财经新闻
券商晨会：大厂Capex加码利好AIDC，算力租赁涨价持续
昨日沪指跌1.52%失守4200点，成交额3.36万亿。国盛证券指出Agent及AI Coding带动需求跃升，算力租赁涨价趋势持续，26Q1利润释放加速；华泰证券认为谷歌、Meta等大厂上修全年资本支出指引，看好AIDC产业链及电源配套环节。宏观方面，国盛提示关注出口韧性，短期全面降息可能性下降，结构性工具是政策重心。
资讯核心利好AI算力基础设施板块。大厂Capex上调直接驱动AIDC建设需求，叠加算力租赁价格上行，行业景气度确认向上，利好服务器、光模块及电源配套企业。宏观层面，信贷数据偏弱且降息预期降温，对大盘构成短期压制，但结构性宽松仍存。需警惕海外科技封锁加剧带来的供应链风险，以及国内出口韧性不及预期对整体经济基本面的拖累。建议聚焦业绩兑现确定的算力龙头。
2025年中国居民净资产同比转正，金融资产修复成主因
测算显示2025年中国居民净资产同比转正，结束连续三年负增长。主要驱动力为权益市场修复推动金融资产估值提升，房地产拖累减弱。居民保险规模较2021年增长64%，但非住房消费贷款年化净增首次转负。数据显示财富效应高度集中，前10%高收入群体持有大部分股票基金，而多数家庭仍依赖房产财富效应。
资讯表明居民资产负债表修复主要由金融资产驱动，利好券商、保险等非银板块，尤其是头部机构受益明显。然而，非住房消费贷转负及财富效应集中在高收入群体，暗示大众消费复苏乏力，对银行零售业务及大众消费品构成潜在利空。需警惕若股市波动加剧，可能再次冲击居民净资产，进而抑制整体消费需求。
美财长贝森特预判通胀回落，美联储将迎“沃什时代”
美国财政部长贝森特预计物价压力将很快缓解，认为能源价格上涨引发的通胀飙升会因美国持续原油生产而逆转。尽管4月CPI同比涨3.8%、核心CPI涨2.8%创近年新高，PPI环比飙升1.4%，但他坚信核心通胀将继续下降。同时，凯文·沃什已获参议院确认接替鲍威尔出任美联储主席，任期4年，标志着美联储进入新阶段。
此资讯对全球宏观资金面影响显著。贝森特言论旨在为降息预期造势，若市场采信其“通胀短暂论”，将提振风险资产情绪，利好A股成长板块及出口链。然而，实际数据（CPI/PPI高企）与官方表态背离，存在预期落空风险。需警惕若后续通胀未如期回落，美联储政策转向延迟，可能导致美元走强，压制新兴市场流动性。石油石化板块短期可能因供应充足预期承压，但地缘政治仍是潜在扰动因素。
全球首个海风直连海底数据中心投运，实现淡水零消耗
我国首个投入运行的海风直连海底数据中心在上海临港海域启用，规模2.3兆瓦。项目采用无动力冷媒循环技术，以海水为冷源，实现淡水零消耗，相比传统方式年节水4万吨。中金研报指出绿色算力成新质生产力关键。相关受益股包括建设海底智算中心的海兰信（规划超2000PFlops算力）及拥有海底光电缆核心技术的中天科技。
该资讯标志着绿色算力基础设施取得实质性突破，利好计算机及通信板块。海兰信作为直接建设方，具备先发优势，预期涨幅较大；中天科技提供核心线缆支持，间接受益。长期看，政策驱动下绿色算力将成为行业标配，提升产业链估值。需关注后续大规模商业化落地的成本效益及技术稳定性风险，以及市场竞争加剧对毛利率的影响。
台积电COUPE量产开启CPO产业化元年，国产设备迎替代窗口
台积电在2026技术论坛宣布全球首款采用COUPE技术的200Gbps微环调制器已投产，误码率低于一亿分之一。国金证券指出CPO正式迎来2026产业化元年，行业从0→1迈向1→N。前道硅光测试、中道封装及后道系统测试设备全线爆发，国产设备面临历史性替代机遇。天孚通信CPO配套产品已稳定交付，太辰光核心互联环节产品完成头部客户验证。
台积电COUPE技术量产标志着CPO进入规模化应用阶段，极大提升AI算力能效，利好光模块及封装产业链。天孚通信、太辰光等具备先发优势的个股将直接受益。需关注后续良率爬坡情况及下游数据中心资本开支落地节奏，警惕技术迭代不及预期风险。长期看，国产设备替代空间广阔，但短期估值可能已部分透支预期。
图灵奖得主合作建设“机器人幼儿园”，人形机器人产业迎量产关键期
