财经新闻
群核科技纳入港股通首日飙涨29%，Lux3D模型发布助推估值修复
9月7日，群核科技正式调入港股通标的名单，南向资金涌入预期推动股价盘中大涨29.38%至12.42港元，创近一个半月新高。公司上半年经调整净利润同比增长211%，AI新应用收入增超177%。同时发布3D生成模型Lux3D及世界模型路线图，支持单图/文本生成3D资产，极速版20秒完成，打通内容批量生成瓶颈。多家券商给予增持评级，认为其核心订阅业务稳健且AI加速放量，估值修复行情开启。
群核科技纳入港股通叠加业绩高增与Lux3D技术突破，形成流动性与基本面双重利好，短期情绪提振显著。对计算机及AI产业而言，3D生成模型降低内容生产门槛，有望加速空间智能商业化落地。但需警惕：该股此前经历深度回调，当前反弹或含技术性修复成分；港股通初期资金流入持续性待验证；Lux3D尚处早期阶段，商业化变现能力仍需观察。若后续订单或用户数据不及预期，估值修复可能受阻。
日本8月抛售878亿美元外储干预汇市，外汇储备跌破万亿美元
日本财务省数据显示，8月外国证券持仓减少878亿美元，与当月创纪录的15.4万亿日元（约986亿美元）汇市干预规模吻合，表明日本疑似抛售美债融资。受此影响，日本外汇储备降至9950亿美元，跌破万亿美元关口。此举引发市场对美债供给压力担忧，但美国财政部已宣布翻倍长期债券回购以稳定市场。尽管储备下降，日本仍可通过FIMA工具获取流动性，未来干预空间依然充裕。
日本创纪录抛售美债干预汇市，短期加剧全球债市波动及流动性收紧预期，对A股银行及非银金融板块构成情绪压制。虽然美日联合协调及FIMA工具提供了缓冲，但若日元持续贬值引发更大规模抛债，将推升全球无风险利率，利空成长股估值。需关注美国财政部回购操作的对冲效果及后续日元走势，若干预止步于此，市场恐慌情绪有望快速修复，反之则需警惕外资流出风险。
黄仁勋宣称GPT-6 Astra标志AGI到来，10万NVLink72集群训练
英伟达CEO黄仁勋表示，OpenAI发布的GPT-6 Astra由约10万个NVLink 72集群训练完成，标志着通用人工智能（AGI）正式到来。该模型能自主操作计算机完成编程等复杂任务。黄仁勋透露下一批40万GPU即将上线，算力军备竞赛加速。英伟达2027财年Q2数据中心业务收入890亿美元，同比增117%。尽管OpenAI内部对AGI定义存分歧，但技术代际跃迁已确认，算力需求持续爆发。
GPT-6 Astra实现AGI级能力是AI产业里程碑事件，确认算力需求进入新量级。10万NVLink72集群及后续40万GPU计划将直接拉动光模块、AI服务器及先进封装产业链景气度，利好中际旭创、工业富联等核心供应商。同时，AGI落地加速国产算力替代紧迫性，寒武纪、海光信息受益。需警惕：一是AGI定义争议或引发预期修正；二是海外供应链限制可能制约国内厂商实际订单兑现；三是高估值下业绩验证压力增大。
高盛：存储荒2027年或加剧，AI驱动韩股仍有80%上涨空间
高盛维持韩国Kospi指数12000点目标价，较当前有约80%上涨空间。策略师指出市场低估AI对存储芯片提振的持续性，预计2027年存储短缺将进一步加剧。明年美国科技巨头AI支出预计超1.2万亿美元，远超此前预测。Kospi成分股今年盈利增速预计达360%，2027年放缓至35%。OpenAI发布GPT-6 Astra模型强化AI存储需求预期，带动SK海力士、三星电子等芯片股大涨。需警惕中国企业竞争及美国政策阻力风险。
高盛看多韩股核心逻辑在于AI驱动的存储芯片供需缺口持续扩大，2027年短缺加剧将支撑产业链高景气。这对A股存储芯片设计、模组及接口芯片企业构成显著利好，有望带动估值修复。但需警惕两点风险：一是长鑫存储等国产替代加速可能挤压海外厂商份额，间接影响国内供应链格局；二是美国数据中心建设若遇政治阻力，或削弱全球AI资本开支预期。建议关注具备HBM、DDR5等高端产品布局的A股标的，同时密切跟踪中美科技博弈动态。
