证券研究报告/行业研究

2026年07月14日

WAIC大会叠加财报季双重催化，

建议关注人工智能ETF配置机会

智能科技行业6月报（20260601-0630）

研报摘要

行情回顾：高景气泛人工智能、信创相关ETF标的持续走强，云计算、软件、游戏、中概互联等板块承压回落。信创、数字经济、人工智能类ETF近一月全线大涨，多数产品月度涨幅突破 10%，短期收益表现亮眼；云计算、大数据、游戏、软件、金融科技、中概互联网等赛道ETF近一月普遍收跌，板块资金呈现显著轮动切换特征。市场结构性割裂行情特征鲜明，核心来自板块景气预期分歧与场内资金大幅调仓。

数据跟踪：1）游戏数据：《王者荣耀》持续稳居全球手游累计总收入榜首。根据Sensor Tower数据显示，腾讯凭借《王者荣耀》《三角洲行动》稳居榜首位置，其中《王者荣耀》全球累计内购收入突破175亿美元；点点互动则通过《Whiteout Survival》6月全球收入提升 11%，问鼎本月全球手游收入冠军，累计营收即将迈入50亿美元。2）影视数据：根据拓普数据显示，2026年上半年电影总票房173.5亿，由于十亿级影片缺席，且多部新片体量较弱，对市场贡献有限，同比下降 40.6%，仅与2022年相当。新片中，2-10亿腰部影片仅6部，同比去年减少近一半，5-10亿票房几乎出现真空地带，仅《消失的人》在5-10亿区间，市场失去多点开花的能力，票房集中头部影片，腰部影片向尾部滑落。

投资建议：建议重点关注人工智能相关ETF，产业层面全球大模型迭代加快，国内外头部厂商集体发力智能体、轻量化和垂直场景优化，推动Token调用量爆发式增长，AI链需求持续旺盛，7月世界人工智能大会（WAIC）及中美财报季有望进一步催化AI主题热度和业绩验证。重点可关注人工智能ETF作为均衡覆盖算力、软件与应用的核心配置。整体来看，产业高景气与资金共振共推AI板块修复，适宜结合自身风险偏好进行分批配置。

