财经新闻
日元汇率跌至近40年新低：央行加息难挽颓势 政府干预压力骤增
6月29日纽约时段，日元兑美元一度跌至161.96，创近40年新低。尽管日本央行已将利率上调至1.0%（31年来最高），但受美联储鹰派预期及美日利差影响，跌势未止。贬值虽利好出口企业推高日股，但推升能源进口成本冲击消费。日本政府正准备干预汇市，美日双方立场趋同。然而，受制于低国债利率、老龄化及高债务等结构性问题，市场认为干预效果或有限，日元长期弱势格局难改。
日元创40年新低对A股影响偏中性略负。一方面，日元贬值加剧全球套息交易平仓风险，可能引发外资阶段性流出新兴市场；另一方面，日本能源进口成本飙升或抑制其国内需求，不利于我国对日出口。行业层面，依赖日本进口原材料的化工、机械企业成本承压，而国产替代厂商或迎机遇。需警惕日本政府突然干预汇市引发的全球金融市场剧烈波动，以及美联储政策超预期变化对人民币汇率的传导效应。
美最高法院裁定库克暂留任美联储理事，特朗普称将限制其货币政策影响力
美国最高法院以5比4裁定特朗普无权立即解除美联储理事丽莎·库克职务，维持下级法院禁令。特朗普回应称将确保库克不参与FOMC关键决策。库克被指涉嫌抵押贷款欺诈，但外界认为解职实因其拒绝配合降息要求。大法官卡瓦诺警告过度行政干预或摧毁美联储独立性。该裁决暂缓了政治对央行的直接干预，但特朗普仍试图通过非正式手段施压货币政策，加剧市场对美联储独立性及未来利率路径的不确定性担忧。
该裁决短期维护了美联储制度独立性，避免行政权直接干预央行人事，对全球金融稳定具正面意义。但特朗普表态限制库克参与决策，暗示政治施压将持续，加剧市场对货币政策不确定性的担忧。A股金融板块或受外围情绪扰动，尤其外资持仓较高的银行股面临估值波动风险。需关注后续诉讼进展及FOMC会议中库克实际投票权是否受限，若政治干预常态化，可能削弱美元信用，间接利好黄金及人民币资产避险需求。
水晶光电跌停后紧急释压：全年业绩指引乐观，北美大客户订单无虞
水晶光电(002273.SZ)股价跌停后召开沟通会，管理层称基本面未变，全年业绩有望达指引中上水平。公司Q1营收17.21亿元同比增16.08%，力争2026年营收增长10%-30%。针对市场担忧，公司澄清北美大客户涨价暂无实质影响，涂布滤片及可变光圈业务将贡献增量。AI光学（光存储、光链接）虽处领先或送样阶段，但短期对业绩影响有限。
资讯反映个股遭遇情绪错杀与基本面修复的博弈。跌停主因市场对苹果产业链成本转嫁的恐慌，但公司盘后明确否认订单受损并上调业绩预期至指引中上区间，显示基本面韧性。短期看，跌停板惯性及AI新业务（光存储/光链接）业绩兑现滞后仍压制股价；中长期看，若北美大客户新品放量及AR/AI光学第二三曲线验证顺利，估值有望修复。需警惕消费电子需求不及预期及新技术量产进度延后的风险。
京基智农跨界机器人方案大幅缩水：6.5亿谋控制权变更为6000万参股
京基智农公告称，原拟出资6.5亿元获取江苏汇博机器人控制权的方案调整为6000万元参股投资，持股比例降至3.6145%，由战略控股转为财务投资。同时终止转让下属酒店管理公司股权。标的公司汇博机器人2023-2025年持续亏损，归母净利润分别为-1.57亿元、-6495万元和-9903万元。公司2026年一季度归母净利亏损2.31亿元，受猪周期低迷影响业绩承压。
京基智农大幅缩减机器人投资规模并终止酒店股权转让，反映公司在主业猪周期磨底、一季度亏损2.31亿元背景下现金流趋紧及战略收缩。此举虽体现审慎原则，避免高溢价并购亏损资产风险，但也意味着“农业+科技”转型预期落空，短期对市场情绪构成负面冲击。需关注后续猪价走势对公司基本面的修复能力，以及小额参股能否保留技术协同可能性；潜在利好是规避了大额商誉减值风险，利空则是成长叙事弱化或压制估值弹性。
