财经新闻
创业板涨1%半导体爆发，智谱市值破万亿港股科网股调整
6月22日A股分化，创业板指涨1.13%，半导体产业链领涨，存储芯片及玻璃基板概念活跃；医药、锂矿大跌，碳酸锂期货暴跌6%。港股恒指跌1.37%，科网股下挫，但AI大模型股爆发，智谱因发布GLM-5.2新模型暴涨35%，市值突破1万亿港元。英特尔披露玻璃基板技术路线图提振相关板块。美股存储芯片创新高带动A股映射。债市国债期货全线下跌，商品期货多数走低。
资讯显示市场结构性行情显著，AI与半导体成为绝对主线。智谱GLM-5.2实现长程任务突破，验证国产大模型商业化潜力，叠加英特尔玻璃基板路线图，强化了算力硬件与先进封装的长期逻辑。存储芯片受海外映射表现强势。需警惕的是，碳酸锂价格崩塌拖累新能源板块，且港股科网股调整或反映高位获利了结压力。建议重点关注具备核心技术壁垒的AI算力及半导体材料龙头，规避周期下行阶段的锂矿及纯题材炒作个股。
伊朗外交部：伊美经18小时谈判达成协议文件，涉石油销售许可及资产解冻
伊朗外交部宣布，伊美经过18小时谈判达成协议文件，文本将由卡塔尔和巴基斯坦发布。双方讨论了启动最终协议谈判基础工作，并在颁发伊朗石油销售许可证和解冻伊朗资产等议题上取得良好进展。各技术小组将继续解决实施谅解备忘录所需问题。尽管美方威胁性声明导致伊朗拒绝继续四方会谈形式，但双边谈判团队工作已结束，后续由调解方推进。
伊美达成协议文件并涉及石油销售许可及资产解冻，意味着伊朗原油有望重返国际市场，增加全球供给预期，对国际油价构成利空压力。A股石油石化板块或受情绪压制，尤其是上游开采企业面临估值回调风险。但需注意，协议仍需技术小组落实且美方态度反复，实际执行存在不确定性；若后续谈判破裂或制裁未实质解除，油价可能反弹。建议关注协议文本细节及OPEC+产量政策联动影响。
供需错配引爆算力金属涨价潮：锡钽铟半年涨幅显著，下游企业多措并举应对成本压力
2026年以来，受AI算力需求爆发及供给收缩共振影响，“算力金属”价格飙升。锡价半年涨40%至40万元/吨，钽锭涨158%，铟价涨60%。新《矿产资源法实施条例》确立其战略地位。尽管微软等巨头2026年AI资本开支预增77%支撑需求，但铟价上涨含炒作成分。江丰电子、源杰科技等公司通过备货、套保及提价对冲成本。业内提示小金属流通盘小，需警惕情绪反转引发的剧烈回调风险。
资讯显示AI算力驱动小金属进入结构性牛市，利好有色金属板块及拥有资源储备的企业。但对光模块、半导体材料等下游制造业构成成本利空，考验企业议价与风控能力。需特别注意：铟价上涨存在资金炒作与实际消耗背离的风险；小金属流通盘小，对美股龙头业绩指引高度敏感，一旦预期反转极易发生踩踏式下跌。建议关注具备低成本库存优势的上游标的，谨慎对待成本转嫁能力弱的纯加工型企业。
几内亚宣布禁止出口黄金原矿，强制要求境内加工
几内亚总统宣布即日起禁止出口未加工原金，要求必须在境内熔炼成金锭后方可出口，违者将暂停许可或终止协议。此举旨在推动本地加工及经济发展。2024年几内亚非货币黄金出口额约51.6亿美元，占出口总额48.8%，同比增长44.1%，主要流向阿联酋和南非。作为非洲第六大黄金生产国，该政策标志着其矿产战略从原料出口向产业链延伸转型，继铝土矿管制后进一步收紧资源政策。
几内亚禁止原金出口将重塑全球黄金供应链短期格局，对依赖当地原矿进口的贸易商及在几无加工产能的矿企构成利空，增加合规与资本开支压力。但长期看，利好具备海外冶炼布局或国内黄金资源整合能力的企业。需警惕政策执行力度不及预期或引发其他非洲产金国效仿的风险，同时关注国际金价波动对相关企业利润的对冲效应。该政策反映资源国产业升级趋势，或加速全球矿业投资向深加工环节转移。
