人工智能周报（26年第6周）

优于大市

Anthropic发布Claude Opus4.6

核心观点

人工智能动态：1）公司动态： $ \textcircled{1} $ SpaceX全资收购xAI，合并后估值达1.25万亿美元； $ \textcircled{2} $ Meta推出系列AI广告工具，视频生成2.0简化创意生产； $ \textcircled{3} $ 昆仑天工发布Skywork桌面版，本地多模型AI办公Agent正式上线； $ \textcircled{4} $ OpenAI双品连发，编程模型升级与企业级平台上线； $ \textcircled{5} $ Meta测试独立AI视频应用 Vibes，拆分AI视频信息流； $ \textcircled{6} $ Google、Amazon、Meta、Microsoft联合加码，6100亿美元布局AI基础设施。

2) 底层技术： $ \textcircled{1} $阶跃星辰发布 Step 3.5 Flash模型，稀疏 MoE架构破解算力困局； $ \textcircled{2} $通义千问开源 Qwen3-Coder-Next； $ \textcircled{3} $Anthropic发布 Claude Opus 4.6，上下文窗口大幅扩容； $ \textcircled{4} $中科院发布“飞鱼-1.0”底层大模型架构，突破耦合计算技术。

3) 行业政策：工信部印发算力互联互通节点建设通知，完善AI算力基础设施。

投资建议：各家巨头26年在AI方向持续加大支出，包括人才招纳、算力建设、营销支出等，春节期间国内将迎来大厂C端AI Agent产品在流量侧的激烈争夺。伴随国内外更多Agent产品快速落地，AI正逐步开始改变用户与软件互联网的交互形式，大模型开始创造价值，建议关注最具确定性的算力和大模型公司，包括阿里巴巴、百度集团、腾讯控股等。

风险提示：政策落地不及预期风险，技术商业化瓶颈风险，供应链波动风险等。

重点公司盈利预测及投资评级

公司代码

公司名称

投资评级

昨收盘(港元/美元)

总市值(百万港元/美元)

