TMT

2026年1月12日

分析师：李时樟

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分析师：罗晴

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公司具备证券投资咨询业务资格

英伟达正式发布 Vera Rubin 计算架构

TMT行业周报（1月第1周）

行业观点：

1) 市场回顾。TM板块内一级行业2025/12/29-2026/1/9涨跌幅为：传媒（15.51%）、计算机（9.75%）、电子（7.56%）、通信（0.22%）。TMT板块内涨幅靠前的三级子行业分别为营销代理（40.54%）、通信应用增值服务（19.66%）、电视广播Ⅲ（15.62%），跌幅靠前的三级子行业为通信网络设备及器件（-4.02%）。细分到个股来看，电子涨幅前三的标的分别为乾照光电（54.03%）、信维通信（46.49%）、珂玛科技（42.55%）；计算机涨幅前三的标的分别为星环科技-U （54.55%）、卓易信息（51.09%）、岩山科技（50.66%）；传媒涨幅前三的标的分别为蓝色光标（93.91%）、引力传媒 （60.06%）、易点天下（50.76%）；通信涨幅前三的标的为南京熊猫（48.01%）、通宇通讯（44.71%）、润泽科技 （38.21%）。

2) 英伟达正式发布Vera Rubin计算架构，近算存储创造新增量。NVIDIA CEO黄仁勋在CES2026上正式揭晓了下一代计算平台Vera Rubin。从核心规格来看，Rubin架构展现了非线性迭代曲线：以1.6倍于前代Blackwell的晶体管数量实现了5倍的推理性能提升，证明了英伟达将竞争维度从单芯片算力转向了整机系统的效率协同。在性能爆发的同时，黄仁勋也指出制约AI智能体向超长上下文演进的瓶颈在于“记忆墙”，并提出了一套重塑数据流动逻辑的全新存储层级架构——由BlueField-4DPU驱动的“上下文显存存储平台”。该技术将DPU定义为独立的存储处理单元，通过RDMA协议直接管理并调度机架内的NVMe SSD资源，将其转化为一个GPU可按需调用的KV缓存池。这一新增存储层级的战略意义在于，其在昂贵的HBM与相对低效的传统存储间插入了一个兼顾容量与带宽的“近计算显存层”，使单GPU能够额外获得16TB级的快速缓存空间，AI模型的“上下文记忆”获得了显著的性价比提升。通过这一重构，英伟达缓解了物理显存对超长上下文的掣肘，不仅大幅降低了长文本推理的成本，更从底层硬件逻辑上，为未来具备无限记忆能力的复杂AI Agent应用奠定了物理基础。我们看好新增近算存储技术路线对存储需求的进一步带动，建议关注企业级SSD模组以及受益于存储扩产的半导体设备、材料、晶圆代工、封测等产业链环节。

