财经新闻
中金公司获批吸收合并东兴信达；泰金新能提示与宁德时代合作尚无订单
中金公司获证监会批复吸收合并东兴证券和信达证券，9月15日起停牌。泰金新能公告与宁德时代战略合作仅为框架性文件，未约定金额且无具体订单。亚康股份签11.88亿元算力云服务协议。春风动力收到美国关税退税3.66亿元，预计增厚净利2.56亿元。新华传媒拟发行股份购买界面财联社控股权并停牌。华兰生物流感mRNA疫苗获临床试验批准。北京科锐中标2.85亿元泰国数据中心项目。
中金公司吸收合并获批是券商行业供给侧改革标志性事件，利好头部券商做大做强及中特估估值重塑，但需关注整合风险。泰金新能澄清与宁德时代合作无实质订单，短期情绪降温，警惕高位回调。亚康股份大额算力合同验证AI需求落地，利好算力租赁板块。春风动力获巨额退税直接增厚业绩，体现出海企业韧性。建议重点关注券商并购重组主线及算力基础设施机会，同时对前期热门概念股保持谨慎，防范预期落空风险。
高盛大幅上调全球光模块市场预测：2028年规模或达1485亿美元
高盛最新报告大幅上调全球光模块市场预测，预计2026-2028年市场规模分别达677亿、1314亿和1485亿美元，较此前预测上调33%、81%和115%。800G及以上高速产品成为增长核心，2028年市场规模料达1295亿美元。AI整机柜扩张、ASIC渗透率提升及单颗芯片光模块用量增加推动1.6T和3.2T需求加速放量。硅光在高速模块中渗透率持续提升，CPO短期仍以导入为主。高盛给予中际旭创、罗博特科等“买入”评级。
高盛大幅上修光模块市场预测，确认AI算力基建进入高速迭代周期，对通信及电子板块构成显著利好。800G向1.6T/3.2T代际切换叠加ASIC放量，将驱动行业量价齐升，直接受益标的如中际旭创、罗博特科有望迎来业绩与估值双击。需关注潜在风险：一是同代产品降价压力可能侵蚀毛利；二是CPO技术落地节奏不及预期；三是海外云厂商资本开支若放缓将影响需求持续性。建议重点关注具备硅光技术及高端产品量产能力的龙头企业。
债市机构行为分化：基金单周狂买超1300亿，银行券商止盈离场
跨月行情下债市机构交易分化显著。上周银行与券商集体止盈，合计抛售利率债超千亿；基金逆势净买入利率债及信用债超1300亿元，成为最大多头。10年期国债收益率下行超2bp至1.68%。业内认为分歧源于负债成本与策略差异，在资金面宽松及资产荒背景下，长端利率仍有下行空间，阶段性调整或是较好入场时机，需关注9月财政供给及基本面数据变化。
资讯反映债市多空博弈加剧，对宏观资金面及金融板块影响显著。基金大举买入支撑债市情绪，利好券商固收业务及债券型基金表现；银行券商止盈虽属短期战术调整，但显示交易盘谨慎，对银行自营投资收益构成短期压力。潜在风险在于9月政府债供给超预期或经济数据回暖可能引发利率反弹；正面因素则是资产荒逻辑未变，若基本面持续偏弱，长债配置价值仍存，建议关注配置盘资金动向及财政发力节奏。
克宫释放积极信号：不排除重启俄乌美三方会谈
克里姆林宫表示不排除恢复俄乌美三方和平谈判，但称讨论具体时间地点仍为时尚早。美国特使威特科夫、库什纳上周末先后与普京、泽连斯基会谈，俄方形容会谈“充实、建设性且坦诚”。美方希望尽快推动三方直接会谈，普京重申愿寻求政治外交解决方案并强调需解决冲突根源问题。尽管战场空袭仍在持续，但双方均释放出通过外交途径结束冲突的积极信号，被视为迈向和平的重要一步。
