传媒互联网周报

智谱和Minimax上市大涨，持续看好AI营销、关注AI漫剧

核心观点

行业上涨 13.55%，跑赢沪深300，跑赢创业板指。本周（1.5-1.9）传媒行业上涨 13.55%，跑赢沪深300（2.79%），跑赢创业板指（3.89%）。其中涨幅靠前的分别为引力传媒、东方明珠、琏升科技等，跌幅靠前的分别为ST大晟、ST华闻、ST惠程、金逸影视等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第2位。

Minimax、智谱上市大涨，OpenAI商业化进程加速。1）OpenAI收购高管教练AI平台Convogo核心团队，由其三位联合创始人带队加入OpenAI，直接投身于“AI云计划”的相关工作；2）OpenAI推出GPTHealth，允许用户连接自己的电子医疗记录以及主流健康应用；3）近日，MiniMax正式宣布开源其全新M2.1编程模型，通过KTransformers技术，让用户能够在最新的高端设备上实现高效的FP8本地推理，提升了模型的运行效率和使用体验；4）阿里云正式发布多模态交互开发套件，可快速赋能AI眼镜、学习机、陪伴玩具、智能机器人等终端设备；5）智谱上市首日涨13.17%、Minimax上市首日收盘涨超109%。

本周重要数据跟踪：点点互动持续表现亮眼。1）本周（1月5日-1月10日）电影票房3.38亿元。票房前三名分别为《匿杀》（0.75亿元，票房占比 23.1%）、《阿凡达3》（0.67亿元，票房占比 24.9%）、《寻秦记》（0.61亿元，票房占比 18.6%）；2）综艺节目方面，《声生不息·华流季》、《再见爱人第五季》、《现在就出发第3季》、《喜人奇妙夜第二季》和《探索新境第二季》排名居前；3）游戏方面，2025年12月中国手游收入前三名分别为点点互动《Whiteout Survival》、柠檬微趣《Gossip Harbor：Merge&Story》和点点互动《Kingshot》。

投资建议：把握游戏板块超跌布局机会，持续看好AI营销，关注AI漫剧方向。1）持续看好游戏、IP潮玩景气周期；游戏板块近期调整赋予良好机会，结合产品周期及业绩表现，推荐巨人网络、恺英网络、吉比特等标的；IP潮玩重点推荐泡泡玛特；媒体端关注经济底部向上可能（分众传媒等）；2）关注内容政策转向与AI应用机会；影视内容关注政策转向、供给端底部改善带动需求改善可能，推荐平台（芒果超媒、哔哩哔哩）、内容（光线传媒、华策影视等）以及播放渠道（万达电影等）；AI应用重点把握应用场景机会，关注AI动漫短剧、营销、教育、电商、社交等方向；《疯狂动物城2》票房表现出色，关注影视院线板块机会。

风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。

重点公司盈利预测及投资评级

公司代码

公司名称

投资评级

昨收盘(元)

总市值(百万元)

EPS

PE

2025E

2026E

2025E

2026E

002517.SZ

恺英网络

优于大市

25.23

539

1.01

1.20

25

21

603444.SH

吉比特

优于大市

467.21

337

22.56

26.11

21

18

002555.SZ

三七互娱

优于大市

27.29

604

1.38

1.50

20

18

资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测

行业研究·行业周报

传媒

优于大市·维持

证券分析师：张衡 证券分析师：陈瑶蓉

021-60875160 021-61761058

zhangheng2@guosen. com. cnchenyaorong@guosen. com. cn

S0980517060002 S0980523100001

市场走势


资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理

相关研究报告

《传媒互联网周报-智谱、Minimax上市在即，关注AI应用板块》 2026-01-08 《商业航天深度：技术收敛引爆“奇点”，蓝海市场破晓已至》 2026-01-06

