增持（维持）

行业： 计算机

日期： 2026年01月12日

分析师： 章锋

E-mail: zhangfeng@shzq.com

SAC编号：S0870525030002

最近一年行业指数与沪深300比较


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AI应用有望加速落地

计算机行业周报（2026.1.5—2026.1.9）

市场回顾

过去一周（1.5-1.9）上证综指上涨 3.82%，创业板指上涨 3.89%，沪深300指数上涨 2.79%，计算机（申万）指数上涨 8.49%，跑赢上证综指4.67个百分点，跑赢创业板指4.60个百分点，跑赢沪深300指数5.70个百分点，位列全行业第5名。

周观点

CES2026召开，AI、具身智能等领域火热。根据人民邮电报微信公众号，CES于1月6日至9日在美举行，其中在总计4000多家参展商中，中国企业的身影占据了近四分之一。AI方面，黄仁勋在演讲中重申了他关于physicalAI的论断。“物理AI的ChatGPT时刻即将到来，机器开始理解、推理并在真实世界中行动。”在现场，黄仁勋发布了新一代RubinAI平台，该平台通过六款新芯片的集成设计，在推理成本和训练效率上实现大幅跃升。英伟达计划于2026年下半年交付该产品。根据中国电子报微信公众号，AMD发布Helios，每个Helios机架拥有超过18000个GPU计算单元和超过4600个Zen6CPU核心，提供2.9Exaflops性能。英特尔发布第三代英特尔酷睿（Core）Ultra处理器，覆盖从PC到边缘领域的应用。具身智能方面，根据人民邮电报微信公众号，今年CES机器人38个展位中，来自中国的企业占据了21个。众擎、宇树、智元、傅利叶、松延动力、北京人形机器人创新中心等头部企业都带着他们的最新产品亮相。AI终端方面，根据中国电子报微信公众号，更多终端设备成为具备环境感知、自主决策的智能体，AI下沉至终端设备，实现“感知-决策-执行”的闭环。例如，CyboPalONE为全球首款“会动的桌面显示器”；追觅的X50Ultra已实现“机械臂”功能，可捡拾地面小物件；SunflowerX智能AI睡眠灯通过光敏传感器和毫米波雷达进行无感睡眠监测，自动调节灯光与声音。

英伟达H200即将重返中国市场。据界面新闻，英伟达CEO黄仁勋在CES的媒体采访上被问及计划何时将H200芯片出售至中国市场，他回应称，中国市场需求旺盛，公司正在加快供应链生产，目前正与美国政府完成许可的最后细节。

DeepSeek V4大模型或于春节前后发布。根据IT之家，The Information报道称，DeepSeek将在今年2月中旬农历新年期间推出新一代旗舰AI模型——DeepSeek V4，将具备更强的写代码能力。内部测试表明，其AI编程性能有望超越包括OpenAI GPT和Anthropic Claude在内的行业领先产品。据悉，DeepSeek V4在处理超长编码提示方面实现了突破，这对于从事复杂软件项目的开发人员来说是一个潜在优势。

投资建议

建议关注：（1）算力：寒武纪、海光信息、中科曙光、华丰科技、申菱环境、英维克、欧陆通、中恒电气等；（2）AIDC：科华数据、云赛智联、弘信电子、润建股份、润泽科技、数据港等；（3）AI应用：


金山办公、科大讯飞、福昕软件、万兴科技、鼎捷数智、汉得信息、能科科技、卓易信息等。

风险提示

下游景气度不及预期；政策推进不及预期；技术创新不及预期、行业竞争加剧。


分析师声明

作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询资格或相当的专业胜任能力，以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告，并保证报告采用的信息均来自合规渠道，力求清晰、准确地反映作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响。此外，作者薪酬的任何部分不与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。

公司业务资格说明

本公司具备证券投资咨询业务资格。

投资评级体系与评级定义

股票投资评级:

分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据公司基本面及(或)估值预期以报告日起6个月内公司股价相对于同期市场基准指数表现的看法。

买入

股价表现将强于基准指数20%以上

增持

股价表现将强于基准指数5-20%

中性

股价表现将介于基准指数±5%之间

减持

股价表现将弱于基准指数5%以上

无评级

由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级

行业投资评级:

分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据行业历史基本面及(或)估值对所研究行业以报告日起12个月内的基本面和行业指数相对于同期市场基准指数表现的看法。

增持

行业基本面看好，相对表现优于同期基准指数

中性

行业基本面稳定，相对表现与同期基准指数持平

减持

行业基本面看淡，相对表现弱于同期基准指数

相关证券市场基准指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；港股市场以恒生指数为基准；美股市场以标普500或纳斯达克综合指数为基准

投资评级说明：

不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准，投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异。本评级体系采用的是相对评级体系。投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断。

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