谷歌推出机器人通用大脑，2026年有望成为应用落地元年

汽车行业周报

华龙证券研究所

投资评级：推荐（维持）

最近一年走势


分析师：李浩洋

执业证书编号：S0230525080001

邮箱：lihy@hlzq.com

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摘要：

本周观点：谷歌推出机器人通用大脑，2026年有望成为应用落地元年。Google DeepMind于2026年7月30日正式推出Gemini Robotics2。Gemini Robotics2将物理AI能力扩展到全身运动控制范畴，首次实现人形机器人全身控制。该模型能够将指令意图转化为智能全身控制的指令。如下达指令“把洒水壶放到底层货架的绿色收纳箱中”，Apollo2便可解析指令，走向桌面拿起洒水壶，移步至货架区域并精准完成放置。此次Gemini Robotics2实现了从“单一技能突破”转向“跨本体通用能力迁移”，为未来实现不同场景适用的真正的通用型人形机器人打下基础，随着各大厂以及人形机器人主机厂在模型和场景适配等方面重点发力，2026年有望成为人形机器人应用落地元年。

行业动态：行业要闻，一是比亚迪：人形机器人计划八月发布；二是小鹏集团发布澳大利亚长期战略，未来6个月推5款全新车型。上市车型，奇瑞风云A9、吉利极氪9X等车型上市。

本周行情：申万汽车涨跌幅跑赢沪深300指数6.29pct。2026年7月27日至7月31日，沪深300指数涨跌幅-1.31%，申万汽车板块涨跌幅+4.98%，其中乘用车/商用车/汽车零部件/汽车服务涨跌幅+7.04%/+11.75%/+3.34%/+6.67%。截至2026年7月31日，申万汽车板块PE（TTM）25.0倍，较上周环比上涨。

数据跟踪：7月20日-26日，乘用车市场零售销量完成35.3万辆，较上年同期-22%，较上月同期-28%，新能源车市场零售25.3万辆，同比+2%，较上月同期-17%，周度乘用车市场新能源零售渗透率71.7%。

投资建议：谷歌发布 Gemini Robotics2，实现从“单一技能突破”转向“跨本体通用能力迁移”，2026年有望成为人形机器人落地应用元年，维持行业“推荐”评级。个股方面，建议关注：（1）处于出海&智能化强势车企比亚迪，吉利汽车和小鹏集团-W等；（2）强势主机厂供应链+人形机器人/智驾等强势赛道标的均胜电子，德赛西威，北特科技，三花智控，拓普集团，银轮股份，伯特利，浙江荣泰等；（3）商用车建议关注集中受益于行业景气度复苏的龙头潍柴动力，宇通客车等。

风险提示：宏观经济波动风险；相关政策不及预期；原材料价格波动风险；地缘政治风险；重点车型销量不及预期；智能驾驶进展不及预期；第三方数据误差风险；重点关注公司业绩不及预期。


表：重点关注公司及盈利预测

股票代码

股票简称

2026/07/31

EPS(元)

PE

投资评级

股价(元)

