1月电视面板价格预计全面上涨一一消费电子产业链跟踪

核心观点

行业行情回顾：2026/1/19-23，消费电子(SW)指数跌 0.69%。消费电子目前仍在2025年9月以来的震荡区间内，2026年初以来整体表现平稳，年初至今板块涨幅+5.3%。估值方面，目前消费电子板块PE-TTM约41倍，相对电子行业其他板块仍处于偏低状态。

行业事件梳理：1）据彭博社报道，苹果正加速推进新一代Siri的重大升级，计划在今年将其全面转型为深度整合于iPhone、iPad与Mac的生成式AI聊天机器人，内部代号为「Campos」。该功能预计将在今年6月的WWDC上正式亮相。2）据《智能涌现》，手机厂商vivo近期叫停了AI眼镜项目，这一项目此前已秘密筹备半年时间。原因是，vivo执行副总裁胡柏山在内的多位高层判断，其AI眼镜“在当下很难做出差异化”。此外，小米近期也下调了对第二代AI眼镜产品的年出货量预期，从第一代的30万下调至12万左右。3）据《智能涌现》，飞书将与安克创新联合发布一款名为「AI录音豆」的智能录音硬件，飞书产品团队负责软件部分研发工作。4）京东京造今年推出的第二批自研AI玩具正式上线，产品线首次覆盖全年龄段用户，从婴幼儿、儿童到年轻人及老年人均有对应型号，形成更完整的AI陪伴生态。5）红魔游戏手机产品总经理姜超表示，今年核心元器件价格持续上涨，叠加多项硬件升级，使得整体成本压力「确实没办法完全消化」，并称涨价已成为行业普遍面临的趋势。6)近日，在国际知名XR盛会美国SPIEAR|VR|MR大会上，歌尔光学发布AR全彩光波导显示模组F50Se，实现 $ 50^{\circ} $视场角（FOV），使AR眼镜达到极致轻薄，具备更优异的显示效果。F50Se模组创新采用高折射率的碳化硅光波导材料。7）TCL电子控股与Sony于1月20日宣布签署合作备忘录，正式展开家庭娱乐领域的战略合作讨论，并有意成立合资公司，接手Sony的家庭娱乐业务。8）TrendForce集邦咨询公布了1月面板价格，预计1月份电视面板价格将转为上涨，包括32英寸，43英寸，55英寸与65英寸将调涨1美元。

投资建议： $ \textcircled{1} $电视面板价格呈上涨趋势，叠加2026年面板厂商折旧额预计快速下降、利润加速释放，关注面板行业投资机会。 $ \textcircled{2} $存储价格上涨将压制传统消费电子品类需求，关注AI硬件创新、苹果创新大年带来的结构性机会。推荐水晶光电、捷邦科技、天岳先进，关注立讯精密、歌尔股份、领益智造、蓝思科技、宜安科技。

• 风险提示：新品销售不及预期的风险；存储价格上涨对终端需求的压制或对其他零部件的挤压效应。

2026年01月23日

电子行业

推荐维持评级

分析师

高峰

：010-80927671

$ \textcircled{x} $：gaofeng_yj@chinastock.com.cn

分析师登记编码：S0130522040001

刘来珍

：021-20252647

$ \textcircled{x} $：liulaizhen_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130523040001

相对沪深300表现图 2026年01月23日


资料来源：中国银河证券研究院

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目录

Catalog

一、行业行情回顾...3

二、行业事件梳理...4

1、苹果今年将发布全新 Siri ...4

2、vivo 叫停 AI 眼镜项目，小米下调第二代 AI 眼镜出货量预期 ...4

3、飞书将与安克创新联合发布 AI 录音硬件 ...4

4、京东京造推出第二批 AI 玩具 ...4

5、红魔游戏手机涨价 ...4

6、歌尔首发 50°大视场角 SiC 光波导模组 ...4

7、TCL 电子合资控股 Sony 彩电业务 ...5

8、数据更新：2026 年 1 月电视面板价格全面上涨 ...5

三、行业最新观点...6

四、风险提示...6


一、行业行情回顾

本周消费电子板块表现平稳。2026/1/19-23，消费电子(SW)指数跌 0.69%。消费电子目前仍在 2025年9月以来的震荡区间内，2026年初以来整体表现平稳，年初至今板块涨幅+5.3%。

估值方面，消费电子板块PE-TTM约41倍，低于电子板块整体的PE-TTM75倍。

个股方面，本周54只个股实现上涨，1只个股持平，35只个股下跌。本周涨幅前五的有信维通信、奥海科技、胜利精密、深科技、致尚科技，跌幅靠前的电联技术、华勤技术等。

图1：消费电子行业指数与沪深300市场表现


资料来源：Wind、中国银河证券研究院

图2：消费电子行业指数与沪深300估值（PE-TTM）变化


资料来源：Wind、中国银河证券研究院

表1：消费电子板块本周涨幅前五和跌幅前五的公司

证券代码

公司简称

周涨幅%

月涨幅%

年初至今%

市值(亿元)