金融增资3600亿叠加GPT6与华为芯片新技术，A股静待放量破局
8家中央金融企业发布约3600亿元增资计划补充核心一级资本，夯实信贷投放能力；OpenAI发布GPT6模型，加速AI产业化落地；华为发表立体集成半导体论文，突破传统芯片瓶颈，有望拉动设备与材料需求。尽管上周五A股高开低走且增量资金有限，但上述利好或助力大金融估值修复及科技板块情绪催化，市场亟需放量长阳确认企稳反弹。
3600亿金融增资属准财政级宽松信号，直接提升银行保险资本充足率与信贷扩张能力，利好大金融估值修复并筑牢政策底。GPT6与华为立体集成技术分别从软件生态与硬件工艺双维度催化科技链，利好算力、半导体设备及特种材料。潜在风险在于当前市场增量资金不足，若本周无法出现放量长阳确认反弹，利好可能沦为高位兑现筹码，需警惕科技股冲高回落及金融股脉冲式行情后的持续性验证。
多国竞相从美国运回黄金，荷兰央行转移86吨应对地缘危机
荷兰央行证实已将86吨黄金从北美转移至伦敦，旨在应对地缘政治动荡及确保危机时资产可控。此前法国已清空在美黄金储备，德国也曾大规模运回。分析指出，此举反映各国对美国金融避风港地位信任度下降，担忧特朗普政策不可预测性及美债赤字风险。世界黄金协会数据显示，现货黄金今年1月曾创5600美元/盎司新高，目前回落至4477美元附近；过去四年央行年均增持黄金达1000吨，远超此前十年均值，伦敦正成为更受青睐的托管地。
该资讯反映全球央行对美元信用体系信任度边际下降，长期利好黄金作为避险与储备资产的战略价值。对A股有色金属板块尤其是黄金股构成中长期情绪支撑，但需警惕金价短期已在高位盘整（4477美元/盎司），若地缘局势缓和或美联储超预期降息落地，可能引发获利回吐。此外，国内黄金企业海外矿产布局及套保策略也将影响实际业绩兑现，投资者应关注央行购金节奏变化及美元指数走势对金价的压制风险。
美伊油轮互袭推升油价，亚太科技股领涨但通胀担忧加剧
9月7日亚太股市走高，韩国KOSPI大涨3%，SK海力士涨近6%；日经225涨2%。美伊在霍尔木兹海峡爆发油轮互袭，WTI原油升至92美元/桶，伊朗拟宣布海峡“禁区”，停火前景渺茫。中东局势升温叠加美国非农强劲，市场对美联储9月加息押注升温，关键变量为8月CPI数据。日元受日央行加息预期支撑走强。地缘冲突推高能源价格并加剧全球通胀担忧，或制约货币宽松空间。
美伊冲突升级直接利好石油石化板块，油价上涨提振相关企业盈利预期。但对A股整体构成利空：能源价格上涨加剧输入性通胀压力，可能延缓国内宽松节奏，并压制风险偏好。半导体板块虽受海外科技股带动短期反弹，但若美联储因通胀重启加息，全球流动性收紧将抑制成长股估值。需密切关注本周美国CPI数据及霍尔木兹海峡通行情况，若局势进一步恶化或CPI超预期，市场波动或将加剧。
苹果秋季发布会在即，KeyBanc警告需求与利润率两难或成利空
苹果将于本周四举行秋季发布会，预计推出iPhone 18 Pro系列及首款折叠屏手机。美国投行KeyBanc警告称发布会或成利空催化剂，维持低配评级及250美元目标价（现价319.97美元）。该行预测iPhone 18总出货量约8000万台，同比下滑；Pro/Max机型预计涨价150-200美元，折叠机定价2199美元。市场聚焦定价策略对需求与利润率的冲击，历史数据显示新品发布后股价短期承压。
KeyBanc看空苹果新品发布会，核心矛盾在于成本上行背景下提价抑制需求与不提价侵蚀利润率的两难抉择，叠加出货量预期同比下滑超10%，对A股果链龙头立讯精密、歌尔股份等构成短期情绪压制。需警惕发布会后“卖事实”行情及供应链订单下修风险；但若折叠屏创新超预期或后续销量验证强劲，或带来估值修复机会。建议关注发布会实际定价及首销数据，短期规避高位果链标的。