2025A

2026E

2027E

2028E

2025A

2026E

2027E

2028E

002594.SZ

比亚迪

95.77

3.58

5.56

6.74

6.83

26.8

17.2

14.2

14.0

买入

0175.HK

吉利汽车

19.80

1.63

2.00

2.44

2.86

12.1

9.9

8.1

6.9

未评级

9868.HK

小鹏集团-W

50.60

-0.60

0.20

1.53

2.69

-

253.0

33.1

18.8

未评级

600699.SH

均胜电子

20.60

0.86

1.39

1.63

1.52

23.9

14.8

12.6

13.5

买入

002920.SZ

德赛西威

92.45

4.11

4.80

5.73

6.79

22.5

19.3

16.1

13.6

未评级

603596.SH

伯特利

26.13

2.16

1.77

2.20

2.65

12.1

14.8

11.9

9.9

未评级

002126.SZ

银轮股份

38.44

1.13

1.62

1.94

2.42

34.0

23.7

19.8

15.9

买入

601689.SH

拓普集团

46.65

1.60

1.92

2.34

2.83

29.2

24.2

20.0

16.5

未评级

603119.SH

浙江荣泰

45.76

0.77

0.82

1.18

1.66

59.8

56.0

38.8

27.5

未评级

002050.SZ

三花智控

37.53

0.97

1.07

1.27

1.52

38.9

35.1

29.6

24.6

增持

603009.SH

北特科技

39.09

0.35

0.50

0.73

0.78

110.7

78.3

53.3

49.8

未评级

000338.SZ

潍柴动力

27.95

1.25

1.67

1.97

2.31

22.3

16.7

14.2

12.1

未评级

600066.SH

宇通客车

32.20

2.51

2.80

3.16

3.49

12.8

11.5

10.2

9.2

未评级

数据来源：Wind，华龙证券研究所，港股公司股价单位为港币，其他货币单位均为人民币，已评级标的2028年盈利预测和未评级标的盈利预测均来自 Wind 一致预期。


内容目录

1 本周观点...1

2 行业动态...1

2.1 行业要闻...1

2.2 上市车型...2

2.3 公司公告...3

3 本周行情...3

4 数据跟踪...5

5 投资建议...6

6 风险提示...6

图目录

图1： 本周申万行业涨跌幅...3

图2： 申万汽车子板块涨跌幅...4

图3： 申万汽车板块PE（TTM）...5

图4： 申万汽车子板块PE（TTM）...5

图5： 7月20日-26日乘用车日均批发销量...5

图6： 7月20日-26日乘用车日均零售销量...5

表目录

表 1: 快讯速览...1

表 2: 上市车型...2

表 3: 重点公司公告...3

表 4: 个股涨跌幅排名...4


1 本周观点

谷歌推出机器人通用大脑，2026年有望成为应用落地元年。Google DeepMind于2026年7月30日正式推出Gemini Robotics2，包含3个模型，其中Gemini Robotics2能将视觉和语言输入，转化成电机控制。该模型能够控制人形机器人（从脚趾到指尖），以及其他双臂机器人。此外，该模型可驱动灵巧手和夹爪完成更多高难度精细任务；Gemini Robotics ER作为视觉语言模型（VLM），它能够充当agent，让机器人能够实现与人交互、理解物理世界，并可自主规划长时序的多步骤任务。此外，该模型新增了多机协同作业能力；Gemini Robotics On-Device2作为一款端侧VLA模型，针对机器人设备在本地运行进行优化。该模型仅需数小时训练，就能快速适配不同的机器人本体。

Gemini Robotics2将物理AI能力扩展到全身运动控制范畴，首次实现人形机器人全身控制。该模型能够将指令意图转化为智能全身控制的指令。如下达指令“把洒水壶放到底层货架的绿色收纳箱中”，Apollo2便可解析指令，走向桌面拿起洒水壶，移步至货架区域并精准完成放置。此次Gemini Robotics2实现了从“单一技能突破”转向“跨本体通用能力迁移”，为未来实现不同场景适用的真正的通用型人形机器人打下基础，随着各大厂以及人形机器人主机厂在模型和场景适配等方面重点发力，2026年有望成为人形机器人应用落地元年。

2行业动态

2.1 行业要闻

表1：快讯速览

电动化

6月底电动汽车充电基础设施总数达2305.7万个。

7月28日，国家能源局发布2026年上半年全国电动汽车充电设施数据。根据国家充电设施监测服务平台数据，截至2026年6月底，我国电动汽车充电基础设施（枪）总数达到2305.7万个，同比增长43.2%。

东风汽车千伏电驱与兆瓦超充桩样机下线。

7月29日，东风汽车研发总院千伏电驱、兆瓦超充桩双产品样机在东风全球创新中心下线。此次下线的千伏电驱动产品iD5-300SN，是东风汽车首款千伏级电驱动总成。该产品搭载1500V耐压SiC功率模块，工作电压覆盖450V至1000V，可兼容800V平台并拓展至1200V，峰值功率达300kW。

智能化

工信部：全国累计发放智能网联汽车测试示范牌照超2万张。


7月27日电，在2026世界智能网联汽车大会媒体圆桌会上，工业和信息化部装备工业一司司长郭守刚介绍，全国各地累计发放智能网联汽车测试示范牌照超过2万张；今年以来，L2级组合驾驶辅助功能乘用车渗透率达到70.5%。下一步，加快编制出台智能网联新能源汽车产业发展“十五五”规划。

曹操出行首度开放Robotaxi无人化测试。

7月27日，曹操出行首度正式开放Robotaxi无人化测试。此次测试在杭州市滨江区的真实道路环境开展，采用主驾无安全员模式，通过特定站点触发派单验证无人化运营能力。

