东吴证券_电力设备行业跟踪周报：锂电储能需求向好估值低、AIDC和人形潜力可期_20260803.pdf

东吴证券2026-08-03查看原文

摘要

1东吴证券发布电力设备行业周报，维持行业“增持”评级。

2研报指出锂电储能需求向好且估值处于低位，预计2026年全球储能装机增长60%以上，动力电池需求增长35%+。

3重点推荐宁德时代、阳光电源、亿纬锂能等龙头标的。

4同时看好AIDC电源、人形机器人及工控板块复苏机会。

5光伏产业链价格仍处底部，风电海风招标短期承压但长期景气度在。

6建议关注具备涨价弹性的材料龙头及出海优势企业。

文本

![](page=0,bbox=[1425, 71, 1841, 171])

电力设备行业跟踪周报

锂电储能需求向好估值低、AIDC 和人形潜力可期

增持（维持）

投资要点

电气设备9125上涨1.6%，表现强于大盘。（本周，7月27日-7月31日，下同），新能源汽车涨 5.16%，风电涨 4.98%，发电设备涨 4.19%，核电涨 3.67%，锂电池涨 3.47%，电气设备涨 1.6%，光伏涨 0.36%。涨幅前五为江淮汽车、中国宝安、北汽蓝谷、圣阳股份、天融信；跌幅前五为龙源技术、迈为股份、旭光电子、金利华电、中际旭创。

行业层面：储能：山西储能新政落地，16地整治全面铺开，新型储能进入“严监管”时代；工信部印发《工业绿色低碳发展“十五五”规划》，2030年建设零碳工厂500个，提升储能/绿电/绿氢使用比例；青海2026储能申报，电源侧不享受容量补偿，鼓励钠离子/液流/压缩空气等；北京将储能纳入建设指标，2030年建成20个左右市级零碳园区。电动车：乘联会发布7月1-26日数据，新能源乘用车零售73.8万辆，同比-2%，批发82.0万辆，同比+6%，零售渗透率65.7%；主流车企7月新能源交付合计90.3万辆，同比+22%环比持平，其中比亚迪41.9万辆、吉利16.0万辆、零跑10.1万辆，鸿蒙智行4.5万辆、小鹏3.8万辆，蔚来/极氪各3.6万辆，理想3.0万辆，小米3万辆+；高工锂电：2026H1动力与储能电池销量979.4GWh，同比+48.6%，其中储能电池同比+83.4%；海外电池企业26Q2盈利改善，储能与AI数据中心成为第二增长曲线，LG新能源26H1储能收入同比+4.6倍、26年底北美储能产能预计超50GWh；容百科技拟投资建设仙桃年产30万吨钠电正极材料一体化项目；锂电材料价格高位波动，VC均价升至20万元/吨，碳酸锂现货在14-15万元/吨区间震荡。市场价格及周价格变化：碳酸锂：国产99.5% 14.25万/吨，-0.20万/吨，-1.4%；工业级SMM13.80万/吨，-0.35万/吨，-2.5%；电池级SMM14.30万/吨，-0.25万/吨，-1.7%；正极：钴酸锂SMM34.50万/吨，-1.15万/吨，-3.2%；磷酸铁锂-动力SMM5.38万/吨，-0.06万/吨，-1.1%；金属锂：SMM80.00万/吨，+0.0万/吨，+0.0%；氢氧化锂：国产SMM13.1万/吨，-0.28万/吨，-2.1%；电池：圆柱18650-2500mAh6.30元/支，-0.10元/支，-1.6%；方形-铁锂SMM0.4285元/wh，+0.001元/wh，+0.2%；隔膜湿法/国产SMM1.41元/平，+0.00元/平，+0.0%；前驱体：四氧化三钴SMM31.00万/吨，-1.00万/吨，-3.1%；六氟磷酸锂：SMM10.75万/吨，+0.40万/吨，+3.9%。新能源：阳光电源中标国内首个800V SST招标项目；美国禁止进口中国新型人形机器人和逆变器，称为保护AI供应链安全；市场监管总局开展光伏行业价格合规指导；新疆五个风电项目招标80MW/220MWh配套储能系统；每年预计总量1.5GW，中国安能集团2026年光伏组件采购；海辰储能携手Statkraft落地西班牙首个项目，助力纳瓦拉风电场改造升级；云南293MW风光项目优选：大唐、湖南湘投、华电等入围。本周硅料32.00元/kg，环比+0.00%；N型210R硅片0.93元/片，环比-2.11%；N型210硅片1.13元/片，环比-1.74%；双面Topcon182电池片0.27元/W，环比+0.00%；双面Topcon182组件0.74元/W，环比+0.00%；光伏玻璃3.2mm/2.0mm16.10/9.50元/平，环比+0.63%/+0.00%。风电：本周招标2.6GW：陆上2.6GW/海上0GW；本周开/中标均价：无。本月招标：21.18GW，同比+26.87%；陆上20.62GW，同比+28.23%，海上0.56GW，同比-8.78%。26年招标：58.44GW，同比+12.16%；陆上56.41GW/海上2.03GW，同比+13.41%/同比-64.68%。本月标均价：陆风1554.58元/KW，陆风（含塔筒）2180.19元/KW，海风3176元/KW，海风（含塔筒）3122元/KW。人形机器人：比亚迪人形机器人计划八月发布；宇树科技初步询价日为8月5日网下申购日为8月10日；谷歌Deepmind推出Gemini Robotics2机器人AI模型。电网：240台充电桩+220台储能设备采购：中国铁建港航局2026-2027年度储能设备及充电桩框架采购补遗。

公司层面：容百科技：拟投资47.23亿元建设仙桃年产30万吨钠电正极材料一体化项目，分三期建设，整体建设周期预计24个月。恩捷股份：拟1-2亿元回购，回购价不超93元/股。已获工商银行1.8亿元回购专项贷款承诺函，期限不超3年。宏发股份：26H1营收110.2亿元，同比+32%；归母净利润11.6亿元，同比+20%；其中26Q2营收59.1亿元，同环比+36%/+16%；归母净利润6.7亿元，同环比+21%/+39%。科达利：拟1.5-3.0亿元回购股份用于员工持股或股权激励，回购价不超过292元/股。天奈科技：拟1-2亿元回购用于员工激励及维护公司价值，回购价不超57.21元/股。7月27日首次回购31.2万股，金额1002万元。三花智控：1）拟2-4亿元回购用于股权激励/员工持股，回购价不超60元/股，期限12个月。2）首次回购279.82万股，占总股本0.0665%，成交金额9993.23万元。嘉元科技：拟授予1200.00万股限制性股票，占总股本1.82%，首次授予对象491人、授予价17.76元/股，有效期不超60个月。诺德股份：公司26H1营收64.3亿元，同比113.3%，归母净利1亿元，同比242.1%，扣非净利0.5亿元，同比159.6%；其中26Q2营收38.9亿元，同环比142.2%/53%，归母净利0.6亿元，同环比-280.7%/56.7%，扣非净利0.3亿元，同环比-170.6%/32.5%。壹石通：26H1业绩预告：营收4.0-4.2亿元，同增47%-55%；归母净利润0.10-0.14亿元，扭亏为盈；扣非亏损620-920万元，同比减亏71%-80%。海博思创：预告26H1归母净利润6.2-7.0亿元，同增96%-122%；扣非净利润6.1-7.0亿元，同增135%-170%。其中26Q2归母净利润4.16~4.96亿元，同比+87.6%~123.6%、环比+104.4%~143.7%。海亮股份：控股股东海亮集团拟6-10亿元增持，价格不超过35元/股，通过集中竞价和大宗交易实施。三孚新科：首次回购17.79万股，占总股本0.18%，成交金额1647.49万元，成交价88.41-95.00元/股。国城矿业：拟现金23.68亿元收购国城实业40%股权，交易完成后持股100%，构成关联交易及重大资产重组。平安电工：2026H1营收6.86亿元，同比增20.27%；归母净利1.25亿元，同比降7.81%。南网科技：拟以44,504.49万元收购粤能电力100%股权，构成关联交易、不构成重大资产重组，尚需股东会审议且尚未签署正式协议。宏工科技：拟以6000万一9000万元回购股份，价格不超100元/股，用于员工持股计划或股权激励，期限12个月。白云电器：7月31日首次回购17.00万股，占总股本0.0315%，成交金额200.16万元，成交价11.77元/股一11.78元/股。思格新能：业绩：预告26H1实现收入95~100亿元，同比+240%～270%，净利润23.5~24.5亿元，同比+190%～210%。

投资策略：锂电：锂电板块超跌明显，而基本强劲，看好板块反弹。其中8月排产预期坏增5-10%，好于市场此前预期，我们判断今年需求增长 35%+，27年预计仍有 25%+，其中增量主要来自海外动力和储能，储能电池预计26年出货1100gwh，同比+70%+，27年预计近40%增长至1500gwh，整体行业需求持续向上。排产端。价格方面，碳酸锂短期高位有所回落，后续震荡，产业链龙头Q2盈利水平预计依旧亮眼，VC短期价格上涨，铜箔、隔膜等二轮涨价近期有望落地，估值已回调至27年11-14xPE，Q3旺季行情确定，首推宁德时代、亿纬锂能等，重点看好恩捷股份、佛塑科技、璞泰来、鼎胜新材、尚太科技、科达利、天赐材料、湖南裕能等价格弹性和优质材料龙头标的，关注诺德股份、嘉元科技等，同时碳酸锂价格总体可维持较高水平，看好优质龙头赣锋锂业、盛新锂能、大中矿业、国城矿业、永兴材料、中矿资源等。新技术方面看好钠电和固态新方向。储能：碳酸锂价格回调加快大储项目落地，欧洲和新兴市场大储均是翻倍以上增长，国内上半年招标旺盛装机略慢下半年将提速，美国平稳增长AI储能潜力可期，工商储在欧洲、东南亚等新兴市场开始持续大幅增长，户储欧洲暑休整体平稳，澳洲、东南亚新兴市场需求延续，我们预计全球储能装机26年60%以上增长，27-30年复合20-40%增长，看好大储、工商储户储龙头。AIDC&缺电出海：海外算力升级对AIDC要求持续提升，高压、直流、高功率趋势明显，SST有加速趋势，国内相关公司迎来出海新机遇，继续看好有技术和海外渠道优势的龙头，北美缺电是大趋势，继续看好AIDC&SST、变压器等；人形机器人：Tesla Gen3即将推出，27年推向市场，2030年依然预期100万台，宇树上市在即；人形公司产品、订单、资本端等进展提速，26年是量产过渡期，27年量纲很关键，看好T链核心供应商。工控：26年Q1订单超预期，4-6月普遍40%+增长，锂电加速向好，AI相关行业3C、半导体、机床等增长强劲，传统行业如注塑、纺织、物流等回暖较好，同时布局机器人第二增长曲线，强推工控龙头。风电：欧洲能源安全下海风景气度高，26年国内海风招标很少，预计继续下滑，相对看好海风，26年陆风招标下滑预计装机也下降，28年有望恢复增长，今年风机毛利率逐步修复。光伏：需求来看明显偏弱，价格低迷，26年需求首次下滑，太空光伏带来增量可能，Musk太空和地面各建100GW，设备、辅材受益。

投资建议：宁德时代（动力&储能电池全球龙头、增长确定估值低）、阳光电源（光储全球龙头盈利拐点在即、AI储能&SST优势显著潜力大）、亿纬锂能（动力&储能锂电上量盈利向好、消费类电池稳健）、璞泰来（隔膜涂敷稳增基膜扩张起量、负极材料盈利拐点）、恩捷股份（隔膜供需紧张有望持续涨价、龙头盈

2026年08月02日

证券分析师曾朵红

执业证书：S0600516080001

021-60199793

zengdh@dwzq.com.cn

证券分析师阮巧燕

执业证书：S0600517120002

ruanqy@dwzq.com.cn

行业走势

![](page=0,bbox=[1327, 784, 1769, 1065])

一、储能板块：

美国：根据EIA数据，美国大储6月新增装机2661MW，同环比+107%/+359%，平均配储时长2.7h。2026年1-6月累计装机7812MW，同比+42%。6月末美国大储备案量62.2GW，较5月末大储备案量+2.5%。备案量中，计划26年7月并网规模为2.6GW，EIA预计年内新增装机21.6GW。

图1：美国月度大型电池储能装机（MW）

![](page=3,bbox=[294, 596, 1757, 1066])

数据来源：EIA，东吴证券研究所

德国：25年12月大储装机回落，累计同比高位。12月德国大储装机151MWh，同比- 29.11%，环比-15.17%；配储时长2.1小时。1-12月大储累计装机1122MWh，同比+92.28%。

25年12月户储下行，工商储环比改善但规模有限。12月户储装机119MW，同环比-48%/- 20%，对应183MWh，同环比-47%/-21%，装机数量同比-44%。1-12月户储累计装机3509MWh，同比 -24%。工商储12月装机9.77MW，对应22MWh，同环比-21%/+38%。1-12月工商储累计装机 240MWh，同比+1%。

图2：德国电池大储月度新增（单位：MWh）

![](page=3,bbox=[177, 1831, 946, 2296])

数据来源：Wood Mackenzie，东吴证券研究所

图3：德国电池户用储能月度新增（单位：MWh）

![](page=3,bbox=[1023, 1839, 1789, 2299])

数据来源：Wood Mackenzie，东吴证券研究所

![](page=4,bbox=[1424, 72, 1841, 170])

澳大利亚：25年并网延续高增态势、在建和储备项目规模大。25Q4新增并网2.3GWh，创历史新高。25年累计并网5.1GWh，配储时长2.8h，较24年提升0.1h。

图4：澳大利亚储能新增并网装机（MWh）

![](page=4,bbox=[309, 535, 1791, 1032])

数据来源：EIA，东吴证券研究所

本周（2026年7月25日至2026年7月31日，下同）共有5个储能设备项目招标，储能电站项目2个，储能系统项目2个。其中涉及新技术储能项目招标1个。

本周开标锂电池储能电站项目/EPC项目1个。其中，EPC项目1个，PC项目0个。其中涉及新技术储能项目开标0个。

图5：本周部分储能中标项目（含预中标项目）

时间

招标人

项目

功率(MW)

容量(MWh)

中标人

中标价格(万元)

状态

2026/7/29

怀仁明华能源科技有限公司

核怀仁市400MW/800MWh共享储能项目招标

400

800

中国水利水电第十一工程局有限公司(联合体成员:保定吉达电力设计有限公司)

810.900

中标

数据来源：北极星储能网，时代储能网，储能与电力市场，储能头条，CNESA，东吴证券研究所

26年6月国内大储EPC招标/中标容量为56.4/32.3GWh，环比+43.2%/+55.1%，同比+154.4%/+87.4%； 26年1-6月国内大储EPC累计招标/中标容量为304.8/263.89GWh，同比+193%/+298%。

![](page=5,bbox=[1424, 72, 1840, 171])

图6：储能项目中标（MWh）

![](page=5,bbox=[179, 430, 903, 835])

数据来源：北极星储能网，储能与电力市场，储能头条，CNESA，东吴证券研究所

图7：储能EPC中标均价（元/Wh）

![](page=5,bbox=[1035, 422, 1779, 843])

