财经新闻
智元机器人上半年营收近20亿元 出货量达9700台
10月29日，智元机器人披露2026年上半年营收接近20亿元，出货量达9700台；截至9月累计下线机器人2万台。此前宇树科技发布财报显示前三季度营收18.17亿元，三季度营收同比增长69.93%至6.65亿元，但利润总额同比下降27.78%至1.12亿元。两家头部具身智能企业业绩分化，反映行业商业化加速但盈利承压现状。
智元半年营收近20亿验证具身智能商业化提速，利好机器人产业链。但宇树科技增收不增利暴露行业初期高研发、低毛利痛点，短期或压制板块估值。需关注后续订单可持续性及成本控制能力。正面因素为技术迭代与场景落地加速，负面风险包括竞争加剧导致价格战及盈利能力修复不及预期。
科创板半导体龙头密集回购：10月新发计划上限超60亿元，三季报业绩大增
10月29日，华虹宏力、中微公司齐发回购提议，合计上限达10亿元。10月以来，17家科创板半导体公司公告回购方案，金额上限达61亿元；年内累计35家公司回购上限达84亿元。三季报显示，已披露的72家科创板半导体公司前三季度营收1818亿元，同比增48.3%；净利润355亿元，同比增173.1%，Q3环比仍增8.8%。龙头公司通过注销式回购等方式维护股东价值，彰显行业景气度回升及对未来发展的信心。
科创板半导体板块迎来“回购潮+业绩兑现”双重利好。10月单月回购上限超60亿元且多为注销式回购，叠加三季报净利同比大增173%，显著提振市场对芯片板块的信心，短期有望推动估值修复。华虹宏力、中微公司等龙头率先表态，对电子行业情绪形成正向反馈。需关注后续回购落地节奏及四季度业绩持续性，若终端需求不及预期或海外制裁加码，可能削弱回购带来的正面效应。
美军高层战略规划官员遭解职，特朗普淡化美伊和谈预期
美国国防部长赫格塞思解职参谋长联席会议战略计划负责人西尔维娅中将。美外交官警告中东国家，中期选举后美军或恢复对伊军事行动。尽管副总统万斯致信伊朗试探重启谈判且伊方提出重开霍尔木兹海峡的“七日计划”，但特朗普否认指示和谈，仅批准人道接触。美军已向波斯湾增派约9000名军人及航母编队，预计11月底抵达，中东局势紧张升级风险加大。
美军高层人事变动及对伊军事准备信号显著加剧地缘政治风险。短期利好石油石化与国防军工板块，油价上涨预期提振中国石油等标的，航运受阻风险推升中远海控运价预期。但需警惕：若冲突爆发将冲击全球供应链并抑制总需求，长期反噬大宗商品价格；同时特朗普态度反复可能引发市场剧烈波动。建议关注霍尔木兹海峡通航状态及美军实际部署进度，防范情绪过热后的回调风险。
天孚通信遭机构及外资净卖出8.43亿，襄阳轴承多空激烈博弈
10月29日龙虎榜数据显示，CPO概念股天孚通信盘中触及跌停，遭四家机构卖出5.49亿元、深股通卖出2.94亿元，合计净卖出8.43亿元。机器人概念股襄阳轴承炸板回落，获两家机构买入1.97亿元及深股通买入3738万元，但遭一家机构卖出9137万元。当日国防军工板块主力资金净流入居首，电子板块净流出居首。沪深300ETF嘉实成交额环比增长280%，显示资金在算力硬件与军工、宽基指数间进行高低切换。
资讯反映市场风格剧烈切换，算力硬件板块遭遇机构与外资集体兑现，天孚通信单日净卖出超8亿元且触及跌停，对CPO及电子板块短期情绪构成显著压制，需警惕高位股补跌风险。相反，国防军工获主力净流入，中国卫星等标的受益，显示资金向低位防御性板块轮动。襄阳轴承虽属机器人热点，但炸板且分歧巨大，短线博弈风险较高。投资者应关注算力板块筹码松动后的承接力度，以及军工板块行情的持续性，避免盲目追高前期热门题材。
科创板半导体龙头密集回购：10月新发计划上限超60亿元，三季报业绩大增