华为更新韬定律论文回应发热质疑，3D堆叠芯片功耗显著下降利好测试设备
华为半导体负责人何庭波更新韬定律论文，回应3D堆叠芯片发热质疑。实测显示麒麟2026芯片晶体管密度提升55%至2.38亿/mm²，NPU功耗降66%，GPU降58%。通过电路折叠缩短导线长度并优化热排布解决散热问题。机构指出该技术创新将带动刻蚀、键合等前道设备及ATE、探针台等后道测试设备需求增长，混合键合等环节需未来3-5年持续攻关。
华为韬定律论文证实3D堆叠技术可大幅降低芯片功耗并提升性能，验证了国产先进封装路径的可行性，对半导体设备板块构成实质性利好。后道测试设备因测试复杂度提升成为最直接受益环节，前道刻蚀与键合设备需求亦将增加。需警惕混合键合、晶圆翘曲等工程难题仍需3-5年攻关，短期量产进度或不及预期；同时关注海外技术封锁加剧及国内EDA工具适配滞后可能制约产业化节奏的风险。
财政部3000亿特别国债注资8家中央金融企业，央行5000亿买断式逆回购等量续作
财政部将发行3000亿元特别国债支持工行、农行等8家中央金融企业补充核心一级资本，属前瞻性安排。央行9月7日开展5000亿元买断式逆回购等量续作，7天期逆回购零操作以稳利率。交易所优化债券知名成熟发行人审核指引，放宽准入指标。美国8月非农增16.2万人超预期，美联储加息预期升温。国内债市方面，超长债受注资预期提振，货币市场利率多数上行，信用利差走阔。
此次3000亿特别国债注资是重大宏观利好，直接夯实国有大行及保险央企资本实力，提升其信贷投放与长期投资能力，对‘中特估’板块估值修复形成强力支撑。央行等量续作逆回购显示流动性维持中性偏松，但美国非农超预期或制约国内降息空间。短期关注大行定增落地节奏及超长债配置机会；潜在风险在于若财政发力不及预期或海外加息落地，可能引发债市回调及银行股高位震荡。
券商晨会精华：美债收益率上行风险未解除，红利仍是较好底仓选择
财联社9月7日讯，上周五A股冲高回落，两市成交2.03万亿元。华泰证券指出10Y美债利率升至4.8%新高，建议CPI数据落地前控制敞口，以红利资产为底仓；中信建投认为AI长视频进入工业化阶段，软件壁垒获验证；中信证券表示电子行业Q2业绩亮眼，AI需求带动存储及PCB/CCL价格上涨，海外链与国产链景气度持续。市场风格上红利占优，小盘及电子、建材承压。
资讯显示外部美债收益率上行压制A股估值，短期市场情绪偏谨慎，但内部结构性机会明确。电子行业受益于AI需求驱动量价齐升，存储与PCB环节业绩兑现度高，利好相关龙头；红利资产在利率上行周期中具备防御价值。需警惕本周美国CPI数据超预期引发全球风险资产波动，以及AI应用端商业化进度不及预期的风险。建议关注电子产业链景气延续性及高股息板块的配置性价比。
美国汽车创新联盟敦促国会立法永久禁止中国联网汽车
9月3日，美国汽车创新联盟致信国会，敦促在第119届国会任期结束前立法永久禁止从中国进口联网汽车及相关软硬件，并禁止其在美国销售与生产。该联盟称中国车企依靠补贴在全球抢占市场份额，涉及欧洲、东南亚及南美等地。此举旨在遏制中国汽车产业在关键供应链领域的主导地位，可能对A股智能网联汽车及出海产业链造成负面冲击。
该资讯反映中美在汽车智能化领域的博弈升级，若立法落地将长期阻断中国联网汽车进入美国市场，对整车及智能座舱、车联网零部件出海企业构成实质性利空。短期情绪承压明显，但需关注国内政策对冲及非美市场拓展进度。潜在正面因素包括国产替代加速及“一带一路”沿线国家需求增长；风险在于其他国家可能效仿美国出台类似限制措施，进一步压缩中国车企全球化空间。