图灵奖得主理查德·萨顿与他山科技签约，计划在北京石景山建设“机器人幼儿园”，通过自主探索环境加速机器人迭代。湘财证券指出2026年是人形机器人从0到1跨越的关键年，产业链企业有望确认主机厂订单。相关受益股包括日盈电子（电子皮肤）和蓝思科技（全产业链整合及批量订单落地）。
该资讯标志着人形机器人技术从模仿学习向自主强化学习演进，具备较高颠覆性。短期看，利好具备核心零部件（如电子皮肤）及整机制造能力的龙头企业，情绪面偏暖。长期看，若“机器人幼儿园”模式验证成功，将大幅降低训练成本，加速商业化落地。需关注后续订单实际落地情况及特斯拉等巨头产线进度，警惕概念炒作后的估值回调风险。
英伟达市值逼近6万亿，华为昇腾订单满载，AI芯片生态多元化加速
英伟达股价七日累计涨20%，市值逼近6万亿美元。黄仁勋随特朗普访华。华为昇腾910P芯片价格逆势上涨20%，订单排至数十万颗，产能满载；DeepSeek V4独家授予华为CANN架构测试权限，标志AI芯片生态向多元化迁移。费城半导体指数自3月底飙升近70%。Cerebras Systems IPO首日收涨68%。市场担忧AI泡沫风险。
英伟达市值创新高及华为昇腾量价齐升，确认了全球AI算力需求的强劲持续性。华为CANN获顶级模型支持，标志着国产算力生态从“可用”迈向“好用”，利好国内半导体产业链。但需警惕美股AI板块估值过高引发的回调风险，以及地缘政治对供应链的潜在扰动。长期看，算力基础设施仍是核心主线，建议关注具备自主可控能力的国产芯片及先进封装企业。
中美高层会谈定调稳定，SpaceX拟IPO，华虹Q1净利增5倍
中美元首会谈确立建设性战略稳定关系，黄仁勋称AI为中国带来新机遇。SpaceX最快下周发布IPO招股书，估值1.25万亿美元。国内方面，三部门加强新能源车安全管理；朱雀二号火箭发射成功。个股方面，华虹公司Q1净利同比增513%至1.4亿元；中芯国际Q1净利微增0.4%；沃格光电实控人涉嫌信披违规被立案；源杰科技副总被刑拘；中船特气提示股价异动风险；中研股份拟投12亿建PEEK项目；仁度生物控股股东变更复牌。
中美关系缓和及AI合作预期显著提振市场风险偏好，利好科技成长板块。半导体行业分化，华虹业绩爆发验证复苏逻辑，中芯平稳增长。需警惕监管风险：沃格光电立案、源杰高管刑拘构成重大利空；中船特气高位提示风险，短期回调压力大。新能源车安全会议虽属常规监管，但可能增加车企合规成本。长期看，SpaceX IPO若成功将重塑全球航天估值体系，关注相关产业链映射机会。
中美元首确立“建设性战略稳定关系”新定位，马斯克等美企高管随行
5月13-15日特朗普访华，双方确立“中美建设性战略稳定关系”新定位，强调合作为主、竞争有度。马斯克、库克、黄仁勋等10多位美企CEO随行，中方欢迎加强互利合作。此举旨在消除不确定性，推动经贸结构重组，利好全球供应链稳定及高科技领域合作预期。
此次会晤确立的“建设性战略稳定关系”极大缓解了地缘政治风险溢价，对全球资本市场构成重大利好。宏观上，确定性增强有利于外资回流及贸易环境改善。行业层面，随行的科技巨头（特斯拉、苹果、英伟达）暗示在AI、新能源及消费电子领域的合作壁垒可能降低，利好相关产业链。需警惕后续具体政策落地时的执行偏差，以及台湾问题等地缘敏感点若处理不当可能引发的短期情绪波动。
中美确立新战略定位，国产晶圆双雄Q1业绩增长
中美领导人会谈确立“建设性战略稳定关系”，李强会见美工商界代表。央行4月M2同比增8.6%，社融增量同比少8930亿元。IMF警告高油价或致全球衰退。台积电预测2030年半导体市场规模达1.5万亿美元。中芯国际Q1营收25.055亿美元（+11.5%），净利1.97亿美元（+5%）；华虹半导体Q1营收6.609亿美元（+22.2%），净利2090万美元（+458.1%）。英伟达市值逼近6万亿美元。
中美关系新定位显著改善地缘政治预期，利好科技板块风险偏好修复。国产晶圆厂Q1业绩验证行业复苏逻辑，叠加AI驱动半导体长期增长预期，利好电子及芯片产业链。但社融数据偏弱显示内需仍待提振，宏观流动性边际收紧可能压制大盘估值。需关注后续中美具体经贸政策落地情况及国内经济刺激力度，警惕外部高油价引发的输入性通胀风险对制造业成本的冲击。
全球首个海风直连海底数据中心在上海临港投运，PUE低于1.15