美伊首轮谈判达成路线图：力争60天内签署最终协议并解除制裁
6月22日，卡塔尔与巴基斯坦发布联合声明，宣布美伊首轮高级别会谈在瑞士落幕。各方商定路线图，力争60天内达成最终协议，并建立沟通热线确保霍尔木兹海峡商船安全。伊朗外长称结束黎巴嫩冲突取得重大进展，伊朗石油出口获豁免、封锁解除及部分资产解冻。尽管谈判期间因美方威胁言论一度中断，但在斡旋下仍达成积极成果，后续将启动技术谈判。
美伊谈判取得突破性进展，若60天内达成最终协议，伊朗原油重返市场将增加全球供给，短期对石油石化板块构成利空，油价或承压下行。同时，霍尔木兹海峡通航安全保障及冲突降级机制建立，显著降低航运风险溢价，利好远洋运输及油运板块。需警惕谈判过程波折，特朗普威胁言论显示地缘政治不确定性仍存，若协议落地不及预期，油价可能剧烈反弹，航运风险亦将重新上升。
中国6月LPR连续第13个月维持不变：1年期3.0%，5年期以上3.5%
2026年6月22日，中国LPR报价出炉，1年期为3.0%，5年期以上为3.5%，连续第13个月维持不变。7天期逆回购利率自2025年5月下调后未变，且商业银行净息差降至1.40%历史低位，制约了LPR下行空间。央行行长潘功胜表示将优化利率调控机制，收窄隔夜利率走廊至50个基点。市场预期下半年若楼市修复乏力，5年期以上LPR仍有调降可能以稳地产。
LPR连续持平稳定了银行净息差预期，对银行业构成短期利好，缓解了利润压缩压力。但对房地产行业而言，缺乏降息刺激意味着销售端修复仍需时间，情绪偏中性偏弱。需关注下半年楼市数据表现，若持续低迷，5年期LPR补降概率将显著提升。此外，央行收窄利率走廊等机制改革虽不改变当前利率水平，但提升了未来货币政策传导效率，长期有利于宏观资金面精准调控，建议密切关注后续公开市场操作信号及地产政策联动。
中金：AI主线交易拥挤度达历史98%分位，科创50需警惕尾部风险
中金公司研报指出，2026年全球市场AI主线交易极度拥挤，中美韩市场交易额前10%公司成交占比升至历史98%分位数以上。A股通信板块公募前十大持仓占比超14.6%创历史新高，科创50融资成交占比突破13%。研报认为当前多数高拥挤资产属有基本面支撑的“好拥挤”，但科创50信用景气度偏弱，尾部风险较高。建议区分胜率与赔率配置：美债与M7兼具高性价比；科技股胜率高但赔率低；恒生科技赔率高但胜率低；原油胜率赔率双低。
该资讯对A股科技板块短期情绪构成压制，提示AI及算力链条交易拥挤度已达极值，虽基本面支撑使其暂非泡沫，但科创50因信用景气度偏弱，对外部扰动敏感度提升，尾部风险累积。投资者应警惕高位震荡回调风险，不宜盲目追高。潜在正面因素在于宏观流动性仍宽松，产业趋势未证伪；负面隐患则是若通胀或海外加息预期升温，可能触发拥挤交易的集中减仓。建议关注低拥挤、高赔率资产作为对冲。
科技行情沿产业链向上游扩散，半导体设备国产替代进入业绩兑现期
节前科技股强势，科创50涨近4%，创业板指涨超2%。半导体板块领涨，全球晶圆设备市场预计2028年达2500亿美元，国产替代进入业绩兑现期。资金向低位上游材料扩散，磷化铟、玻璃基板及金刚石散热等细分赛道受追捧。但连续上涨后短线获利盘积压，需警惕震荡回调及基本面兑现不及预期风险。
资讯显示科技主线正从下游硬件向上游材料及设备端扩散，半导体设备国产替代逻辑由题材转向业绩兑现，中长期支撑扎实。磷化铟、金刚石散热等细分领域受益于AI算力需求爆发，具备补涨潜力。但需警惕两点风险：一是短线涨幅过大导致获利盘回吐；二是部分中小市值标的估值透支远期利好，若业绩验证不及预期或面临回调。建议关注有真实订单落地的上游龙头，规避纯情绪炒作标的。
