1国信证券发布电力设备新能源行业点评，维持“优于大市”评级。
2研报指出若伊朗战争结束且霍尔木兹海峡航运恢复，输配电设备、中东大型光储项目及风电出口将获直接增量利好。
3IEA提示设施损坏或致中期LNG供应受限，油气电价难回战前水平。
4建议关注已有中东项目、交付曾受阻、能提供光储电网配套且回款有保障的企业。
5报告未提及具体个股及目标价，主要基于地缘政治缓和预期分析行业修复机会。
国信证券_电力设备新能源行业点评：若伊朗战争结束对电力设备与新能源行业的影响_20261106.pdf
摘要
文本
证券研究报告 | 2026年11月05日
电力设备新能源行业点评
优于大市
若伊朗战争结束对电力设备与新能源行业的影响
行业研究·行业快评 电力设备 投资评级：优于大市（维持）
证券分析师： 王蔚祺 010-88005313 wangweiqi2@guosen.com.cn 执证编码：S0980520080003
事项：央视新闻消息，美国参议院民主党领袖查克·舒默 11 月 4 日表示，伊朗战事“必须结束”，民主党 人将结束这场战事。他表示，国会掌握着联邦政府的“钱袋子”，这是“阻止总统未经美国人民同意发动 战争的手段之一”。
国信电新观点：假若战争结束，并伴随霍尔木兹海峡航运恢复，输配电设备、中东大型光储项目的设备与 工程服务、受物流约束的风电出口，可能获得较直接的增量利好。IEA 指出，设施损坏可能持续影响中期 LNG 供应，油气和电价未必迅速回到战前水平。看好已有中东项目、交付曾受阻、能提供光储和电网配套 且回款有保障的企业。
风险提示：原材料价格大幅波动；市场竞争加剧。
评论：
若伊朗战争结束对电力设备与新能源行业的影响
央视新闻消息，美国参议院民主党领袖查克·舒默 11 月 4 日表示，伊朗战事“必须结束”，民主党人将结 束这场战事。他表示，国会掌握着联邦政府的“钱袋子”，这是“阻止总统未经美国人民同意发动战争的 手段之一”。
若伊朗战争结束对电力设备与新能源行业的影响包括：1）输配电设备：项目恢复交付，电网修复需求释 放，利好变压器、开关、电缆、继电保护及配网自动化环节。2）大型光储设备与工程：进口、施工、保 险及融资条件改善，延迟项目复工，利好逆变器、升压站、系统集成及 EPC 环节。3）风电出口：大件运 输及安装安排恢复，延期成本可能下降，利好整机、塔筒及叶片环节。4）燃气发电配套与修复：燃料供 应与电站利用改善，修复需求释放，利好电站配套设备及维护修复服务环节。5）户储与应急电源：物流 条件改善，利好户用电池、便携储能及备用电源环节。
投资建议：
假若战争结束，并伴随霍尔木兹海峡航运恢复，输配电设备、中东大型光储项目的设备与工程服务、受物 流约束的风电出口，可能获得较直接的增量利好。IEA 指出，设施损坏可能持续影响中期 LNG 供应，油气 和电价未必迅速回到战前水平。看好已有中东项目、交付曾受阻、能提供光储和电网配套且回款有保障的 企业。
风险提示： 原材料价格大幅波动；市场竞争加剧。
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| 投资评级标准 | 类别 | 级别 | 说明 |
|---|---|---|---|
| 报告中投资建议所涉及的评级（如有）分为股票评 级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告 发布日后 6 到 12 个月内的相对市场表现，也即报告 发布日后的 6 到 12 个月内公司股价（或行业指数） 相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基 准。A 股市场以沪深 300 指数（000300.SH）作为基 准；新三板市场以三板成指（899001.CSI）为基准； 香港市场以恒生指数(HSI.HI)作为基准；美国市场 以标普 500 指数(SPX.GI)或纳斯达克指数 （IXIC.GI）为基准。 | 股票 投资评级 | 优于大市 | 股价表现优于市场代表性指数 10%以上 |
| 中性 | 股价表现介于市场代表性指数±10%之间 | ||
| 弱于大市 | 股价表现弱于市场代表性指数 10%以上 | ||
| 无评级 | 股价与市场代表性指数相比无明确观点 | ||
| 行业 投资评级 | 优于大市 | 行业指数表现优于市场代表性指数 10%以上 | |
| 中性 | 行业指数表现介于市场代表性指数±10%之间 | ||
| 弱于大市 | 行业指数表现弱于市场代表性指数 10%以上 |
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