财经新闻
南向资金净买入142亿港元 大举加仓智谱及阿里巴巴
7月8日港股暴力反弹，恒指涨近3%。南向资金成交约1587亿港元，净买入约142亿港元。个股方面，智谱获净买入43.30亿港元，涨13.35%；阿里巴巴净买入39.82亿港元，涨12.21%；腾讯控股净买入25.09亿港元。小米集团净流出7亿港元，长飞光纤光缆净流出5亿港元。资金大幅流入AI及互联网龙头，显示对科技板块信心增强。
南向资金单日净买入142亿港元，重点加仓智谱、阿里巴巴等AI及互联网龙头，反映资金对港股科技板块估值修复的强烈预期。此举利好计算机及AI算力产业链情绪，但需注意相关标的均为港股，对A股仅存在映射效应。潜在风险在于短期资金博弈剧烈，若后续成交量无法维持，可能引发获利回吐。建议关注A股中与之业务关联的AI应用及云计算标的联动机会，同时警惕外围市场波动对港股情绪的传导影响。
熊猫债存量规模突破5000亿元，2026年发行量已达去年1.7倍
2026年至今熊猫债发行1702.25亿元，为去年同期1.7倍，存续规模突破5000亿元达5037.39亿元。外资机构发行占比超51%，平均发行利率1.83%。德意志银行、法国巴黎银行及斯洛文尼亚、巴基斯坦等多国主权债首次亮相。境内融资成本优势及人民币国际化加速是主要驱动力，投资者增持超900亿元，流动性有望边际改善。
熊猫债扩容彰显人民币国际化提速与境内低利率吸引力，利好固收业务领先的券商及配置型银行。短期看，优质外资与主权债供给增加丰富了投资标的；长期看，有助于提升中国债市全球定价权。需关注中美利差波动对发行节奏的影响，以及跨境资金流动管理政策变化。潜在风险在于部分新发行主体信用认知不足可能带来的估值分歧，但整体对金融开放构成实质性支撑。
中金公司2026上半年净利预增78%-90%，主营业务全面改善
中金公司发布2026年半年度业绩预增公告，预计归母净利润77.08亿至82.27亿元，同比增长78%至90%；扣非净利润增幅一致，显示主业实打实增长。业绩大增得益于投行、股票业务、财富管理及国际业务协同发力。同期A股日均成交额同比增89%，两融余额达3万亿增62%，IPO规模增86%。头部券商科技驱动与国际化转型成效显著，科创板跟投浮盈已达66亿元，行业景气度全面向上。
中金公司上半年净利预增近90%，验证了券商行业在资本市场活跃度提升及改革深化下的强β属性。作为头部央企券商，其业绩爆发对“中特估”及非银金融板块情绪提振显著，有望带动板块估值修复。需关注的是，业绩高增部分受益于市场交易量放大及跟投浮盈，若后续市场成交缩量或IPO节奏放缓，业绩持续性或承压。此外，国际化业务虽贡献增量，但海外宏观波动也可能带来潜在风险敞口，投资者应理性看待短期业绩脉冲与长期稳健经营能力。
阿里云增速45%叠加闪购减亏，阿里巴巴市值重返2万亿港元
7月8日阿里巴巴港股盘中大涨超13%，市值重返2万亿港元。前瞻数据显示2027财年Q1阿里云收入同比增速加速至45%，EBITA利润率升至低双位数；淘宝闪购UE收敛趋势明确，与竞对差距收窄，非餐增速高于行业。市场认为阿里云AI商业化进入盈利兑现阶段，即时零售摆脱大额亏损周期，叠加公司持续回购，推动估值修复。
阿里云45%增速及利润率提升验证AI基础设施商业化兑现能力，重塑科技股估值逻辑；闪购UE改善标志即时零售从烧钱转向精细化运营。利好计算机、AI算力及电商板块情绪。需关注正式财报数据是否达预期、云业务毛利率拐点落地节奏及即时零售竞争格局变化对利润的潜在扰动。
英伟达挑战者SambaNova融资10亿美元估值达110亿，摩根大通将采用其AI推理系统
