财经新闻
传苹果测试20英寸折叠屏iPad预计2028年推出，首年出货或达百万台
据爆料，苹果正测试首款18-20英寸大屏折叠iPad，参考华为MateBook Fold设计，重点解决折痕问题，采用UTG玻璃方案，康宁或为独家玻璃供应商，GIS业成负责切割封装。产品预计2028年推出，定价高昂，上市首年出货量预计50万至100万台。该项目尚未获官方确认，旨在融合平板与笔记本能力，开辟新品类。
该资讯对消费电子产业链构成中长期利好，尤其利好UTG玻璃、柔性屏及精密加工环节。若2028年量产落地，将带动上游材料与技术升级，推动折叠屏从手机向大尺寸生产力工具延伸。但需警惕：项目尚未官宣，存在延期或取消风险；高定价限制初期放量，对供应链业绩贡献有限；国内厂商虽未直接点名，但技术外溢效应可能使A股相关标的受益，建议关注具备UTG及柔性模组能力的龙头企业。
中石油A股创18年新高，霍尔木兹海峡封锁预期推升油气及航运板块
财联社报道，中国石油A股股价创下18年新高。分析指出，受霍尔木兹海峡长时间封锁预期影响，油价大涨导致燃油成本激增并转嫁至运费，叠加战争附加费推动运价暴涨。原油及其直接相关的石油化工、交通运输等行业及投资标的均出现明显上涨，市场对地缘政治风险引发的能源供应链紧张反应强烈。
该资讯反映地缘冲突预期正深刻重塑能源与航运定价逻辑。利好方面，油价与运价双涨直接增厚上游油企及油运公司利润，强化高股息资产吸引力；利空方面，能源成本飙升将加剧输入性通胀压力，对宏观经济及下游制造业构成负面冲击。需警惕地缘局势缓和导致的油价运价急速回调风险，以及高油价持续对宏观需求的抑制作用，短期情绪博弈特征明显。
数十家机构赴京答辩基金投顾资格，预计2027年一季度正式展业
最新一轮基金投顾资格答辩上周启动，40-60家券商、基金及第三方机构分批进行。答辩含10分钟陈述与20分钟问答，监管重点关注考核机制、利益冲突防范及业务规划。业内预计2026年四季度出结果，参考过往经验，正式展业大概率在2027年一季度末。广发、长江、东吴、华福、西部等券商已提前储备策略与系统。基金投顾被视为财富管理买方转型核心方向，未来3-5年有望进入生态成熟期。
基金投顾试点转常规是券商财富管理转型的里程碑事件，利好非银金融板块中长期估值重塑。首批答辩机构如广发、长江、东吴等因准备充分，有望率先获牌并抢占市场份额，短期情绪提振明显。但需警惕两点风险：一是展业初期投入大、盈利周期长，或拖累短期业绩；二是监管对合规与利益冲突审查趋严，未通过检查的机构可能错失窗口期。建议关注具备系统、人才与客户基础的头部券商，以及主动ETF等配套产品带来的增量机会。
科创50ETF上周份额激增120亿份，万向钱潮获多路资金抢筹
上周宽基ETF获资金大举布局，科创50ETF华夏份额增长120亿份居首，创业板ETF易方达增78亿份。人形机器人概念股万向钱潮走出2连板，获机构买入9467万元、深股通买入1.26亿元及游资买入7154万元。交运设备板块主力资金净流入居首，电子板块净流出居首。沪深股通今日合计成交2539.12亿元。期指多空双方均减仓，空头减仓较多，显示市场短期情绪有所修复。
资讯显示增量资金正通过ETF大举布局科创板与创业板，科创50ETF单周份额增120亿份反映市场对硬科技资产的底部配置意愿增强。个股层面，万向钱潮作为人形机器人龙头获机构、北向及游资三方合力抢筹，验证了机器人主题的高景气度与资金认可度。但需注意电子板块资金流出明显，且期指空头虽减仓但仍存博弈，短期市场或呈现结构性分化。建议关注机器人产业链持续性，警惕高位题材股获利回吐风险。
中国石油股价创18年新高市值跃居A股第四，融资余额降至12年低点
