财经新闻
券商晨会：AI Agent软件机遇、电力出海及AI NAS爆发
中信证券看好AI Agent时代具备行业Know-how的软件公司；中金指出海外用电矛盾凸显，中国电力设备厂商迎出海窗口；中信建投预测全球AI NAS销量将从2024年6万台增至2035年669万台，CAGR达54%，绿联科技等国产新势力受益。昨日市场成交2.39万亿，算力、电网走强。
该资讯明确了AI应用端（Agent）、基础设施（电力）及终端硬件（NAS）三大增量方向。对计算机板块构成实质性利好，特别是拥有数据壁垒的软件企业；电力设备出海逻辑因海外供需缺口而强化。绿联科技作为AI NAS龙头被重点提及，预期业绩与估值双升。需警惕AI应用落地不及预期及海外贸易政策变化对出海企业的潜在冲击。
蓝箭航天220吨级液氧甲烷发动机“蓝焱”完成整机试车
蓝箭航天研制的220吨级液氧甲烷全流量补燃循环发动机“蓝焱”完成整机全系统长程试车。该发动机采用国际先进构型，具有高推重比、高效率等优势，是支撑我国下一代大型和重型运载火箭的核心动力。自2025年5月首试以来累计点火100余次，标志我国在大推力高性能液体火箭发动机领域取得突破，为可重复使用重型运载体系奠定基础。
该资讯标志着中国商业航天在核心动力领域取得重大突破，直接利好国防军工及太空经济板块。全流量补燃循环技术难度极高，此次成功试车验证了我国在重型运载火箭关键部件上的自主可控能力，提升了行业估值上限。长期看，这将加速卫星互联网发射成本降低及商业化进程。潜在风险在于从试车到实际量产及上箭应用仍有周期，且目前A股缺乏直接对标蓝箭航天的上市公司，情绪传导可能更多指向航天配套产业链，需警惕短期炒作后的回落。
伊朗冲突致美油价大涨，特朗普拒动战略油储
受伊朗冲突升级影响，布伦特原油涨至84美元/桶上方，美汽油均价升至3.25美元/加仑。特朗普表示不担心油价上涨，无意动用战略石油储备，坚信霍尔木兹海峡畅通。尽管官方淡化影响，但白宫正紧急商讨平抑油价方案。地缘政治风险推高能源成本，可能加剧通胀压力，对全球宏观经济及能源板块产生显著冲击，需警惕供应链中断风险及中期选举带来的政策不确定性。
该资讯属重大宏观地缘事件，直接推高国际油价，对“石油石化”行业构成显著利好（供给担忧驱动价格上涨），预计板块波动幅度较大。但对宏观经济而言，能源成本上升加剧通胀预期，抑制消费与投资，构成负面冲击（-3分）。虽然特朗普拒绝释放储备，但白宫内部紧急磋商暗示政策转向可能，需关注后续是否出台干预措施。潜在风险在于冲突若长期化或霍尔木兹海峡真正封锁，将引发全球能源危机，进一步利空非能源类资产。
美拟全球AI芯片管制与GPT-5.4发布，国内强调算电协同及比亚迪新电池
美国拟将AI芯片出口管制扩展至全球，OpenAI发布GPT-5.4。国内政策强调建设超大规模智算集群和算电协同基础设施。阶跃星辰模型热度登顶，阿里辟谣千问团队离职。比亚迪发布第二代刀片电池，充电9分钟至97%。京东2025年收入13091亿元增13%。晶品特装、凯因科技等多家公司股东拟减持。中科院突破柔性热电材料技术。
美国拟全球管制AI芯片出口，短期利空英伟达、AMD等海外巨头，但长期倒逼国产算力自主可控，利好国内AI基础设施及芯片产业链。国内政策明确“算电协同”，确立能源为AI底座，利好电力设备及绿色能源板块。OpenAI发布GPT-5.4及国内大模型进展显示技术迭代加速，行业竞争加剧。比亚迪二代刀片电池提升充电效率，增强新能源车竞争力。需警惕地缘政治风险加剧及部分公司股东减持带来的情绪扰动。
