财经新闻
港股绿电概念走强：政策强化消纳与AI算力需求双轮驱动
受多地出台绿电直连政策及AI能源需求驱动，港股绿电板块走强，新特能源涨近12%，金风科技涨超6%。国家能源局数据显示，24省市印发绿电直连政策，99个项目获批，装机规模3405万千瓦。多用户绿电直连政策近期将发布。国家数据局推进算电协同，要求新建算力设施绿电占比超80%。华泰证券指出AIDC直连有望带动容量电价反弹，绿电资产迎来价值重估。
该资讯利好电力设备及公用事业板块，核心逻辑在于“绿电直连”政策落地解决消纳痛点，以及AI算力爆发带来的增量绿色能源需求。新特能源、金风科技等龙头直接受益。正面影响包括提升绿电运营商盈利确定性及估值重塑；潜在风险需关注政策执行力度不及预期、电网改造成本分摊争议以及AI算力建设进度对电力需求的实际拉动效应是否滞后。长期看，“算电协同”将成为新基建重要方向，利好具备绿电资源优势及电网调节能力的企业。
东方甄选核心主播集体离职，自营占比超50%押注线下转型
东方甄选4名核心主播集体离职，致股价盘中跌逾6%。2026财年上半年，公司总营收23亿元，净利2.39亿元扭亏为盈；但总GMV降14.6%至41亿元。自营产品GMV占比首破50%达52.8%，营收20亿元增18.1%。付费会员降至24.01万人。公司拟在北京开设线下旗舰店，并拓展高毛利保健品业务，加速“去主播化”与供应链转型。
该资讯对东方甄选构成重大利空，核心IP流失引发市场对其流量可持续性的担忧，短期股价承压明显。虽然自营业务占比提升且扭亏为盈显示转型成效，但GMV下滑及会员流失暴露增长瓶颈。线下开店及保健品拓展是长期看点，但面临运营体系重构挑战。需关注新管理层能否平衡制度化与人文关怀，以及线下店实际盈利模型是否跑通，警惕品牌口碑进一步受损风险。
鲍威尔谢幕与沃什接班：美联储鹰派转向预期升温，降息前景黯淡
4月FOMC会议在即，市场聚焦鲍威尔“最后一舞”及继任者沃什提名进展。德银与瑞银指出，受核心PCE升至4.1%、布伦特原油破100美元及中东局势影响，联储措辞或更鹰派，9月降息预期被撤销，利率或长期维持中性。司法部终止对鲍威尔调查，沃什预计6月就职，政策风格面临变数。纽约联储缩减购债规模。高通胀与地缘风险压制市场情绪，债券久期风险加剧。
该资讯预示全球流动性拐点推迟，美联储鹰派立场强化将对A股产生间接但深远的负面影响。高利率环境压制全球估值中枢，利空成长股及非银金融板块（如券商），因市场交易活跃度可能受抑。然而，对于银行板块，尤其是大型国有行，高息环境有助于维持净息差稳定，且高股息策略在动荡市中更具防御属性，构成相对利好。需警惕中东局势升级导致油价进一步飙升，引发输入性通胀担忧，进而压缩国内货币政策空间。投资者应规避高估值题材股，关注具备业绩确定性及高分红能力的资产。
中国信通院启动DeepSeek V4国产化适配测试，加速AI软硬件协同
2026年4月27日，中国信通院正式启动DeepSeek V4国产化适配测试。此次测试覆盖DeepSeek V4全系列模型，聚焦推理、微调等流程，评估适配易用性、性能指标及成本等。旨在推动国产AI软硬件深度协同优化，加速产业应用落地。测试面向芯片、服务器、智算设施等全产业链，标志着国产大模型与硬件进入“同频迭代”新阶段，利好国产算力产业链。
该资讯标志着国产AI生态从“可用”向“好用”迈进的关键一步。信通院牵头测试将确立国产软硬件适配标准，直接利好华为昇腾、寒武纪、海光信息等国产算力芯片厂商及浪潮、曙光等服务器集成商。短期看，市场情绪受提振，算力板块有望活跃；长期看，有助于降低对海外算力依赖，构建自主可控AI底座。潜在风险在于测试周期较长，业绩兑现存在滞后性，且需关注适配过程中的技术瓶颈是否会影响最终商业化落地效率。
