财经新闻
无界动力半年融资数亿美元 机器人赛道资本热度持续
6月26日，通用具身智能机器人公司无界动力宣布完成超2亿美元天使轮融资，京东关联基金、C资本等联合投资。2026年上半年该公司累计融资达数亿美元，Pre-A轮近2亿美元融资亦接近完成。自2025年11月以来，公司已获红杉中国、高瓴创投、深创投及北京市人工智能产业投资基金等多轮大额注资，显示顶级产业与金融资本对具身智能赛道的持续看好。
无界动力半年内获数亿美元融资，印证具身智能机器人赛道处于资本密集投入期，利好机械设备及机器人产业链估值提升。京东等产业资本入局暗示应用场景加速落地，但需警惕一级市场过热传导至二级市场引发的估值泡沫风险。当前A股缺乏直接对标标的，关注间接受益的减速器、传感器等核心零部件供应商，以及具备AI算法与硬件整合能力的平台型企业潜在机会。
摩根大通：AI算力驱动800V架构变革，2028年AI电力半导体市场或达160亿美元
摩根大通研报指出，受数据中心向800V高压直流架构迁移及电网扩容驱动，AI电力半导体市场预计从2025年27亿美元增至2028年160亿美元，CAGR达82%。核心增量来自SiC和GaN对传统硅基器件的替代，其中GaN每千瓦含量有望从3美元升至46美元。2028年全球新增AI数据中心装机预计达80GW，固态变压器及储能系统将成为关键增长点，重塑电力芯片格局。
该资讯揭示了AI算力爆发下电力电子架构的代际升级机会。800V HVDC架构将显著提升SiC/GaN价值量，利好国内第三代半导体龙头及功率模块厂商。需注意潜在风险：一是技术迭代不及预期导致渗透率放缓；二是海外巨头产能释放可能引发价格战；三是A股相关标的估值已部分反映预期，需警惕业绩兑现滞后带来的波动。建议重点关注具备车规级量产能力及进入头部云厂商供应链的企业。
美国商务部向I-Pulse提供2.5亿美元CHIPS资助用于碳化硅研发
美国能源技术公司I-Pulse宣布获美国商务部2.5亿美元CHIPS法案资助，用于开发高性能碳化硅半导体元件，旨在减少对外国芯片供应链依赖。该公司脉冲功率技术已获必和必拓、力拓等矿业巨头战略投资，可降低采矿能耗并提高金属回收率约5%。此次资助标志着其技术从矿业延伸至半导体制造领域，有望突破商业化瓶颈，增强美国能源与国防安全。
该资讯显示美国正通过CHIPS法案强化碳化硅等关键半导体材料自主可控，对全球芯片产业链格局产生中长期影响。A股第三代半导体及碳化硅相关企业或受情绪提振，但需警惕美国技术封锁加剧风险。同时，脉冲功率技术在矿业的应用提升资源开采效率，利好具备相关技术储备的国内矿企及设备商。潜在负面因素包括该技术商业化进度不及预期，以及中美在关键矿产与半导体领域的博弈升级可能扰动供应链稳定。
2026上半年A股IPO量价齐升：募资增67% 头部券商马太效应加剧
2026年上半年A股IPO市场强势回暖，呈现“有节奏常态化”。年内68家企业上市，募资617.2亿元，同比增67.41%；在审企业337家，同比增55.3%。资源向半导体、AI等硬科技聚集，双创与主板在审比达2.6:1。投行业务集中度提升，国泰海通以13单领先，中金、中信紧随其后，前三家承销费收入占比超48%。终止审查企业同比降59.72%，科创类及未盈利企业受理增加，显示制度包容性提升。
资讯确认A股IPO进入量价齐升的良性循环，直接利好券商投行板块。头部券商凭借硬科技大项目储备实现业绩断层领先，行业马太效应加剧，国泰君安、中信证券等龙头受益最明显。同时，IPO资源向半导体、AI等新质生产力倾斜，为科技成长股提供估值锚点。需关注两点潜在风险：一是IPO扩容提速可能对二级市场流动性造成阶段性压力；二是平均承销费率下降或压缩中小券商利润空间，行业分化将进一步拉大。
AI Agent竞赛胜负手转移：框架影响力超模型7倍，推理成本与部署效率成核心壁垒
