财经新闻
深交所全球投资者大会：全球AI资本开支跃升至7500亿美元，产业链称仅是起点
在深交所2026全球投资者大会上，高盛预测今年全球AI资本开支将跃升至7500亿美元，同比增约60%。协创数据、江丰电子、胜宏科技及思源电气高管一致认为AI产业远未过热，仅是变革起点。中国企业凭借产业链完整性、执行力及庞大市场，在地缘政治变量下加速全球化布局。Physical AI与推理市场空间巨大，AI将重构社会分工，重复性工作面临替代，但创意与战略判断力仍是核心壁垒。
本次大会释放强烈积极信号，确认AI产业处于早期爆发阶段而非泡沫期，7500亿美元资本开支验证了硬件基建的高景气度。对电子行业而言，算力服务器、PCB及半导体材料需求持续超预期；对电力设备行业，AI数据中心建设带来智能电网新机遇。地缘政治倒逼国产替代与出海并行，利好具备全球化能力的龙头。需警惕海外贸易政策突变风险，以及AI应用落地不及预期导致的估值回调压力，建议关注企业海外产能实际兑现情况。
Counterpoint：2026Q1全球NAND市场营收460亿美元同比增246% 长江存储份额升至13%
Counterpoint报告显示，受AI需求推动，2026年Q1全球NAND闪存营收达460亿美元，环比增90%，同比暴增246%。企业级SSD占比达43%，预计年底超60%。三星以29%份额居首，长江存储营收同比增长近445%，市场份额从8%升至13%，有望成为全球第三大厂商。行业正从周期反弹转向结构性高景气阶段。
NAND市场单季营收创纪录且同比翻倍以上增长，确认存储行业进入由AI驱动的结构性长牛周期，而非短期反弹。企业级SSD占比快速提升验证了算力基建对高端存储的刚性需求。长江存储份额跃升至13%是A股半导体板块重大利好，国产替代逻辑强化。需关注后续产能扩张带来的资本开支压力及海外制裁风险，同时警惕下游AI应用落地不及预期导致的需求证伪。
银之杰澄清“被立案调查”传闻不属实，股价单日跌超15%
6月3日，银之杰针对市场流传的“被立案调查、财务造假”传闻发布紧急澄清公告，明确表示未收到任何有权机关立案调查通知或法律文书，生产经营正常，不存在应披露未披露重大事项。受该不实传闻影响，公司当日午后股价闪崩，收盘跌幅超15%。公司提醒投资者理性投资，以官方公告为准。此次事件反映出市场对金融科技板块合规风险的高度敏感。
银之杰虽已澄清立案调查传闻不实，但单日暴跌15%反映市场对其合规及基本面仍存疑虑。短期情绪冲击显著，需关注后续监管动态及资金流向。若公司能持续证明经营稳健，股价或有修复机会；反之，若出现新的负面证据，可能引发进一步下跌。同时，该事件或加剧金融科技板块整体避险情绪，建议投资者警惕类似传闻对中小市值科技股的连锁冲击风险。
DeepSeek被曝启动500亿元融资 腾讯宁德时代拟领投估值达4000亿
市场消息称DeepSeek启动首轮外部融资，计划募资约70亿美元（500亿元人民币），投后估值最高达590亿美元（4000亿元）。腾讯拟出资100亿元、宁德时代拟出资50亿元成为最大外部投资者，创始人梁文锋承诺个人出资约200亿元以保持控制权。若属实将刷新国内AI单笔融资纪录。此举反映大厂AI军备竞赛升级及宁德时代“算电协同”战略布局，标志中国AI投资转向产业资本主导，加速商业化落地。
若融资落地，DeepSeek获500亿弹药将加剧大模型竞争，利好AI算力产业链及腾讯补齐AI短板、宁德时代打通算电闭环。但需注意：消息尚未获官方证实，存在不确定性；巨额融资或引发行业估值泡沫担忧；且创始人保留绝对控制权可能影响后续治理结构。建议关注腾讯、宁德时代官方回应及AI板块资金流向，警惕短期情绪过热后的回调风险。
段永平3日内再增持泡泡玛特至6.04% 持股市值近145亿港元