10月26日，中国石油盘中涨至13.41元，创2008年5月以来近18年新高，总市值达2.34万亿元跃居A股第四，年内增长近5000亿元。然而其融资余额降至9.83亿元，创2014年11月以来近12年新低，自6月以来累计净卖出近13亿元，降幅56.8%。油气板块整体活跃，胜通能源涨停。年内共29股市值增超500亿，而宁德时代等13股市值减超千亿，市场风格分化显著。
中国石油股价创18年新高且市值跃居A股第四，强化了高股息与中特估主线逻辑，对石油石化板块形成强示范效应。但融资余额创12年新低显示杠杆资金持续离场，上涨主要由配置型资金驱动，筹码结构趋于稳定但也意味着短期弹性受限。需警惕高位缩量加速后的获利回吐风险，以及国际油价波动对基本面的扰动。同时，市场风格极致分化，成长股承压，建议关注高低切换节奏及油气产业链上游资本开支变化。
机器人概念持续活跃：具身智能数据闭环加速，多只焦点股连续涨停
2026全球开发者先锋大会展示人形机器人集群能力，智元开源首个真实场景Physical Agent数据集，推动具身智能数据闭环。VLA模型优化与真实操作数据增加提升机器人复杂任务处理能力，拓展应用场景。DeepSeek拟融资1000亿元带动AI应用生态预期。华依科技、海天瑞声、宇树科技等公司因在定位、数据及整机领域的优势获资金追捧，区间最高涨幅分别达49.42%、51.77%和46.91%，大业股份、华阳智能亦收获连板或大涨。
资讯显示具身智能正从技术验证迈向数据驱动的商业化落地阶段，真实场景数据集开源与VLA模型迭代构成核心催化。这对机器人产业链形成强利好，尤其是高精度传感器、AI训练数据及核心零部件环节。DeepSeek大额融资预期进一步强化AI应用生态信心。需警惕短期涨幅过大后的获利回吐风险，以及真机数据积累速度不及预期导致商业化延后。长期看，具备数据闭环能力和核心部件自研优势的企业将显著受益于产业升级。
宽基ETF连续15日净流入3200亿，A500ETF首次尾盘放量
10月26日A股多只宽基ETF午后及尾盘放量，A500ETF华泰柏瑞首次加入放量行列。最新一周股票型ETF净流入1506.11亿元，为年内单周次高；全市场已连续15个交易日净流入，累计吸金约3200亿元。资金高度集中于沪深300、科创50等核心宽基，显示机构左侧配置意愿强烈。多家机构认为市场底部特征明确，稳市力量持续强化，但短期仍需时间夯实，科技板块调整或久于预期。
该资讯反映国家队及长线机构正通过宽基ETF持续托底A股，3200亿级净流入彰显强稳市信号，利好券商资管及大盘蓝筹。A500ETF首次放量标志增量资金认可新核心资产。正面看，底部夯实利于估值修复；但需警惕科技板块筹码消化不及预期、海外美联储加息及地缘冲突扰动。建议关注沪深300成分股及高股息标的的防御价值，同时耐心等待科技成长板块右侧信号，避免盲目追高。
沪指低开高走涨0.19%权重护盘，人形机器人宇树科技市值逼近3000亿
10月26日A股分化明显，沪指受银行、油气等权重护盘收涨0.19%，深成指跌1.19%，两市成交1.61万亿缩量3475亿。人形机器人概念火热，宇树科技股价一度站上700元，市值逼近3000亿；华阳智能3连板。中国石油涨近5%创2008年来新高。游戏板块因AI应用渗透率提升及低估值回暖，电魂网络涨停。脑机接口数据集项目启动带动塞力医疗涨停。发改委正制定扩大内需战略实施方案，食品饮料低位补涨。
市场呈现极致分化，权重红利股护盘掩盖了科技成长股的调整压力。人形机器人产业在具身智能数据开源及大型活动催化下进入情绪高潮期，宇树科技市值逼近3000亿标志着行业龙头溢价显现，但需警惕高位股分歧风险。游戏板块受益于AI生成内容渗透率翻倍及估值历史低位，具备中期修复逻辑。潜在风险在于成交量大幅缩量3475亿，且硬科技方向持续杀跌，若权重股后续乏力，指数或面临二次探底，建议关注扩内需政策落地对消费端的实质拉动。
