富达、贝莱德等机构担忧指数集中度过高及杠杆交易放大波动，认为市场或已过热。数据显示，今年以来外资已抛售1000亿美元韩国股票。分析指出，亚洲芯片股占MSCI新兴市场指数权重达29%，与美股科技股高度趋同削弱了分散化价值，且周期顶点信号显现，机构倾向于获利了结并转向低估值标的。
该资讯对A股半导体板块构成短期情绪压制。外资巨头减持亚洲芯片龙头并警告周期见顶，可能引发A股相关产业链估值重估，尤其是与海外映射紧密的AI算力芯片环节。需警惕资金从高拥挤度赛道流出带来的波动风险。但另一方面，若海外资金寻求“不太受青睐”的低估值资产，A股部分具备国产替代逻辑且估值合理的半导体设备/材料公司或迎来结构性机会。建议关注中报业绩验证情况及国内大基金动向以对冲外部情绪扰动。
港股存储芯片遭遇预期差重挫 石油银行防御属性凸显
7月13日港股走势分化，恒指微涨0.16%，恒生科技跌0.96%。受SK海力士Q2业绩预测低于市场共识8%及LTA价格修正影响，存储芯片板块情绪降温，兆易创新因叠加基石投资者解禁跌15.29%。PCB与光通信同步走弱，建滔集团跌19.18%。相反，受美伊局势反复推升油价波动预期及高股息配置价值吸引，石油与银行股走强，延长石油国际涨3.70%，工商银行涨2.55%。市场呈现明显的防御风格切换。
本次行情核心在于科技成长与红利防御的风格极致分化。存储芯片虽基本面复苏，但SK海力士业绩预期下修揭示了产业链利润分配的复杂性，叠加兆易创新解禁等资金面扰动，导致板块估值短期剧烈修正，需警惕A股相关映射标的跟跌风险。反之，地缘政治紧张强化了石油、银行等高股息资产的避险与配置价值。潜在风险点在于：若美伊局势缓和，防御板块或面临回调；而存储芯片在情绪宣泄后，中长期景气度逻辑未变，急跌后或现布局良机，但需密切跟踪LTA合约价格变动。
SK海力士暴跌15%：Q2盈利预期下调引发存储板块震荡
韩国券商KIS预测SK海力士Q2营业利润为60.4万亿韩元，虽同比增556%，但低于市场共识8%，致其股价暴跌15.37%并拖累KOSPI跌近9%。下跌主因系HBM长期协议锁定价格致短期ASP涨幅不及传统DRAM，叠加美股上市后获利了结。机构强调此举为估值逻辑正常化调整，非基本面恶化，维持增持评级，预计HBM4量产后ASP将回归均值。
SK海力士因Q2盈利预期微调暴跌，反映市场对AI算力链高估值标的业绩敏感度极高。虽公司基本面未恶化且HBM长约提升盈利稳定性，但短期情绪冲击或传导至A股存储及AI芯片板块，压制相关个股表现。需警惕海外映射效应下的错杀风险，同时关注HBM4量产进度及国内存储厂商在传统DRAM涨价周期中的替代机会，中长期产业逻辑依然稳固。
台积电6月营收同比大增67.9% AI需求强劲或带动A股半导体板块
台积电公布6月营收4426.8亿新台币，同比增长67.9%，上半年累计营收增35.6%，显示AI硬件需求持续火热。公司预计今年资本支出接近560亿美元创历史新高，并拟上调成熟制程报价。作为全球AI算力风向标，其业绩验证了先进制程产能紧张及存储芯片供应短缺或将持续至2030年。尽管市场对AI投资回报存疑，但强劲数据有望提振A股电子及AI算力产业链情绪。
台积电6月营收近68%的增速强力验证了全球AI算力建设的高景气度，对A股电子、芯片及AI算力板块构成显著利好。成熟制程涨价预期亦有助于改善国内晶圆代工企业盈利预期。重点关注寒武纪、海光信息等算力芯片标的及北方华创等设备股。潜在风险在于海外AI巨头巨额资本开支的回报不确定性，若后续财报指引不及预期或应用端落地缓慢，可能引发产业链估值回调，需警惕情绪过热后的波动。