俄乌美三方和谈重启信号属重大地缘缓和事件，短期利好全球风险偏好，A股大盘或受情绪提振。但对国防军工、石油石化等战争受益板块构成利空预期，相关个股或承压。需警惕谈判反复及战场局势升级风险，若和谈破裂可能引发更剧烈波动。长期看，和平进程有助于降低能源与供应链不确定性，利好制造业及消费复苏，但当前仍处于信号阶段，实质性影响尚待观察。
沙特阿美吉赞石油设施再遭袭击，油价短线跳涨
9月7日，沙特阿美吉赞石油设施不足一个月内再遭袭击，规模与上月相当。吉赞炼油厂日产能40万桶，8月石油产品出货量已降至零。受地缘冲突升级及供应担忧影响，布伦特原油涨1.2%至97.40美元/桶，WTI原油涨0.59美元至92.19美元/桶。胡塞武装此前宣布对沙特实施海上禁运，区域能源出口承压，市场避险情绪升温。
沙特核心能源设施频遭袭击叠加海上禁运威胁，加剧全球原油供应不确定性，推升国际油价，利好A股上游油气开采企业如中国石油、中国海油。但需警惕：若冲突持续扩大或引发OPEC+增产对冲，油价冲高后可能回落；同时高油价将增加炼化成本，对中国石化等中下游企业形成利润挤压。短期关注地缘局势演变及沙特实际产能恢复情况，中长期需评估全球需求韧性对油价的支撑力度。
三星电子拟于2027年CES首秀自研人形机器人，软硬一体统管加速商业化
三星电子正加速自研人形机器人开发，目标2027年1月CES首秀原型机。项目由联席CEO卢泰文直管，罕见实行AI软件与硬件统一指挥以提升效率。三星已布局髋关节、AI运控等专利，并与子公司Rainbow Robotics形成“通用人形+工业机器人”双轨格局。随着AI技术进步，人形机器人商业化预期提前，全球主导权竞争加剧。
三星以最高战略级别切入人形机器人赛道，验证了AI赋能下产业商业化提速的逻辑，对A股机器人板块构成显著情绪催化。利好国内减速器、传感器及AI算法等核心供应链企业。需警惕两点风险：一是2027年展示仅为原型机，距离量产仍有不确定性；二是巨头入场可能加剧技术路线竞争，对缺乏核心技术壁垒的中小厂商形成挤压。建议关注具备软硬件协同能力的头部标的。
量贩零食陷称重风波 鸣鸣很忙与万辰集团致歉并推十倍赔付
9月7日，鸣鸣很忙(01768.HK)与万辰集团(300972.SZ)就门店称重偏差问题致歉，宣布成立专项基金先行赔付，实行差价十倍赔偿。两公司旗下门店超5万家，多为加盟模式。多地监管部门已启动专项整治。公司回应称多为收银误操作，将上线全国秤具监控系统、每日校秤及订单留痕追溯。受此影响，当日鸣鸣很忙跌3.46%，万辰集团跌1.97%。
此次称重风波暴露了量贩零食高速扩张下加盟模式的管理短板，短期对万辰集团及鸣鸣很忙的品牌信誉和股价造成负面冲击，行业板块情绪承压。虽然公司推出十倍赔付及数字化监控等整改措施，但需关注后续监管处罚力度、消费者信任修复进度及加盟商合规成本上升对盈利的影响。若整改有效，长期或推动行业标准化；反之，则可能引发更严格的行业整顿，抑制板块估值。
MiniMax M3成沙特主权AI底座，中国开源模型出海迈入国家级交付新阶段
沙特HUMAIN公司发布基于MiniMax M3底座的HUMAIN-M3模型，在阿拉伯语测试中超越GPT-5.6 Sol和Opus 5。该模型参数量4280亿，激活参数230亿，经1万亿Token本地数据训练。这标志着中国开源模型从社区应用转向“主权AI”国家级客户，出海模式变重，涵盖芯片适配、云托管及本土化开发。全球已有67国推进184个主权AI项目，中国模型凭借开源与工程化能力成为各国构建自主AI的重要选择。
该资讯利好A股AI及算力板块。MiniMax获沙特国家级订单验证了中国开源大模型的商业闭环与技术实力，为国内AI企业出海提供新范式。长期看，主权AI需求将带动国产模型、推理芯片及云基础设施的协同出口。需关注潜在风险：地缘政治可能导致技术合作受阻；海外本土化适配成本高企或压缩利润；美国闭源模型降价竞争可能挤压开源市场空间。建议重点关注具备全球化交付能力及软硬一体解决方案的AI基础设施厂商。