《传媒互联网周报-智谱和 Minimax即将上市港交所，《阿凡达3》上映拉动票房》 2025-12-22

《传媒互联网周报-GPT-5.2发布，持续看好游戏与AI应用机会》 2025-12-15

《传媒行业12月投资策略：把握游戏龙头底部机会，布局AI应用新周期》 2025-12-15


内容目录

板块周表现回顾 ... 4

本周表现回顾：行业上涨 13.55%，跑赢沪深 300，跑赢创业板指 ... 4

重点关注 ... 4

OpenAI 收购高管教练 AI 平台 Convogo 核心团队 ... 4

OpenAI 推出 GPTHealth ... 5

Minimax 推出 M2.1 编程模型 ... 5

阿里云推多模态交互开发套件 ... 5

智谱上市首日大涨 13.17% ... 5

MiniMax 上市首日收盘涨超 109% 总市值超千亿港元 ... 5

本周行业数据更新 ... 5

电影票房表现情况 ... 5

电视剧(网剧) ... 7

综艺节目 ... 7

游戏 ... 8

数字藏品（NFT） ... 9

行业新闻 ... 9

上市公司动态更新 ... 10

投资建议：持续看好游戏板块新品周期，关注 AI 应用机会 ... 11

风险提示 ... 12


图表目录

图1：本周传媒行业涨跌幅排名第2位 ...4

图2：1.5-1.10电影票房（亿元） ...6

图3：2025年12月中国手游收入 TOP30|海外 AppStore+GooglePlay ...8

表1：本周传媒板块表现 ... 4

表2：本周票房排名 ... 6

表3：下周即将上映电影 ... 6

表4：网络剧收视情况（数据截至1月11日） ... 7

表5：网络综艺节目表现情况（数据截至1月11日） ... 7

表7：安卓游戏热玩排名（数据截至1月11日） ... 9

表8：NFT交易情况（数据截至2025年1月11日） ... 9

表9：重点公司估值表 ... 12


板块周表现回顾

本周表现回顾：行业上涨 13.55%，跑赢沪深300，跑赢创业板指

本周（1.5-1.9）传媒行业上涨 13.55%，跑赢沪深300（2.79%），跑赢创业板指 （3.89%）。其中涨幅靠前的分别为引力传媒、东方明珠、琏升科技等，跌幅靠前的分别为ST大晟、ST华闻、ST惠程、金逸影视等。

表1：本周传媒板块表现

指数涨跌幅

CI005028

传媒

13.55%

000300.SH

沪深300

2.79%

399006.SZ

创业板指

3.89%

代码

公司

周涨跌幅

年涨跌幅

市值(亿)

代码

公司

周涨跌幅

年涨跌幅市值(亿)

603598.SH

引力传媒

53%

53%

70600892.SH

*ST大晟

-4%

-4%

20

600637.SH

东方明珠

35%

35%

448000793.SZ

ST华闻

-4%

-4%

53

300051.SZ

琏升科技

35%

35%

32002168.SZ

*ST惠程

-2%

-2%

32

002131.SZ

利欧股份

32%

32%

505002905.SZ

金逸影视

0%

0%

42

301171.SZ

易点天下

30%

30%

249600052.SH

东望时代

0%

0%

40

300418.SZ

昆仑万维

30%

30%

678601928.SH

凤凰传媒

0%

0%

256

600556.SH

天下秀

29%

29%

141000529.SZ

广弘控股

0%

0%

35

301231.SZ

荣信文化

28%

28%

34601098.SH

中南传媒

1%

1%

203

300063.SZ

天龙集团

27%

27%

82600757.SH

长江传媒

1%

1%

109

资料来源：wind，国信证券经济研究所整理

横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第2位。

图1：本周传媒行业涨跌幅排名第2位


资料来源：wind，国信证券经济研究所整

重点关注

OpenAI收购高管教练AI平台Convogo核心团队

近日，OpenAI宣布已完成对企业教练软件平台Convogo团队的收购。这是一笔全股票交易，旨在将该创业公司的核心人才收编麾下，OpenAI发言人明确表示，公司并未购买Convogo的知识产权或技术，而是由其三位联合创始人带队加入 OpenAI，直接投身于“AI云计划”的相关工作。据统计，这已是OpenAI在过去