3) 风险提示：Vera Rubin架构量产进展不及预期。


正文目录

一、市场周度回顾...3

二、行业要闻及重点公司公告...5

2.1 行业重要事件...5

2.2 公司公告...15


图表目录

Figure 1 申万一级行业区间涨跌幅（%） ... 3

Figure 2 TMT细分三级子行业区间涨跌幅（%） ... 3

Figure 3 电子行业区间涨跌幅前五个股（%） ... 4

Figure 4 计算机行业区间涨跌幅前五个股（%） ... 4

Figure 5 传媒行业区间涨跌幅前五个股（%） ... 4

Figure 6 通信行业区间涨跌幅前五个股（%） ... 4


一、市场周度回顾

Figure 1 申万一级行业区间涨跌幅（%）


资料来源：Wind资讯、世纪证券研究所

注：数据区间为2025/12/29-2026/1/9

Figure 2 TMT细分三级子行业区间涨跌幅（%）


资料来源：Wind资讯、世纪证券研究所

注：数据区间为2025/12/29-2026/1/9


Figure 3 电子行业区间涨跌幅前五个股 （%）

涨幅前五

跌幅前五

证券简称

涨幅

证券简称

跌幅

乾照光电

54.03

派瑞股份

-7.76

信维通信

46.49

奕东电子

-8.73

珂玛科技

42.55

*ST宇顺

-9.48

芯源微

38.36

思泉新材

-15.91

和林微纳

37.80

ST得润

-16.62

资料来源：Wind资讯、世纪证券研究所

注：数据区间为2025/12/29-2026/1/9

Figure 4 计算机行业区间涨跌幅前五个股 （%）

涨幅前五

跌幅前五

证券简称

涨幅

证券简称

跌幅

星环科技-U

54.55

品茗科技

-9.79

卓易信息

51.09

*ST立方

-13.68

岩山科技

50.66

海峡创新

-20.35

*ST汇科

48.40

荣科科技

-29.78

汉得信息

42.14

东通退

-45.70

资料来源：Wind资讯、世纪证券研究所

注：数据区间为2025/12/29-2026/1/9

Figure 5 传媒行业区间涨跌幅前五个股 （%）

涨幅前五

跌幅前五

证券简称

涨幅

证券简称

跌幅

蓝色光标

93.91

博纳影业

-0.62

引力传媒

60.06

贵广网络

-4.84

易点天下

50.76

ST华闻

-5.99

东方明珠

41.25

北京文化

-6.50

掌阅科技

38.13

*ST大晟

-6.90

资料来源：Wind资讯、世纪证券研究所

注：数据区间为2025/12/29-2026/1/9

Figure 6 通信行业区间涨跌幅前五个股 （%）

涨幅前五

跌幅前五

证券简称

涨幅

证券简称

跌幅

南京熊猫

48.01

中际旭创

-6.99

通宇通讯

44.71

长飞光纤

-8.07

润泽科技

38.21

鼎信通讯

-9.99

烽火通信

32.19

新易盛

-10.57

震有科技

31.25

ST通脉

-12.39

资料来源：Wind资讯、世纪证券研究所

注：数据区间为2025/12/29-2026/1/9


二、行业要闻及重点公司公告

2.1行业重要事件

1月6日-9日 CES2026（国际消费电子展）

1月8日-11日阿里云“通义智能硬件大展”（深圳）

1月15日-16日 第二届中国eVTOL创新发展大会

1月20日 2026阿里云PolarDB开发者大会

1月21日 SK海力士财报发布

1月28日 ASML财报发布

AI模型侧

• 《科创板日报》1月8日讯，《科创板日报》记者获悉，今日智谱上市当天，智谱创立发起人兼首席科学家唐杰发布内部信，宣布将很快推出 GLM-5。此外，他还透露智谱新设前沿探索部门X-Lab，聚焦全新模型架构、认知范式研发与新项目孵化，覆盖软硬件领域；同时将扩大对外投资，拓展新赛道以推动行业生态共荣。

• 《科创板日报》1月8日讯，OpenAI宣布推出ChatGPT Health（健康），该模式集成于ChatGPT中，是一个“专门用于与ChatGPT进行健康相关对话的独立空间”，可以连接电子医疗记录和各类健康应用，生成的回复能够结合用户的健康信息与个人情境。全球AI医疗市场正迈入万亿级增长通道。据Grand View Research报告显示，2024年全球AI医疗市场规模约为266.5亿美元（约合人民币1861亿元），预计到2033年将飙升至约5055.9亿美元（约合人民币3.5万亿元），期间年复合增长率达 38.8%。

• 财联社1月7日电，MiniMax香港IPO定价每股165港元，位于指导区间高端。

• 《科创板日报》7日讯，在CES国际消费电子展首日，智元正式发布首个大语言模型驱动的开源仿真平台——Genie Sim3.0。其基于NVIDIA Isaac Sim，Genie Sim3.0融合三维重建与视觉生成，打造数字孪生级的高保真环境；首创大语言模型驱动的场景泛化技术，万级场景生成仅需几分钟。伴随此次发布，智元还将同步开源包含真机作业场景的上万小时仿真数据集，构建覆盖10万+场景的多维度智能评估体系，为模型能力绘制全景画像。目前，所有仿真资产、数据集及自动化评测源代码


均已完全开源。

• 财联社1月6日电，英伟达CEO黄仁勋表示，推出NVIDIACosmos开放世界基础模型，该模型具备类人推理能力。推出新的克拉拉Clara人工智能模型，弥合数字发现与现实医疗之间的差距。

• 财联社1月6日电，天眼查工商信息显示，1月5日，厦门智谱华章科技有限公司成立，注册资本500万人民币，经营范围包括人工智能应用软件开发、人工智能理论与算法软件开发、人工智能基础软件开发等。股东信息显示，该公司由智谱AI关联公司北京智谱华章科技股份有限公司全资持股。

• 财联社1月6日电，阿里Qoder推出全新智能补全功能NEXT，Qoder NEXT能主动感知用户的完整代码库和用户编码行为，当用户修改代码后，可立即推测后续需要变更的关联位置，并提供精准的代码建议。测试数据显示，Qoder NEXT的AI代码的采纳率提升 65%。

• 财联社1月6日电，MiniMax港股IPO申购正式收官。根据券商数据， MiniMax此次IPO孖展金额最终录得超2533亿港元，公开发售部分超额认购倍数高达1209倍，将于1月9日正式登陆港股资本市场。