比亚迪：人形机器人计划八月发布。

7月28日，针对人形机器人目前进展情况，比亚迪官方回应称，计划八月在“迪空间”亮相发布。此前比亚迪曾在“迪空间”发布一张人形机器人宣传海报，海报称“八月初，有个新朋友，想来认识你”。

萝卜快跑联合Uber、Lyft在伦敦启动公开道路测试。

7月28日，百度萝卜快跑分别联合全球出行平台Uber及Lyft旗下Freenow，在伦敦正式启动公开道路测试。

Momenta获德国全境L4级测试许可。

7月29日据媒体报道，Momenta获得德国联邦机动车运输管理局颁发的测试许可，可在德国全境城市道路开展L4级自动驾驶测试，成为首家获得该资质的中国企业。

出海

L9在哈萨克斯坦上市，理想开启海外生产。

理想汽车首款全球车型——具身智能旗舰SUV全新理想L9已在哈萨克斯坦正式上市。其中，理想L9Livis售价51,900,000坚戈，理想L9Ultra售价43,990,000坚戈。理想汽车与哈萨克斯坦头部汽车集团Allur达成战略合作。双方将在Allur科斯塔奈工厂启动理想汽车本地化组装生产，哈萨克斯坦成为中国以外首个量产理想汽车的国家。

阿维塔07正式登陆埃及，售价229万埃及镑起。

阿维塔汽车官方宣布，阿维塔07正式登陆埃及。新车共推出3个配置版本，埃及本地售价229—279万埃及镑（约合人民币30.27—36.88万元）。

小鹏集团发布澳大利亚长期战略，未来6个月推5款全新车型。

7月27日，小鹏集团正式公布了澳大利亚长期战略。未来6个月将在澳大利亚推出5款全新车型，并持续完善当地销售与服务网络。七座旗舰小鹏X9现已开放预订，起售价8.99万澳元，现已开放预订；小鹏MONA L03右舵版首次公开亮相；未来6个月，小鹏还将在澳大利亚布局3家旗舰智能科技体验中心及50个销售网点。

广汽三款MPV同步登陆菲律宾市场。

广汽菲律宾（GAC Philippines）已正式推出三款全新MPV车型——GN6、E8HEV和GN8PHEVExecutive，覆盖从入门到高端的细分市场。三款车型均提供七座布局，并同步公布限时优惠价格。

数据来源：乘联分会，华龙证券研究所

2.2 上市车型

表2：上市车型

生产厂商

车型

类型

上市时间

售价(万元)

动力类型

全新/更新

上周新上市重点车型

奇瑞汽车

风云A9

轿车

2026/7/25

10.99-12.99

纯电

全新

吉利汽车

极氪9X

SUV

2026/7/28

47.19-58.49

插混

更新

资料来源：乘联分会，华龙证券研究所


2.3 公司公告

表3：重点公司公告

公告类型

公告公司

公告日期

主要内容

资金投向

豪能股份

2026/7/30

公司拟与泸州市江阳区人民政府签署《招商投资合作协议》，约定公司在泸州市江阳区投资建设“机器人关节减速器生产基地项目”，本项目计划投资10亿元，建成后可形成年产500万件机器人关节减速器的产能。本项目旨在把握机器人产业发展机遇，扩大产能规模以匹配下游客户需求，进一步提升公司核心竞争力。

半年报

ST八菱

2026/7/31

公司2026年上半年实现营收3.69亿元，同比+30.42%，实现归母净利润0.58亿元，同比+1.64%，实现扣非归母净利润0.44亿元，同比-20.69%。

业绩预告

双林股份

2026/7/27

公司2026年上半年预计实现归母净利润0.8-1.1亿元，同比下降72.15%-61.70%，预计实现扣非归母净利润0.67-0.97亿元，同比下降72.96%-60.79%，主要原因：受国内乘用车整体市场需求走弱、销量同比下滑、大宗商品价格上涨影响，公司营业收入有所下降，产品生产成本增加，同时为培育新业务，公司研发投入持续增加，进而导致本期经营利润同比减少。

资料来源：各公司公告，华龙证券研究所

3 本周行情

行业方面，本周（2026年7月27日至7月31日）申万汽车板块涨跌幅+4.98%，涨跌幅在31个行业中排名第9。细分板块中，乘用车板块涨跌幅+7.04%，商用车板块涨跌幅+11.75%，汽车零部件板块涨跌幅+3.34%，汽车服务板块涨跌幅+6.67%。同期沪深300涨跌幅-1.31%，万得全A涨跌幅-0.05%。