车企半年报预亏潮：赛力斯广汽江淮齐陷亏损，行业利润率降至3.4%
2026年上半年汽车行业整体承压，赛力斯、广汽集团及江淮汽车均发布预亏公告。广汽集团预计归母净亏损40.6亿-45.7亿元，同比扩大；赛力斯预亏15亿-18亿元，由盈转亏，主因原材料涨价及资产减值；江淮汽车预亏7.4亿元。行业1-5月利润同比下降20%，利润率降至3.4%创五年新低。尽管销量微增，但成本高涨与价格战严重侵蚀利润，预计下半年随芯片供应缓解及消费修复，市场或逐步改善。
三家头部车企集体大幅预亏，揭示汽车行业正经历残酷的“洗牌期”。原材料涨价与价格战双重挤压下，行业利润率跌至3.4%，广汽合资板块失速与赛力斯由盈转亏尤为警示。短期内板块情绪受挫明显，但需关注潜在积极因素：下半年芯片供应缓解、PPI下行及消费信心修复或带动盈利边际改善。投资者应警惕高估值个股回调风险，同时关注具备高端化能力且现金储备充裕企业的长期修复机会，避免盲目抄底纯燃油车依赖型企业。
国金证券：A股科技板块去杠杆底部未现，需关注两大信号
国金证券指出A股科技板块正经历交易端去杠杆，上周两融余额下降超300亿元，科创50最大回撤逾5%。当前TMT成交占比仍高，期权隐含波动率低于已实现波动率，显示底部尚未确认。见底需满足热门板块交易集中度下降及做多情绪回归常规两个条件。目前AI基本面稳健，Meta加拿大130亿加元数据中心投资缓解算力过剩担忧，交易性波动不等于趋势下跌，需警惕后续基本面变化。
该资讯揭示A股科技板块短期面临资金面压力，两融余额单周降300亿及期权市场异常信号表明去杠杆仍在进行，对电子、通信等TMT板块构成短期负面情绪压制。但AI基本面尚稳，Meta百亿级投资支撑算力需求，交易性调整不改长期逻辑。投资者应区分流动性冲击与基本面恶化，当前宜控制仓位等待交易集中度回落信号。潜在风险在于若后续AI应用落地不及预期或海外科技股持续调整，可能引发共振下跌；反之若成交量快速萎缩企稳，则或是布局良机。
彼得·希夫警告：美债收益率飙升与地缘冲突或引发比衰退更严重的危机
“末日博士”彼得·希夫警告，海湾局势紧张致伊朗控制霍尔木兹海峡，能源与化肥价格面临永久性上涨压力。10年期美债收益率突破4.56%，30年期重回5.06%以上，高利率重创美股、地产及实体经济。尽管股市狂欢，但黄金跌至4119美元、白银跌破60美元显示市场定价严重脱节。他认为战争将迫使政府扩大赤字并印钞，引发恶性通胀，贵金属将迎来历史性暴涨，而美股正处于崩盘前夜。
该资讯对A股构成显著外部风险警示。美债收益率失控若引发美股崩盘，将通过情绪与资金面传导压制A股估值；输入性通胀预期则利空国内中下游制造业。但需注意结构性机会：地缘冲突推升油价利好石油石化板块；美元信用受损及降息预期滞后下，黄金等贵金属具备长期配置价值。潜在风险在于若美国陷入滞胀，全球需求萎缩将冲击我国出口链；反之若美联储被迫重启QE，流动性外溢或阶段性利好A股核心资产。
台积电拟2027年起上调成熟制程代工价格，AI需求驱动半导体涨价潮
台积电通知客户计划自2027年1月起上调成熟制程晶圆代工价格，预计涨幅为个位数百分比，系三年来首次。此举受AI需求向电源管理IC等成熟制程扩散驱动，野村预计先进制程同期涨5%-10%。集邦数据显示2026年上半年晶圆代工均价已涨5%-15%，封测厂亦提价。台积电涨价将为联电、力积电等提供定价支撑，推动半导体供应链成本上行及行业新一轮涨价周期。