我国第二部“法典”呼之欲出：环保法治重塑与六大亮点梳理
2026年3月5日，中证网发布文章梳理即将出台的我国第二部法典——《生态环境法典》的六大亮点。该法典旨在重塑环保法治体系，通过整合现有法律法规、强化责任追究、完善生态补偿机制等措施，提升环境治理效能。此举标志着我国生态文明建设进入法治化新阶段，将对高污染行业形成更强约束，同时利好环保治理技术及设备提供商，预计将推动环保产业标准化与高质量发展。
《生态环境法典》的推出是宏观政策层面的重大利好，虽未直接提及具体个股，但对环保行业构成系统性支撑。长期看，法治化将清除低端产能，利好具备核心技术及运营能力的头部环保企业。短期市场情绪可能受政策预期提振，但需注意部分高耗能、高污染行业面临成本上升风险。投资者应关注环保板块中受益于标准提升的细分领域龙头，同时警惕传统重工业因合规成本增加带来的业绩压力。
2026政府工作报告定调十五五：GDP目标4.5%-5%，聚焦AI、高端制造与高股息
2026年政府工作报告设定GDP增长目标为4.5%-5%，赤字率维持4%，安排1.3万亿元超长期特别国债。报告系统铺开“十五五”蓝图及109项重大工程，强调科技创新，数字经济核心产业增加值占比目标12.5%。基金解读明确三大投资主线：AI与高端制造、服务消费、高股息。政策引导耐心资本入市，助力新质生产力发展，支持半导体、人工智能及低空经济等关键领域。
该资讯为宏观政策重磅利好，确立“十五五”开局基调。GDP区间目标体现务实与弹性，财政扩张（4%赤字率+特别国债）为经济托底。核心利好指向“新质生产力”，特别是AI、半导体及高端制造，相关板块有望获长期资金青睐。高股息资产作为防御与底仓配置仍具价值。潜在风险在于政策落地见效时滞及外部地缘政治对科技产业链的扰动，需关注后续具体产业扶持细则及美联储货币政策动向对流动性的影响。
工信部定调“人工智能+制造”为必答题，工业智能化迎政策强催化
工信部部长李乐成在人大会议“部长通道”表示，今年将大力推动“人工智能+制造”，强调其为制造业必答题。银河证券指出上游算力芯片、中游智能装备、下游数据治理三条投资主线。相关受益公司包括推出时间序列大模型的中控技术，以及覆盖工业软件全类的鼎捷数智。政策旨在挖掘高价值场景，培育典型应用，推动工业AI规模化落地。
工信部明确“人工智能+制造”为年度重点，政策确定性极高，利好工业软件、智能装备及算力基础设施板块。此举将加速制造业数字化转型，提升全要素生产率，对宏观经济结构优化有中长期正面影响。重点关注具备核心算法与落地场景的龙头如中控技术。潜在风险在于部分企业技术落地不及预期或短期业绩兑现缓慢，需警惕概念炒作后的回调风险，建议关注中游工程化落地能力强的标的。
大模型商业变现加速，Step 3.5 Flash登顶带动算力需求
阶跃星辰Step 3.5 Flash开源后调用量全球第一，OpenAI发布GPT-5.4。中信建投指出大模型商业变现路径畅通，从免费圈地转向高质量付费，带动算力需求持续旺盛。相关受益公司包括提供数据中心综合能源解决方案的恒华科技，以及建设全球首个海底智算中心（规划超2000PFlops算力）的海兰信。AI产业链及算力链景气度有望进一步提升。
该资讯确认了AI大模型从技术迭代向商业变现转化的关键节点，显著利好算力基础设施板块。Step 3.5 Flash的高热度与GPT-5.4的发布验证了需求端的高景气，直接驱动对高性能算力及配套设施的需求。恒华科技和海兰信因涉及数据中心能效管理及稀缺的海底智算资源而受益。需关注算力产能扩张速度是否匹配需求爆发，以及行业竞争加剧可能导致的服务价格波动风险。
