财经新闻
证监会：严打财务造假等违法，聚焦新质生产力与强监管
2026年3月13日，证监会主席吴清主持召开党委扩大会议，部署落实全国两会精神。会议强调紧扣防风险、强监管主线，严厉打击财务造假、操纵市场等违法违规行为。重点聚焦服务新质生产力，推进科创板“1+6”及创业板改革，优化再融资机制，拓展私募退出渠道。旨在通过强本强基、严监严管，推动资本市场质的有效提升和量的合理增长，服务“十五五”开局。
该资讯为宏观政策导向，对A股市场构成中长期利好。严打违规有助于净化市场环境，提升投资者信心，利好合规头部券商及优质科技股。聚焦“新质生产力”及科创板、创业板改革，直接利好硬科技、创新药及高端制造板块。短期可能因监管趋严导致部分题材股波动，但长期利于市场健康。需关注后续具体改革细则落地情况及监管执法力度对市场流动性的实际影响。
同业存款自律升级：28.7万亿资产变局，股份行受益显著
市场利率定价自律机制升级，管控高于1.4%的同业活期存款占比。2025年末资管配置同业存款达28.7万亿元。国有大行为压降主体，股份行因负债成本改善（净息差上行约0.95BP）受益最显著。兴业、招行、平安等股份行及宁波银行等头部城商行利好明显；部分依赖高息同业负债的中小农商行面临挑战。政策旨在压降负债成本，推动短端利率中枢下移。
此次同业存款自律升级是负债端成本压降的关键举措，利好具备核心存款优势的股份行（如兴业、招行、平安），其净息差有望修复，提升盈利预期及高股息吸引力。国有大行影响温和，部分头部城商行亦受益。需警惕对同业负债依赖度极高的中小农商行（如苏农、常熟）面临的负债获取挑战及成本压力。宏观上，政策有助于疏通利率传导，引导短端利率下行，利好债券市场，但对整体宏观经济刺激作用有限，主要在于金融体系内部结构优化。
特朗普鼓动油轮穿越霍尔木兹海峡，伊朗威胁封锁引发地缘危机
美国总统特朗普鼓动油轮无视风险通过霍尔木兹海峡，称伊朗海军已被摧毁。伊朗新任最高领袖哈梅内伊声明将复仇并可能封锁海峡。据统计，近期已有16艘商船在波斯湾遭袭击。尽管伊朗副外长称允许部分国家船只通行，但地缘冲突升级导致全球能源运输要冲面临断供风险，国际油价及航运成本预期大幅波动，对全球宏观经济及能源板块构成重大利空与利好分化影响。
该资讯显示霍尔木兹海峡地缘政治风险急剧升温，若封锁成真，将切断全球约20%石油运输，导致国际油价暴涨。这对上游油气开采企业（如中国海油、中国石油）构成重大利好，股价预期大幅上涨；同时推高航运风险和运费，利好拥有强大避险能力和运价弹性的油运龙头（如中远海能）。然而，对宏观而言，能源成本飙升将加剧通胀压力，抑制全球经济活动，对大盘整体情绪偏负面。需警惕冲突实际规模不及预期或快速缓和带来的油价回落风险。
南向资金单周大幅回流524亿港元，重仓腾讯与中海油
本周南向资金净流入约524.40亿港元，为开年以来次高，较上周显著改善。个股方面，腾讯控股获净买入72.66亿港元，中国海洋石油获净买入53.01亿港元，美团-W获净买入7.86亿港元；建设银行和阿里巴巴-W分别遭净卖出8.26亿和7.62亿港元。周五单日净流入184.49亿港元，显示资金借港股反弹积极配置核心资产，尤其是互联网龙头与高股息能源股。
南向资金大规模回流表明内地资本对港股估值修复的信心增强，利好港股整体流动性。腾讯与中海油作为核心标的获巨额加仓，印证了“科技成长+高股息防御”的双主线逻辑。需警惕的是，尽管资金流入，但部分个股如阿里仍遭减持，显示内资对平台经济分化仍有顾虑。此外，华虹半导体虽前期获加仓但周五大跌且遭卖出，提示半导体板块短期波动风险。长期看，资金持续流入有助于夯实港股底部，但需关注美联储政策及地缘政治对跨境资金的潜在扰动。