Braintrust基于1781次真实运行数据显示，智能体框架对Agent成功率的影响是模型的7倍以上，更换框架可使成功率从12%跃升至92%。开源模型在编程任务中每次成功成本仅0.73美元，远低于闭源模型。研究指出AI竞争重心已从模型选择转向推理成本管理和部署效率优化，企业需按任务类型构建差异化模型-框架组合，而非押注单一模型。
该资讯揭示AI Agent产业竞争逻辑发生根本性转变，从“模型参数军备竞赛”转向“工程化落地与成本控制”。这对A股计算机及AI应用板块构成中长期利好，尤其是具备自研Agent框架、拥有垂直场景数据积累及私有化部署能力的公司。潜在风险在于，若企业仍单纯依赖API调用而无工程优化能力，估值将面临重构；同时需关注开源模型迭代速度是否持续压制闭源模型溢价空间。
AI算力绩优基金密集限购加码，金梓才旗下产品申购上限降至100元
6月26日，财通基金金梓才旗下4只重仓AI算力的绩优基金限购额度从500元骤降至100元，另有3只暂停申购。其管理的财通多策略福鑫近一年涨幅达564.01%。6月以来，易方达、国联安、大成等聚焦光模块、CPO赛道的顶尖“追光者”基金纷纷闭门谢客，年内业绩TOP10主动权益基金已全部限购。此举旨在保护持有人利益、匹配策略容量及提示短期高位风险，反映市场对AI硬件赛道短期过热的审慎态度。
AI算力板块绩优基金集体大幅限购甚至暂停申购，是机构对短期涨幅过大、估值过高的明确预警信号。虽然长期产业趋势未变，但资金层面的“降温”措施可能引发板块短期回调或震荡整理。投资者需警惕情绪过热后的回撤风险，避免盲目追高。潜在正面因素在于限购有助于筹码沉淀和长期健康运作；负面风险则是若后续业绩验证不及预期，高位资金流出可能加剧波动。建议关注具备真实业绩支撑的核心标的，而非纯概念炒作股。
苹果涨价与OpenAI推迟IPO引发亚洲芯片股崩盘，内存涨价反噬需求担忧升温
6月26日亚洲芯片股暴跌，韩国Kospi指数盘中跌9%触发熔断，三星电子、SK海力士跌逾8%，外资净卖出5万亿韩元。抛售由两消息引爆：一是苹果因存储短缺对Mac等硬件最高涨价500美元，市场担忧内存涨价反噬终端需求；二是OpenAI考虑将IPO推迟至明年甚至2027年，维持万亿美元估值，令AI概念股估值承压。摩根士丹利称过去一年内存价格涨六倍，AI基建或制造美国第三波通胀。
本次资讯对全球半导体及AI产业链构成重大利空。苹果涨价确认了“芯片通胀”向消费端传导，市场逻辑从“缺货利好”切换为“涨价抑制需求”，重创存储及消费电子板块。OpenAI推迟IPO则打击了AI一级市场估值锚点，导致二级市场AI概念股流动性预期落空。需警惕韩国市场杠杆资金踩踏风险外溢至A股光模块、存储模组等板块。潜在正面因素是若终端需求快速冷却，内存价格见顶或为下游整机厂商带来成本改善窗口。
上半年上海科技保险保费爆发式增长 险企聚焦AI与机器人赛道
2026年上半年上海科技保险业务爆发式增长，太保产险前沿科技类保费同比增273%，国寿财险风险保障规模同比增超300%达1.19万亿元。险企重点布局智能机器人、商业航天、低空经济及集成电路等领域，创新推出“保险+租赁”等专属产品。尽管面临新兴领域定价难题，机构正联合科研力量构建风控模型，未来将持续加码人形机器人、数据要素等新质生产力方向的风险保障体系建设。
该资讯反映上海科技保险进入爆发期，对非银金融板块构成显著利好，验证了保险业服务新质生产力的商业模式闭环。对中国太保等头部险企而言，273%的保费增速不仅增厚业绩，更确立了在AI、机器人等前沿领域的先发优势。同时，完善的科技保险体系降低了集成电路、生物医药等硬科技企业的研发试错成本，间接利好中芯国际等科创龙头。需关注新兴产业缺乏历史赔付数据导致的定价风险，以及后续理赔端可能出现的波动对险企利润的潜在侵蚀。
