国金证券_AI周观察：开源Gemma4提升端侧AI能力，中国智能手机销量同比增长_20260406.pdf

国金证券2026-04-06查看原文

摘要

1国金证券发布AI周观察，指出开源Gemma4提升端侧AI能力，阿里、字节等国内大厂在视频生成及多模态模型上取得突破。

2OpenAI完成1220亿美元融资，估值达8520亿美元。

3消费电子方面，2026年2月中国智能手机销量回暖，华为份额第一；

4但PC市场受春节影响同比大幅下滑。

5报告提示芯片制程、中美政策及手机销量不及预期风险。

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AI周观察

国金证券研究所

分析师：刘道明（执业S1130520020004）

分析师：黄晓军（执业S1130525080005）

liudaoming@gjzq.com.cn

huangxiaojun@gjzq.com.cn

开源 Gemma4提升端侧AI能力，中国智能手机销量同比增长

摘要

本周国内外AI聊天应用活跃度整体维持稳定，海外市场Claude与Gemini呈现上升态势。技术与产品层面，基础大模型与视觉生成赛道迎来集中爆发：阿里接连推出全模态模型Qwen3.5-0mni与编程大模型Qwen3.6-Plus，并正式上线Wan2.7图像与视频大模型；谷歌开源了性能跨代提升的Gemma4系列，并发布主打高性价比的轻量化视频模型Veo3.1Lite；字节跳动则正式开放了生产级视频大模型Seedance2.0的API。商业资本方面，OpenAI完成 1220亿美元的巨额融资，以8520亿美元的估值和强劲的营收表现加速冲刺IPO。

2026年1月，中国智能手机销量达到约1740万台，同比下滑约 11%。华为、荣耀、OPPO、Vivo、苹果以约 16%、 16%、15%、13%、13%的份额排名前五。具体型号方面，苹果iPhone17、iPhone17Pro Max、摩托罗拉S50分别排名前三。2026年2月国内PC市场受春节影响销量同比大幅下滑。台式机销量约为97万台，同比下滑约 20%。笔电销量约为105万台，同比下滑约 36%。

风险提示

芯片制程发展与良率不及预期

中美科技领域政策恶化

智能手机销量不及预期

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内容目录

海外市场行情回顾 ... 3

谷歌发布开源模型 Gemma4，提升端侧模型能力 ... 4

消费电子动态 ... 5

2月国内智能手机市场销量回暖，华为份额排名第一 ... 5

2月PC市场同比下滑 ... 6

风险提示 ... 8

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![](page=2,bbox=[441, 12, 608, 176])

海外市场行情回顾

图表1：截至4月3日海外AI相关个股行情

个股名称

本周收盘价

周涨跌幅

产业链

英特尔

50.38

16.81%

芯片设计与制造

美满电子

107.11

12.89%

芯片设计与制造、交换机

C3.AI

8.64

11.34%

云服务

Palo Alto Networks

163.21

11.01%

网络安全

Gitlab

22.57

10.91%

云服务

谷歌发布开源模型 Gemma4，提升端侧模型能力

图表2：聊天助手类AI应用活跃度

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![](page=3,bbox=[1012, 421, 1700, 766])

![](page=3,bbox=[307, 844, 974, 1122])

Perplexity周日均访问量

DeepSeek周日均访问量

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![](page=3,bbox=[314, 1202, 968, 1481])

Kimi周日均访问量

文心一言周日均访问量

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![](page=3,bbox=[318, 1567, 967, 1839])

腾讯元宝周日均访问量

![](page=3,bbox=[1017, 1541, 1666, 1837])

![](page=3,bbox=[315, 1929, 967, 2196])

阿里千问周日均访问量

ChatGLM周日均访问量

![](page=3,bbox=[1017, 1903, 1665, 2195])

![](page=3,bbox=[320, 2260, 964, 2552])

纳米搜索周日均访问量

![](page=3,bbox=[1017, 2247, 1671, 2552])

来源：Similarweb、国金证券研究所

![](page=4,bbox=[105, 79, 380, 144])

![](page=4,bbox=[442, 14, 608, 176])

本周，海外聊天助手类应用活跃度中，Claude持续上升，Gemini小幅提升，ChatGPT和 Perplexity保持稳定。国内多数聊天类应用网页端活跃度较为稳定。