央行设立债市非银大额赎回互换便利工具BNSF，30年期国债收益率下行
10月26日债市偏强，30年期国债收益率下行0.6bp至2.068%。尾盘央行宣布设立债市非银大额赎回互换便利工具（BNSF），支持理财子、公募等在面临群体性流动性风险时借入央票回购融资以应对赎回。当日央行开展560亿元7天逆回购及3980亿元隔夜逆回购，净投放1160亿元。资金面受税期及MLF到期影响有所收紧，Shibor隔夜上行3bp。业内认为若流动性对冲到位，长债仍有结构性机会。
央行创设BNSF工具是货币政策框架的重要创新，相当于为债市非银机构提供“最后贷款人”支持，显著降低系统性流动性风险预期。短期利好非银金融板块情绪修复，增强公募基金与理财子抗赎回能力；对银行而言，作为母行支持方亦间接受益。需关注后续工具实际使用规模及触发条件，若频繁启用或暗示市场脆弱性上升。同时，资金面紧平衡下长债波动仍存，政策托底不等于单边上涨信号。
小鹏获批L4级Robotaxi运营资质 大众获L3测试牌照 2028年或成高阶智驾规模化元年
10月26日，小鹏汽车获批广州全域L4级Robotaxi示范运营资格，成为国内首款车企全栈自研前装量产L4 Robotaxi；同日大众中国在合肥获L3级自动驾驶测试牌照。业界普遍将2028年视为L4级自动驾驶规模化落地关键元年，华为、Momenta等预测届时部分城市将实现商用。此举标志高阶智驾从封闭测试走向公众载客示范，加速传感器、大算力芯片等产业链技术攻关与商业化迭代。
小鹏L4运营资质与大众L3测试牌照同日落地，标志高阶自动驾驶进入实质化验证阶段，利好智能网联汽车产业链。2028年规模化预期明确，将带动车载传感器、大算力芯片及智能底盘等环节需求。需关注政策开放节奏、技术安全性验证及商业模式盈利周期等潜在风险，短期情绪提振明显，中长期产业变革价值显著。
海外投行研报汇总：美联储12月或再加息，AI电力需求激增利好独立发电商
财联社整理多家投行观点：荷兰合作银行预计美联储12月加息25BP至4.00%-4.25%，2028年才降息；高盛警告欧元区四大经济体债务率2029年或破100%，但认为韩国股市估值过度悲观仍有60%上涨空间；摩根大通指出AI驱动电力需求扩张，SpaceX乐观预计2027年新增电力设施达20GW，利好美国独立发电商；美银看好微软Azure需求持续超供给；安联投资认为AI安全风险不改长期趋势。
资讯核心利空在于美联储鹰派预期延后了全球流动性宽松窗口，对A股成长板块估值构成压制。但结构性机会显著：AI算力爆发引发电力缺口，直接利好国内具备出海能力的电力设备及独立发电企业；微软Azure需求超预期验证了AI基建高景气度，利好国内光模块及服务器供应链。需警惕海外加息导致外资流出风险，以及AI安全监管趋严对短期情绪的扰动，建议关注电力与算力基础设施的确定性增量。
特朗普称美加贸易争端将很快解决，双方重启谈判取得进展
受中期选举选情压力影响，特朗普在密歇根州集会上表示美加贸易争端将很快解决。消息人士透露两国政府重启谈判意愿强劲，上周末密集会谈取得进展，尤其在汽车关税问题上突破可能性增大。白宫已宣布取消对加拿大部分关税以提振支持率。此前8月谈判破裂后美方对约200亿美元加商品征税，部分税率升至50%，严重拖累边境州经济及共和党支持率。
美加贸易关系缓和利好A股汽车零部件及整车出口产业链，尤其是有北美业务布局的企业如福耀玻璃、长安汽车等将直接受益于关税下调预期。短期看，谈判进展提振市场情绪；但需警惕特朗普行事风格多变导致协议反复的风险。此外，若美国为换取加方让步而强化对华贸易壁垒，可能抵消部分利好。建议关注后续谈判细节及中期选举结果对政策延续性的影响。
