财经新闻
千味央厨携手灵心巧手推进技术合作，加速布局具身智能赛道
千味央厨（001215.SZ）通过产业基金投资灵心巧手后，双方已开启技术合作，聚焦柔性灵巧手在面点塑形、食材分拣等食品生产环节的应用。公司出资5000万元参投博佳资本基金，定向布局智能制造。灵心巧手2025年营收2.6亿元，2026年初在手订单超4亿元。此次合作旨在解决食品行业用工痛点，推动具身智能商业化落地，实现主业提质增效与资本价值双提升。
该资讯显示千味央厨正从传统食品加工向“食品+智造”转型，通过投资灵心巧手切入具身智能核心部件领域。短期看，合作有望缓解公司用工成本压力并提升估值弹性；中期看，若灵巧手在食品场景验证成功，可形成行业示范效应。需关注技术适配进度、量产成本控制及下游餐饮客户接受度等潜在风险。同时，人形机器人政策红利持续释放，但商业化落地仍存不确定性，投资者应理性评估跨界协同的实际成效。
韩股再现过山车行情：外资连续五个月净卖出，6月抛售323.7亿美元股票
韩国央行数据显示，外资6月净卖出323.7亿美元韩股，连续第五个月撤离，主因担忧AI基建投资过度及组合再平衡。KOSPI指数盘中一度跌5%后转涨，波动剧烈。韩国政府上调2026年GDP增长预期至3%，通胀预期升至2.6%。市场预计韩国央行本周或三年来首次加息。SK海力士业绩不及预期引发大跌，杠杆ETF放大市场波动，今年已触发7次熔断。
韩国外资持续大规模撤离及央行潜在加息预期，对全球半导体产业链情绪构成压制，A股电子及AI算力板块或受波及。韩国上调GDP及通胀预期反映芯片出口强劲，但市场对AI基建过热的担忧加剧了高估值科技股的回调风险。需警惕韩股高波动通过情绪传导影响A股相关标的，同时关注国内半导体自主可控逻辑是否因海外资金避险而获得相对优势，短期建议规避纯情绪驱动的AI硬件炒作。
大摩上调五大云厂资本开支预测：2027年达1.2万亿美元，算力四年翻四倍
摩根士丹利上调五大超大规模云厂商2027/2028年资本开支预测至1.2万亿和1.4万亿美元，主因GPU及数据中心建设成本上涨约20%。预计可用算力将从2025年30GW增至2028年116.6GW。大摩维持Meta首选股地位，目标价775美元，认为其API等新业务未被定价；上调亚马逊AWS收入预测，目标价330美元；提示谷歌短期面临算力约束风险。尽管折旧增加，但强劲需求支撑长期增长逻辑。
该资讯确认全球AI算力军备竞赛升级，对A股光模块、服务器及PCB等算力产业链构成重大利好。1.2万亿美元资本开支直接拉动上游硬件需求，尤其内存占比提升利好存储与接口芯片环节。需警惕海外巨头自研ASIC加速对通用GPU的替代风险，以及数据中心建设周期拉长导致的订单交付节奏波动。建议重点关注已进入北美云厂供应链、具备技术壁垒的A股核心标的，同时留意国内算力基建跟进带来的共振机会。
6月出口同比大增27% 集成电路与稀土出口额翻倍爆发
海关总署数据显示，2026年上半年我国出口同比增长17.6%，6月出口同比大增27.0%，远超预期。高端制造成为核心动力，6月机电产品出口增长34.18%。其中集成电路出口同比飙升121.88%，稀土出口大增178.82%，汽车出口增长69.57%，船舶增长42.33%。高新技术产品出口增长52.23%，显示我国外贸结构持续优化，产业链韧性凸显。
6月出口数据大超预期，显著提振宏观经济信心与市场情绪。集成电路与稀土出口翻倍，验证了国产替代加速及全球AI算力需求爆发，利好半导体设备、设计及稀土永磁板块；汽车与船舶高增彰显高端制造出海竞争力。需关注潜在风险：一是海外贸易摩擦加剧可能引发关税反制；二是部分品类高基数下增速或难持续；三是汇率波动对出口企业利润的侵蚀。建议重点关注具备全球竞争力的硬科技龙头及资源品头部企业。