• 财联社1月4日电，马斯克在社交媒体表示，Grok的新版本已发布。

• 财联社1月2日电，DeepSeek近日发布论文，阐述了一种更为高效的人工智能开发方法。该论文由创始人梁文锋参与撰写，提出了名为“流形约束超连接”(mHC)的框架。作者称，该框架旨在提升可扩展性，同时降低训练先进人工智能系统的算力和能源需求。DeepSeek下一代旗舰系统R2预计将在2月份春节前后问世。

• 《科创板日报》1日讯，智元具身研究中心推出第二代一体化具身大小脑系统GenieReasoner。针对VLA模型中语义推理与动作控制的模态对齐难题，智元具身研究中心提出了一种支持统一离散化预训练的模型架构，并通过流匹配（Flow-matching）缓解了传统离散Tokenizer的动作精度瓶颈。

AI应用侧

• 财联社1月9日电，《广西深入实施“人工智能+”三年行动方案（2026—2028年）》近日发布。《行动方案》提出，到2028年，全面建成中国一东盟国家人工智能应用合作中心，智能经济核心产业产值突破1000亿元，新一代智能终端、智能体等应用普及率达 80%，形成150个标志性智能产品和品牌，打造200个标杆应用场景，培育引入50家服务东盟的龙头链主企业，建成20个人工智能领域创新平台，打造一批人工


智能园区，推动广西全面步入智能经济和智能社会发展新阶段。

• 财联社1月8日电，阿里巴巴面向投资者的最新交流信息显示，淘宝闪购在最新季度取得关键进展。阿里集团对于淘宝闪购2026年的投入战略明朗化：闪购首要目标是份额增长，会坚定加大投入以达到市场绝对第一。

• 《科创板日报》8日讯，在阿里云通义智能硬件展上，阿里云发布多模态交互开发套件，该套件集成了千问、万相、百聆三款通义基础大模型，并预置十多款生活休闲、工作效率等领域的Agent和MCP工具，可应用于AI眼镜、学习机、陪伴玩具、智能机器人等硬件设备。

• 财联社1月8日电，商务部8日举行例行新闻发布会，商务部新闻发言人何亚东在回应有关审查Meta收购人工智能平台Manus的提问时说，中国政府一贯支持企业依法依规开展互利共赢的跨国经营与国际技术合作。需要说明的是，企业从事对外投资、技术出口、数据出境、跨境并购等活动，须符合中国法律法规，履行法定程序。商务部将会同相关部门对此项收购与出口管制、技术进出口、对外投资等相关法律法规的一致性开展评估调查。

• 财联社1月8日电，据阿里云消息，1月8日，乐聚机器人与阿里云达成全栈AI合作，双方将基于阿里云算力、AI平台、千问模型，共同开展人形机器人训练场合作，以及探索基于千问模型的具身智能联合解决方案和人形机器人产品的开发。

• 财联社1月8日电，据票务平台数据，《疯狂动物城2》密钥第二次延期，延长上映至2026年2月25日，截至当前累计票房已超42.61亿，成中国影史进口片票房冠军。

• 财联社1月8日电，广州印发广州市加快建设先进制造业强市规划 （2024一2035年），落实国家“东数西算”战略，按照全国一体化算力网络国家枢纽节点布局，鼓励我市企业积极探索“算力飞地”发展模式。加强不同算力中心之间的网络运力统筹规划，支持以市场为主导的智能算力基础设施建设，支持基础电信企业建设智能算力中心。

• 财联社1月7日电，工业和信息化部等八部门印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，到2027年，我国人工智能关键核心技术实现安全可靠供给，产业规模和赋能水平稳居世界前列。推动3一5个通用大模型在制造业深度应用，形成特色化、全覆盖的行业大模型，打造100个工业领域高质量数据集，推广500个典型应用场景。培育2一3家具有全球影响力的生态主导型企业和一批专精特新中小企业，打造一批“懂智能、熟行业”的赋能应用服务商，选树1000家标杆企业。建成全球领先的开源开放生态，安全治理能力全面提升，为人工智能发展贡


献中国方案。

• 财联社1月7日电，有报道援引一份内部备忘录内容显示，摩根大通的资产管理部门已即刻切断与所有代理顾问公司的全部联系。即将到来的代理季通常从3月开始，一直持续到6月，直至各公司召开年度股东大会。在此期间，该银行将开始使用一个内部的人工智能驱动平台，名为“Proxy IQ”，以协助处理美国公司的投票事宜。

• 财联社1月7日电，记者获悉，智驾大陆neueHCT于近日完成近2亿美元融资。本次融资由云锋基金、达晨（达晨财智、国晨创投）、混沌投资、碧鸿投资、宁波通商基金（甬宁高芯基金）等产业资本及市场化基金联合投资，战略股东欧摩威集团（前大陆集团汽车子集团）与地平线继续追加投资。智驾大陆neueHCT由地平线与欧摩威集团于2022年合资成立，为智能驾驶系统供应商。