我国全球首个海风直连海底数据中心在上海临港东海海域正式运行。项目总投资16亿元，一期装机2.3兆瓦，采用海水冷却实现淡水零消耗，PUE降至1.15以下，远低于陆上水平。项目直接接入附近海上风电绿电，供给率超95%，年省电6100万度。该模式破解了算力高耗能难题，未来计划在长三角、珠三角等海域规模化部署，推动“算电协同”发展，为AI及跨境数据业务提供绿色低成本算力支撑。
该资讯标志着算力基础设施向绿色化、集约化迈出关键一步，对计算机（IDC）及电力设备行业构成中长期利好。海底数据中心通过极致降低PUE和土地占用，解决了AI算力扩张中的能源瓶颈，提升了行业估值逻辑。潜在正面影响包括带动海工装备、特种电缆及温控技术需求；需关注海洋环境腐蚀维护成本及技术大规模复制的工程风险。虽未提及具体个股，但利好具备海底工程能力及绿色IDC运营经验的龙头企业。
我国超深层页岩气、常温储氢及铬铁矿找矿获重大突破
中国石化四川资阳东峰页岩气田探明地质储量2356.87亿立方米，实现超4500米超深层开发突破。中科院大连化物所研发出常温常压高效储氢气-固电池原型。自然资源部发布西藏罗布莎矿区新增铬铁矿资源量73.83万吨等战略性矿产找矿成果。这些突破夯实了我国能源安全根基，助力氢能产业高质量发展。
此次资讯在能源安全和战略资源领域带来显著利好。页岩气超深层突破直接增厚中国石化等资源巨头储备，提升长期估值底气；常温储氢技术若产业化落地，将极大降低氢能储运成本，利好氢能产业链上游材料及设备商，但需关注从实验室到量产的时间周期。铬铁矿找矿突破缓解稀缺资源依赖，利好相关矿业公司。潜在风险在于新技术商业化进程不及预期，以及国际大宗商品价格波动对资源股业绩的扰动。
中美确立新战略定位，海底数据中心投运，芯片巨头业绩分化
中美达成“建设性战略稳定关系”新定位，为未来3年提供指引。全球首个海风直连海底数据中心在沪投运，实现淡水零消耗。中芯国际Q1净利13.61亿元（+0.4%），华虹公司Q1净利1.40亿元（+513%）。腾讯AI模型Token调用量激增超10倍。朱雀二号火箭发射成功，标志商业液氧甲烷火箭规模化应用。4月M2同比增长8.6%，社融增量同比少增。
中美关系新定位显著降低地缘政治风险溢价，利好大盘及科技板块情绪。海底数据中心技术突破验证绿色算力可行性，叠加腾讯AI需求爆发，强化算力基础设施长期逻辑。芯片行业复苏迹象显现，华虹业绩高增优于中芯，显示成熟制程或特色工艺景气度回升。商业航天进入规模化阶段，打开太空经济想象空间。需警惕社融数据偏弱对宏观流动性的短期压制，以及个别公司信披违规带来的个股风险。
SpaceX拟下周披露IPO招股书，美股三大指数收涨
隔夜美股三大指数集体收涨，道指重上5万点。SpaceX最快下周发布IPO招股书，估值达1.25万亿美元；AI芯片公司Cerebras上市首日暴涨超68%。美国三大运营商组建卫星直连合资公司。宏观方面，美联储理事米兰递交辞呈，欧洲央行警告若油价高企可能加息。受中东局势影响，国际油价微涨，白银大跌近6%，美国进出口价格创四年最大涨幅，通胀压力加剧。
SpaceX IPO进程加速及Cerebras暴涨显示科技与太空经济热度极高，利好相关产业链情绪。但宏观层面隐忧显现：美联储官员辞职暗示内部政策分歧，欧央行因油价威胁加息，叠加美国进出口价格飙升，全球再通胀风险升温。这可能导致流动性预期收紧，压制大盘估值。建议关注太空经济、AI算力板块的结构性机会，同时警惕高油价引发的成本上升及货币政策转向对成长股的负面冲击。
美股科技股领涨创新高，思科飙涨13%，白银重挫
标普500首破7500点，纳指再创新高。AI主题主导，思科因业绩超预期及聚焦AI裁员大涨13.4%，Cerebras上市首日暴涨68%。美国零售数据强劲致降息预期消退，10年期美债收益率升至4.48%。英国政局动荡致英镑跌近1%，印度加征关税叠加美元走强，白银大跌超6%。比特币重返8.1万美元。中概股普遍下跌，美团跌7.6%。
资讯显示全球市场分化：美股受AI基建热潮驱动创新高，思科等个股表现强劲，利好电子及算力板块；但宏观层面，美国通胀韧性导致降息预期落空，长端利率上行压制估值，对成长股构成潜在利空。贵金属受美元走强及政策冲击大幅回调。中概股逆势下跌，需警惕地缘政治及资金流向风险。投资者应关注AI产业趋势与宏观流动性收紧之间的博弈。
