2026年01月12日

行业及产业

电子

强于大市

一年内行业指数与沪深300指数对比走势：


资料来源：聚源数据，爱建证券研究所

相关研究

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NVIDIA宣布Rubin平台全面量产

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证券分析师

许亮

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电子行业周报（2026/1/5-1/11）

投资要点：

本周（2026/1/5-1/11）SW电子行业指数（+7.74%），涨跌幅排名7/31位，沪深300指数（+2.79%）。SW一级行业指数涨跌幅前五分别为：综合（+14.55%），国防军工（+13.63%），传媒（+13.10%），有色金属（+8.56%），计算机（+8.49%），涨跌幅后五分别为：银行（-1.90%），交通运输（+0.23%），石油石化（+0.29%），农林牧渔（+0.98%），通信（+1.66%）。本周SW电子三级行业指数涨跌幅前三分别是：电子化学品Ⅲ（+15.95%），半导体材料 （+15.90%），半导体设备（+15.73%），涨跌幅后三分别是：品牌消费电子（+0.69%），印制电路板（+1.40%），消费电子零部件及组装（+3.59%）。

本周SW电子行业涨跌幅排名前五的股票分别是：臻镭科技（+48.18%），珂玛科技 （+42.68%），可川科技（+41.14%），普冉股份（+39.75%），和林微纳（+39.39%）。涨跌幅排名后五的股票分别是：得润电子（-15.88%），思泉新材（-9.74%），安克创新 （-7.16%），睿能科技（-6.87%），统联精密（-6.54%）。

NVIDIA宣布Rubin平台全面量产。2026年1月6日，NVIDIA首席执行官黄仁勋在CES大会上宣布，最新的Rubin计算架构平台已进入全面量产阶段。该平台由VeraCPU和Rubin GPU等六款新型芯片组成，旨在满足日益增长的人工智能（AI）算力需求。Rubin平台的训练性能达到前代Blackwell的3.5倍，推理性能更是提升至5倍，标志着英伟达在AI芯片领域实现关键技术突破。新一代VeraCPU配备88个核心，专为高效能AI推理场景设计，能够在不增加散热压力的前提下，显著提升计算效率。

AMD于CES2026宣布数据中心芯片成功迈入2nm时代。2026年1月6日，AMD董事长兼首席执行官苏姿丰在大会上强调，人工智能（AI）正从行业增值工具转变为新一代计算基础设施的核心。AMD最新一代数据中心芯片已率先迈入2nm工艺时代，依托“共同设计”的Helios平台，可充分满足AI训练与推理的极致算力需求。其中，新一代AI加速器Instinct MI455采用台积电最先进的CoWoS封装与3DChiplet技术，单颗芯片晶体管数量达3200亿颗；同时，代号为Venice的新一代EPYC服务器CPU也宣告面世，助力AMD在2nm服务器芯片领域抢占先发优势。

2026年1月6日，埃隆·马斯克旗下人工智能公司xAI宣布完成200亿美元首轮融资。xAI表示，这笔资金将主要用于加速计算基础设施扩展，助力构建全球规模最大的GPU集群。目前，xAI最新产品Grok5正处于测试阶段，未来公司将依托Grok大模型、Colossus算力集群与X平台的协同优势，推出一系列面向消费级和企业级市场的创新AI产品。

投资建议：NVIDIA最新Vera Rubin平台的发布标志着高算力GPU、CPU和高速连接芯片仍然是未来AI平台的发展方向。建议关注国产高算力GPU、CPU和连接芯片的投资机会。