知名投资人段永平通过H&H International于5月28日增持泡泡玛特466万股，持股比例升至6.04%，持股市值近145亿港元。此前5月25日其已举牌，两次增持浮盈超10%。南向资金持股比例增至25.6%。段永平看好公司长期发展，认为利润超迪士尼概率逾50%。公司推出端午礼盒，二手市场溢价约10%，显示产品热度持续。
段永平短期内连续增持并高度评价泡泡玛特，叠加南向资金持续流入，显著提振市场信心，对潮玩板块及公司股价形成强催化。端午礼盒溢价反映消费端认可度提升，验证IP变现能力。需关注后续业绩能否支撑高估值，以及创始人管理风险。虽为港股标的，但对A股潮玩、IP运营及消费出海概念具情绪传导效应，利好相关产业链公司估值修复。
中小行单周净卖利率债354亿，非银机构扎堆加仓超长债
上周债市机构行为分化显著：中小银行止盈及流动性管理需求下净卖出利率债354.6亿元；基金、券商等交易型机构则逆势加仓长久期品种，上周及6月初合计净买入超长期利率债超400亿元。10年期国债收益率逼近1.7%，30年期触2.2%。机构预计6月资金面均衡宽松，叠加资产荒与非银配置力量增强，超长债行情有望持续，30年期国债收益率或下破2.15%，但需警惕地方债供给高峰及季末波动风险。
资讯反映债市“资产荒”背景下机构策略分化。宏观上，资金面宽松支撑债牛延续，利好非银金融板块交易机会，但中小行抛售显示流动性分层压力。行业层面，券商基金拉久期博弈资本利得，银行则侧重负债端管理与短久期配置。潜在风险在于6月地方债发行高峰（预计1.58万亿）及季末考核可能引发资金面摩擦，导致长债回调。建议关注DR007走势及大行配债节奏，警惕鱼尾行情下的震荡风险，不宜盲目追高超长债。
上海发布资管新政：2030年规模目标55万亿，推动买方投顾与险资长周期考核
上海市印发深化全球资产管理中心建设意见，力争2030年资管规模达55万亿元，占全国1/3。新政核心在于提升人民币资产全球配置能力，推动财富管理向“买方投顾”转型，并支持保险资管完善长周期考核机制及参与REITs业务。目前上海资管规模占全国约30%，公募、私募及外资机构集聚效应显著。政策旨在解决险资短期考核痛点，引导券商加强主动管理，助力上海从“聚机构”向“聚全球资金”战略升级。
该政策是上海金融中心建设的里程碑式文件，对非银金融板块构成重大中长期利好。险资长周期考核破题将释放“耐心资本”活力，利好头部保险资管及REITs标的；买方投顾转型虽短期承压，但长期有助于公募和理财子提升客户粘性。券商资管受益于主动管理导向及低估值修复。潜在风险在于政策落地细则的时效性及全球资金流入受地缘政治干扰。建议重点关注总部位于上海、具备跨境业务能力及科技赋能优势的头部金融机构。
高盛警告AI商业可行性存疑：科技巨头未获利，价值流向半导体
高盛全球股票研究主管吉姆·科韦洛指出，尽管全球AI投资激增，预计2026年超大规模企业资本支出将超8000亿美元，但AI商业可行性仍未证实。当前AI科技巨头自身未获利，经济价值持续流向半导体公司，与历史科技周期背离。巨额投入源于FOMO情绪，企业损失资金较两年前更多，投资回报前景不明朗，需警惕估值泡沫风险。
高盛警示AI商业化困境，对A股AI应用及算力板块构成短期情绪压制，计算机行业承压；但利好上游芯片及电子环节，因价值目前集中于此。需关注潜在风险：若AI长期无法证伪盈利模式，或引发全产业链估值回调；反之，若下半年出现爆款应用落地，情绪可能快速修复。建议投资者区分硬件确定性收益与软件端不确定性，警惕FOMO情绪退潮后的分化行情。
南向资金逆势净流入187亿港元，大举扫货三大ETF及中芯国际
