爱建证券_锂电行业跟踪：锂电池将征收消费税，碳酸锂价格下降_20260720.pdf

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摘要

1爱建证券发布锂电行业跟踪报告，维持“强于大市”评级。
26月国内电池产量206GWh，同比增59.44%；
3储能中标量环比大增86.24%，出口同比增61.39%，需求强劲。
4碳酸锂价格跌至15.21万元/吨。
5自2026年9月起锂电池征收2%消费税，测算对行业影响有限。
6推荐蔚蓝锂芯、先惠技术、恩捷股份、派能科技等，建议关注宁德时代、亿纬锂能。

文本

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2026年07月20日

行业及产业

电力设备

锂电池将征收消费税，碳酸锂价格下降锂电行业跟踪

强于大市

一年内行业指数与沪深300指数对比走势：

![](page=0,bbox=[65, 658, 510, 925])

资料来源：聚源数据，爱建证券研究所

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证券分析师

朱攀

S0820525070001

021-32229888-25527

zhupan@ajzq.com

投资要点：

排产：6月份国内电池产量同环比提升。2026年6月，国内电池和磷酸铁锂正极材料产量显著高于2025年同期。2026年6月，国内电池产量206.0GWh，环比上升 7.46%，同比增长约 59.44%；2026年6月，国内磷酸铁锂正极材料产量38.62万吨，环比增长 3.98%，同比增长 89.97%。

价格：1）材料端：碳酸锂价格下跌。截至2026年7月17日，电池级碳酸锂价格为15.21万元/吨；截至2026年7月17日，电池级碳酸乙烯酯（EC）价格为0.55万元/吨，较7月9日持平，电池级碳酸亚乙烯酯（VC）平均价报164.00元/公斤，较7月9日持平；2026年7月17日，六氟磷酸锂价格报9.85万元/吨，较7月10日下降 3.43%。2）电芯端：三元动力电芯和方型磷酸铁锂储能电芯价格稳定。2026年7月17日，三元动力电芯价格较7月10日持平，报0.47元/Wh。2026年7月15日，100Ah，280Ah，314Ah方型磷酸铁锂储能电芯均价较7月8日降低，报0.453，0.370，0.370元/Wh。3）储能系统：液冷集装箱储能系统均价较为稳定。2026年7月15日，直流侧（2h）/交流侧（1h）/交流侧（2h）/交流侧（4h）液冷集装箱储能系统均价较7月8日持平，报0.50、0.84、0.58、0.53元/Wh。

需求：1）2026年6月，中国磷酸铁锂电池月度装车量63.70GWh，同比上升 34.39%，环比上升 9.08%；三元动力电池月度装车量12.70GWh，同比上升 18.69%，环比下降 5.22%。 2026年6月，中国储能新增中标量45.20GWh，容量规模环比大增 86.24%，同比增长 175.61%。2）海外：2026年6月中国动力电池出口25.50GWh，同比增长 61.39%，环比增长 26.87%；新能源车销量方面，2026年5月全球新能源车销量174.28万辆，同比上升 6.89%，环比上升 7.91%。

投资建议：1）据国家税务总局，自2026年9月1日起对锂离子蓄电池等产品按照 2%税率征收消费税；自2027年9月1日起，对上述电池产品按照 4%税率征收消费税；钠电及固态电池免税至2028年底，若按电芯价格0.40元/Wh测算，2%和 4%税率对应约0.008元/Wh和0.016元/Wh，对电池行业整体影响有限；2）2026年6月，国内电池月度产量环比增速略有提升，表明下游需求良好，国内动力电池出口增速明显提升，储能新增中标量环比大幅提升，或促进锂电需求增长，关注动力电池与储能协同布局的锂电核心企业；3）推荐蔚蓝锂芯（002245.SZ）、先惠技术（688155.SH）、远航精密（920914.BJ）、恩捷股份 （002812.SZ）、派能科技（688063.SH）、德龙激光（688170.SH），建议关注宁德时代 （300750.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）、欣旺达（300207.SZ）。

风险提示：1）原材料价格波动；2）下游需求不及预期；3）行业竞争加剧。

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目录

  1. 6 月份电池产量环比抬升，三元动力电芯价格稳定 ...4

1.1 排产 ...4

1.2 价格 ...4

1.3 国内需求 ...6

1.4 海外需求 ...7

  1. 风险提示 ...8

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图表目录

图表 1：国内动力电池与其他电池月度产量 ...4

图表 2：国内磷酸铁锂正极材料产量和产能利用率 ...4

图表 3：电池级碳酸锂平均价 ...4

图表 4：电池级碳酸乙烯酯价格 ...4

图表 5：碳酸亚乙烯酯平均价 ...5

图表 6：六氟磷酸锂价格 ...5

图表 7：三元动力电芯价格 ...5

图表 8：方型磷酸铁锂储能电芯均价 ...5

图表 9：液冷集装箱储能系统均价（元/Wh） ...6

图表 10：中国磷酸铁锂动力电池月度装车量 ...6

图表 11：中国三元动力电池月度装车量 ...6

图表 12：2025-2026年中国储能新增中标量（GWh） ...7

图表 13：中国动力电池出口量及增速 ...7

图表 14：全球新能源车销量 ...7

![](page=3,bbox=[167, 92, 459, 163])