晶科能源钱晶：算电协同未来3-5年将为光储带来30%-50%额外需求
在夏季达沃斯论坛期间，晶科能源副总裁钱晶表示，AI时代数据中心竞争力取决于电价与绿电占比。她提出“算电协同”模式，即AI智能体优化光伏利用率至90%-100%，预计未来3-5年该模式将为光储行业带来30%-50%额外市场需求。公司正转型为“储能+光伏+AI调度”一体化方案商，并在沙特签约2GW数据中心绿电项目。2026年公司储能出货目标10-12GWh，坚持盈利优先，规避低价内卷。
资讯利好晶科能源及光储板块。算电协同为新能源开辟30%-50%增量市场，公司凭借AIDC专用组件及沙特2GW项目验证了商业闭环，2026年储能冲刺10-12GWh且强调盈利优先，有望改善估值。潜在风险在于AI调度技术落地不及预期、海外数据中心绿电溢价收缩及储能价格战持续侵蚀利润。建议关注公司在北美等高壁垒市场的订单兑现情况及毛利率变化。
海光信息携手同济大学落地首个国产千卡工科智算集群，打造AI4E算力样板
6月25日，海光信息与同济大学签署战略合作，推出国内首个国产千卡工科智算集群。该集群以海光DCU为核心，采用超智融合架构，专为工程仿真、智能建造等AI4E场景优化，支持存量代码低成本迁移及大模型安全护栏应用。海光总裁沙超群表示，此举标志国产算力从科学智能向工程智能延伸，未来将通过“CPU+DCU”双芯融合及开源生态，解决制造业AI工程化落地难题，推动国产算力基础设施在Agent时代的差异化发展。
该资讯对海光信息构成显著利好，标志着其国产算力在AI4E垂直领域实现商业化闭环验证。通过“CPU+DCU”双芯融合与高校标杆案例，公司有效规避了与英伟达在通用训练端的直接竞争，开辟了工程智能新赛道，有助于提升估值溢价。行业层面，加速了国产算力从“可用”向“好用”的生态跨越。潜在风险需关注：工程软件适配的实际用户体验反馈、后续万卡集群的交付能力，以及高校科研经费转化为商业订单的周期性滞后。
AWS称智能体爆发拐点已至，豆包推付费专业版
AWS透露2026年一季度Bedrock平台Token处理量超历史总和，标志AI智能体应用迎来爆发拐点。字节跳动旗下豆包推出基于2.1大模型的付费专业版，月费68元起，主打复杂办公与本地操作场景。此外，Anthropic指控阿里窃取AI能力，DeepSeek、美团等开启大规模招聘，阿里千问及微信上线高考志愿智能体，显示AI应用商业化加速落地。
AWS数据验证AI智能体进入规模化商用阶段，利好算力基础设施及AI应用厂商。豆包付费模式确立C端变现路径，提振传媒与计算机板块情绪。但需警惕Anthropic对阿里的知识产权指控可能引发合规风险及海外业务不确定性。潜在正面因素是国内大厂人才争夺加剧预示技术迭代提速；负面隐患在于AI应用同质化竞争可能导致付费转化率不及预期，建议关注具备差异化场景落地能力的标的。
泡泡玛特LABUBU新品破发：常规款跌超30% 隐藏款溢价缩水至5倍
泡泡玛特王牌IP LABUBU“复古理发店”系列盲盒发售遇冷，多款常规款在二手平台半小时内跌破百元，最大降幅超30%；唯一隐藏款溢价缩至5倍，远低于此前25倍水平。公司COO司德坦言流量回落系海外积累不足所致。作为营收支柱，THE MONSTERS系列2025年营收141.6亿元，占总营收38.2%。此外，公司自研手游《梦想家园》将于8月停运，跨界试水受挫。
LABUBU新品破发及溢价大幅缩水，直接冲击泡泡玛特核心IP变现能力与市场信心，叠加游戏业务关停，短期负面情绪显著。虽公司强调IP周期性规律及粉丝基数价值，但需警惕海外扩张不及预期、单一IP依赖度过高及多元化转型失败风险。潜在正面因素在于影视化合作及线下新业态探索或打开第二增长曲线，关注后续新品表现及IP矩阵迭代节奏。