10月29日，华虹宏力、中微公司齐发回购提议，合计上限10亿元。10月以来科创板半导体公司回购金额上限达61亿元，占板块总额近八成。三季报显示，72家已披露公司前三季度营收1818亿元（同比+48.3%），净利润355亿元（同比+173.1%）。寒武纪、摩尔线程等算力芯片企业业绩创新高，佰维存储、拓荆科技净利增速超100%。龙头主动回购叠加业绩高增，彰显产业景气度与信心。
科创板半导体板块迎来“回购潮+业绩潮”双重共振。10月回购上限超60亿元且龙头领衔，叠加三季报净利同比大增173%，表明行业从主题炒作转向基本面驱动。此举短期有力提振市场情绪，中长期验证国产替代与AI算力需求兑现逻辑。需关注后续回购落地速度及四季度订单持续性；潜在风险包括海外制裁升级导致供应链波动，以及部分公司估值过高后的回调压力。建议重点关注设备、制造及算力芯片环节龙头。
科创板AI产业链业绩兑现：寒武纪净利增131%，长鑫科技预计前三季营收超2650亿
科创板人工智能产业链集聚30余家企业，构建自主可控生态。业绩方面，海光信息前三季度营收149.55亿元，同比增57.58%；寒武纪营收95.26亿元，净利37.15亿元，同比增131.49%；摩尔线程Q3营收15.5亿元，同比增1773.9%。存储龙头长鑫科技预计前三季度营收2650亿-2700亿元，同比增幅超7倍，净利超1310亿元。澜起科技Q3净利预增153%-175%。设备端拓荆科技净利翻倍，盛美上海在手订单170.73亿元，同比增88.2%，显示AI算力需求正从政策驱动转向市场驱动。
该资讯确认科创板AI产业链已从概念炒作进入业绩兑现期，寒武纪、海光信息等核心标的利润爆发式增长，验证了国产算力由政策驱动转向市场驱动的质变。这对电子、计算机板块构成强支撑，有望缓解近期科技股估值焦虑。需关注潜在风险：一是存储与芯片价格上行可能挤压下游应用厂商利润；二是海外供应链限制是否会影响先进制程扩产节奏；三是高增长预期下，若后续季度业绩增速放缓，可能引发估值回调。建议重点关注具备生态壁垒和设备国产化率提升的环节。
二十届五中全会公报：审议通过全面从严治党决定，确认多名高级干部违纪处分
2026年10月29日，二十届五中全会公报发布。全会审议通过《关于持之以恒推进全面从严治党若干重大问题的决定》，强调以党的政治建设为统领，一体推进不敢腐不能腐不想腐。会议确认对马兴瑞、金壮龙、易会满、李云泽等多名高级干部严重违纪违法问题的审查及处分决定。全会指出“十四五”圆满收官、“十五五”开局良好，要求用好用足宏观政策，挖掘内需潜力，确保完成今年经济社会发展目标，实现“十五五”良好开局。
本次全会核心聚焦全面从严治党，确认多名省部级及军队高级将领违纪处分，短期对市场情绪形成显著冲击，尤其是金融与军工板块面临人事动荡带来的不确定性压制。但长期看，反腐深化有助于净化政治生态、提升治理效能，利好“中特估”体系下合规龙头企业的估值重塑。需警惕短期内相关领域政策执行节奏放缓风险，同时关注后续“十五五”规划细则落地及宏观政策加码对冲负面预期的可能性。
工建行股价创历史新高，银行ETF单周获44.58亿元净申购
10月29日，中证银行指数创年内新高，工商银行、建设银行盘中续刷历史高点。银行板块月涨幅达4.3%领跑市场，国有大行月均涨8.2%。资金面呈现分化：融资客月内累计减持近23亿元，但14只银行系ETF近一周净申购额达44.58亿元，其中华宝银行ETF净申购28.12亿元。估值方面，中证银行指数市盈率7.88倍处于近十年98.85%分位，市净率0.75倍处于63%分位，股息率4.56%处于52.33%分位。
银行板块强势领涨，工建行创历史新高彰显“中特估”与高股息策略持续受捧。ETF单周净流入超44亿元显示机构配置需求旺盛，但融资客减持23亿元反映短线资金获利了结，筹码结构出现分化。当前PE处于近十年99%分位，估值修复已较充分，需警惕短期拥挤度过高引发的回调风险。长期看，在低利率环境下银行红利属性仍具吸引力，建议关注国有大行及优质区域行的股息率变化与基本面持续性。