一年中的第九次收购。除了此前收购 Jony Ive的io Products旨在开发AI硬件外，OpenAI的大多数动作都倾向于直接吸收优秀的团队来加速其生态系统的构建。（AI base）

OpenAI 推出 GPTHealth

OpenAI宣布推出专为健康与保健领域打造的新功能一一ChatGPT健康（ChatGPT Health）。这是ChatGPT问世以来，首次针对特定隐私敏感领域构建的独立交互空间。该功能的初衷是解决用户健康数据零散、难以复用的痛点，帮助人们更高效地管理自己的健康指标。目前，全球每周有超过2.3亿用户尝试通过ChatGPT寻求健康建议。为了提供更精准、更具个性化的反馈，ChatGPT Health允许用户安全地连接自己的电子医疗记录（EHR）以及主流健康应用，包括Apple健康、 MyFitnessPal和Function等。（AI base）

Minimax 推出 M2.1 编程模型

近日，MiniMax正式宣布开源其全新M2.1编程模型，这一模型现已同步上线于Hugging Face、ModelScope以及GitHub等多个平台，方便开发者们快速接入与使用。M2.1的发布不仅是对开发者的一个重大利好，它还获得了vLLM的“Day-0”支持，这意味着开发者能够在模型发布的第一时间就享受到高效的推理性能。此外，MiniMax通过KTransformers技术，让用户能够在最新的高端设备上实现高效的FP8本地推理，提升了模型的运行效率和使用体验。（AI base）

阿里云推多模态交互开发套件

1月8日举行的阿里云通义智能硬件展上，阿里云正式发布多模态交互开发套件，旨在为智能硬件厂商提供“开箱即用”的AI能力底座。该套件深度融合通义千问 （Qwen）三大基础大模型，并预置十余款面向生活休闲、工作效率等场景的AI Agent与MCP（Model-as-a-Service），可快速赋能AI眼镜、学习机、陪伴玩具、智能机器人等终端设备，大幅降低硬件智能化门槛。（AI base）

智谱上市首日大涨 13.17%

1月8日，智谱AI（02513.HK）正式登陆港交所主板，智谱发行价为116.2港元/股，当日报收131.5港元/股，涨幅为 13.17%，总市值约579亿港元。IPO前，成立6年的智谱AI历经8轮融资，累计融资超83亿元，其中超九成融资发生在Chat GPT发布后，备受资本青睐。（Wind）

MiniMax 上市首日收盘涨超 109% 总市值超千亿港元

1月9日，全球化AI大模型公司MiniMax登陆香港联交所主板。截至当日收盘， MiniMax股价报345港元/股，上市首日涨109.09%，总市值超千亿港元。数据显示，MiniMax2025年前9月营收同比增长超过 170%，其中海外市场收入贡献占比超 70%。（Wind）

本周行业数据更新

电影票房表现情况

本周（1月5日-1月10日）电影票房3.38亿元。票房前三名分别为《匿杀》（0.75


亿元，票房占比 23.1%）、《阿凡达3》（0.67亿元，票房占比 24.9%）、《寻秦记》（0.61亿元，票房占比 18.6%）。

图2：1.5-1.10电影票房（亿元）


资料来源：猫眼专业版，国信证券经济研究所整理

表2：本周票房排名

排名

影片名称

上映日期本周票房(万)累计票房(万)

