财经新闻
智谱市值首破万亿港元，GLM-5.2跻身全球AI编程第一梯队
6月22日，智谱盘中大涨逾40%，总市值首次突破1万亿港元。核心驱动力为新上线的开源大模型GLM-5.2，该模型在AI编程领域跻身全球第一梯队，并实现与华为昇腾、寒武纪等8大国产算力平台Day0适配。卖方认为这标志着国产大模型进入具备定价权新阶段，且海外竞品受限强化了国产替代需求。机构看好AI算力基础设施、头部模型厂商及应用生态，预计智谱2026-2028年营收分别为29亿、75亿、206亿元。
智谱市值破万亿验证了国产大模型从“追赶”向“定价权”跨越的产业逻辑。GLM-5.2在编程领域的突破及与国产算力的深度适配，不仅利好公司自身估值重塑，更对A股AI算力链（如寒武纪、海光）形成实质性订单预期支撑。需关注潜在风险：一是万亿市值对应的业绩兑现压力；二是海外巨头若恢复服务可能引发的价格战；三是国产算力产能能否匹配模型迭代速度。短期情绪高涨后，建议重点跟踪API调用量及企业级Agent落地数据。
雪佛龙与微软签20年协议：天然气直供数据中心 发电能力达2.67吉瓦
美国石油巨头雪佛龙与微软签署20年长期供电协议，利用二叠纪盆地过剩天然气就地发电，为微软得州数据中心供电。项目预计2028年首次发电，最终发电能力达2.67吉瓦，估值约70亿美元。该模式实现自产自供电力，不依赖电网，有效缓解AI算力扩张带来的电力瓶颈及电费上涨压力，标志着能源巨头深度介入数据中心供电体系建设。
该资讯显示AI算力需求正倒逼能源供给模式变革，利好油气资源变现及算力基础设施降本。对A股而言，拥有伴生气资源的油企及布局源网荷储的IDC厂商有望受益。但需警惕：一是海外项目对国内产业链传导有限；二是天然气发电碳排放问题或引发ESG争议；三是燃气轮机交付积压可能延缓项目进度，影响短期业绩兑现预期。
智谱AI市值突破万亿港元 GLM-5.2发布推动股价大涨
6月22日，智谱AI（02513.HK）盘中涨超42%，收报2410港元/股，市值突破1万亿港元。此前公司发布并开源最新大模型GLM-5.2，面向Coding Plan用户全量开放，带动股价连续上涨，6月17日、18日分别上涨12.62%和26.14%。此次市值跃升主要受新模型技术突破及Anthropic服务下线后市场替代预期驱动，显示国产大模型商业化与估值获资本市场认可。
智谱AI市值破万亿港元，标志国产大模型进入高估值阶段，对AI和算力产业链形成强情绪提振。GLM-5.2开源及性能提升强化其技术壁垒，短期利好公司营收预期与生态扩张。但需警惕：一是港股流动性波动可能放大回调风险；二是海外竞品恢复服务或国内同行加速追赶可能削弱替代逻辑；三是万亿市值对应盈利兑现压力较大，若后续商业化不及预期，估值面临重估风险。建议关注其企业客户签约及API调用量等高频数据验证基本面支撑。
科创板晚报：中船特气停牌核查 拓荆科技完成46亿定增 李强调研高端装备
国务院总理李强在大连调研强调发展高端装备制造。科创板方面，中船特气因累计涨幅388.77%明起停牌核查；拓荆科技完成46亿元定增，发行价576.01元/股；百利天恒全球首创双抗ADC获批上市；生益电子吉安算力电路板项目6月末试生产；长盈通、晶升股份、裕太微等公司提示业务不确定性风险；久日新材光引发剂项目进入试生产。一级市场与光科技等完成融资。
本资讯呈现科创板显著分化态势。正面看，百利天恒首创双抗ADC获批是创新药里程碑，利好长期估值；拓荆科技46亿定增落地及生益电子算力板投产，夯实AI算力产业链基本面。负面看，中船特气短期暴涨388%后停牌核查，以及长盈通、晶升股份、裕太微密集澄清传闻并提示业绩不确定性，显示高位题材股面临监管降温与证伪风险。建议投资者关注有实质业绩支撑的硬科技龙头，警惕纯概念炒作股的回调压力，同时留意总理调研对高端装备制造业的中长期政策提振。