美最高法院裁定特朗普暂不能罢免美联储理事库克
美国最高法院以5比4驳回特朗普暂缓执行下级法院裁定的申请，维持美联储理事丽莎·库克在诉讼期间留任。裁决未对总统最终罢免权作终局判决，但重申美联储独立性原则。库克否认抵押贷款欺诈指控，称解职系政治施压降息未果。市场视美联储独立为美债稳定支柱，若行政干预货币政策或引发利率上行风险。
该裁决短期强化美联储独立性预期，缓解市场对政治干预货币政策的担忧，利好全球风险资产及A股金融板块情绪。但需注意，案件尚未终审，若后续特朗普胜诉仍可能动摇央行独立性根基。对A股而言，外资流入预期改善或提振银行、券商等金融股估值；但若未来美债收益率因不确定性上升而走高，或将压制成长股表现。建议密切关注诉讼进展及美联储后续政策表态。
ST易购诉万达案一审胜诉 获判支付17.47亿元及损失
ST易购公告称，公司与子公司诉万达集团合同纠纷案一审胜诉。南京中院判令万达集团支付剩余资金17.47亿元及延期付款损失（按一年期LPR的1.5倍计算）。该案源于2018年战略合作协议，但判决尚处上诉期未生效，执行结果存在不确定性。此外，公司此前申请的50.41亿元股份回购仲裁未获支持，目前仍有约7.37亿元其他未披露诉讼仲裁事项。
ST易购一审胜诉获赔17.47亿元，对缓解公司流动性压力构成重大利好，预计短期提振股价。但需注意判决尚未生效且执行存不确定性，叠加此前50亿回购仲裁败诉及数亿元未决诉讼，实际回款难度较大。对万达而言，大额赔付或加剧其债务压力。投资者应重点关注二审进展及万达偿付能力，警惕胜诉无法兑现的风险，同时关注公司主营业务恢复情况对基本面的长期影响。
企业AI成本失控转向低价模型 DeepSeek等中国AI有望受益
因按量计费导致AI成本失控，优步4个月耗尽全年预算，企业正转向低成本模型。OpenRouter开源模型Token占比半年内从34%升至65%，DeepSeek排名第一。中国AI模型价格约0.18美元/百万Token，仅为美国顶级模型的4.5%，且性能差距缩小至约4个月。微软已将DeepSeek作为低成本平替整合进生态。花旗研报指出，高性价比推动中国开源模型在大型企业渗透率提升，但地缘政治因素仍存隐忧。
该资讯反映全球AI应用进入成本敏感期，利好以DeepSeek为代表的国产高性价比AI模型厂商及算力基础设施企业。短期看，企业预算重构将加速国产模型商业化落地；长期看，若性能持续追赶，中国AI有望在全球B端市场获取份额。需警惕地缘政治限制出海及国内厂商陷入价格战压缩利润空间的风险。同时关注微软等巨头集成策略变化对产业链估值重塑的潜在影响。
中导光电科创板IPO获受理：国内前道检测设备龙头拟募资18亿，近三年营收复合增长146%
中导光电科创板IPO已获受理，拟募资18亿元用于扩产及补流。公司系国内前道制程检测设备市占率第一企业，2023-2025年营收复合增长率达145.99%，2025年归母净利润9101.95万元。平板显示检测为营收主力（占比88%），半导体晶圆检测正加速国产替代，其纳米级有图形缺陷检测设备已进入瞻芯电子等产线，并获两家8吋SiC厂商订单。募投项目将扩充Micro-LED、3D封装及无图形晶圆检测产能。
中导光电IPO受理标志着国产半导体前道检测设备资本化提速，利好电子与芯片板块自主可控预期。公司营收高增且盈利转正，验证了国产设备在面板及SiC领域的商业化能力，对下游京东方等面板厂供应链安全构成支撑。但需警惕两点风险：一是募资扩产可能加剧与精测电子、中科飞测等同行的竞争压力；二是公司半导体业务占比仍低，且股权结构中存在一致行动人安排，治理结构稳定性及后续业绩持续性需持续跟踪验证。
港股创新药暴涨7%恒生科技涨3.23%，医保审查通过率升至92%