票房占比

排片占比

上座率

场次

1

匿杀

2025/12/31

7523.8

29169.7

23.10%

19.70%

3.10%

536,471

2

阿凡达3

2025/12/19

6723.3

103656.6

20.60%

12.80%

2.50%

347,900

3

寻秦记

2025/12/31

6084.7

23376

18.60%

17.30%

2.80%

472,430

4

疯狂动物城2

2025/11/26

5836.5

430686.8

17.90%

19.10%

2.20%

519,111

5

用武之地

2025/12/31

1061.4

6252.4

3.20%

5.10%

2.10%

139,810

6

过家家

2026/1/1

1014.6

3796.9

3.10%

5.10%

2.10%

139,611

7

得闲谨制海绵宝宝：深海大冒险

2025/12/6

822.4

39454.2

2.50%

1.60%

5.90%

44,996

8

不过是上班

2026/1/1

575.9

3449.4

1.70%

3.20%

1.80%

88,267

9

不过是上班

2026/1/10

574.2

880.7

1.70%

2.80%

2.10%

76,307

10

新狂蟒之灾

2026/1/9

427.0

435.5

1.30%

2.30%

1.60%

62,972

资料来源：猫眼专业版，国信证券经济研究所整理

下周有4部电影即将上映，前三的分别为《飞行家》《我的朋友安德烈》《马腾你别走》，截至1月11日猫眼想看人数分别为4.1、3.3、1.7万。

表3：下周即将上映电影

时间

电影

类型

猫眼想看人数

2026/1/17

飞行家

剧情/喜剧

40987

2026/1/17

我的朋友安德烈

剧情

33412

2026/1/16

马腾你别走

剧情/喜剧

17255

2026/1/16

盖世神功

喜剧

3983


资料来源：猫眼专业版，国信证券经济研究所整理

电视剧（网剧）

网络剧方面，本周《骄阳似我》、《逍遥》、《罚罪2》、《人之初》和《玉茗茶骨》居前。

表4：网络剧收视情况（数据截至1月11日）

排名

网络剧名称

类型

上线时间

播映指数

好评度

观看度

播放平台

出品公司

1

骄阳似我

都市/剧情

2025/12/22

82.97

56.51

93.02

腾讯视频

上海西嘻影视

2

逍遥

古装

2025/12/27

81.83

57.66

92.32

CCTV-8、爱奇艺、优酷

中央电视台、爱奇艺

3

罚罪2

悬疑/剧情

2025/12/25

81.27

55.65

93.07

爱奇艺

捷成星纪元

4

人之初

悬疑

2025/12/27

80.61

57.99

90.59

腾讯视频

腾讯视频

5

玉茗茶骨

古装/爱情

2025/12/22

80.31

58.31

92.49

CCTV-1、CCTV-8、腾讯视频

中央广播电视台、中共深圳

6

剥茧

剧情/悬疑

2025/12/29

78.96

59.24

86.27

优酷、咪咕视频

优酷、大麦娱乐

7

奇迹

剧情

2025/12/22

78.05

56.35

82.66

CCTV-1、CCTV-8、腾讯视频

中央广播电视台、中共深圳

8

轧戏

都市/爱情

2026/1/9

72.92

56.43

80.10

东方卫视、爱奇艺

北京云丰文化有限公司

9

双轨

爱情

2025/12/12

72.9

67.65

76.37

爱奇艺

爱奇艺

10

凡人修仙传

古装/奇幻

2025/7/27

72.29

71.74

67.98

浙江卫视、深圳卫视、优酷

优酷、万维仁和

资料来源：艺恩数据，国信证券经济研究所整理

综艺节目

本周综艺节目方面，《声生不息·华流季》、《再见爱人第五季》、《现在就出发第3季》、《喜人奇妙夜第二季》和《探索新境第二季》排名居前。

