增持（维持）

行业： 计算机

日期： 2026年08月05日

分析师： 杨佳伟

E-mail: yangjiawei@shzq.com

SAC编号：S0870526050001

最近一年行业指数与沪深300比较


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人工智能成为经济增长动力源，国内大模型持续升级

计算机行业周报（2026.7.27—2026.7.31）

市场回顾

过去一周（7.27-7.31）上证综指上涨 0.47%，创业板指下跌 3.93%，沪深300指数下跌 1.31%，计算机（申万）指数上涨 5.59%，跑赢上证综指5.11个百分点，跑赢创业板指9.52个百分点，跑赢沪深300指数6.90个百分点，位列全行业第7名。

周观点

人工智能成为经济增长澎湃动力源。根据央视网，7月31日，国家发展改革委举行新闻发布会介绍，上半年，我国人工智能相关行业保持 30%以上的高增长，人工智能自主创新步伐加快，在全产业链多环节实现快速突破。（1）算力底座夯实：首个全国产10万卡人工智能超集群正式投用。截至6月底，全国智能算力规模达到去年同期的2.8倍。（2）模型能力跃升：深度求索、月之暗面等本土企业先后发布多个万亿级参数开源大模型，国产大模型全球总下载量突破100亿次，国产模型与国产算力芯片加速适配。（3）要素流动活跃：建成高质量数据集超过12万个，算力、模型、数据互促共进的良性循环加速形成。在各方面协同带动下，人工智能成为经济增长的澎湃动力源，相关行业保持 30%以上的高增长。下一步，我国将推动人工智能高质量发展，加快自主创新，加强基础研究和技术创新，加快数据开放共享和人工智能语料建设。突出应用牵引，加快推动国家人工智能应用中试基地布局建设。深化生态协同，推进“模芯云用”全链条协同创新、高效适配。同时，完善关键制度框架，加快人工智能法立法进程。强化风险监测防控，建立健全技术监测、风险预警、应急响应体系。深化全球合作共治，加快推动世界人工智能合作组织建设。

国产大模型持续突破。（1）DeepSeek：根据财联社微信公众号，7月31日，DeepSeek-V4-Flash正式版上线。根据官方消息，DeepSeek-V4-Flash正式版的模型架构、大小和与预览版相同，即MoE（混合专家）架构、2840亿总参数、130亿激活参数、1M上下文，在此基础上，正式版仅重新进行了后训练，Agent能力便大幅增强，基准测试得分远超V4-Pro-Preview。（2）MiniMax：根据MiniMax稀宇科技微信公众号，8月3日，MiniMax正式开源了新一代通用视频模型MiniMaxH3。MiniMaxH3是一个通用型全模态生成系统，能够统一理解由文本、图像、视频和音频构成的多模态上下文，并可生成最高2K分辨率、最长15秒、带有原生立体声音频的视频。得益于以任务泛化为导向的系统设计，H3在预训练阶段便已具备广泛的多模态上下文理解与生成能力，因此能够出色地遵循复杂的多模态指令。（3）字节跳动：根据科技日报微信公众号，字节跳动正式发布新一代视频生成模型Seedance2.5，在生成时长、多模态理解、编辑精度等维度实现全面升级。相较于Seedance2.0，Seedance2.5单次生成视频时长提升至30秒，并提供高保真时序延长能力；支持最多50个多模态参考素材；新增视频局部编辑能力；原生支持10余种语言。Seedance2.5此次能力提升，将视频生成价值推向产业纵深。从


内容产业延伸至具身智能、智能驾驶、制造、教育、电商出海等领域，生成式AI成为业务流程中的标准化生产工具。据悉，徐工集团、小鹏汽车、微分智飞等多家企业将率先引入Seedance2.5模型能力。

投资建议

建议关注：（1）国产AI芯片：寒武纪、海光信息、芯原股份等；

建议关注：（1）国产AI芯片：寒武纪、海光信息、芯原股份等；（2）超节点整机：中科曙光、浪潮信息、中兴通讯、紫光股份、华勤技术等；（3）算租/AIDC：协创数据、宏景科技、润建股份、利通电子、盈峰环境、行云科技、盛视科技等；（4）核心配套：华丰科技、杰华特、盛科通信、澜起科技、申菱环境、鸿日达、高澜股份、川环科技、飞龙股份、欧陆通、中恒电气等。

风险提示

下游景气度不及预期；政策推进不及预期；技术创新不及预期、行业竞争加剧。


分析师声明

作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询资格或相当的专业胜任能力，以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告，并保证报告采用的信息均来自合规渠道，力求清晰、准确地反映作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响。此外，作者薪酬的任何部分不与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。

公司业务资格说明

本公司具备证券投资咨询业务资格。

投资评级体系与评级定义

股票投资评级:

分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据公司基本面及(或)估值预期以报告日起6个月内公司股价相对于同期市场基准指数表现的看法。

买入

股价表现将强于基准指数20%以上

增持

股价表现将强于基准指数5-20%

中性

股价表现将介于基准指数±5%之间

减持

股价表现将弱于基准指数5%以上

无评级

由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级

行业投资评级:

分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据行业历史基本面及(或)估值对所研究行业以报告日起12个月内的基本面和行业指数相对于同期市场基准指数表现的看法。

增持

行业基本面看好，相对表现优于同期基准指数

中性

行业基本面稳定，相对表现与同期基准指数持平

减持

行业基本面看淡，相对表现弱于同期基准指数

相关证券市场基准指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；港股市场以恒生指数为基准；美股市场以标普500或纳斯达克综合指数为基准

投资评级说明：

不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准，投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异。本评级体系采用的是相对评级体系。投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断。

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