• 财联社1月7日电，“创新南山”微信公众号消息，1月5日，深圳总投资约1573.4亿元的222个重点项目开工，抖音再度加码深圳，开建第二总部。据介绍，“泛视频类科技研发总部”项目位于南山区粤海街道，定位为抖音第二总部。该项目重点支撑抖音、今日头条等核心产品及支付等新业务的研发工作，同步建设字节跳动AIlab研究中心、SaaS平台服务中心。

• 财联社1月6日电，在CES2026上，一款叫做Neo的家务人形机器人成为了媒体关注焦点。这款机器人来自来自挪威-美国合资公司1X Technologies，标志着家庭自动化进入新时代。这款机器人由OpenAI投资和提供技术支持，计划于2026年开始向美国消费者交付，2027年扩展到其他市场。

• 财联社1月6日电，英伟达为拓展其技术应用范围，宣布推出一系列人工智能模型和工具，旨在加速自动驾驶汽车的开发进程，并为新一代机器人提供技术支持。该公司最新发布了一款名为“Alpamayo”的汽车平台。CEO黄仁勋表示，该平台能让汽车在现实世界中进行“推理”。潜在用户可以采用“Alpamayo”模型并自行对其进行重新训练。此次提供的免费服务旨在打造能够自行应对突发状况（比如交通信号灯故障）的车辆。车内的车载电脑会分析来自摄像头和其他传感器的输入信息，将其分解为一系列步骤，并得出解决方案。

• 财联社1月6日电，英伟达计划2027年测试一项无人驾驶出租车服务。

• 财联社1月6日电，戴尔在CES上推出新的笔记本电脑，发布新的XPS 14和XPS16笔记本电脑。

• 财联社1月6日电，当地时间1月5日，在2026年国际消费电子展 （CES）期间，波士顿动力与谷歌DeepMind宣布建立新的人工智能合


作伙伴关系，目标将 Gemini Robotics 人工智能基础模型与波士顿动力的新型 Atlas 人形机器人集成。双方的联合研究工作预计将在未来几个月内启动。

• 财联社1月6日电，AMDCEO苏姿丰在CES开幕前的主题演讲中表示，自ChatGPT推出以来，使用AI的活跃用户已经从100万人增加至10亿人，这是互联网花了几十年才达到的里程碑，预计2030年使用AI的活跃用户将达到50亿人。为了让AI无处不在，在未来几年内，需要将全世界的计算能力增加100倍。

• 财联社1月6日电，在今天举行的2026年美国消费电子展（CES2026）上，千里智驾与吉利共同宣布，面向全球市场发布全新辅助驾驶品牌： G-ASD（Geely Afari Smart Driving）。

• 财联社1月6日电，在6日举办的CES2026上，英伟达CEO黄仁勋表示，未来十年里，世界上大部分汽车将实现自动驾驶或高度自动驾驶。英伟达当天发布了Alpamayo系列VLA开源AI模型和工具，用于自动驾驶车辆开发。

• 财联社1月5日电，北京举办“2026北京人工智能创新高地建设推进会”，北京市发展和改革委员会主任杨秀玲发布《北京人工智能创新高地建设行动计划》。杨秀玲介绍，2025年，预计全市人工智能核心产业规模达4500亿元，企业集聚超2500家，这两项均占全国半数左右。人工智能领域上市企业近60家、独角兽约40家。国内市值最高的人工智能独角兽、单笔融资额最大的具身智能企业、科学智能企业，首个上市国产人工智能芯片企业和大模型企业都诞生在北京。豆包三季度月活突破1.72亿，成为国内月活规模最高的原生AI应用，豆包手机助手带动行业变革。

• 财联社1月5日电，三星计划今年将使用Gemini技术制造的移动设备数量增加一倍。

• 财联社1月5日电，三星电子计划在2026年将搭载谷歌Gemini系统的AI功能的移动设备数量增至8亿部，以推动其在智能手机市场的份额增长。三星此举将助力谷歌在与OpenAI等公司的AI竞赛中占据优势。

• 财联社1月5日电，多家顶尖人工智能公司正加大力度，推出各自的网页浏览器或将AI工具引入现有浏览器中，试图撼动谷歌在浏览器市场的统治地位，这也标志着科技公司在争夺AI竞争优势过程中开辟了最新战场。