6月29日港股情绪回暖，创新药指数大涨7%，恒生科技指数涨3.23%。消息面上，国家医保局公布2026年药品目录初审通过率达92%，同比提升8个百分点；Q1医药行业营收及扣非净利分别增长2.16%和2.69%，对外授权总额超600亿美元。恒生科技估值回落至21.7倍PE-TTM，受AI行情外溢及加息担忧缓解催化，百度、美团、中芯国际等权重股涨超5%，机构认为两大板块具备中长期估值修复潜力。
本次港股反弹由政策利好与估值修复共振驱动。创新药板块受益于医保审查通过率提升至92%及Q1业绩改善，支付端优化加速商业化兑现，对A股CXO及创新药企形成正向映射。恒生科技在21.7倍低估值下，受AI算力需求及美联储加息预期修正催化，半导体与互联网龙头弹性显现。需警惕潜在风险：海外流动性反复可能压制成长股估值，且创新药出海BD交易存在不确定性，短期情绪修复后仍需验证中报业绩持续性。
马斯克收购光通信初创公司Mesh，硅谷巨头加速布局AI光互连赛道
马斯克个人收购光学通信初创公司Mesh Optical Technologies已通过FTC反垄断审查。Mesh由前SpaceX工程师创立，核心产品Alpha C1光模块支持1.6T/800G速率，功耗仅为同类三分之一，旨在解决AI算力集群铜缆传输瓶颈。此举标志着光互连成为AI基础设施核心，英伟达、Marvell、博通等巨头近期密集并购投资该领域。预计2026年AI基建资本开支超7000亿美元，光模块正从配角走向中心，成为算力扩张的关键底座。
马斯克收购Mesh及硅谷巨头密集布局，确认光互连为AI算力下一代核心瓶颈解决方案，对A股光模块及CPO板块构成重大利好。这验证了1.6T/800G高速光模块及低功耗技术的产业趋势，有望提升国内头部厂商估值中枢。需关注潜在风险：海外巨头自研或垂直整合可能挤压供应链利润；Mesh采用的倒装芯片封装等新技术路线若成为主流，可能对传统可插拔模块厂商形成技术替代压力；此外需警惕AI资本开支不及预期导致的行业波动。
三安光电69亿元Mini/Micro LED募投项目二度延期至2028年
三安光电宣布将湖北Mini/Micro显示产业化项目达到预定可使用状态日期由2026年6月延后至2028年6月，系该项目第二次延期。该项目承诺投入募集资金69亿元。公司称延期主因全球宏观经济波动、消费电子需求低迷及Micro LED关键工艺突破滞后。尽管短期承压，公司仍看好Mini LED背光渗透率提升及Micro LED在AR、光互联等领域的长期空间，认为延期不影响长期规划。
三安光电核心募投项目二度延期两年，反映Mini/Micro LED产业化进程受技术瓶颈与需求疲软双重制约，短期对公司业绩预期及市场信心形成明显压制。虽公司强调长期逻辑未变，但69亿资金沉淀时间拉长将影响资本回报效率。需关注后续Micro LED巨量转移等技术突破进度及车载、AR等下游需求验证情况；潜在利好在于行业出清后龙头份额或进一步提升，但短期内估值修复动力不足。
国常会听取AI发展汇报 浙江布局脑机接口 兆易创新获全球存储ETF纳入
国常会听取人工智能发展情况汇报，强调加快超大规模智算集群建设及“人工智能+”行动。浙江省部署打造脑机接口产业生态，引导社会资本投入。全球首只内存主动管理ETF首次纳入A股龙头兆易创新为第八大重仓股。个股方面，南亚新材拟投7.9亿元建高端覆铜板项目；迈信林签署8.9亿元算力服务器采购合同；宏微科技、兴福电子等提示新兴业务营收占比小或尚处研发阶段风险。
国常会顶层定调AI发展，叠加浙江脑机接口政策落地，显著提振科技板块中长期预期，利好算力与前沿技术产业链。兆易创新入选全球ETF标志外资对中国存储芯片认可度提升。但需警惕个股分化风险：迈信林大额订单虽利好但存租赁不及预期隐患；宏微科技、兴福电子等澄清新兴业务未贡献业绩，短期炒作情绪过热面临回调压力。建议关注政策实质性落地节奏及企业订单兑现能力，避免盲目追高概念题材。