机构解析港股弱势根源：AI硬件权重低及Q3超8500亿港元解禁潮
2026年港股表现承压，恒指跌5.6%，恒生科技跌15.3%。机构指出三大压力：一是AI硬件权重仅14.48%远低于韩日市场，错失利润兑现期；二是流动性收缩，美元上行及南向资金流入放缓；三是分子端盈利下修，恒生科技2026年盈利预测下调超14%至约6000亿元。此外，Q3面临超8500亿港元解禁潮，集中在有色、软件及医药等行业。长期看需等待盈利企稳、流动性改善及供给扰动弱化三大条件兑现。
资讯揭示港股因AI硬件含量低错失全球科技红利，叠加Q3超8500亿港元解禁及盈利下修14%，短期情绪显著承压。对A股而言，电子、AI算力等硬科技板块因全球定价逻辑强化而受益，但需警惕港股流动性危机通过AH溢价传导。潜在风险在于美债利率维持高位及人民币升值稀释回报；正面因素则是港股低估值已计入悲观预期，若互联网平台盈利止跌或美联储降息落地，离岸资产弹性将优于在岸，建议关注A股硬科技龙头的相对配置价值。
零跑旗舰MPV D99上市售价24.98万起，朱江明称其为“零跑的阿尔法”
6月25日，零跑旗舰MPV D99正式上市，售价24.98万-31.98万元。该车全系标配四驱、空悬、激光雷达及双高通8797芯片，搭载VLA大模型智驾。董事长朱江明表示D99承载品牌向上任务，遵循成本定价而非价格战。尽管Q1毛利率降至9.4%，但D19均价达25万验证了高端化可行性。公司计划三季度发布创新技术，明年推出第二品牌，并力争D99销量达到行业头部MPV平均水平。
零跑D99以高配低价策略切入30万级MPV市场，是其从规模扩张转向利润与品牌提升的关键战役。短期看，24.98万起售价极具竞争力，有望提振订单；长期看，能否在腾势、丰田等强敌环伺下站稳高端，取决于智驾体验落地及毛利率修复能力。需警惕原材料上涨压缩利润空间，以及MPV市场整体增速放缓风险。若三季度新技术兑现且D99销量达标，将显著改善市场对零跑盈利能力的预期。
美银：AI驱动存储芯片结构性变革，供需失衡或持续至明年底
美银分析师指出，AI正引发内存行业根本性结构变革，AI存储芯片产能需求是传统产品的3-4倍。预计AI内存供需失衡将至少持续至2027年底，受土地、电力等物理限制，产能难以快速扩张。美光科技已与16家客户达成多年供应协议，三大厂商采取克制定价策略推动业绩与现金流增长。尽管半导体股大涨，美光预期市盈率仍低于10倍，估值偏低。AI基础设施部署预计将持续至2030年，但长期增长取决于下游应用创新与商业化能力。
该资讯确认AI对存储芯片的需求已从周期性波动转为结构性长牛，利好A股存储模组及封测企业。供需失衡延续至明年底的预期，有望支撑国内相关公司量价齐升。需关注潜在风险：一是海外巨头扩产节奏若超预期可能缓解紧缺；二是下游AI应用商业化不及预期或削弱长期需求；三是地缘政治因素可能影响国内厂商获取先进制程设备，制约高端产品竞争力。建议重点关注具备HBM产业链配套能力的标的。
苹果宣布MacBook和iPad全面涨价，亚洲果链股价全线重挫
苹果公司宣布对MacBook和iPad全面涨价，引发市场对半导体成本飙升抑制消费需求的担忧。亚洲果链股价大幅下跌，A股立讯精密跌9.16%，韩国SK海力士、三星电子分别暴跌9.56%和8.65%，日本TDK跌8.2%。投资者关注点从AI芯片需求转向内存成本带来的通胀压力，硬件周期波动风险加剧。
苹果涨价反映上游存储等芯片成本飙升已传导至终端，市场担忧高通胀抑制消费电子需求，导致果链估值逻辑短期从AI成长切换至周期承压。电子板块情绪受挫明显，立讯精密作为核心组装厂跌幅居前，而蓝思科技因业务结构差异相对抗跌。需警惕后续若其他终端厂商跟进涨价或销量数据不及预期，可能进一步压制产业链；但若存储价格见顶回落，则有望缓解成本压力并修复板块情绪。