AI驱动需求激增，机构预测MLCC涨价周期延续至2026年
受AI服务器高功耗及迭代需求驱动，MLCC等被动元器件自2025年下半年起多轮涨价，涨幅5%-30%。三星电机评估上调定价，AI服务器单机MLCC用量增3倍以上。爱建证券研报指出，涨价周期有望延续至2026年。国瓷材料作为全球领先MLCC介质粉体厂商，宏达电子推出高可靠多层瓷介电容器，均受益于行业景气度提升。
该资讯表明AI算力建设正从核心芯片向基础被动元器件传导，确立电子行业细分领域的景气上行周期。MLCC涨价持续至2026年预期将显著改善相关上游材料及设备商业绩，利好国瓷材料等龙头。需关注下游消费电子复苏不及预期或产能快速扩张导致价格回调的风险，以及原材料成本波动对利润率的潜在挤压。
两会聚焦：深化资本市场改革，健全中长期资金入市与科创融资机制
2026年政府工作报告提出加强科技金融支持，对关键核心技术企业实施上市并购“绿色通道”。深化投融资改革，健全社保、保险等中长期资金入市机制，放宽权益投资比例限制。完善投资者保护，严打违法活动，提高直接融资比重。旨在强化资本市场与新质生产力适配，提升上市公司质量与投资者获得感，推动高质量发展。
该资讯为重大宏观利好，明确资本市场服务“新质生产力”导向。中长期资金入市松绑直接利好券商及保险板块，提升市场流动性预期；科创“绿色通道”显著利好硬科技龙头，加速产业整合。正面影响在于提振信心与优化资金结构；需关注政策落地节奏及监管趋严对劣质小盘股的出清风险，市场分化或将加剧，建议聚焦核心资产与真成长科技企业。
比亚迪发布第二代刀片电池与闪充技术，11款新车全线铺开
2026年3月5日，比亚迪发布第二代刀片电池（磷酸锰铁锂，能量密度190-210Wh/kg）及兆瓦级闪充2.0技术，实现千公里续航与“充电5分钟续航400公里”。11款新车同步亮相，覆盖10万至百万级全品牌。此前因购置税退坡及春节淡季，比亚迪2月销量承压，被吉利超越。此次技术平权旨在重夺市场主导权，加速替代燃油车，并应对激烈的行业竞争。
比亚迪通过第二代刀片电池和闪充技术实现“技术平权”，将高端配置下放至主流价位，极大提升了产品竞争力，有望扭转近期销量下滑态势，重塑市场信心。此举对新能源汽车行业构成显著利好，加速燃油车替代进程，但同时也加剧了行业内卷。潜在风险在于新技术量产交付速度、闪充基建落地进度以及竞争对手（如吉利、长安等）的快速跟进反应。短期看情绪提振明显，中长期需观察实际销量转化。
2026年两会：赤字率拟按4%安排，GDP目标4.5%-5%，宏观政策积极有为
2026年政府工作报告提出，今年GDP增长目标为4.5%-5%，赤字率拟按4%左右安排，赤字规模5.89万亿元。实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，灵活运用降准降息工具。新创设1000亿元财政金融协同促内需专项资金，超长期特别国债1.3万亿元，专项债4.4万亿元。旨在稳定总需求，降低融资成本，提振民间投资与消费，推动新质生产力发展。
该资讯为重大宏观利好，4%的赤字率和适度宽松货币政策显著超出市场预期，直接注入流动性并提振信心。对大金融板块（银行、券商）构成直接利好，有助于降低融资成本，提升资产估值。新设1000亿专项资金精准支持内需和新质生产力，利好相关成长型产业。潜在风险在于高赤字下的债务可持续性担忧及政策落地时滞，需关注后续具体财政支出方向及货币传导效率。整体看，确立了全年“稳增长、宽信用”的主基调，利好股市估值修复。
两会聚焦：打造智能经济新形态，深化零基预算改革