全球首个侵入式脑机接口医疗器械获批，博睿康领跑产业化
国家药监局批准博睿康植入式脑机接口手部运动功能代偿系统上市，系全球首个获批的侵入式脑机接口医疗器械，标志该领域进入临床应用阶段。产品适用于颈段脊髓损伤患者。博睿康已获上市辅导备案，有望成“脑机接口第一股”。政策层面，脑机接口首次写入政府工作报告及“十五五”规划建议，产业迎来规模化应用关键期。
此资讯为脑机接口行业里程碑事件，全球首款侵入式产品获批标志着技术从实验室走向临床商业化，极大提振板块情绪。对医药生物行业构成重大利好，尤其利好具备临床资源及研发能力的头部企业。博睿康作为直接受益者估值预期大幅提升，其参股方博济医药亦受益。潜在风险在于目前适应症较窄（脊髓损伤），大规模普及仍需时间，且核心技术距国际顶尖仍有差距，需关注后续迭代速度及医保支付政策落地情况。
权威专家解读货币政策：延续适度宽松，灵活运用降准降息助力经济
2026年3月13日，权威专家指出央行坚持支持性货币政策立场，继2024年9月、2025年5月及2026年1月后，持续通过逆周期和跨周期调节稳定市场。政府工作报告明确继续实施适度宽松货币政策。央行行长潘功胜表示将灵活运用降准降息等工具，强化货币与财政政策协同，营造适宜融资环境，助力“十五五”开局，应对经济不确定性。
该资讯确认了2026年货币政策维持“适度宽松”基调，对宏观经济构成显著利好，有助于降低社会融资成本，提振市场信心。对非银金融（券商）板块情绪提振明显，因流动性充裕通常利好资本市场活跃度；银行板块虽受益于宽信用，但需关注净息差收窄压力。潜在风险在于若经济复苏不及预期，政策边际效应可能递减，且长期低利率环境可能压缩金融机构利润空间。投资者应关注政策落地后的资金流向及实体经济数据验证。
央行发布2026年前两月金融数据：人民币贷款增5.61万亿，M2同比增9%
中国人民银行数据显示，2026年前两个月人民币贷款增加5.61万亿元。其中企（事）业单位贷款增加5.94万亿元，住户贷款减少1942亿元。2月末社会融资规模存量451.4万亿元，同比增长8.2%；前两个月社融增量累计9.6万亿元，同比多增3162亿元。M2余额349.22万亿元，同比增长9%；M1余额115.93万亿元，同比增长5.9%。整体信贷结构呈现企业强、居民弱特征，宏观流动性保持合理充裕。
该金融数据显示宏观流动性充裕，M2增速9%表明货币政策维持宽松基调，利好大盘指数企稳。信贷结构“企强居弱”反映经济复苏主要靠投资驱动，消费端仍需提振。对银行板块构成中性偏利好，资产规模扩张但需关注息差压力；券商板块受益于市场活跃度预期提升。潜在风险在于居民中长期贷款增长乏力，若后续消费数据不及预期，可能制约经济反弹高度，需关注政策是否进一步向消费端倾斜。
央行宣布3月16日开展5000亿元6个月期买断式逆回购操作
中国人民银行公告，为保持银行体系流动性充裕，将于2026年3月16日开展5000亿元买断式逆回购操作。此次操作期限为6个月（182天），采用固定数量、利率招标、多重价位中标方式。此举旨在向市场注入中长期流动性，缓解资金面压力，稳定市场预期，对宏观资金面构成实质性宽松支撑。
央行开展5000亿元6个月期买断式逆回购，属于显著的中长期流动性投放，相当于一次中大规模公开市场操作，对宏观资金面形成有力宽松支撑，利好大盘指数及金融板块。银行板块直接受益于负债端成本稳定和流动性改善；非银金融及高股息资产因市场风险偏好提升和资金充裕而受益。潜在正面影响包括提振股市信心和降低实体融资成本；需关注后续资金实际落地情况及是否伴随其他对冲操作，以防流动性边际变化不及预期。