P/E2025

营收增长率%

归母净利润增长率%

2024

2025E

2026E

2024

2025E

2026E

603052.SH

信维通信

17.8

50.8

51

905

103

15.8

10.4

12.9

26.9

12.8

25.2

601231.SH

奥海科技

13.6

22.0

22

147

22

24.1

25.8

25.3

5.4

29.3

32.6

688260.SH

胜利精密

13.0

20.4

20

157

-

(3.7)

0.0

0.0

20.5

-

-

000021.SZ

深科技

2.6

20.9

21

480

-

3.9

0.0

0.0

44.3

-

-

002426.SZ

致尚科技

12.6

30.8

31

209

83

94.1

3.9

79.2

(7.8)

231.5

(8.5)

300812.SZ

环旭电子

-5.9

1.9

2

697

40

(0.2)

0.7

16.4

(15.2)

10.8

33.4

301189.SZ

恒铭达

-6.9

-6.8

-7

124

20

36.7

29.5

39.6

62.4

45.7

30.3

600363.SH

长盈精密

-6.9

-12.9

-13

551

86

23.4

10.3

16.2

800.2

(11.2)

44.4

301123.SZ

华勤技术

-8.4

-1.4

-1

909

24

28.8

46.0

19.3

8.1

39.1

24.9

300322.SZ

电联技术

-8.4

-6.7

-7

193

32

49.0

24.2

25.0

74.7

6.9

37.2

资料来源：Wind、中国银河证券研究院。备注：2025、2026年预测数据采用Wind一致预期。


二、行业事件梳理

1、苹果今年将发布全新Siri

据彭博社报道，苹果正加速推进新一代Siri的重大升级，计划在今年将其全面转型为深度整合于iPhone、iPad与Mac的生成式AI聊天机器人，内部代号为「Campos」。该功能预计将在今年6月的WWDC上正式亮相，并随iOS27、iPadOS27与macOS27一同发布。苹果计划让新版Siri具备完整的聊天式交互能力，可执行网页搜索、内容创作、图像生成、文件分析等任务，并深度整合至邮件、音乐、照片、TV、Xcode等核心应用中。用户可通过语音或文本方式调用，操作方式与当前Siri保持一致。新版Siri还将具备更强的设备控制能力，可读取屏幕内容、调用个人数据、执行跨应用任务，并可能取代当前的Spotlight搜索。苹果也在讨论是否允许Siri具备长期记忆功能，但可能因隐私考量而限制其范围。

2、vivo叫停AI眼镜项目，小米下调第二代AI眼镜出货量预期

据《智能涌现》，手机厂商 vivo近期叫停了AI眼镜项目，这一项目此前已秘密筹备半年时间，并已与歌尔、中科创达在内的多家 ODM厂商合作 demo。原因是，vivo执行副总裁胡柏山在内的多位高层判断，其AI眼镜“在当下很难做出差异化”。此外，小米近期也下调了对第二代AI眼镜产品的年出货量预期，从第一代的30万下调至12万左右。

3、飞书将与安克创新联合发布AI录音硬件

据《智能涌现》，飞书将与安克创新联合发布一款名为「AI录音豆」的智能录音硬件，飞书产品团队负责软件部分研发工作。AI录音豆支持实时纪要功能，用户能够在录音中实时查看字幕和AI总结，并且支持柱状图等多种图例样式。

4、京东京造推出第二批AI玩具

京东京造今年推出的第二批自研AI玩具正式上线，产品线首次覆盖全年龄段用户，从婴幼儿、儿童到年轻人及老年人均有对应型号，形成更完整的AI陪伴生态。JoyInside系统为硬件提供「长期记忆」与「情境感知」能力，可识别婴幼儿哭声、为儿童提供启蒙引导、与年轻人进行深度聊天，并以方言陪伴老年人，同时关注其健康与社交需求。

5、红魔游戏手机涨价

1月20日，红魔游戏手机产品总经理姜超在微博发文回应外界对红魔11Air新品定价的关注。他表示，今年核心元器件价格持续上涨，叠加多项硬件升级，使得整体成本压力「确实没办法完全消化」，并称涨价已成为行业普遍面临的趋势。存储芯片价格上涨是主要压力来源之一，同时红魔11 Air采用旗舰级全面屏、更大容量电池、全系透明机身以及全新散热风扇等配置，每一项都显著推高了物料成本。

6、歌尔首发 50°大视场角 SiC 光波导模组

近日，在国际知名XR盛会美国SPIEAR|VR|MR大会上，歌尔光学发布AR全彩光波导显示模组 F50Se，实现 $ 50^{\circ} $视场角（FOV），使AR眼镜达到极致轻薄，具备更优异的显示效果。F50Se模组创新采用高折射率的碳化硅光波导材料，突破传统玻璃基底 $ 30^{\circ} $视场角的物理限制，达到 $ 50^{\circ} $超大视场角。同时，通过创新光栅设计与干法刻蚀工艺，有效消除AR光波导显示中常见的残影和彩虹纹