科创50跌超3%半导体调整，油气煤炭逆势走强，上半年外贸增长16.9%
7月14日A股早盘冲高回落，沪指失守3900点跌0.66%，科创50跌3.45%，半日成交1.63万亿缩量2272亿。受美伊冲突升级致油价大涨9.42%及煤价企稳反弹影响，油气、煤炭板块逆势走强；医药商业受医保目录审查通过率高提振走高；PCB板块因生益电子等中报业绩大增104%-114%而反弹。宏观面上，上半年我国货物贸易进出口同比增长16.9%，算力硬件进出口增长56.6%。半导体产业链延续调整，AI服务器概念下挫。
市场呈现显著结构性分化。地缘冲突推升油价，叠加煤价回暖，利好石油石化及煤炭等高股息板块短期表现；PCB龙头中报超预期验证AI算力硬件景气度，但半导体材料及AI服务器端调整显示产业链内部供需错配，需警惕高位回调风险。宏观层面外贸数据强劲，尤其算力硬件出口大增56.6%，长期支撑科技制造基本面。潜在风险在于地缘局势缓和可能导致资源股回落，以及科创板流动性收缩对成长估值的压制，建议关注业绩确定性强的细分龙头。
银行理财冲刺37万亿：存款搬家加速，固收+与公募成破局关键
5月末理财规模创34.72万亿元新高，预计年内高点突破37万亿元。当前居民定存比例约39%，未来每年有望释放2至3万亿元资金流入资管及权益市场。“固收+”产品规模超8万亿元，成为增长核心引擎。理财机构加速借道公募基金布局债基、权益ETF及QDII，以应对收益下行压力。大小行分化加剧，国有大行负债竞争力增强。预计2026年下半年公募基金新增规模约0.8万亿元，理财资产配置工具箱持续扩容。
资讯揭示居民资产配置正经历结构性变迁，每年2-3万亿定存资金流向理财及权益市场，对宏观流动性构成中长期支撑。银行业内部大小行分化加剧，国有大行凭借结汇沉淀和综合牌照优势受益更明显；理财子通过“固收+”和借道公募增厚收益，直接利好公募基金及券商资管业务。潜在风险在于权益仓位提升后净值波动加大，若股市回调可能引发新一轮赎回潮；同时需关注监管对理财委外及衍生品投资的合规约束变化。
韩国央行驳斥半导体见顶论：AI驱动需求持续超越供给，上行周期延伸至2026年
韩国央行7月13日明确表示，受AI基础设施投资拉动且供给扩张滞后，全球半导体上行周期将延续至2026年甚至更久。本轮周期已持续40个月，超历史均值29个月，且由AI竞争性投资主导，HBM等定制化产品供给瓶颈构成结构性支撑。摩根大通、高盛等投行亦预期市场明年之前保持强劲。央行表态较此前明显升温，显示对半导体景气信心增强。
韩国央行权威背书强化了AI驱动半导体长周期逻辑，对A股电子板块及芯片、AI算力主题形成显著情绪提振。国内晶圆代工、半导体设备及AI芯片设计龙头有望受益于全球景气延续预期。但需警惕两点风险：一是AI商业化落地不及预期导致资本开支收缩；二是地缘政治加剧供应链扰动。短期利好明确，中长期仍需跟踪HBM产能释放节奏及下游实际需求验证情况。
全球核聚变投资飙升69%创纪录，行业第一股上市首日大涨20%
最新调查显示，过去一年全球核聚变领域投资额飙升69%至45亿美元，创2021年以来新高，累计融资超142亿美元。加拿大通用聚变公司通过SPAC合并登陆纳斯达克，成为行业首家上市公司，首日股价大涨20.61%，估值达7.24亿美元，目标2035年前建成商用反应堆。AI与数据中心电力需求是推动投资激增的主因，微软、谷歌等科技巨头已布局商业化订单，但技术障碍仍存。
该资讯标志核聚变从实验室迈向资本化新阶段，全球投资激增69%及首股上市提振A股相关概念情绪。长期看，AI算力对清洁能源的刚需将加速技术迭代，利好国内超导材料、等离子体控制等产业链环节。但需警惕：当前商业化仍处早期，技术验证周期长，短期无业绩兑现；且海外标的领涨可能引发A股纯题材炒作后的回调风险。建议关注具备核心技术储备及与科研院所深度合作的标的，避免盲目追高。
