财经新闻
CXO行业景气度显著修复：美迪西、益诺思上半年扭亏，药明康德上调全年指引
科创板CRO企业美迪西与益诺思披露2026年半年报，均实现扭亏为盈。美迪西上半年营收7.61亿元，同比增40.91%，归母净利5160万元；益诺思营收4.65亿元，同比增23.92%，归母净利3917万元。两者新签订单分别大增104.74%和175.56%，海外业务拓展顺利。龙头药明康德上半年净利破百亿，上调全年收入指引至585亿-605亿元。行业呈现量价齐升态势，但需警惕跨国巨头竞争及地缘政治风险。
CXO板块迎来基本面右侧确认信号，美迪西、益诺思扭亏及订单翻倍验证行业景气度回升，叠加药明康德上调指引，强化了创新药产业链复苏逻辑。短期业绩兑现与估值修复共振，利好板块情绪。潜在风险在于：一是跨国CRO巨头加速布局国内可能引发价格战；二是美国1260H条款等地缘政治因素仍悬而未决，海外业务占比提升虽增厚业绩但也放大了合规风险。建议关注企业海外产能布局及BD交易持续性。
千里科技H1净利增151% 智驾业务收入占比超24%
千里科技(601777.SH)发布2026年半年报，上半年营收51.20亿元，同比增22.36%；归母净利润7831.8万元，同比增151.25%，扣非净利扭亏为盈。智驾业务收入12.35亿元，占比24.3%，覆盖16款车型；研发费用11.20亿元，同比增289.57%。乘用车毛利率升至12.7%，整车销量增12%。公司“AI+车”战略进入业绩兑现阶段，高阶智驾市场份额跻身行业头部。
千里科技半年报验证“AI+车”战略兑现能力，净利大增且智驾收入占比突破24%，标志其从研发转向规模化盈利拐点。乘用车毛利率逆势提升显示产品结构优化成效。短期利好股价情绪，中长期看，随着L2及NOA渗透率提升及国标落地，具备合规与量产能力的头部厂商将受益。需关注研发投入持续高企对现金流的压力，以及汽车行业价格战是否进一步挤压利润空间，同时留意智驾技术迭代不及预期风险。
小鹏汽车Q2营收197.4亿元环比增51.5%，机器人业务估值超63亿美元
小鹏汽车2026年Q2总收入197.4亿元，同比增8.0%，环比增51.5%；毛利率20.7%，净亏损13.4亿元环比收窄25.1%。Q2交付10.3万辆，海外销量破2万辆同比增81%。机器人业务完成超9亿美元融资，估值超63亿美元，IRON人形机器人预计年底量产。公司计划Q4冲击月销6万辆，并加速Robotaxi及物理AI技术商业化落地。
小鹏汽车Q2财报显示经营拐点确立，营收环比大增且亏损收窄，验证了产品周期回暖与降本成效。核心亮点在于机器人业务获巨额融资并即将量产，以及Robotaxi商业化提速，这标志着公司从单纯车企向“AI+制造”科技平台转型，有望重塑估值体系。正面看，新车放量与海外增长支撑短期业绩；潜在风险需关注极端天气对供应链的扰动、新业务商业化不及预期及行业价格战对毛利的持续挤压。
*ST沐邦再被追缴2.4亿光伏扶持资金，跨界项目停摆引发债务危机
*ST沐邦因梧州10GW光伏项目停滞，再次收到政府通知要求退回2.4亿元扶持资金，公司已在半年报计提负债。该项目系2022年行业高点签约，目前未能投产。此前公司已被责令退回补助及违约金合计超5亿元。受此影响，公司上半年净利亏损2.2亿元。同期，*ST亿晶、*ST棒杰等跨界光伏企业亦面临类似财政资金追回及项目停工困境，反映行业下行周期下跨界企业履约风险集中爆发。
该资讯对*ST沐邦构成重大利空，2.4亿元资金退回将加剧其现金流紧张与退市风险，预计股价承压明显。同时揭示光伏行业下行期跨界企业普遍面临的“补贴退坡+项目烂尾”双重打击，对电力设备及新能源板块情绪形成压制。需警惕后续更多类似追债案例暴露，以及地方政府对光伏招商政策收紧的连锁反应。但长期看，行业出清加速或利好头部合规企业，关注具备真实产能与技术壁垒的龙头公司估值修复机会。