干扰，显著提升视觉纯净度；搭配全彩小型化LCoS光机，可实现1500尼特以上入眼亮度。通过系列创新，为轻薄型AR眼镜提供兼具虚拟大屏、全彩色与高亮度的关键光学解决方案，提升观影和娱乐场景体验。

7、TCL电子合资控股Sony彩电业务

TCL电子控股与Sony于1月20日宣布签署合作备忘录，正式展开家庭娱乐领域的战略合作讨论，并有意成立合资公司，接手Sony的家庭娱乐业务。新公司将由TCL电子持股 51%、Sony持股 49%，业务涵盖电视与家庭音响设备，并在全球市场营运，双方目标于今年三月底前完成最终协议。根据TrendForce数据，TCL2025年电视出货量可望挑战3,100万台，市占率上预计达 15.7%； Sony2025年出货量预估将跌破400万台，市占率仅剩 1.9%。回顾历史，日系品牌曾掌握近 40%全球电视市占率，但在中国品牌快速崛起与价格竞争下，Toshiba（东芝）、Funai（船井）、Panasonic （松下）先后转为授权或出售电视事业。随着TCL与Sony合资公司待监管单位核准后，预计在 2027年4月将正式启动，中国品牌在全球电视市场的整体市占率，预期将进一步向五成推进，市场主导权转移趋势将更加明确。

图3：全球电视出货区域占比变化


资料来源：Trendforce，中国银河证券研究院

8、数据更新：2026年1月电视面板价格预计全面上涨

1月20日，TrendForce集邦咨询公布了1月面板价格：2026年1月，电视面板价全面上涨。在1月份，虽然受到存储器与各式零组件涨价的影响，但部分主力电视品牌客户仍积极增强备货，希望凭借在存储器等零组件的获取能力上较优于小品牌客户的情况下，进一步获取更多市占率。因此电视面板需求在第一季的传统淡季表现并不弱势，加上面板厂已经计划将在2月份进行相对应的减产，整体电视面板供需处于平衡状态，有利于电视面板价格在第一季迎来一波涨势。目前预计1月份电视面板价格将转为上涨，包括32英寸，43英寸，55英寸与65英寸将调涨1美元。


图4：2026年1月电视面板价格

应用别

尺寸

分辨率

出货型态

液晶显示屏价格

低

高

均价

与前月差异(%)

电视

65"W

3840x2160

Open-Cell

163

172

169

1.0

0.6%

55"W

3840x2160

Open-Cell

115

125

122

1.0

0.8%

43"W

1920x1080

Open-Cell

62

66

64

1.0

1.6%

32"W

1366x768

Open-Cell

34.0

36.0

35.0

1.0

2.9%

资料来源：Trendforce，中国银河证券研究院

三、行业最新观点

投资建议： $ \textcircled{1} $电视面板价格呈上涨趋势，叠加2026年面板厂商折旧额预计快速下降、利润加速释放，关注面板行业投资机会。 $ \textcircled{2} $存储价格上涨将压制传统消费电子品类需求，关注AI硬件创新、苹果创新大年带来的结构性机会。推荐水晶光电、捷邦科技、天岳先进，关注立讯精密、歌尔股份、领益智造、蓝思科技、宜安科技。

四、风险提示

新品销售不及预期的风险；存储价格上涨对终端需求的压制或对其他零部件的挤压效应。


图表目录

图1：消费电子行业指数与沪深300市场表现...3

图2：消费电子行业指数与沪深300估值（PE-TTM）变化...3

图3：全球电视出货区域占比变化...5

图4：2026年1月电视面板价格...6

表1：消费电子板块本周涨幅前五和跌幅前五的公司...3


分析师承诺及简介

本人承诺以勤勉的执业态度，独立、客观地出具本报告，本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告的具体推荐或观点直接或间接相关。

高峰，电子行业首席分析师。北京邮电大学电子与通信工程硕士，吉林大学工学学士。2年电子实业工作经验，7年证券从业经验，曾就职于渤海证券、国信证券、北京信托证券部。2022年加入中国银河证券研究院，主要从事硬科技方向研究。

刘来珍，电子行业分析师。上海交通大学硕士，多年消费品行业研究经验，2023年加入中国银河证券研究院。

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评级标准

评级标准

评级

说明

评级标准为报告发布日后的6到12个月行业指数(或公司股价)相对市场表现,其中:A股市场以沪深300指数为基准,新三板市场以三板成指(针对协议转让标的)或三板做市指数(针对做市转让标的)为基准,北交所市场以北证50指数为基准,香港市场以恒生指数为基准。

行业评级

推荐:

相对基准指数涨幅10%以上

中性:

相对基准指数涨幅在-5%~10%之间

回避:

相对基准指数跌幅5%以上

公司评级

推荐:

相对基准指数涨幅20%以上

谨慎推荐:

相对基准指数涨幅在5%~20%之间

中性:

相对基准指数涨幅在-5%~5%之间

回避:

相对基准指数跌幅5%以上

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