SpaceX首发200亿美元投资级债券押注AI，IPO后资本运作再进一步
SpaceX启动首次投资级债券发行，规模至少200亿美元，用于置换过桥贷款并支持AI业务扩张。公司此前完成750亿美元IPO，获穆迪Baa1、惠誉BBB+及标普BBB投资级评级。五大行联合承销，周一启动路演。此次发债旨在优化债务结构、降低融资成本，为人工智能雄心提供长期资金支持，标志其资本市场运作进入新阶段。
SpaceX大规模发债强化AI与太空基础设施投入，利好全球卫星互联网及AI算力产业链情绪，对A股相关概念板块形成正向映射。虽无直接A股标的，但可能提振国内商业航天、低轨卫星及AI硬件供应商预期。需警惕海外融资环境变化及技术落地不及预期风险，同时关注国内政策对类似产业的支持力度是否跟进。
英伟达Rubin服务器实现100%液冷 三星P5工厂提前动工
美股期指小幅上涨，美伊谈判建立沟通渠道致布油跌超2%至78.5美元/桶。AI硬件进展显著：英伟达Rubin服务器实现100%液冷，冷却液入口温度升至45℃，50MW数据中心年省逾400万美元；三星平泽P5 Fab 2提前半年拟7月动工，预计2029年投产，月产能20-30万片；谷歌开发TPU v9改版芯片，联发科获100-200万颗新增订单。微软将自动安装Copilot，三星全员部署ChatGPT。
资讯核心利好AI算力与半导体产业链。英伟达全液冷技术突破大幅降低数据中心能耗成本，加速液冷渗透率提升；三星扩产提速及联发科获谷歌大单验证AI芯片需求强劲，对A股光模块、液冷设备及先进封装企业构成映射利好。需警惕美伊局势反复扰动油价及供应链，以及美联储加息预期提前对科技成长股估值的压制风险。国内相关概念股有望受海外技术迭代催化，但需关注业绩兑现能力。
前5月证券交易印花税大增88.8%创四年新高，存量资金高频交易驱动市场活跃
财政部数据显示，2026年1-5月证券交易印花税收入1262亿元，同比增长88.8%，创2023年以来新高。其中5月单月收入327亿元，同比激增145.86%。增长主因并非新增投资者大幅入市，而是存量资金交易频率显著提升及市场活跃度集中爆发。5月A股日均成交额达3.2万亿元，同比飙升277.91%；两融余额2.88万亿元，同比增长59.19%。专家提示需警惕“量能虚火”，市场亟需从资金情绪驱动向企业价值驱动切换。
印花税大增88.8%直接印证A股流动性充裕及交投活跃度跨越式提升，对券商经纪、两融业务构成重大利好，非银金融板块受益明显。但需警惕当前高换手主要由存量资金情绪驱动，存在“量能虚火”风险。若后续缺乏企业盈利修复及实体经济回暖支撑，高增长态势或面临边际递减压力。建议关注基本面扎实、估值合理的头部券商及互联网券商，同时密切跟踪宏观经济数据及上市公司业绩验证情况，防范短期波动风险。
长川科技预计2026年上半年净利9-10亿元 同比增长超110%
长川科技预计2026年上半年归母净利润9亿-10亿元，同比增长110.76%-134.18%；扣非净利润8.55亿-9.55亿元，同比增长139.38%-167.38%。业绩大增主因数字测试机等产品放量及下游高端需求释放。公司测试机国内市占率约35%，2025年该业务收入32.03亿元，同比增55.29%。目前订单能见度约半年，国产化进入快速替代阶段，产能仍有释放空间。
长川科技上半年业绩超预期，验证了半导体测试设备国产替代加速及AI算力需求爆发的逻辑。扣非增速高于归母，显示主业盈利质量提升。利好电子板块及芯片产业链情绪。需关注后续高端产品验证进度、行业周期波动及估值消化压力。若AI需求持续强劲且公司市占率进一步提升，全年业绩有望维持高增，但需警惕下游资本开支放缓风险。