风险提示：1）国际市场竞争风险2）消费电子市场需求不及预期3）GPU行业中小厂商市场拓展风险


目录

1. 本周市场回顾...4

1.1 SW 一级行业涨跌幅一览...4

1.2 SW 电子三级行业市场表现...5

1.3 SW 电子行业个股情况...5

1.4 SW 科技行业其他市场表现...6

1. 全球产业动态...7

2.1 NVIDIA 宣布 Rubin 平台全面量产...7

2.2 AMD 在 CES 2026 推出 2 nm AI 芯片...7

2.3 字节跳动 AI 眼镜第一代产品总规划数量大十万台...8

2.4 马斯克旗下 xAI 成功融资 200 亿美元...8

2.5 国产 GPU 公司天数智芯成功上市...8

1. 风险提示...9


图表目录

图表 1：本周 SW 一级行业涨跌幅一览...4

图表 2：本周 SW 电子三级行业涨跌幅一览...5

图表 3：SW 电子个股本周涨跌幅前五...6

图表 4：SW 电子个股本周涨跌幅后五...6

图表 5：本周费城半导体指数...6

图表 6：本周恒生科技指数...6

图表 7：本周中国台湾电子指数涨跌幅一览...7


1. 本周市场回顾

1.1 SW一级行业涨跌幅一览

本周SW电子行业指数（+7.74%），涨跌幅排名7/31位，沪深300指数（+2.79%）。 SW一级行业指数涨跌幅前五分别为：综合（+14.55%），国防军工（+13.63%），传媒（+13.10%），有色金属（+8.56%），计算机（+8.49%），涨跌幅后五分别为：银行（-1.90%），交通运输（+0.23%），石油石化（+0.29%），农林牧渔（+0.98%），通信（+1.66%）。

图表1：本周SW一级行业涨跌幅一览


资料来源：iFinD，爱建证券研究所


1.2 SW电子三级行业市场表现

本周SW电子三级行业指数涨跌幅前三分别是：电子化学品Ⅲ（+15.95%），半导体材料（+15.90%），半导体设备（+15.73%），涨跌幅后三分别是：品牌消费电子（+0.69%），印制电路板（+1.40%），消费电子零部件及组装（+3.59%）。

图表2：本周SW电子三级行业涨跌幅一览


资料来源：iFinD，爱建证券研究所

1.3 SW电子行业个股情况

本周SW电子行业涨跌幅排名前五的股票分别是：臻镭科技（+48.18%），珂玛科技（+42.68%），可川科技（+41.14%），普冉股份（+39.75%），和林微纳（+39.39%）。涨跌幅排名后五的股票分别是：得润电子（-15.88%），思泉新材（-9.74%），安克创新（-7.16%），睿能科技（-6.87%），统联精密（-6.54%）。


图表3：SW电子个股本周涨跌幅前五


资料来源：iFinD，爱建证券研究所

图表4：SW电子个股本周涨跌幅后五


资料来源：iFinD，爱建证券研究所

1.4 SW科技行业其他市场表现

半导体指数（SOX）本周涨跌幅为+3.68%，恒生科技指数本周涨跌幅为-0.86%。

图表5：本周费城半导体指数


资料来源：iFinD，爱建证券研究所

图表6：本周恒生科技指数


资料来源：iFinD，爱建证券研究所

中国台湾电子指数各板块本周涨跌幅分别是：半导体（+5.49%），电子（+3.87%），电脑及周边设备（-2.51%），光电（+2.59%），通信网路（+1.75%），电子零组件（+0.88%），电子通路（+4.64%），资讯服务（-0.66%），其他电子（+0.53%）。


图表7：本周中国台湾电子指数涨跌幅一览


资料来源：iFinD，爱建证券研究所

2. 全球产业动态

2.1 NVIDIA宣布Rubin平台全面量产

在2026年1月6日国际消费电子展（CES）上，NVIDIA首席执行官黄仁勋宣布，最新的Rubin计算架构平台已进入全面量产阶段。该平台由六款新型芯片组成，包括VeraCPU和Rubin GPU，旨在满足日益增长的人工智能（AI）需求。Rubin平台的训练性能是前代Blackwell的3.5倍，推理性能则提升至5倍，标志着英伟达在AI芯片领域的技术突破。

黄仁勋在演讲中强调，面对模型规模和推理需求的指数级增长，单靠传统的制程微缩已无法满足市场需求，因此必须重新设计关键芯片以实现系统级的变革。新一代Vera CPU配备88个核心，专为高效能的AI推理而设计，能够在不增加散热需求的情况下，显著提升计算能力。

此外，Rubin平台还引入了全新的NVLink72互连技术和Spectrum-XAI以太网，旨在优化数据中心的性能和能效。

2.2 AMD在CES2026推出2nmAI芯片

2026年1月6日，AMD董事长兼首席执行官苏姿丰于2026年CES展会上，强调人工智能（AI）正在从增值工具转变为新一代计算基础设施。AMD最新一代的数据中心芯片已成功迈入2nm时代，借助“共同设计”Helios机架级平台，满足AI训


练与推理的极致需求。

AMD的新一代AI加速器InstinctMI455采用了台积电最先进的制造和封装技术，如CoWoS和3D Chiplet，使得单颗芯片的晶体管数量达到3200亿颗。同时，代号为Venice的新一代EPYC服务器CPU也宣告AMD在业界率先采用2nm工艺。