鲍威尔迎最后发布会，美联储沟通机制或生变
美联储主席鲍威尔将于本周三主持其任内最后一场议息会议新闻发布会，继任者凯文·沃什暗示可能取消定期发布会及前瞻性指引，引发市场对美联储透明度下降及政策不确定性增加的担忧。当前通胀攀升且地缘政治紧张，美联储预计维持利率不变。若沟通机制改变，可能加剧金融市场波动，增加宏观风险。
该资讯标志着全球货币政策沟通框架的重大潜在转折。美联储若减少透明度，将加剧全球资产定价的不确定性，利空风险资产，利好避险情绪。对A股而言，外部流动性预期紊乱可能抑制外资流入，对金融板块（银行、券商）构成估值压制。需警惕市场因缺乏前瞻指引而出现的过度波动，建议关注高股息资产的防御价值，同时防范因地缘政治与货币政策双重不确定性引发的系统性回调风险。
全球燃机供需缺口扩大，国产燃机迎出海机遇
受AI数据中心电力需求激增影响，全球燃气轮机面临巨大供需缺口。摩根士丹利预测2025-2028年美国数据中心电力缺口达47GW。伍德麦肯兹数据显示，2025年底全球燃机订单110GW，年产能仅60-70GW，缺口40-50GW。预计2027年燃机价格将从200美元/kW涨至600美元/kW，涨幅195%。国产燃机凭借产能优势有望受益千亿出海市场。
该资讯揭示了AI算力爆发背后的电力瓶颈，直接利好燃气轮机产业链。全球供需严重失衡（缺口40-50GW）及价格飙升预期（+195%）为具备制造能力的中国头部企业带来重大出海机遇。重点利好东方电气、上海电气等拥有重型燃机技术的公司。需注意，虽然短期情绪高涨，但需关注地缘政治对出口的限制以及原材料成本上涨对利润率的潜在侵蚀。长期看，这是“算力+能源”融合的典型受益逻辑。
超级牛散付小铜杠杆重仓中信证券，一季度多券商现自然人股东增持
2026年一季报显示，超级牛散付小铜通过信用账户持有中信证券0.84亿股（市值约21.31亿元），成近十年首位进入前十的自然人股东。同期，东北证券、国金证券等也出现自然人股东新进或增持。付小铜同时持有上海贝岭、万隆光电。机构认为券商板块机构持仓处于历史底部，估值具备高赔率，牛散入场或博弈牛市预期及行业并购重组。
该资讯释放了强烈的市场底部信号。超级牛散付小铜利用信用账户重仓龙头券商中信证券，且多家券商出现自然人增持，表明聪明资金正在博弈牛市预期及行业并购重组机会，对非银金融板块构成显著利好，有助于提振市场信心。潜在正面影响是若市场回暖，券商作为高Beta板块弹性巨大；需警惕的风险是信用账户持股可能隐含杠杆，若市场走势不及预期，去杠杆过程可能加剧股价波动。此外，需关注付小铜过往“波段减持”风格带来的后续抛压风险。
高盛：中国资产具“稳定溢价”，看好新能源出口与制造业转型
高盛报告指出，在地缘冲突与能源飙升背景下，中国资产因增长、市场、政策三重稳定而具备“稳定溢价”。2026年Q1 GDP同比增5.0%，出口贡献显著，“新三样”（光伏、锂电、电动车）3月出口同比激增72%。人民币逆势升值，10年期国债收益率下行5bp。高盛看好新能源出口链、铝石化替代机会及生产性服务业，认为基建投资与结构性转型将支撑经济韧性。
高盛赋予中国资产“稳定溢价”，极大提振市场信心，利好大盘及出口导向型制造业。重点受益於“新三样”高增长，电力设备与汽车行业迎来估值修复机遇；铝等有色金属因供给替代逻辑短期受益。潜在风险需关注：若中东局势缓和导致油价回落，或人民币过快升值削弱出口竞争力，可能对上述板块构成回调压力。长期看，政策驱动的基建与新质生产力转型是核心支撑。
地缘冲突与特朗普言论扰动油市，全球主要央行本周预计按兵不动