险资8月调研次数环比翻倍，密集关注电子元件与红利资产
8月险资调研A股上市公司1777次，覆盖520家公司，环比均近翻倍。调研集中在电子元件（205家次）、医疗保健设备等行业，中微公司、立讯精密等获超20家机构扎堆调研。受成长股调整影响，险资重新审视红利赛道，计划以OCI核算的高股息标的为底仓，搭配科技成长股博取弹性。9月首周调研热度延续，显示险资正加大权益布局力度，关注方向趋于均衡。
险资调研量价齐升释放积极信号，表明长线资金正趁中报披露后窗口期积极布局。电子元件与半导体设备获密集关注，验证科技成长仍是核心配置方向；同时红利资产重获青睐，预示市场风格将趋向“科技+红利”均衡配置。利好中微公司、立讯精密等被调研龙头及高股息标的。需警惕科技股波动风险及红利策略拥挤度上升带来的回调压力，关注后续险资实际加仓落地情况。
工信部等两部门发布通知：汽车行业账期进入强监管时代，引入第三方评估
9月7日，工信部与市场监管总局联合发布通知，推动汽车企业规范供应商账款支付。针对部分车企实际账期延长问题（2026年中主流车企应付账款周转天数均值达187天），《通知》明确账期起算、验收及支付等八项要求，并引入第三方机构每年对重点车企进行调研评估并公开结果。此举旨在整治非理性内卷，重构整零利益分配，保障中小企业权益，但改善过程预计循序渐进。
该政策标志着汽车行业供应链金融进入强监管周期。短期看，整车企业面临现金流压力测试，应付账款周转天数或被迫压缩，对主机厂构成利空；长期看，有利于缓解零部件供应商资金链紧张，提升产业链韧性。需警惕政策执行中‘一刀切’导致车企流动性风险，以及第三方评估标准不透明引发的争议。建议关注现金流充裕的头部车企抗风险能力，以及议价权较弱但受益于账期改善的中小零部件标的。
金橙子拟收购智博泰克控股权 股票明起停牌
金橙子(688291.SH)公告称，拟以发行股份及支付现金方式购买智博泰克控股权并募集配套资金，预计构成重大资产重组，公司股票自9月8日起停牌不超过5个交易日。标的公司智博泰克专注于高端光学扫描振镜研发生产。此次收购旨在补齐高功率振镜硬件短板，强化光机电一体化布局。此前公司已收购萨米特光电55%股权，加速向综合厂商转型。
金橙子筹划重大资产重组收购智博泰克，是继收购萨米特后又一关键外延并购，意在打通激光振镜上下游核心环节，加速光机电一体化转型。短期看，重组预期对股价形成强催化；中长期看，若整合顺利将显著提升公司在高功率激光加工领域的竞争力与业绩弹性。需关注交易定价合理性、标的盈利能力及后续整合风险，以及停牌期间市场风格变化对复牌后走势的影响。
摩尔线程限售股解禁首日跌停20% 股价创上市新低
9月7日，摩尔线程（688795.SH）因2577.45万股网下配售限售股解禁（占总股本5.48%），首日即跌停20%，收报415.49元/股，市值跌至1953亿元，创上市以来新低。公司回应称生产经营持续向好，具体财务情况以公告为准。此次下跌主要受限售股集中减持预期及市场情绪影响，短期资金面承压明显。
摩尔线程限售股解禁引发20%跌停，属典型流动性冲击事件，对个股短期情绪打击显著，但对宏观及行业整体影响有限。需警惕后续解禁批次及股东减持计划带来的持续抛压；同时关注公司基本面是否如回应所言“持续向好”，若业绩兑现不及预期，估值或进一步承压。反之，若经营数据超预期，当前低点或成中长期布局窗口。
