1开源证券发布氟化工行业周报，维持行业“看好”评级。
2报告指出制冷剂Q3长协涨幅或扩大，6月调价频繁，下半年行情可期。
3本周氟化工指数上涨9.85%，显著跑赢大盘。
4受配额制约束及高温天气驱动，R32、R134a等主流制冷剂价格高位坚挺，海外需求旺盛。
5永和股份2026H1归母净利润预增69%-103%。
6推荐金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技等标的，认为氟化工产业链已进入长景气周期。
开源证券_氟化工行业周报：制冷剂Q3长协涨幅或有所扩大，6月调价频繁，下半年行情蠢蠢欲动_20260706.pdf
摘要
文本
化学原料
2026年07月05日
投资评级：看好（维持）
行业走势图
数据来源：聚源
相关研究报告
《2027制冷剂配额政策征求意见稿下发；高GWP制冷剂报价上调；巨化股份超纯PFA突破万吨级量产一氟化工行业周报》-2026.6.7
《欧美放宽 HFCs制冷剂使用限制，英国制冷剂价格大幅调涨，全球制冷剂补库行情或在酝酿一氟化工行业周报》-2026.5.24
《巨化股份深度报告（二）：卡位先进制程核心环节，“半导体血管”超纯 PFA打破国外垄断，助力“中国芯”自主可控》-2026.5.30
《制冷剂行业深度报告三：蓄势双击，或迎主升》（2024.12.17）
《制冷剂政策点评：制冷剂2025年配额方案征求意见稿下发，看好制冷剂景气向上趋势延续》（2024.9.16）
《东阳光首次覆盖报告：原有主业或迎业绩反转，制冷剂开启长景气周期》（2024.8.27）
《制冷剂行业深度报告二：拐点已现，行则将至》（2024.2.6）
《制冷剂行业深度报告：十年轮回未来已来》（2021.10.20）
《金石资源深度报告（三）：新兴产业创造新的需求增长极，萤石供给将现缺口》（2021.8.22）
《三美股份深度报告：三代制冷剂将迎“黄金十年”，静待龙头引领周期反转》（2020.12.30）
《金石资源深度报告（二）：资源储量优势及高成长动能，金石资源开启价值发现之旅》（2020.11.2）
《昊华科技深度报告：围绕国家科技战略，军工基因铸就央企材料平台》 （2020.9.9）
《巨化股份深度报告：制冷剂加速更新换代，氟化工龙头开启黄金十年》 （2020.2.11）
《金石资源深度报告：行业唯一上市龙头，萤石高景气助力腾飞》 （2019.11.29）
制冷剂Q3长协涨幅或有所扩大，6月调价频繁，下半年行情蠢蠢欲动
氟化工行业周报
金益腾（分析师）
毕挥（分析师）
jinyiteng@kysec.cn
李思佳（分析师）
bihui@kysec.cn
证书编号：S0790520020002
lisijia@kysec.cn
证书编号：S0790523080001
证书编号：S0790525070006
- 本周（6月29日-7月3日）行情回顾
本周氟化工指数上涨 9.85%，跑赢上证综指 9.44%。本周（6月29日-7月3日）氟化工指数收于6846.34点，上涨 9.85%，跑赢上证综指 9.44%，跑赢沪深 300指数 10.39%，跑赢基础化工指数 9.44%，跑赢新材料指数 9.39%。
·氟化工周行情：制冷剂Q3长协涨幅或有所扩大，下半年行情蠢蠢欲动
制冷剂：截至07月03日，（1）R32内外贸价格分别为64,000、62,500元/吨，较上周分别持平、持平；（2）R125内外贸价格分别为55,000、51,000元/吨，较上周分别持平、持平；（3）R134a内外贸价格分别为64,000、62,000元/吨，较上周分别持平、持平；（4）R143a内外贸价格分别为53,500元/吨、 22,000元/吨，较上周持平、持平；（5）R227内外贸价格分别为67,500元/吨、68,000元/吨，较上周持平、持平；（6）R152a内外贸价格分别为28,500元/吨、25,000元/吨，较上周持平、持平；（7）R410a内外贸价格分别为 58,500元/吨、57,000元/吨，较上周持平、持平；（8）R404内外贸价格分别为 54,000元/吨、38,500元/吨，较上周持平、持平；（9）R507内外贸价格分别为 54,000元/吨、38,500元/吨，较上周持平、持平；（10）R22内外贸价格分别为 23,000、20,000元/吨，较上周分别持平、持平。
又据氟务在线跟踪，随着盛夏深入，国内外大范围高温天气持续，空调销售及售后维保需求逐步升温；但受配额制约束，生产企业挺价意愿强烈，经销商虽期待降价补库，短期内却难以实现。上游原材料价格高位坚挺，企业普遍控量挺价，且自7月起陆续安排检修，供给端支撑稳固。分品种看，R32：家电及空调企业开工率有所分化，主流成交价63000-65000元/吨；R134a：配额偏紧，现货供应紧张，价格窄幅震荡，主流64000-65000元/吨；R227ea：交投平稳，主流67000-68000元/吨；R22：配额消耗较快，厂家惜售明显，主流 24000-25000元/吨；R410a：主流57000-60000元/吨；R404A及R507：库存低位，报价坚挺。海外方面，欧洲多国热浪推动移动空调畅销，出口拉动R32等产品销售情绪；今年恰逢中东国家配额基准年收官，当地制冷剂货源紧缺突出，售价已达国内两倍，海外采购意愿持续增强。综合来看，后续国内高温天气进一步发酵，海内外采购需求有望继续释放；出口航运路线优化叠加海外市场持续回暖，短期内制冷剂市场供需偏紧，价格存在稳中上行空间。