2026年政府工作报告提出打造“智能经济新形态”，深化拓展“人工智能+”，推动AI与制造业、服务业深度融合。同时强调加强财政科学管理，深化零基预算改革，优化支出结构。此外，纵深推进全国统一大市场建设，规范地方政府招商引资及税收优惠政策，聚焦基础研究与绿色发展，旨在提升财政效能，培育新动能，夯实高质量发展根基。
该资讯为重大宏观政策利好。'智能经济新形态'及'人工智能+'的提出，确立了AI作为核心增长引擎的地位，直接利好计算机、软件及高端制造行业，预计相关板块将迎来估值重塑与业绩双击。零基预算改革和规范地方招商有助于优化资源配置，长期利好具备核心技术竞争力的头部企业，利空依赖补贴的低效产能。潜在风险在于政策落地节奏及财政收紧对部分传统基建行业的短期冲击。建议重点关注AI应用落地场景明确及受益于财政效率提升的科技龙头。
人民日报解读2026年GDP增长目标：4.5%-5%，强调高质量发展与新质生产力
人民日报发文解读2026年经济增长预期目标为4.5%-5%。文章指出该目标兼顾需要与可能，旨在稳就业、惠民生并衔接2035远景目标（年均需4.17%增速）。中国拥有超50万亿社零总额及6000+AI企业的市场与创新优势。强调“区间调控”以应对不确定性，反对政绩冲动，聚焦高质量发展和新质生产力。广东等经济大省虽增速放缓但增量巨大，体现务实发展观。
该资讯确立了2026年宏观经济基调，4.5%-5%的增速目标符合市场预期，传递了“稳中求进、重在质量”的信号，对大盘构成温和利好，有助于稳定投资者信心。重点提及人工智能和新能源汽车作为新质生产力代表，直接利好计算机、AI算力及汽车产业链。潜在正面影响是政策将持续向高科技、高效能领域倾斜；需关注潜在风险在于“区间调控”意味着不会通过强刺激追求高增速，传统低效产能可能面临更大出清压力，且外部“黑天鹅”风险仍存，市场波动可能加剧。
政府工作报告明确创投战略地位，引导基金与退出机制双轮驱动
2026年政府工作报告提出高效利用国家创业投资引导基金，政府投资基金带头做“耐心资本”，并拓展私募股权和创投基金退出渠道。政策旨在解决硬科技企业融资难、退出难痛点，推动创投行业进入“战略赋能期”。目前规模超10万亿元的私募股权基金进入退出周期，并购重组及S基金将成为重要退出方式，利好具备产业整合能力的头部机构及硬科技赛道。
该政策标志着创投行业从单纯资金供给向“战略赋能”转型，长期利好非银金融中的头部券商直投子公司及专业创投机构。通过确立“耐心资本”地位和拓宽并购/S基金退出渠道，有效缓解硬科技投资期限错配问题，提升直接融资效率。重点关注拥有优质硬科技项目储备且具备产业整合能力的创投概念股（如张江高科、鲁信创投）。潜在风险在于政策落地细则及容错机制执行力度，若考核机制改革滞后，可能影响社会资本参与积极性。
京东2025年净利下滑52.66%至196亿，宣布降低外卖投入并上线海外平台
京东发布2025年财报，全年收入1.31万亿元（+13%），净利润196亿元（-52.66%）。新业务分部亏损466.41亿元，主因外卖大战。CEO许冉表示2026年将降低外卖总投入，聚焦UE提升与经营效率改善，支持监管反内卷。此外，海外电商平台“JOY BUY”将于3月正式上线，主打物流差异化优势。
京东净利润大幅下滑主要受外卖业务巨额亏损拖累，但管理层明确2026年降低投入、提升效率，利好长期盈利修复，短期情绪偏空。外卖竞争趋缓及监管介入，对美团等竞争对手构成边际利好，行业有望从价格战转向服务与效率竞争。需关注JOY BUY海外拓展成效及外卖市场份额变化。潜在风险在于若竞争未真正缓和，利润修复可能不及预期；正面因素则是降本增效措施落地可能超预期改善现金流。