• 财联社1月4日电，有博主称，苹果公司已在近期针对部分国行设备启动“Apple智能与Siri”功能的灰度测试，获得测试资格的用户可在设备


设置中查看相关选项。对此，记者致电苹果公司，接线的技术顾问表示，截至今天苹果AI还未正式上线，后续上线将在官网上进行发布。

• 财联社1月1日电，OpenAI正着手升级其音频人工智能模型，为推出首款人工智能驱动的个人硬件设备做准备。

AI算力侧

• 财联社1月9日电，台积电9日公布的数据显示，在去年四季度，其营收较上一季度增长了约 20%，达到新台币1.05万亿台币（约合331亿美元）。

• 财联社1月9日电，Meta已与Vistra、Oklo及TerraPower达成协议，共同资助位于俄亥俄州和宾夕法尼亚州的核电项目，计划释放高达6.6吉瓦的电力。Meta全球事务主管乔尔·卡普兰表示：“核能将为我们的AI未来提供动力，强化国家能源基础设施，并为所有人提供清洁可靠的电力。”

• 《科创板日报》8日讯，图灵量子完成数亿元战略融资。本次融资由国家级资本，以及市场化机构鼎晖百孚、国科资本、海通开元、疆亘资本等联合投资，老股东也持续追加。本次融资资金将进一步用于光量子计算的研发与产业化落地。

• 财联社1月8日电，据中国贸易救济信息网消息，2026年1月7日，墨西哥经济部发布公告称，应墨西哥行业组织UniónAgrícola Regional de Fruticultores del Estado de Chihuahua,A.C.申请，对原产于美国的鲜苹果启动反倾销调查。

• 《科创板日报》8日讯，根据TrendForce集邦咨询最新调查，英伟达于2025年第三季调整Rubin平台的HBM4规格，上修对Speed per Pin的要求至高于11Gbps，致使三大HBM供应商需修正设计。此外，AI热潮刺激NVIDIA前一代Blackwell产品需求优于预期，Rubin平台量产时程顺势调整。两项因素皆导致HBM4放量时间点延后，预期最快于2026年第一季末进入量产。

• 财联社1月7日电，Counterpoint Research最新报告指出，内存市场已进入“超级牛市”阶段，当前行情甚至超越了2018年的历史高点。在AI与服务器容量需求持续激增的推动下，供应商议价能力已达到历史最高水平。预计2025年Q4内存价格将飙升 40%-50%；2026年Q1还将再涨 40%-50%，2026年Q2预计再上涨约 20%。其中，64GB RDIMM内存的价格已从2025年Q3的255美元大幅上涨至Q4的450美元，并预计在2026年3月进一步攀升至700美元。


• 财联社1月7日电，工业和信息化部等八部门关于印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》。意见指出，强化人工智能算力供给。推动智能芯片软硬协同发展，支持突破高端训练芯片、端侧推理芯片、人工智能服务器、高速互联、智算云操作系统等关键核心技术。有序推进高水平智算设施布局，加快建设算力互联互通平台、全国一体化算力网监测调度平台，开展智算云服务试点，推动大模型一体机、边缘计算服务器、工业云算力部署，提升智算资源供给能力。

• 财联社1月7日电，工业和信息化部等八部门印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》。意见指出，加速智能终端升级。支持端侧模型、开发应用工具链等技术突破，培育智能手机、电脑、平板、智能家居等人工智能终端。

• 财联社1月7日电，美光科技宣布推出美光3610NVMe SSD，为其首款面向客户端计算的PCIe $ ^{ \textcircled{1} } $ 5.0QLC SSD。该产品采用紧凑型单面M.2 2230外形规格，全球率先采用4TB容量。美光3610 SSD目前已向部分OEM合作伙伴送样，并提供多种外形规格，以及1TB至4TB的容量选择。

• 《科创板日报》7日讯，产业链调查显示，2026年存储产能空前紧张，大型云服务厂商已经提前启动2027年供货产能的“捆绑式谈判”，将采购量、价格条件与后续年度供货目标一起协商，最快或将于今年一季度敲定2027年供货合同。供应端存储三大原厂短期内难有效扩产。模组厂普遍有颗粒短缺与下游配货压力，业内人士表示大型模组厂实际取得的颗粒，也仅有原先需求的 30%～50%；手机与PC等传统应用被排至后段，多数品牌厂今年仅能取得原本 50%～70%供应量。

• 财联社1月7日电，在本周CES展会期间，高通首席执行官克里斯蒂亚诺·阿蒙对媒体表示：“在众多晶圆代工企业中，我们最早与三星电子启动采用最新2纳米制程的代工生产讨论，目前以尽快实现商业化为目标，设计工作也已经完成。”这也意味着，三星有望时隔5年再度拿到高通最先进芯片的代工订单。首个订单有可能是将目前由台积电3nm制程生产的骁龙8Elite处理器改用2nm制程生产。