长鑫科技2026H1净利776亿同比大增，全球DRAM市占率升至9.5%
长鑫科技2026年上半年营收1503.1亿元，同比增长873.64%；归母净利润776.05亿元。Q2全球DRAM市占率从7.6%升至9.5%，营收环比增99.3%，位居全球第四。公司表示下半年全球DRAM供给紧缺格局延续，LPDDR6已量产并商用，具备与国际主流厂商竞争能力，正积极推动国产供应链建设及HBM技术迭代。
长鑫科技业绩爆发式增长验证了国产DRAM在AI算力驱动下的强劲需求与规模效应，显著提振半导体板块情绪。其全球市占率跃升及LPDDR6量产标志着国产存储进入高端竞争阶段，利好上游设备及材料国产化进程。需关注下半年DRAM价格持续性、HBM研发进度及地缘政治对供应链的潜在扰动，同时警惕行业周期见顶风险。
高盛上调MSCI亚太股指目标至1120点，看好AI驱动科技盈利增长
高盛将MSCI亚太（除日本）指数目标从1080上调至1120点，预示26%上涨空间。主因是AI基建需求强劲带动韩国、中国台湾科技企业盈利迅猛增长，二季度成分股盈利同比增102%。高盛超配韩台市场及AI硬件板块，但提示美债收益率上行、中东局势及美国中期选举或致短期波动，建议关注AI订单持续性及能源安全、国防等主题。
高盛上调亚太股指目标释放积极信号，核心逻辑在于AI基建需求拉动韩台科技硬件企业盈利高增，对A股电子、计算机及AI算力产业链形成情绪提振。但需注意，该利好主要针对北亚市场，A股受益程度取决于国内AI订单落地及国产替代进度。潜在风险包括美债收益率上行压制估值、地缘政治扰动及美国大选不确定性。建议关注具备全球供应链优势的AI硬件龙头，同时警惕短期外部波动对科技成长股的冲击。
长鑫科技回应苹果合作传闻及HBM进展，称下半年DRAM供给仍紧缺
长鑫科技召开2026年半年度业绩说明会，回应与苹果合作传闻，称正与全球优质客户探讨合作，产品具备国际竞争力。公司表示服务器市场需求旺盛，国产光刻机DUV导入验证持续推进。预计下半年全球DRAM供给延续紧缺格局。上半年合同负债下降系订单集中交付所致，属正常周转。公司仍处于关键投入期，将适时启动分红论证。大额折旧短期影响业绩，但规模效应释放将对未来产生积极影响。
长鑫科技确认DRAM供给紧缺及服务器业务增长，利好存储芯片板块情绪。虽未证实苹果合作，但开放态度暗示潜在突破可能，叠加国产设备验证推进，强化自主可控逻辑。需关注大额折旧对短期利润压制及地缘政治风险。若后续进入果链或HBM量产提速，将显著提升估值；反之则面临预期落空风险。当前处于投入期，分红暂缓符合产业规律，长期看产能释放与结构升级是核心看点。
美汽油价创9月新高同比涨30%，能源部长预判油价将回落
美国汽油均价达4.15美元/加仑创9月新高，同比上涨30%；柴油升至5.85美元/加仑破纪录。美能源部长赖特预测随夏季结束需求下降及产量提升，油价下跌概率大，期货市场显示两月后或降30美分。赖特归因于地缘冲突及前任政策，并称特朗普政府已修改调和标准、推动委内瑞拉石油增产25%以缓解供应紧张。
美国油价飙升加剧全球通胀预期，对A股宏观资金面构成短期压制。石油石化板块受益于高油价带来的业绩弹性，上游开采企业利好明显，但下游炼化成本承压。需警惕美能源部长释放的油价回落信号及委内瑞拉增产预期，若油价快速回调将削弱板块估值支撑。同时关注地缘局势演变及美国中期选举前的政策博弈对能源价格的扰动风险。
智界郭锐：汽车产业变革 akin 2005年手机行业，RX开启预订强调底盘与AI融合