风险提示：政策监管风险、技术发展不及预期风险、市场波动风险、跟踪误差风险、ETF流动性风险。

中性（维持）

行业指数与大盘走势对比


证券分析师

徐娜

S0670524020001

xuna@jrjzq.com.cn

联系人


目录

一、行情回顾 ... 4

（一）ETF行情：细分科技 ETF行情极致分化，板块涨跌表现严重割裂 ... 4

（二）板块行情：计算机设备与游戏子板块超额收益突出 ... 7

二、行业动态 ... 9

（一）游戏数据：6月手游收入格局，腾讯稳居榜首，腰部厂商爆发式增长 ... 9

（二）AI应用数据：豆包登顶，头部厂商下载格局稳固，买量投放分化凸显 ... 11

（三）影视数据：2026H1电影大盘总票房173.5亿，腰部影片呈现断档 ... 12

（四）行业要闻：OpenAI推出GPT-5.6模型，阶跃星辰将发布AI智能体手机。..13

三、投资建议 ... 14

四、风险提示 ... 14


图表目录

图表 1: 2025年1月以来智能科技主题代表性 ETF净值走势 ...4

图表 2: 2026年6月智能科技主题代表性 ETF资金净流入（亿元） ...5

图表 3: 智能科技主题 ETF对应指数当前 PE 及 3年以来分位数（%） ...5

图表 4: 2026年6月智能科技主题 ETF业绩表现 ...6

图表 5: 2026年6月A股主要宽基指数市场情况 ...7

图表 6: 2026年6月智能科技主题 ETF跟踪指数市场情况 ...7

图表 7: 2026年6月申万计算机和申万传媒板块涨跌幅情况 ...8

图表 8: 计算机子板块，计算机设备超额收益最大 ...8

图表 9: 传媒子板块，游戏超额收益最大 ...8

图表 10: 重点申万计算机/传媒板块上市公司2026Q1业绩情况 ...9

图表 11: 2026年6月中国手游发行商收入 Top30 ...10

图表 12: 2026年6月中国 App Store 手游收入排行榜 ...10

图表 13: 2026年7月待上线新游情况盘点（国内） ...11

图表 14: 大陆市场 AI APP苹果端下载量变化趋势 ...12

图表 15: 大陆市场 AI APP买量素材变化趋势 ...12

图表 16: 2026年6月大陆市场 AI APP苹果端下载榜 ...12

图表 17: 2026年6月大陆市场 AI APP买量素材榜 ...12

图表 18: 2015年H1-2026年H1电影票房趋势情况 ...13

图表 19: 2019H1-2026H1各票房体量新映影片数量 ...13

图表 20: 人工智能相关 ETF标的情况 ...14


一、行情回顾

（一）ETF行情：细分科技ETF行情极致分化，板块涨跌表现严重割裂

高景气泛人工智能、信创相关ETF标的持续走强，云计算、软件、游戏、中概互联等板块承压回落。信创、数字经济、人工智能类ETF近一月全线大涨，多数产品月度涨幅突破 10%，短期收益表现亮眼；云计算、大数据、游戏、软件、金融科技、中概互联网等赛道 ETF近一月普遍收跌，板块资金呈现显著轮动切换特征。

市场结构性割裂行情特征鲜明，核心来自板块景气预期分歧与场内资金大幅调仓。AI产业端大模型持续迭代、商业化落地进程加速，增量资金集中涌入人工智能、数字经济、信创主线ETF，相关标的同步迎来资金净流入；反观云计算、游戏、软件、互联网等前期完成估值修复的细分赛道，场内资金集中获利了结，叠加部分板块业绩兑现不及预期、前期累积涨幅较大带来抛压，最终走出不同细分科技ETF赛道两极分化行情。

图表1：2025年1月以来智能科技主题代表性ETF净值走势


资料来源：Wind，金融街证券研究所


图表2：2026年6月智能科技主题代表性ETF资金净流入（亿元）


资料来源：Wind，金融街证券研究所

图表3：智能科技主题ETF对应指数当前PE及3年以来分位数（%）


资料来源：Wind，金融街证券研究所


图表4：2026年6月智能科技主题ETF业绩表现

ETF代码

ETF简称

基金总市值(亿元)

近1月涨跌幅

年初至今涨跌幅

近1月日均成交额(亿元)

近1月跟踪误差(年化%)

近1月资金净流入(亿元)