表5：网络综艺节目表现情况（数据截至1月11日）

排名

名称

上线时间

播映指数

媒体热度

好评度

播放平台

制作公司

1

声生不息·华流季

2025/8/29

76.96

80.11

54.96

浙江卫视、爱奇艺、优酷、Z视介

浙江卫视、爱奇艺、优酷、Z视介

2

再见爱人第五季

2025/10/16

76.59

73.08

58.59

芒果TV

芒果TV

3

现在就出发第3季

2025/2/21

74.01

65.38

78.15

腾讯视频

腾讯视频

4

喜人奇妙夜第二季

2025/9/26

69.59

54.85

64.57

腾讯视频

腾讯视频

5

探索新境第二季

2025/11/28

69.21

60.69

58.3

腾讯视频

腾讯视频

6

宇宙闪烁请注意

2025/12/27

67.54

66.85

57.07

爱奇艺

爱奇艺

7

中国唱将

2025/10/24

67.46

65.1

57.16

CCTV-3、爱奇艺、哔哩哔哩北京卫视、湖南卫视、江苏卫视、辽宁卫视、芒果TV

CCTV-4、爱奇艺、哔哩哔哩北京卫视、湖南卫视、江苏卫视、辽宁卫视、芒果TV

8

声鸣远扬2025

2025/10/28

67.3

60.95

60.59


9

有歌2026

2026/1/2

66.27

60.62

56.95

浙江卫视、腾讯视频、爱奇艺、优酷、Z视介

浙江卫视、腾讯视频、爱奇艺、优酷、Z视介

10

奔跑吧天路篇

2025/11/22

65.16

46.8

55.57

浙江卫视、腾讯视频、爱奇艺、Z视介

浙江卫视、腾讯视频、爱奇艺、Z视介

资料来源：艺恩数据，国信证券经济研究所整理

游戏

根据SensorTower数据，2025年12月中国手游收入前三名分别为点点互动 《Whiteout Survival》、柠檬微趣《Gossip Harbor：Merge&Story》和点点互动 《Kingshot》。

图3：2025年12月中国手游收入TOP30|海外AppStore+GooglePlay

2025年12月中国手游收入TOP30I海外App Store + Google Play


以上榜单来源于Sensor Tower2025年12月期间中国大陆以外App Store及Google Play商店之手游收入估算。

SensorTower 全球领先的手游应用情报平台


www.sensortower-china.com

资料来源：SensorTower，国信证券经济研究所整理

本周游戏方面，《王者荣耀》《和平精英》在iOS游戏畅销榜排名居前，《心动小镇》《绝区零》榜上排名居前。

表6：中国区iOS游戏畅销排名（截至1月11日）

排名

名称

发行公司

国家

1

王者荣耀

腾讯

中国

2

和平精英

腾讯

中国


3

三角洲行动

腾讯

中国

4

三国：谋定天下

幻电

中国

5

无畏契约：源能行动

腾讯

中国

6

火影忍者

腾讯

中国

7

金铲铲之战

腾讯

中国

8

无尽冬日

青笛

中国

9

QQ炫舞

腾讯

中国

10

开心消消乐

乐元素

中国

资料来源：七麦数据，国信证券经济研究所整理

表7：安卓游戏热玩排名（数据截至1月11日）

排名

名称

发行公司

国家

1

心动小镇

心动公司

中国

2

鹅鸭杀

呆呆鸟

中国

3

鬼谷八荒

鬼谷工作室

中国

4

我的休闲时光

天之梦

中国

5

以闪亮之名

祖龙

中国

6

王者荣耀

腾讯

中国

7

仗剑传说

雷霆游戏

中国

8

崩坏：星穹铁道

miHoYo

中国

9

原神

miHoYo

中国

10

绝区零

米哈游

中国

资料来源：TapTap，国信证券经济研究所整理

数字藏品（NFT）

海外数字藏品市场，截至2025年1月11日，最近7日成交额前三名为 BoredApeYachtClub、PudgyPenguins和CloneX。

表8：NFT交易情况（数据截至2025年1月11日）

排名

藏品名称

地板价(ETH)

7日涨跌幅%

最近7日成交额(ETH)