美债迎关键周：财政部扩大回购与8月CPI数据将揭晓
美债市场本周面临两大催化因素：周三美国财政部将公布债券回购详情，长债回购规模或翻倍至40亿美元以上，摩根士丹利预计未来单次或达100亿美元；周五将公布8月CPI数据，市场预期同比上涨3.4%，核心CPI涨2.4%。非农超预期已推升加息预期，利率掉期显示9月加息25BP概率约60%。财政回购与货币政策博弈或引发债市剧烈波动，30年期美债收益率维持在5.25%左右。
本周美债市场面临财政回购扩容与CPI数据双重考验，若通胀超预期强化加息预期，将推升全球无风险利率，对A股估值形成压制，尤其利空银行、保险等利率敏感型板块。财政部扩大回购虽短期缓解长债供给压力，但非常规操作增加政策不确定性。需警惕CPI高于3.4%触发加息预期升温，以及回购规模不及预期导致长端收益率再度飙升的风险。反之，若通胀温和且回购力度大，或阶段性稳定海外流动性预期。
9月7日投资避雷针：龙版传媒AI视频业务6月营收仅80元，蔚来称汽车行业利润持续承压
财联社发布9月7日投资避雷针。重点风险包括：5连板人气股龙版传媒提示风险，其AI视频业务6月营收仅约80元；蔚来李斌表示汽车行业进入决赛残酷阶段，二季度单车成本增1.4万元，利润持续承压。宏观方面，证监会拟将私募个人合格投资者门槛升至家庭金融资产500万或净资产300万；美国8月非农大增16.2万人，交易员加大美联储9月加息押注。此外，富煌钢构将被ST，储能产能审批收紧。
该资讯为典型的风险提示合集，整体情绪偏负面。对A股市场而言，龙版传媒AI业务营收仅80元却遭爆炒，揭示了当前AI概念炒作脱离基本面的风险，可能引发高位题材股退潮。汽车行业利润承压及成本上涨预警，利空整车板块短期表现。私募门槛大幅提高虽长期利于市场规范，但短期可能导致增量资金入场放缓。需警惕美股加息预期升温对全球流动性的冲击，以及地缘政治紧张对大宗商品价格的扰动，建议投资者规避纯概念炒作个股，关注业绩确定性。
美伊冲突升级：伊朗拟宣布霍尔木兹海峡部分区域为“禁区”
伊朗最高国家安全委员会秘书雷扎伊6日表示，未来几天将宣布霍尔木兹海峡部分区域为“禁区”，进入该区域船只将被制裁。此前美军袭击伊朗油轮，双方恢复互相袭击。伊朗议长称对等回应阶段结束，今后反击将更猛烈。美国能源部长称目前海峡石油日出口量近900万桶，约为冲突前2000万桶/日的45%，美军正护航维持通行。伊朗还将与阿曼签署船舶通行协议。地缘风险显著加剧全球能源供应不确定性。
美伊冲突升级及霍尔木兹海峡“禁区”威胁将显著推升国际油价，利好石油开采企业如中国石油、中国海油。但航运业面临航线改道、保险费用飙升及安全风险，短期承压。尽管美方称当前通行量达900万桶/日，但仅为冲突前水平45%，且依赖美军护航，供应脆弱性极高。需警惕局势进一步恶化引发全球通胀回升，压制宏观流动性；同时关注伊朗与阿曼通行协议进展及美军护航能力变化，若谈判出现转机或护航增强，油价可能快速回调，航运股或迎来修复。
财政部将发行3000亿元特别国债支持8家中央金融企业补充核心一级资本
财政部宣布近期将发行3000亿元特别国债，用于支持工商银行、农业银行、中国进出口银行、中国出口信用保险公司、中国人保、中国人寿、中国太平及中国再保险等8家中央金融企业补充核心一级资本。此举旨在按市场化、法治化原则提升上述机构稳健经营与服务实体经济能力。目前相关企业资产质量稳定，监管指标健康。该举措有助于增强金融体系抗风险能力，并为上市金融企业投资者创造长期稳定回报。
此次3000亿特别国债注资是国家级金融维稳与强基举措，直接利好银行及保险板块，强化“中特估”逻辑。对宏观经济而言，相当于一次准财政扩张，提升金融系统信贷投放与风险抵御能力。短期提振市场信心，中长期夯实金融服务实体根基。需关注后续资本补充节奏、资金使用效率及是否引发市场对其他金融机构资本不足的担忧。上市险企受益程度略低于大行，但整体估值修复预期增强。