数据来源：北极星储能网，储能与电力市场，储能头条，CNESA，东吴证券研究所

电动车板块：

国内电动车本土销量平淡，但单车带电量高增，且出口持续超预期。乘联会发布7月1-26日数据，新能源乘用车零售73.8万辆，同比-2%，批发82.0万辆，同比+6%，零售渗透率65.7%。26年7月已披露14家主流车企新能源交付合计111.4万辆，环比-2%、同比+25%，26M1-7合计642.4万辆，同比+6%；分车企看，比亚迪41.9万辆，环比+4%、同比+22%；吉利汽车16.0万辆，环比-1%、同比+23%；零跑10.1万辆，环比+8%、同比+102%；鸿蒙智行4.5万辆，环比-11%、同比-6%；小鹏3.8万辆，环比-5%、同比+4%；蔚来3.6万辆，环比-11%、同比+71%；极氪3.6万辆，环比+2%、同比+111%；理想3.0万辆，环比-1%、同比-1%；小米3万辆+，环比-14%、同比-1%；长安深蓝2.9万辆，环比-13%、同比+8%；腾势1.9万辆，环比-6%、同比+69%；岚图1.3万辆，环比-7%、同比+9%。国内电动车延续本土零售偏弱，出口高增态势，我们预计本土乘用车26年下滑5-10%，预计27年恢复增长；出口26年翻番以上增长，27年仍可维持30-40%增长。

![](page=6,bbox=[1425, 72, 1840, 170])

图8：主流车企销量情况（万辆）

单位：万辆

2607

环比

同比

26M1-7

同比

2606

2605

2604

比亚迪

41.9

22%

222.5

-11%

40.3

38.1

32.1

吉利汽车

16.0

-1%

23%

96.0

12%

16.1

13.3

13.6

上汽集团

17.7

-12%

51%

97.3

27%

20.1

18.2

14.2

鸿蒙智行

4.5

-11%

-6%

28.7

14%

5.1

4.6

3.3

小鹏

3.8

-5%

20.4

-13%

4.0

3.2

3.1

理想

3.0

-1%

22.4

-5%

3.1

3.3

3.4

零跑

10.1

102%

45.8

68%

9.3

8.2

7.1

长安深蓝

2.9

-13%

21.4

25%

3.4

3.3

小米

-14%

-1%

21.5

14%

3.5

3.3

3.7

蔚来

3.6

-11%

71%

22.7

68%

4.1

3.8

2.9

极氪

3.6

111%

21.4

99%

3.5

3.4

3.2

腾势

1.9

-6%

69%

8.6

-6%

2.0

1.6

1.1

长城

3.5

17.9

-8%

3.5

3.0

2.7

岚图

1.3

-7%

8.9

31%

1.4

1.3

1.5

主流车企合计

111.4

-2%

25%

642.4

116.3

106.9

94.8

主流车企占比

79%

77%

新能源乘用车

135.2

122.5

数据来源：各车企官网，乘联会，东吴证券研究所

6月欧洲电动车销量同比稳步提升，全年预期 35%+增长，有望超预期。6月欧洲9国合计销量39.8万辆，同环比+44%/+30%，电动车渗透率 36.9%，同环比+8.2/+2.2pct。1-6月欧洲主流9国累计销量183万辆，同比+36%，电动化率 33%，26年我们预计维持 35%+增长。法国6月电动车销量6.82万辆，同环比 67%/51%，渗透率 36.1%，同环比+12/+1pct；意大利6月电动车销量3.06万辆，同环比 75%/6%，渗透率 20.7%，同环比+7.5/+1.7pct；瑞典6月电动车销量2.05万辆，同环比 14%/18%，渗透率 69.0%，同环比+3.7/+2.2pct；西班牙6月电动车销量2.98万辆，同环比 20%/16%，渗透率 23.2%，同环比+2.4/+0.1pct；瑞士6月电动车销量1.01万辆，同环比 40%/36%，渗透率 40.0%，同环比+6.9/+2.4pct；葡萄牙6月电动车销量1.25万辆，同环比 52%/8%，渗透率 42.2%，同环比+10.4/+1.3pct；德国6月电动车销量11.6万辆，同环比 60%/32%，渗透率 39.2%，同环比+10.8/+2.5pct；英国6月电动车销量9.1万辆，同环比 32%/37%，渗透率 42.5%，同环比+6.6/+1.4pct；挪威6月电动车销量1.9万辆，同环比 7%/26%，渗透率 99.1%，同环比+0.2/+0.1pct。

![](page=7,bbox=[1425, 72, 1840, 171])

图9：海外主流国家销量情况（辆）

【东吴电新】海外电动车销量跟踪

单位：辆

26累计

202606

202605

202604

25年累计

欧洲九国

纯电

1,234,588

280,510

205,447

194,487

1,929,360

yoy

40%

55%

44%

42%

30%

插电

594,933

117,506

99,974

94,136

1,010,236

电动车

1,829,521

398,016

305,421

288,623

2,939,596

yoy

36%

44%

33%

35%

32%

mom

30%

-29%

乘用车

5,557,599

1,079,095

881,748

878,138

10,290,386

yoy

12%

mom

22%

-30%

渗透率

32.9%

36.9%

34.6%

32.9%

28.6%

德国

纯电

368,006

84,057

59,969

64,350

545,142

插电

163,793

32,212

27,921

27,546

311,398

电动车

531,799

116,269

87,890

91,896

856,540

yoy

37%

60%

29%

32%

50%

mom

32%

-4%

-9%

乘用车

1,484,393

296,378

239,448

249,163

2,901,184

yoy

16%

mom

24%

-4%

-15%

渗透率

35.8%

39.2%

36.7%

36.9%

29.5%

英国

纯电

284,579

63,950

43,931

39,084

473,348

插电

148,132

26,702

22,167

20,597

225,143

电动车

432,711

90,652

66,098

59,681

698,491

yoy

30%

32%

31%

54%

27%

mom

37%

11%

-56%

乘用车

1,137,929

213,166

160,662

149,247

2,020,520

yoy

11%

24%

mom

33%

-61%

渗透率

38.0%

42.5%

41.1%

40.0%

34.6%

法国

纯电

241,565

55,851

37,412

36,216

327,284

插电

47,865

12,300

7,648

8,333

108,627

电动车

289,430

68,151

45,060

44,549

435,911

yoy

46%

67%

63%

27%

mom

51%

-23%

乘用车

857,165

188,787

128,484

138,339

1,660,388

yoy

-2%

11%

97%

mom

47%

-7%

-20%

渗透率

33.8%

36.1%

35.1%

32.2%

26.3%

意大利

纯电

80,583

14,894

13,350

14,184

94,973

插电

87,419

15,723

15,433

13,238

99,333

电动车

168,002

30,617

28,783

27,422

194,306

yoy

86%

75%

79%

87%

64%

mom

-17%

乘用车

944,861

148,124

151,659

156,348

1,538,292

yoy

10%

11%

12%

-2%

mom

-2%

-3%

-16%

渗透率

17.8%

20.7%

19.0%

17.5%

12.6%

挪威

纯电

71,654

18,875

15,210

10,952

172,230

插电

968

509

200

5,057

电动车

72,622

19,384

15,410

10,985

177,287

yoy

-2%

10%

-1%

42%

mom

26%

40%

-37%

乘用车

73,396

19,558

15,560

11,103

179,747

yoy

-3%

-2%

40%

mom

26%

40%

-37%

渗透率

98.9%

99.1%

99.0%

98.9%

98.6%

瑞典

纯电

58,801

13,014

10,718

9,834

99,721

插电

34,931

7,515

6,645

5,811

72,786

电动车

93,732

20,529

17,363

15,645

172,507

yoy

14%

10%

mom

18%

11%

-10%

乘用车

141,851

29,759

25,985

24,147

272,987

yoy

-1%

mom

15%

-9%

渗透率

66.1%

69.0%

66.8%

64.8%

63.2%

西班牙

纯电

63,618

14,622

12,049

9,723

107,585

插电

77,639

15,169

13,741

13,035

127,474

电动车

141,257

29,791

25,790

22,758

235,059

yoy

36%

20%

18%

32%

94%

mom

16%

13%

-15%

乘用车

647,707

128,426

111,894

106,862

1,226,192

yoy

-1%

-9%

mom

15%

-18%

渗透率

21.8%

23.2%

23.0%

21.3%

19.2%

瑞士

纯电

27,889

6,652

5,140

4,683

53,250

插电

14,456

3,432

2,293

2,299

26,174

电动车

42,345

10,084

7,433

6,982

79,424

yoy

22%

40%

15%

28%

19%

mom

36%

-16%

乘用车

116,548

25,207

19,741

18,618

233,736

yoy

16%

-1%

-2%

mom

28%

-20%

渗透率

36.3%

40.0%

37.7%

37.5%

34.0%

葡萄牙

纯电

37,893

8,595

7,668

5,461

55,827

插电

19,730

3,944

3,926

3,244

34,244

电动车

57,623

12,539

11,594

8,705

90,071

yoy

35%

52%

45%

32%

24%

mom

33%

-14%

乘用车

153,749

29,690

28,315

24,311

257,340

yoy

10%

15%

14%

mom

16%

-18%

渗透率

37.5%

42.2%

40.9%

35.8%

35.0%

数据来源：各国汽车工业协会官网，东吴证券研究所

![](page=8,bbox=[1423, 71, 1840, 170])

美国25年10月补贴取消后，销量承压。美国25年电动车销156万辆，同比-3%。26年1-6月电动车注册54.8万辆，同比-29%，补贴取消后，总体承压。26H1销量预计承压，但美国电动化率仅 10%，电动化空间广阔，26H2随着新车型推出后销量有望恢复。

投资建议：锂电当前龙头PE估值27年13-15x，市场开始进入业绩反映期，叠加锂电旺季在即，Q2业绩亮眼。继续强推格局和盈利稳定龙头电池（推荐宁德时代、亿纬锂能、比亚迪、中创新航、欣旺达，关注鹏辉能源）、以及具备涨价弹性和优质锂电材料龙头，推荐隔膜、铝箔、铜箔、结构件等环节（推荐璞泰来、鼎胜新材、恩捷股份、佛塑科技、科达利、尚太科技、湖南裕能、天赐材料、富临精工、华友钴业、星源材质等，关注德福科技、诺德股份、嘉元科技、ST天际、多氟多、万润新能、龙蟠科技、海科新源、石大胜华等）；看好碳酸锂龙头（推荐赣锋锂业、国城矿业、盛新锂能、大中矿业、中矿资源、永兴材料、天齐锂业、雅化集团、藏格矿业等）。

风光新能源板块：

光伏：

硅料

本周维持前期订单交付为主趋势，新签订单量较前期进一步减少，仅少数企业完成新一轮签单。致密复投料主流价格落在每公斤30-32元人民币，混包料约每公斤30-31元人民币，颗粒料约每公斤30.5-31元人民币。

从成交情况来看，采购仍维持策略，当前保守应对以少量采购为主，部分消化自身库存为主，在中游承压较大，受终端需求尚未明显恢复、硅片环节开工率偏低影响，下游企业多以消化自身库存及少量按需补库为主，主动备货意愿有限。与此同时，部分龙头企业仍处于复产及产量爬升阶段，市场供给量逐步增加，使硅料库存压力持续累积，出货难度进一步提升。然而政策变动性仍存在，厂家多数仍观望月底是否有政策变量，考虑市况、且当前硅料价格已接近多数企业的现金成本线，部分厂家酝酿将整体价格回抬至32元的可能性。然而，在库存尚未有效去化、下游开工率及终端需求未见明显修复之前，市场仍缺乏支撑价格反弹的实质动能。

然而对市场而言，较难支撑目前成交价格，我们仍预期七至八月硅料价格将在低位区间震荡，致密复投料不排除回落至每公斤30-32元人民币之间，对应整体均价不排除跌破每公斤30元人民币、亦有超跌可能性。但变动因素仍在于能耗标准实施，若新政力度强硬，将有望带动市场调整结构进行产业修复。

硅片

本周硅片价格再次下探，各尺寸成交均向较低水位收敛，目前市场主流价格为183N每片0.80元人民币、210RN每片0.90元人民币、210N每片1.10元人民币。受价格调整过渡期影响，上周的前期市场仍有少量每片0.83元、0.93元及1.13元人民币的订单交付。至于更低价成交，考虑部分交易涉及补片或其他特殊条款，实际价格可能进一步低于本周主流。值得注意的是，当前价格已普遍跌破现金成本线，厂家持续降价的空间逐渐受限。

随着近期部分厂家下调报价，市场询单及成交表现略有回温。然而，供应端尚未出现明显收缩，目前初步预估八月排产下修幅度有限。一方面，海外市场仍存在一定需求支撑；另一方面，部分企业基于维持市场占有率的考虑，减产意愿仍然偏低。若后续未出现明确的限产措施，仅依靠企业自主控产，短期内对价格的支撑力道仍相对有限。

考虑到近日预期将召开相关会议，产业协调或政策预期有望改善市场情绪，并对价格形成阶段性支撑，但在会议内容及实际措施尚未明朗前，价格能否顺利止住，市场仍以观望为主。

电池片

本周N型电池片价格：183N、210RN与210N本周均价持平于每瓦0.27元、0.26与0.265元人民币，183N、210RN与210N价格区间分别为0.265-0.27元、0.255-0.265元与0.26-0.265元人民币。

![](page=9,bbox=[1424, 72, 1840, 170])

因上游硅片价格持续下探，电池片生产成本线下调，报价也跟随松动，目前210RN与210N电池片因成交量低迷，整体成交区间仍在下滑，新成交签单分别以低价每瓦0.255元与0.26元居多。初步观察八月份，国内电池片厂家排产环比下调意愿相对保守，整体仍在等待上游硅料、组件近日行业会议结果。

P型美金价格部分：本周182P美金均价下调至每瓦0.043美元，价格区间落在每瓦0.043-0.045美元，印度ALMM清单部分放宽释放些许需求，但国内部分厂家P型产品产量上升与硅片价格分化，导致电池片价格有所松动。

N型美金价格部分：183N中国出口均价本周持平于每瓦0.040美元，价格范围为每瓦0.039-0.040美元，七月中至八月份海外签单虽有部分起量，但组件客户仍有降价要求，叠加目前国内硅片价格下调，电池片成本相应回落，海外出口价格水平出现僵持。

组件

本周中国市场价格暂时维持。中国区 TOPCon组件实际交付价格方面，集中式项目约落在每瓦0.65- 0.73元人民币，分布式项目则约落在每瓦0.70-0.76元人民币。

市场供需方面，七月份中国市场集中式项目开始逐步放量，带动组件排产同步提升。本月中国市场单月组件产出预估达37-38GW，较上月增加约4-5GW；全球组件排产规划对应提升至48-49GW。

短期来看，组件价格仍存在进一步下调空间。近月中国组件市场价格的回落，一方面反映中国市场终端需求依然疲弱，市场价格缺乏有力支撑；另一方面，也是因为原物料的价格波动。

海外 TOPCon组件价格方面，本周均价维持每瓦0.115美元。

中东市场方面，受到区域冲突影响，多数项目仍面临发货不顺及物流延滞等问题，目前市场成交有限，最新价格尚未明确落地。

欧洲市场方面，中国至北欧航线海运运费自六月起快速攀升，当前40ft高柜运价马上超越6,000美元，反映船公司集中调涨运价、运力收缩以及红海绕行等因素持续推升海运成本，并连带支撑欧洲现货市场价格。

美国市场方面，受到DC比例差异影响，各类产品价格分化明显。目前美国封装组件价格约落在每瓦0.30- 0.33美元。

风电：

本周招标2.6GW：陆上2.6GW/海上0GW；本周开/中标均价：无。本月招标：21.18GW，同比+26.87%：陆上20.62GW，同比+28.23%，海上0.56GW，同比-8.78%。26年招标：58.44GW，同比+18.44%：陆上56.41GW/海上2.03GW，同比+29.41%/同比-64.68%。本月开标均价：陆风1554.58元/KW，陆风（含塔筒）2180.19元/KW，海风3176元/KW，海风（含塔筒）3122元/KW。

图10：风电招中标汇总

项目名称

招标日期

容量MW

招标人

省份

城市

类别

第四师可克达市66团河滨生态6万千瓦新增负荷配套风电项目第一标段(风力发电机组(含塔筒)采购)招标

2026/7/27

新疆宽阔建设工程有限公司

兵团

陆上风机(含塔筒)