美国AI芯片初创企业SambaNova完成10亿美元融资，估值升至110亿美元，由泛大西洋投资领投。公司专注AI推理芯片及企业本地部署，区别于英伟达训练GPU架构。摩根大通宣布将部署其系统用于企业AI工作负载。随着AI应用从训练转向推理，资本加速押注英伟达挑战者，AI芯片市场竞争升温，费城半导体指数年内已涨约80%。
SambaNova获百亿估值并获摩根大通采用，验证AI推理芯片及本地部署路线的商业价值，利好A股AI芯片设计、服务器及边缘计算产业链情绪。但需注意：该公司为美股标的，对A股无直接业绩传导；且推理芯片技术路线多元，国内厂商能否跟进存不确定性。潜在正面因素包括国产替代加速，负面风险在于海外巨头生态壁垒仍高，短期更多为情绪映射而非基本面驱动。
三大指数日线3连阴AI服务器逆势活跃，浪潮信息H1净利预增超226%
7月8日A股三大指数高开低走录得3连阴，沪指跌0.49%，深成指跌1.87%，两市成交2.56万亿缩量176亿。AI服务器及华为昇腾概念逆势活跃，浪潮信息预计H1归母净利26-31亿元同比增226%-288%并涨停；CDN概念受海外巨头涨价催化领涨。锂电、机器人板块多股跌停，中小盘亏钱效应扩散。半导体设备投资预计突破500亿美元，创新药BD交易额创半年度纪录。市场短线情绪低迷，但算力硬件业绩确定性强化。
资讯显示市场呈现极致分化：大盘缩量三连阴反映流动性不足与情绪退潮，但AI算力硬件凭借超预期业绩（浪潮信息H1净利增超226%）及海外CDN涨价催化成为最强主线。国产算力从题材炒作转向业绩兑现期，利好服务器、交换机及本土CDN龙头。半导体内部晶圆厂性价比优于封测。需警惕锂电、机器人等高位板块补跌风险及中小盘流动性危机，短期关注沪指超卖反抽力度及算力板块持续性。
特朗普称美伊谅解备忘录终结，国际油价大涨6.5%金银跳水
特朗普表示美伊谅解备忘录“已终结”，拒绝与伊朗谈判。此前美军因伊朗袭击霍尔木兹海峡商船对其发动打击，冲突升级致WTI原油涨6.51%至75美元/桶，布伦特涨6.27%；现货黄金跌超1.3%，白银跌3%。欧美股市集体下挫，纳指期货跌1.5%。美国撤销伊朗石油出口豁免，伊朗报复性打击美军设施，海峡通行风险升至“严重”。油价飙升或加剧通胀，迫使美联储维持鹰派立场。
美伊冲突升级及外交破裂属重大地缘政治黑天鹅事件，直接推升全球能源价格并打压避险资产外的风险偏好。对A股而言，石油石化板块受益于油价暴涨，上游开采企业盈利预期显著改善；但贵金属板块受流动性紧缩预期压制短期承压。需警惕油价持续高位引发输入性通胀，进而制约国内货币宽松空间。潜在正面因素为若局势缓和油价回落利好制造业成本；负面风险在于冲突扩大化可能导致全球供应链中断及金融市场剧烈动荡。
海外研选日报：三星Q2利润超预期，多家投行首评SpaceX看好太空经济
财联社整理海外投行观点：高盛称三星Q2核心营业利润超100万亿韩元，DRAM与HBM支撑业绩，HBM4收入破10亿美元；德银、花旗首评SpaceX给予买入评级，目标价分别为255美元和200美元，看好发射、星链及AI业务；ING提示AI高资本开支或压制科技股估值；Rabobank认为美联储或重估通胀框架支持降息。此外，法农警告法国财政赤字风险，小摩分析SpaceX与特斯拉合并障碍。
资讯显示全球半导体周期向上，三星HBM及存储业务强劲验证AI算力需求，利好A股存储芯片及先进封装产业链。SpaceX获多家投行力挺，确立太空经济与AI基建双重逻辑，对国内商业航天、卫星互联网板块构成中长期情绪催化。但需警惕ING提示的AI高资本开支对科技股估值的压制风险，以及美联储政策框架调整的不确定性。建议关注具备HBM产业链配套能力及低轨卫星核心标的，短期注意海外科技股波动传导。
智谱AI基石解禁首日涨13% 近七成获投资者承诺长持