贾文勤代表建议：营造“长钱长投”制度环境，强化投资者保护与科技金融支持
全国人大代表贾文勤建议深化资本市场改革，营造“长钱长投”环境。重点包括：健全中长期资金入市机制，推动指数化投资及公募改革；畅通私募股权和创投基金退出，支持科技创新企业上市并购；完善投资者保护，引入惩罚性赔偿，严打财务造假及背信损害上市公司利益行为。旨在提升市场吸引力，支持新质生产力发展，增强投资者获得感。
该资讯属宏观政策建议，利好非银金融行业，特别是券商（并购重组、投行业务）和公募基金（指数化投资、长期资金入市）。长期看有助于改善A股生态，提升市场稳定性。潜在正面影响包括提振市场信心，吸引长线资金；负面影响需关注监管趋严对部分高估值或治理不规范公司的压力。虽未提及具体个股，但利好头部券商及合规性强的蓝筹股，利空有造假前科或治理混乱的小盘股。
两会深观察：展望“十五五”规划与中国式现代化新图景
新华社于2026年3月6日发布深度观察文章，聚焦全国两会及未来五年“十五五”规划前瞻。文章强调走好中国式现代化关键一程，描绘经济社会发展新蓝图。作为宏观政策风向标，该资讯旨在引导市场预期，明确国家长期战略方向，虽未披露具体量化数据，但确立了未来五年政策基调，对提振市场信心、指引产业转型具有顶层指导意义。
该资讯属于宏观政策顶层设计解读，主要影响在于确立“十五五”期间的政策预期和战略方向。对宏观经济而言，有助于稳定长期信心，利好具备国家战略支撑的“中特估”及代表未来方向的“新质生产力”领域。由于缺乏具体行业细则和量化数据，短期对市场波动影响有限，更多体现为长期结构性指引。投资者应关注后续配套政策落地，警惕政策执行力度不及预期或宏观环境变化带来的潜在风险。
总书记参加江苏代表团审议强调向“新”而行，指引“十五五”开局
2026年3月5日，习近平总书记在参加十四届全国人大四次会议江苏代表团审议时强调，经济大省要在研究新情况、解决新问题上下功夫。正值“十五五”开局之年，总书记嘱托江苏等省份向“新”而行，突出强调发展新质生产力，为全年经济工作定调，旨在通过创新驱动推动产业升级和经济高质量发展。
该资讯为最高层级政策指引，明确“十五五”开局之年以“新”为核心，极大提振市场对“新质生产力”主题的信心。虽未点名具体个股，但利好江苏地区及全国的高端制造、科技创新板块。潜在正面影响是加速产业政策落地和资金倾斜；需关注后续具体配套细则出台节奏，以及市场是否出现概念炒作后的回调风险。长期看，确立了未来五年经济增长的新动能方向。
三部委“部长通道”定调：聚焦新质生产力，央企加码战新产业，AI赋能制造
2026年3月5日，科技、工信、国资委三部委在“部长通道”释放积极信号。科技部称2025年基础研究投入占比创7.08%新高，重点攻关AI、量子、脑机接口等；工信部强调“人工智能+制造”，2025年AI核心产业超1.2万亿元，制造业AI应用普及率超30%；国资委表示央企2025年战新产业营收12.3万亿元，将推动国有资本向战新和未来产业集中。政策强力支持科技创新与产业升级。
此次“部长通道”明确将“新质生产力”作为核心引擎，对科技成长板块构成重大利好。工信部强调“人工智能+制造”及人形机器人突破，直接利好AI算力、工业软件及机器人产业链；国资委推动央企向战新产业集中，利好具备技术壁垒的央国企科技股。宏观上，高研发投入预示经济结构转型加速。潜在风险在于部分题材估值已高，需警惕短期获利回吐，长期关注业绩兑现能力强的龙头。