1国元证券发布半导体行业周报，维持行业“推荐”评级。
2报告指出2026年5月全球半导体销售额达1206.1亿美元，同比翻倍，AI需求驱动美洲及亚太市场激增。
3苹果AI服务在华完成备案，阿里、百度参与合作；
4苹果追加折叠机散热订单，备货启动。
5尽管基本面强劲，但本周国内AI芯片、存储及功率半导体指数大幅回调，澜起科技跌超31%，兆易创新跌近25%。
6预计2026年全球半导体设备销售额将达1659亿美元新高。
国元证券_半导体与半导体生产设备行业周报：26年5月全球半导体销售额同比翻倍，苹果AI在华应用加速落地_20260721.pdf
摘要
文本
2026年07月20日
26年5月全球半导体销售额同比翻倍，苹果
AI在华应用加速落地
行业周报
报告要点：
本周（2026.7.13-2026.7.19）市场回顾
1) 海外AI芯片指数本周下跌 6.4%。Marvell下跌近 20%，AMD下跌 11.1%，台积电和博通跌幅超 7%，英伟达和MPS跌幅超 3%。2）国内AI芯片指数本周下跌 16.5%。澜起科技跌幅超 31%，兆易创新跌幅近 25%，中芯国际、寒武纪、海光信息、翱捷科技和长电科技跌幅超 10%。3）英伟达映射指数本周下跌 12%，长芯博创和太辰光跌幅超 25%，工业富联、神宇股份、沃尔核材、兆龙互连、麦格米特、英维克、胜宏科技和江海股份跌幅超 10%，仅有景旺电子小幅上涨。4）服务器ODM指数本周下跌 3.1%。超微电脑下跌近 15%，Wiwynn下跌 8.3%，鸿海精密、Quanta、Wistron和技嘉小幅下跌。5）存储芯片指数本周下跌 31%。北京君正、恒烁股份、江波龙、佰维存储、德明利、太极实业、普冉股份、香农芯创和聚辰股份跌幅超 30%，兆易创新、联芸科技和东芯股份跌幅超 20%。6）功率半导体指数本周下跌 23.8%；A股果链指数下跌 11.3%，港股苹果指数上涨 1.5%。
行业数据
1) 26Q2全球智能手机出货量为2.775亿部，同比下降 6.7%，已连续第二个季度下滑。2）26Q2中国智能手机出货约6601万台，同比下降 4.3%，已连续五个季度下滑。华为以 23%份额位居第一；苹果出货1240万部、份额 19%，创下其中国大陆二季度出货和份额新高； OPPO、vivo、小米分别出货1060万、1050万、820万部。3）2026年大尺寸OLED出货量同比增长 18.8%至3880万片；但整体大尺寸显示出货量同比下降 2.3%至9.169亿片，大尺寸LCD出货同比下降 3.0%至8.781亿片。
重大事件
1) 2026年5月全球半导体销售额达1,206.1亿美元，大幅成长至 2025年同期的2倍。2）苹果调高了日本iPhone的售价，美国市场价格暂未变动。3）Meta拟出租AI算力予Anthropic，2年合约上看 100亿美元。4）苹果目前正积极为9月的新机发表进行准备，目前已大幅追加均热板的采购订单，旨在为其首款折叠式手机与未来的旗舰机型提升散热效能。5）苹果AI服务在中国完成备案，阿里巴巴承担生成式AI能力接入，百度参与AI搜寻及中国版Siri建设。6）三星、SK海力士与美光三大存储厂2026年大举扩产HBM。
风险提示
上行风险：中美贸易摩擦趋缓；半导体产业AI相关应用领域增速加快；苹果加速中国AI进展等。
下行风险：下游需求不及预期；国际贸易摩擦加剧；苹果AI进展放缓；其他系统性风险等。
推荐|维持
过去一年市场行情
资料来源：iFind
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报告作者
分析师 彭琦
执业证书编号 S0020523120001
电话 021-51097188
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联系人 李聪
电话 021-51097188
邮箱 licong@gyzq.com.cn
目 录
- 市场指数 ... 3
- 行业数据 ... 6
- 重大事件 ... 7
- 风险提示 ... 9
图表目录
图1：海外AI芯片和国内AI芯片指数波动...3
图2：英伟达映射指数及服务器ODM指数波动...4
图3：国内存储芯片指数波动...4
图4：国内功率半导体指数波动...4
图5：A股果链指数...5
图6：港股果链指数...5
图7：覆盖标的本周涨跌幅...5
图8：26Q2全球智能手机出货量（百万部）...6