图1：本周申万行业涨跌幅



资料来源：Wind，华龙证券研究所

图2：申万汽车子板块涨跌幅


资料来源：Wind，华龙证券研究所

个股方面，本周290只个股上涨，37只个股下跌，涨跌幅前五的个股为明新旭腾（+54.27%），捷众科技（+34.51%），江淮汽车（+33.76%），北汽蓝谷（+27.27%），精进电动-W（+21.74%）；涨跌幅后五的个股为飞龙股份（-28.20%），祥鑫科技（-27.96%），兴瑞科技（-21.13%），征和工业 （-17.65%），万通智控（-16.53%）。

表4：个股涨跌幅排名

排名

代码

股票简称

周涨跌幅

总市值

EPS(元)

PE

涨跌幅前10

(%)

(亿元)

2025E

2026E

2025E

2026E

1

605068.SH

明新旭腾

+54.27

89

-

-

-

-

2

920690.BJ

捷众科技

+34.51

49

-

-

-

-

3

600418.SH

江淮汽车

+33.76

46

-

-

-

-

4

600733.SH

北汽蓝谷

+27.27

106

-

0.60

-

24.65

5

688280.SH

精进电动-W

+21.74

99

-

-

-

-

6

900916.SH

凤凰B股

+21.64

28

-

-

-

-

7

603358.SH

华达科技

+21.29

161

-

0.65

-

25.85

8

301667.SZ

纳百川

+20.93

126

-

0.43

-

22.42

9

002547.SZ

*ST春兴

+20.19

43

-

-

-

-

10

002703.SZ

浙江世宝

+19.23

82

-

0.72

-

49.23

涨跌幅后5

1

002536.SZ

飞龙股份

-28.20

30

-

-

-

-

2

002965.SZ

祥鑫科技

-27.96

33

-

-

-

-

3

002937.SZ

兴瑞科技

-21.13

42

-

-

-

-

4

003033.SZ

征和工业

-17.65

18

-

-

-

-

5

300643.SZ

万通智控

-16.53

60

-

1.82

-

17.61

资料来源：Wind，华龙证券研究所；注：数据对应收盘日期为2026年7月31日，标的盈利预测均来自Wind一致预期。


估值方面，截至2026年7月31日收盘，申万汽车板块PE为25.0倍较上周环比上涨。子板块中，乘用车/商用车/汽车零部件/汽车服务板块PE为27.1/23.8/24.1/40.1倍。

图3：申万汽车板块PE（TTM）


资料来源：Wind，华龙证券研究所

图4：申万汽车子板块PE（TTM）


资料来源：Wind，华龙证券研究所

4 数据跟踪

据乘联分会数据，7月20日-26日，乘用车市场零售销量完成35.3万辆，同比-22%，较上月同期-28%；乘用车批发销量完成42.5万辆，同比-20%，较上月同期-52%。

图5：7月20日-26日乘用车日均批发销量


资料来源：乘联分会，华龙证券研究所

图6：7月20日-26日乘用车日均零售销量


资料来源：乘联分会，华龙证券研究所

7月20日-26日，新能源车市场零售25.3万辆，同比+2%，较上月同期-17%，周度乘用车市场新能源零售渗透率71.7%；全国乘用车厂商新能源批发31.1万辆，同比+8%，较上月同期-41%，周度乘用车市场新能源批发渗透率73.2%。


5 投资建议

谷歌发布 Gemini Robotics2，实现从“单一技能突破”转向“跨本体通用能力迁移”，2026年有望成为人形机器人落地应用元年，维持行业“推荐”评级。个股方面，建议关注：（1）处于出海&智能化强势车企比亚迪，吉利汽车和小鹏集团-W等；（2）强势主机厂供应链+人形机器人/智驾等强势赛道标的均胜电子，德赛西威，北特科技，三花智控，拓普集团，银轮股份，伯特利，浙江荣泰等；（3）商用车建议关注集中受益于行业景气度复苏的龙头潍柴动力，宇通客车等。

表：重点关注公司及盈利预测

股票代码

股票简称

2026/07/31

EPS(元)

PE

投资评级

股价(元)