159540

信创ETF易方达

3.17

29.04%

70.06%

0.42

1.01

0.32

159537

信创ETF国泰

1.89

28.37%

67.85%

0.15

0.83

0.47

159538

信创ETF富国

2.48

28.04%

67.22%

0.22

0.50

0.96

560800

数字经济ETF鹏扬

4.57

23.82%

54.78%

0.14

1.34

-0.34

515980

人工智能ETF华富

73.18

15.47%

50.63%

3.84

1.48

-7.10

588730

科创人工智能ETF易方达

12.93

14.26%

35.29%

1.56

2.18

-0.77

588930

科创人工智能ETF银华

9.95

14.01%

34.14%

0.73

2.49

-0.83

588760

科创人工智能ETF广发

20.40

13.50%

33.69%

2.69

1.94

-2.27

159819

人工智能ETF易方达

245.99

13.41%

45.69%

8.10

1.32

-22.27

588790

科创AIETF博时

29.45

13.33%

33.25%

3.93

2.09

-4.39

589520

科创人工智能ETF华宝

5.22

13.32%

33.84%

0.44

2.06

-0.78

512930

AI人工智能ETF平安

33.44

13.12%

45.04%

1.95

1.34

-0.82

515070

人工智能ETF华夏

102.55

12.79%

44.55%

2.86

1.38

-9.18

159363

创业板人工智能ETF华宝

81.54

10.38%

57.03%

14.80

0.83

-0.46

159381

创业板人工智能ETF华夏

23.07

10.20%

57.08%

5.70

0.22

-2.70

517800

人工智能50ETF方正富邦

2.73

7.61%

11.49%

0.11

1.34

-0.53

560850

信创ETF汇添富

1.20

6.75%

11.27%

0.08

0.99

-0.04

562570

信创ETF华夏

4.66

6.65%

12.75%

0.30

1.24

-0.67

512720

计算机ETF国泰

5.03

5.24%

7.53%

0.37

0.89

-0.15

159998

计算机ETF天弘

18.24

5.03%

6.61%

1.05

0.36

0.26

517390

云计算ETF天弘

2.66

-0.20%

10.27%

0.12

0.88

-0.38

159738

云计算ETF华泰柏瑞

2.64

-0.24%

10.48%

0.30

1.18

-0.38

516510

云计算ETF易方达

24.54

-1.13%

3.31%

1.45

0.48

-1.27

159739

云计算ETF鹏华

3.89

-1.19%

3.11%

0.33

0.73

-0.13

159890

云计算ETF招商

4.22

-1.28%

3.92%

0.31

0.88

-0.31

516630

云计算ETF华夏

8.90

-1.50%

3.84%

0.60

0.63

-0.33

516000

大数据ETF华夏

3.36

-2.08%

-2.95%

0.29

0.84

0.00

515400

大数据ETF富国

12.73

-2.50%

-4.47%

0.82

0.57

-0.64

159869

游戏ETF华夏

79.30

-3.68%

-23.75%

4.40

2.48

0.57

516010

游戏ETF国泰

23.22

-3.71%

-23.65%

0.86

2.65

0.17

516100

金融科技ETF华夏

10.94

-6.91%

-25.66%

0.43

0.64

0.40

516860

金融科技ETF博时

12.54

-6.93%

-25.55%

0.71

1.23

-0.38

159586

计算机ETF南方

2.37

-7.38%

-19.71%

0.15

0.71

-0.22

159851

金融科技ETF华宝

64.25

-7.43%

-26.53%

3.39

0.66

-0.96

159852

软件ETF嘉实

77.93

-8.42%

-20.72%

4.38

0.51

2.27

517050

互联网ETF华泰柏瑞

2.17

-8.96%

-27.14%

0.02

1.21

-0.03

159856

互联网龙头ETF工银

1.94

-9.35%

-27.79%

0.02

0.91

0.01

512980

传媒ETF广发

34.40

-9.41%

-18.04%

1.99

1.59

-6.84

159590

软件ETF汇添富

5.52

-9.64%

-22.58%

0.48

0.79

0.39

159899

软件ETF招商

5.74

-9.65%

-21.91%

0.24

0.70

0.05

515230

软件ETF国泰

48.28

-9.91%

-22.88%

2.14

0.37

4.55

159607

中概互联网ETF嘉实

9.22

-11.02%

-32.31%

1.22

1.67

-0.11

513050

中概互联网ETF易方达

328.50

-11.08%

-33.27%

21.50

0.59

-3.47

159605

中概互联ETF广发

34.21

-11.10%

-32.56%

2.60

1.73

1.44

513330

恒生互联网ETF华夏

252.81

-11.65%

-32.36%

21.23

0.83

-14.55

资料来源：Wind，金融街证券研究所


图表 5：2026年6月A股主要宽基指数市场情况

指数代码

指数简称

近1月涨跌幅

年初至今涨跌幅

当前PE

3年以来分位数

总市值(亿元)

近1月成交额(亿元)

近1月日均换手率(%)

000016.SH

上证50

2.34%

-1.38%

11.21

66.48%

273,854.56

46,616.75

0.39

930050.CSI

中证A50

-2.26%

2.51%

16.84

30.17%

221,710.15

53,758.57

1.46

000300.SH

沪深300

1.78%

7.55%

14.51

94.21%

685,765.78

188,261.30

0.92

000510.SH

中证A500

3.52%

11.91%

17.93

98.21%

698,730.31

265,114.36

1.24

000906.SH

中证800

3.49%

11.12%

17.16

98.76%

897,638.22

321,776.94

1.24

399001.SZ

深证成指

4.05%

19.82%

38.20

99.72%

339,681.11

352,992.79

2.67

000888.SH

上证收益

1.16%

4.12%

17.13

92.00%

781,773.20

300,457.50

1.34

000001.SH

上证指数

0.63%

3.16%

17.13

92.00%

781,773.20

300,457.50

1.34

881001.WI

万得全A

3.19%

11.52%

24.04

96.97%

1,324,629.89

658,333.13

1.97

399006.SZ

创业板指

7.55%

35.58%

54.63

99.72%

124,413.03

170,685.58

3.47

000905.SH

中证500

8.04%

20.97%

42.02

100.00%

211,872.44

133,515.64

2.18

000852.SH

中证1000

4.77%

15.99%

52.61

95.17%

169,010.16

139,902.33

3.03

000688.SH

科创50

26.07%

64.25%

258.97

100.00%

89,642.26

35,247.24

2.52

932000.CSI

中证2000

0.69%

9.10%

131.70

61.29%

126,096.07

122,164.36

3.78

899050.BJ

北证50

0.57%

-13.14%

49.81

46.76%

3,153.95

4,937.76

2.64

资料来源：Wind，金融街证券研究所

图表6：2026年6月智能科技主题ETF跟踪指数市场情况

指数类型

指数代码

指数简称

近1月涨跌幅

年初至今涨跌幅

当前PE

3年以来分位数

总市值(亿元)