7月8日，港股智谱AI（02513.HK）迎来基石投资者限售股解禁。尽管低开2.92%，股价迅速反弹，盘中最高涨19.13%至1918港元，收报1825港元，涨幅13.35%。解禁前夕，JSC International、WT Asset Management、Optimas Capital及凌云光技术等基石投资者表态长期持有，合计占本次解禁股份近七成，有效缓解了市场对抛压的担忧，提振了投资者信心。
智谱AI基石解禁日大涨13.35%，核心利好在于近七成解禁股份获长期持有承诺，显著降低短期抛压预期，验证了产业资本对AI龙头的信心。此举对A股AI及算力板块情绪有正向传导，尤其利好参股或合作方如凌云光。但需注意，该股为港股标的，对A股直接影响有限；且解禁后流动性增加，若后续业绩不及预期，仍存回调风险。建议关注AI产业链基本面兑现情况及更多机构持仓动向。
IM期指空头大幅加仓，北向资金与游资抢筹网宿科技等算力租赁股
7月8日数据显示，IM期指主力合约空头加仓超1.1万手，较多头多增2900手。算力租赁概念活跃，网宿科技20CM涨停，获游资买入2.33亿元及深股通买入1.36亿元；深信服亦20CM涨停，获机构买入1.3亿元。计算机板块主力资金净流入居首，紫光股份流入领先。锂矿、电池板块调整，天齐锂业跌停遭机构卖出1.29亿。标普油气ETF成交额环比大增242%，显示资金避险与轮动迹象。
资讯反映市场结构性分化加剧：算力租赁受北向与游资合力追捧，网宿科技、深信服强势涨停，验证AI算力需求落地预期，利好计算机板块短期情绪。但IM期指空头大幅加仓暗示中小盘整体承压，需警惕题材炒作后的回调风险。锂矿等新能源赛道资金流出明显，天齐锂业跌停反映周期下行压力。潜在正面因素为算力基建持续投入；负面风险包括期指对冲压力传导及高位股获利了结。建议关注资金持续性而非单日异动。
上半年ABS发行1.16万亿增19%，持有型不动产ABS爆发，数据资产ABS暂停审核
2026年上半年我国ABS市场发行1187只、规模11645亿元，同比增长19%。其中信贷ABS增47%，企业ABS增26%。持有型不动产ABS受政策驱动同比暴增超20倍至300亿元量级，成为核心增量。相反，数据资产ABS因底层现金流存疑及防范隐性债务风险，6月起被监管暂停申报审核。市场呈现“去伪存真”特征，下半年预计不动产类延续高增，创新品种待规范后重启。
资讯显示ABS市场结构性分化显著。利好方面，持有型不动产ABS爆发式增长为房地产存量盘活提供新路径，利好券商资管及商业地产运营商，推动行业估值逻辑向现金流折现转型。利空方面，数据资产ABS被叫停，短期打击相关概念炒作及依赖此类融资的城投平台，提示需警惕伪创新风险。潜在关注点在于后续数据资产审核标准何时明确，以及商业不动产REITs试点扩围进度，这将决定下半年市场扩容的可持续性。
AI应用与半导体景气共振，视源股份、星网锐捷等多股涨停
7月8日A股市场AI应用、交换机及半导体板块表现活跃。视源股份受益于“AI+教育”融合及Q2净利环比暴涨收获涨停；星网锐捷因数据中心交换机放量及国产替代逻辑涨停；半导体方面，Omdia预测2026年中国半导体市场规模将达8120.8亿美元，同比增长92.9%，存储芯片规模预计达4496亿美元，同比增262.9%，带动清溢光电大涨10.15%、精测电子拉升。此外，恒瑞医药GLP-1药物III期成功，万邦医药大涨13.25%。
资讯显示AI基建与半导体周期共振，电子与计算机板块迎来业绩与估值双升窗口。Omdia大幅上调中国半导体及存储芯片市场规模预测，验证了AI驱动下的产业高景气度，利好上游设备与材料厂商。个股层面，视源股份与星网锐捷的涨停确认了AI应用落地与国产算力基础设施建设的实质性进展。潜在风险需关注海外算力投资分歧对国内映射的影响，以及创新药研发进度不及预期；同时应警惕短期涨幅过大后的获利回吐压力，重点关注中报业绩兑现情况。
私募激辩AI泡沫与业绩兑现：下半年配置从硬件转向结构精选