受中东地缘政治风险及特朗普社交媒体言论影响，全球能源价格剧烈波动，通胀失控预期升温。美联储、欧央行、日央行等本周将公布利率决议，市场普遍预期维持利率不变以观察局势。美国2月PCE通胀率为2.8%，高于目标。央行决策从单一预测转向情景分析，警惕供给冲击导致通胀长期化，日本及英国央行加息预期显著降温。
该资讯表明全球宏观环境不确定性加剧，地缘政治与政策噪音共同推高油价，抑制央行货币政策灵活性。对A股而言，输入性通胀压力可能压缩中下游制造业利润，利空整体风险偏好。石油石化板块因油价上涨预期受益，但需警惕需求端受损风险。潜在负面影响包括若通胀持续固化，可能导致全球流动性进一步收紧，压制股市估值；正面因素则是能源板块的避险属性凸显。投资者应关注油价走势对国内PPI的传导及央行后续应对策略。
DeepSeek-V4发布：性能比肩国际顶尖，深度适配国产算力开启AI普惠新阶段
2026年4月24日，DeepSeek发布V4系列模型，支持1M超长上下文，Agent能力全球领先。V4-Flash输入价仅1元/百万token，远低于GPT-5.5。模型首次将华为昇腾NPU列入硬件验证清单，寒武纪、摩尔线程完成Day 0适配。预计下半年昇腾950超节点规模化落地，解决高端算力瓶颈，推动国产AI产业链从单点替代向全链路“模算协同”跃升，加速企业级应用落地。
DeepSeek-V4的发布是国产AI产业发展的里程碑事件，标志着国产大模型在性能上已具备与国际顶尖水平抗衡的能力，且通过极致性价比（如Flash版1元/百万token）大幅降低应用门槛。更重要的是，其与华为昇腾、寒武纪等国产算力的深度适配，验证了“模算协同”的可行性，有望打破英伟达垄断，加速国产算力产业链（芯片、服务器、液冷等）的业绩兑现。短期看，市场情绪高涨，利好算力硬件及适配厂商；长期看，将推动AI应用在企业端的规模化落地。需关注下半年昇腾950产能释放情况及实际应用转化效率。
时空道宇完成64星组网，低轨卫星互联网迈入规模化商用新阶段
2026年政府工作报告首次单独提及“卫星互联网”并纳入新兴支柱产业。时空道宇已完成国内首个具备全球服务能力的低轨卫星物联网星座一期64星组网，日处理3.4亿次通信请求，支持2000万用户。公司聚焦高可靠连接，在智能网联、海洋渔业等领域实现商用，并与吉利、中联重科等合作。2026年将继续发射至72星，推动海外订单落地，目标三年200万用户，标志中国商业航天从组网转向价值兑现。
该资讯标志着卫星互联网从概念验证进入规模化商用拐点，政策确立其为独立支柱产业极大提振行业估值中枢。对通信及军工板块构成重大利好，尤其是具备全产业链能力的头部企业。吉利、极氪等车企因率先实现车载卫星通信量产，增强了产品差异化竞争力；中联重科等工程机械龙头通过卫星链路提升设备管理效率。潜在风险在于海外地缘政治对频谱资源及市场准入的限制，以及后续大规模组网带来的资本开支压力。投资者应关注具备核心载荷自研能力及清晰商业化闭环的企业。
AI竞争核心转向拼算力：头部企业算力支出占比超50%，行业仍处烧钱阶段
Epoch AI数据显示，Anthropic、Minimax和智谱等头部AI企业算力支出占总成本57%-70%，远超人才成本。Anthropic 2025年算力支出达68亿美元，行业整体支出约为营收的2-3倍，处于大规模烧钱阶段。中美路径分化，国内企业通过开源策略降低成本。算力资源获取能力成为决定竞争地位的关键变量，凸显算力基础设施的高资本密集属性。
该资讯证实AI行业已进入“算力为王”的重资产竞争阶段，利好上游算力基础设施供应商（如GPU芯片、光模块、服务器厂商）。短期看，算力需求刚性支撑相关公司业绩预期；长期看，高昂的算力成本可能加速行业洗牌，缺乏资金优势的中小厂商将被出清。潜在风险在于，若下游应用变现能力不及预期，高额的算力资本开支可能导致头部AI企业现金流紧张，进而反向压制上游采购需求或引发估值回调。投资者应关注具备核心技术壁垒且产能充足的算力龙头。