科创50跌4.27%续创年内新低，银行股逆势创新高，全市场近1000股跌超5%
10月28日A股市场低开低走，科创50跌4.27%续创年内新低，创业板指跌4.45%，沪指跌0.82%。两市成交1.56万亿元，缩量720亿，超4700只个股下跌，近1000股跌超5%。受谷歌、三星财报不及预期拖累，CPO、PCB等算力硬件板块大跌，天孚通信触及跌停。高股息红利股逆势走强，工商银行、建设银行、成都银行创历史新高，“四大行”总市值首破10万亿。商务部推进以旧换新，食品饮料板块表现活跃。宇树科技三季报净利下滑17%，人形机器人概念分化。
今日市场呈现极致分化行情，科创50与创业板指大跌反映科技成长风格遭遇重创，主因海外科技巨头业绩不及预期引发AI硬件估值重估，短期情绪压制明显。相反，在长债收益率下行及避险情绪驱动下，银行等高股息资产获资金抱团，四大行市值破10万亿彰显防御价值。需警惕红利股拥挤度提升后的波动风险，以及科技股连续杀跌后的技术性修复机会。消费板块受政策支撑但高度有限，建议关注市场企稳信号及风格再平衡节点。
迈威尔科技拟收购光通信龙头Lumentum，加速AI光学技术布局
据媒体报道，芯片设计公司迈威尔科技正深入谈判收购光通信龙头Lumentum，交易最快下周宣布。受此影响，美股盘前迈威尔跌近10%，Lumentum涨约5%。Lumentum拥有AI数据中心急需的磷化铟技术，订单已排至2029年。此前英伟达向其投资20亿美元。迈威尔今年股价涨近200%，并将2028财年营收预期上调至200亿美元。此次收购旨在获取高性能光学元件以缓解AI数据传输瓶颈，但可能面临融资及整合挑战。
该资讯虽涉及美股公司，但对A股光模块及CPO板块具有显著映射效应。迈威尔收购Lumentum印证了AI算力建设对上游核心光器件的迫切需求，尤其是磷化铟等高端产能紧缺，利好国内具备同类技术储备或进入海外供应链的光通信企业。需警惕的是，若并购成功，海外巨头垂直整合能力增强，可能挤压国内厂商市场份额；同时关注A股相关标的估值是否已透支预期，以及后续交易落地细节对情绪面的扰动。
建材行业三季报分化：净利腰斩，玻纤逆势倍增水泥巨亏
25家建材发债企业前三季度合计净利95.63亿元，同比降57.7%。行业分化加剧：玻纤板块受电子布涨价驱动盈利修复，中国巨石净利增105%，国际复材增292%；水泥板块受需求疲软拖累，天山材料亏损扩至52亿，海螺水泥净利降58%。全国水泥产量同比降8.6%创18年新低。四季度水泥价格有望修复，消费建材或受益房贷贴息政策。
建材行业呈现极致分化，传统水泥受地产拖累业绩暴雷，天山股份巨亏反映基建地产需求仍处底部；而玻纤受益于AI算力硬件对高端电子布的需求爆发，量价齐升验证了新质生产力对上游材料的拉动作用。短期内水泥板块虽有涨价修复预期，但难改下行趋势，需警惕反弹持续性；玻纤景气度虽高，但需关注电子布涨价后的下游承接能力及产能释放节奏。建议规避纯水泥标的，关注具备AI产业链属性的玻纤龙头结构性机会。
海外投行研报精选：美联储暂停加息不等于转向，AI算力与机器人商业化加速
多家投行发布最新研报。宏观方面，高盛与法国外贸银行指出美联储暂停加息并非政策转向，通胀风险仍存，预计12月或再加息25bp。产业方面，美银预测2028年全球数据中心资本开支将达2.1万亿美元；高盛看好具身智能商业化提速及微软Azure增长，上调目标价至700美元；巴克莱因630亿美元融资交易大幅上调博通AI收入预期；花旗上调SK海力士利润预测12%。A股方面，高盛给予汇川技术、双环传动“买入”评级。
资讯显示全球AI算力军备竞赛升级，数据中心资本开支预期大幅上调，利好A股光模块、服务器及液冷产业链。高盛点名看好汇川技术与双环传动在具身智能领域的软硬件协同能力，验证了国产机器人核心零部件的长期逻辑。但需注意宏观层面美联储鹰派表态可能压制全球科技成长股估值。潜在风险在于AI商业化落地不及预期及海外供应链波动，建议关注具备核心技术壁垒且估值合理的标的，警惕纯概念炒作回调风险。