• 财联社1月7日电，据英维克消息，1月7日，中国信息通信研究院泰尔系统实验室向深圳市英维克科技股份有限公司颁发“XSpace液冷算力舱全链条液冷能力检测报告”及证书。XSpace液冷算力舱在全部检测项目中均符合标准要求，顺利通过测试。

• 财联社1月7日电，芯迈半导体技术（杭州）股份有限公司向港交所提交上市申请书，独家保荐人为华泰国际。

• 《科创板日报》7日讯，知名分析师郭明錤发文称，英伟达 VR200 NVL72


的GPU散热升级将采用微通道冷板（MCCP）搭配镀金散热盖（gold-plated lid），而市场高度期待的微通道盖板（MCL）最快需至2027年下半年才会量产。郭明錤指出，VR200NVL72的散热设计将更依赖液冷方案，机柜冷却液流量相对于GB300NVL72几乎增加 100%，有利于CDU、分歧管、水冷板与QD规格或数量升级。

• 财联社1月7日电，在CES2026期间，英伟达创始人兼CEO黄仁勋与联想集团董事长兼CEO杨元庆共同宣布，双方将合作推出“联想人工智能云超级工厂”，英伟达最新发布的Vera Rubin将是该合作的重要组成部分。

• 财联社1月6日电，博世计划在2027年底前在人工智能领域投资逾25亿欧元。

• 财联社1月6日电，微芯科技第三季度销售额达11.9亿美元，正准备在三月扩大工厂产能以降低费用。

• 财联社1月6日电，高通推出面向笔记本电脑的全新X2Plus芯片。

• 财联社1月6日电，英伟达推出BlueField-4数据处理器，为英伟达推理上下文内存存储平台提供算力支持。Bluefield-4将于2026年下半年上市。

• 财联社1月6日电，SK海力士宣布，公司将于当地时间1月6日至9日，在美国拉斯维加斯举办的“CES2026”威尼斯人会展中心设立专属客户展馆，并集中展示面向AI的下一代存储器解决方案。本次展会上，公司将首次亮相下一代HBM产品“16层48GB HBM4”。此外，公司将展出12层36GB HBM3E产品，并同步展出搭载该产品的全球客户AI服务器GPU模块。除HBM之外，公司还将展出面向AI服务器的低功耗内存模组SOCAMM2。

• 财联社1月6日电，英特尔当地时间1月5日在CES展会上正式发布酷睿Ultra系列第三代处理器，这是首款基于美国本土研发制造的英特尔18A制程技术的AI PC平台。搭载酷睿Ultra系列第三代的消费级笔记本将于2026年1月6日开启预售，1月27日起全球上市。

• 财联社1月6日电，英特尔宣布推出新一代集成式GPU一一英特尔ARC B390图形处理器。

• 财联社1月6日电，英伟达CEO黄仁勋当地时间1月5日在CES演讲上展示了英伟达新一代AI平台Rubin，包含六款新型芯片，分别为Vera CPU、Rubin GPU、NVLink6交换机、ConnectX-9超级网卡、BlueField-4 DPU及Spectrum-6以太网交换机。其中，Rubin GPU芯片搭载第三代Transformer引擎，NVFP4推理算力是50PFLOPS，是Blackwell的5倍。英伟达Rubin平台已进入全面生产阶段，基于该平台的产品将于


2026年下半年通过合作伙伴面市。

• 财联社1月6日电，AMDCEO苏姿丰在CES演讲中表示，下一代AI芯片MI455GPU采用两纳米和三纳米工艺制造，并采用先进封装，搭载了HBM4。MI455GPU将与EPYCCPU一同集成，下一代AI机架Helios机架将包含72个GPU，通过连接数千个Helios机架可构建大AI集群。此外，MI500系列芯片也在开发中，将采用两纳米工艺。随着MI500系列在2027年推出，AMD有望在4年时间内将AI性能芯片提升1000倍。

• 财联社1月6日电，在2026年国际消费电子展（CES2026）上，AMD发布新款锐龙（Ryzen）、锐龙AI（RyzenAI）处理器及AMDROCm相关消息，全面拓展其在客户端、图形处理及软件领域的AI领先地位。

• 财联社1月6日电，AMD推出全新锐龙AI400和锐龙PRO400系列处理器。

• 财联社1月6日电，AMD推出面向企业的AMD Instinct MI440X图形处理器（GPU）。

• 财联社1月6日电，AMD发布MI455GPU。

• 财联社1月6日电，上海华创芯源微电子设备有限公司成立，经营范围包含半导体分立器件销售；集成电路设计；集成电路芯片设计及服务；集成电路芯片及产品销售；半导体器件专用设备销售等。该公司由芯源微全资持股。

