电子

2026年01月11日

投资评级：看好（维持）

行业走势图


数据来源：聚源

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英伟达全新存储架构扩张存储需求，半导体上游国产化持续深化

行业周报

陈蓉芳（分析师）

chenrongfang@kysec.cn

证书编号：S0790524120002

市场回顾：国内科技股涨势显著，海外存储整体上涨

本周（2026.1.05-2026.1.11）电子科技股整体上涨，半导体设备、fab、存储等涨幅较大。具体来看，本周电子行业指数涨 3.83%，半导体涨 4.80%，其中半导体设备涨 12.24%，存储器涨 10.77%。海外科技方面，科技股整体上涨，纳斯达克本周涨 1.63%，SK海力士涨 9.90%，美光涨 9.41%，闪迪涨 37.12%。

行业速递：NV全新存储架构扩张存储需求，半导体上游持续涨价

终端：工业和信息化部等八部门印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，其中提到，加速智能终端升级。支持端侧模型、开发应用工具链等技术突破，培育智能手机、电脑、平板、智能家居等人工智能终端。路透社报道，三星电子联席CEO TM Roh在接受采访时表示，公司计划在2026年将支持谷歌GeminiAI功能的移动设备数量从去年的4亿台提升至8亿台。

算力：英伟达发布全新AI芯片架构Vera Rubin。1月6日凌晨CES2026，英伟达全新AI芯片架构Vera Rubin亮相，CEO黄仁勋宣布对应平台全面投产，该平台的核心——Rubin GPU，推理性能达到了上一代Blackwell平台的5倍。针对AI算力激增挑战，英伟达对计算基础设施全层级系统性重构。Vera Rubin平台含六款核心芯片，已通过部分测试；全新液冷设计提升集成度，缩短组装时间。

存力：NV全新存储架构显著拉动存储需求，三星、海力士26Q1延续大幅涨价。 NVIDIA在CES中提出全新存储架构，通过BlueField-4为推理上下文记忆存储平台提供支持，在该平台中在每个GPU原有1TB内存的基础上额外增加了16TB内存。据《韩国经济日报》援引行业匿名人士消息，三星电子与SK海力士计划在2026年第一季度将服务器DRAM价格较2025年第四季度提升 60%至 70%。报道称，两家公司同时向个人电脑与智能手机DRAM客户提出了相近幅度的涨价方案。

AI基座：商务部发布公告，决定自2026年1月7日起，对原产于日本的进口二氯二氢硅进行反倾销立案调查。根据公告内容，商务部去年12月8日收到唐山三孚电子材料有限公司代表中国二氯二氢硅产业正式提交的反倾销调查申请，申请人请求对原产于日本的进口二氯二氢硅进行反倾销调查。

投资建议

本周科技行情走强，AI持续拉动存储需求，半导体上游fab、封测等均存在涨价行情。受益标的：中芯国际、华虹半导体、甬矽电子、华峰测控、海光信息、寒武纪、芯原股份等。

• 风险提示：AI产业发展不及预期、国际贸易不确定性风险、宏观经济发展不及预期。


特别声明

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分析师承诺

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股票投资评级说明

评级

说明

证券评级

买入(Buy)

预计相对强于市场表现20%以上;

增持(outperform)

预计相对强于市场表现5%~20%;

中性(Neutral)

预计相对市场表现在-5%~+5%之间波动;

减持(underperform)

预计相对弱于市场表现5%以下。

行业评级

看好(overweight)

预计行业超越整体市场表现;

中性(Neutral)

预计行业与整体市场表现基本持平;

看淡(underperform)

预计行业弱于整体市场表现。

备注：评级标准为以报告日后的6~12个月内，证券相对于市场基准指数的涨跌幅表现，其中A股基准指数为沪深300指数、港股基准指数为恒生指数、新三板基准指数为三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）、美股基准指数为标普500或纳斯达克综合指数。我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重建议；投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，不应仅仅依靠投资评级来推断结论。

分析、估值方法的局限性说明

本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。


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