福特入局储能获宁德时代技术加持，股价两日大涨20%
福特汽车宣布成立全资子公司“福特能源”，引入宁德时代技术授权，在美国本土组装电池储能系统，服务于数据中心及公用事业。受此利好及摩根士丹利研报看好影响，福特股价两日内累计大涨约20%（单日分别涨13%和6.7%）。市场将其重新定位为“隐藏的数据中心受益者”，认为储能业务有望成为其电动车部门盈利的新驱动力。
福特通过引入宁德时代技术切入储能赛道，精准契合了市场对AI数据中心能耗管理的关注，短期情绪驱动显著，股价大幅重估。这对传统车企转型提供新范式，利好具备技术输出能力的电池龙头如宁德时代。但需警惕：1. 储能业务实际落地进度及盈利能力尚待验证；2. 当前涨幅包含较多“迷因”投机成分，若后续订单不及预期，估值回调风险较大；3. 地缘政治可能影响中美技术合作稳定性。
白银高位跳水跌超6%，美元走强与印度关税上调共振
COMEX期银周四暴跌6.3%至83.80美元下方，终结五连涨。主因包括前期涨幅过大引发获利了结、美元指数及美债收益率反弹压制贵金属估值，以及印度将金银进口关税从6%大幅上调至15%抑制需求预期。尽管短期波动加剧，但光伏等工业需求支撑长期逻辑。
此次白银暴跌是资金面拥挤交易平仓、宏观美元走强及印度关税政策利空共振的结果。短期看，高杠杆资金撤离导致价格剧烈回调，对A股白银板块构成直接利空，情绪偏负面。长期而言，光伏及AI带来的工业需求缺口仍存，结构性重估逻辑未破。需警惕后续美联储政策路径变化及全球制造业PMI数据对工业金属需求的进一步验证，短期波动率将维持高位。
SpaceX拟下周披露招股书，目标估值1.75万亿美元创史上最大IPO
SpaceX计划最快下周披露招股书，6月8日启动全球路演。此次IPO目标估值高达1.75万亿美元，募资700亿至750亿美元，有望成史上最大规模。合并xAI后，公司占据商业航天、AI基础设施及卫星互联网赛道。马斯克提出“太空数据中心”概念，旨在解决AI能源瓶颈。市场担忧巨额募资可能引发科技板块资金分流，导致其他大型科技股承压。
SpaceX IPO不仅是资本市场的里程碑，更标志着“太空+AI”融合时代的开启。其颠覆性的低成本发射技术和“太空算力”愿景将长期重塑航天与AI产业格局。然而，短期内750亿美元的巨额募资可能对全球流动性造成虹吸效应，引发科技股资金面紧张，需警惕相关板块的回调风险。长期看，这将加速低轨卫星互联网及太空能源商业化进程，利好产业链上游材料及下游应用企业。
SpaceX拟下周披露招股书，冲刺史上最大规模IPO
媒体称SpaceX已秘密提交IPO申请，计划最快下周公开招股书，6月8日启动路演。合并xAI后估值达1.25万亿美元，目标融资700亿至750亿美元，远超沙特阿美纪录。顾问正开拓英日加等海外散户渠道。此举反映华尔街对AI及太空经济标的热情高涨，Cerebras上市首日大涨68%印证市场情绪。
SpaceX若成功IPO，将重塑全球科技股估值体系，极大提振“太空经济”与“AI”板块情绪。虽为美股事件，但A股航天军工、卫星互联网及AI算力产业链有望受映射效应带动上涨。需警惕巨额融资对全球流动性的短期抽水效应，以及高估值下的获利回吐风险。长期看，这将加速商业航天产业化进程，利好相关供应链企业。
Cerebras IPO首日大涨68%成2026最大IPO，市值近千亿挑战英伟达
AI芯片公司Cerebras以代码CBRS登陆纳斯达克，发行价185美元，募资55.5亿美元，为2026年最大IPO。首日收盘涨68%至311.07美元，市值约950亿美元，盘中曾破千亿美元。获超25倍认购，与OpenAI签百亿美元协议。其晶圆级引擎技术被视为GPU替代方案，但面临高估值及量产挑战。此举标志美国科技IPO市场回暖，强化AI算力赛道热度。
Cerebras成功上市且表现强劲，极大提振了全球AI算力板块情绪，验证了非GPU架构的市场潜力，利好A股相关ASIC、先进封装及光模块产业链。虽无直接A股标的，但其高估值映射出市场对AI基础设施的狂热，可能带动国内算力概念股的估值重塑。需警惕高估值下的泡沫风险及技术路线竞争的不确定性，若后续业绩不及预期，可能引发板块回调。