台积电成熟制程涨价确认半导体景气上行周期，利好晶圆代工及封测环节盈利修复。AI需求外溢至PMIC等成熟节点是核心驱动，预示产业链成本传导加速。短期提振电子板块情绪，但需警惕下游IC设计公司因成本压力导致毛利率承压的风险。此外，若终端消费电子需求不及预期，涨价持续性或受限。建议关注具备议价能力的头部代工厂及受益于国产替代的国内晶圆厂机会。
西部证券：AI算力调整源于需求门槛过高，科技与消费有望共振而非K型分化
西部证券研报指出，全球AI算力股年中大跌主因是大模型“堆参数”致使用门槛过高，阶段性抑制普通用户需求，而非单纯的利率压制。报告反驳“AI加剧贫富分化”论调，认为二战后福利社会机制已改变财富分配逻辑，科技与消费可共振。建议维持“牛市杠铃”策略：一端配置高波动的AI算力硬件（通信、半导体），另一端关注消费反转（地产、白酒）或PPI出口链（新能源、化工、家电）。WorkBuddy月访问量环比增831%验证降门槛趋势。
该资讯对A股AI算力板块情绪有短期修复作用，澄清了市场对需求见顶的过度悲观预期，强调应用端降门槛是下一轮增长关键。长期看，科技与消费共振逻辑利好内需导向型资产。潜在风险在于：若AI应用落地不及预期或宏观资产负债表修复缓慢，杠铃策略两端可能同时承压；此外，海外算力过剩信号仍需警惕。建议关注具备低门槛AI产品落地能力的软件公司及受益于政策托底的消费龙头。
高盛预警：若美联储重启加息美股将承压，AI板块对利率敏感度提升
高盛警告称，若美联储恢复加息，美股短期或面临压力。当前市场已完全计入12月加息25BP预期，且中东局势推升通胀风险。报告指出，AI相关公司占标普500市值42%，高资本开支使其对融资成本极度敏感。历史数据显示加息周期初期标普500平均跌约2%。尽管短期有波动风险，高盛仍维持标普500年底8000点目标价及2026年EPS 340美元的乐观预测。
该资讯核心利空全球风险资产，尤其对A股AI及算力板块构成估值压制。由于AI基建依赖高负债，美债收益率波动及加息预期将直接抬升融资成本，抑制科技成长股表现。虽然文中未提及具体A股标的，但需警惕海外流动性收紧对国内映射概念的负面传导。潜在正面因素在于高盛仍维持美股长期乐观目标，若CPI数据低于预期或美联储表态鸽派，市场情绪或快速修复；反之若通胀超预期，调整幅度可能加大。
美联储或考虑加息撤回去年降息，沃什面临任内首个重大抉择
“新美联储通讯社”指出，因通胀担忧加剧及劳动力市场稳健，部分美联储官员或在7月底议息会议上推动加息，以撤回去年部分降息。当前3.5%-3.75%利率下实际利率接近零甚至为负，且AI热潮、关税及地缘冲突推升粘性通胀。主席沃什本周国会作证及即将公布的6月CPI数据将成关键风向标。若核心通胀强劲，鹰派或占上风；市场预期最迟12月或启动加息，此举将对全球流动性及AI等资本密集型行业产生显著压制。
该资讯释放极度鹰派信号，若美联储确认加息周期重启，全球流动性收紧预期将重创A股成长风格。AI与算力板块作为本轮通胀推手之一，将面临估值与资金面双重杀跌，相关个股波动风险剧增。银行股虽受益于息差改善预期，但需警惕经济衰退风险对冲利好。潜在正面因素是若6月CPI意外温和，加息预期或证伪引发反弹；负面隐患在于地缘冲突与AI资本开支刚性可能使通胀更具粘性，导致紧缩力度超预期。