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2026年01月11日

投资评级：看好（维持）

行业走势图


数据来源：聚源

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Vera Rubin NVL72推出，六芯协同架构重塑AI算力基建

行业点评报告

陈蓉芳（分析师）

仇方君（分析师）

chenrongfang@kysec.cn

qiufangjun@kysec.cn

证书编号：S0790524120002

证书编号：S0790525050004

NVIDIA Rubin平台亮相CES，协同设计打造最强AI超算

1月6日，黄仁勋在CES上展示了NVIDIA首个采用极致协同设计的AI平台 Rubin。通过对Vera CPU、Rubin GPU、NVLink6交换机、ConnectX9SuperNIC、 BlueField4 DPU和Spectrum6以太网交换机六款芯片进行极致协同设计，大幅缩短训练时间并降低推理 token成本。其机柜级解决方案Rubin NVL72不仅实现了性能的倍数级提升，更在架构设计上完成了颠覆性革新。

Rubin NVL72机柜级解决方案六芯协同实现性能与成本的飞跃

Rubin NVL72机架级系统通过无缆互联架构整合18个计算托盘（每托盘集成2个Vera CPU与4块Rubin GPU的Superchip，共72 GPU与36CPU）与9个NVLink 6交换托盘。计算层依托NVLink-C2C实现1.8TB/sCPU-GPU互联，HBM4显存提供单GPU288GB容量与22TB/s带宽。网络层以NVLink6交换机达成GPU间3.6TB/s全互联Scale-up，结合Spectrum-XCPO交换机（ $ 5 1 2 \times 2 0 0 \mathrm { G b p s} $ ）实现Scale-out扩展，BlueField-4DPU统筹管理、安全与存储卸载，并集成150TB NAND上下文存储池（每GPU分配16TB）。辅助层采用全覆盖液冷系统与机架级机密计算、RAS引擎，通过模块化无线缆托盘设计优化维护效率。

高带宽，无缆化，高拓展性，深度互联多向升级重塑AI算力基建

Rubin NVL72机架级系统的创新趋势呈现五大核心方向：极致带宽、易维护性、高效扩展性、深度协同和安全性。（1）高带宽：在Scale-up层面，第六代NVLink技术使单GPU带宽和机柜总带宽均实现翻倍，支撑超大规模模型协同计算，而非松散耦合的集群。（2）无缆化：物理连接形态上，采用Cable-Free无缆托盘与高密度Midplane背板设计，降低对线缆的依赖度，同时采用热插拔，实现系统运行时的故障组件直接更换，大幅提升装配及维护效率。（3）高拓展性：Scale-out扩展性方面，以CPO技术替代可插拔光模块，显著提升能效，实现横向扩展和跨区域扩展。（4）深度互联：CPU与GPU通过NVLink-C2C实现超高速互联，消除PCIe总线的带宽瓶颈，让CPU和GPU能够以接近内存速度共享数据，实现模型加载、预处理和计算之间的零拷贝切换。

受益标的：（1）整机组装：工业富联；（2）连接器：立讯精密、汇聚科技、瑞可达等；（3）PCB：胜宏科技、沪电股份、生益科技、景旺电子等；（4）散热：英维克、领益智造、蓝思科技、思泉新材、中石科技；（5）电源：欧陆通、奥海科技。

• 风险提示：AI产业发展不及预期、国际贸易不确定性风险、宏观经济发展不及预期。


特别声明

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分析师承诺

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股票投资评级说明

评级

说明

证券评级

买入(Buy)

预计相对强于市场表现20%以上;

增持(outperform)

预计相对强于市场表现5%~20%;

中性(Neutral)

预计相对市场表现在-5%~+5%之间波动;

减持(underperform)

预计相对弱于市场表现5%以下。

行业评级

看好(overweight)

预计行业超越整体市场表现;

中性(Neutral)

预计行业与整体市场表现基本持平;

看淡(underperform)

预计行业弱于整体市场表现。

备注：评级标准为以报告日后的6~12个月内，证券相对于市场基准指数的涨跌幅表现，其中A股基准指数为沪深300指数、港股基准指数为恒生指数、新三板基准指数为三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）、美股基准指数为标普500或纳斯达克综合指数。我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重建议；投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，不应仅仅依靠投资评级来推断结论。

分析、估值方法的局限性说明

本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。


法律声明

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