2026上半年全球主权基金投资创纪录：GCC资金流向中美科技与游戏产业
2026年上半年，阿联酋穆巴达拉基金以152亿美元投资额居全球主权财富基金首位。GCC主权基金通过108笔交易承诺投资539亿美元创纪录，其中沙特PIF以60亿美元收购字节跳动旗下上海沐瞳科技为最大单笔交易。近半数GCC资金流向美国，其次为中国和英国，科技（AI）及游戏产业最受青睐。尽管地缘冲突加剧波动，全球资管规模仍达62.5万亿美元，国有投资者交易活跃度逆势增长。
该资讯显示中东主权财富基金在全球资产配置中加速向中美科技及游戏赛道倾斜，对A股相关板块构成中长期利好。沙特PIF重金收购中国游戏资产，验证了中国数字内容产业的全球变现能力，有望提振传媒及游戏板块估值；同时GCC资金持续加注AI领域，利好国内算力及电子产业链。需关注地缘政治风险对跨境资本流动的潜在扰动，以及海外巨头并购后可能带来的行业竞争格局变化，建议重点关注具备出海能力及AI核心技术标的。
三星据称已完成特斯拉AI5芯片2nm工艺流片，良率或超60%
消息称三星已完成特斯拉AI5自动驾驶芯片流片，将采用其2nm工艺在美国得州工厂生产。此前市场普遍预期AI5使用台积电成熟制程，此次进展暗示三星2nm良率或已突破60%关键门槛。马斯克表示需数十万块AI5芯片才能完成整车产线切换，预计2027年中期实现量产。该订单对三星先进制程获客意义重大，Anthropic等AI公司也可能跟进。
此消息标志三星2nm工艺取得实质性突破，良率超60%将重塑全球先进制程竞争格局，利好半导体设备及材料供应链。对A股而言，虽无直接标的，但可能提振国产替代信心及封测、IP等环节情绪。需警惕流片成功不等于量产稳定，2027年中期才达规模交付，短期业绩兑现有限；同时若后续良率反复或客户验证失败，可能引发预期反转。建议关注国内与特斯拉或三星有合作的半导体企业动态。
苹果起诉OpenAI窃取商业机密，马斯克嘲讽阿尔特曼“诈骗升级”
苹果公司向法院起诉OpenAI，指控其与前苹果员工合谋窃取商业机密以开发AI硬件，目前OpenAI已雇佣400余名前苹果员工。起诉书披露前高管Tang Tan等人涉嫌传输供应商信息及携带实物部件面试。此事引发马斯克在X平台嘲讽OpenAI CEO阿尔特曼“将诈骗提升到新高度”，双方就太空数据中心及开源项目等问题激烈互怼。该诉讼或影响AI硬件竞争格局及科技巨头人才流动合规性。
苹果起诉OpenAI窃取机密，短期对AI硬件及消费电子板块情绪偏负面，可能引发行业人才合规审查趋严，增加AI公司研发法律风险。长期看，若诉讼确立知识产权保护新标杆，利好具备自研能力的硬件龙头。需关注诉讼进展对OpenAI硬件发布节奏的影响，以及A股果链与AI硬件概念股是否受连带情绪压制。潜在正面因素是倒逼国内AI企业加强合规建设，规避出海法律陷阱。
大模型7月激战：国产性能快速攀升，海外巨头开启价格战
全球AI大模型竞争进入格局重塑期，海外巨头面临算力瓶颈与高价困境，国产大模型凭借算法创新、垂直场景深耕及原生多模态能力快速崛起。DeepSeek实现极致成本重构，智谱GLM强化Coding生态，字节、MiniMax等在视频生成领域确立优势。国产AI正从跟随者蜕变为规则重构者，加速开源生态全球化与国模出海进程，行业竞争从百模大战转向诸侯混战。
资讯显示国产AI大模型在算法、成本及应用端取得实质性突破，利好计算机与传媒板块估值重塑。短期关注具备垂直场景落地能力的厂商，长期看好AI基础设施与新质生产力发展。需警惕海外价格战对国内企业利润的挤压，以及技术迭代不及预期风险。潜在正面因素包括国模出海打开增量空间，负面因素为算力供给受限可能制约模型性能持续提升。