• 财联社1月6日电，本周四（1月8日），全球最大存储芯片制造商三星电子将公布2025年第四季度初步业绩；由于AI热潮下存储芯片严重短缺引爆涨价潮，分析师预计，三星电子第四季度营业利润将同比飙升 160%。

• 《科创板日报》1月5日讯，台积电2nm（N2）先进制程工艺量产初期的产能约为每月3.5万片晶圆，到今年底有望升至14万片/月，高于此前市场预估的10万片/月。台积电目前的2nm产能来自新竹Fab20 Phase1和高雄Fab22Phase1，这两座超级晶圆厂的第二阶段（Phase 2）均预计于今年内投产，同样为2nm产线。

• 财联社1月5日电，2026年英伟达Rubin部分PCB开始采用M9材料，正在推进的正交背板对M9材料需求较大，谷歌TPU产品也有望采用M9材料，其他ASIC厂商也有望采用M9，未来三年M9材料需求爆发式增长。

• 财联社1月5日电，四川省人民政府办公厅印发《四川省国家数字经济创新发展试验区建设方案》，力争通过3一5年努力，数字经济新技术新业态集聚发展，争创1一2个国家级新兴产业集群，培育10家左右数字


经济产业生态主导型企业，打造10个左右具有全国影响力的行业标杆大模型；数字化转型促进网络成势见效，建成20个左右数字化应用场景实验室，建成200个左右省级数字化转型促进中心，培育200家智能制造先进工厂；数字基础设施硬环境提档升级，算力总规模达到 40EFLOPS（每秒百亿亿次浮点运算次数），建成3一5个国家级、10余个省级可信数据空间；数字治理生态软环境显著改善，省级公共数据资源登记系统建成运行，公共数据资源授权运营有序开展。

• 《科创板日报》4日讯，国家超算互联网平台发布消息，其注册用户规模已突破100万。超算互联网平台已接入全国14个省市超30家国家级超算与智算中心，整合15万+加速卡、200万核心的异构算力资源池，形成全国最大算力网络，算力服务规格拓展至70种，覆盖科学计算、工业仿真、AI训练等多元需求场景。

• 财联社1月4日电，天眼查工商信息显示，近日，芯联集成发生工商变更，注册资本由约70.5亿人民币增至约83.8亿人民币，增幅约 19%同时，多位主要人员发生变更。该公司成立于2018年3月，法定代表人为赵奇，经营范围包括先进晶圆级封装、电子元器件及光学元器件研发及制造、光刻掩膜版开发制造等。股东信息显示，该公司由绍兴市越城区集成电路产业基金合伙企业（有限合伙）、中芯国际控股有限公司、绍兴滨海新区芯兴股权投资基金合伙企业（有限合伙）等共同持股。

• 《科创板日报》4日讯，SK海力士将于2027年3月在其位于龙仁半导体产业集群的生产基地启用首个洁净室，比原计划提前约两个月，为扩张DRAM产能做准备。据悉，该集群是下一代DRAM内存生产基地，其产能包括高带宽内存（HBM），目前正在建设中。

• 财联社1月2日电，百度港交所公告，1月1日，昆仑芯已透过其联席保荐人以保密形式向香港联交所提交上市申请表格（A1表格），以申请批准昆仑芯股份于香港联交所主板上市及买卖。目前的方案为建议分拆将通过昆仑芯股份的全球发售进行，包括：(i)昆仑芯股份于香港进行公开发售，以供香港公众人士认购；及(ii)向机构及专业投资者配售昆仑芯股份。于本公告日期，昆仑芯为本公司之非全资附属公司。建议分拆完成后，预计昆仑芯仍将为本公司之附属公司。

• 财联社1月1日电，港交所文件显示，深圳宏芯宇电子股份有限公司向港交所提交上市申请书，独家保荐人为中信建投国际。

• 财联社1月1日电，港交所文件显示，深圳市景旺电子股份有限公司向港交所提交上市申请书，联席保荐人为中信证券、美银证券、国联证券国际。

• 财联社1月1日电，证监会官网显示，上海燧原科技股份有限公司（简


称“燧原科技”）已顺利完成首次公开发行股票（IPO）辅导工作，标志着这家国产AI芯片企业距离登陆资本市场更近一步。

• 财联社1月1日电，台积电声明，美国商务部已向台积电南京公司颁发美国出口管制物项的年度出口许可证。台积电表示，该许可证于现有经验证最终用户（VEU）授权于2025年12月31日到期前签发，可确保晶圆厂运营与产品交付不受影响。