沙特拟2027年起在新加坡储油900万桶以应对霍尔木兹危机
受中东战局扰乱霍尔木兹海峡运输影响，沙特计划自2027年下半年起在新加坡裕廊岛地下储油库储存原油，容量约900万桶（147万立方米）。此举旨在增强亚洲能源供应链韧性及新加坡供应安全。此前沙特已在日韩布局储油设施。该合作由沙特阿美与新加坡相关机构签署备忘录推进，是应对全球原油库存消耗及储备担忧的关键举措，有助于缓解亚洲地区供应冲击风险。
此资讯反映地缘冲突下全球能源供应链重构趋势。对新加坡及亚洲能源安全构成长期利好，提升石油石化板块战略储备价值。对A股而言，拥有海外油气资源或参与国际能源贸易的企业（如中国石油、中国海油）受益于供应稳定性预期；油运企业短期或因航线调整承压，但长期区域储油需求或带来仓储物流机会。需警惕中东局势进一步恶化导致油价剧烈波动，以及新加坡储油项目落地进度不及预期的风险。
A股缩量分化：大消费与油气逆势走强，算力硬件重挫
10月26日A股震荡分化，沪指微涨0.19%，深成指与创业板指分别跌1.19%和1.71%，两市成交额1.61万亿，较前日缩量3475亿。大消费板块受促消费政策及防御属性驱动逆势走强；油气板块受欧洲天然气涨价刺激，中国石油涨近5%创2008年来新高；机器人及数据要素概念活跃但分歧加大。算力硬件股集体重挫，多股跌停。市场风险偏好收缩，资金转向低估值确定性资产，短期关注成交量及科技线企稳信号。
今日市场呈现极致分化，成交缩量3475亿显示增量资金匮乏，风险偏好显著收缩。大消费与油气板块因防御属性及外部价格催化成为避风港，中国石油创新高强化了高股息策略的有效性。相反，算力硬件作为前期主线遭遇获利盘集中兑现，短期情绪承压。潜在风险在于科技股若持续杀跌可能拖累指数，而消费板块的持续性需验证基本面改善；积极因素是宽基ETF净流入托底，市场或进入震荡筑底期，建议关注三季报超预期个股及科技线止跌信号。
IEA警告：2027年前全球能源市场难回战前水平，核电迎强劲复苏
IEA署长比罗尔预计，受美伊战争及运输通道受阻影响，2027年前全球能源市场难恢复至战前水平。布伦特原油逼近120美元/桶，较战前高59%，欧洲面临艰难冬季，卡塔尔和阿联酋天然气出口能力下降。能源危机推动核电强劲复苏，全球在建核电装机容量达90吉瓦，创40年新高。各国为保能源安全加速电气化与核电布局，以应对地缘政治风险及柴油等成品油供应紧张问题。
该资讯对宏观经济构成显著通胀压力，油价高企将推升全球生产成本。对行业而言，核电板块迎来重大利好，在建装机创新高确认了长期景气度；石油石化板块虽受益于高价，但需警惕地缘局势恶化导致的供应链断裂风险。个股方面，中国核电、中国广核等核电龙头有望获得估值重塑；油气股短期业绩弹性大，但波动加剧。潜在风险在于若冲突进一步升级引发全球经济衰退，能源需求可能断崖式下跌，且核电建设周期长，短期难以完全对冲化石能源缺口。
港股科技指数微跌0.36%，算力硬件及黄金股重挫，物理AI与油气地产走强
10月26日港股分化，恒指涨0.51%，科技指数跌0.36%。国际金价跌破4000美元致紫金矿业跌近6%；AI资本开支预期两难引发算力板块回调，俊知集团跌近18%。相反，具身智能数据集开源催化物理AI上涨，欢创科技涨超15%；一线城市二手房价企稳带动绿城中国涨近7%；油运运费飙升及三季报稳健推动中海油服涨近8%。美图公司Q3 AI应用ARR增40.1%，股价涨近7%。
港股市场风格剧烈切换，算力与黄金遭抛售，物理AI与顺周期板块受捧。对A股而言，光模块、存储芯片等AI硬件短期面临情绪压制，需警惕CAPEX预期摇摆带来的估值回调风险；但具身智能技术落地加速，利好机器人产业链。房地产一线数据企稳为政策效果验证提供支撑。潜在风险在于海外AI资本开支若实质性减速将冲击全球算力链；正面因素则是物理AI进入量产爬坡期，以及油运、地产等低估值板块的防御价值凸显。