持有者数量

藏品总量

1

BoredApeYachtClub

5.35

15.55%

604.31

5596

9998

2

PudgyPenguins

4.8

5.73%

933.96

5103

8888

3

CloneX

0.34

263.53%

511.82

9227

19764

4

MutantApeYachtClub

0.71

10.95%

220.62

12087

19557

5

Meta Legends

0.01

0.01%

74.4

4314

12345

6

Cool Cats

0.17

-0.90%

27.67

5408

9968

7

DeadFellaz

0.07

44.74%

2.95

6171

10000

8

God Hates NFTees

0.02

1.32%

1

1811

5022

9

Lightka

0.01

-

33.31

804

4444

10

Regular Punks

0

0.44%

4.06

1600

10000

资料来源：BLUR，国信证券经济研究所整理

行业新闻


【Google Gemini 推出“引导式学习”新功能（AI base）】

Google近日推出 Gemini平台的“引导式学习”（Guided Learning）功能。这一创新工具将学习过程转化为个性化、互动式的体验，仿佛拥有一位专属私人导师。它不只是提供答案，而是通过逐步分解复杂主题、适应用户节奏并验证理解程度，帮助用户实现深度掌握。

【ChatGPT全面接入12大主流App（AI base）】

OpenAI正将ChatGPT从“对话机器人”升级为真实世界的数字执行代理。近日，公司正式向美国与加拿大用户推出App集成（App Integrations）功能，首批支持Booking.com、Canva、Coursera、DoorDash、Expedia、Figma、Spotify、Target、 Uber、Uber Eats、Zillow等12款主流应用。用户只需在ChatGPT中登录账户，即可通过自然语言指令直接调用外部服务、完成真实操作，无需跳转App。

上市公司动态更新

【视觉中国：关于参股公司首次公开发行股票并在香港联合交易所上市的公告】

公司全资子公司参股的 Minimax在香港联交所主板上市。MiniMax 本次全球发售 25,389,220股，上市股份类别为普通股（H股），发行价格为165港元/股，2026年1月9日收盘价为345港元/股。以 MiniMax 2026年1月9日收盘价为基准初步估算，公司持有的股份累计公允价值变动损益金额为6735万元，约占2024年度公司经审计归母净利润的 56.53%。

【掌趣科技：关于间接参股公司首次公开发行股票并在香港联交所上市的公告】公司全资子公司FunGame（HK）Limited于2023年9月以自有资金300万美元认购 NS美元基金。NS美元基金通过持股平台持有MiniMax约72.32万股。以MiniMax 2026年1月9日收盘价为基准，根据公司财务部门初步估算，公司所持份额预计对公司2026年度净利润的影响金额为2,326.06万元，约占公司2024年度经审计的归属于上市公司股东的净利润的 20.98%。


投资建议：持续看好游戏板块新品周期，关注 AI 应用机会

板块景气度持续改善、近期调整赋予较好买入机会；结合历史日历效应表现及传媒板块自身基本面及主题催化可能，行业有望迎来触底向上可能；1）强新品周期有望推动游戏板块业绩与估值持续上修，自下而上把握产品周期及业绩表现，推荐巨人网络、吉比特、恺英网络、心动公司等标的，近期调整赋予良好布局机会；IP潮玩高景气持续、受众及品类持续泛化，推荐泡泡玛特、浙数文化、姚记科技等；媒体端关注经济底部向上带来的广告投放增长（分众传媒、哔哩哔哩等）；

关注内容政策转向与AI应用机会，重点看好AI动漫短剧方向。AIGC打开中长期成长新空间，关注AI应用底部布局机会。内容政策转向、中长期AIGC应用及VR/AR等为代表的新科技有望逐步落地，重点把握内容政策底与AI应用场景机会；a）影视内容关注政策转向、供给端底部改善带动需求改善可能，推荐平台（芒果超媒、哔哩哔哩）、内容（光线传媒、华策影视等）以及播放渠道（万达电影等）；b）AI应用重点把握应用场景机会，重点关注AI动漫短剧方向，关注广告、玩具等领域机会，AI动漫短剧推荐中文在线、昆仑万维、阅文集团、哔哩哔哩、芒果超媒等IP、平台出海标的、关注高弹性的内容制作公司如华策影视等，AI广告营销方向推荐汇量科技、浙文互联、视觉中国等标的；