智界汽车董事长郭锐接受专访称，当前汽车行业竞争类似2004-2005年功能机时代，产业变革才刚开始。智界RX已开启预订，定位高于9系，强调L3级冗余架构、四球头虚拟主销结构及AI仿真调校，兼顾高阶智驾与驾驶乐趣。郭锐指出AI将深入研发制造全链条，电磁热控压铸等后端工艺决定产品价值。他认为智界RX实际价值显著高于售价，当前是入手最佳时机，未来将通过持续迭代兑现品牌向上承诺。
资讯利好智界品牌及其合作方赛力斯，RX预订启动及高管对技术、价值的自信表态有望提振市场信心，强化“技术溢价”预期。对汽车行业而言，强调AI深度融合研发制造、L3冗余架构及底盘调校，或推动行业从参数竞争转向体验与工程能力竞争。潜在风险在于：若RX实际交付体验未达预期，或定价策略未能有效转化订单，可能反噬品牌信誉；同时，传统车企如比亚迪面临差异化压力，需警惕技术路线切换带来的估值重估。
科创板ETF份额大增37亿份，沪电股份涨停获18亿资金抢筹
上周科创50ETF华夏份额增长37亿份，科创芯片ETF嘉实增长10亿份，显示资金积极布局科创板。电子板块主力资金净流入居首，PCB龙头沪电股份涨停，获机构买入8.88亿元及深股通买入9.12亿元。算力硬件方向受青睐，中际旭创、光迅科技等获主力大幅流入。沪深股通合计成交2713.9亿元，寒武纪、中际旭创位居成交额前列。煤炭与红利低波ETF份额显著减少，市场风格向科技成长切换明显。
资讯反映资金正加速从防御性板块向科技成长切换，电子与AI算力产业链成为主攻方向。沪电股份获18亿级资金抢筹，验证PCB在AI服务器需求下的高景气度，利好上游算力硬件链。科创板ETF份额激增预示增量资金入场，短期提振市场风险偏好。需警惕计算机板块资金流出及期指多头减仓带来的结构性分化风险，同时关注海外算力需求持续性对产业链估值支撑力度。
海外研选日报：大摩上调欧洲今冬气价预期，高盛看好AI光模块与存储供需趋紧
摩根士丹利预计欧洲天然气库存降至15年低位，今冬TTF均价或升至85欧元/兆瓦时。高盛上调全球光模块市场预测，2028年规模或达1485亿美元，AI服务器推动800G及以上产品高速增长。三星电子预计存储供给趋紧延续至2028年，HBM与代工协同优势强化。KeyBanc警告iPhone 18发布会或成苹果股价负面催化剂。瑞银建议增配大宗商品以分散风险。
资讯核心利好A股AI算力产业链。高盛大幅上调光模块市场规模及出货量预测，直接印证AI基建高景气度，对中际旭创等光模块龙头及设备商构成显著业绩支撑。欧洲天然气供应紧张虽主要影响海外，但可能推升全球能源成本，需警惕对制造业利润的侵蚀。潜在风险在于AI资本开支若不及预期将导致估值回调，以及地缘政治加剧供应链不确定性。建议重点关注高速光模块及存储芯片环节的结构性机会。
算力硬件与机器人概念集体反弹，多只产业链个股涨停
9月7日A股算力硬件及机器人板块集体反弹。受OpenAI发布GPT-6Astra及ABF载板产能紧缺影响，华盛昌、共进股份、兴森科技、崇达技术、华正新材、景旺电子等算力产业链公司涨停；机构预计2026年全球人形机器人出货量同比增长210%，斯菱智驱收获20cm涨停。此外，爱仕达因物理AI场景数据优势涨停，四方达金刚石散热材料涨超10%。深圳亦出台机器人产业高质量发展方案。
资讯反映AI算力需求持续超预期及机器人产业化加速。GPT-6Astra发布验证重资本扩张逻辑，ABF载板供需缺口扩大至42%-51%推动国产替代，利好PCB及光通信测试环节。深圳政策叠加出货量激增预期催化机器人板块。正面因素为技术迭代与订单落地；潜在风险包括海外供应链限制、估值过高及量产不及预期。建议关注具备核心技术壁垒及真实业绩兑现能力的细分龙头，警惕纯概念炒作回调风险。