AI芯片万亿市场群雄竞逐，英伟达护城河遭四路大军围攻
AI芯片市场规模预计突破1万亿美元，英伟达虽占90%份额且利润率高达75%，但正面临云巨头自研、AMD等传统对手、初创企业及AI实验室四路围攻。AMD数据中心收入增超100%至67亿美元；谷歌等云厂商加速自研ASIC替代GPU；OpenAI与博通合作开发Jalapeno芯片。尽管竞争加剧重塑格局，英伟达凭借软件生态、供应链优势及快速迭代仍居主导，但客户多元化趋势不可逆。
该资讯揭示AI芯片产业从英伟达垄断走向多元竞争的关键转折，利好A股国产AI芯片及算力产业链。虽然英伟达短期地位稳固，但全球供应链重构为国产替代提供窗口期，寒武纪、海光信息等有望受益于推理市场需求爆发。需警惕技术差距导致的商业化不及预期风险，以及先进制程受限对产能的制约。长期看，拥有自主生态和制造能力的企业将更具韧性，建议关注具备ASIC定制能力及HBM配套环节的标的。
海航控股上半年净利同比增374% 汇兑收益与费用优化驱动盈利
海航控股2026年上半年营收355.17亿元，同比增7.36%；归母净利润2.70亿元，同比大增374.43%。盈利主因系期间费用同比减少16.55亿元及确认汇兑收益18.82亿元，非经常性损益达2.41亿元。扣非净利润仅2920.70万元，显示主业盈利能力仍弱。同期三大航合计预亏超73亿元，行业受高油价承压。暑运期间公司客座率升至85.26%，但未来航油成本高企或持续压制利润空间。
海航控股上半年业绩大幅改善主要依赖汇兑收益和费用管控，扣非净利微薄反映主业造血能力尚未根本扭转，对股价提振有限且持续性存疑。相比三大航巨亏，其相对优势或带来短期情绪修复，但高油价压力未解，行业整体基本面仍偏弱。投资者需警惕汇率波动反转及航油成本进一步上行风险，同时关注暑运后半程需求韧性及公司精细化运营能否持续对冲外部压力。
同星科技拟发6.5亿可转债加码算力温控及具身智能热管理
同星科技(301252.SZ)公告拟发行不超6.5亿元可转债，其中4亿元投向算力中心温控产品，1.3亿元用于具身智能温控系统项目。公司液冷零部件已批量供货并参与行业标准制定；机器人散热模组获头部客户认可，订单饱满且产能供不应求。尽管上半年营收增长26.25%至7.83亿元，但净利润同比下降25.50%，呈现增收不增利态势。此次募资旨在抓住AI算力与机器人热管理赛道机遇，打造新增长极。
同星科技通过可转债精准卡位AI算力液冷与具身智能散热两大高景气赛道，产能供不应求验证了技术落地能力，有望重塑估值逻辑。对行业而言，传统制冷企业跨界入局加剧了热管理赛道竞争，利好产业链成熟度提升。需警惕的风险是：公司上半年净利下滑25.5%，新业务从投入到业绩释放存在时间差，且可转债发行可能带来短期股权稀释预期；同时应关注液冷渗透率不及预期及机器人商业化进度放缓等潜在负面因素。
凯莱英半年报：汇率拖累净利降15.71%，在手订单大增53.77%
凯莱英上半年营收36.07亿元，同比增13.13%；受汇率波动影响，归母净利5.20亿元，同比降15.71%。剔除汇率因素后经调整净利增12.90%。新兴业务收入增72.49%，境内客户收入增68.95%。在手订单达16.73亿美元，同比增53.77%，新签订单增54.59%。公司预计全年营收增长19%-22%。尽管短期利润承压，但订单强劲及业务结构优化显示基本面改善趋势。
凯莱英半年报呈现“表观利空、实质利好”特征。虽因汇兑损失致净利下滑15.71%，但剔除汇率后经调整净利仍增12.9%，且在手订单大增53.77%验证需求回暖。新兴业务与境内市场成为新增长极，对冲了传统小分子CDMO下滑风险。需警惕汇率持续波动对利润的侵蚀，以及CXO板块前期涨幅较大后的估值消化压力。中长期看，订单放量与业务多元化支撑业绩修复预期，对医药生物及创新药产业链情绪有正向提振。