宝通科技联合光轮智能共建工业具身智能数据闭环，抢抓人形机器人国标风口
宝通科技（300031.SZ）官宣与具身智能龙头光轮智能达成重磅合作，双方将出资设立合资公司，围绕矿山、钢铁、电力等场景共建工业具身智能全栈解决方案。针对行业真实数据稀缺及机器人缺乏持续学习能力的痛点，利用光轮智能的物理仿真与合成数据技术，结合宝通科技的工业场景资源，构建机器人自主持续学习闭环。此举契合工信部人形机器人标准化趋势，标志公司“All in AI”战略在工业具身智能赛道关键落地。
此次合作精准切中工业人形机器人“数据匮乏”与“无法持续进化”两大产业化痛点，通过成立合资公司构建Sim2Real闭环，有望显著提升宝通科技在工业AI领域的竞争壁垒。短期看，契合工信部国标征求意见窗口，情绪提振明显；长期看，若合资公司能成功验证商业模式并参与标准制定，将打开万亿级市场空间。需关注合资公司技术研发进度、工业场景数据获取的实际合规性及商业化落地周期是否不及预期等潜在风险。
财政部：政府采购禁止采购46家美国企业产品
财政部6月22日发布通知，决定自即日起在政府采购活动中对46家美国企业采取限制措施，明确采购人不得采购这46家美国企业（不包括在华美资企业）生产的产品。此举旨在维护国家利益与安全，将直接利好国产替代厂商，同时可能对相关美国企业在华政府订单造成冲击，是中美科技与贸易博弈在公共采购领域的进一步落地。
该政策是信创与国产替代逻辑的强力催化，直接扩大国产软硬件在G端市场份额，利好服务器、操作系统及芯片龙头。宏观上体现供应链安全战略升级，但需警惕美方潜在反制措施对出口型科技企业的影响。短期情绪提振明显，中长期取决于国产产品性能迭代与生态完善速度。建议关注名单内美企在华合资公司是否受波及，以及后续是否有更多行业跟进类似限制措施。
商务部：将10家美国涉军实体列入出口管制管控名单
2026年6月22日，商务部发布公告，依据《出口管制法》等法规，将艾维奥克斯、红猫控股、鲍尔航空航天、芒廷帕斯材料等10家美国涉军实体列入出口管制管控名单。措施包括禁止向上述实体出口两用物项及转移原产于中国的相关物项，即日实施。此举系针对美方增列“中国军事企业清单”的反制，旨在维护国家安全与利益。名单涵盖无人机、机器人、航空航天及稀土材料等领域企业。
此次反制精准打击美国无人机、航空航天及稀土产业链，短期利好国内稀土永磁及军工板块，强化国产替代逻辑。但需警惕中美科技脱钩风险加剧可能引发的贸易摩擦升级，对宏观资金面构成一定压力。长期看，这将加速我国关键战略资源自主可控进程。潜在风险在于美方可能进一步限制对华高技术出口，或引发全球供应链重构，建议关注后续政策博弈及稀土价格波动对下游成本的影响。
英国首相斯塔默传将辞职，特朗普抢先宣布引发外交风波
据财联社报道，英国首相斯塔默因党内信任危机及支持率下滑，据传考虑周一辞职。工党议员安迪·伯纳姆获超201名议员支持挑战其领导地位。美国总统特朗普提前在社交媒体宣布斯塔默将辞职，批评其移民和能源政策，但英方尚未证实。斯塔默任内曾与美达成贸易协议，但因伊朗问题与特朗普产生裂痕。此次政治动荡或影响英美关系及英国政策连续性。
英国首相潜在更迭属重大海外政治风险事件，对A股直接影响有限，但需警惕间接冲击。负面因素包括：英美关系不确定性可能扰动全球避险情绪，压制外资风险偏好；若新政府调整能源政策，或影响国际油价及中英经贸预期。正面潜在因素在于，若权力平稳过渡且新领导人改善对华关系，中长期或利好中欧贸易。建议关注跨境航运、油气板块波动，以及出口导向型企业汇率风险对冲情况。