(国际贸易公司)大唐山东兰陵西北部156.25MW风电项目风力发电机组及附属设备采购

2026/7/28

156

中国大唐集团国际贸易有限公司

山东

陆上风机(含塔筒)

(国际贸易公司)大唐山东青岛西海岸新区千乡万村驭风行动20MW风电项目风力发电机组及附属设备

2026/7/28

中国大唐集团国际贸易有限公司

山东

陆上风机(含塔筒)

(国际贸易公司)五莲千乡万村驭风行动60MW风电项目风力发电机组及附属设备

2026/7/28

中国大唐集团国际贸易有限公司

山东

陆上风机(含塔筒)

(国际贸易公司)大唐山东潍坊诸城市千乡万村驭风行动昌城镇40MW风电项目风力发电机组及附属设备采购

2026/7/28

中国大唐集团国际贸易有限公司

山东

陆上风机(含塔筒)

安化县天子山风电场(大熊山二期)(第三次)(项目名称)风力发电机组(含塔筒、锚栓组件)及其附属设备采购(第三次)

2026/7/28

安化裕风新能源有限公司

湖南

益阳

陆上风机(含塔筒)

(国际贸易公司)大唐安阳原风储100MW风力发电机组及附属设备(含塔筒)采购

2026/7/28

100

中国大唐集团国际贸易有限公司

河北

陆上风机(含塔筒)

中国电建贵州纳雍县腾场乡布鲁赛风电场项目31.25MW风力发电机组及附属设备采购项目公开招标

2026/7/28

中国电建集团贵阳勘设计研究院有限公司

贵州

陆上风机

大唐河南太康300MW风电项目

2026/7/28

300

中国大唐集团国际贸易有限公司

河南

大康

陆上风机(含塔筒)

内黄四期80MW风电项目

2026/7/28

中国大唐集团国际贸易有限公司

河南

内黄县

陆上风机(含塔筒)

(国际贸易公司)大唐甘肃安定10万千瓦风电新建项目风力发电机组及附属设备(含塔筒)(二次)采购公告

2026/7/28

100

中国大唐集团国际贸易有限公司

甘肃

安定

陆上风机(含塔筒)

新疆新能源新疆塔城裕民县50万千瓦风电项目风力发电机组及附属设备(含塔筒、箱变)标段一采购招标

2026/7/29

250

海南申能物资有限公司

新疆

陆上风机(含塔筒)

新疆新能源新疆塔城裕民县50万千瓦风电项目风力发电机组及附属设备(含塔筒、箱变)标段二采购招标

2026/7/29

250

海南申能物资有限公司

新疆

陆上风机(含塔筒)

广东省风电长治市平顺县50MW分散式风力发电项目风机及附属设备采购

2026/7/29

广东省风力发电有限公司

山西

长治

陆上风机(含塔筒)

秦溪县驭风行动助力乡村振兴工程5万千瓦风力发电项目风机及附属设备采购

2026/7/29

广东省风力发电有限公司

山西

太原

陆上风机(含塔筒)

广东省风力发电有限公司平陆100MW风力发电项目风机及附属设备采购

2026/7/29

100

广东省风力发电有限公司

山西

运城

陆上风机

甘肃庆阳东疆西界园区绿聚合试点(二期)项目750MW风力发电机组、附属设备(含塔筒、箱变)采购项目标包一-山

2026/7/30

150

甘肃电投庆阳能源有限责任公司

陆上风机(含塔筒)

甘肃庆阳东疆西界园区绿聚合试点(二期)项目750MW风力发电机组、附属设备(含塔筒、箱变)采购项目标包二-山

2026/7/30

300

甘肃电投庆阳能源有限责任公司

陆上风机(含塔筒)

甘肃庆阳东疆西界园区绿聚合试点(二期)项目750MW风力发电机组、附属设备(含塔筒、箱变)采购项目标包三-山

2026/7/30

300

甘肃电投庆阳能源有限责任公司

陆上风机

中广核新能源内蒙古苏尼特右旗15万千瓦陆上风电项目风力发电机组采购项目

2026/7/31

150

内蒙古苏尼特右旗核合新能源有限公司

内蒙古

陆上风机

数据来源：五大四小招标网，风芒能源等公众号，东吴证券研究所

氢能：

本周没有项目签约。

![](page=10,bbox=[1424, 72, 1840, 170])

三、人形机器人&工控板块观点：

26年7月制造业PMI 49.2%，前值 50.3%，环比-1.1pct：其中大/中/小型企业PMI分别为 49.5%/49.7%/47.4%，环比-1.2pct/-0.8pct/-0.8pct；2026年1-6月工业增加值累计同比+5.4%；2026年 1-6月制造业固定资产投资完成额累计同比-5.7%。2026年1-6月电网累计投资3027亿元，累计同比 +3.99%。

景气度方面：短期持续跟踪中游制造业的资本开支情况，在经济持续复苏之后，若制造业产能扩张，则将进一步加大对工控设备的需求。

26年7月制造业PMI 49.2%，前值 50.3%，环比-1.1pct：其中大/中/小型企业PMI分别为 49.5%/49.7%/47.4%，环比-1.2pct/-0.8pct/-0.8pct。

2026年1-6月工业增加值累计同比增长：2026年1-6月制造业规模以上工业增加值累计同比+5.4%。

2026年1-6月制造业固定资产投资累计同比增长：2026年1-6月制造业固定资产投资完成额累计同比-5.7%。

2026年1-6月机器人、机床产量数据向好：2026年1-6月工业机器人产量累计同比 +28.0%；1-6月金属切削机床产量累计同比+6.9%。

![](page=11,bbox=[1425, 72, 1841, 170])

图11：龙头公司经营跟踪（销售：亿元；GR：同比增速）

产品类型

伺服

低压变频器

中大PLC

厂商

安川

松下

台达

ABB

安川

施耐德

销售/订单

销售

订单

2023Q1

1月

1.2

-40%

0.74

-27%

1.1

-33%

4.5

-10%

0.6

-25%

-6%

2月

1.5

-6%

0.89

-63%

1.15

-3%

5.1

113%

0.72

3月

2.2

29%

1.74

1.35

5.5

10%

0.96

12%

0.44

10%

2023Q2

4月

2.2

69%

0.99

-53%

1.35

-11%

5.7

46%

n.a.

0.5

11%

5月

1.9

-10%

1.14

-31%

1.3

-13%

4.5

15%

0.97

94%

0.7

-7%

6月

2.15

1.15

-36%

1.3

-24%

2.8

-8%

0.79

-21%

0.67

-4%

7月

1.8

13%

0.87

-25%

1.2

-6%

3.2

-20%

0.7

-42%

0.75

2023Q3

8月

1.4

-7%

1.04

-2%

1.1

-6%

2.8

-3%

0.65

-41%

0.7

9月

1.3

1.17

-24%

-7%

5.7

36%

0.8

-33%

0.75

10月

1.2

-8%

0.82

-9%

-5%

3.3

0.7

-30%

0.7

-4%

2024Q4

11月

1.4

-7%

1.01

1.2

11%

2.2

-4%

0.8

-20%

0.75

-6%

12月

1.6

14%

1.12

1.1

3.5

59%

0.7

-30%

0.9

-2%

1月

1.65

38%

35%

1.2

4.8

0.65

0.95

-5%

2024Q1

2月

1.4

-7%

0.76

-15%

1.15

-9%

3.7

-27%

0.35

-65%

0.65

-10%

3月

1.65

-41%

1.12

-36%

1.1

-19%

5.1

-7%

0.7

-27%

0.5

14%

4月

1.5

-32%

1.77

79%

1.4

5.2

-9%

0.85

-15%

0.45

-10%

2024Q2

5月

1.3

-46%

1.61

41%

1.35

-11%

0.75

0.7

6月

1.1

-49%

1.41

23%

1.3

4.8

71%

0.7

-11%

0.72

7月

1.2

-33%

1.12

29%

1.35

13%

3.2

0.75

0.66

-12%

2024Q3

8月

1.3

-7%

1.22

17%

1.2

2.6

-7%

0.75

15%

0.6

-14%

9月

1.2

-8%

1.23

1.1

10%

4.4

-23%

0.7

-13%

0.66

-12%

10月

1.1

-8%

0.92

12%

1.09

3.2

-3%

0.6

-14%

0.62

-11%

2024Q4

11月

1.6

1.12

11%

1.3

2.8

27%

0.75

0.78

12月

1.5

-6%

1.26

13%

1.2

-14%

0.8

14%

0.9

2025Q1

1月

0.98

-41%

1.14

-14%

1.2

4.2

-13%

0.52

-20%

0.95

2月

43%

1.02

34%

1.27

10%

3.9

0.65

86%

0.7

3月

1.2

-8%

1.19

1.15

5.1

0.76

0.48

-4%

2025Q2

4月

1.5

1.78

1.35

-4%

4.9

-6%

0.7

-18%

0.42

-7%

5月

1.4

1.61

1.38

4.2

0.61

-19%

0.65

-7%

6月

1.4

27%

1.44

1.35

5.3

10%

0.68

-3%

0.66

-8%

2025Q3

7月

1.5

25%

1.1

-2%

1.36

-6%

0.67

-11%

0.68

8月

1.7

31%

1.43

17%

1.3

2.3

-12%

0.72

-4%

0.57

-5%

9月

0.9

-25%

1.32

1.15

4.3

-2%

0.65

-7%

0.55

-17%

2025Q4

10月

1.2

0.96

1.11

3.6

13%

0.6

0.5

-19%

11月

1.5

-6%

1.22

1.32

3.2

14%

0.68

-9%

0.65

-17%

12月

1.6

1.41

1.3

3.5

17%

0.62

-23%

0.8

-11%

2026Q1

1月

1.9

94%

1.25

10%

1.5

25%

6.1

45%

0.85

63%

2月

0.86

-57%

0.95

-7%

1.1

-13%

4.1

0.4

-38%

0.5

-29%

3月

1.3

1.33

12%

1.25

4.5

-12%

0.66

-13%

0.5

2026Q2

4月

1.45

-3%

1.98

11%

1.43

4.5

-8%

0.8

14%

0.43

5月

1.5

1.82

13%

1.53

11%

5.5

31%

0.76

25%

0.7

6月

1.3

-7%

1.62

13%

1.47

6.5

23%

0.77

10%

0.65

-2%

数据来源：睿工业，东吴证券研究所

机器人：

看好理由：1）人形机器人工业+商业+家庭，预计远期空间1亿台+，对应市场空间超15万亿元，25年量产元年，特斯拉引领市场。2）类比电动车三段行情，当前机器人尚处于0-1阶段，主流零部件厂商按人形100万台给予合理份额测算机器人业务利润，这部分业务利润仅对应10-15xPE估值，长期空间大。3）当前阶段，无需过分担心份额与价格，在快速放量阶段，或将经历各环节产能紧缺，厂商量利双升。当达到一定规模，行业洗牌，优质龙头预计将胜出，地位稳固。

当前板块仍有空间：目前市场演绎到主流零部件厂商按人形100万台给予合理份额，测算机器人业务利润，这部分业务利润对应10-15xPE估值。而人形远期市场空间上亿台，对比电动车三段行情，当前仅仅是演绎0-1阶段，而1-10和10-N确定且空间大。

观点重申：当前时点相当于14年的电动车，十年产业大周期即将爆发，首推量产进度最快的特斯拉链，并看好各环节优质标的。1）执行器：推荐三花智控、拓普集团、富临精工等；2）减速器：推荐科达利、绿的谐波、斯菱智驱，关注豪能科技、瑞迪智驱等；3）丝杆：推荐浙江荣泰、北特科技，关注震裕科技等；4）灵巧手：雷赛智能、伟创电气、兆威机电、曼恩斯特、关注峰岹科技、鸣志电器、禾川科技等；5）整机：优必选、汇川技术等；6）传感器：关注奥比中光、安培龙、凌云股份等；7）结构件：祥鑫科技等。

![](page=12,bbox=[1424, 72, 1841, 171])

电网：

电网投资：26年1-5月我国电网基建投资完成额为2309亿元，同比+13%。

特高压周度新闻：

1) 6月30日，国家电网有限公司陕北一安徽 $ \pm 800 $千伏特高压直流输电工程（以下简称“陕北一安徽工程”）全面建成投运。直流线路全长1055千米。工程额定电压 $ \pm 800 $千伏，额定容量800万千瓦，总投资205亿元。

2) 近日，承德市国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要发布。加快建设坚强智能电网。将保障首都绿色电力供应作为重大政治任务和战略机遇，积极推动承德可再生能源基地纳入京津冀电力协同发展规划，争取将“承德绿电”作为京津绿电消费的重要来源。全力推进承德特高压及500千伏电网“9站6通道”输送能力建设，谋划推动承德直通北京的新能源电力专用通道，显著提升清洁能源外送规模和效率。

3) 7月1日，内蒙古库布齐沙漠基地送电上海工程受端配套过江工程环评公示。本项目动态总投资约 112.64亿元，新建过江GIL管廊。管廊自崇明开关站至太仓接收站，路径全长约12.2公里；新建陆上GIL管廊。管廊自太仓接收站至太仓开关站，路径全长约1.83公里。

图12：特高压线路推进节奏

类型

项目名称

开工/预计开建时间

投运/预计投运时间

当前进展

所属规划

特高压直流

陕西-安徽±800kV

建设中，24年3月

26年6月底

调试/验收

“十四五”规划

甘肃-浙江±800kV（柔）

建设中，24年7月

27年

浙江段贯通

蒙西-京津冀±800kV（半柔）

建设中，25年12月

27年

已开工

藏东南-粤港澳大湾区±800kV一期（全柔）

建设中，25年9月

29年

已开工

陕西-河南±800kV（半柔）

已核准，26年

28年

已核准

青桂直流±800kV（柔）

可研，26年

—

可研启动/中标

滚动增补

吉电入京±800kV

可研，26年

29年

可研收口

疆电送川渝±800kV（全柔）

可研，26年

—

前期推进

巴丹吉林-四川±800kV（半柔）

前期，26年

28年

可研通过

库布齐-上海±800kV（半柔）

可研，26年

—

环评/勘设中标

特高压交流

阿坝-成都东1000kV

建设中，24年7月

26年底

首段贯通/建设中

“十四五”规划

大同-怀来-天津北-天津南双回1000kV

建设中，25年3月

27年6月

已开工

烟威（含中核CX送出）1000kV

建设中，25年6月

26年10月

已开工

滚动增补

浙江1000kV环网

建设中，26年4月

29年11月

已开工

达拉特-蒙西1000kV

建设中，26年6月

27年9月

已开工

攀西-川南1000kV

建设中，26年3月

28年

已开工

赣江-赣南1000kV

可研，26年

—

纳规/可研

甘孜、阿坝扩建

可研，26年

—

未见核准/开工

背靠背直流互济

重庆-贵州【渝黔背靠背】

建设中，25年12月

27年6月

已开工

电力灵活互济工程

湖南-广东【湘粤背靠背】

建设中，25年12月

27年

已开工

福建-江西【闽赣背靠背】

建设中，25年12月

27年

已开工

湖南-贵州【湘黔背靠背】

建设中，26年

27年

已开工

安徽-湖北【皖鄂背靠背】

建设中，26年3月

27年

已开工

山东-江苏【鲁苏背靠背】

已核准，26年

28年

预计26年Q3开工

数据来源：国家电网，东吴证券研究所

![](page=13,bbox=[1424, 72, 1841, 171])

电力设备物资招标：

26年主网招标有所放缓，我们认为主要系在建工程节奏有所延后，新建项目出库延期所致。

一次设备：26年1-3批招标来看，变压器/组合电器/电抗器/互感器/电容器/断路器/隔离开关/消弧线圈/开关柜需求同比分别为-19%/-8%/-17%/-18%/+4%/+21%/-6%/+12%/+33%，新增需求同比有所放缓。