近期AI硬件链高位回调引发私募分歧。东方港湾等看多派认为AI产业趋势未变，但提示估值与拥挤度风险；和谐汇一指出北美云厂商资本开支压力巨大。市场风格出现切换迹象，医药、农业等低位板块反弹。下半年私募策略从追逐硬件转向业绩验证与结构精选，关注中报兑现能力及应用端机会。淡水泉指出上半年AI核心板块涨幅超70%，与传统板块形成K型分化，后市需警惕高位资产波动风险。
资讯反映AI板块进入分歧期，短期情绪偏谨慎。虽然产业长期逻辑未破，但高位硬件链面临估值消化与业绩验证双重压力，资金有高低切换迹象，对光模块、PCB等前期热门标的构成短期压制。潜在正面因素是中报超预期或应用端爆发可能重塑信心；负面风险在于若业绩不及预期或海外资本开支缩减，可能引发深度回调。建议投资者降低对纯题材炒作的预期，重点关注具备真实业绩支撑及估值合理的细分龙头。
天风证券2026H1净利预增429%-694%，高管焕新激活发展新动能
天风证券发布2026年半年度业绩预告，预计归母净利润1.64亿至2.46亿元，同比增长429.03%至693.55%；扣非净利润1.74亿至2.61亿元，同比增长625%至987.5%。业绩大增主因经纪佣金及自营收益增加，叠加国资控股下管理层迭代与治理升级。公司同日公告计提资产减值，但盈利根基扎实。近三年累计助湖北企业融资超1200亿元，深化“城市投行”战略服务地方产业升级。
天风证券上半年业绩爆发式增长验证了国资入主后治理改善与业务重构的成效，对个股构成重大利好，有望带动估值修复。作为区域特色券商代表，其“城市投行”模式为中小券商差异化发展提供样本，利好非银金融板块情绪。需关注资产减值计提后续影响及自营业务收益的可持续性，若市场波动加大或区域融资需求放缓，业绩高增态势或面临挑战。
美伊停火协议瓦解：特朗普宣布谅解备忘录终结，美军空袭伊朗致油价暴涨近6%
7月8日，美国总统特朗普宣布美伊谅解备忘录“已终结”，美军随即对伊朗发动空袭并撤销其石油销售豁免。伊朗强硬回应称击落美军无人机并谴责美方违约。受地缘冲突升级及霍尔木兹海峡航运安全担忧影响，布伦特原油日内涨幅达5.88%报78.52美元/桶，美股期货跳水，美元指数拉升。同时特朗普要求切断与西班牙贸易，多重风险叠加推升市场避险情绪，全球能源供应面临严峻考验。
美伊冲突实质性升级属重大地缘黑天鹅事件。短期看，霍尔木兹海峡航运受阻预期将推升全球通胀中枢，对A股大盘构成压制，但利好石油石化及油运板块，油价飙升或带动相关个股涨停。军工板块受避险情绪提振亦有表现机会。需警惕的是，若冲突失控引发全球经济衰退预期，大宗商品冲高后可能回落；同时高油价将增加制造业成本，对下游化工、交运等板块形成负面冲击。建议密切关注海峡通航情况及后续外交博弈进展。
美伊军事冲突升级：美军空袭伊朗并撤销石油许可，油价大涨逾5%
7月8日，美军对伊朗发起空袭并撤销其石油销售许可，伊朗随即导弹袭击巴林和科威特美军基地。特朗普宣布美伊谅解备忘录“已终结”，60天停火协议面临破裂风险。受地缘局势恶化及供应担忧影响，WTI原油涨6.03%至74.69美元/桶，布伦特原油涨5.89%至78.53美元/桶。霍尔木兹海峡通行安全受威胁，全球石油市场或重新陷入动荡。
美伊冲突骤然升级且停火协议濒临破裂，属重大地缘政治黑天鹅事件。油价单日暴涨超5%将直接利好A股石油开采及油服板块，同时推升通胀预期，对宏观资金面构成收紧压力。潜在风险在于：若霍尔木兹海峡受阻，全球能源供应链将遭受重创，航空、化工等下游行业成本承压；反之，若局势意外缓和，高位追涨油气股面临回调风险。建议密切关注海峡通航状况及后续外交斡旋进展。
马斯克官宣Grok 4.5明日开放，SpaceXAI加速追赶竞品