科技巨头密集迭代AI模型引发审美疲劳，英伟达129亿美元收购Hugging Face
上周AI领域迎来密集更新，Anthropic、Meta、谷歌及OpenAI相继发布新模型，但用户和专家显现“模型疲劳”。Gartner预测今年AI支出将达2.59万亿美元，同比增长47%。英伟达同意以129亿美元收购开源平台Hugging Face并推出轻量级模型。尽管竞争激烈，但多数更新为渐进式，企业面临评估复杂性和安全担忧，行业或进入去伪存真阶段。
资讯反映AI行业从狂热转向理性筛选期。短期内，模型同质化竞争导致下游应用厂商选型成本增加，对A股纯大模型概念股情绪偏负面；但英伟达重金收购Hugging Face强化了算力与生态绑定，利好上游算力基础设施。长期看，行业洗牌有利于具备真实落地能力的头部企业。潜在风险在于AI代理安全漏洞可能引发监管收紧；正面因素是Gartner预测AI支出仍增47%，表明需求韧性犹在，关注数据安全及垂直应用机会。
华为小米苹果折叠屏旗舰本周集中发布
9月7日至10日，华为、小米、苹果将密集发布折叠屏手机。华为于7日14:30发布第二代三折叠Mate XT 2及HarmonyOS 7；小米当晚推出首款阔折叠旗舰小米18 Fold；苹果将于北京时间10日凌晨发布传闻已久的首款折叠iPhone及iPhone 18 Pro系列。三大巨头同台竞技，标志折叠屏进入全面爆发期，产业链有望迎来订单与估值双升窗口。
三大巨头折叠屏新品集中亮相，短期强力提振消费电子板块情绪，利好铰链、柔性屏、组装等核心供应链。华为三折叠迭代与苹果入局验证技术成熟度，加速渗透率提升。需关注发布会后实际定价与销量反馈，若低于预期或引发利好兑现回调；长期看，折叠屏形态创新有望带动换机潮，但需警惕宏观经济疲软抑制高端消费需求的潜在风险。
七部门发文探索800V高压直流供电架构 AIDC电力设备迎增量机遇
中央网信办等七部门联合印发《促进数字化绿色化协同转型发展实施方案（2026-2030年）》，明确探索算力设施800V高压直流供电架构，推动超百千瓦单机柜部署。开源证券指出，该架构将带动直流保护、备电、电容及配电连接等环节增量需求。麦格米特已推出转换效率超98.5%的固态变压器及适配英伟达机架的高压直流边柜；新雷能开发了转换效率超98%的800V输入母线变换模块，有效降低超算中心能耗。
七部门政策明确AIDC供电技术演进方向，800V高压直流架构成为未来5年算力基建标配，直接利好电力设备及AI算力产业链。麦格米特凭借SST及英伟达适配产品具备先发优势，新雷能高效模块亦受益。需关注政策落地节奏及下游数据中心资本开支实际增速，若AI需求不及预期或技术标准未统一，可能延缓增量释放。长期看，该技术有助于降低PUE，符合双碳战略，但短期估值或已部分反映预期。
OpenAI确认研发人形机器人，高盛上调2035年市场规模预测至1383亿美元
OpenAI CEO奥尔特曼确认将研发人形及非人形机器人，强调“机器人大脑”为核心。高盛大幅上调人形机器人出货量预测，2030年调至89万台，2035年调至648万台，对应市场规模达1383亿美元。海通国际指出行业投资逻辑正从技术验证转向订单与业绩兑现。相关公司包括拓斯达（具身智能机器人）和鑫宏业（机器人线缆）。
OpenAI入局叠加高盛上调远期市场规模至1383亿美元，显著强化机器人板块商业化预期，推动投资逻辑向业绩兑现切换。对机械设备及机器人主题构成强催化，利好拓斯达等具身智能先行者及鑫宏业等核心零部件供应商。需关注后续实际订单落地节奏及非人形机器人路线对产业链格局的潜在重塑风险，警惕短期情绪过热后的估值回调压力。