二次设备：26年1-3批二次设备招标需求有所分化，继电保护/变电监控招标量同比-13%/+19%，保护类设备需求放缓，变电监控类设备仍保持稳健增长。

图13：国家电网变电设备招标情况（截至26年第三批）

产品

21A

21A YoY

22A

22A YoY

23A

23A YoY

24A

24A YoY

25A

25A YoY

26YTD YoY

变压器(容量MVA)

192,432

43.7%

299,689

55.7%

379,464

26.6%

403,503

6.3%

498,601

23.6%

243,596

-19.1%

组合电器(套)

9,556

28.6%

11,291

18.2%

13,612

20.6%

13,830

1.6%

15,917

15.1%

7,765

-8.2%

电抗器

1,294

64.0%

1,503

16.2%

1,773

18.0%

1,936

9.2%

2,383

23.1%

1,210

-17.0%

互感器

17,228

168.1%

19,755

14.7%

29,341

48.5%

34,197

16.6%

41,543

21.5%

22,165

-18.3%

电容器

3,736

653.2%

4,463

19.5%

5,234

17.3%

5,857

11.9%

7,156

22.2%

4,566

3.5%

断路器

2,647

79.6%

3,610

36.4%

4,432

22.8%

5,486

23.8%

5,102

-7.0%

3,863

20.5%

隔离开关

10,170

234.1%

11,012

8.3%

13,165

19.6%

15,459

17.4%

17,938

16.0%

11,212

-5.6%

消弧线圈

1,432

817.9%

1,505

5.1%

1,886

25.3%

2,133

13.1%

2,726

27.8%

1,958

11.8%

开关柜

33,294

306.1%

36,919

10.9%

43,188

17.0%

47,685

10.4%

58,353

22.4%

49,215

33.0%

保护类设备

18,403

10.9%

18,323

-0.4%

23,164

26.4%

26,597

14.8%

42,600

60.2%

25,495

-12.8%

变电监控设备

1,553

128.7%

1,466

-5.6%

1,566

6.8%

1,810

15.6%

2,358

30.3%

1,964

19.0%

数据来源：国家电网，东吴证券研究所

关注组合和风险提示：

关注组合：储能：阳光电源、德业股份、禾迈股份、锦浪科技、固德威、昱能科技、派能科技、科士达、盛弘股份、科华数据、科陆电子、金盘科技、南网科技、永福股份、同飞股份；电动车：宁德时代、亿纬锂能、科达利、湖南裕能、比亚迪、天赐材料、璞泰来、中伟新材、中矿资源、永兴材料、赣锋锂业、天齐锂业、新宙邦、天奈科技、德方纳米、容百科技、华友钴业、恩捷股份、星源材质；光伏：隆基绿能、阳光电源、通威股份、锦浪科技、固德威、中信博、晶澳科技、爱旭股份、福莱特、捷佳伟创、林洋能源；工控及工业4.0：汇川技术、宏发股份、麦格米特、正泰电器、信捷电气；电力物联网：国电南瑞、国网信通、炬华科技、新联电子、智光电气；风电：东方电缆、天顺风能、泰胜风能、大金重工、日月股份、新强联、恒润股份、海力风电、三一重能、金风科技、明阳智能；特高压：平高电气、许继电气、思源电气。

风险提示：投资增速下滑，政策不达市场预期，价格竞争超市场预期。

![](page=14,bbox=[1425, 72, 1840, 171])

内容目录

行情回顾...18

分行业跟踪...19

2.1. 国内电池市场需求和价格观察...19

2.2. 新能源行业跟踪...24

2.2.1. 国内需求跟踪...24

2.2.2. 国内价格跟踪...25

2.3. 工控和电力设备行业跟踪...29

2.3.1. 电力设备价格跟踪...31

动态跟踪...32

3.1. 本周行业动态...32

3.1.1. 储能...32

3.1.2. 新能源汽车及锂电池...32

3.1.3. 光伏...34

3.1.4. 风电...35

3.1.5. 氢能...36

3.1.6. 电网...37

3.1.7. 人形机器人...38

3.1.8. 新技术...39

3.2. 公司动态...39

风险提示...47

![](page=15,bbox=[1425, 71, 1840, 171])

图表目录

图 1: 美国月度大型电池储能装机（MW） ...4

图 2: 德国电池大储月度新增（单位：MWh） ...4

图 3: 德国电池户用储能月度新增（单位：MWh） ...4

图 4: 澳大利亚储能新增并网装机（MWh） ...5

图 5: 本周部分储能中标项目（含预中标项目） ...5

图 6: 储能项目中标（MWh） ...6

图 7: 储能 EPC 中标均价（元/Wh） ...6

图 8: 主流车企销量情况（万辆） ...7

图 9: 海外主流国家销量情况（辆） ...8

图 10: 风电招中标汇总 ...10

图 11: 龙头公司经营跟踪（销售：亿元；GR：同比增速） ...12

图 12: 特高压线路推进节奏 ...13

图 13: 国家电网变电设备招标情况（截至 26 年第三批） ...14

图 14: 本周（2026 年 7 月 31 日）申万行业指数涨跌幅比较（%） ...18

图 15: 细分子行业涨跌幅（%,截至 7 月 31 日股价） ...18

图 16: 本周涨跌幅前五的股票（%） ...19

图 17: 部分电芯价格走势（左轴-元/Wh、右轴-元/支） ...21

图 18: 部分电池正极材料价格走势（万元/吨） ...21

图 19: 电池负极材料价格走势（万元/吨） ...21

图 20: 部分隔膜价格走势（元/平方米） ...21

图 21: 部分电解液材料价格走势（万元/吨） ...22

图 22: 前驱体价格走势（万元/吨） ...22

图 23: 锂价格走势（万元/吨） ...22

图 24: 钴价格走势（万元/吨） ...22

图 25: 锂电材料价格情况 ...23

图 26: 国家能源局光伏月度新增装机容量(GW) ...24

图 27: 国家能源局风电月度新增装机容量(GW) ...24

图 28: 风电陆风机组招标情况（GW） ...25

图 29: 风电海风机组招标情况（GW） ...25

图 30: 硅料价格走势（元/kg） ...27

图 31: 硅片价格走势（元/片） ...27

图 32: 电池片价格走势（元/W） ...27

图 33: 组件价格走势（元/W） ...27

图 34: 光伏产品价格情况（硅料：元/kg，硅片：元/片，电池、组件：元/W） ...28

图 35: 月度组件出口金额及同比增速 ...28

图 36: 月度逆变器出口金额及同比增速 ...28

图 37: 浙江省逆变器出口 ...28

图 38: 广东省逆变器出口 ...28

图 39: 季度工控市场规模同比增速（%） ...29

图 40: 工控行业下游细分行业同比增速（亿元，%） ...29

图 41: 电网基本建设投资完成累计（左轴：累计值-亿元；右轴：累计同比） ...30

图 42: 新增 220kV及以上变电容量累计（左轴：累计值-万千伏安；右轴：累计同比） ...30

![](page=16,bbox=[1426, 72, 1840, 170])

图 43: PMI 走势(%) ... 30

图 44: 取向、无取向硅钢价格走势（元/吨） ... 31

图 45: 白银价格走势（美元/盎司） ... 31

图 46: 铜价格走势（美元/吨） ... 31

图 47: 铝价格走势（美元/吨） ... 31

图 48: 交易异动 ... 41

图 49: 大宗交易记录 ... 42

表1：公司估值...3

表2：本周重要公告汇总...39

![](page=17,bbox=[1423, 72, 1840, 171])

1. 行情回顾

电气设备9125上涨1.6%，表现强于大盘。沪指3832点，上涨18点，上涨 0.47%，成交53626亿元；深成指13579点，下跌196点，下跌1.42%，成交59212亿元；创业板3344点，下跌137点，下跌3.93%，成交28365亿元；电气设备9125上涨1.6%，表现强于大盘。

图14：本周（2026年7月31日）申万行业指数涨跌幅比较（%）

![](page=17,bbox=[150, 678, 1817, 1302])

数据来源：wind，东吴证券研究所

图15：细分子行业涨跌幅（%，截至7月31日股价）

板块

收盘价(点)

至今涨跌幅(%)

本周

2026年初

2025年初

2024年初

2023年初

2022年初

2021年初

2020年初

新能源汽车

4279.54

5.16

-16.18

29.81

41.50

35.46

4.33

48.91

143.15

风电

3044.48

4.98

-20.73

15.82

11.54

-17.58

-37.46

-8.78

28.41

发电设备

10185.61

4.19

-18.29

12.91

45.13

6.52

-11.43

45.05

147.24

核电

3388.57

3.67

-11.73

42.00

71.42

80.67

49.00

138.94

189.83

锂电池

8148.05

3.47

-10.63

51.40

40.43

5.54

-24.62

39.13

118.01

电气设备

9125.20

1.60

-9.55

28.29

32.25

-2.39

-27.21

7.63

109.56

发电及电网

3449.10

1.36

8.85

9.69

28.64

30.06

15.64

51.13

57.21

上证指数

3832.26

0.47

-3.44

14.34

28.82

24.05

5.29

10.34

25.64

光伏

7260.20

0.36

-26.46

-2.23

-24.14

-53.14

-62.98

-43.86

53.97

深圳成分指数

13578.93

-1.42

0.40

30.38

42.57

23.27

-8.60

-6.16

30.18

创业板指数

3343.96

-3.93

4.40

56.14

76.80

42.49

0.64

12.73

85.97

数据来源：wind，东吴证券研究所

![](page=18,bbox=[1423, 71, 1841, 171])

本周股票涨跌幅

涨幅前五为江淮汽车、中国宝安、北汽蓝谷、圣阳股份、天融信；跌幅前五为龙源技术、迈为股份、旭光电子、金利华电、中际旭创。

图16：本周涨跌幅前五的股票（%）

![](page=18,bbox=[547, 520, 1840, 1297])

数据来源：wind、东吴证券研究所

2. 分行业跟踪

2.1. 国内电池市场需求和价格观察

锂电材料端

碳酸锂：本周国内碳酸锂市场维持弱市运行，其中周四受市场小作文影响，期货价格跌幅较大，现货价格则较为坚挺。从市场供货方面来看，8月受部分锂盐厂检修的影响，预计产量减少1万吨，智利到港量也连续两个月下降，预计后期碳酸锂价格以震荡上行为主。

三元材料：本周三元材料价格弱市震荡为主。8月份产量来看环比微增。现阶段上游锂、钴盐等价格目前暂无明确的企稳信号，下游维持刚需采购，现货缺乏向上涨动力。

磷酸铁锂：本周磷酸铁锂市场走势不温不火。由于头部企业产能释放有限，因此8月份的产量预计增幅不大，另一方面磷酸铁价格不断走高，且供应偏紧，也在一定程度上限制了磷酸铁锂的增产势头。

负极材料：本周国内负极材料继续稳定。目前负极企业挺价意愿较强，但下游电池厂成本

![](page=19,bbox=[1423, 72, 1840, 170])

管控严格，现货价格传导节奏偏慢。原料方面：本周石油焦价格继续小幅上涨，且8月份仍有小幅上涨空间。针状焦方面：油浆紧缺导致针状焦企业继续挺价且上调价格，出货情况也较好。

隔膜：本周隔膜市场价格变化不大，目前隔膜正处于传统淡季尾声，下游电芯厂以刚需补货为主，尚未启动大规模旺季备货；头部隔膜企业长协订单充足、开工维持高位，中小厂商现货竞争激烈。

电解液：本周国内电解液市场价格暂稳为主，6F市场延续上涨行情，下游电池厂进入旺季前置备货窗口，但仍以刚需采购为主，暂未大规模锁价。VC市场在上周出现暴力拉升后，本周价格暂且稳定。

下游需求端：

电池：本周锂电市场价格稳定，目前来看国内电池厂8月份产量环比预计增长 7-8%，金九银十备货窗口临近，头部的C和B增幅较大，而三、四梯队的电池厂增幅有限，海外电池厂生产总体平稳。

（文字部分引用自鑫椤资讯）

![](page=20,bbox=[1423, 72, 1841, 171])

图17：部分电芯价格走势（左轴-元/Wh、右轴-元/支）

![](page=20,bbox=[153, 666, 975, 1204])

数据来源：SMM，东吴证券研究所

图18：部分电池正极材料价格走势（万元/吨）

![](page=20,bbox=[1030, 656, 1843, 1188])

数据来源：鑫椤资讯、SMM，东吴证券研究所

图19：电池负极材料价格走势（万元/吨）

![](page=20,bbox=[153, 1523, 966, 2092])

图20：部分隔膜价格走势（元/平方米）

数据来源：鑫椤资讯、百川，东吴证券研究所

![](page=20,bbox=[1027, 1531, 1837, 2073])

数据来源：SMM，东吴证券研究所

![](page=21,bbox=[1424, 72, 1841, 171])

图21：部分电解液材料价格走势（万元/吨）

![](page=21,bbox=[153, 661, 971, 1238])

数据来源：SMM，东吴证券研究所

图22：前驱体价格走势（万元/吨）

![](page=21,bbox=[1036, 673, 1839, 1203])

数据来源：鑫椤资讯、SMM、百川，东吴证券研究所

图23：锂价格走势（万元/吨）

![](page=21,bbox=[157, 1544, 966, 2053])

数据来源：百川、SMM，东吴证券研究所

图24：钴价格走势（万元/吨）

![](page=21,bbox=[1037, 1543, 1842, 2059])

数据来源：WIND、Metal Bulletin，东吴证券研究所

![](page=22,bbox=[1424, 72, 1841, 171])

图25：锂电材料价格情况

2026/7/27

2026/7/28

2026/7/29

2026/7/30

2026/7/31

绝对涨幅

日环比%

周环比%

月初环比%

年初环比%

钴：长江有色市场（万/吨）

34.80

34.30

35.10

0.00

0.0%

4.2%

-9.8%

-24.5%

钴：钴粉（万/吨）SMM

46.25

46.00

45.75

-0.25

-0.5%

-1.1%

-7.1%

-10.3%

钴：金川赞比亚（万/吨）

34.94

34.49

34.67

0.17

0.5%

-0.9%

-9.4%

-24.2%

钴：电解钴（万/吨）SMM

34.95

34.50

34.65

0.15

0.4%

-1.0%

-9.4%

-24.2%

钴：金属钴（万/吨）百川

34.95

34.50

34.60

34.70

0.00

0.0%

-0.3%

-10.6%

-24.3%

钴：MB钴(高级)(美元/磅)

28.90

28.85

-0.05

-0.2%

-0.1%

7.9%

钴：MB钴(低级)(美元/磅)

26.25

26.28

0.00

0.0%

0.3%

-0.2%

4.8%

镍：上海金属网（万/吨）

13.30

13.23

13.16

13.13

13.26

0.13

1.0%

0.3%

5.9%

-4.9%

锰：长江有色市场（万/吨）

1.92

0.00

0.0%

-2.8%

碳酸锂：国产99.5%（万/吨）

14.50

14.30

14.35

14.25

0.00

0.0%

-1.4%

-8.4%

24.5%

碳酸锂：工业级（万/吨）百川

14.20

14.30

14.00

-0.30

-2.1%

-1.4%

-10.8%

16.7%

碳酸锂：工业级（万/吨）SMM

14.20

14.10

14.15

13.80

-0.35

-2.5%

-11.5%

17.9%

碳酸锂：电池级（万/吨）百川

14.50

14.60

14.30

-0.30

-2.1%

-1.4%

-10.6%

17.2%

碳酸锂：电池级（万/吨）SMM

14.65

14.55

14.60

14.30

-0.30

-2.1%

-1.7%

-10.6%

19.7%

碳酸锂：国产主流厂商（万/吨）

14.95

14.75

14.80

14.70

0.00

0.0%

-1.3%

-8.4%

20.5%

金属锂：(万/吨)百川

103.00

101.00

0.00

0.0%

-1.9%

-7.3%

38.4%

金属锂：(万/吨)SMM

80.00

0.00

0.0%

12.7%

氢氧化锂：(万/吨)百川

14.10

13.95

14.05

14.00

13.70

-0.30

-2.1%

-2.8%

-5.5%

17.1%

氢氧化锂：国产(万/吨)SMM

13.4

13.3

13.4

13.1

-0.30

-2.2%

-2.1%

-11.4%

18.0%

氢氧化锂：国产(万/吨)