6月3日港股回调之际，南向资金逆势净流入约186.82亿港元，创近两周新高。资金重点买入盈富基金等三只ETF合计超104亿港元。个股方面，中芯国际获净买入16.26亿港元，腾讯控股、阿里巴巴分别获买入12亿和5.39亿港元；联想集团遭净卖出8.74亿港元。尽管腾讯、阿里短线仍呈流出趋势，但半导体板块获资金持续加仓，显示内资在调整中积极布局科技核心资产。
南向资金在港股调整期大幅逆势流入，彰显内资对港股科技核心资产的定价权增强。半导体板块获显著加仓，中芯国际A/H股联动效应下，利好A股晶圆代工产业链情绪修复。需警惕的是，腾讯、阿里虽获当日买入但短线趋势仍偏弱，资金或仅为博弈反弹而非趋势反转。潜在风险在于若港股持续缩量，ETF被动买入可能掩盖个股基本面分化；正面因素则是半导体国产替代逻辑强化，叠加估值低位，中长期配置价值凸显。
信托三分类过渡期收官：34万亿资产转型深水区，证券投资信托占比超60%
信托业务“三分类”新规三年过渡期于6月1日正式结束，行业进入精细化监管新阶段。截至2025年末，信托资产规模达34.13万亿元，同比增长15.46%创历史新高。其中资产管理信托余额约26万亿元，证券投资信托规模达16.29万亿元，占资金信托比例升至62.57%，成为第一增长引擎。随着配套细则落地，传统非标及通道业务彻底出清，行业将聚焦标品投资与资产服务，头部效应加剧。
信托业“三分类”过渡期结束标志着行业彻底告别非标依赖，转向标准化证券投资与资产服务。34万亿规模创新高且证券投资占比超60%，利好投研能力强、布局标品早的头部信托公司及其上市母公司，有助于提升估值中枢。但需警惕转型深水区中部分中小机构因合规压力出清带来的短期阵痛，以及全面净值化后市场波动对信托产品收益的冲击。长期看，制度红利释放将引导更多长线资金入市，对A股流动性构成支撑。
可灵AI被曝启动Pre-IPO轮融资 投前估值180亿美元锚定2027年港股上市
快手旗下可灵AI被曝启动Pre-IPO轮融资，投前估值180亿美元，计划2027年初申报港股上市。可灵AI一季度收入超6.5亿元，同比增长超300%，年化ARR近5亿美元。为支撑AI发展，快手预计2026年资本开支约260亿元，新增百亿用于算力基建。分拆融资旨在缓解母公司资金压力并兑现AI资产价值，但高额投入致快手Q1经调整净利润同比下降26.3%。
可灵AI高估值融资及上市计划验证了视频生成大模型的商业化潜力，对AI应用板块情绪提振显著。对快手而言，分拆虽短期因260亿资本开支压制利润，但长期有望通过外部融资解决算力投入瓶颈，实现AI资产价值重估。需关注融资落地不确定性及港股流动性风险；潜在利好是若上市成功将大幅改善快手现金流预期，潜在利空则是AI变现不及预期可能导致估值回调。
光联芯科完成近5亿元A轮融资，刷新国内光互连赛道初创公司纪录
国内光互连（OIO）创企光联芯科完成A轮近5亿元融资，由高榕创投、联想创投等领投，老股东超额追投，估值及累计融资规模刷新行业纪录。公司专注AI大算力芯片级光I/O技术，实现全产业链自主可控。据预测，中国Scale-up光互连市场规模将从2025年57亿元增至2030年1805亿元，复合增长率近100%。近期奇点光子、灵动芯光等亦获融资，曦智科技港股上市首日涨380%，显示资本持续热捧该赛道。
光联芯科大额融资验证了AI算力瓶颈下光互连技术的产业化加速，对CPO及AI算力板块构成显著利好。该技术有望重塑数据中心架构，长期利好具备光引擎、封装测试能力的产业链龙头如天孚通信。需关注潜在风险：一是初创公司技术落地及良率爬坡不及预期；二是传统光模块厂商面临技术路线切换的估值重构压力；三是海外巨头加速布局可能引发竞争加剧。建议重点关注拥有国产替代能力及与头部算力厂绑定紧密的标的。
COMPUTEX 2026巨头共识：AI Agent时代全面到来，CPU需求超预期升温