近1月成交额(亿元)

近1月日均换手率(%)

软件类

H30202.CSI

软件指数

-9.92%

-22.96%

102.89

9.10%

12,644.19

7,308.77

2.34

930601.CSI

中证软件

-8.58%

-20.83%

105.20

34.48%

12,027.43

6,337.91

2.26

信创类

931247.CSI

中证信创

5.74%

11.19%

116.55

28.44%

26,074.60

15,938.03

2.51

CN5075.CNI

国证信创

27.57%

67.55%

138.73

91.43%

91,710.28

48,471.54

3.29

数据类

930902.CSI

中证数据

-2.92%

-4.91%

110.28

49.24%

15,347.11

10,912.65

3.29

金融科技类

930986.CSI

金融科技

-7.20%

-26.73%

48.12

18.76%

10,830.91

7,479.38

3.11

云计算类

930851.CSI

云计算

-1.76%

2.55%

88.79

56.00%

38,997.07

25,570.52

3.38

931470.CSI

SHS云计算

-0.80%

7.94%

22.05

16.09%

85,765.19

28,213.73

2.14

人工智能类

931071.CSI

人工智能

15.56%

51.07%

77.40

100.00%

72,511.78

40,412.49

3.41

930713.CSI

CS人工智能

13.32%

45.19%

74.10

95.45%

78,302.20

43,103.96

2.55

931487.CSI

SHS人工智能50

8.08%

10.55%

36.14

76.52%

105,724.54

35,124.31

1.68

970070.CNI

创业板人工智能

10.30%

57.01%

94.65

80.57%

46,753.18

36,682.92

5.03

950180.CSI

科创AI

13.83%

34.03%

253.77

98.92%

35,450.35

15,711.77

3.30

数字经济类

931582.CSI

数字经济

23.73%

53.41%

88.84

100.00%

104,773.36

52,405.37

3.00

泛计算机类

H30182.CSI

计算机

-7.65%

-20.57%

399.34

55.70%

23,481.42

16,153.05

3.13

930651.CSI

CS计算机

4.10%

5.73%

50.44

19.72%

30,062.91

18,491.71

2.68

游戏类

930901.CSI

动漫游戏

-4.02%

-24.17%

24.51

1.38%

4,637.34

2,347.27

2.81

泛传媒类

399971.SZ

中证传媒

-9.67%

-17.88%

33.26

38.48%

10,757.54

7,212.85

2.93

泛互联网类

HS111.HI

恒生互联网科技业

-11.55%

-29.68%

19.39

26.43%

1.00

10,424.27

1.06

H30533.CSI

中国互联网50

-11.28%

-33.36%

14.83

0.64%

87,894.39

9,876.54

0.68

930604.CSI

中国互联网30

-10.96%

-32.77%

14.84

1.15%

87,091.29

9,731.98

0.68

930625.CSI

SHS互联网

-9.40%

-28.35%

19.28

0.26%

82,078.20

17,961.12

1.52

资料来源：Wind，金融街证券研究所

（二）板块行情：计算机设备与游戏子板块超额收益突出

计算机设备、游戏子板块领涨细分赛道。6月计算机、传媒两大行业板块整体月度走势承压，分行业内部来看，计算机板块内计算机设备超额收益领先，跑赢行业内其余细分赛道；传媒板块内游戏超额收益领先，但相对上证指数仍未能实现正向超额，反映出当月计算机、


传媒主线整体偏弱，仅内部少数细分具备相对抗跌属性。

图表7：2026年6月申万计算机和申万传媒板块涨跌幅情况


资料来源：Wind，金融街证券研究所

图表8：计算机子板块，计算机设备超额收益最大


图表9：传媒子板块，游戏超额收益最大

资料来源：Wind，金融街证券研究所


资料来源：Wind，金融街证券研究所


图表10：重点申万计算机/传媒板块上市公司2026Q1业绩情况

股票代码

公司简称

收盘价(元)2026/6/30

总市值(亿元)

营业收入(亿元)

同比(%)

归母净利润(亿元)