图9：26Q2中国智能手机厂商市场份额...6
图10：26Q2中国大陆智能手机出货量（百万部）...7
图11：大尺寸OLED出货量预测（百万片）...7
1. 市场指数
海外AI芯片指数：本周下跌 6.4%。其中，Marvell下跌近 20%，AMD下跌 11.1%，台积电和博通跌幅超 7%，英伟达和MPS跌幅超 3%。
国内AI芯片指数：本周下跌 16.5%。其中，澜起科技跌幅超 31%，兆易创新跌幅近 25%，中芯国际、寒武纪、海光信息、翱捷科技和长电科技跌幅超 10%，瑞芯微、恒玄科技和通富微电跌幅较小。
图1：海外AI芯片和国内AI芯片指数波动
资料来源：iFind，国元证券研究所
注：海外AI指数包括英伟达、台积电、博通、Marvell、MPS和AMD；国内AI指数包括中芯国际、寒武纪、海光信息、澜起科技、瑞芯微、恒玄科技、翱捷科技、兆易创新、长电科技和通富微电
英伟达映射指数：本周下跌 12%。其中，长芯博创和太辰光跌幅超 25%，工业富联、神宇股份、沃尔核材、兆龙互连、麦格米特、英维克、胜宏科技和江海股份跌幅超 10%，仅有景旺电子小幅上涨。
服务器ODM指数：本周下跌 3.1%。其中，超微电脑下跌近 15%，Wiwynn下跌 8.3%，鸿海精密、Quanta、Wistron和技嘉小幅下跌。
图2：英伟达映射指数及服务器ODM指数波动
资料来源：iFind，国元证券研究所
注：英伟达映射指数包括工业富联、神宇股份、博创科技、沃尔核材、兆龙互连、麦格米特、英维克、胜宏科技、景旺电子、沪电股份、太辰光和江海股份；服务器ODM指数包括Supermicro、鸿海精密、Quanta、Wistron、Wiwynn和Gigabyte
国内存储芯片指数：本周下跌 31%。其中，北京君正、恒烁股份、江波龙、佰维存储、德明利、太极实业、普冉股份、香农芯创和聚辰股份跌幅超 30%，兆易创新、联芸科技和东芯股份跌幅超 20%。
国内功率半导体指数：本周下跌 23.8%。华润微、士兰微、芯联集成、捷捷微电、扬杰科技、斯达半导、新洁能和富乐德跌幅均在 20%以上。
图3：国内存储芯片指数波动
资料来源：iFind，国元证券研究所
注：指数包含兆易创新、北京君正、联芸科技、恒烁股份、江波龙、佰维存储、德明利、太极实业、普冉股份、香农芯创、东芯股份和聚辰股份
图4：国内功率半导体指数波动
资料来源：iFind，国元证券研究所
注：指数包含华润微、士兰微、芯联集成、捷捷微电、扬杰科技、斯达半导、新洁能和富乐德
果链指数：本周A股苹果指数下跌 11.3%，港股苹果指数上涨 1.5%。
图5：A股果链指数
资料来源：iFind，国元证券研究所
注：指数包含工业富联、立讯精密、领益智造、东山精密、歌尔股份、水晶光电、鹏鼎控股、蓝思科技、德赛电池、长盈精密、信维通信、欣旺达、博众精工、赛腾股份、珠海冠宇和环旭电子
图6：港股果链指数
资料来源：iFind，国元证券研究所
注：指数包含比亚迪电子、高伟电子、通达集团、舜宇光学和瑞声科技
本周覆盖标的中，仅有安克创新、豪威集团小幅上涨；澜起科技跌幅超 30%，纳芯微、兆易创新、强瑞技术、领益智造、珂玛科技和斯达半导跌幅超 20%，生益科技、南极光、联创电子、水晶光电、拓荆科技、强达电路、世运电路和圣邦股份跌幅超 10%。
图7：覆盖标的本周涨跌幅
7月10日股价(元)
7月17日股价(元)
波动
安克创新
105.92
110.60
4.42%
豪威集团
103.21
104.12
0.88%
兆威机电
86.73
79.94
-7.83%
生益科技
149.39
132.29
-11.45%
南极光
13.99
12.34
-11.79%
联创电子
6.76
5.95
-11.98%
水晶光电
30.91
26.65
-13.78%
拓荆科技
832.00
699.08
-15.98%
强达电路
87.85
73.16
-16.72%
世运电路
41.76
34.20
-18.10%
圣邦股份
124.25
101.00
-18.71%
纳芯微
250.60
199.53
-20.38%
兆易创新
612.00
463.15
-24.32%
强瑞技术
146.10
110.50
-24.37%
领益智造
15.16
11.41
-24.74%
珂玛科技
145.57
106.06
-27.14%
斯达半导
123.81
88.15
-28.80%
澜起科技
268.06
183.60
-31.51%
资料来源：iFind，国元证券研究所