Venice CPU 基于最新的 Zen 6架构，单颗处理器最高可整合256个核心，已进入量产阶段。

在消费类产品方面，AMD也推出了多条产品线与NVIDIA竞争，包括Ryzen AI Halo，直接与NVIDIA的DGX Spark争夺工作站市场；在AI PC领域则推出全新的Ryzen AI400系列处理器，主打最多12核心的Zen5CPU、RDNA GPU与XDNA2NPU，AI算力高达60TOPS。

此外，苏姿丰还与多家AI初创公司合作，包括李飞飞创办的World Labs，展示了 3D生成模型“Marble”，能够将少量影像快速转换为立体世界。

2.3 字节跳动AI眼镜第一代产品总规划数量大十万台

2026年1月6日，据蓝鲸新闻报道：字节跳动旗下AI新品豆包智能眼镜已进入出货准备阶段，其第一代产品的总规划数量约为10万台。字节豆包AI眼镜第二代已在研发中，目前尚未量产。

在核心硬件方案上，字节豆包AI眼镜采用高通AR1芯片，而非此前市场传闻的恒玄 2800芯片外挂ISP芯片。

2.4 马斯克旗下 xAI 成功融资200亿美元

2026年1月6日，埃隆马斯克旗下的人工智能初创公司xAI宣布成功完成一轮融资，融资金额达到200亿美元，超出原定的150亿美元目标。xAI表示，这笔资金将用于加速其计算基础设施的扩展，助力构建全球最大的GPU集群。

xAI的最新产品Grok5目前正处于测试阶段，未来将推出一系列创新的消费级和企业级产品，利用Grok、Colossus和X的强大功能。

此次融资的规模仅次于 Meta 收购 WhatsApp 和 Scale.ai，成为 Meta 历史上第三大规模的收购案。

2.5国产GPU公司天数智芯成功上市

2026年1月6日，国产通用GPU芯片公司天数智芯在港股成功上市，发行价为 144.60港元，开盘后股价上涨 31.5% ，首日最高达到156.88港元，最终收盘时上涨 8.39% ，市值达398.77亿港元。


自2025年12月5日“国产GPU第一股”摩尔线程在A股科创板上市以来，已有四家国产GPU公司相继完成IPO。天数智芯作为国内领先的通用GPU芯片及算力系统提供商，致力于开发自主可控的国际领先产品。

天数智芯的产品主要包括训练芯片天垓和推理芯片智铠，截至2025H1，公司共交付 5.2万片GPU，出货量达到历史新高。根据弗若斯特沙利文的统计，天数智芯在2024年中国通用GPU市场中占有 0.3%的市场份额，排名第五。

3. 风险提示

1) 国际市场竞争风险：NVIDIA Rubin平台实现性能数倍提升、AMD推出2nm工艺AI芯片，国际巨头在芯片架构、制程工艺上持续领跑，其他芯片厂商将面临市场份额承压风险。

2) 消费电子市场需求不及预期：字节豆包AI眼镜第一代规划量产10万台，但AI消费级硬件的用户使用场景成熟度、功能实用性尚未经过大规模市场检验。若消费者对其佩戴体验、实际价值满意度不足，可能出现市场拓展不及预期的风险。

3) GPU行业中小厂商市场拓展风险：行业头部集中度高，中小厂商份额提升难度相对较大。


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评级说明

投资建议的评级标准

报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后6个月内的相对市场表现，也即：以报告发布日后的6个月内的公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。其中：A股市场：沪深300指数（000300.SH）；新三板市场：三板成指（899001.CSI）（针对协议转让标的）或三板做市指数（899002.CSI）（针对做市转让标的）；北交所市场：北证50指数（899050.BJ）；香港市场：恒生指数（HIS.HI）；美国市场：标普500指数（SPX.GI）或纳斯达克指数（IXIC.GI）。

股票评级

买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于 15%

增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在 5% ~ 15%之间

持有相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间

卖出相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%

行业评级

强于大市相对表现优于同期相关证券市场代表性指数

中性相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平

弱于大市相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数

分析师声明

本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告采用信息和数据来自公开、合规渠道，所表述的观点均准确地反映了我们对标的证券和发行人的独立看法。研究报告对所涉及的证券或发行人的评价是分析师本人通过财务分析预测、数量化方法、或行业比较分析所得出的结论，但使用以上信息和分析方法可能存在局限性，请谨慎参考。

法律主体声明

本报告由爱建证券有限责任公司（以下统称为“爱建证券”）证券研究所制作，爱建证券具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格，接受中国证监会监管。

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