同比(%)

002230.SZ

科大讯飞

40.84

981.01

52.74

13.23

-1.70

12.17

600570.SH

恒生电子

21.19

401.26

9.05

-11.75

1.39

342.87

600588.SH

用友网络

9.18

313.68

14.59

5.90

-7.23

1.79

688111.SH

金山办公

213.05

988.58

16.13

23.95

21.95

444.97

301269.SZ

华大九天

119.42

651.36

2.57

9.65

-0.73

-851.54

300033.SZ

同花顺

241.00

1,813.86

10.53

40.81

2.56

112.58

002410.SZ

广联达

8.16

134.80

11.56

-5.17

0.34

14.62

300624.SZ

万兴科技

51.87

100.28

3.69

-2.87

-0.48

-46.23

000977.SZ

浪潮信息

70.00

1,027.93

354.70

-24.30

6.05

30.74

603019.SH

中科曙光

107.23

1,568.90

31.99

23.71

2.28

22.19

300496.SZ

中科创达

61.79

285.29

17.49

19.04

1.02

10.60

000034.SZ

神州数码

27.75

282.15

405.57

27.62

2.36

8.62

301236.SZ

软通动力

42.45

439.44

81.17

15.79

-3.50

-76.99

002739.SZ

儒意电影

9.60

202.73

29.98

-36.33

0.87

-89.53

300251.SZ

光线传媒

11.09

325.33

1.91

-93.59

0.23

-98.85

300133.SZ

华策影视

7.08

132.64

3.93

-32.94

0.81

-11.78

000156.SZ

华数传媒

6.31

116.92

20.15

-4.91

1.13

-13.75

600637.SH

东方明珠

8.31

279.37

13.26

-10.56

0.62

-48.98

002602.SZ

世纪华通

14.10

1,039.27

110.10

35.19

20.27

50.18

603444.SH

吉比特

358.42

258.21

18.47

62.67

5.18

82.68

002555.SZ

三七互娱

18.87

417.45

37.20

-12.32

8.73

59.02

300418.SZ

昆仑万维

40.36

518.64

25.70

45.69

-8.87

-15.34

300788.SZ

中信出版

22.47

42.73

4.02

-3.96

0.42

-23.33

300058.SZ

蓝色光标

13.76

494.01

188.07

31.91

1.26

32.04

300364.SZ

中文在线

23.59

171.85

3.10

33.12

-0.46

47.88

301171.SZ

易点天下

33.96

210.05

10.42

12.13

-0.64

-213.58

002027.SZ

分众传媒

4.84

699.00

29.15

2.01

17.90

57.65

300413.SZ

芒果超媒

14.63

273.69

30.84

6.35

1.99

-47.37

资料来源：Wind，金融街证券研究所

二、行业动态

（一）游戏数据：6月手游收入格局，腾讯稳居榜首，腰部厂商爆发式增长

《王者荣耀》稳居全球手游累计总收入榜首。根据sensor Tower数据显示，腾讯凭借《王者荣耀》《三角洲行动》稳居榜首位置，其中《王者荣耀》全球累计内购收入突破175亿美元；点点互动通过《Whiteout Survival》6月全球收入提升 11%，问鼎本月全球手游收入冠军，累计营收即将迈50亿美元。腰部位次变动明显，《杖剑传说》英文版《Sword xStaff》海外上线带动霆网络全球收入环比激增 60%，排名上升24位至第11名；哔哩哔哩《三国：谋定天下》2周年盛典，单日流水飙升 509%超270万美元，6月全球收入暴涨 277%。