14.15

13.95

13.85

0.00

0.0%

-2.1%

-10.6%

41.3%

电解液：磷酸铁锂(万/吨)百川

3.20

3.30

0.00

0.0%

3.1%

6.5%

-12.0%

电解液：磷酸铁锂(万/吨)SMM

2.88

2.96

3.04

0.00

0.0%

7.6%

10.1%

-15.0%

电解液：三元动力(万/吨)SMM

3.01

3.06

3.12

0.00

0.0%

4.7%

6.1%

-16.4%

六氟磷酸锂：SMM(万/吨)

10.50

10.70

10.75

0.00

0.0%

3.9%

-35.4%

六氟磷酸锂：百川(万/吨)

10.30

10.50

10.60

0.00

0.0%

5.0%

-35.0%

DMC碳酸二甲酯：工业级(万/吨)

0.40

0.00

0.0%

-4.8%

DMC碳酸二甲酯：电池级(万/吨)SMM

0.53

0.00

0.0%

1.9%

6.0%

-16.5%

EC碳酸乙烯脂(万/吨)

0.50

0.00

0.0%

2.1%

-23.8%

SMM电池级VC(万元/吨)

20.65

21.50

22.00

22.25

0.00

0.0%

11.8%

44.0%

30.1%

SMM电池级FEC(万元/吨)

7.15

7.35

0.00

0.0%

2.8%

14.0%

2.1%

SMM电池级DEC(万元/吨)

0.80

0.00

0.0%

1.3%

-10.9%

SMM电池级EC(万元/吨)

0.54

0.55

0.00

0.0%

6.8%

-10.6%

SMM电池级PC(万元/吨)

0.72

0.74

0.00

0.0%

5.8%

3.5%

前驱体：磷酸铁(万/吨)百川

1.53

1.55

0.02

1.3%

4.7%

41.3%

前驱体：三元523型(万/吨)

11.05

0.00

0.0%

4.7%

前驱体：氧化钴(万/吨)SMM

29.40

29.00

28.75

-0.25

-0.9%

-2.2%

-6.5%

-13.5%

前驱体：四氧化三钴(万/吨)SMM

32.00

31.25

31.00

-0.25

-0.8%

-3.1%

-6.5%

-15.2%

前驱体：氯化钴(万/吨)SMM

9.95

9.65

-0.30

-3.0%

-7.7%

-14.6%

前驱体：硫酸镍(万/吨)

3.35

0.00

0.0%

22.9%

正极：钴酸锂(万/吨)百川

37.80

0.00

0.0%

-3.2%

-7.9%

-11.1%

正极：钴酸锂(万/吨)SMM

35.65

35.15

34.50

-0.65

-1.8%

-3.2%

-7.9%

-11.1%

正极：锰酸锂-动力(万/吨)SMM

5.85

0.00

0.0%

-2.5%

19.4%

正极：三元111型(万/吨)

19.14

19.07

19.17

18.87

0.00

0.0%

-1.4%

-4.1%

18.3%

正极：三元523型(单晶型,万/吨)

18.64

18.57

18.67

18.47

18.35

-0.12

-0.6%

-1.6%

-3.9%

15.4%

正极：三元622型(单晶型,万/吨)

18.88

18.84

18.94

18.74

18.49

-0.25

-1.3%

-2.1%

-4.5%

13.4%

正极：三元811型(单晶型,万/吨)

20.46

20.40

20.48

20.38

20.18

-0.20

-1.0%

-1.4%

-2.5%

16.3%

正极：磷酸铁锂-动力(万/吨)SMM

5.44

5.42

5.45

5.38

-0.07

-1.34%

-1.1%

-8.0%

17.9%

负极：人造石墨高端动力(万/吨)

4.83

0.00

0.0%

负极：人造石墨低端(万/吨)

2.08

0.00

0.0%

1.2%

负极：人造石墨中端(万/吨)

2.92

0.00

0.0%

-7.9%

负极：天然石墨高端(万/吨)

5.75

0.00

0.0%

负极：天然石墨低端(万/吨)

2.25

0.00

0.0%

负极：天然石墨中端(万/吨)

3.70

0.00

0.0%

负极：碳负极材料(万/吨)百川

3.67

0.00

0.0%

负极：石油焦(万/吨)(百川)

0.32

0.00

0.0%

隔膜：湿法：百川(元/平)

0.9

0.00

0.0%

5.9%

隔膜：干法：百川(元/平)

0.44

0.00

0.0%

-2.2%

隔膜：5um湿法/国产(元/平)SMM

1.41

0.00

0.0%

1.1%

隔膜：7um湿法/国产(元/平)SMM

0.91

0.00

0.0%

9.6%

隔膜：9um湿法/国产(元/平)SMM

0.88

0.00

0.0%

8.6%

隔膜：16um干法/国产(元/平)SMM

0.44

0.00

0.0%

电池：方形-三元523(元/wh)SMM

0.624

0.628

0.00

0.6%

2.1%

23.6%

电池：软包-三元523(元/wh)SMM

0.6275

0.00

0.6%

2.1%

19.6%

电池：方形-铁锂(元/wh)SMM

0.4275

0.00

0.2%

2.4%

16.8%

电池：圆柱18650-2500mAh(元/支)

6.4

6.3

-0.10

-1.6%

29.9%

铜箔：8μm国产加工费(元/公斤)

17.5

0.00

0.0%

铜箔：6μm国产加工费(元/公斤)

0.00

0.0%

PVDF：LFP(万元/吨)

6.45

0.00

0.0%

3.2%

PVDF：三元(万元/吨)

12.55

0.00

0.0%

11.8%

5.0%

数据来源：WIND、鑫椤资讯、百川、SMM，东吴证券研究所

![](page=23,bbox=[1424, 72, 1840, 171])

2.2. 新能源行业跟踪

2.2.1. 国内需求跟踪

根据国家能源局统计，光伏6月新增12.48GW，同比-13.09%，环比+43.78%；1- 6月累计72.07GW，同比-66.04%。

图26：国家能源局光伏月度新增装机容量（GW）

![](page=23,bbox=[445, 683, 1624, 1216])

数据来源：国家能源局，东吴证券研究所

根据国家能源局统计，风电6月新增13.57GW，同比+165.56%，环比+258.05%； 1-6月累计38.62GW，同比-24.85%。

图27：国家能源局风电月度新增装机容量（GW）

![](page=23,bbox=[438, 1671, 1624, 2207])

数据来源：国家能源局，东吴证券研究所

26H1陆风机组招标35GW，同比下降 21%；26H1海风招标1.5GW，同比下降 70%。

![](page=24,bbox=[1424, 72, 1840, 171])

图28：风电陆风机组招标情况（GW）

![](page=24,bbox=[151, 392, 982, 893])

数据来源：采招网，东吴证券研究所

图29：风电海风机组招标情况（GW）

![](page=24,bbox=[1033, 400, 1841, 895])

数据来源：采招网，东吴证券研究所

2.2.2. 国内价格跟踪

多晶硅：

本周国内市场硅料订单成交不多，下游采购企业多为少量补货为主，相比前期落地订单量进一步萎缩，而价格上表现也较为弱势。下游硅片环节价格持续下跌，去库存有限，传导至硅料环节，对应硅料采购需求、硅料价格未见起色，且在下游环节仍有减产计划下，对应硅料采购需求更显惨淡，下游对硅料采购的观望情绪不减，对硅料的价格也是仍在博弈，而随着本月硅料整体的增产放量，硅料库存继续累积，硅料企业与下游采购企业就硅料价格在博弈中更显弱势，本周N型用料价格趋于30-32元/公斤区间，实际成交趋于区间低位。而短期内在终端需求、库存压力未有明显好转下，难有太大反转，但成本压力下也无太多下跌空间，预计硅料价格仍将继续以筑底为主。

硅片：

本周国内市场硅片价格继续跳水，整体库存出货压力明显。本周各尺寸硅片价格相比上周下跌0.02-0.05元/区间，本周各尺寸硅片价格来至0.8-0.83、0.9-0.93、1.1-1.13元/片区间，且实际成交趋于区间的低位价格0.8、0.9、1.1元/片。当前国内硅片库存居高不下，下游需求疲软未有起色下，部分硅片企业出货压力明显提升，因此部分硅片企业不得不通过降价以寻求出货，本周硅片价格进一步松动后，下游询单相较之前略有增加；此外目前的价格已跌穿成本，上游可降空间也已较为有限，现有的价格成交下硅片企业生产压力明显增加，预计下月将有部分硅片企业不得不减负荷生产，但预期减产有限。HJT硅片方面，下游HJT电池排产稳定，对应HJT硅片需求维稳，HJT半片价格也小幅松动，吸杂与否价格略有差异，本周HJT半片硅片价格区间落在0.55-0.57元/片区间，高氧片价格0.54元/片左右。

![](page=25,bbox=[1425, 72, 1840, 170])

电池片：

近期银价平稳在14000元/公斤左右，但上游硅片价格本周出现明显下降，这也带动了大尺寸的电池价格持续走弱。本周N型G12R、G12电池价格继续小幅松动，主流价格虽仍在0.255-0.26、0.26-0.265元/W区间，但实际成交已趋于低位，相比上周价格下跌0.03-0.05元/W左右，大尺寸电池需求更显疲软，库存明显集中。N型M10L电池价格供需相对平衡，价格也平稳在0.26-0.265元/W区间。当前国内电池整体供需仍显失衡，虽国内已陆续有中小电池产线减产但国内大厂排产暂未计划调整，预计下月电池整体产出与本月变化不大。海外需求方面，6月印度市场因ALMM清单影响，电池出口金额下滑明显，但近期印度市场传出将对进口电池有所放松，因此出口海外电池的需求有望回暖。BC电池方面，国内BC电池产能升级改造规模增多，但市场实际产量规模有限，在产产能多为自用。HJT电池方面，当前HJT电池订单需求有限，在产产线也多为自产自用，外销有限。

组件：

本周上游各环节价格仍小幅走弱，组件价格支撑力度有限，市场上组件价格较为混乱，各类型的低价组件也流通在市场上，对常规组件的价格也形成一定影响。本周头部组件企业的主流功率组件报价继续在0.7元/W附近，中小组件报价在0.65-0.68元/W，实际成交上尚有一定议价空间。而对于短期的组件价格来看，上游环节的跌跌不休使得组件价格仍存在进一步走弱可能。

辅材：

本月玻璃厂商在库存压力下继续减产，价格上部分玻璃企业随着减产开始有涨价意愿，2.0mm玻璃价格低位价格计划从8元/ $ m^{2} $上调至8.5元/ $ m^{2} $ ，但能否接受仍需与组件厂博弈而定。

![](page=26,bbox=[1424, 72, 1840, 172])

图30：硅料价格走势（元/kg）

![](page=26,bbox=[154, 684, 938, 1182])

数据来源：Infolink，东吴证券研究所

图31：硅片价格走势（元/片）

![](page=26,bbox=[988, 683, 1857, 1172])

数据来源：Infolink，东吴证券研究所

图32：电池片价格走势（元/W）

![](page=26,bbox=[152, 1397, 929, 1922])

数据来源：Infolink，东吴证券研究所

图33：组件价格走势（元/W）

![](page=26,bbox=[1001, 1394, 1822, 1930])

数据来源：Infolink，东吴证券研究所

![](page=27,bbox=[1424, 72, 1841, 171])

图34：光伏产品价格情况（硅料：元/kg，硅片：元/片，电池、组件：元/W）

SolarZoom国内价格

本周

上周

一月

两月

三月

去年同期

年初至今

单晶用料

32.00

0.00%

-3.03%

-8.57%

-34.69%

-23.81%

N型210R硅片

0.93

-2.11%

-5.10%

-7.00%

-9.71%

DIV/0!

-25.60%

N型210硅片

1.13

-1.74%

-4.24%

-5.83%

-8.13%

DIV/0!

-22.07%

N型182硅片

0.83

-2.35%

-5.68%

-7.78%

-10.75%

-30.83%

-24.55%

Topcon182电池片（双面）

0.27

0.00%

-3.64%

-19.70%

-22.06%

-11.67%

-10.17%

Topcon182组件（双面）

0.74

0.00%

-2.63%

-6.33%

-9.76%

5.71%

4.23%

PVInfoLink国内价格

本周

上周

一月

两月

三月

去年同期

年初至今

致密料

31.50

-1.56%

-3.08%

-10.00%

-11.27%

-28.41%

-19.23%

N型182*183mm/130μm硅片

0.80

-3.61%

-9.09%

-11.11%

-23.81%

N型182*210mm/130μm硅片

0.90

-3.23%

-8.16%

-10.00%

-33.33%

-19.64%

N型210mm/130μm硅片

1.10

-2.65%

-6.78%

-8.33%

-29.03%

-21.43%

双面Topcon电池片（>24.3%）

0.27

0.00%

-16.92%

-18.18%

-6.90%

-3.57%

双面Topcon组件182mm

0.72

0.00%

-2.31%

-3.23%

-4.76%

5.11%

1.41%

光伏玻璃3.2mm

16.10

0.63%

3.87%

0.63%

-8.00%

-17.44%

光伏玻璃2.0mm

9.50

0.00%

5.56%

1.06%

-7.32%

-19.15%

首席分析师曾朵红

18616656981

zengdh@dwzq.com.cn

全面负责

数据来源：SolarZoom，PVinsight，东吴证券研究所

图35：月度组件出口金额及同比增速

![](page=27,bbox=[164, 1276, 939, 1678])

数据来源：海关总署，东吴证券研究所

图36：月度逆变器出口金额及同比增速

![](page=27,bbox=[1022, 1265, 1814, 1697])

图37：浙江省逆变器出口

数据来源：海关总署，东吴证券研究所

![](page=27,bbox=[166, 1992, 928, 2417])

图38：广东省逆变器出口

数据来源：海关总署，东吴证券研究所

![](page=27,bbox=[1014, 2007, 1810, 2404])

数据来源：海关总署，东吴证券研究所

![](page=28,bbox=[1423, 71, 1840, 171])

2.3. 工控和电力设备行业跟踪

工控自动化市场2026年Q1整体增速同比+2.3%。1）分市场看，2026Q1OEM&项目型市场持续复苏，锂电/3C/包装/物流/注塑/食饮复苏较快。2）分行业看，OEM市场、项目型市场整体同比增速为+6.6%/+0.7%。

图39：季度工控市场规模同比增速（%）

22Q1

22Q2

22Q3

22Q4

23Q1

23Q2

23Q3

23Q4

24Q1

24Q2

24Q3

24Q4

25Q1

25Q2

25Q3

25Q4

26Q1

季度自动化市场营收(亿元)