海大集团H1归母净利降近四成：鱼粉猪价双杀致养殖毛利率骤降，投资收益增300%难抵主业承压
海大集团2026年H1营收642.4亿元(+9.19%)，归母净利16.11亿元(-38.95%)。受鱼粉价格飙升至2.4万元/吨及猪价低迷影响，养殖业务毛利率从20.26%骤降至6.41%。虽饲料销量增8%、海外增速超25%，且期货套保带来投资收益3.61亿元(+300.67%)，仍难抵成本冲击。近期鱼粉价格已回落至2.25万元/吨以下，成本压力有望缓解。公司拟每10股派1.5元。
海大集团半年报呈现典型‘增收不增利’特征，核心利空在于上游鱼粉暴涨与下游猪价低迷的双重挤压，导致养殖毛利率暴跌13.85个百分点，即便投资收益大增300%也无法对冲主业下滑。短期看，业绩大幅低于预期将对股价形成明显压制。但需关注潜在积极因素：鱼粉价格已现拐点回落，且公司饲料销量及海外业务保持高增，显示市占率仍在提升。若下半年原料成本下行兑现，盈利修复弹性较大，建议密切关注Q3成本端改善情况。
鸣鸣很忙上半年营收净利双增 下沉市场成主要增量来源
量贩零食龙头鸣鸣很忙(01768.HK)发布上市后首份半年报，上半年营收449.97亿元，同比增60%；经调整净利润24.48亿元，同比增136.6%。门店总数达2.64万家，较年初增4457家，其中三线及以下城市净增2793家，占比超六成，为增长核心。毛利率提升至11.5%，净利率升至5.4%，规模效应显现。公司合作厂商超2700家，数字化团队659人，持续强化供应链与运营效率。
鸣鸣很忙业绩超预期验证下沉市场消费韧性及量贩零食模式有效性，利好食品饮料与商贸零售板块情绪。其高增长源于门店扩张与规模效应，但需警惕行业竞争加剧、加盟管理风险及低线城市渗透率天花板等潜在负面因素。作为港股标的，对A股同类零食连锁企业具参考意义，或带动万辰集团等对标公司估值重估。长期看，行业从规模扩张转向效率竞争，具备供应链与数字化优势的企业更具持续性。
北新路桥上半年亏损2.79亿元，高杠杆叠加偿债压力凸显
北新路桥2026年中报显示，上半年营收44.97亿元同比下降9.26%，净利润亏损2.79亿元，由盈转亏。主因信用减值损失计提1.60亿元、毛利率降至13.79%及财务费用高达5.15亿元。公司资产负债率达87.09%，经营性现金流净额为-9.64亿元，偿债能力承压。目前存续债券3只共25亿元，机构对其信用评级出现分化，长期债务风险值得关注。
北新路桥中报业绩大幅恶化，亏损2.79亿元且资产负债率高达87.09%，信用减值与高财务费用严重侵蚀利润，经营现金流持续流出加剧偿债风险。该利空对个股构成显著负面冲击，或引发估值下修及债券价格波动。需警惕后续评级下调、融资成本上升及应收账款回收不及预期等潜在风险；但若新疆基建政策加码或国资纾困落地，或带来阶段性修复机会，投资者应密切关注债务兑付进展及现金流改善信号。
英伟达拟投资AI软件公司Perplexity，估值或破300亿美元加速布局下游应用
英伟达正洽谈投资AI软件公司Perplexity，融资后其估值有望突破300亿美元，较一年前上涨约50%。Perplexity年化营收已超7.5亿美元，核心产品AI智能体增长迅猛。此外，英伟达还计划以120亿美元估值投资AI编程初创企业Poolside并获模型许可。此举标志着英伟达从算力硬件向AI下游应用端延伸，构建软硬一体化生态，强化全产业链控制力。
英伟达加码AI软件赛道，标志其从算力供应商向全栈AI生态主导者转型。对A股而言，利好AI应用、智能体及国产算力产业链，尤其具备软件与硬件协同能力的企业将受关注。但需警惕海外巨头生态垄断对国内AI应用厂商的挤压风险，以及高估值AI项目泡沫化可能引发的市场情绪回调。长期看，软硬一体趋势明确，国内厂商应加快构建自主可控的AI应用生态以应对竞争。