黄河旋风划转12.69亿元钻石业务至子公司并增资，聚焦金刚石散热赛道
黄河旋风宣布将母公司钻石业务相关资产（合计12.69亿元）及负债划转至全资子公司莲熠钻石，并以实物方式将其注册资本由1000万元增至1亿元。此举旨在优化资源配置与资产结构，不改变合并报表范围。公司正加速布局金刚石散热赛道，8英寸热沉片已投产，计划3年内投资20亿元配置300台MPCVD设备。受散热应用热度升温影响，当日金刚石板块多股涨停。
黄河旋风此次内部资产重组虽不改变合并报表，但明确了钻石业务独立运营及向半导体散热材料转型的战略决心，对个股构成中长期利好。金刚石作为第四代半导体关键散热材料，技术壁垒高，当前板块情绪高涨。需关注潜在风险：一是20亿扩产计划的资金压力及产能消化进度；二是下游AI算力或功率器件需求验证不及预期；三是行业竞争加剧导致毛利率下滑。建议重点跟踪公司MPCVD设备投产节奏及大客户送样反馈。
港股恒指四连跌创调整新低 AI硬件及半导体逆势批量创新高
6月22日港股三大指数刷新短线新低，恒指跌0.65%报23500点下方，成交3486亿港元。市场呈现极端结构性行情：大型科网股下挫，阿里创2025年4月来新低；但AI硬件、存储及半导体逆势走强，智谱大涨15%市值破万亿港元，华虹宏力等批量创历史新高。A股沪指涨近2%与港股背离加大。机构指出港股受美联储偏鹰及流动性冲击短期承压，但沽空占比回落至10.47%，且本周美光财报等AI事件或延续板块热度。
港股虽指数创调整新低，但AI硬件与半导体走出独立牛市，反映资金对硬科技成长的高度共识及存量博弈下的极致分化。这对A股电子、通信板块形成正向映射，利好算力产业链。然而需警惕两点风险：一是港股流动性压力未解，美联储偏鹰及解禁高峰或持续压制大盘估值；二是AI板块拥挤度提升，若本周美光财报或OpenAI新模型不及预期，高位股或面临剧烈回调。建议关注A股中具备业绩兑现能力的AI核心标的，规避纯情绪炒作。
李强调研大连：大力发展高端装备制造，加快建设现代化产业体系
6月22日，国务院总理李强在辽宁大连调研时强调，要大力发展高端装备制造业，坚持智能化、绿色化、融合化方向。他考察了大连船舶重工和一重集团大连核电石化公司，指出要强化关键技术研发，打造世界一流造船基地，推进新一代核电技术安全应用及高端石化装备研发。此次调研释放了国家支持传统产业优化升级与新兴产业培育并重、强化产业基础再造的明确政策信号。
总理调研定调高端装备制造，利好船舶与核电设备板块。政策强调智能化、绿色化及产业基础再造，直接提振中国船舶、中国一重等央企龙头估值预期，强化“中特估”逻辑。需关注后续具体扶持政策落地节奏及企业订单转化情况；潜在风险在于传统制造业转型周期较长，短期业绩兑现或不及预期，且全球航运及能源需求波动可能影响高端装备出口景气度。
长川科技H1净利预增超110% 卫星化学Q2业绩环比大增 多只热门股停牌核查
长川科技预计2026年H1净利润9-10亿元，同比增长111%-134%，数字测试机销售大增；卫星化学预计H1净利60-70亿元，同比增长119%-155%。中船特气因短期涨幅388.77%停牌核查；麦捷科技、晶升股份等澄清AI相关业务未形成规模收入，提示炒作风险。海天味业拟回购10-20亿元股份用于注销及激励。百利天恒全球首创双抗ADC获批上市。通威股份拟向子公司增资50.6亿元优化资产结构。
半导体设备龙头长川科技业绩超预期验证AI算力产业链景气度，利好芯片板块情绪修复；卫星化学业绩高增彰显化工龙头韧性。但需警惕中船特气、麦捷科技等前期热门股因涨幅过大或业务证伪引发的回调风险，监管停牌核查信号明确。百利天恒新药获批标志国产创新药出海里程碑，长期价值显著。海天味业大额回购注销提振消费白马信心。潜在风险在于部分AI概念股估值透支，需关注后续订单落地情况以证伪炒作逻辑。