中共中央办公厅 国务院办公厅关于加快革命老区振兴发展的意见
中办、国办发布《关于加快革命老区振兴发展的意见》，锚定2035年现代化目标。重点支持特色农业、文旅融合及传统产业转型升级，因地制宜发展新质生产力及“人工智能+”行动。完善交通、水利、低空等基础设施，加大财政转移支付及金融支持。鼓励央企布局，推动区域协调与生态保护，旨在补齐短板，促进共同富裕。
该意见为国家级长期战略，对宏观经济构成温和利好，主要通过基建投资和消费帮扶拉动内需。建筑装饰行业受益最直接，尤其是涉及老区交通、水利及新型城镇化的央企龙头。农林牧渔和社会服务（文旅）板块因政策扶持特色农业和红色旅游而获中期提振。潜在风险在于地方财政配套压力及项目落地效率。虽提及“人工智能+”和低空经济，但多为场景应用而非技术突破，对相关科技股短期刺激有限，需关注后续具体专项资金的落实情况。
风电板块指数8连涨创三年半新高，成交额破纪录，天顺风能9连板
受英国关税取消及中东局势影响，风电设备板块持续走强，指数8连涨累计涨幅16.3%，创2022年8月以来新高。今日板块成交额达477.42亿元，创历史新高。个股方面，天顺风能9连涨，大金重工、通裕重工等涨停，大金重工股价创历史新高，年内涨55.3%。电力设备股在连涨个股中占比40%。融资数据显示，阳光电源等获增持，天顺风能遭减持。
风电板块受地缘政治及贸易政策利好驱动，呈现量价齐升态势，板块指数8连涨且成交额创历史天量，显示资金介入极深，短期情绪高涨。这对电力设备及新能源行业构成重大利好，尤其利好出海逻辑强的整机及零部件厂商。然而，需警惕短期获利盘回吐风险，如天顺风能虽连涨但遭融资减持，显示分歧加大。大金重工等高位股波动加剧，投资者应关注后续成交量能否维持及海外政策落地的持续性，避免追高被套。
日本拟下周启动8000万桶石油释储，参照冲突前低价出售以平抑油价
日本政府宣布最早于下周启动约8000万桶国家及私人战略石油储备释放，定价基准为中东冲突爆发前的官方销售价格（OSP），当时布伦特原油约为72.48美元/桶，而当前已涨至101美元/桶。此举旨在应对霍尔木兹海峡关闭引发的供应危机，配合IEA全球协调行动。政府警告炼油商不得牟取暴利，并允许成品油在需求不足时出口，以期将成本优势传导至终端，缓解能源通胀压力。
日本释放8000万桶低价储备原油，叠加IEA全球行动，短期内将对国际油价形成显著压制，利空石油开采及上游板块情绪。虽然地缘政治风险仍存，但供给端的人为干预增加了油价高位回落的预期。对A股石油石化板块构成短期负面冲击，尤其是高油价受益的上游企业。需关注霍尔木兹海峡实际通航情况及后续OPEC+的反应，若冲突升级抵消释储影响，油价可能再次反弹。长期看，此举有助于缓解全球能源通胀，利好中下游制造业成本改善。
云天励飞中标4.2亿湛江AI推理集群项目，千卡国产算力落地
云天励飞中标湛江市AI基础设施建设项目，金额4.2亿元。项目将建设基于公司自研国产AI推理加速卡的千卡集群，搭载DeepSeek等国产大模型。一期部署X6000卡，后续引入最新芯片。公司规划三年推出三代芯片，首款Prefill芯片DeepVerse100预计年内流片并在该项目部署，助力政务及产业AI应用，体现新质生产力发展方向。
该资讯对云天励飞构成重大利好，4.2亿元订单验证了其国产AI推理芯片的商业化落地能力，显著提升市场对其技术实力及业绩增长的预期，股价短期波动预期较大。行业层面，标志着国产算力在政务及产业侧的实质性渗透，利好AI算力及芯片板块情绪。需关注芯片流片进度及后续交付验收风险，以及国产替代进程中的竞争格局变化。长期看，有助于推动新质生产力基础设施建设。