OpenAI拟联手联发科、高通自研AI手机，立讯精密独家代工
郭明錤披露OpenAI正布局自研智能手机，以AI agent为核心重构交互，预计2028年量产。OpenAI与联发科、高通合作开发处理器，立讯精密为独家系统协力设计与制造商。若初期锁定3-4亿部高端市场，将带动换机潮。此举挑战苹果生态护城河，立讯精密受利好刺激触及涨停，成交额170.11亿元。
此资讯标志着AI从软件向硬件终端的深度渗透，具有颠覆性技术特征（5分）。对电子行业及AI算力主题构成重大利好，尤其是立讯精密作为独家代工方，战略地位显著提升，短期股价爆发力强。长期看，若AI Agent手机成功，将重塑移动互联网入口，削弱苹果生态壁垒。潜在风险在于2028年量产周期较长，技术落地不及预期或消费者接受度低可能影响最终业绩兑现。
郭明錤：OpenAI自研手机预计2028年量产，立讯精密为独家制造商
知名分析师郭明錤称，OpenAI计划自研AI手机，旨在完全掌控软硬件以提供全面AI Agent服务。该手机正与联发科、高通合作开发处理器，立讯精密为独家系统协作设计及制造商，预计2028年量产。此前OpenAI收购Jony Ive的io公司，并计划2026年底推出首款无屏幕“AI伴侣”设备。行业认为AI大模型落地依赖终端，硬件卡位战已开启，AI手机及眼镜等终端渗透率持续提升。
此资讯标志着AI巨头从软件向硬件生态延伸的关键一步，确立了“AI Agent+专用终端”的新范式。对立讯精密构成重大利好，作为独家制造商将直接受益于新品类爆发及高端制造份额提升。对电子行业而言，AI手机有望接力AI眼镜成为下一个增长极，推动换机潮。潜在风险在于2028年量产周期较长，技术迭代及市场竞争（如苹果、谷歌）存在不确定性；此外，若AI Agent体验不及预期，硬件销量可能受阻。建议关注供应链中具备精密制造能力及散热、电池等关键组件优势的标的。
特朗普回应白宫记者协会晚宴枪击事件细节
2026年4月25日晚，美国总统特朗普在华盛顿希尔顿酒店举行的白宫记者协会晚宴上遭遇枪击事件后安全撤离。枪手科尔·艾伦被捕，其“宣言”表达对政府愤怒。特朗普接受采访否认指控，称枪手极端且病重，解释撤离时“跌倒”是听从特勤局指令趴下避险。事件引发全球关注，凸显美国政治安全风险。
该事件属于重大地缘政治突发风险，虽未直接涉及具体行业或个股，但对宏观市场情绪构成显著负面冲击。政治不确定性上升可能导致短期避险情绪升温，资金可能流向黄金、美元等避险资产，对风险资产（如股票）形成压制。需关注后续美国政局稳定性及政策连续性是否受影响，潜在负面影响包括市场波动率加剧及全球资本流动扰动。
江淮华为合作升级：尊界推200万级新车，江淮汽车股价涨停
4月27日，江淮汽车股价涨9.78%触及涨停。华为余承东透露，双方合作品牌“尊界”将推定价约200万元的新车，预计6月底上市。此前双方签署联合创新协议。尊界S800累计交付超1.6万辆。江淮上调2026年营收目标至650亿元（同比增39.58%），尽管2025年净利亏损17.03亿元，但新能源乘用车累计增幅近七成。
该资讯对江淮汽车构成重大利好，华为赋能高端化及200万级新品预期极大提振市场情绪，推动股价涨停。行业层面，标志着国产豪车品牌向上突破，利好汽车板块高端化逻辑。潜在风险在于江淮2025年仍处亏损状态，且3月整体销量下滑，高定价新车的市场接受度及能否扭亏为盈仍需验证。需关注6月新车上市后的实际订单情况及华为技术落地的差异化竞争力。