风险提示

商誉减值风险；业绩不达预期；经营管理风险；监管政策风险；新技术落地低于预期等。

表9：重点公司估值表

公司代码

公司名称

投资评级

昨收盘(元)

总市值(亿元)

EPS

PE

2023

2024

2025E

2026E

2023

2024

2025E

2026E

300364.SZ

中文在线

优于大市

29.15

212

0.12

-0.33

-0.14

-

237

(87)

(212)

-

002292.SZ

奥飞娱乐

优于大市

9.99

148

0.06

-0.19

0.05

0.09

158

(52)

188

107

002739.SZ

万达电影

优于大市

11.45

242

0.43

-0.45

0.43

0.59

27

(26)

26

19

300133.SZ

华策影视

优于大市

9.06

171

0.20

0.13

0.23

0.27

45

70

39

34

300251.SZ

光线传媒

优于大市

17.31

508

0.14

0.10

0.82

0.40

122

174

21

43

600556.SH

天下秀

优于大市

7.82

141

0.05

0.03

0.05

0.06

152

275

161

121

600986.SH

浙文互联

优于大市

9.76

145

0.13

0.11

0.18

0.22

76

92

56

44

002027.SZ

分众传媒

优于大市

7.71

1,113

0.33

0.36

0.39

0.43

23

22

20

18

002517.SZ

恺英网络

优于大市

25.23

539

0.68

0.76

1.01

1.20

37

33

25

21

002605.SZ

姚记科技

优于大市

25.12

105

1.35

1.29

1.44

1.56

19

19

17

16

300031.SZ

宝通科技

优于大市

23.99

100

0.25

0.50

0.79

0.92

95

48

31

26

300113.SZ

顺网科技

优于大市

22.03

151

0.25

0.37

0.54

0.67

89

60

41

33

300418.SZ

昆仑万维

优于大市

54.02

678

1.00

-1.27

-0.35

0.03

54

(43)

(154)

2087

603444.SH

吉比特

优于大市

467.21

337

15.62

13.12

22.56

26.11

30

36

21

18

000681.SZ

视觉中国

优于大市

26.02

182

0.21

0.17

0.17

0.21

125

153

151

124

300413.SZ

芒果超媒

优于大市

26.34

493

1.90

0.73

0.75

0.93

14

36

35

28

603533.SH

掌阅科技

优于大市

26.59

117

0.08

0.11

-

-

335

237

-

-

9626.HK

哔哩哔哩-W

优于大市

223.40

940

-11.46

-3.20

2.58

4.75

(19)

(70)

86

47

9992.HK

泡泡玛特

优于大市

197.00

2,646

0.81

2.35

9.25

13.02

244

84

21

15

资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理


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国信证券投资评级

投资评级标准

类别

级别

说明

报告中投资建议所涉及的评级(如有)分为股票评级和行业评级(另有说明的除外)。评级标准为报告发布日后6到12个月内的相对市场表现,也即报告发布日后的6到12个月内公司股价(或行业指数)相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。A股市场以沪深300指数(000300.SH)作为基准;新三板市场以三板成指(899001.CSI)为基准;香港市场以恒生指数(HSI.HI)作为基准;美国市场以标普500指数(SPX.GI)或纳斯达克指数(IXIC.GI)为基准。

股票投资评级

优于大市

股价表现优于市场代表性指数10%以上

中性

股价表现介于市场代表性指数±10%之间

弱于大市

股价表现弱于市场代表性指数10%以上

无评级

股价与市场代表性指数相比无明确观点

行业投资评级

优于大市

行业指数表现优于市场代表性指数10%以上

中性

行业指数表现介于市场代表性指数±10%之间

弱于大市

行业指数表现弱于市场代表性指数10%以上

重要声明

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发布证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式，指证券公司、证券投资咨询机构对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向客户发布的行为。


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