EPS

PE

2025E

2026E

2025E

2026E

0700.HK

腾讯控股

优于大市

560.0

5,099,559

24.33

27.84

18.4

16.4

9888.HK

百度集团-SW

优于大市

142.2

391,074

4.33

6.33

30.8

21.1

9988.HK

阿里巴巴-SW

优于大市

157.9

3,015,780

5.47

6.56

27.1

19.8

资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测

行业研究·行业周报

互联网

优于大市·上调

证券分析师：陈淑媛

证券分析师：张伦可 证券分析师：陈淑媛

0755-81982651 021-60375431

zhanglunke@guosen. com. cn chenshuyuan@guosen. com. cn

S0980521120004 S0980524030003

证券分析师：王颖婕

0755-81983057

wangyingjie1@guosen.com.cn

S0980525020001

证券分析师：刘子谭

liuzitan@guosen.com.cn

S0980525060001

证券分析师：张昊晨

zhanghaochen1@guosen.com.cn

S0980525010001

市场走势

资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理

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内容目录

AI 相关网站流量数据 ... 4

（一） 公司动态 ... 6

（二） 底层技术 ... 7

（三） 行业政策 ... 8

（四） 重点事件预告 ... 8

投资建议 ... 8

风险提示 ... 8


图表目录

图1：AI相关网站周访问量（百万） 4

图2：第一梯队AI相关网站周访问量变动（百万） 5

图3：第二梯队AI相关网站周访问量变动（百万） 5

图4：第三梯队AI相关网站周访问量变动（百万） 6

图5：新增聊天、教育类AI相关网站周访问量变动（百万） 6


AI 相关网站流量数据

图1：AI相关网站周访问量（百万）

应用名称

应用说明

AI相关网站流量数据汇总

1月独立访客（M）

访客量环比增长

周平均访问（M）

访问量环比增长

平均访问停留时间

ChatGPT

聊天机器人

445.60

↓-3.82%

1358.00

↑1.27%

0:06:21

Bing

搜索

187.00

↑0.16%

795.20

↑0.52%

0:07:58

Gemini

聊天机器人

241.70

↑0.92%

505.40

↑2.10%

0:07:31

Canva

在线设计

207.00

↓-4.03%

213.60

↑1.96%

0:06:00

Zoom

在线会议

150.20

↑10.69%

144.80

↓-4.17%

0:03:09

Discord

游戏社区

102.00

↓-0.97%

136.50

↓-2.71%

0:10:42

Github

代码托管

130.30

↑4.91%

128.90

↑1.10%

0:06:29

Grok

聊天机器人

47.44

↑37.51%

70.60

↓-0.77%

0:12:13

Deepseek

聊天机器人

38.08

↓-9.72%

67.26

↓-2.52%

0:04:36

Claude

聊天机器人

25.29

↑15.48%

53.76

↑7.35%

0:05:23

Character.AI

聊天机器人

7.78

↓-2.02%

42.63

↑0.01%

0:18:08

NotionAI

文本/笔记

23.76

↑7.71%

41.86

↓-0.31%

0:08:09

Perplexity

聊天机器人

25.53

↓-19.08%

39.05

↓-0.59%

0:04:46

Slack

工作效率

13.92

↑9.95%

32.04

↑4.84%

0:16:13

豆包

聊天机器人

13.92

↑3.80%

25.54

↓-3.95%

0:04:04

Quizlet

学习支持

20.54

↓-1.30%

19.53

↑4.16%

0:06:56

夸克

聊天机器人

23.15

↓-4.77%

18.51

↓-0.64%

0:04:23

Remove

抠图

24.06

↓-1.55%

15.44

↑2.80%

0:03:01

Grammarly

英语写作批改

26.33

↑0.30%

13.67

↑1.79%

0:04:01

Duolingo

语言学习

13.18

↓-4.56%

12.32

↓-0.16%

0:07:56

Kimi

聊天机器人

5.93

↑2.30%

11.91

↑62.68%

0:08:50

通义千问

聊天机器人

5.30

↑27.53%

8.80

↑0.79%

0:03:17

Huggingface

模型社区

8.35

↑6.12%

5.89

↓-0.27%

0:05:17

元宝

聊天机器人

2.73

↓-1.94%

4.49

↑7.46%

0:03:14

Midjourney

图像生成

4.33

↑4.24%

3.24

↑0.15%

0:10:42

可灵

视频生成

5.45

↑15.04%

3.23

↓-1.13%

0:05:52

Replit

代码支持

4.56

↑17.17%

2.78

↑1.42%

0:06:17

Poe

聊天机器人

2.56

↓-1.27%

2.67

↓-1.88%

0:06:28

Kaggle

数据竞赛

3.67

↓-5.97%

2.66

↑2.82%

0:06:17

即梦

视频生成

1.48

↓-10.02%

2.31

↑5.25%

0:06:30

Tipranks

股票分析

4.08

↑14.51%

2.26

↑12.97%

0:02:26

Chegg

学习支持

2.84

↓-14.73%

1.79

↑20.31%

0:03:22

Runway

视频生成

2.78

↑0.29%

1.32

↓-5.04%

0:04:34

海螺

视频生成

1.89

↓-39.26%

0.95

↓-9.24%

0:07:20

Talkie.ai

聊天机器人

1.16

↑3.67%

0.93

↑7.74%

0:10:45

文心一言

聊天机器人

0.98

↓-8.04%

0.83

↑4.79%

0:03:05

Langchain

AI应用

1.01

↑6.75%

0.75

↓-5.76%

0:06:39

Stablediffusor

图像生成

1.29

↑6.46%

0.50

↓-0.17%

0:03:06

Pytorch

AI框架

0.80

↓-4.74%

0.44

↓-7.39%

0:02:27

Voice.AI

声音编辑

1.10

↑0.91%

0.40

↓-2.83%

0:01:46

YouChat

聊天机器人

0.67

↑8.24%

0.40

↑1.08%

0:01:47

DreamBox

个性化学习

0.43

↑7.46%

0.35

↓-14.54%

0:03:28

Jasper.AI

营销文案

0.43

↑10.22%

0.18

↓-3.28%

0:01:51

Stability

AI生成平台

0.39

↑1.07%

0.15

↑1.78%

0:01:06

Pi

聊天机器人

0.26

↑8.40%

0.14

↑2.55%

0:01:33

Writesonic

文本生成

0.30

↓-4.11%

0.13

↓-0.37%

0:01:12

讯飞星火

聊天机器人

0.23

↑3.00%

0.12

↓-2.68%

0:02:18

美图设计室

图像设计

0.05

↓-79.72%

0.02

↑40.71%

0:00:48

Cici

AI聊天

0.05

↓-4.42%

0.02

↑51.92%

0:00:17

资料来源：Similarweb，国信证券经济研究所整理


图2：第一梯队AI相关网站周访问量变动（百万）


资料来源：Similarweb，国信证券经济研究所整理

图3：第二梯队AI相关网站周访问量变动（百万）


资料来源：Similarweb，国信证券经济研究所整理


图4：第三梯队AI相关网站周访问量变动（百万）


资料来源：Similarweb，国信证券经济研究所整理

图5：新增聊天、教育类AI相关网站周访问量变动（百万）


资料来源：Similarweb，国信证券经济研究所整理

（一）公司动态

SpaceX全资收购xAI，合并后估值达1.25万亿美元。2月2日，马斯克正式宣布旗下SpaceX全资收购人工智能公司xAI。据金融界报道，此次交易以全股票形式完成，合并后实体估值高达1.25万亿美元。后续金融界披露，此次合并后xAI将作为SpaceX全资子公司运营，核心产品Grok模型将深度融合星链卫星网络数据，借助太空无限太阳能优势搭建太空AI数据中心，进一步推进马斯克“太空 AI帝国”的战略布局，此次合并也被业内视为AI与太空技术深度融合的里程碑事件。