810.4

746.6

748.1

658.8

795.0

723.6

732.3

659.2

783.4

692.3

722.5

658.2

801.8

684.6

708.4

838.2

908.0

季度自动化市场增速

7.6%

-3.8%

2.4%

-0.7%

-1.9%

-3.1%

-2.1%

0.1%

-1.5%

-4.3%

-1.3%

-0.2%

2.4%

-1.5%

-2.0%

-3.0%

2.3%

其中:季度OEM市场增速

4.5%

-10.2%

-6.0%

-10.0%

-6.6%

-10.7%

-9.3%

-2.7%

-7.0%

-7.5%

-4.3%

-1.4%

3.3%

0.5%

2.2%

-3.4%

6.6%

季度项目型市场增速

9.7%

1.2%

7.8%

5.8%

1.3%

2.1%

1.8%

1.7%

2.0%

-2.4%

0.1%

0.6%

1.8%

2.7%

-3.9%

-2.9%

0.7%

数据来源：工控网，东吴证券研究所

图40：工控行业下游细分行业同比增速（亿元，%）

2024

2025

2026

亿元

2024Q3

YoY

2024Q4

YoY

2025Q1

YoY

2025Q2

YoY

2025Q3

YoY

2025Q4

YoY

2026Q1

YoY

OEM市场合计

21849

-2.1%

25416

-7.3%

23021

5.8%

25078

6.1%

20934

-4.2%

24554

-3.4%

24550

6.6%

机床

1813

-11.6%

1814

-25.2%

2195

32.3%

2054

14.6%

2175

20.0%

1982

9.3%

2349

7.0%

电子制造

1947

6.8%

1929

-3.1%

2018

4.6%

1759

-13.0%

1981

1.7%

1962

1.7%

2220

10.0%

半导体

1477

-11.5%

1572

-21.6%

1807

5.9%

1710

11.0%

1681

13.8%

1664

5.9%

2078

15.0%

电池

1203

2.8%

1782

43.5%

1425

-5.5%

1449

24.2%

1576

31.0%

1692

-5.1%

1924

35.0%

纺织

1388

8.4%

1376

4.2%

1739

25.2%

1620

22.2%

1411

1.7%

1509

9.7%

1756

1.0%

工业机器人

1371

-3.9%

1437

-2.6%

1240

-6.3%

1275

-5.4%

1437

4.8%

1332

-7.3%

1513

22.0%

食品饮料

1282

4.7%

1226

-1.8%

1348

12.3%

1273

1.0%

1275

-0.5%

1151

-6.1%

1469

9.0%

物流

1196

10.5%

1221

11.8%

1228

8.1%

1270

11.1%

1341

12.1%

1239

1.5%

1351

10.0%

电梯

1108

10.2%

1172

11.7%

1343

13.4%

1314

16.3%

1327

19.8%

1368

16.7%

1330

-1.0%

包装

1241

10.5%

1312

-0.2%

1269

0.5%

1222

0.1%

1349

8.7%

1306

-0.5%

1294

2.0%

暖通空调

842

10.1%

794

2.6%

853

-1.4%

846

1.4%

819

-2.7%

844

6.3%

878

2.9%

起重

816

-0.6%

863

-10.0%

829

-3.8%

811

2.1%

784

-3.9%

801

-7.2%

763

-8.0%

塑料

624

9.5%

596

2.2%

663

5.4%

670

5.5%

664

6.4%

645

8.2%

683

3.0%

橡胶

529

1.0%

530

2.3%

544

3.2%

543

3.6%

565

6.8%

544

2.6%

533

-2.0%

纸巾

489

1.2%

494

-0.2%

467

-1.3%

485

0.2%

507

3.7%

462

-6.5%

472

1.1%

制药

408

4.9%

405

6.3%

407

-1.7%

384

3.2%

380

-6.9%

372

-8.1%

411

1.0%

印刷

497

29.8%

462

37.5%

428

15.4%

431

-1.8%

426

-14.3%

465

0.6%

342

-20.1%

工程机械

373

-14.6%

378

1.6%

331

-9.1%

343

-10.2%

351

-5.9%

347

-8.2%

321

-3.0%

建材

347

4.8%

279

-8.2%

297

-6.9%

290

-16.7%

285

-17.9%

363

30.1%

276

-7.1%

烟草

18.2%

20.0%

10.6%

-2.0%

0.0%

-3.7%

-5.8%

其他

2846

-23.6%

5720

-23.7%

2538

-2.0%

5279

9.5%

548

-80.7%

4454

-22.1%

2538

0.0%

项目型市场合计

63554

2.7%

61016

4.0%

65776

3.5%

60344

1.3%

64124

0.9%

59273

-2.9%

66254

0.7%

化工

13997

4.8%

14169

7.0%

14801

-1.3%

14247

0.5%

13482

-3.7%

13190

-6.9%

14061

-5.0%

市政及公共设施

11319

2.7%

11667

4.8%

12892

6.3%

12056

2.3%

12177

7.6%

11459

-1.8%

13537

5.0%

电力

8186

7.5%

7919

13.3%

7980

13.8%

7900

8.1%

8358

2.1%

7979

0.8%

8539

7.0%

石化

6002

15.7%

5853

7.2%

7270

33.3%

6229

6.8%

5979

-0.4%

5774

-1.3%

6979

-4.0%

冶金

5108

4.9%

4617

-1.5%

4531

-12.0%

4692

-5.9%

4904

-4.0%

4744

2.8%

4304

-5.0%

采矿

2929

-1.3%

3255

2.9%

3386

-9.8%

3549

13.4%

3581

22.3%

3448

5.9%

4165

23.0%

汽车

4048

-14.0%

4096

-9.9%

3678

-10.1%

3645

-9.6%

3751

-7.3%

3679

-10.2%

3715

1.0%

造纸

2315

2.0%

2275

-3.3%

2658

20.2%

2588

15.0%

2508

8.3%

2333

2.5%

2631

-1.0%

其他

9650

-2.2%

7165

1.2%

8580

-1.8%

5438

-10.1%

9384

-2.8%

6667

-7.0%

8323

-3.0%

工控行业合计

85403

1.4%

86432

0.4%

88797

4.1%

85422

2.7%

85058

-0.4%

83827

-3.0%

90804

2.3%

数据来源：工控网，东吴证券研究所

26年7月制造业PMI 49.2%，前值 50.3%，环比-1.1pct：其中大/中/小型企业 PMI分别为 49.5%/49.7%/47.4%，环比-1.2pct/-0.8pct/-0.8pct；2026年1-6月工业增加值累计同比+5.4%；2026年1-6月制造业固定资产投资完成额累计同比-5.7%。

![](page=29,bbox=[1424, 71, 1841, 170])

26年7月制造业PMI 49.2%，前值 50.3%，环比-1.1pct：其中大/中/小型企业 PMI 分别为 49.5%/49.7%/47.4%，环比-1.2pct/-0.8pct/-0.8pct。

2026年1-6月工业增加值累计同比增长：2026年1-6月制造业规模以上工业增加值累计同比+5.4%。

2026年1-6月制造业固定资产投资累计同比增长：2026年1-6月制造业固定资产投资完成额累计同比-5.7%。

2026年1-6月机器人、机床产量数据向好：2026年1-6月工业机器人产量累计同比+28.0%；1-6月金属切削机床产量累计同比+6.9%。

图41：电网基本建设投资完成累计（左轴：累计值一亿元；右轴：累计同比）

![](page=29,bbox=[149, 1023, 944, 1506])

数据来源：wind，东吴证券研究所

图42：新增220kV及以上变电容量累计（左轴：累计值一万千伏安；右轴：累计同比）

![](page=29,bbox=[998, 1012, 1848, 1514])

数据来源：wind，东吴证券研究所

图43：PMI走势 (%)

![](page=29,bbox=[307, 1840, 1732, 2453])

数据来源：wind，东吴证券研究所

![](page=30,bbox=[1423, 72, 1840, 171])

2.3.1. 电力设备价格跟踪

截至7月31日，本周铜、铝价格环比上升，银价格环比下降。Comex白银本周收于 57.79美元/盎司，环比下降 1.89%；LME三个月期铜收于13803.00美元/吨，环比上升 1.41%；LME三个月期铝收于3195美元/吨，环比上升 0.95%。

图44：取向、无取向硅钢价格走势（元/吨）

![](page=30,bbox=[156, 863, 914, 1400])

数据来源：wind、东吴证券研究所

图45：白银价格走势（美元/盎司）

![](page=30,bbox=[982, 864, 1834, 1464])

数据来源：wind、东吴证券研究所

图46：铜价格走势（美元/吨）

![](page=30,bbox=[155, 1722, 867, 2227])

数据来源：wind、东吴证券研究所

图47：铝价格走势（美元/吨）

![](page=30,bbox=[1007, 1709, 1824, 2231])

数据来源：wind、东吴证券研究所

![](page=31,bbox=[1423, 72, 1841, 170])

3. 动态跟踪

3.1. 本周行业动态

3.1.1. 储能

山西储能新政落地，16地整治全面铺开，新型储能进入“严监管”时代。山西省能源局正式印发《关于优化新型储能项目管理有关工作的通知》。新政以量化规则、闭环管控、刚性惩戒为核心抓手，全面补齐新型储能全生命周期监管短板，堪称近年来国内储能领域落地力度最强、执行标准最严的标杆性政策。

https://mp.weixin.qq.com/s/3w4eizxng6JFWl022ITgmg

工信部印发《工业绿色低碳发展“十五五”规划》，2030年建设零碳工厂500个，提升储能/绿电/绿氢使用比例。总体目标到2030年培育建设500个零碳工厂。鼓励企业和园区采用绿电直连、新能源就近接入增量配电网、源网荷储一体化等模式，扩大工业领域绿电应用规模。建设零碳工厂、零碳算力设施，提升储能、绿电、绿氢使用比例。加快新能源汽车、新能源装备、新型储能等重点行业技术迭代、场景拓展。拓展高性能锂电池在低空装备、智能机器人、电动船舶、电动工程机械、新能源农机等领域应用，拓展新型储能在电源协同运行、电网稳定支撑等领域应用。到2030年，新能源汽车废动力电池年综合利用量达百万吨以上；完善电动自行车废锂离子电池回收网络。

https://mp.weixin.qq.com/s/vosEEPc72IxIQ48PjmAjHg

青海2026储能申报：电源侧不享受容量补偿，鼓励钠离子/液流/压缩空气等。电源侧储能项目不享受发电侧可靠容量补偿政策，储能配置不纳入新建新能源项目核准、并网、上网的前置条件；多元储能试点项目符合条件的可依据《青海省发电侧可靠容量补偿机制》参与容量补偿。

https://mp.weixin.qq.com/s/GFCv-HF7ImWTHawK9Hhjxw

北京将储能纳入建设指标，2030年建成20个左右市级零碳园区。《北京市加快建设零碳园区实施方案（征求意见稿）》公开征求意见的公告。方案中明确，到2030年，形成建设零碳园区的技术体系、运营模式、政策标准和服务体系，力争建成20个左右市级零碳园区。

https://mp.weixin.qq.com/s/Cg7BUsvRFPqbinEDRGqy1w

3.1.2. 新能源汽车及锂电池

阳光电源、天齐锂业增资欣旺达动力。近日，欣旺达公告称，子公司欣旺达动力拟进行C+轮增资，引入阳光电源、天齐锂业子公司合计8.05亿元投资，认购新增注册资

![](page=32,bbox=[1424, 72, 1841, 170])

本4.25亿元，对应 2.93%股份。增资完成后，欣旺达持股比例由 27.18%降至 26.38%，但欣旺达动力仍纳入合并报表范围。此次融资旨在引入上下游产业伙伴，强化产业协同。其中，与阳光电源合作有助于提升储能电芯业务竞争力，与天齐锂业合作则有助于保障锂资源供应稳定，降低原材料波动风险。

https://mp.weixin.qq.com/s/-3-CQwQNdRDMtOnGlQvung

25GWh！鹏程无限与佳洋能源电芯长期供货合同落地。7月27日，鹏程无限与佳洋能源签署长期供货协议，双方锁定314Ah电芯20GWh、587Ah大容量电芯5GWh供货规模。其中，2026年供应10GWh314Ah电芯，剩余产品将在2027—2028年陆续交付。本次合作覆盖新旧两代储能电芯，314Ah产品已实现规模化应用，587Ah电芯则提前锁定下一代大容量储能需求，有助于双方加强供应链协同。

https://mp.weixin.qq.com/s/Z_qNnNCbNcr0tgwFHcgCiw

全球首条万吨级高纯硫化锂产线在安庆启动，目标2027年全面量产。近日，国轩控股集团年产2万吨固态电池关键材料项目在安徽安庆启动，计划2027年实现全面量产。该项目为行业首条万吨级高纯硫化锂量产线，聚焦硫化物固态电池核心前驱材料。高纯硫化锂是制备硫化物固态电解质的关键材料，其成本约占电解质总成本的 70%- 80%，长期受制于纯度控制、成本及规模化生产难题。经过六年研发，国轩已实现 99.99%纯度硫化锂稳定制备，反应效率提升3倍、能耗降低 40%。项目落地标志着该技术由中试阶段迈向规模化生产。项目依托安庆石化产业基础，实现基础化工资源向高端新能源材料转化，并通过材料端与电池端协同，加快固态电池材料验证、工艺优化和产业化进程，进一步完善国轩固态电池产业链布局。

https://mp.weixin.qq.com/s/SZ6KqVQPFYslysr6Ne310Q

诺德股份4万吨锂电铜箔产能落地江西贵溪。7月25日，诺德股份江西贵溪高端电解铜箔项目一车间正式投产，一期项目总产能达到4万吨。新增产线可规模化生产4-5 μm极薄锂电铜箔，具备超长卷收、高良率等优势，进一步提升高端铜箔供应能力。目前，诺德股份已布局青海、广东、湖北、江西四大铜箔基地，2026年总产能达17万吨，其中锂电铜箔14万吨。江西基地投产后，将持续释放高性能极薄铜箔产能，推动锂电材料产业向高端化、智能化发展。

https://mp.weixin.qq.com/s/MIcoV_HkbU3Z11IRVcLqRQ

福建厦门80GWh锂电池基地首批次竣工验收。近日，厦门火炬集团高性能锂电池基地项目第一批次完成竣工验收，为后续投产运营奠定基础。项目位于厦门同翔高新城，总投资160亿元，规划建设80GWh全智能化新能源动力电池生产线，占地约95.5万平方米，主要建设电芯厂房及配套设施，满足规模化智能生产需求。

https://mp.weixin.qq.com/s/7Gzz2p_Jw1Du7l8Uso65_w

![](page=33,bbox=[1424, 72, 1840, 170])

容百科技拟投资建设仙桃年产30万吨钠电正极材料一体化项目。7月30日，容百科技与仙桃市政府签署投资协议，拟建设年产30万吨钠电正极材料一体化项目，总投资47.23亿元，分三期建设（5万吨、10万吨、15万吨），一期预计2027年5月投产。目前，容百已建成1.8万吨/年钠电正极产能，并完成相关工艺验证。此次30万吨项目落地，将进一步提升公司钠电正极材料规模化供应能力，巩固行业先发优势。公司预计，随着钠电产业化推进，钠电正极材料市场空间将持续扩大，并有望成为储能领域重要技术路线。

https://mp.weixin.qq.com/s/C0pgCiVyYu05pPvhTCPYQw

3.1.3. 光伏

里程碑！阳光电源中标国内首个800VSST招标项目。之江实验室新型算力中心机房升级改造项目近日完成招标，项目采用国产超节点，并首次规模化应用800V高压直流供电架构及SST（固态变压器）设备。据产业链消息，阳光电源凭借自研EnerNeo固态变压器方案独家入围，将配合总包方捷通智慧完成交付。该项目是国内首个800V直流固态变压器公开招标项目，也是SST直接连接万卡级智算集群的示范应用，对未来智算中心高压供电架构具有示范意义。项目竞争方包括阳光电源、台达等电力电子企业，最终阳光电源凭借技术积累、产品能力和产业生态优势获得供货资格。阳光电源早在2015年启动SST技术研发，具备十余年技术积累，并已完成相关示范项目验证。同时，公司依托光储氢等电力电子产业布局，可提供覆盖能源供给、储能及算力供电的综合解决方案。此次项目落地标志着其SST产品完成商业化验证，有望加速进入规模交付阶段。

https://mp.weixin.qq.com/s/QRtdhi1xtRzAcFT3wRc8rg

新疆五个风电项目招标80MW/220MWh配套储能系统。2026年7月25日，新疆 5个风电项目启动储能系统设备招标，风电装机规模合计650MW，配套储能规模 80MW/220MWh。项目由国家能源集团旗下新疆龙源新能源有限公司采购，分为跟网型和构网型磷酸铁锂储能系统两个标段，旨在提升新能源并网能力和电力系统支撑水平。

https://mp.weixin.qq.com/s/JHMcCRqUsz8lRfK-xrTMIA

每年预计总量1.5GW！中国安能集团2026年光伏组件采购。7月28日，中国安能集团启动2026年度框架协议光伏组件采购招标，计划入围20家供应商，年度预计采购规模1500MW。采购范围覆盖全国（港澳台除外），框架协议有效期至2027年12月 31日，具体采购数量以实际项目需求为准，招标方不承诺最低采购量。

https://guangfu.bjx.com.cn/news/20260729/1506330.shtml

![](page=34,bbox=[1424, 72, 1841, 170])