10年期国债收益率逼近1.6%关口，央行万亿逆回购维稳资金面
10月29日债市走强，10年期国债活跃券收益率下行1bp至1.609%，逼近1.6%关口。央行开展1万亿元隔夜逆回购及1150亿元7天期逆回购，单日净投放1150亿元，DR001维持在1.28%附近。A股走弱背景下市场风险偏好未修复，但银行转为卖出、基金止盈意愿增强，机构分歧加大。一级市场上华发集团存续债大跌，"22华综01"跌超9%。业内提示债市或进入区间震荡，需警惕短期回踩风险。
央行万亿级逆回购操作显示呵护流动性意图明显，宽松资金面支撑债牛延续，利好高股息及固收类资产。但10年期国债收益率逼近1.6%历史低位引发机构分歧，银行止盈信号或预示债市短期波动加剧。需重点关注：一是华发集团债券暴跌反映地产信用风险仍存，可能拖累相关房企估值；二是若A股持续疲软，股债跷跷板效应下债市虽受益但空间受限；三是关注后续央行公开市场操作节奏及经济基本面数据验证。
美国国土安全部遭黑客攻击致4.1万人数据泄露，Okta服务被指为源头
美国国土安全部及其下属机构超4.1万名员工和承包商资料遭黑客组织“和平部”公开，泄露内容含联系方式、指挥链条及敏感任务信息。黑客称数据源自Okta单点登录服务，但Okta否认系统被入侵。此次事件暴露美国政府网络安全漏洞，加剧对身份认证服务商的信任危机，或推动全球数据安全与信创产业关注度提升。
此次美国国土安全部大规模数据泄露事件虽发生于海外，但对A股数据安全板块构成显著情绪催化。事件凸显身份认证与访问管理系统的脆弱性，将强化国内政企客户对国产密码、零信任架构及自主可控安全产品的采购意愿。短期利好网络安全厂商订单预期，但需警惕事件后续若证实为供应链攻击，可能引发全球对SaaS安全模式的重新评估，反而抑制部分云安全需求。建议关注具备政府客户基础及核心技术自研能力的头部安全企业。
双创指数跌超4%全市场逾4700股收绿，银行逆势走强四大行市值破10万亿
10月29日A股低开低走，创业板指跌4.45%，深成指跌2.92%，两市成交1.56万亿缩量720亿，超4700股下跌。银行板块逆势走强，四大行总市值首破10万亿，21家银行拟中期分红超2600亿元；算力硬件领跌，天孚通信跌超19%。发改委称正制定扩大内需战略实施方案（2026-2030），并调控成品油价格实际上调345元/吨。沪市9只主动ETF募集180亿元启动建仓。市场避险情绪浓厚，红利与科技跷跷板效应显著。
今日市场放量杀跌反映风险偏好急剧收缩，宏观弱预期下资金从高位科技向低估值红利防御切换。银行板块受中期分红超2600亿及避险需求驱动逆势新高，但需警惕拥挤度过高后的回调风险；算力板块因业绩不及预期遭重创，短期估值消化压力仍大。发改委扩内需战略及油价调控释放稳增长信号，但见效需时。建议关注科技股止跌信号及主动ETF建仓动向，短期内市场或延续磨底，结构性机会优于指数行情。
港股科技指数跌近3%：海外算力Capex不及预期引发硬件链重估，银行航空逆势护盘
10月29日港股科技指数跌2.84%，恒指跌0.59%。受Alphabet三季报营收1275.8亿美元及资本开支513.6亿美元低于预期影响，光通信、PCB等算力硬件股领跌，罗博特科跌超18%。机器人板块因宇树科技净利下滑17%而集体走弱。券商股受业绩波动及解禁压力回调，中金公司跌超6%。防御板块逆势走强，青岛银行涨3.66%，国泰航空涨2.3%，高股息与稳健业绩获资金青睐。
海外巨头Alphabet资本开支不及预期，引发市场对AI算力硬件链估值体系的系统性重估，短期对A股光模块、PCB及机器人板块形成情绪压制。同时，市场风格显著切换至防御属性，高股息银行及业绩稳健的航空股成为资金避风港。需警惕海外科技财报季后续指引对A股映射的持续扰动，但国内具备真实业绩支撑的高红利资产及AI应用端落地企业仍具配置价值，建议关注错杀后的结构性机会。