2025A

2026E

2027E

2028E

2025A

2026E

2027E

2028E

002594.SZ

比亚迪

95.77

3.58

5.56

6.74

6.83

26.8

17.2

14.2

14.0

买入

0175.HK

吉利汽车

19.80

1.63

2.00

2.44

2.86

12.1

9.9

8.1

6.9

未评级

9868.HK

小鹏集团-W

50.60

-0.60

0.20

1.53

2.69

-

253.0

33.1

18.8

未评级

600699.SH

均胜电子

20.60

0.86

1.39

1.63

1.52

23.9

14.8

12.6

13.5

买入

002920.SZ

德赛西威

92.45

4.11

4.80

5.73

6.79

22.5

19.3

16.1

13.6

未评级

603596.SH

伯特利

26.13

2.16

1.77

2.20

2.65

12.1

14.8

11.9

9.9

未评级

002126.SZ

银轮股份

38.44

1.13

1.62

1.94

2.42

34.0

23.7

19.8

15.9

买入

601689.SH

拓普集团

46.65

1.60

1.92

2.34

2.83

29.2

24.2

20.0

16.5

未评级

603119.SH

浙江荣泰

45.76

0.77

0.82

1.18

1.66

59.8

56.0

38.8

27.5

未评级

002050.SZ

三花智控

37.53

0.97

1.07

1.27

1.52

38.9

35.1

29.6

24.6

增持

603009.SH

北特科技

39.09

0.35

0.50

0.73

0.78

110.7

78.3

53.3

49.8

未评级

000338.SZ

潍柴动力

27.95

1.25

1.67

1.97

2.31

22.3

16.7

14.2

12.1

未评级

600066.SH

宇通客车

32.20

2.51

2.80

3.16

3.49

12.8

11.5

10.2

9.2

未评级

数据来源：Wind，华龙证券研究所，港股公司股价单位为港币，其他货币单位均为人民币，已评级标的2028年盈利预测和未评级标的盈利预测均来自 Wind 一致预期。

6 风险提示

(1) 宏观经济波动风险。宏观经济恢复不及预期可能导致消费者可支配收入不足，影响市场规模及行业盈利能力；

(2) 相关政策不及预期。汽车登记、补贴和智驾等相关政策的出台、力度等不及预期可能影响行业整体发展；

(3) 原材料价格波动风险。上游原材料价格上涨则将影响汽车产业链整体盈利能力以及相关公司盈利增长；

(4) 地缘政治风险。我国与汽车出口目的地及相关国家地缘政治关系影响汽车出海的准入、关税等环节，进而影响行业出口销量及盈利能力；

(5) 重点车型销量不及预期。重点车型销量不及预期将影响车企整体


销量增长，固定成本难以摊薄，对企业盈利能力产生不利影响；

(6) 智能驾驶进展不及预期。若智能驾驶技术迭代、商业化落地等不及预期，车企销量增长或受阻，进而影响车企销量与盈利能力；

(7) 第三方数据误差风险。本报告使用数据资料均来自公开来源，其准确性对分析结果造成影响；

(8) 重点关注公司业绩不及预期。推荐关注公司可能因行业或公司原因业绩低于预测值。

免责及评级说明部分

分析师声明：

本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉尽责的职业态度，独立、客观、公正地出具本报告。不受本公司相关业务部门、证券发行人、上市公司、基金管理公司、资产管理公司等利益相关者的干涉和影响。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人在预测证券品种的走势或对投资证券的可行性提出建议时，已按要求进行相应的信息披露，在自己所知情的范围内本公司、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券不存在利害关系。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。据此入市，风险自担。

投资评级说明：

投资建议的评级标准

类别

评级

说明

报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级(另有说明的除外)。评级标准为报告发布日后的6-12个月内公司股价(或行业指数)相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅。其中:A股市场以沪深300指数为基准。

股票评级

买入

股票价格变动相对沪深300指数涨幅在10%以上

增持

股票价格变动相对沪深300指数涨幅在5%至10%之间

中性

股票价格变动相对沪深300指数涨跌幅在-5%至5%之间

减持

股票价格变动相对沪深300指数跌幅在-10%至-5%之间

卖出

股票价格变动相对沪深300指数跌幅在-10%以上

行业评级

推荐

基本面向好,行业指数领先沪深300指数

中性

基本面稳定,行业指数跟随沪深300指数

回避

基本面向淡,行业指数落后沪深300指数

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