恩捷股份2026年中报：净利8.2亿同比增981%，Q2盈利环比续升验证周期拐点
恩捷股份披露2026年半年报，营收86.71亿元，同比增50.47%；归母净利润8.20亿元，同比暴增980.99%。其中Q2单季净利5.60亿元，环比增115%，同比大幅扭亏。上半年综合毛利率升至29.91%，隔膜业务毛利率31.65%。业绩改善得益于产品结构升级、成本管控及价格修复。公司现金流净额11.62亿元，同比增452.38%。行业供需格局改善，湿法隔膜价格企稳回升，龙头盈利弹性持续释放。
恩捷股份中报业绩超预期，净利润同比增长近10倍，确认锂电隔膜行业周期反转拐点。量价齐升叠加高端产品放量，驱动盈利能力系统性修复，对新能源板块情绪提振显著。作为行业龙头，其业绩验证了供需紧平衡下头部企业的议价权回归。需关注下半年下游新能源车及储能需求持续性，以及海外产能释放进度；潜在风险包括行业竞争再度加剧导致价格战重启，或原材料价格波动侵蚀利润。
深市回购增持再升温：7月以来计划金额上限超700亿，宁德时代400亿回购领衔
7月以来深市披露回购增持公告810家次，新增计划188家次，金额上限超700亿元，节奏显著加快。宁德时代拟回购200亿-400亿元并注销，刷新A股单次回购纪录；中际旭创、江波龙等跟进。控股股东增持活跃，京东方A、潍柴动力等公布增持计划。回购增持专项贷款累计额度超1100亿元，助力市值管理常态化。龙头示范效应与政策工具合力，强化股东回报机制。
深市回购增持加速落地，7月以来计划金额超700亿元，宁德时代400亿注销式回购树立标杆，显著提升市场信心与股东回报预期。专项贷款超1100亿元额度为市值管理提供低成本资金，推动回购从阶段性行为转向常态化机制。利好高股息及龙头白马板块，但需警惕部分公司回购用于股权激励而非注销，对EPS提升有限；同时关注后续执行进度及市场环境变化对增持意愿的潜在影响。
新易盛Q2净利环比增70.83% H2订单能见度较高
新易盛发布半年报，上半年营收209.1亿元，同比增100.34%；归母净利75.29亿元，同比增90.98%。其中Q2净利47.49亿元，环比增长70.83%。公司光互联产品毛利率48.46%，略高于中际旭创。预计Q3/Q4及明年订单能见度较高，800G为主力，1.6T放量加快。尽管业绩亮眼且供应链紧张有所缓解，但部分核心原材料仍紧缺，且CPO概念当日大跌，需关注市场情绪与产能扩张节奏。
新易盛Q2业绩超预期验证AI算力需求强劲，高毛利与订单高能见度强化行业景气度逻辑，利好光模块产业链。但需注意：1）CPO板块当日大跌显示利好兑现压力，短期情绪承压；2）核心原材料紧张及资本开支加大或制约短期利润弹性；3）中际旭创产销增速更快，竞争格局动态变化需持续跟踪。长期看，1.6T及硅光技术放量将驱动产业升级，但估值已部分反映预期，建议关注回调后的配置机会。
天健集团2026年上半年由盈转亏 净利润-3.78亿元
天健集团发布2026年半年报，上半年营收65.89亿元，同比增长5.22%；净利润亏损3.78亿元，同比下滑5829.92%，由盈转亏。毛利率从11.07%骤降至2.35%，财务费用增27%，资产负债率达74.28%。公司存续债券8只共78.9亿元。尽管业绩大幅恶化，评级机构仍维持其AA+主体评级，认为其作为深圳市属核心建工企业，融资渠道通畅且订单储备充足，风险可控。
天健集团上半年净利巨亏3.78亿元，毛利率暴跌至2.35%且负债率高企，显示建筑行业成本端压力巨大及地产链需求疲软，对个股构成重大利空。虽评级维持AA+且背靠深圳国资，但基本面恶化或引发债市担忧及估值重估。需警惕后续债务偿付压力及减值风险；潜在正面因素在于深圳基建投资加速及国企改革降本增效预期，若下半年成本管控改善或政策发力，业绩或有修复可能。