Meta推出系列AI广告工具，视频生成2.0简化创意生产。2月2日，Meta正式发布一系列生成式AI广告工具。据新浪网报道，核心包含AI视频生成2.0版本，广告主只需上传多张图片，AI即可自动生成多场景动态视频，叠加转场、动画、背景音乐等元素，大幅降低视频广告制作门槛。同时同步推出智能文案、品牌管理、虚拟试衣等配套功能，推动广告创意从自动化生成迈向品牌智创新阶段，目前视频生成2.0功能处于内测阶段，广告主可通过Meta Business Manager申请体验。

昆仑天工发布Skywork桌面版，本地多模型AI办公Agent正式上线。2月4日，昆仑天工面向全球正式发布Skywork桌面版（Skywork Desktop）。据36氪报道，这是专为Windows系统打造的原生AI办公Agent，核心支持本地任务执行，无需上传文件至云端，兼顾数据安全与使用便捷性。产品集成Claude Opus4.5、Claude Sonnet4.5、Gemini3Pro多款主流大模型，支持用户手动切换或开启Auto智能路由自动匹配最优模型，同时内置超100项办公技能，覆盖内容撰写、文件汇总、报表生成等高频场景，以轻量化本地部署、多模型自由选择的特性，打造高效易用的桌面端AI办公助手。

OpenAI双品连发，编程模型升级与企业级平台上线。2月5日，OpenAI同步发布两款核心产品，持续强化AI技术与商业落地能力。据Albase基地报道， GPT-5.3-Codex编程模型实现性能大幅优化，推理速度较上一版本提升 25%，令牌消耗减少 50%，在SWE-Bench Pro编程评测中获得 57%的得分，显著提升开发者编码效率。据IT之家报道，同日推出的企业级AI Agent平台OpenAI Frontier，可帮助企业构建、部署和管理AI智能体，实现跨业务AI协同办公，HP、Oracle等企业成为首批试点用户。

Meta测试独立AI视频应用Vibes，拆分AI视频信息流。2月5日，Meta Platforms宣布，正在巴西、墨西哥等地区测试独立AI视频应用Vibes。据新浪财经报道，该应用最初是MetaAI应用内的功能模块，此次独立拆分后，专注于AI生成视频的浏览与创作，所有内容均为AI生成，不包含人类创作者上传素材，整体形态类似短视频平台，提供沉浸式体验，后续将根据测试反馈优化功能并逐步扩大上线范围。

四大科技巨头联合加码，6100亿美元布局AI基础设施。2月6日，Google、Amazon、 Meta、Microsoft四大科技巨头同步宣布，2026年将合计投入6000亿美元。据财经头条报道，此次投资占全球AI基础设施总投资的 75%以上。其中，Amazon计划投入2000亿美元，Google投入1750亿至1850亿美元，Meta和Microsoft分别计划投入1150亿至1350亿美元、1050亿美元，重点布局GPU集群、自研AI芯片、云算力扩容等领域，旨在打破硬件垄断，满足生成式AI模型训练的海量算力需求。

（二）底层技术

阶跃星辰发布Step3.5Flash模型，稀疏MoE架构破解算力困局。2月2日，阶跃星辰正式发布新一代开源Agent基座模型Step3.5Flash。据今日头条报道，该模型聚焦AI底层架构创新，采用1960亿总参数量的稀疏MoE混合专家架构，核心通过动态激活机制，单次计算仅调用约110亿参数（占总量5.6%），在降低算力消耗的同时，实现每秒350个token的高速推理。该模型已完成华为昇腾、沐曦股份等六大国产芯片厂商适配，打破软硬件割裂困境，推动国产AI模型与算力生态深度协同，适配代码生成、数学推理等专业场景。

通义千问开源 Qwen3-Coder-Next。2月4日，阿里巴巴通义千问团队正式开源 Qwen3-Coder-Next编程智能体模型。据智东西报道，该模型采用80B总参数的稀