海辰储能携手Statkraft落地西班牙首个项目，助力纳瓦拉风电场改造升级。7月 28日，海辰储能与欧洲可再生能源企业Statkraft达成合作，将为西班牙蒙特斯·德·希尔索风电场提供30.1MWh储能系统，助力老旧风电项目升级改造，提升新能源消纳能力和电网灵活性。项目将部署6套5.016MWh标准储能系统，应用于风电平滑输出、调频辅助和削峰填谷等场景。系统采用液冷温控、自研电芯及智能制造技术，提升复杂气候环境下的安全性和运行稳定性。该风电场建于2000年，升级后将通过“风电+储能”模式实现装机容量由60MW提升至90MW，年发电量预计增至300GWh。此次合作进一步提升海辰储能在欧洲市场的影响力，加速储能技术在新能源项目中的应用。

https://news.bjx.com.cn/html/20260730/1506551.shtml

云南293MW风光项目优选：大唐、湖南湘投、华电等入围。7月30日，云南丘北县2025年第三批新能源项目投资开发主体优选结果公布。项目总装机规模293.25MW，划分为3个标段，涉及丘北县多个乡镇。其中，大唐云南发电有限公司多次入围前三，联合体参与3个标段；湖南湘投国际投资有限公司及华电云南发电有限公司等企业也进入相关标段前三名。

https://guangfu.bjx.com.cn/news/20260731/1506744.shtml

3.1.4. 风电

浙江308MW海上风电项目！核准调整。近日，浙江温州洞头1号海上风电项目获核准调整批复。项目总装机容量308MW，拟建设28台11MW海上风机，配套1座 220kV海上升压站和陆上集控中心，项目总投资26.86亿元，建设单位为金风科技旗下温州洞头润洋新能源有限公司。项目位于洞头区南部海域，用海面积约196.9公顷，所发电量经海上升压站升压后送入陆上电网。除该项目外，金风科技还布局温州平阳1号、瑞安2号等海上风电项目。

https://news.bjx.com.cn/html/20260727/1505841.shtml

三峡江苏大丰800MW海上风电项目海洋牧场正式启动。近日，三峡江苏大丰 800MW海上风电项目海洋牧场正式启动，完成首批鱼苗投放，探索“海上风电+养殖”融合发展模式，实现海洋空间资源高效利用。该项目依托海上升压站及救援平台建设智能化养殖系统，投放黑鲷等鱼类，并计划后续引入大黄鱼等品种。通过自动化网箱、远程监测和智能投喂系统，降低深远海养殖运维成本。此次实践将风电开发与渔业资源利用结合，形成“空中发电、水下养殖”的立体开发模式，为深远海海上风电多元化利用和蓝色经济发展提供示范。

https://news.bjx.com.cn/html/20260728/1506074.shtml

金风科技16.2MW海上风电机组在粤完成批量吊装！近日，中广核阳江帆石二二标

![](page=35,bbox=[1424, 72, 1841, 169])

段项目完成全场吊装，25台金风科技GWH266-16.2MW机组完成批量应用。项目并网后预计年发电量达14.1亿千瓦时，将持续为粤港澳大湾区提供清洁电力。项目位于广东阳江南鹏岛南侧海域，离岸约70公里，水深46-53米，面临强台风、高盐雾等深远海复杂环境。GWH266-16.2MW机组由16MW机型升级而来，叶轮直径提升至266米，扫风面积增加约 11%，同等条件下年发电量提升约 6%，有助于降低基础、海缆等BOP成本，提高项目收益。该机型样机已稳定运行超15个月，此次批量交付实现了从单机验证到规模化应用的跨越。截至目前，金风科技16MW及以上海上风电机组累计并网超过45台，容量近75万千瓦。金风科技通过仿真验证、全尺寸测试、样机运行数据反馈等方式持续优化机组设计，并同步推进供应链和产线准备，缩短样机到批量交付周期。随着“十五五”期间海上风电新增开工规模持续扩大，具备长期验证和规模交付能力的大容量机组将成为深远海风电发展的重要支撑。

https://news.bjx.com.cn/html/20260729/1506350.shtml

中海油408MW海上风电项目中标公示！近日，中国海油发布江苏滨海南区H4-2#海上风电项目初步设计及详勘服务中标结果公告，中标单位为中海油研究总院有限责任公司，中标金额约2064万元。项目规划建设34台12MW级风机，总装机容量约408MW，配套1座海上升压站、1座陆上集控中心及相关海缆工程。风电电能经66kV海缆汇集至升压站，升压至220kV后送至陆上集控中心并接入电网。本次招标范围包括风机、升压站、集控中心、海缆线路及1万方水体钢桁架养殖网箱等工程的勘察测绘和初步设计工作。

https://news.bjx.com.cn/html/20260730/1506442.shtml

中标结果定了！百万千瓦风电建设工程EPC总承包。哈密清电源网荷储一体化示范项目100万千瓦风电建设工程EPC总承包中标结果公布，中标单位为湖南三一智慧新能源设计有限公司，中标金额33.88亿元。项目位于新疆哈密雅满苏镇，属于240万千瓦风电光伏+12万千瓦储能一体化项目的重要组成部分，建设内容涵盖场区道路、基础、支架、组件、电气设备、集电线路及调试运维等工程。项目建成后将助力区域能源结构转型，推动“双碳”目标实现。

https://news.bjx.com.cn/html/20260731/1506637.shtml

3.1.5. 氢能

年产50万吨绿色甲醇！这一示范项目签约

7月20日，张掖市大维能源有限公司工业尾气资源化利用耦合可再生能源制绿氢制绿色甲醇示范项目在中国化学成达公司总部签约，国内单套最大的冶金工业尾气与绿氢耦合制绿色甲醇项目正式进入实质性推进阶段。项目位于甘肃张掖经济技术开发区循环经济示范园，采用成达公司自主知识产权的低压甲醇合成技术，配套万方级电解水制氢

![](page=36,bbox=[1424, 72, 1841, 170])

装置，利用当地风光清洁电力制备绿氢，与工业尾气耦合反应制绿色甲醇，建成后将形成年产50万吨绿色甲醇产能，实现工业尾气高值化利用与源头碳减排协同。

https://news.bjx.com.cn/html/20260727/1505963.shtml

这家氢能企业终止上市辅导！

北极星氢能网获悉，7月16日，国家级专精特新"小巨人"企业山东奥扬新能源科技股份有限公司终止上市辅导，公司未披露具体原因。奥扬科技2011年成立，主营天然气车载供气系统及氢能储运加氢装备，IPO历程颇为坎坷：2016年挂牌新三板、次年摘牌；2020年启动首轮IPO，2021年9月过会后于2022年6月撤回注册；2024年2月重启上市辅导，至今再度终止。据山东产权交易中心披露，潍柴集团以1.32亿元转让所持奥扬科技 4.62%股权。2025年公司营收11.23亿元，净利润亏损1378.5万元； 2026年一季度营收3.5亿元，净利润232.8万元，重归盈利。

https://news.bjx.com.cn/html/20260728/1506172.shtml

浙江绿色醇氢燃料新能源产业园项目备案获批

7月17日，浙江赛弗能源科技有限公司"浙江省绿色醇氢燃料新能源产业园"项目备案获批。项目位于衢州市龙游县高新区，总投资3.5亿元，计划2026年8月开工、2027年10月建成，将新建年产30万吨M100车用甲醇燃料物理调配储运项目及年转运量 10万吨车用甲醇汽油和醇基液体燃料仓储一体化项目，利用公司自有50亩工业仓储用地，建设集智能仓储与中转物流于一体的车用甲醇燃料储运枢纽。项目建成后预计年销售收入16亿元，年利润1.2亿元，年税收6600万元。

https://news.bjx.com.cn/html/20260727/1505967.shtml

国家电投"氢洲·绿氨"实现规模化出口！我国绿色燃料产业迈入国际商业交付新阶段

7月28日，3750吨绿氨从连云港启航运往韩国，创全球最大单批次绿氨出口纪录，也是中国绿色燃料首次以全生命周期碳减排贡献获得国际市场绿色价值认可。该批绿氨产自国家电投"氢洲·大安绿氨"示范项目，项目于2025年7月投产，配套新能源装机 80万千瓦，年产绿氢3.2万吨、绿氨18万吨，创五项"全球之最"，已安全稳定运行超 300天。2025年10月，项目获全球首张ISCCEU"非生物来源可再生燃料氨"认证。本次3750吨绿氨全生命周期减排CO2超万吨，标志着中国绿氨以自主技术和国际认证深度嵌入全球绿色燃料供应链。

https://news.bjx.com.cn/html/20260728/1506216.shtml

3.1.6. 电网

240台充电桩+220台储能设备采购！中国铁建港航局2026-2027年度储能设备及

![](page=37,bbox=[1424, 72, 1840, 170])

充电桩框架采购补遗。近日，中国铁建港航局发布2026-2029年度储能设备及充电桩框架采购补遗文件，更新相关采购清单。其中，充电桩采购规模调整为240台，包括360kW、 480kW及720kW多种规格；储能设备采购规模维持220台，包括200台261kWh储能柜和20套5000kWh工商业储能系统。同时，招标文件对技术规范及时间节点进行调整，投标截止时间延期至2026年8月3日，其他澄清、发售节点同步顺延。

http://www.chinasmartgrid.com.cn/news/20260728/663880.shtml

3.1.7. 人形机器人

比亚迪人形机器人计划八月发布。针对人形机器人目前进展情况，比亚迪官方回应称，计划八月在“迪空间”亮相发布。此前比亚迪曾在“迪空间”发布一张人形机器人宣传海报，海报称“八月初，有个新朋友，想来认识你”。

https://t.wind.com.cn/mobwftweb/M/news.html?share=wechat&show=wft&code=F

800FE8E72EA&newsopenstyle=wind&lan=cn&device=pc&gateway=news&related=tr

ue&terminaltype=wft&version=21.3.3#/33E0FF50B8A5D08869F7809131DBC90B

宇树科技初步询价日为8月5日网下申购日为8月10日。人民财讯7月30日电，宇树科技(688836)7月30日公告，公司首次公开发行股票并在科创板上市，本次发行采用战略配售、网下发行与网上发行相结合的方式进行。本次拟公开发行股份 4044.6434万股，占发行后总股本的 10%。初步询价日为2026年8月5日，网下申购日为2026年8月10日。公司存在特别表决权机制安排，实际控制人王兴兴在表决权差异安排下合计控制公司 68.78%的表决权。

https://h5.stcn.com/pages/detail/detail?id=4050786&jump_type=fast_info

谷歌 Deepmind 推出 Gemini Robotics 2 机器人 AI 模型。谷歌 Deepmind 推出 Gemini Robotics 2 模型。据介绍，Gemini Robotics 2 使机器人能够对每一个动作进行推理，从而解锁广泛的任务范围。例如，它可以使一个人形机器人行走、下蹲、伸展和操控物体，以清理一个杂乱的房间。它甚至可以与其他机器人合作，以更快地完成工作。这种深度智能还可以在设备本地运行，同时能在短短几小时内无缝适应全新的机器人本体。同时，谷歌 DeepMind 还发布了另外两款机器人 AI 模型——Gemini Robotics ER 2 和 On-Device 2。Gemini Robotics ER 2 是最强大的具身推理（ER）模型，是一个视觉语言模型（VLM），将使机器人能够与人类交流、理解物理世界并规划持续数分钟的多步骤任务。On-Device 2 是最高效的视觉-语言-动作模型（VLA），经过优化可在机器人设备上本地运行。该模型现在可以通过数小时的数据，快速适应全新的机器人实体。

https://flash.jin10.com/detail/20260730230757965800

![](page=38,bbox=[1423, 72, 1841, 171])

3.1.8. 新技术

三星SDI将于2027年启动全固态电池量产。7月30日，三星SDI正式披露全固态电池商业化时间表，计划于2027年下半年在韩国蔚山工厂启动量产，目标成为韩国首家实现固态电池商业化落地的本土电池企业。就在7月初，三星SDI公布了跨度14年（2026年至2040年）的长期投资方案，向蔚山和天安两大生产基地合计投入25万亿韩元（约合人民币1100亿元）。其中16万亿韩元投向蔚山制造园区，用于建设全固态电池、储能系统用磷酸铁锂电池及钠离子电池的量产产线；9万亿韩元用于天安厂区扩产。天安厂区定位为技术验证中心，其干式电极试产线已投产，为后续规模化降本提供工艺储备。产业化准备方面，三星SDI已在水原研发中心建成6500平方米的S-Line固态电池中试线，完成多轮配方与制程验证。量产阶段，蔚山新建产线将直接承接中试成果。技术路线上，三星SDI主攻硫化物基固态电解质，此前公布的能量密度目标超过900瓦时/升。

https://www.12365auto.com/parts/20260731/572937.shtml

3.2. 公司动态

表2：本周重要公告汇总

容百科技

拟投资47.23亿元建设仙桃年产30万吨钠电正极材料一体化项目，分三期建设，整体建设周期预计24个月。

恩捷股份

拟1-2亿元回购，回购价不超93元/股。已获工商银行1.8亿元回购专项贷款承诺函，期限不超3年。

宏发股份

2026H1营收110.22亿元，同比增32.05%；归母净利11.56亿元，同比增19.89%。

科达利

拟1.5-3.0亿元回购股份用于员工持股或股权激励，回购价不超过292元/股。

天奈科技

拟1-2亿元回购用于员工激励及维护公司价值，回购价不超57.21元/股。7月27日首次回购31.2万股，金额1002万元。

三花智控

1)拟2-4亿元回购用于股权激励/员工持股，回购价不超60元/股，期限12个月。2)首次回购279.82万股，占总股本0.0665%，成交金额9993.23万元，成交价35.05-36.09元/股。

嘉元科技

拟授予1200.00万股限制性股票，占总股本1.82%，首次授予对象491人、授予价17.76元/股，有效期不超60个月。

诺德股份

2026H1营收64.33亿元，同比增113.33%；归母净利1.03亿元，同比扭亏。

优必选

H股激励计划受托人于7月24日从市场购买12.5万股H股，占总股本0.025%，总对价约974万港元，受托人累计持有94.10万股。

全信股份

向不特定对象发行可转债申请已回复深交所第二轮审核问询函，尚需深交所审核及证监会注册。

道通科技

2026年限制性股票激励计划激励对象名单公示期满，薪酬与考核委员会确认激励对象

![](page=39,bbox=[1423, 72, 1840, 172])

合法有效。

壹石通

26H1业绩预告：营收4.0-4.2亿元，同增47%-55%；归母净利润0.10-0.14亿元，扭亏为盈；扣非亏损620-920万元，同比减亏71%-80%。主因锂电涂覆材料销量提升及规模效应显现。

东山精密

拟2-3亿元回购用于员工持股/股权激励，回购价不超367.04元/股。7月27日首次回购11.5万股，金额2294万元。

哈空调

控股股东拟增持1%-2%，新增电碳厂为增持主体。已增持295.84万股，占总股本0.77%，金额1296万元，增持计划延至26年10月。

中超控股

向特定对象发行股票申请获中国证监会同意注册批复，批复有效期12个月。

海博思创

26H1业绩预告：归母净利润6.2-7.0亿元，同增96%-122%；扣非净利润6.1-7.0亿元，同增135%-170%。增长主要系海外市场拓展及储能全生命周期服务商转型。