美银：存储短缺冲击苹果，高端iPhone或涨价且2026财年营收预期上调
美银研报指出，受AI挤占产能致存储价格上涨影响，苹果CEO确认将上调iPhone Pro、Mac及iPad售价以抵消成本。该行预计Pro系列再涨100美元，虽小幅下调销量预期，但凭借服务业务韧性及供应链优势，将苹果2026财年营收预测上调至4698亿美元（同比+12.9%），维持“买入”评级及380美元目标价。高端机型提价策略或为行业提供成本转嫁样本。
资讯显示AI引发的存储涨价正重塑消费电子成本结构。对A股而言，利好存储芯片及模组厂商（如兆易创新、江波龙），量价齐升预期增强；苹果链龙头（如立讯精密）虽面临销量微调压力，但受益于大客户营收上调及份额集中。需警惕的是，缺乏品牌溢价的中低端手机厂商（如传音控股）可能因无法转嫁成本而利润受损。潜在风险在于终端涨价若超预期抑制换机需求，或导致上游存储订单后续砍单。
前美联储主席格林斯潘去世，现任主席沃什启动美联储运作重审
2026年6月22日，前美联储主席艾伦·格林斯潘去世，享年100岁。其确立的“格林斯潘卖权”及危机托底逻辑深刻影响全球市场。与此同时，现任美联储主席凯文·沃什刚启动对美联储运作的全盘重审，成立五个专项工作组，或弱化前瞻性指引，意在重塑央行沟通与政策框架。这标志着以格林斯潘为代表的旧有货币政策范式终结，全球资产定价逻辑面临重构，市场需重新评估央行干预预期。
格林斯潘去世象征旧货币范式终结，短期对市场情绪冲击有限，但长期影响深远。沃什推动的美联储改革若弱化前瞻性指引并缩减资产负债表，将打破市场对“央行看跌期权”的路径依赖，导致全球风险资产估值体系重构。A股外资流入节奏或受扰动，高估值成长板块承压。潜在正面因素是新规或抑制道德风险、提升政策透明度；负面风险在于过渡期市场预期混乱可能引发流动性波动，需密切关注FOMC声明格式变化及AI在货币政策中的应用进展。
浙商中拓16.3亿元买卖合同纠纷一审胜诉
浙商中拓（000906.SZ）公告称，公司就买卖合同纠纷提起的诉讼一审判决胜诉，涉案金额约16.3亿元。法院判决溧阳宝润、溧阳瑞达、溧阳龙跃退还货款并支付利息损失合计约16.3亿元，戴国芳等承担连带清偿责任，瑞达新材料承担补充赔偿责任。因案件仍处一审阶段且后续执行存在不确定性，暂无法判断对利润的具体影响。此外，公司另有未披露小额诉讼涉及金额6.48亿元。
浙商中拓一审胜诉获赔16.3亿元，对公司资产保全和潜在利润修复构成显著利好，有望缓解前期坏账计提压力。但需警惕两点风险：一是案件尚在一审阶段，被告可能上诉；二是部分被告已进入破产程序，实际执行回款存在较大不确定性。此外，公司仍有6.48亿元未披露诉讼待解，后续法律风险仍需持续关注。短期情绪提振明显，但实质业绩改善取决于执行进展。
半夏投资李蓓警示AI泡沫破裂风险，坚守低估值地产消费建材
半夏投资管理规模回落至20-50亿元区间，权益净仓约50%。李蓓在月报中提示AI板块需求放缓、泡沫破裂触发条件已现，劝阻投资者追高；同时重申看好低估值内需资产，地产持仓约25%，认为头部房企新项目净利率回升至10%，远期PE不足5倍；消费龙头PE跌至不足10倍，建材龙头股息率约5%且估值低于10倍，具备长期结构性机会。
该资讯反映知名私募对AI与内需资产的显著分歧。短期或对AI板块情绪形成压制，尤其硬件及应用端面临估值回调压力；但对地产、消费、建材等低估值板块构成正面催化，强化价值投资逻辑。需警惕AI需求验证不及预期引发的连锁调整，同时关注内需资产基本面修复节奏是否匹配估值修复预期，以及地产结算周期延迟带来的业绩兑现不确定性。
五款创新药同日获批：全球首款实体瘤CAR-T及双抗ADC落地，中国创新药迎商业化兑现期