A股PCB龙头业绩爆发叠加英伟达新品如期出货，港股PCB概念逆势反弹
受A股PCB龙头2026H1业绩高增及英伟达确认Rubin Ultra芯片2027年如期出货提振，港股PCB板块反弹。生益电子、沪电股份、深南电路预计H1净利分别同比增长104%-114%、68%-78%、54%-69%。上游覆铜板龙头建滔积层板年内第六次涨价，FR-4等材料上调15%，反映AI算力需求拉动下供需紧张。机构认为AI高端PCB需求持续放量，板块估值中枢有望上修。
资讯显示PCB行业景气度全面回升，A股龙头业绩验证AI算力需求强劲，叠加英伟达新品如期出货消除市场担忧，利好电子板块及AI算力主题。上游覆铜板频繁涨价表明产业链议价能力增强，利润向头部集中。需关注下游终端需求能否持续支撑涨价传导，以及原材料成本上涨对中游厂商毛利率的挤压风险。短期情绪积极，但需警惕业绩兑现后的估值回调压力。
债市风险频发：远洋控股169亿借款逾期，鞍钢股份H1预亏超20亿
多家企业披露负面公告。远洋控股截至6月末到期未偿付借款合计169.3亿元，新增失信案件；京能置业预计H1归母净利亏损1.45亿至1.65亿元，同比减亏；鞍钢股份预计H1归母净利亏损约20.47亿元，同比下降83.59%，主因钢价低迷及成本高企；景瑞地产因信披违规被上海证监局出具警示函；福建福晟新增股权冻结6.6亿元及执行标的41.5亿元。房地产与钢铁行业信用风险及经营压力持续暴露。
资讯集中暴露房地产与钢铁行业个体风险。远洋控股巨额债务逾期及景瑞、福晟合规问题加剧地产板块信用担忧，虽京能置业减亏但难改行业颓势。鞍钢股份业绩大幅下滑反映钢铁行业供需失衡及成本压力严峻。短期内相关个股及存续债券面临估值下修压力，需警惕违约风险向产业链传导。潜在正面因素关注政策端对房企化债及钢铁产能调控的边际变化，但基本面修复仍需时间验证。
美联储主席沃什国会听证在即，市场担忧沟通模糊引发波动
美联储主席沃什将于7月14日晚开启国会山之行，市场密切关注其对通胀、就业及经济增长的看法。沃什上任以来拒绝提供“前瞻性指引”，且未明确阐述政策“反应函数”，引发华尔街对其应对经济挑战能力的担忧。尽管沃什称市场波动率走低，但摩根大通等机构警告其缄默策略可能导致美联储丧失沟通领导权，加剧市场不确定性。业内呼吁需厘清反应函数以稳定预期，避免重蹈历史沟通混乱覆辙。
沃什拒绝前瞻性指引且反应函数模糊，短期将加剧A股外资流向的不确定性，对银行及非银金融板块情绪偏负面。若听证会未能阐明政策框架，全球风险资产定价锚或松动，压制成长股估值；反之若释放清晰应对逻辑，则有望缓解恐慌。需警惕沟通失效引发的流动性预期紊乱，同时关注国内货币政策是否对冲外部扰动，以及人民币汇率变动对金融板块的二次影响。
14部门发文支持脑机接口产业化 脑动极光盘中涨超22%
民政部等14部门联合印发《康复辅助器具产业扩能提质三年行动方案(2026—2028年)》，明确重点攻坚脑机接口等前沿技术，加速成果转化。受政策利好及战略合作消息刺激，港股脑动极光-B(06681.HK)盘中一度涨超22%。数据显示，我国脑机接口企业已突破200家，预计2026年市场规模突破50亿元，2030年将达150亿元。广东省亦出台规划培育产业链骨干企业，行业正从实验室迈向商业化落地关键期。
14部门联合发文将脑机接口纳入国家级康复辅具产业升级方案，标志着该技术从科研探索正式进入政策驱动的商业化加速期。这对医药生物与电子交叉领域构成显著利好，有望推动医工结合产业链完善。虽然核心标的在港股，但A股相关神经医疗、传感器及AI算法公司或受情绪传导受益。需警惕当前行业仍处早期阶段，技术壁垒高且盈利模式尚待验证，短期炒作后需关注订单落地与临床审批进度，避免概念透支风险。