图表11：2026年6月中国手游发行商收入Top30


SensorTower 全球领先的手游及应用情报平台

资料来源：SensorTower，金融街证券研究所


www.sensortower-china.com

图表12：2026年6月中国AppStore手游收入排行榜


2026年6月中国App Store手游收入排行榜


以上榜单来源于Sensor Tower 2026年6月中国App Store手游收入估算，不包括第三方安卓渠道。


SensorTower 全球领先的手游及应用情报平台

资料来源：SensorTower，金融街证券研究所

www.sensortower-china.com

图表13：2026年7月待上线新游情况盘点（国内）

游戏名称

类型

平台

厂商

预计上线时间

选技大乱斗

自走棋

跨端

烛光游戏

7月1日

舞力全开：派对

音舞游戏

移动端

腾讯游戏

7月2日

时空猎人：觉醒

格斗RPG

移动端

贪玩游戏

7月2日

零启战纪

MOBA

移动端

沛娱网络

7月2日

小镇派对

合成经营

移动端

趣滋波网络

7月2日

决策三国

卡牌策略

移动端

国技传世

7月3日

造梦西游之黎龙浩劫篇

MMORPG

移动端

四三九

7月3日

失控进化

开放世界生存

跨端

腾讯游戏

7月9日

遗忘之海

开放世界海战

跨端

网易游戏

7月9日

咪哇伊奇幻冒险

合成经营

移动端

欣然一笑科技

7月9日

世界之光

沙盒建造

移动端

世界之光科技

7月15日

最终的梦幻岛

模拟经营

移动端

火羽信息

7月15日

纸嫁衣9：罗浮梦

悬疑解谜

移动端

纸嫁衣工作室

7月16日

盗梦英雄2：幻野

放置卡牌

移动端

海纳工作室

7月24日

龙之谷：启程

MMORPG

移动端

三九互娱

7月29日

魂坠深境

卡牌肉鸽

移动端

凉屋游戏

7月31日*

香草英雄团

RPG

移动端

大灵网络

7月31日*

合并萌龙岛

休闲合成

移动端

广州喜势网络

7月31日*

资料来源：Gamelook，金融街证券研究所，标“*”产品上线日期为AppStore页面显示预定信息，具体上线时间以官方公布为准。

（二）AI应用数据：豆包登顶，头部厂商下载格局稳固，买量投放分化凸显


6月大陆AIAPP市场呈现下载、买量双榜格局分化。从下载维度观察，豆包牢牢占据苹果端下载榜首，用户基本盘稳固；夸克、腾讯元宝实现下载环比正向增长，其余多数上榜产品下载规模环比下滑。从买量投放维度看，行业投放力度两极分化，夸克、腾讯元宝坐拥绝对素材投放体量且投放规模大幅扩张，AI抖音、猫箱投放环比实现翻倍式增长。

图表14：大陆市场AIAPP苹果端下载量变化趋势


资料来源：DataEye，金融街证券研究所

图表15：大陆市场AIAPP买量素材变化趋势


资料来源：DataEye，金融街证券研究所

图表 16:2026年6月大陆市场AIAPP苹果端下载榜

月下载（万）

下载环比

1

豆包

581

-5.2%

2

夸克

485

+5.2%

3

DeepSeek

371

-12.5%

4

即梦AI

368

-26.3%

5

腾讯元宝

190

+11.5%

6

Kimi

127

-18.7%

7

QQ浏览器

120

-1.9%

8

豆包爱学

56

-6.0%

9

可灵AI

41

-17.3%

10

星绘

29

+67.2%

资料来源：DataEye，金融街证券研究所

图表17：2026年6月大陆市场AIAPP买量素材榜

月素材量

环比变化

主投渠道

1

499649

+89.1%

2

176774

+48.0%

3

96182

-9.2%

4

19772

+75.0%

5

19563

-49.6%

6

11941

+9.1%

7

9505

+114.5%

8

8232

-10.7%

9

7890

+103.0%

10

7708

-34.0%

资料来源：DataEye，金融街证券研究所

（三）影视数据：2026H1电影大盘总票房173.5亿，腰部影片呈现断档

2026年上半年电影总票房173.5亿，由于十亿级影片缺席，且多部新片体量较弱，对市场


贡献有限，同比下降 40.6% ，仅与2022年相当。新片中，2-10亿腰部影片仅6部，同比去年减少近一半，5-10亿票房几乎出现真空地带，仅《消失的人》在5-10亿区间，市场失去多点开花的能力，票房集中头部影片，腰部影片向尾部滑落。