在COMPUTEX 2026展会上，英伟达黄仁勋、高通安蒙等巨头宣告2026年为“AI Agent之年”。AI正从云端迈向PC、汽车及机器人等边缘设备。英特尔与Arm强调AI Agent显著提升CPU重要性，英特尔称近四周多家CEO催货，Arm表示数据中心CPU需求升温超预期。英伟达联合微软、联发科发布新一代AI PC架构；ODM大厂指出AI Agent将重塑工厂运作模式。AI Agent有望带动软件需求增长，推动产业从辅助工具向自主生产力进化。
该资讯确认AI Agent成为继大模型后的新产业共识，标志着AI从“训练”转向“应用落地”。对A股而言，利好边缘算力芯片、AI PC产业链及智能终端ODM厂商，CPU价值重估是核心预期差。需警惕海外巨头技术迭代过快导致国内供应链脱节风险，以及AI Agent商业化变现不及预期引发的估值回调。建议重点关注具备端侧AI芯片设计能力及进入全球AI服务器/PC供应链的头部企业。
微信AI智能体测试消息催化腾讯市值单日飙升4158亿港元
据财新网报道，受英国《金融时报》披露腾讯正测试微信AI智能体并计划6月完成合规流程的消息刺激，腾讯(00700.HK)6月2日股价大涨10.46%，市值单日增加约4158亿港元至4.39万亿港元，创2021年1月以来最大单日涨幅。尽管次日回调3%，市值仍稳守4.25万亿港元。该智能体可接入小程序生态，市场预期其将重塑微信商业化潜力，带动恒生科技指数涨超4%。
微信AI智能体是腾讯AI战略落地的关键里程碑，若顺利接入小程序生态，将极大提升用户粘性与变现效率，对传媒及AI应用板块构成强催化。短期情绪面利好显著，但需警惕合规进度不及预期、商业化变现周期过长及高位获利回吐风险。长期看，此举有望重构移动互联网入口格局，建议关注后续公测数据及生态合作伙伴受益情况，同时留意监管政策变化对AI应用落地的潜在制约。
英伟达硅光技术量产引爆CPO板块，AI算力产业链多股大涨
英伟达宣布Spectrum-X以太网硅光技术全面量产，能效提升5倍，带动CPO板块热度回归，美信科技、阿莱德等大涨。SK海力士计划五年内晶圆产能翻番以应对AI需求。高盛指出MLCC已成AI服务器第三大成本项，火炬电子、东材科技涨停。此外，全球首条三波段超低损光缆开通，锐科激光触及20cm涨停；电子特气供应紧张，华特气体20cm涨停。AI算力、芯片及新材料产业链迎来多重催化。
英伟达硅光技术量产标志着CPO进入规模化落地阶段，显著利好光模块及交换机产业链。AI服务器对MLCC、电子特气等上游材料需求激增，叠加供给紧缺，推动相关公司量价齐升预期。技术上，硅光与先进封装的融合具有产业革命意义。需关注后续订单验证情况及海外大厂资本开支节奏，警惕短期情绪过热后的回调风险，但中长期AI基建扩容逻辑坚实，核心受益标的具备较高配置价值。
联讯仪器股价突破2000元创历史新高，次新股电子与机械设备板块表现活跃
6月3日，科创板次新股联讯仪器收盘报2004元，盘中最高触及2088元，成为A股史上第四只“2000元股”，上市以来累计涨幅达2347.48%。近一年上市的138只次新股中，38只自上市次日起上涨，占比约28%，其中电子、机械设备板块出镜率较高。联讯仪器融资余额维持在20亿元以上，显示资金持续关注。同时，也有7只次新股较首日收盘价腰斩，分化明显。
联讯仪器作为现象级次新股突破2000元，显著提振电子及专精特新板块情绪，反映市场对硬科技次新标的的偏好。电子、机械设备类次新股活跃度较高，或受益于国产替代及高端制造政策支持。但需警惕次新股高波动风险，部分个股已出现腰斩，分化加剧。短期资金博弈特征明显，融资余额高位震荡暗示筹码松动。投资者应关注公司基本面兑现能力，避免盲目追高，同时留意监管层对异常交易的潜在干预可能。