美伊冲突升级引爆油价暴涨9%，A股创业板涨超1%算力硬件反攻
7月14日，受美伊冲突升级影响，WTI原油大涨9.42%至78.14美元/桶，布伦特涨9.59%。A股低开后拉升，创业板指涨1.34%，沪指重回3900点上方。算力硬件、PCB及油气煤炭板块领涨，科力股份涨超10%；商业航天、软件等调整。港股恒科指探底回升，半导体设备反弹，屹唐股份涨超10%。国债期货全线下跌，黄金跌超2%。三星计划提前量产半导体园区。市场呈现地缘驱动下的能源强、科技分化格局。
美伊冲突致油价单日暴涨近10%，属重大地缘黑天鹅事件，直接利好石油石化产业链，油气股掀起涨停潮。宏观层面，油价飙升推升通胀预期，导致国债期货下跌，对整体资金面构成短期收紧压力。A股创业板逆势走强显示算力硬件等科技主线韧性尚存，但需注意高位分化风险。潜在负面影响包括：若地缘局势持续恶化，高油价将侵蚀制造业利润并抑制消费；正面因素则是国产半导体加速验证及AI算力需求落地。建议关注能源板块持续性及其他板块回调机会。
海关总署：上半年算力硬件进出口5.13万亿元 同比增长56.6%
海关总署发布数据显示，上半年我国进出口规模首破25万亿元，稳居全球货物贸易第一大国。其中，电子元件、电脑零部件等算力硬件进出口达5.13万亿元，同比大增56.6%；高技术产品出口3.26万亿元，增长39%。锂电池、风力发电机组等绿色能源产品出口分别增长37.6%和35.6%。尽管面临全球经济放缓压力，但我国外贸创新动力足，下半年良好势头有望保持。
该资讯确认了AI算力与新能源两大主线的高景气度。算力硬件进出口56.6%的增速远超整体外贸水平，验证了全球AI基础设施建设对中国供应链的深度依赖，利好服务器、光模块等核心标的。新能源出口双位数增长显示中国绿色制造全球竞争力稳固。需警惕的是，文中提及全球经济转弱及贸易保护主义风险，下半年外需或存波动。建议重点关注具备全球化布局及技术壁垒的算力龙头与出海型新能源企业，规避纯代工且客户单一的公司。
美国6月关税退税净流出255亿美元，特朗普关税政策遭司法重创
6月美国财政部向进口商退还关税491亿美元，远超当月236亿美元关税收入，单月净流出255亿美元。因最高法院裁定特朗普依据IEEPA征收全球关税越权，需退还最高1700亿美元。退税导致美财政赤字加剧，6月赤字达1200亿美元，本财年前九个月赤字已达1.4万亿美元。关税收入连续七个月下滑，平衡预算承诺落空，未来退税规模或继续扩大。
美国关税退税潮标志着贸易保护主义受挫，利好中国出口链及跨境物流板块。巨额退税加剧美财政赤字，或倒逼美联储维持宽松，改善全球流动性预期。对A股而言，外贸依存度高的交通运输、家电、机械等行业迎来情绪修复窗口。但需警惕：美方可能通过其他法律工具重构关税壁垒，且退税红利具有一次性特征，不宜过度线性外推长期业绩弹性。
中国上半年进出口首破25万亿元，算力硬件增长56.6%
海关总署数据显示，2026年上半年我国货物贸易进出口总值25.47万亿元，同比增长16.9%，创三年季度增速新高。其中出口增13.4%，进口增22.1%。结构上，高技术产品出口大增39%，机电产品占比升至63.5%；受AI驱动，算力硬件进出口达5.13万亿元，增长56.6%。民营企业贡献超五成增量。尽管数据亮眼，但下半年仍面临全球通胀及贸易壁垒等风险挑战。
该资讯确认外贸强劲复苏，对宏观经济构成重大利好。核心亮点在于算力硬件56.6%的爆发式增长，验证了AI产业的高景气度，直接利好光模块、服务器及芯片等产业链龙头。进口增速显著高于出口，显示内需韧性增强。潜在风险方面，需警惕文中提及的全球通胀与贸易壁垒对下半年出口的压制，以及高基数下增速边际放缓的可能。建议重点关注具备全球竞争力的AI算力硬件出海企业，同时留意地缘政治带来的供应链波动风险。