2. 行业数据
IDC初步数据显示，2026Q2全球智能手机出货量为2.775亿部，同比下降 6.7%，已连续第二个季度下滑。IDC称内存成本较去年同期上涨近 300%，在低端机型BOM中占比超过 65%。2Q26前五大厂商中，三星出货6270万部、同比增长 8.1%；苹果5580万部、同比增长 15.3%；小米、OPPO、vivo分别同比下降 26.3%、17.5%、 19.4%。
图8：26Q2全球智能手机出货量（百万部）
Company
2Q26 Shipments
2Q26 Market Share
2Q25 Shipments
2Q25 Market Share
Year-Over-Year Change
- Samsung
62.7
22.6%
58.0
19.5%
8.1%
- Apple
55.8
20.1%
48.4
16.3%
15.3%
- Xiaomi
31.2
11.2%
42.4
14.2%
-26.3%
- OPPO
28.8
10.4%
34.9
11.7%
-17.5%
- vivo
21.2
7.6%
26.3
8.9%
-19.4%
Others
77.8
28.0%
87.4
29.4%
-11.0%
Total
277.5
100.0%
297.4
100.0%
-6.7%
资料来源：IDC，国元证券研究所
IDC中国口径显示，2026Q2中国智能手机出货约6601万台，同比下降 4.3%已连续五个季度下滑。IDC指出，安卓厂商自3月下旬起因存储等核心元器件成本上升而涨价或调整配置，叠加“国补”拉动效应减弱，618期间中国智能手机整体销量同比降幅接近 15%；预计2026年下半年中国智能手机出货同比降幅可能扩大至 20%左右。
图9：26Q2中国智能手机厂商市场份额
厂商
2026年第二季度市场份额
2025年第二季度市场份额
同比增幅
- Huawei
22.6%
18.1%
19.4%
- Apple
18.1%
13.9%
24.4%
- OPPO
16.0%
17.3%
-9.7%
- vivo
16.0%
17.0%
-11.4%
- Xiaomi
12.4%
15.1%
-21.7%
- Honor
11.3%
11.9%
-9.5%
- Wiko
1.1%
2.1%
-49.2%
- Lenovo
0.3%
0.4%
-10.4%
- ZTE
0.3%
0.4%
-33.5%
- Samsung
0.1%
0.4%
-60.8%
其他
1.8%
3.4%
-50.3%
合计
100.0%
100.0%
-4.3%
资料来源：IDC，国元证券研究所
Omdia数据显示，2026Q2中国大陆智能手机出货量同比下降 2%至6610万部，跌幅小于全球市场。华为以 23%份额位居第一；苹果出货1240万部、份额 19%
创下其中国大陆二季度出货和份额新高；OPPO、vivo、小米分别出货1060万、1050万、820万部。
图10：26Q2中国大陆智能手机出货量（百万部）
资料来源：Omdia，国元证券研究所
Omdia预计，2026年大尺寸OLED出货量同比增长 18.8%至3880万片；但整体大尺寸显示出货量同比下降 2.3%至9.169亿片，大尺寸LCD出货同比下降 3.0%至8.781亿片。其中OLED笔电面板、OLED显示器面板出货预计分别同比增长 66.0%、34.0%。
图11：大尺寸OLED出货量预测（百万片）
资料来源：Omdia，国元证券研究所
3. 重大事件
1) SIA公布2026年5月全球半导体销售额达1,206.1亿美元，大幅成长至2025年同期的2倍。这已是全球半导体销售额，连续第31个月的年增，单月销售额也正持续刷新历史纪录。这主要得益于以美国为中心的AI需求急剧喷发，带动韩国及中国
台湾等制造商全力加速供货。从区域表现来看，以美国为首的「美洲」市场销售额成长最快，暴增至2025年同期的2.3倍，达428.5亿美元。包含中国台湾与韩国在内的「亚太及其他地区（不含日本与中国）」增至2.2倍，达341亿美元。中国年增 88.8%；欧洲年增 60.7%；日本年增 23.8%。
2) 苹果调高了日本iPhone的售价，美国市场价格暂未变动。主要反映了存储价格上涨以及日元贬值的冲击。iPhone17系列标准机型售价调涨至14.28万日元（约 881.48美元），涨幅为1.3万日元，上涨 10%。最顶级规格的iPhone17Pro Max则调涨2万日元，上涨 10%。iPhone17Pro调涨 8%，平价机型iPhone17e的售价也突破了10万日元，上涨 8%。Air机型则上涨 11%。受到存储价格急剧飙升的影响，苹果先前已在2026年6月，将日本市场的Mac及平板iPad等产品的销售价格调涨了2~3成。