A股极致二八分化：科技与能源跷跷板效应显著，两市成交3.13万亿
6月3日A股延续极致分化，沪深两市成交额达3.13万亿元，较前日放量3373亿元。创业板指涨1.65%，但全市场超3700只个股下跌，炸板率超四成。硬科技方向持续抱团，中际旭创股价及工业富联市值盘中一度超越贵州茅台；受英伟达Spectrum-X量产及SK海力士扩产消息刺激，光通信、先进封装领涨。午后资金切换至电力、煤炭等避险板块，华电辽能、兖矿能源涨停创新高。机器人板块受宇树科技IPO注册利好回暖。市场呈现科技与能源“跷跷板”博弈特征。
资讯反映A股存量博弈下极致的结构性行情。3.13万亿天量成交伴随3700只个股下跌，显示资金高度集中于AI算力与能源避险两大主线。英伟达新技术量产与SK海力士扩产强化了电子板块景气度，但科技股高位炸板率攀升及创业板顶背离信号提示短期调整风险。电力煤炭的逆势走强验证了“哑铃策略”有效性。建议投资者警惕硬科技方向获利回吐压力，关注上游材料补涨机会及能源板块作为对冲配置的持续性，避免盲目追高情绪化交易。
多地银行按要求加大信贷投放 经营贷等或成提规模方向
财联社6月3日讯，多地银行正按监管要求适当加大信贷投放力度，经营贷、个人抵押贷款及票据融资或成补充规模方向。目前风险标准未放松，银行仍需平衡扩投放与控风险。在社会融资需求未大幅增长背景下，银行面临“有钱放不出去”压力。部分机构上半年对公投放完成较好，但整体信贷增长放缓系需求端结构调整所致，新能源等新领域尚难完全填补传统缺口，下半年信贷增长空间有限，结构优化为主。
该资讯反映监管层引导信贷合理均衡增长的意图，属温和宽松信号，利好银行业资产扩张预期，但强调风控不放松，避免盲目冲量。短期提振银行板块情绪，尤其对公及零售转型较快的头部股份行和优质城商行受益。然核心矛盾在于有效融资需求不足，新质生产力相关产业虽增长快但体量尚小，难以快速对冲传统地产基建下滑缺口。需警惕信贷结构错配风险及净息差持续承压的负面影响，关注后续财政发力与产业政策落地节奏。
SpaceX或启动750亿美元史上最大IPO
马斯克旗下SpaceX拟开启IPO，融资额或达750亿美元，远超沙特阿美2019年创下的全球纪录。作为火箭与AI融合的全球标杆企业，此次超大规模融资不仅刷新资本市场历史，更将显著提升太空经济与商业航天板块的全球关注度，对A股相关产业链估值形成映射效应。
SpaceX天价IPO虽为海外事件，但对A股太空经济及卫星互联网板块构成强情绪催化，利好中国卫星、航天电子等核心标的估值重塑。需警惕的是，A股相关公司业绩兑现能力与SpaceX存在代差，短期炒作后或面临回调风险；同时关注国内商业航天政策落地节奏及星网集团招标进展，这才是决定板块中长期走势的关键变量。
海外研选日报：高盛上调成品油利润率预期 Robotaxi加速商业化与英伟达AI PC布局
财联社汇总多家投行观点：高盛因霍尔木兹海峡风险上调2026年欧美柴油利润率至56和43美元/桶；Robotaxi行业加速扩张，Waymo周服务超50万次，特斯拉推进FSD V15及Cybercab量产；巴克莱指出AI增长核心为劳动力效率提升，ARR年底或近2000亿美元；德银称英伟达Vera Rubin下半年放量并进军AI PC；摩根大通看好特斯拉5月欧洲销量暴增及AGC半导体业务2030年收入翻倍目标。
资讯显示地缘冲突推高成品油利润率，利好石油炼化板块但加剧全球通胀压力，对宏观资金面构成收紧预期。产业端，Robotaxi商业化提速与英伟达AI全栈布局强化了科技成长主线，A股智能驾驶、AI算力及半导体材料产业链有望受益映射。需警惕油价持续高位对下游制造业成本的侵蚀，以及海外AI应用落地不及预期导致的估值回调风险。建议关注具备出海能力的智驾零部件企业及国产算力芯片厂商。