港股恒指超跌反弹重回23000点，AI硬件与创新药领涨
6月29日港股迎来超跌反弹，恒生指数收涨1.57%重回23000点，恒生科技指数大涨3.23%，全天成交3153.79亿港元。百度、美团涨逾5%，半导体受韩国81万亿韩元芯片封装投资利好全线上扬。全球首只内存主动ETF纳入A股兆易创新。A股科创50大涨4.61%，但两市缩量至3.52万亿，个股分化明显。机构提示港股仍为存量博弈，建议关注7月美股财报季对AI硬件链的映射，中期均衡配置半导体及低估值消费股。
港股超跌反弹验证23000点支撑有效性，AI硬件与创新药成为反弹先锋。韩国巨额芯片投资及海外ETF纳入兆易创新，强化了国内存储产业链景气度预期，利好电子板块。但需警惕港股空头加码（沽空占比13.19%）及A股缩量分化风险，反弹或偏结构性。短期关注7月美股财报季对AI链的验证，中期建议均衡配置高景气半导体与低估值红利资产，避免追高PCB等涨幅过大细分领域。
美伊局势缓和科技股反弹 美股存储ETF纳入兆易创新
美伊同意停止攻击并计划周二会谈，地缘风险缓解推动纳指期货涨1.22%。美股Roundhill存储ETF（DRAM）建仓兆易创新657万股，占比2.91%，对应市值超7亿美元。韩国三星、SK海力士宣布投资800万亿韩元建厂；SpaceX将于7月7日纳入纳指100，预计吸引43亿美元被动资金。火箭实验室80亿美元收购铱星通信。此外，马斯克称Grok 4.5性能比肩Claude Opus。
美伊局势缓和利好全球风险偏好，但核心看点在于美股爆款存储ETF重仓兆易创新，这标志着海外主动型资金对中国存储芯片龙头的价值重估，对A股半导体板块情绪提振显著。韩国巨头万亿级投资印证存储周期向上，利好国内产业链。需警惕的是，三星等遭操纵价格诉讼及AI巨头现金流下滑预期可能压制板块估值。建议关注兆易创新及存储封测、设备标的，同时留意地缘谈判反复带来的短期波动风险。
Rocket Lab 80亿美元收购铱星通信打造航天闭环生态
美国商业航天公司Rocket Lab宣布以约80亿美元现金加股票方式收购卫星通信运营商铱星通信，每股估值54美元。此次收购旨在获取稀缺频谱资源及现成卫星星座，整合火箭发射与卫星制造能力，打造对标SpaceX的一体化商业航天平台。受消息刺激，Rocket Lab盘前涨逾10%，铱星通信涨约22%。此举标志着全球卫星通信行业进入新一轮整合浪潮，凸显低轨卫星频谱资源的战略价值。
该资讯虽为美股事件，但对A股太空经济板块具有显著映射效应。Rocket Lab通过并购获取稀缺频谱与运营资产，验证了“制造+发射+运营”一体化模式的商业逻辑，利好国内具备卫星全产业链布局的军工及通信企业。需关注国内低轨卫星互联网建设进度及频谱资源争夺情况。潜在风险在于海外巨头整合加速可能挤压国内企业出海空间，且A股相关标的估值已处高位，需警惕情绪回落风险。
国常会：加力推进AI创新突破及超大规模智算集群建设
6月29日国常会强调加力推进人工智能创新突破，加快关键技术攻关和超大规模智算集群建设，强化高质量数据供给及要素保障，深入实施“人工智能+”行动。会议还研究外贸形势，提出加大信贷信保支持；审议通过“十五五”碳达峰行动方案及国民健康规划，推动能源结构调整与健康产业发展。此次会议明确了AI算力基建与商业化应用的政策导向，对算力、数据要素及绿色低碳产业构成直接利好。
国常会顶层定调AI发展，明确“超大规模智算集群”与“关键技术攻关”为核心抓手，政策力度超预期，直接利好算力基础设施、国产芯片及AI应用龙头。同时，“十五五”碳达峰与健康规划落地，为绿色经济与医药生物提供中长期增量逻辑。需警惕的是，会议强调“安全监管”与“伦理治理”，或使部分纯题材炒作降温；此外，外贸支持政策虽积极，但外部需求不确定性仍存，相关出口链企业业绩兑现需持续跟踪验证。