科创50涨超3%：半导体与PCB爆发，立讯精密创新高
4月27日A股早盘，科创50指数涨超3%，半导体、PCB及CPO概念爆发。沪深半日成交1.7万亿。受英特尔大涨及AI算力需求提升预期影响，澜起科技、芯原股份等芯片股领涨；台光电等上调CCL价格助推PCB板块，深南电路创新高。立讯精密因CPO业务进展创历史新高。反之，杭钢股份等算力租赁股大跌。国家能源局发布氢能规划及充电设施数据，充电枪总数达2148.1万个。
资讯显示科技成长风格回归，半导体与算力硬件成为市场核心驱动力。英特尔大涨及AI算力配比变化逻辑强化了芯片产业链景气度预期，PCB涨价进一步确认行业复苏，利好电子板块龙头。需警惕算力租赁等前期高位题材的资金流出风险，以及市场缩量背景下热点轮动过快导致的追高风险。长期看，AI基础设施升级趋势确立，但短期波动加剧，建议关注业绩兑现能力强的核心标的。
资管周报：金融营销新规落地，公募基准调整启动，银行理财加速入市
八部门发布《金融产品网络营销管理办法》，9月30日施行，重塑券商展业模式。公募基金首批业绩比较基准调整4月底开启。保险预定利率研究值回升至1.93%。银行理财资金入市加速，深交所打新报价激增87%，固收+规模近2.9万亿。上市银行一季报分化，地方行营收增长显著。中信证券净利破百亿，头部效应加剧。
监管规范金融营销及公募基准调整，长期利好行业合规与公平竞争，短期增加机构合规成本。银行理财加速入市（打新报价增87%）为股市带来增量资金，利好市场流动性。银行业绩分化，地方行受益“十五五”项目，国有大行投资收益高增但面临基数压力。需关注中小券商及违规托管机构的合规风险，以及息差收窄下银行盈利可持续性的挑战。
阿里系XTransfer冲刺港交所：全球最大B2B跨境支付平台，估值30.2亿美元
蚂蚁前高管创立的B2B跨境支付公司XTransfer递交港交所招股书，拟主板上市。2025年TPV达605.16亿美元，全球份额5.1%，营收2.48亿美元，毛利率超90%。虽三年累计净亏损9.9亿美元（主要因优先股公允价值变动），但经调整净利润已转正并大幅增长至4767.4万美元。公司获阿里、招商局等投资，最新估值30.2亿美元，拥有内地及多国支付牌照，并应用AI模型提升效率。
XTransfer冲刺港股标志着B2B跨境支付赛道迎来里程碑事件，利好金融科技板块。其高毛利、经调整盈利转正及AI赋能故事具备吸引力，但累计巨额账面亏损及地缘政治下的合规风险是潜在隐忧。对阿里而言，印证了其生态孵化能力，构成轻微正面情绪；招商局创投与中金公司作为投资方/保荐人，直接受益于项目推进。需关注上市后股价波动对一级市场估值的映射效应，以及跨境资金监管政策变化对业务基本面的长期影响。
IEA：中东冲突致全球LNG供应锐减20%，市场长期趋紧
国际能源署（IEA）报告指出，受中东冲突及霍尔木兹海峡航运中断影响，全球近20%的LNG供应消失，3月亚欧天然气价格创2023年以来新高。预计2026-2030年全球LNG供应累计减少约1200亿立方米，卡塔尔等地产能扩张推迟至少两年。尽管需求侧因高价和替代能源出现减弱，但市场在2026-2027年仍将保持紧张状态，利好拥有自有气源或长协优势的能源企业。
该资讯对能源板块构成重大利好，尤其是上游资源开采及拥有独立LNG接收站和长协货源的企业。IEA预测的长期供应短缺将支撑高气价中枢，直接增厚相关公司业绩。正面影响在于具备自主供气能力或低成本长协锁定的企业（如中国海油、广汇能源）将获得超额收益。潜在风险在于高气价可能加速下游需求萎缩及可再生能源替代进程，且地缘政治缓和可能导致价格快速回落，需警惕情绪退潮后的估值回调压力。