6月22日，国家药监局集中批准5款创新药上市，包括科济药业全球首款实体瘤CAR-T“恺力美”、百利天恒全球首个双抗ADC“宜泽康”及智翔金泰全球首个狂犬病双抗等。多款First-in-class产品从受理到获批仅6个月，标志着中国创新药研发加速向高质量商业化及业绩兑现期切换。此次获批覆盖肿瘤、感染及创面修复领域，验证了国产创新药在全球范围内的技术突破与BD出海能力。
此次5款重磅创新药同日获批，尤其是全球首款实体瘤CAR-T和双抗ADC的落地，是中国生物医药产业从“跟随”迈向“引领”的里程碑事件。对行业而言，这验证了国产FIC药物的临床价值与监管效率，将显著提振创新药板块估值中枢。个股方面，百利天恒凭借双抗ADC获批及前期巨额BD交易，商业化确定性最强；智翔金泰新增上市品种有望改善现金流。需关注后续医保谈判降价幅度及海外临床推进进度，警惕商业化放量不及预期的风险。
全球AI大模型调用量九连涨，人形机器人预订超5000台
上周全球AI大模型调用量达46.7万亿Token，连续九周增长；优世界人形机器人首发预订超5000台，标志行业进入量产兑现期。磷酸铁锂价格同比翻倍至2.5万元/包，需求旺盛。英特尔布局化合物半导体材料，微信AI助手“小微”开启灰度测试。相关产业链包括光互联、铟资源、谐波减速器及锂电材料等环节迎来催化，关注天孚通信、云南锗业、绿的谐波、德方纳米等标的。
AI调用量持续攀升验证算力基建高景气，光互联与化合物半导体材料环节受益明确；人形机器人预订超预期加速产业化落地，核心零部件厂商迎来订单兑现窗口。磷酸铁锂涨价反映新能源储能需求强劲，利好头部材料企业盈利修复。需警惕AI应用商业化不及预期、机器人量产良率爬坡缓慢及锂电上游资源品价格波动风险。微信AI助手若全面推广，将进一步拉动C端算力需求，关注IDC与光模块配套机会。
华为乾崑智驾权益升级并即将调价，比亚迪跟进“智驾兜底”成行业趋势
引望宣布华为乾崑ADS Max高阶包限时优惠价3.2万元将于6月30日到期，7月1日起恢复原价3.6万元。同时升级保障权益，将城区及高速NCA纳入兜底范围，新老用户可享1至3年保障。此前比亚迪已推出城市领航安全兜底赔付。截至5月底，华为乾崑智驾累计里程达114.7亿公里。业内认为车企主动承担事故责任将消除用户焦虑，倒逼算法迭代，推动智驾从硬件内卷转向体验与责任竞争。
华为与比亚迪相继推出智驾事故兜底权益，标志着智能驾驶竞争进入“责任共担”新阶段。此举短期利好搭载高阶智驾车型销量，中长期将加速算法迭代与数据闭环，提升行业壁垒。对比亚迪、赛力斯等整车厂构成正面催化，但需关注兜底成本对利润的潜在侵蚀及监管政策变化风险。若事故率超预期，可能反向影响品牌声誉与保险合作模式，建议跟踪后续理赔数据与用户反馈。
伊美协议提振金价反弹1%但后市分歧加剧，国内银行加速收紧贵金属风险敞口
受伊美达成协议消息提振，国际金价一度站上4220美元/盎司，日内涨0.94%。但美联储释放超预期鹰派信号，高盛下调2026年金价预测至4900美元/盎司。国内广发银行将黄金延期合约保证金上调至140%并拟停办个人贵金属交易业务，主动去杠杆防风险。中长期看，89%央行预计未来一年增持黄金，法兴银行逆势将黄金配置比例提至10%，看好2027年金价重回5000美元上方。短期需关注6月25日美国PCE数据对货币政策预期的影响。
资讯显示黄金市场短期多空博弈加剧。利好方面，地缘缓和与央行购金提供支撑；利空方面，美联储鹰派转向及国内银行收紧贵金属业务（如广发银行上调保证金至140%）显著压制情绪，提示杠杆风险高位。对A股黄金板块短期构成压力，但中长期配置逻辑未变。潜在风险在于6月25日美国PCE数据若超预期或强化加息预期；潜在利好则是全球去美元化趋势下央行持续增持可能对冲宏观紧缩压力，建议投资者关注波动率变化及机构调仓节奏。