美银：美光业绩验证存储超级周期 2027年全球市场或破1.2万亿美元
美银研报指出，美光Q3营收同比激增346%至410亿美元，毛利率升至85%，验证存储行业进入由AI服务器驱动的超级周期。预计2027年全球存储市场规模突破1.2万亿美元，服务器DRAM需求占比将升至56%。HBM及先进DRAM供需紧张，长期协议增加提升头部厂商盈利稳定性。DRAM景气度强于NAND，SK海力士、三星、美光等头部企业显著受益，供给端受限支撑价格高位运行。
美光超预期业绩确认AI驱动存储超级周期，利好A股存储产业链。DRAM/HBM紧缺及长协模式重塑行业格局，澜起科技等AI服务器配套标的弹性最大。需警惕NAND价格走弱风险及国内厂商在高端HBM领域技术差距，短期情绪提振明显，中长期关注国产替代进度与AI算力资本开支持续性。
盛达资源H1净利预增超399% 迈信林签8.9亿算力合同 多家公司提示炒作风险
盛达资源预计2026年H1净利润3.5亿-4亿元，同比增长399%-471%，受益于金山矿业技改产能释放及贵金属价格上涨。迈信林签署8.9亿元算力服务器采购合同拓展算力租赁。风华高科澄清未获英伟达认证；宏微科技、沃顿科技、威派格等提示AIDC、液冷等业务占比极低或无收入；甬矽电子2.5D封装未量产。立讯精密累计回购约10亿元。中国建筑近期获190.9亿元重大项目。西部黄金子公司因安全隐患临时停产整改。
本次资讯呈现显著分化：盛达资源业绩爆发验证贵金属景气度，利好有色板块；迈信林大额算力合同提振AI基础设施信心。但需高度警惕电子与芯片板块的炒作风险，风华高科、甬矽电子等多家公司澄清热门概念未贡献实质业绩，短期情绪过热后面临回调压力。潜在正面因素为算力需求持续落地，负面风险在于概念证伪后的估值回归及西部黄金停产对供给的扰动。建议投资者区分业绩兑现与纯题材炒作，规避高位异动股。
日科化学拟并购VC龙头山东亘元 前实控人近期减持1.56%
日科化学（300214.SZ）公告拟通过发行股份及支付现金收购碳酸亚乙烯酯（VC）龙头山东亘元控制权，标的公司宁德时代持股约13.45%，VC产能占行业40%。公司此前已跨界算力业务并为子公司担保融资约1.29亿元。值得注意的是，前实控人赵东日于2026年3月至6月累计减持1.56%股份。公司股票自6月29日起停牌，预计10个交易日内披露方案。
日科化学并购山东亘元将使其切入高景气VC赛道，标的占行业40%产能且获宁德时代背书，有望显著增厚业绩并强化新能源产业链地位，对基础化工及新能源板块构成利好。但需警惕两大风险：一是前实控人持续减持或反映内部信心不足；二是标的厂区环保压力及VC价格高位波动可能影响盈利稳定性。此外，公司算力业务尚处投入期，双主业协同效应待验证，复牌后股价或大幅波动。
iPhone 18或因存储成本大涨200美元，9GB内存引争议
据IDC预测，受AI热潮推高DRAM和NAND采购成本影响，iPhone 18 Pro系列起售价或上涨200美元至1399美元。TechInsights测算单机存储成本增加约150美元。标准版iPhone 18拟采用9GB内存，被指为财务导向的“刀法”升级。苹果正寻求从长鑫存储采购以缓解压力。文章指出端侧AI能力有限，云端协同或是趋势，若体验未显著提升，高价可能导致2026年全球手机出货量同比下降13.9%。
资讯反映AI算力需求挤占消费级存储产能，导致上游芯片厂议价权提升，利好国产存储替代链如兆易创新。但iPhone大幅涨价且AI体验落地滞后，可能抑制终端销量，对果链组装厂立讯精密构成利空。需警惕：若苹果成功引入长鑫存储，短期利好国产化，但长期可能加剧价格战；反之若涨价导致换机周期延长，整个消费电子板块估值将承压。建议关注端云协同技术进展及存储价格走势。