2026年前两月社融增量9.6万亿，M2同比增9.0%，民企再贷款落地
央行公布2026年2月金融数据：前两月社融增量9.6万亿元，同比多增3162亿元；M2余额349.22万亿元，同比增长9.0%；人民币贷款余额277.52万亿元，同比增长6%。企业新发放贷款加权平均利率约3.1%，同比下降20BP。央行单设民营企业再贷款并多地落地，支持民营中型企业融资。财政发力明显，前两月政府债券发行高增，CPI同比上涨1.3%，内需政策持续优化。
该资讯显示宏观流动性保持合理充裕，M2增速回升至9.0%，社融稳步增长，利好银行板块资产端规模扩张及非银金融机构业务开展。民企再贷款落地有助于缓解中型民企融资难，提升信贷质量。CPI回升反映内需改善，但需关注居民收入预期修复进度。潜在风险在于若后续信贷需求不及预期或净息差进一步收窄，可能压制银行盈利表现；同时需警惕财政发力后的债务压力对长期宏观经济的扰动。
2026年前两月社融增量9.6万亿同比多增，长债受通胀担忧调整
央行数据显示，2026年前两个月社会融资规模增量累计为9.6万亿元，比上年同期多3162亿元。其中人民币贷款增加5.75万亿元，同比少增1248亿元；政府债券净融资2.38万亿元。债市方面，受油价飙升引发输入性通胀担忧影响，长债收益率上行，10年期国债活跃券收益率上行1bp至1.821%；短债及同业存单表现较好，1年期国股行同业存单收益率下破1.55%。
社融数据总体略超预期，显示经济复苏仍有韧性，但信贷结构有待优化（人民币贷款同比少增）。长债调整主要受油价引发的通胀情绪扰动，而非基本面恶化，中期配置逻辑未变。短端利率下行利好银行负债成本管控及非银机构债券配置。需关注后续通胀数据是否持续升温，若通胀预期固化，可能制约货币政策宽松空间，对债市形成进一步压制；反之若油价回落，债市有望修复。
沪指缩量失守4100点，化工与核电逆势走强，算力及小金属高位补跌
3月13日A股缩量调整，沪指跌0.81%失守4100点，成交额2.4万亿。受卡塔尔LNG断供影响，欧洲化工成本飙升，国内化工板块（金牛化工等）受益领涨；中国加入《三倍核能宣言》，核电概念爆发。反之，算力租赁、小金属高位股批量跌停。氦气涨价利好存储芯片，英伟达测试新材料刺激PCB板块。短期指数技术面走坏，需警惕高位股补跌风险。
资讯显示市场风格剧烈切换，地缘政治引发的能源危机重塑化工与核电逻辑，形成显著利好；而前期拥挤的算力与小金属赛道因高位获利盘出逃遭遇重挫，情绪负面影响较大。宏观上，指数破位暗示短期调整压力，但化工出海替代与核电全球重启具备中期产业逻辑。投资者应规避高位题材股的补跌风险，关注受益于成本优势转移的化工龙头及政策驱动的核电产业链，同时留意PCB上游材料涨价带来的结构性机会。
中东局势升级致能源巨头停产减产，全球油气供应受冲击
受美以打击伊朗及霍尔木兹海峡航运受阻影响，多家中东能源企业停产减产。道达尔能源停止部分生产，影响其全球产量15%；阿联酋阿布扎比国家石油公司关闭鲁韦斯炼油厂；科威特国家石油公司削减产量；卡塔尔能源公司暂停液化天然气设施运营，该国LNG占全球供应约20%。地缘冲突加剧导致全球能源供应链断裂风险激增。
该资讯显示中东地缘政治危机显著升级，直接切断部分全球油气供应，对石油石化行业构成重大利好，预计推动国际油价大幅上涨。国内“三桶油”及拥有海外油气资产或LNG贸易能力的企业将受益于价格上涨和替代需求增加。需警惕的是，若冲突长期化导致全球通胀反弹，可能引发宏观货币政策收紧，进而压制股市整体估值；同时高油价将增加下游化工及交通运输行业成本，产生负面挤压效应。