AI云大厂股价分化：甲骨文涨10%谷歌跌超10%，市场重估资本开支回报
AI云厂商股价剧烈分化，甲骨文因明确资本开支将于2028财年见顶、2029财年自由现金流超300亿美元而大涨10.73%；谷歌则因业绩不及预期及连续两季负自由现金流盘前重挫逾10%。微软资本开支452亿美元低于预期，盘前涨超4%。市场正从奖励投入转向审视AI投资回报与现金流，高盛警告超大规模数据中心投资增长或于2026年Q4见顶。
该资讯反映全球AI算力投资逻辑生变，市场对纯资本开支扩张容忍度下降，转而聚焦现金流回报。对A股而言，虽无直接标的，但将压制AI服务器、光模块等算力产业链估值预期。需警惕海外巨头缩减开支传导至国内供应链订单的风险；同时关注具备清晰商业化路径、现金流健康的国产AI基础设施企业可能获得相对溢价。短期情绪偏空，中期利好真正具备盈利能力的优质公司。
发改委制定扩大内需战略实施方案，食品饮料与光伏板块受政策催化走强
国家发改委正研究制定2026—2030年扩大内需战略实施方案，提振消费信心，食品饮料板块震荡回升，青岛食品收获3连板。北京市印发“十五五”新型能源体系规划，聚焦钙钛矿及建筑光伏一体化，叠加行业反内卷政策，光伏龙头钧达股份涨停。此外，人形机器人量产预期抬升，中海达大涨14.19%；文投控股因漫剧业务预期提升获资金关注涨停。政策端持续发力扩内需与新能源技术创新。
发改委制定新一轮扩大内需战略是核心宏观利好，直接提振大消费板块估值修复预期，食品饮料作为刚需受益明显。北京光伏新政叠加行业供给侧改革，利好具备技术壁垒的电池片龙头。需注意：1.扩内需细则落地节奏及实际财政支持力度；2.光伏海外贸易摩擦风险及技术迭代不确定性；3.个股短期涨幅较大，需警惕情绪过热后的回调风险。建议关注政策实质性落地情况及企业业绩兑现能力。
高盛调整AI投资策略：期权“租用”反弹空间并配置对冲保险
高盛建议投资者通过期权结构“租用”AI板块上涨空间，而非直接持有现货，并配置回溯看跌期权对冲风险。数据显示，大型科技股隐含波动率处于四年低位，而新兴云服务商本月大跌超28%。高盛推荐亚马逊看涨价差及做空指数波动率策略，同时警告新兴云服务商存在破产风险。该策略反映市场对AI前景分歧加剧，旨在极端波动下平衡系统性风险与潜在反弹收益，并非押注新一轮牛市开启。
高盛策略转向显示海外AI板块进入高波动去杠杆阶段，对A股AI及算力产业链情绪构成短期压制。虽然大型科技股估值趋稳，但新兴云服务商暴跌及信用利差走阔警示基础设施端风险未除。A股相关标的或面临估值对标压力，需警惕海外映射效应带来的回调。潜在正面因素在于若美债波动率下降及AI资本开支兑现业绩，可能触发全球共振反弹；负面隐患则是纳斯达克多头仓位拥挤度仍高，技术性出清或持续扰动A股科技板块风险偏好。
商务部：若欧方对华采取歧视性限制措施 中方必将采取一切必要措施
针对欧盟拟将混合动力汽车贸易谅解延伸至化工等领域的报道，商务部发言人黄玲29日表示，人为设限违反世贸规则，将推高欧盟通胀并影响全球供应链稳定。近期中欧磋商取得积极进展，中方愿通过对话解决分歧，但坚决反对保护主义。若欧方一意孤行对中国产品采取歧视性限制措施，中方必将采取一切必要措施维护自身利益和企业合法权益。
该资讯反映中欧经贸摩擦风险从汽车向化工等领域蔓延，短期压制相关出口导向型企业情绪。虽然双方磋商有进展，但若欧盟实施限制，将直接冲击我国化工及新能源车对欧出口，利空万华化学、比亚迪等龙头。潜在正面因素是中方反制或加速国产替代及非欧市场拓展；负面风险在于贸易壁垒常态化可能引发全球供应链重构，增加企业合规成本与盈利不确定性，需密切关注后续磋商结果及具体限制清单落地情况。