两部委重拳调控生猪产能：企业9月底前加速淘汰，猪价拐点或于三季度显现
农业农村部与发改委联合部署生猪产能精准调控，要求大型企业带头压减产能、严控二育及降低出栏体重，多家企业已设定新调减指标并于9月底前完成淘汰。当前行业深度亏损，自繁自养头均亏320元，猪料比价3.61预示未来每头预亏430元。能繁母猪存栏降至3904万头但仍高于调控目标，预计去化影响将于2026年三季度显现，7月起猪价或震荡上涨，9月供需共振有望接近成本线。头部企业正通过降本及延伸产业链穿越周期。
此次两部委联合调控标志着生猪去产能从“被动亏损”转向“主动有序”，政策约束力显著增强，利好行业中期供需格局改善。短期虽仍处深亏，但三季度价格拐点预期强化，具备成本优势（如牧原、温氏）及全产业链布局的头部企业将率先受益并扩大市占率。需警惕PSY提升导致单一能繁指标失真风险，以及高负债企业（如天邦、新五丰）在黎明前的资金链压力。建议关注降本成效确切及现金流安全的龙头标的。
美光业绩暴增暗讽苹果压价致存储短缺，AI驱动存储芯片供需失衡
苹果因存储芯片涨价上调MacBook及iPad售价，股价单日大跌6.1%，市值蒸发约17904亿元；美光科技Q3营收增长346%，毛利率近85%，股价大涨16%。双方就涨价责任隔空交锋，美光暗示苹果此前激进压价导致行业投资不足，加剧当前由AI数据中心需求激增引发的存储短缺。库克称零部件成本飙升为“百年一遇大洪水”，无法继续替消费者承担成本。
该资讯凸显AI算力爆发对存储产业链的重塑效应。美光业绩与指引超预期验证存储周期上行，利好A股存储模组及封测企业；但苹果作为终端龙头因成本承压降价或抑制消费电子需求，需警惕下游传导不畅风险。短期存储板块情绪高涨，但中长期需关注AI需求持续性及终端厂商成本转嫁能力，避免过度博弈单一涨价逻辑。
三大指数跌超2%科技股重挫，十五五电网投资5万亿利好电力板块
今日早盘A股三大指数低开低走均跌超2%，近4600股飘绿，半日成交2.43万亿。AI硬件、CPO、光纤等前期热门赛道集体重挫，特发信息等多股跌停。玻璃基板、猪肉及电力板块逆势走强。消息面上，国家能源局明确“十五五”电网固定资产投资将达5万亿元以上，目标2030年电力装机达54亿千瓦；康宁推出下一代玻璃光互连组件；生猪产能调减指标前置至9月前完成。市场风险偏好显著降低，高位科技股调整压力较大。
资讯显示市场呈现极致分化：宏观层面“十五五”电网5万亿投资规划为电力设备及智能电网板块提供长期强支撑，龙源电力等绿电龙头受益明显；但短期AI硬件及CPO概念因前期涨幅过大遭遇资金集中兑现，情绪面受挫严重。需警惕高位科技股补跌风险蔓延，同时关注玻璃基板等新技术分支的承接力度。潜在正面因素是电网投资落地节奏超预期，负面因素则是海外AI算力需求证伪或国内流动性边际收紧可能加剧科技板块调整深度。
港股半导体及互联网权重股遭空头围剿 中芯国际卖空额飙升286%
港股近期走势疲软，核心权重股卖空数据显著加码。半导体板块承压最重，中芯国际(00981.HK)卖空金额飙升至13.53亿港元，增幅达286%；华虹宏力卖空额增至11.77亿港元。消费电子舜宇光学科技卖空额增177%至10.40亿港元。互联网巨头腾讯控股、阿里巴巴卖空额分别增至9.81亿和9.60亿港元。东吴证券指出海外高波动压制港股，趋势性反弹需等待海外风险偏好回暖、AI行情扩散或增量资金催化。
该资讯反映港股科技与半导体板块正遭遇集中做空压力，短期市场情绪显著恶化。中芯国际等核心资产卖空额暴增，显示资金对供应链及基本面担忧加剧，或引发A股相关映射标的共振调整。需警惕海外流动性收紧及美联储鹰派预期对估值的持续压制。潜在正面因素在于恒生科技赔率已具吸引力，若后续AI应用端爆发或国内政策超预期，可能触发空头回补与估值修复，建议密切关注中美AI产业共振信号及南向资金动向。