1. 6月份电池产量环比抬升，三元动力电芯价格稳定

1.1 排产

图表1：国内动力电池与其他电池月度产量

![](page=3,bbox=[574, 489, 1804, 938])

资料来源：中国汽车动力产业创新联盟，爱建证券研究所

图表2：国内磷酸铁锂正极材料产量和产能利用率

![](page=3,bbox=[571, 1161, 1799, 1603])

资料来源：iFinD，爱建证券研究所

1.2价格

图表3：电池级碳酸锂平均价

![](page=3,bbox=[160, 1915, 968, 2404])

资料来源：iFinD，爱建证券研究所

图表4：电池级碳酸乙烯酯价格

![](page=3,bbox=[1024, 1918, 1824, 2406])

资料来源：iFinD，爱建证券研究所

![](page=4,bbox=[167, 91, 460, 162])

图表5：碳酸亚乙烯酯平均价

![](page=4,bbox=[162, 257, 974, 746])

资料来源：iFinD，爱建证券研究所

图表6：六氟磷酸锂价格

![](page=4,bbox=[1020, 257, 1840, 755])

资料来源：Wind，爱建证券研究所

图表7：三元动力电芯价格

![](page=4,bbox=[716, 957, 1708, 1433])

资料来源：iFinD，爱建证券研究所

图表8：方型磷酸铁锂储能电芯均价

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资料来源：InfoLink，爱建证券研究所

![](page=5,bbox=[167, 92, 459, 162])

图表9：液冷集装箱储能系统均价（元/Wh）

![](page=5,bbox=[570, 256, 1831, 757])

资料来源：InfoLink，爱建证券研究所

1.3 国内需求

图表10：中国磷酸铁锂动力电池月度装车量

![](page=5,bbox=[588, 1067, 1788, 1598])

资料来源：中国汽车动力产业创新联盟，爱建证券研究所

图表11：中国三元动力电池月度装车量

![](page=5,bbox=[593, 1796, 1770, 2393])

资料来源：中国汽车动力产业创新联盟，爱建证券研究所

![](page=6,bbox=[167, 92, 459, 162])

图表12：2025-2026年中国储能新增中标量（GWh）

![](page=6,bbox=[651, 269, 1726, 783])

资料来源：集邦光储观察，爱建证券研究所

1.4 海外需求

图表13：中国动力电池出口量及增速

![](page=6,bbox=[612, 1125, 1772, 1644])

资料来源：中国汽车动力产业创新联盟，爱建证券研究所

图表14：全球新能源车销量

![](page=6,bbox=[584, 1868, 1787, 2387])

资料来源：CleanTechnica，爱建证券研究所

![](page=7,bbox=[168, 92, 459, 162])

2. 风险提示

1) 原材料价格波动：碳酸锂等核心原材料价格大幅波动，将对锂电企业的经营状况产生影响。

2) 下游需求不及预期：若全球新能源汽车市场增长放缓，锂电行业相关企业产品销量与业绩将承压。

3) 行业竞争加剧：锂电行业竞争若进一步加剧，相关企业不能有效应对，则可能会影响企业竞争力和盈利水平。

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评级说明

投资建议的评级标准

报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后6个月内的相对市场表现，也即：以报告发布日后的6个月内的公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。其中：A股市场：沪深300指数（000300.SH）；新三板市场：三板成指（899001.CSI）（针对协议转让标的）或三板做市指数（899002.CSI）（针对做市转让标的）；北交所市场：北证50指数（899050.BJ）；香港市场：恒生指数（HIS.HI）；美国市场：标普500指数（SPX.GI）或纳斯达克指数（IXIC.GI）。

股票评级

买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于 15%

增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在 5% ~ 15%之间

持有相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间

行业评级

卖出相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%

强于大市相对表现优于同期相关证券市场代表性指数

中性相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平

弱于大市相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数

分析师声明

本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告采用信息和数据来自公开、合规渠道，所表述的观点均准确地反映了我们对标的证券和发行人的独立看法。研究报告对所涉及的证券或发行人的评价是分析师本人通过财务分析预测、数量化方法、或行业比较分析所得出的结论，但使用以上信息和分析方法可能存在局限性，请谨慎参考。

法律主体声明

本报告由爱建证券有限责任公司（以下统称为“爱建证券”）证券研究所制作，爱建证券具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格，接受中国证监会监管。

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