债市早参：央行优化货币政策工具平抑波动，交易商协会重拳整治债券发行定价乱象
陆家嘴论坛透露央行将创设非银流动性支持等三大工具优化货币政策；交易商协会对国信证券及多家机构因干扰债券发行定价予以警告。一季度末金融业总资产556.3万亿元，同比增8.8%。一线城市房价环比三连涨，但二手房承压。美联储维持利率不变但鹰派转向，加息预期升温。此外，10只转债评级下调，公募REITs上市五周年募资达2450亿元，香港计划8月推出国债期货。
央行在陆家嘴论坛释放优化货币政策工具信号，有助于平抑债市波动并强化资金调控，对非银金融板块构成中长期利好。然而，交易商协会严查债券发行定价违规，国信证券等受罚，短期压制券商投行情绪。一线城市新房价格虽三连涨，但房企诉讼频发、转债评级下调显示尾部风险仍存，需警惕地产链信用分化。美联储鹰派转向或扰动外资流向，但国内央行净投放呵护流动性，整体宏观环境稳中偏暖，建议关注高评级银行转债及REITs配置机会。
本周PCE数据成关键：美联储鹰派转向或引爆加息预期
华尔街交易员正调整头寸应对美联储潜在加息。新任主席沃什立场偏鹰，半数FOMC官员预计今年加息。市场密切关注本周四公布的5月PCE物价指数，经济学家预测或升至4.0%。8月联邦基金利率期货成交量飙升至20日均值4倍，显示空头押注7月加息。尽管油价回落或使通胀见顶，但能源冲击蔓延担忧加剧。多家大行仍预测年内降息，未来一周多位美联储官员讲话将影响市场预期。
若PCE确认升至4%，将强化美联储7月加息预期，对A股外资流入及成长板块估值构成压制，银行与非银金融短期承压。需警惕数据超预期引发的全球风险资产重估。潜在正面因素是油价回落或使通胀见顶，若核心PCE可控，可能缓解鹰派情绪；反之若数据过热且官员讲话持续偏鹰，则紧缩周期延长风险上升，对高负债行业及出口链形成二次冲击。
美伊瑞士谈判因特朗普威胁言论暂停 霍尔木兹海峡局势再生变数
6月21日美伊在瑞士举行技术层面会谈，旨在解决核问题及重开霍尔木兹海峡。因特朗普威胁对伊采取军事行动并征收海峡通行费，伊朗代表团抗议并暂停谈判。伊方要求美方履行解冻资产等承诺作为重启前提。尽管美方称谈判仍在继续且卡塔尔等国斡旋中，但双方信息不一致。此前伊朗曾宣布关闭海峡被美方否认。此次风波令美伊局势扑朔迷离，全球能源供应安全面临不确定性风险。
美伊谈判暂停加剧地缘政治风险，霍尔木兹海峡通行不确定性将推升国际油价预期，利好石油开采及油运板块。对宏观经济而言，能源价格上涨可能输入性通胀压力，压制市场整体风险偏好。需警惕：若谈判破裂引发实质冲突，油价或剧烈波动；反之若斡旋成功，短期情绪溢价将快速回吐。建议关注原油价格走势及后续外交动态，油气股短期受益但波动加大，下游化工及航空业成本端承压需规避。
5月新能源渗透率创新高至62.9%，磷酸铁锂价格翻倍需求仍旺
乘联分会崔东树指出，2026年5月乘用车零售承压但结构分化，新能源渗透率达62.9%创历史新高，出口占比54%。合资品牌新能源零售同比增51%，自主品牌高端化突破明显。磷酸铁锂价格同比翻倍至超2.5万元/包，受新能源车及储能出口拉动需求依然旺盛。大众汽车计划裁员5万加速重组，特斯拉注册新商标布局AI与机器人。中国汽研子公司获IECEE CBTL资质，助力新能源出海认证。
资讯显示新能源汽车产业进入存量博弈下的结构性爆发期，62.9%的渗透率验证电动化替代超预期，利好比亚迪等头部自主及电池环节。磷酸铁锂涨价反映产业链景气度向上游传导，但需警惕成本压力对整车利润的侵蚀。大众裁员折射传统合资车企转型阵痛，上汽等合资占比较高企业短期承压。中国汽研获国际认证利好出海检测服务。潜在风险在于经销商亏损加剧可能引发渠道动荡，以及原材料持续涨价对终端需求的抑制效应。