图表 18：2015年H1-2026年H1电影票房趋势情况


资料来源：拓普数据，金融街证券研究所

图表19：2019H1-2026H1各票房体量新映影片数量

票房体量

2019

2021

2022

2023

2024

2025

2026

10亿以上

6

6

3

5

4

3

5

5-10亿

8

4

4

9

6

2

1

2-5亿

16

11

3

8

8

8

5

1-2亿

12

11

11

7

14

9

11

过亿

42

32

21

29

32

22

22

5000万-1亿

7

9

10

12

8

10

11

100万-5000万

38

25

14

19

25

31

32

1000万以下

159

197

116

183

172

137

135

累计

247

263

161

243

238

200

200

资料来源：拓普电影，金融街证券研究所

（四）行业要闻：OpenAI推出GPT-5.6模型，阶跃星辰将发布AI智能体手机。

OpenAI推出GPT-5.6系列模型。美国开放人工智能研究中心（OpenAI）9日宣布，正式推出GPT-5.6系列模型，从即日起在ChatGPT、Codex和OpenAIAPI中逐步开放使用。该公司在官网发布的声明中说，GPT-5.6系列包括三个模型版本：旗舰模型Sol、适配日常办公的均衡型模型Terra，以及速度最快、成本最低的模型Luna。根据声明，GPT-5.6新增 “max”和“ultra”等能力设置。前者可让模型投入更多时间进行推理，探索替代方案，检查并修正方法；后者则默认协调四个智能体并行处理复杂任务，以更高的词元使用量换


取更强结果并缩短高难度任务的完成时间。（新华社）

全球首款大模型原生智能体手机亮相。阶跃星辰7月13日在上海推出全球首款大模型原生智能体手机STEPX Neo，搭载智能体原生系统Step AOS，内置阶跃智能体Amoo。旨在打造真正的“模型、软件、硬件”三位一体AI新物种。"同时，阶跃终端STEPX作为全球首个大模型原生AI终端品牌正式亮相。

（财联社）2026年6月中国手游出海成绩单出炉。Sensor Tower最新数据显示，2026年 6月中国手游海外市场收入与下载榜单呈现多元亮点：头部阵营中，《Gossip Harbor》《Whiteout Survival》《Kingshot》继续稳居收入榜前三，规模优势持续扩大。库洛游戏 《鸣潮》借首个跨IP联动《赛博朋克：边缘行者》，海外移动端月收入超3300万美元，环比增长 $30\%$ ，位列收入榜第7，日本、韩国、美国三大市场贡献近八成收入，跨平台累计销量已破350万份。雷霆游戏《杖剑传说》海外版凭借《为美好的世界献上祝福！》联动，6月收入环比暴涨超 $120\%$ 至1860万美元，登顶收入增长榜，同时跻身收入榜第14位。下载端受2026年世界杯带动，足球题材产品表现亮眼，Oakever Games旗下箭头解谜手游《Arrows GO!》以2200万次下载量登顶，猫咪数独新品《Meowdoku》环比增长 $1160\%$ ，成为增速最快的出海产品。三七互娱、莉莉丝、祖龙娱乐等多家厂商旗下产品亦在收入、增长榜单中占据席位，展现中国手游出海的长线运营与IP联动商业化潜力。（Sensor Tower）

三、投资建议

建议重点关注人工智能相关ETF：产业层面全球大模型迭代加快，国内外头部厂商集体发力智能体、轻量化和垂直场景优化，推动Token调用量爆发式增长，AI链需求持续旺盛， 7月世界人工智能大会（WAIC）及中美财报季有望进一步催化AI主题热度和业绩验证。重点可关注人工智能ETF作为均衡覆盖算力、软件与应用的核心配置。整体来看，产业高景气与资金共振共推AI板块修复，适宜结合自身风险偏好进行分批配置。

图表 20：人工智能相关 ETF 标的情况

基金代码

基金简称

基金规模(亿)

近1月涨跌幅

159819

人工智能ETF易方达

245.99

13.41%

515070

人工智能ETF华夏

102.55

12.79%

159363

创业板人工智能ETF华宝

81.54

10.38%

资料来源：Wind，金融街证券研究所

四、风险提示

政策监管风险、技术发展不及预期风险、市场波动风险、跟踪误差风险、ETF流动性风险。


法律主体声明

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评级说明

公司评级

买入--自报告日后6个月内，预期股价相对同期基准指数收益20%以上

增持--自报告日后6个月内，预期股价相对同期基准指数收益10%~20%

持有--自报告日后6个月内，预期股价相对同期基准指数收益-10%~10%

卖出--自报告日后6个月内，预期股价相对同期基准指数收益-10%以下

行业评级

强于大市--自报告日后的6个月内，预期行业指数相对同期基准指数涨幅5%以上

中性--自报告日后的6个月内，预期行业指数相对同期基准指数涨幅-5%-5%

弱于大市--自报告日后的6个月内，预期行业指数相对同期基准指数涨幅-5%以下

相关证券市场代表性指数说明

本报告采用的基准指数--沪深300指数（简称基准）

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