本周全球AI领域基础模型方面，通义实验室发布原生全模态大模型Qwen3.5-0mni，在音视频及文本等综合测试中斩获215项SOTA，同时其新发布的编程大模型Qwen3.6-Plus稳居国产首位并全面适配Agent框架；谷歌DeepMind开源了性能实现大幅提升的Gemma4系列模型，全系更换为Apache2.0协议并内置思考模式。视觉生成赛道全面爆发，谷歌推

出高性价比轻量化视频模型Veo3.1 Lite，将720P视频生成成本降至每秒0.05美元以抢占实时交互市场；字节跳动旗下火山引擎正式向企业与开发者开放生产级视频生成模型 Seedance 2.0的API；阿里发布图像生成大模型Wan2.7-Image，其万相2.7视频生成模型也同步上线千问APP并向用户免费开放视频编辑与动作模仿等核心功能。商业层面， OpenAI宣布完成规模达1220亿美元的新一轮融资，估值飙升至8520亿美元，其月收入已突破20亿美元，标志着公司正稳步向冲刺IPO的公开市场叙事平稳过渡。

消费电子动态

2月国内智能手机市场销量回暖，华为份额排名第一

2026年1月，中国智能手机销量达到约1740万台，同比下滑约 11%。华为、荣耀、OPPO、 Vivo、苹果以约 16%、16%、15%、13%、13%的份额排名前五。具体型号方面，苹果iPhone 17、iPhone17 Pro Max、摩托罗拉S50分别排名前三。

图表3：中国智能手机销量（台）

![](page=4,bbox=[545, 1214, 1850, 1928])

来源：IDC、国金证券研究所

![](page=5,bbox=[102, 16, 608, 176])

图表4：2026年2月中国智能手机份额

![](page=5,bbox=[532, 320, 1884, 975])

来源：IDC、国金证券研究所

图表5：中国2026年2月智能手机具体型号销量（台）

month

brand

model_name

sales

2026-02

Apple

iPhone 17

713,876

2026-02

Apple

iPhone 17 Pro Max

618,002

2026-02

Motorola

550

607,077

2026-02

Huawei

Mate 80

573,282

2026-02

Honor

X70

550,303

2026-02

Huawei

Mate 80 Pro Max

543,670

2026-02

Honor

500

519,080

2026-02

OPPO

Find X9

456,796

2026-02

Huawei

Mate 80 Pro

431,788

2026-02

Others

400,197

来源：IDC、国金证券研究所

2月PC市场同比下滑

2026年2月国内PC市场受春节影响销量同比大幅下滑。台式机销量约为97万台，同比下滑约 20%。笔电销量约为105万台，同比下滑约 36%。

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![](page=6,bbox=[443, 16, 608, 174])

图表6：中国台式机月度销量及增速

![](page=6,bbox=[121, 311, 949, 763])

来源：IDC、国金证券研究所

图表7：中国笔电月度销量及增速

![](page=6,bbox=[1035, 311, 1874, 715])

来源：IDC、国金证券研究所

![](page=7,bbox=[105, 79, 380, 144])

![](page=7,bbox=[443, 15, 608, 176])

风险提示

芯片制程发展与良率不及预期：半导体工艺的发展面临诸多挑战，主要包括技术瓶颈、良率提升难度、研发成本高企以及供应链不确定性等问题。随着工艺节点微缩变得愈发复杂，先进制程的实现难度和成本不断攀升，可能导致量产延迟，甚至影响产品性能和成本控制。此外，地缘政治风险和出口管制可能扰乱供应链，进一步拖累产能扩张。

中美科技领域政策恶化：中美在AI领域竞争激烈，美国限制先进芯片和半导体对中国出口，随着竞争的加剧，未来可能会推出更严格的限制政策，限制国内AI模型的发展。

智能手机销量不及预期：智能手机销量与产品本身质量关系紧密，若产品本身有缺陷则智能手机销量可能受到影响。同时宏观经济变化也有可能导致消费者消费意愿发生变化从而影响智能手机销量。

![](page=8,bbox=[104, 78, 380, 143])

![](page=8,bbox=[443, 13, 609, 176])

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