电子

2026年08月09日

投资评级：看好（维持）

行业走势图


数据来源：聚源

相关研究报告

行业周报

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《WAIC催化终端预热，台积电上修资本开支一行业周报》-2026.7.19

《存储缺口、Capex能见度达2030年后，Meta Capex加速一行业周报》 -2026.7.12

电子板块集体反弹，海外科技龙头交出亮眼财报表现

陈蓉芳（分析师）

张威震（分析师）

chenrongfang@kysec.cn

证书编号：S0790524120002

zhangweizhen@kysec.cn

证书编号：S0790525020002

市场回顾

本周（2026.08.03-2026.08.07）电子行业指数大涨 $12.46\%$ ，其中元器件涨 $25.70\%$ 半导体涨 $10.77\%$ ，光学光电涨 $8.79\%$ ，消费电子涨 $8.24\%$ ，其他电子零组件涨 $17.62\%$ 。海外市场，纳斯达克指数涨 $5.19\%$ ，费城半导体指数涨 $9.25\%$ ，美股主要科技股中，高通大涨 $13.72\%$ ，甲骨文大涨 $13.21\%$ ，英特尔大涨 $12.69\%$ ，英伟达涨 $11.56\%$ ，微软涨 $7.59\%$ ，阿斯麦涨 $6.87\%$ ，美光涨 $6.63\%$ ，META涨 $6.36\%$ 。

行业速递

终端：DeepSeek-V4-Flash正式版发布，小米宣布手机涨价。DeepSeek-V4-Flash正式版API开启公测，Artificial Analysis称，即使OpenAI将GPT-5.6Luna的价格下调 80%，DeepSeek-V4-Flash正式版在其自有API上的单任务成本仍然比 GPT-5.6Luna低约 60%。小米宣布旗下9款手机价格上调300元至500元不等。努比亚旗下全球首款AI智能体手机NaviXUltra在展会现场亮相2026ChinaJoy。

算力：CPO进入量产，三大日韩被动元器件巨头业绩大增。英伟达副总裁 Gilad Shainer 宣布 CPO 共封装光学进入量产，并预期未来 Scale-up 光通讯市场将大幅成长，Scale-up 所需频宽效能将会是 Scale-out 的十倍。村田发布 FY26Q1财报，营收约5023亿日元（同比+20.7%），归母净利润813.77亿日元（同比+63.7%），全年营收指引上调至2.11万亿日元，全年营业利润指引上调至4300亿日元。太阳诱电发布最新业绩，实现收入939亿日元（同比+11%）；利润48亿日元（同比+53%），将全年营业利润上调至450亿日元，同比（+125.0%）。三星电机2026Q2营收约3.46万亿韩元（同比+24.2%），创历史季度最高纪录，营业利润4404亿韩元（同比+106.7%），盈利改善主因是AI服务器与汽车相关高端产品占比提升。

存力：长鑫持续扩产，海外存储龙头交出高增财报表现。长鑫LPDDR6接近研发验证尾声，有望2026年下半年发布并实现量产导入。路透社报道称长鑫考虑在北京建设第二座存储芯片工厂，并就其融资事宜与当地政府进行洽谈。据 DIGITIMES报道，三星、美光、SK海力士的DRAM及HBM2027年全年产能已全数分配完毕，NAND Flash产能亦基本预售一空。闪迪发布FQ4财报，营收、EPS和毛利率均创单季新高，毛利率超预期升至 84.6%，营收同比增长 175%，预计Q1营收为103-108亿美元，区间中值约105.5亿美元同比增长 359%，较预期低近 5.5%。西部数据发布FQ4财报，营收37.47亿美元（同比+44%），高于预期的36.92亿美元，调整后EPS达3.56美元，超过预期的3.31美元，预计FY27Q1营收40-42亿美元，中值41亿美元，高于预期的40.2亿美元。

投资建议

受益标的：长鑫科技、中芯国际、万通发展、翰博高新、寒武纪、中科飞测、华峰测控等。

• 风险提示：AI产业发展不及预期风险；国际贸易不确定性风险；行业竞争加剧风险。


特别声明

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分析师声明

本研究报告的署名人员具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告，并对内容和观点负责。本报告清晰准确地反映了署名人员的研究观点，所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。本报告署名人员保证他们报酬的任何一部分不曾与，不与，也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系。

股票投资评级说明

评级

说明

证券评级

买入(Buy)

预计相对强于市场表现20%以上;

增持(outperform)

预计相对强于市场表现5%~20%;

中性(Neutral)

预计相对市场表现在-5%~+5%之间波动;

减持(underperform)

预计相对弱于市场表现5%以下。

行业评级

看好(overweight)

预计行业超越整体市场表现;

中性(Neutral)

预计行业与整体市场表现基本持平;

看淡(underperform)

预计行业弱于整体市场表现。

备注：评级标准为以报告日后的6~12个月内，证券相对于市场基准指数的涨跌幅表现，其中A股基准指数为沪深300指数（北交所基准指数为北证50指数）、港股基准指数为恒生指数、新三板基准指数为三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）、美股基准指数为标普500或纳斯达克综合指数。我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重建议；投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，不应仅仅依靠投资评级来推断结论。


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