疏MoE混合专家架构，推理阶段仅激活3B参数，以极低算力消耗实现顶尖编程能力，完成高性价比技术突破。模型在SWE-Bench-Verified软件工程基准上通过率近 70%，性能媲美参数量大10-20倍的稠密模型。目前官方同步开源基座与指令微调版本。

Anthropic发布Claude Opus4.6，上下文窗口大幅扩容。2月5日，Anthropic正式发布Claude Opus4.6版本大模型。据官网披露，该版本核心实现三大升级，其中上下文窗口扩至100万token，较上一版本提升5倍，可轻松处理超长文本、复杂文档分析等场景。同时，该版本新增AI代理团队协同功能，支持多个AI代理并行协作，分工完成复杂任务，进一步提升办公与研发效率。

中科院发布“飞鱼-1.0”底层大模型架构，突破耦合计算技术。2月7日，中国科学院南海海洋研究所与中国石油大学（华东）联合发布“飞鱼-1.0”海-气双向耦合智能大模型。据央视新闻报道，该模型聚焦底层模型训练与耦合计算技术突破，采用自研双向耦合底层架构，可精准挖掘海洋与大气环境的动态变化规律，为AI多场景耦合计算提供全新技术范式。该模型底层架构支持高精度模拟与预测，适配海洋、气象等多科研场景，推动AI底层计算技术在基础科研领域的落地。

（三）行业政策

工信部印发算力互联互通节点建设通知，完善AI算力基础设施。2月6日，工业和信息化部印发《关于组织开展国家算力互联互通节点建设工作的通知》（以下简称“《通知》”）。据新浪财经报道，《通知》提出构建“1+M+N”国家算力互联互通节点体系，通过统一标识、标准与规则，实现不同区域、主体、架构的算力资源标准化互联和高效流动，提升整体算力水平，促进算力产业高质量发展，助力制造强国、网络强国和数字中国建设。

（四）重点事件预告

2月9日-10日：全球人工智能展（Global AI Show）

• 2月9日-11日：ETSI AI and Data Conference 2026

• 2月9日：超快化学与人工智能学术研讨会

• 2月10日：AI for Science: Kickoff 2026

2月12日-13日：World AI Cannes 2026

投资建议

各家巨头26年在AI方向持续加大支出，包括人才招纳、算力建设、营销支出等，春节期间国内将迎来大厂C端AI Agent产品在流量侧的激烈争夺。伴随国内外更多 Agent产品快速落地，AI正逐步开始改变用户与软件互联网的交互形式，大模型开始创造价值，建议关注最具确定性的算力和大模型公司，包括阿里巴巴、百度集团、腾讯控股等。

风险提示

政策落地不及预期风险，技术商业化瓶颈风险，供应链波动风险等。


免责声明

分析师声明

作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道；分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求独立、客观、公正，结论不受任何第三方的授意或影响；作者在过去、现在或未来未就其研究报告所提供的具体建议或所表述的意见直接或间接收取任何报酬，特此声明。

国信证券投资评级

投资评级标准

类别

级别

说明

报告中投资建议所涉及的评级(如有)分为股票评级和行业评级(另有说明的除外)。评级标准为报告发布日后6到12个月内的相对市场表现,也即报告发布日后的6到12个月内公司股价(或行业指数)相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。A股市场以沪深300指数(000300.SH)作为基准;新三板市场以三板成指(899001.CSI)为基准;香港市场以恒生指数(HSI.HI)作为基准;美国市场以标普500指数(SPX.GI)或纳斯达克指数(IXIC.GI)为基准。

股票投资评级

优于大市

股价表现优于市场代表性指数10%以上

中性

股价表现介于市场代表性指数±10%之间

弱于大市

股价表现弱于市场代表性指数10%以上

无评级

股价与市场代表性指数相比无明确观点

行业投资评级

优于大市

行业指数表现优于市场代表性指数10%以上

中性

行业指数表现介于市场代表性指数±10%之间

弱于大市

行业指数表现弱于市场代表性指数10%以上

重要声明

本报告由国信证券股份有限公司（已具备中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）制作；报告版权归国信证券股份有限公司

关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点，一切须以我公司向客户发布的本报告完整版本为准。

本报告基于已公开的资料或信息撰写，但我公司不保证该资料及信息的完整性、准确性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映我公司于本报告公开发布当日的判断，在不同时期，我公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。我公司不保证本报告所含信息及资料处于最新状态；我公司可能随时补充、更新和修订有关信息及资料，投资者应当自行关注相关更新和修订内容。我公司或关联机构可能会持有本报告中所提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问或金融产品等相关服务。本公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中意见或建议不一致的投资决策。

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发布证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式，指证券公司、证券投资咨询机构对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向客户发布的行为。


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