苹果折叠屏iPhone Duo发售后曝铰链开裂及生态适配问题，电商平台迅速破价
苹果首款折叠屏手机iPhone Duo于10月23日发售后遭遇多重问题。用户反馈新机出现铰链开裂甚至断裂导致屏幕受损，且多款应用尚未适配。受硬件质量及生态体验不佳影响，拼多多等电商平台在发售仅两天后即出现低于首发价的破价销售现象。该事件暴露了苹果在折叠屏领域的品控与软件生态短板，或对其高端品牌形象及短期销量造成负面冲击。
苹果iPhone Duo铰链开裂及应用适配缺失属重大产品缺陷，电商迅速破价反映市场需求不及预期。这对A股苹果产业链构成短期利空，尤其是结构件、组装及屏幕供应商面临订单调整或退货风险。需警惕后续召回或维修成本对供应链利润的侵蚀。但长期看，若苹果快速迭代修复问题，仍可能带动折叠屏渗透率提升，建议关注具备技术壁垒的核心供应商在情绪错杀后的修复机会。
洽洽食品前三季净利增130.97%，坚果业务增长90%驱动业绩反转
洽洽食品发布2026年三季报，前三季度营收53.62亿元，同比增19.11%；归母净利润3.88亿元，同比大增130.97%；扣非净利润3.34亿元，同比增191.33%。业绩高增主要受益于葵花籽成本回落及渠道精耕。坚果类产品收入11.72亿元，同比增长90.75%，占比升至33%，成为第二增长曲线。公司通过供应链优化、品牌年轻化及即时零售渠道拓展，实现利润弹性释放与品牌价值提升，多家券商给予买入评级。
洽洽食品三季报业绩超预期，净利翻倍验证了成本红利释放与第二曲线坚果业务的高成长性。供应链深耕与渠道变革（即时零售、量贩店）构筑了较深护城河，对食品饮料板块具有积极示范效应。短期看，原料价格低位运行保障利润弹性；中长期需关注坚果品类竞争加剧及消费复苏持续性。潜在风险包括原材料价格波动反弹、新品推广不及预期及行业价格战压力。建议重点关注其渠道下沉效率及坚果业务毛利率稳定性。
美军称6月以来助海湾国家出口超15亿桶石油，油价仍远高于战前水平
美国中央司令部表示自6月以来已协助海湾国家出口超15亿桶石油，9月日均流出1650万桶，恢复至美伊冲突前水平。但受地缘局势影响，布伦特原油达114.5美元/桶，WTI为101美元/桶，远高于冲突前的72.48美元。特朗普暗示或对伊朗发动新军事行动，推升油价突破117美元。尽管美军护航保障霍尔木兹海峡通行，但高油价持续冲击民生，美方声明意在维稳市场，对油价直接影响有限。
该资讯反映地缘冲突下全球原油供应虽恢复但价格高企，对A股石油石化板块构成显著利好，上游开采企业如中国石油、中国海油受益明显。但高油价加剧输入性通胀压力，对宏观经济及下游制造业形成压制。需警惕美国对伊朗军事行动升级风险可能进一步推高油价，同时关注国内成品油调价机制对炼化企业利润的挤压效应。短期情绪偏负面，因高油价抑制整体市场风险偏好。
港股物理AI概念多股涨逾8% 产业链进入技术突破期行情骤然升温
10月26日港股物理AI概念走强，欢创科技涨超16%，卧安机器人涨近13%。受特斯拉Optimus早期量产、GPT-6真机评测超预期及英伟达工具链迭代催化，人形机器人产业化提速。2026年上半年我国人形机器人产量超4万台，预计全年破10万台。机构认为通用大模型赋能具身智能是下一投入方向，物理AI或迎“ChatGPT时刻”，有望承接科技资金轮动。
该资讯标志着物理AI从概念验证迈向产业化落地关键期，对A股机器人及AI算力板块形成强映射利好。GPT-6与硬件结合验证了“大脑+小脑”技术路径可行性，叠加国内年产10万台预期，产业链核心零部件厂商有望受益。需关注A股相关标的估值是否已透支预期，以及后续特斯拉量产良率、国产模型适配进度等潜在风险，警惕短期情绪过热后的回调压力。