微信Agent“小微”开启灰测；苹果首款折叠屏iPhone供应链确认9月发布
端午假期期间，微信Agent“小微”启动灰测，集成WeLM小模型，支持上下文感知及小程序调用与开发。此外，苹果供应链公司确认已向首款折叠屏iPhone小批量供货，目标指引显示该产品将于2026年9月发布，否定了此前推迟至2027年的传闻。这两项进展标志着AI应用落地加速及消费电子创新周期延续，对相关产业链具有实质性催化作用。
微信Agent“小微”灰测标志着腾讯在AI应用层迈出关键一步，有望通过生态整合提升用户粘性与商业化效率，利好计算机及AI板块情绪。苹果折叠屏iPhone如期推进消除了市场对创新延期的担忧，直接提振果链信心，电子行业迎来短期催化。需关注“小微”实际体验反馈及折叠屏量产良率风险；若产品表现不及预期，可能引发估值回调。建议重点关注具备AI代理能力及苹果核心供应链标的。
美联储新主席沃什鹰派立场或重创AI巨头融资
美联储新主席凯文·沃什强调坚定实现2%通胀目标，打破市场鸽派预期，加息风险上升。此举将提高资本成本，冲击正大规模举债投入AI的科技巨头。今年AI相关公司已发行约1400亿美元投资级债券，占总额49%；四大科技巨头2026年资本支出计划达7250亿美元，同比增77%。Meta债务已升至840亿美元。高利率环境或迫使AI企业缩减开支，影响产业链估值。
美联储新主席沃什的鹰派转向显著提升全球AI产业融资成本，对A股AI算力、服务器及光模块等出口导向型板块构成情绪压制。虽未直接涉及A股公司，但海外巨头资本开支若收缩，将传导至国内供应链订单预期。需警惕后续美债收益率上行对成长股估值的持续压制，同时关注国内政策对冲及国产替代加速带来的结构性机会。短期情绪偏空，中长期取决于技术落地与内需承接能力。
美伊谈判在瑞士持续进行 美方预计通宵工作
据CNN报道，美伊谈判仍在瑞士进行，美国副总统万斯等代表与伊方持续会晤，美方预计将通宵工作。此前伊朗代表团曾因抗议特朗普威胁言论短暂暂停谈判，但目前双方代表均仍在现场。该事件反映地缘政治博弈的紧张态势，若谈判取得突破或破裂，将对全球能源供应及避险情绪产生显著影响。
美伊谈判虽未破裂但波折不断，特朗普威胁言论加剧地缘不确定性。短期内若谈判僵持或失败，国际油价或受供给担忧推升，利好石油石化板块；反之若达成协议则利空油价。对A股而言，油气开采企业短期受益，但需警惕局势反复带来的高波动风险。同时，地缘紧张可能压制整体市场风险偏好，建议关注黄金等避险资产联动表现，密切跟踪后续谈判实质性进展。
广东前瞻布局6G与卫星互联网；磷酸铁锂价格翻倍需求旺盛；苹果折叠屏iPhone供应链确认9月发布
广东印发方案加快建设算力枢纽，前瞻布局6G、卫星互联网及低空经济。磷酸铁锂价格同比翻倍至2.5万元/包，受新能源车及储能出口拉动需求仍旺。苹果供应链确认首款折叠屏iPhone将于今年9月发布，已开始小批量供货。本周兆易创新、沪硅产业等多只科技股限售股解禁，合计市值超88亿元。此外，兴业科技拟收购磷化铟衬底业务切入化合物半导体赛道，微信AI助手“小微”开启灰度测试。
广东6G与算力政策利好通信及AI基础设施板块，长期看有助于提升区域数字经济竞争力。磷酸铁锂涨价反映新能源产业链景气度回升，但需警惕高价对下游需求的负反馈风险。苹果折叠屏如期发布预期提振消费电子链情绪，相关供应链公司短期受益明显。本周多只科技牛股大额解禁或带来短期抛压，需关注流动性冲击。兴业科技跨界半导体材料属积极尝试，但整合效果待验证；佰仁医疗新品获批增强中长期竞争力。建议重点关注政策落地节奏及原材料价格持续性。