2.2公司公告

1月9日

• 兆易创新：H股发行价格确定为每股162.00港元

• 掌趣科技：所持 MiniMax 份额预计对公司2026年净利润的影响金额为 2326.06万元约占公司2024年净利润的 20.98%

• 视觉中国：持有 MiniMax 股份累计公允价值变动损益金额为6735万元约占2024年净利润的 56.53%

• 珂玛科技：员工战略配售资管计划拟减持不超 0.3528%股份

1月8日

• 工业富联：2025年半年度合计派发现金红利65.5亿元（含税）股权登记日为2026年1月15日

• 摩尔线程：正式发布开源大模型分布式训练仿真工具 SimuMax的1.1版本

• 派瑞股份：签订IGBT芯片批量采购框架协议2028、2029及2030年度预测供货总量金额约为13~14亿元

• 昌红科技：控股子公司12英寸FOUP、HWS及配套辅材等半导体耗材产品获得某国内主流晶圆厂客户2026年超半数的采购份额

• 甬矽电子：2025年净利同比预增 13.08%-50.77%

• 东芯股份：砺算科技已完成工商变更登记手续

• 润建股份：与京东科技签订战略合作框架协议将围绕AI应用、智算云拓展等多领域开展合作

• 豪威集团：发售价已定为每股H股104.80港元

1月7日

• 上交所：对英集芯及有关责任人予以监管警示

• 电广传媒：在脑机接口方面达晨财智及其管理的基金投资了博睿康技术


• 领益智造：与强脑科技达成战略合作

• 利扬芯片：部分产品线的测试产能较为紧张有部分客户主动要求涨价获得产量

• 中微公司：拟出售拓荆科技不超过 1.3%股份预计交易金额13.93亿元

• 思泉新材：第四大股东吴攀拟减持不超 1.79%股份

• 东方财富：高级管理人员黄建海、杨浩2025年12月24日-1月6日期间合计减持34.99万股股份减持计划实施完毕

• 亿晶光电：2025年度经营业绩将出现亏损

• 中科蓝讯：2025年净利同比预增 367%-377%投资摩尔线程和沐曦股份取得的公允价值变动收益显著增加

• 掌阅科技：预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为负值

• 城地香江：扬州数据中心算力基础设施建维服务项目B04~B05机房楼由甲方自行投建预计减少公司约10.92亿元收入

1月6日

• 鹏鼎控股：12月营业收入同比增加 30.74%

• 罗博特科：子公司ficonTEC与瑞士客户签订第二条全自动OCS（光交换机）封装整线订单

• 同飞股份：公司与三河经济开发区管理委员会签订项目协议，计划投资 3亿元建设液冷温控项目。

• 芯原股份：收购逐点半导体交割完成

• 燕东微：第四大股东大基金1月6日减持109.02万股公司股份

• 盛科通信：第二大股东大基金拟减持不超 3%股份

• 东方中科：股东大连金投拟减持不超 3.00%股份

• 明阳电路：通过全资子公司向全资孙公司增资1500万美元

• 北京君正：公司部分存储芯片产品在去年四季度已执行新价格，公司后续会综合考虑市场供应和生产成本等因素进行产品价格调整，目前不同区域和客户调价情况有所不同

• 超颖电子：AI算力高阶印制电路板扩产项目投资金额由14.68亿元调整为33.15亿元

1月5日

• 鼎泰高科：预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为4.1亿元-4.6亿元，比上年同期增长 80.72%-102.76%

• 绿联科技：2025年净利同比预增 41.26%-58.56%

• 盈方微：筹划购买时擎智能等公司控股权 股票停牌


• 苏大维格：与上海语荻光电签署战略合作框架协议

• 生益科技：关联公司伟华电子拟参与公司可交换公司债券发行

• 博通集成：股东武岳峰拟减持不超 1%股份

智微智能：拟500万元投资共青城楷联恒真创业投资合伙企业该合伙企业投资方向为北京星源智机器人科技有限公司

（资料来源：wind资讯）


分析师声明

本报告署名分析师郑重声明：本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告，保证报告所采用的数据和信息均来自公开合规渠道，报告的分析逻辑基于本人职业理解，报告清晰准确地反映了本人的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响。本人薪酬的任何部分不曾有，不与，也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。

证券研究报告对研究对象的评价是本人通过财务分析预测、数量化方法、行业比较分析、估值分析等方式所得出的结论，但使用以上信息和分析方法存在局限性。特此声明。

投资评级标准

股票投资评级说明：

行业投资评级说明：

报告发布日后的12个月内，公司股价涨跌幅相对于同期沪深300指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：

报告发布日后的12个月内，行业指数的涨跌幅相对于同期沪深300指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：

买入：相对沪深300指数涨幅20%以上；

强于大市：相对沪深300指数涨幅10%以上；中性：相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间；弱于大市：相对沪深300指数跌幅10%以上。

增持：相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间；

中性：相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间；

卖出：相对沪深300指数跌幅10%以上。

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