深圳燃气

拟14.88亿元受让中蓉基金31%财产份额，间接持有华盛能源15.81%股权，拓展西南城市燃气市场。

科达制造

拟发行股份及支付现金购买特福国际51.55%股权，交易金额74.75亿元，构成重大资产重组，报告书已提交。

海亮股份

1)控股股东海亮集团拟6-10亿元增持，价格不超过35元/股，通过集中竞价和大宗交易实施。2)甘肃海亮股东全部权益评估值51.51亿元，为拟股权转让提供定价参考。

科林电气

股东张成锁减持计划届满，累计减持734万股，占总股本1.82%，金额1.41亿元，持股降至7.00%；总经理王永减持30万股。

万马股份

子公司万马高分子拟投4.5亿元建年产10万吨电缆材料精品工厂项目，另投3.7亿元建青岛海缆绝缘材料项目，年产9万吨化学交联电缆料。

三孚新科

首次回购17.79万股，占总股本0.18%，成交金额1647.49万元，成交价88.41-95.00元/股。

蓝黛科技

为宣宇光电及台冠科技提供合计1.80亿元连带责任担保，累计担保余额27.59亿元，占净资产104.42%。

广电电气

拟以1亿一2亿元回购股份，价格不超4.20元/股，用于员工持股计划或股权激励。

国城矿业

拟现金23.68亿元收购国城实业40%股权，交易完成后持股100%，构成关联交易及重大资产重组。

平安电工

2026H1营收6.86亿元，同比增20.27%；归母净利1.25亿元，同比降7.81%。

科大智能

2026H1营收15.53亿元，同比增15.95%，归母净利9381.00万元，同比增22.14%；拟以5000万一1亿元回购股份，价格不超18.09元/股，用于注销减资。

金杯电工

2026H1营收118.61亿元，同比增27.07%，归母净利3.17亿元，同比增6.96%；全资子公司中标大唐电缆框采项目，预计金额11.50亿元。

盈峰环境

拟以1亿一2亿元回购股份，价格不超14.22元/股，用于股权激励或员工持股计划，期限12个月。

南网科技

拟以44,504.49万元收购粤能电力100%股权，构成关联交易、不构成重大资产重组，尚需股东会审议且尚未签署正式协议。

宏工科技

拟以6000万一9000万元回购股份，价格不超100元/股，用于员工持股计划或股权激励，期限12个月。

白云电器

7月31日首次回购17.00万股，占总股本0.0315%，成交金额200.16万元，成交价11.77元/股一11.78元/股。

鑫铂股份

为全资子公司鑫铂光伏开具2000.00万元电子商票提供连带责任担保，累计对其担保余额125,693.60万元，资产负债率超70%。

数据来源：Wind，东吴证券研究所

![](page=40,bbox=[1424, 71, 1840, 171])

图48：交易异动

代码

名称

异动类型

异动起始日

异动截至日

交易天数

区间股票成交额(万元)

区间涨跌幅%

600353.SH

旭光电子

涨跌幅偏离值达7%

2026-07-30

87,550.8630

-10.02

600353.SH

旭光电子

连续三个交易日内涨跌幅偏离值累计达20%

2026-07-28

2026-07-30

305,852.2116

-21.94

300308.SZ

中际旭创

涨跌幅达15%

2026-07-28

5,160,016.2917

-15.69

002384.SZ

东山精密

涨跌幅偏离值达7%

2026-07-30

1,748,707.0725

-10.00

301018.SZ

申菱环境

涨跌幅达15%

2026-07-28

174,314.2070

-15.52

688663.SH

新风光

涨跌幅达15%

2026-07-27

52,669.3544

15.68

688663.SH

新风光

涨跌幅达15%

2026-07-30

55,496.8475

-16.97

002407.SZ

多氟多

涨跌幅偏离值达7%

2026-07-27

665,606.5210

9.99

002407.SZ

多氟多

换手率达20%

2026-07-28

947,428.5975

1.88

300414.SZ

中光防雷

连续3个交易日内收盘价格涨跌幅偏离值累计达30%

2026-07-23

2026-07-27

68,602.3572

34.11

002851.SZ

麦格米特

连续三个交易日内涨跌幅偏离值累计达20%

2026-07-28

2026-07-30

1,008,047.8413

-25.92

002851.SZ

麦格米特

涨跌幅偏离值达7%

2026-07-31

310,650.8818

10.00

603556.SH

海兴电力

连续三个交易日内涨跌幅偏离值累计达20%

2026-07-29

2026-07-30

88,287.5641

20.98

300444.SZ

双杰电气

连续3个交易日内收盘价格涨跌幅偏离值累计达30%

2026-07-23

2026-07-27

407,081.9482

34.47

002212.SZ

天融信

连续三个交易日内涨跌幅偏离值累计达20%

2026-07-28

2026-07-29

91,841.0127

21.10

600733.SH

北汽蓝谷

连续三个交易日内涨跌幅偏离值累计达20%

2026-07-27

2026-07-29

183,577.4258

21.35

002759.SZ

ST天际

连续三个交易日内涨跌幅偏离值累计达20%

2026-07-24

2026-07-28

245,646.2775

19.80

601616.SH

广电电气

涨跌幅偏离值达7%

2026-07-30

20,388.7724

10.14

![](page=41,bbox=[1424, 72, 1840, 170])

002498.SZ

汉缆股份

涨跌幅偏离值达7%

2026-07-29

174,593.4063

9.94

002498.SZ

汉缆股份

振幅值达15%

2026-07-29

174,593.4063

9.94

601218.SH

吉鑫科技

涨跌幅偏离值达7%

2026-07-27

8,990.4462

10.10

600418.SH

江淮汽车

连续三个交易日内涨跌幅偏离值累计达20%

2026-07-28

2026-07-30

595,709.1944

19.38

002580.SZ

圣阳股份

涨跌幅偏离值达7%

2026-07-29

202,232.5528

9.99

002580.SZ

圣阳股份

连续三个交易日内涨跌幅偏离值累计达20%

2026-07-27

2026-07-29

419,405.6595

21.32

002580.SZ

圣阳股份

换手率达20%

2026-07-30

261,418.4589

4.03

002580.SZ

圣阳股份

振幅值达15%

2026-07-31

226,964.0750

0.57

002580.SZ

圣阳股份

换手率达20%

2026-07-31

226,964.0750

0.57

002309.SZ

中利集团

连续三个交易日内涨跌幅偏离值累计达20%

2026-07-27

2026-07-28

136,800.3324

21.22

600475.SH

华光环能

连续三个交易日内涨跌幅偏离值累计达20%

2026-07-29

2026-07-31

104,638.4000

25.98

数据来源：wind，东吴证券研究所

图49：大宗交易记录

代码

名称

交易日期

成交价(元)

收盘价(元)

603618.SH

杭电股份

2026-07-31

20.15

59.35

603618.SH

杭电股份

2026-07-31

20.15

162.68

603618.SH

杭电股份

2026-07-31

20.15

162.68

603618.SH

杭电股份

2026-07-31

20.15

199.18

603618.SH

杭电股份

2026-07-31

20.15

27.32

002851.SZ

麦格米特

2026-07-31

87.10

27.32

![](page=42,bbox=[1423, 71, 1841, 170])

600066.SH

宇通客车

2026-07-31

32.20

27.32

301168.SZ

通灵股份

2026-07-31

31.40

27.32

603618.SH

杭电股份

2026-07-31

20.15

27.32

603618.SH

杭电股份

2026-07-31

20.15

27.32

603618.SH

杭电股份

2026-07-31

20.15

27.32

002837.SZ

英维克

2026-07-31

47.45

27.32

002837.SZ

英维克

2026-07-31

47.45

27.32

603618.SH

杭电股份

2026-07-31

20.15

27.32

300700.SZ

岱勒新材

2026-07-31

12.19

27.32

300750.SZ

宁德时代

2026-07-31

395.30

27.32

300700.SZ

岱勒新材

2026-07-31

12.19

18.67

300700.SZ

岱勒新材

2026-07-31

12.19

18.67

601865.SH

福莱特

2026-07-31

8.99

18.67

688503.SH

聚和材料

2026-07-31

60.98

18.67

600885.SH

宏发股份

2026-07-31

35.51

18.67

002487.SZ

大金重工

2026-07-31

39.41

19.15

300308.SZ

中际旭创

2026-07-31

902.01

27.32

600066.SH

宇通客车

2026-07-30

33.80

27.32

600066.SH

宇通客车

2026-07-30

33.80

27.32

300308.SZ

中际旭创

2026-07-30

864.00

27.32

300124.SZ

汇川技术

2026-07-30

63.51

27.32

002960.SZ

青鸟智控

2026-07-30

7.86

27.32

601865.SH

福莱特

2026-07-30

8.87

27.32

002837.SZ

英维克

2026-07-30

47.15

27.32

601865.SH

福莱特

2026-07-30

8.87

27.32

300681.SZ

英搏尔

2026-07-30

16.40

18.67

![](page=43,bbox=[1424, 71, 1841, 170])

300919.SZ

中伟新材

2026-07-30

38.86

66.01

300750.SZ

宁德时代

2026-07-29

396.84

66.01

000012.SZ

南玻A

2026-07-29

3.82

66.01

600590.SH

泰豪科技

2026-07-29

7.27

32.18

600590.SH

泰豪科技

2026-07-29

7.27

9.77

600590.SH

泰豪科技

2026-07-29

7.27

1,072.52

600590.SH

泰豪科技

2026-07-29

7.27

1,072.52

600590.SH

泰豪科技

2026-07-29

7.27

1,072.52

600590.SH

泰豪科技

2026-07-29

7.27

9.77

600590.SH

泰豪科技

2026-07-29

7.27

117.79

600590.SH

泰豪科技

2026-07-29

7.27

7.37

600590.SH

泰豪科技

2026-07-29

7.27

66.01

600590.SH

泰豪科技

2026-07-29

7.27

7.37

600590.SH

泰豪科技

2026-07-29

7.27

7.37

002384.SZ

东山精密

2026-07-29

179.78

7.37

300308.SZ

中际旭创

2026-07-29

951.00

9.14

300308.SZ

中际旭创

2026-07-29

951.00

66.01

600590.SH

泰豪科技

2026-07-29

7.27

66.01

002531.SZ

天顺风能

2026-07-28

5.81

66.01

002531.SZ

天顺风能

2026-07-28

5.81

66.01

002531.SZ

天顺风能

2026-07-28

5.81

66.01

601985.SH

中国核电

2026-07-28

8.85

62.36

300700.SZ

岱勒新材

2026-07-28

14.20

66.01

688611.SH

杭州柯林

2026-07-28

53.90

18.67

601865.SH

福莱特

2026-07-28

8.57

66.01

601865.SH

福莱特

2026-07-28

8.57

66.01

600590.SH

泰豪科技

2026-07-28

7.27

7.37

![](page=44,bbox=[1424, 71, 1841, 170])

600406.SH

国电南瑞

2026-07-28

23.56

9.54

601865.SH

福莱特

2026-07-27

8.46

372.26

601865.SH

福莱特

2026-07-27

8.46

6.90

002531.SZ

天顺风能

2026-07-27

5.81

6.90

002531.SZ

天顺风能

2026-07-27

5.81

6.90

002531.SZ

天顺风能

2026-07-27

5.81

6.90

002531.SZ

天顺风能

2026-07-27

5.81

6.90

002531.SZ

天顺风能

2026-07-27

5.81

6.90

603618.SH

杭电股份

2026-07-27

22.92

9.54

603618.SH

杭电股份

2026-07-27

22.92

6.90

603618.SH

杭电股份

2026-07-27

22.92

3.75

603618.SH

杭电股份

2026-07-27

22.92

16.97

603618.SH

杭电股份

2026-07-27

22.92

61.59

603618.SH

杭电股份

2026-07-27

22.92

16.97

603618.SH

杭电股份

2026-07-27

22.92

23.99

603618.SH

杭电股份

2026-07-27

22.92

217.50

603050.SH

科林电气

2026-07-27

16.51

16.97

603050.SH

科林电气

2026-07-27

16.51

16.97

688779.SH

五矿新能

2026-07-27

6.67

16.97

688779.SH

五矿新能

2026-07-27

6.67

23.99

688779.SH

五矿新能

2026-07-27

6.67

57.00

688779.SH

五矿新能

2026-07-27

6.67

23.26

002531.SZ

天顺风能

2026-07-27

5.81

1,136.55

002531.SZ

天顺风能

2026-07-27

5.81

231.00

002531.SZ

天顺风能

2026-07-27

5.81

231.00

603618.SH

杭电股份

2026-07-27

22.92

382.20

002531.SZ

天顺风能

2026-07-27

5.81

382.20

![](page=45,bbox=[1425, 73, 1840, 169])

002531.SZ

天顺风能

2026-07-27

5.81

14.20

002531.SZ

天顺风能

2026-07-27

5.81

57.00

002531.SZ

天顺风能

2026-07-27

5.81

61.53

603618.SH

杭电股份

2026-07-27

22.92

38.72

数据来源：wind，东吴证券研究所

![](page=46,bbox=[1424, 72, 1840, 171])

4. 风险提示

1) 投资增速下滑。电力设备板块受国网投资及招标项目影响大，若投资增速下滑、招标进程不达市场预期，将影响电力设备板块业绩；

2) 政策不及市场预期。光伏、新能源汽车板块受政策补贴影响较大，若政策不及市场预期将影响板块业绩与市场情绪；

3) 价格竞争超市场预期。企业纷纷扩产后产能过剩、价格竞争超市场预期。

![](page=47,bbox=[1272, 101, 1680, 199])

免责声明

东吴证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。

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东吴证券投资评级标准

投资评级基于分析师对报告发布日后6至12个月内行业或公司回报潜力相对基准表现的预期（A股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普 500指数，新三板基准指数为三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的），北交所基准指数为北证50指数），具体如下：

公司投资评级：

买入：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准在 15%以上；

增持：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准介于 5%与 15%之间；

中性：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准介于-5%与 5%之间；

减持：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准介于-15%与-5%之间；

卖出：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准在-15%以下。

行业投资评级：

增持：预期未来6个月内，行业指数相对强于基准 5%以上；

中性：预期未来6个月内，行业指数相对基准-5%与 5%；

减持：预期未来6个月内，行业指数相对弱于基准 5%以上。

我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重建议。投资者买入或者卖出证券的决定应当充分考虑自身特定状况，如具体投资目的、财务状况以及特定需求等，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。

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摘要

文本

锂电储能需求向好估值低、AIDC 和人形潜力可期

投资要点

2026年08月02日

行业走势

相关研究

一、储能板块：

电动车板块：

硅片

电池片

组件

风电：

三、人形机器人&工控板块观点：

机器人：

关注组合和风险提示：

内容目录

图表目录

1. 行情回顾

本周股票涨跌幅

2. 分行业跟踪

2.1. 国内电池市场需求和价格观察

锂电材料端

2.2. 新能源行业跟踪

2.2.1. 国内需求跟踪

2.2.2. 国内价格跟踪

DIV/0!

DIV/0!

2.3. 工控和电力设备行业跟踪

2.3.1. 电力设备价格跟踪

3. 动态跟踪

3.1. 本周行业动态

3.1.1. 储能

3.1.2. 新能源汽车及锂电池

3.1.3. 光伏

3.1.4. 风电

3.1.5. 氢能

年产50万吨绿色甲醇！这一示范项目签约

这家氢能企业终止上市辅导！

浙江绿色醇氢燃料新能源产业园项目备案获批

国家电投"氢洲·绿氨"实现规模化出口！我国绿色燃料产业迈入国际商业交付新阶段

3.1.6. 电网

3.1.7. 人形机器人

3.1.8. 新技术

3.2. 公司动态

4. 风险提示

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