马斯克宣布SpaceXAI将于7月9日向公众开放最新AI模型Grok 4.5。该模型基于1.5万亿参数V9基础模型打造，性能对标Anthropic Opus，具备速度更快、Token效率更高及成本更低等优势。此前Grok App美国市占率降至8.7%，且SpaceX股价近期低迷，周二跌近7%至149.47美元。此次发布旨在提振市场信心并应对激烈竞争，公司计划年内每月发布全新模型。
Grok 4.5的发布是SpaceXAI在生成式AI领域的关键反击，其高性能与低成本特性有望缓解市场对xAI技术落后的担忧，短期对全球AI算力及大模型板块情绪有正向催化。但需注意，SpaceX股价当日大跌7%且市占率持续下滑，显示基本面压力仍存。对于A股而言，利好AI应用及算力产业链情绪映射，但需警惕海外竞品迭代不及预期或商业化受阻带来的负面情绪传导风险。
必和必拓黑德兰港工人拟7月16日罢工 或影响全球最大铁矿石出口港运营
必和必拓位于澳大利亚黑德兰港的数百名工人计划于7月16日举行8小时罢工，预计160至200人参与。该港口为全球最大铁矿石出口港，日出口价值约1.5亿美元，罢工或致必和必拓日损8000万美元营收。此次行动源于劳资谈判僵局，工会要求加薪2.5万澳元/人。尽管双方将于下周二重启谈判，但受新劳动法支持，澳洲矿业劳工行动趋频。此前South Flank矿区已达成四年累计加薪16%协议，但工会仍认为待遇偏低。
此次罢工若发生，将短期扰动全球铁矿石供应，推高进口矿价预期，对依赖澳矿的中国钢企构成成本压力。虽然仅8小时停工直接影响有限，但信号意义显著：澳洲新劳动法下劳资博弈常态化，或抬升长期开采成本。需关注下周二谈判进展及后续是否升级为持续性罢工。利好国内拥有自有矿山或多元化 sourcing 的钢企，利空纯进口依赖型钢厂。同时警惕市场情绪放大效应引发铁矿石期货波动，进而传导至A股钢铁板块估值承压。
创业板指跌1.7%算力租赁逆势走强，机器人锂电重挫
7月8日A股三大指数集体收跌，沪指跌0.49%，深成指跌1.87%，创业板指跌1.7%，两市成交2.56万亿元。全市场超3700只个股下跌，逾百股跌停。算力租赁与AI服务器逆势走强，浪潮信息Q2净利环比增229%-312%创单季新高；云赛智联、数据港等涨停。人形机器人与锂电概念领跌，埃斯顿、天齐锂业等跌停。工信部提示Claude Code存安全后门隐患。SK海力士280亿美元ADR获超额认购。
今日市场呈现极致分化行情，创业板大跌1.7%反映成长赛道估值承压，但算力租赁逆势爆发验证了AI产业链从“卖资源”向“卖产出”转型的商业逻辑，浪潮信息业绩超预期强化了硬件端景气度。然而，机器人与锂电的集体重挫显示资金正从高位题材撤离，市场亏钱效应显著。需警惕：1）AI板块内部高低切换风险；2）工信部通报AI工具后门或引发信创安全审查趋严；3）缩量调整下科技权重能否企稳是短期关键风向标。
我国AI产业规模预计增速超30%，算力及存储产业链迎量价齐升
发改委预测2026年我国AI相关产业规模增速超30%。高端AI芯片下半年集中量产拉动液冷需求，预计2027年液冷市场规模达1478亿元。存储模组龙头预警Q3内存涨价20%-30%，NAND涨35%-40%。AI PCB拉货提速，木林森PCB产品再涨10%-15%。恒瑞医药口服GLP-1药物III期临床成功。AI单机柜功率半导体价值量有望提升6-8倍，士兰微等Q3调价15%-25%。国产算力替代加速，产业链景气度持续上行。
资讯确认AI算力、存储、液冷及功率半导体进入量价齐升周期，产业增速超30%验证高景气度，利好电子板块及AI算力主题。恒瑞医药GLP-1新药突破提振创新药情绪。需关注上游原材料涨价对中游利润的侵蚀风险，以及海外算力投资分歧可能带来的短期波动。建议重点关注具备国产替代能力的IDM厂商、液冷核心零部件供应商及创新药龙头，同时警惕存储与PCB涨价持续性不及预期的潜在负面影响。