佰维存储2026H1营收增近三倍 AI端侧存储收入达28.6亿元
佰维存储发布2026年半年报，上半年营收155.75亿元，同比增长298.1%；归母净利润71.66亿元，同比扭亏为盈。AI新兴端侧存储产品收入28.6亿元，同比增长433.58%，受益于与Meta等客户合作深化及AI算力爆发。公司存货余额181.68亿元，签署33.6亿美元原材料采购协议锁定供应。自研eMMC主控已量产，UFS主控预计下半年导入，晶圆级先进封测项目年底月产能将达5000片。
佰维存储业绩爆发验证AI端侧存储高景气，营收净利双增且环比加速，显著利好电子板块及AI算力产业链情绪。公司与Meta深度绑定及33.6亿美元锁单保障未来增长确定性，自研主控与先进封测布局提升长期竞争力。需关注高达181.68亿元存货在存储周期波动下的减值风险，以及大额股份支付费用对利润的扰动。整体看，基本面强劲支撑股价，但高估值下需警惕预期兑现后的回调压力。
有机硅行业景气度回升 新安股份Q2净利超去年全年
新安股份发布2026年半年报，上半年营收85.63亿元，同比增6.26%；归母净利润2.54亿元，同比大增268.03%。其中Q2净利润1.58亿元，超2025年全年水平。业绩增长主因有机硅DMC及农药产品价格上涨，高毛利制剂销量增34%。子公司镇江江南化工扭亏为盈至1.72亿元。8月20日DMC价格升至13300元/吨，供应偏紧叠加成本上涨支撑行情，行业集体修复趋势明显。
新安股份Q2业绩爆发验证有机硅行业周期反转，DMC涨价与农药业务共振驱动盈利超预期，对基础化工板块形成强正面情绪传导。短期关注DMC价格走势及下游需求持续性，若价格维持高位将延续业绩弹性；但需警惕金属硅等原料成本过快上涨侵蚀利润，以及部分子公司仍处亏损状态的风险。东岳硅材等同业亦受益，板块估值修复逻辑强化，但长期仍需观察产能出清进度与新需求放量情况。
6G政策密集出台与固态电池产业化提速，AI服务器涨价及焦煤价格反弹
国务院国资委推进6G未来产业发展，配套政策密集出台；吉利筹备固态电池实车应用，能量密度达500Wh/kg，续航破1000公里；英伟达AI服务器因内存成本上涨超15%；2026绿色算力大会签约13个项目总投资1361亿元；mRNA技术获关键突破；焦煤价格受供给约束及刚需支撑上涨25%。利好通信、新能源、算力及煤炭板块，关注相关产业链订单落地及技术验证进度。
资讯涵盖6G、固态电池、AI算力及焦煤四大主线，对通信、新能源及煤炭行业形成中期利好。6G政策落地加速空天地一体化建设，利好主设备商及材料端；固态电池产业化提速将重塑锂电设备格局；AI服务器涨价印证算力高景气，但需警惕成本传导压力；焦煤价格上涨短期提振煤企业绩。潜在风险包括6G商用不及预期、固态电池量产良率瓶颈、AI需求波动及焦煤下游顺价受阻，建议关注技术验证与订单兑现节奏。
万华化学Q2净利创五年新高 上半年净利润同比增长64.35%
万华化学发布2026年半年报，上半年营收1193.16亿元，同比增31.26%；净利润100.63亿元，同比增64.35%。Q2单季净利63.45亿元，同比增108.68%，环比增70%，创近五年同期新高。聚氨酯及新材料业务增长强劲。受海外供给受限及下游旺季补库影响，MDI与TDI价格盈利有望继续回升，行业供需格局持续向好。公司拟每10股派8.10元。
万华化学Q2业绩大超预期，利润增速远超营收，验证了化工龙头在周期复苏中的强盈利能力。海外供给收缩叠加国内一体化优势，MDI/TDI景气度有望延续至下半年旺季，对基础化工板块情绪提振显著。需关注原材料价格波动及全球需求复苏持续性风险。作为行业标杆，其业绩兑现或带动板块估值修复，但短期股价已部分反映利好，警惕利好出尽后的回调压力。