2026年前两月新增社融9.6万亿，M2同比增9%，信贷结构呈现“企强居弱”
央行数据显示，2026年前两个月社会融资规模增量累计9.6万亿元，同比多增3162亿元；人民币贷款增加5.61万亿元。2月末M2同比增长9%，M1同比增长5.9%。结构上，企事业单位贷款增加5.94万亿元，而住户贷款减少1942亿元，显示企业端融资回暖但居民消费及购房意愿仍待修复。政府债券净融资2.38万亿元，财政发力明显。银行间利率维持低位，流动性合理充裕。
该数据整体中性偏暖，社融总量超预期体现政策稳增长决心，利好大盘企稳。M2与M1剪刀差收窄，预示经济活力边际改善。对银行板块而言，信贷总量增长但息差压力仍存，利好头部大行及优质股份行；居民贷款负增长暗示消费与地产复苏滞后，需警惕相关产业链风险。财政发力支撑基建预期，利好中特估及高股息资产。后续需关注居民中长期贷款能否转正，这是判断内需真实复苏的关键指标。
地缘冲突驱动煤化工与天然气涨价，固态电池及氦气概念异动
受霍尔木兹海峡封锁预期影响，全球能源价格飙升。长江证券测算若海峡长期封锁，年化增加电力用煤需求8486万吨，拉动国内煤炭消费近5000万吨。华电能源、金牛化工、赤天化涨停，农大科技涨12.51%。氦气供应受阻致华特气体涨12.05%。璞泰来因固态电池突破及海外布局涨停。中东局势紧张利好煤化工及有出口替代品的中国生产商。
该资讯主要受地缘政治（霍尔木兹海峡潜在封锁）驱动，导致能源成本上升，直接利好国内煤化工及拥有出口替代能力的化肥企业，板块情绪高涨。短期内，煤炭和基础化工行业受益明显。璞泰来涨停则结合了技术突破（固态电池）与产能扩张逻辑。需警惕地缘局势缓和导致的大宗商品价格回落风险，以及固态电池产业化进程不及预期的潜在利空。
英伟达GTC大会前瞻：推理芯片、CPO技术及AI代理平台成焦点
英伟达将于下周举行GTC大会，市场聚焦黄仁勋主题演讲。核心看点包括：1）潜在推理芯片发布，加速切入AI推理市场，应对谷歌、微软竞争；2）自研光互连技术及CPO交换机进展；3）发布企业级AI代理开源平台NemoClaw及最强开源模型Nemotron 3 Super。此外，英伟达未来五年将投入260亿美元用于算力租赁。若新品确认，有望提振股价并推动AI产业链升级。
英伟达GTC大会是全球AI风向标，此次聚焦推理芯片与CPO技术，标志着AI从训练向大规模推理应用转折，对算力产业链构成重大利好。A股光模块（CPO）、服务器及PCB板块将直接受益，情绪面提振显著。重点关注中际旭创、新易盛等光通信龙头。潜在风险在于新品性能不及预期或估值已提前透支利好，需警惕会后获利回吐压力。长期看，260亿美元算力投入确认行业高景气度延续。
亿航智能2025年Q4首现季度盈利，3月开启eVTOL商业化运营
亿航智能（EH）2025年Q4营收2.44亿元，同比增48.4%，净利润1050万元，首次实现季度扭亏为盈。全年营收5.10亿元，同比增11.7%，净亏损2.31亿元。全年交付eVTOL 221架。公司宣布将于2026年3月正式开启商业化运营，标志低空经济从研发验证迈向商业落地阶段，具有里程碑意义。
亿航实现季度盈利并开启商业化，是低空经济产业化的关键拐点，极大提振市场对eVTOL商业可行性的信心。对个股构成重大利好，验证了“研发-制造-运营”闭环逻辑。行业层面，将加速低空基础设施建设和政策配套落地。潜在风险在于商业化初期规模效应尚未完全显现，全年仍处亏损状态，且安全监管及公众接受度仍是长期挑战，需关注后续订单持续性及运营安全性。