3) Meta拟出租AI算力予Anthropic，2年合约上看100亿美元。Meta正与AI新创 Anthropic洽谈，打算将自家的AI资料中心算力出租给Anthropic使用。据纽约时报报道，这项安排在2年内的价值最高可达100亿美元。Meta正在研拟云端运算业务，包括向其他公司出租运算容量的可能性。该公司也表示已在考虑出售部署于自家基础设施上的AI模型存取权。
4) 苹果目前正积极为9月的新机发表进行准备，目前已大幅追加均热板的采购订单，旨在为其首款折叠式手机与未来的旗舰机型提升散热效能。预计9月发表的iPhone 18 Pro、iPhone18 Pro Max，以及首款折叠iPhone，将成为首批受惠于此全新散热系统的装置。苹果2026年折叠iPhone的目标产量据传约为1,000万部，而iPhone 18 Pro系列则高达7,000万部，庞大备货需求正带动散热供应链全面启动。
5) 中国网信办于15日公告，7款手机端侧生成式AI服务完成备案。其中，由苹果技术开发上海有限公司申报的“Apple智慧”已于7月8日正式通过备案，适用场景为苹果手机。阿里巴巴随后证实，千问（Qwen）模型将整合至中国市场的Apple Intelligence，涵盖iOS、iPadOS、macOS及visionOS等作业系统。苹果也将与百度合作，重点可能涵盖AI搜寻及中国版Siri相关功能。
6) 三星、SK海力士与美光三大存储厂2026年大举扩产HBM。尽管2026年HBM供给规模成长逾1倍，HBM供应短缺情形仍将持续，后续价格动向将成市场焦点。存储厂的DRAM产能配置正快速向HBM倾斜。以生产位元数计算，在整体DRAM产量中，HBM占比预估将从2025年的 12%升至2026年的 15%。市场甚至预期， 2027年可能再提高至约 30%。
7) SEMI表示，2026年全球半导体制造设备销售额预估达1,659亿美元，较2025年成长 23.2%，创下历史新高。AI需求持续驱动下，全球半导体制造投资动能可望延续至2028年，设备销售额预计将攀升至2,295亿美元，创下连续5年成长的新纪录。
4. 风险提示
上行风险：中美贸易摩擦趋缓；半导体产业AI相关应用领域增速加快；苹果加速中国AI进展等。
下行风险：下游需求不及预期；国际贸易摩擦加剧；苹果AI进展放缓；其他系统性风险等。
投资评级说明
(1)公司评级定义
(2)行业评级定义
买入
股价涨幅优于基准指数15%以上
推荐
行业指数表现优于基准指数10%以上
增持
股价涨幅相对基准指数介于5%与15%之间
中性
行业指数表现相对基准指数介于-10%~10%之间
持有
股价涨幅相对基准指数介于-5%与5%之间
回避
行业指数表现劣于基准指数10%以上
卖出
股价涨幅劣于基准指数5%以上
备注：评级标准为报告发布日后的6个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的相对市场表现，其中A股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500指数或纳斯达克指数，新三板基准指数为三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的），北交所基准指数为北证50指数。
分析师声明
作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本人承诺报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业操守和专业能力，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点并通过合理判断得出结论，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。
证券投资咨询业务的说明
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法律声明
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