公司公告&行业新闻
【永和股份】业绩预增：公司2026H1预计实现归母净利润4.6~5.5亿元，预计同比+69.51%~+102.68%。
【东阳光】重组&定增：公司拟通过发行股份的方式直接及间接取得东数一号 70.00%股权，并向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。
【IPO】诺亚液冷科技（浙江）股份有限公司在浙江证监局完成IPO备案。
受益标的
推荐标的：金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技等。其他受益标的：东阳光、永和股份、东岳集团、新宙邦等。
- 风险提示：下游需求不及预期，价格波动，行业政策变化超预期等。
目 录
1、氟化工行业：制冷剂 Q3 长协价格或有所扩大，6 月调价频繁，下半年行情蠢蠢欲动...4
1.1、氟化工行情概述...4
1.2、板块行情跟踪：本周氟化工指数上涨 9.85%，跑赢上证综指 9.44%...7
1.3、股票涨跌排行：本周氟化工板块联创股份、昊华科技涨幅靠前...8
2、萤石：价格有所波动...9
3、制冷剂：Q3 长协涨幅或有所扩大，下半年行情或超预期...11
3.1、R32价格稳定运行...12
3.2、R125价格稳定...13
3.3、R134a价格保持上涨趋势...14
3.4、R410a市场趋势向好...15
3.5、R22底部企稳反弹...16
3.6、R143a、R404、R507、R227等报价稳中有升...17
3.7、我国制冷剂出口跟踪：1-5 月制冷剂出口承压...18
3.8、制冷剂原料：氟化工原材料价格有所波动...20
4、含氟材料行情跟踪：整体稳定运行...22
5、近期行业动态：永和股份 2026H1 业绩预增；东阳光拟重组并定增；诺亚液冷完成股改备案正式冲刺 A 股 IPO...24
5.1、近期公司公告：永和股份 2026H1 业绩预增；东阳光拟重组并定增...24
5.2、本周行业新闻：诺亚液冷完成股改备案正式冲刺 A 股 IPO...25
6、风险提示...25
图表目录
图 1: R32、R134a保持125涨趋势...6
图 2: R32、R134a、R125外贸价格保持上涨趋势...6
图 3: R410a、R404、R507价格逐渐上行...6
图 4: R410a、R404、R507外贸价格逐渐上行...6
图 5: 本周氟化工指数跑赢上证综指 9.44%...7
图 6: 本周氟化工指数跑赢沪深 300指数 10.39%...7
图 7: 本周氟化工指数跑赢基础化工指数 9.44%...7
图 8: 本周氟化工指数跑赢新材料指数 9.39%...7
图 9: 本周萤石价格有所波动...10
图 10: 1-5月萤石>97%出口均价有所下滑...10
图 11: 1-5月萤石（>97%）进口同比+30.7%...10
图 12: 1-5月萤石（≤97%）进口同比+5.4%...10
图 13: 5月萤石（>97%）出口均价有所波动...10
图 14: 5月萤石（≤97%）出口均价整体平稳...10
图 15: R32价格上行趋势不变...12
图 16: R32外贸稳中上行...12
图 17: R32内、外贸报价齐头并进...12
图 18: 本周 R32产量环比-0.82%...12
图 19: R125内贸行情持续向好...13
图 20: R125外贸行情持续向好...13
图 21: R125内、外贸价格接近...13
图 22: 本周 R125产量环比-1.08%...13
图 23: R134a价格保持上涨趋势...14
图 24: R134a外贸行情持续向上...14
图 25: R134a内、外贸价格齐头并进...14
图 26: 本周 R134a产量环比-3.21%...14
图 27: R410a报价持续上涨...15
图 28: R22内贸行情企稳反弹...16
图 29: R22外贸行情企稳反弹...16
图 30: R22内、外贸价格趋同...16
图 31: R22月度均价企稳回升...16
图 32: R143a、R404、R507、R227报价趋势上行...17
图 33: R143a、R404、R507、R227 外贸报价趋势上行 ...17
图 34: 1-5 月单质制冷剂出口量合计同比-27.4% ...18
图 35: 1-5 月单质制冷剂出口额合计同比-11.8% ...18
图 36: 1-5 月主要单质制冷剂出口均价坚挺 ...18
图 37: 1-5 月主要单质制冷剂出口均价同比上涨 ...18
图 38: 1-5 月 HFCs 混配出口量同比-14.8% ...19
图 39: 1-5 月 HFCs 混配出口金额同比-11.3% ...19
图 40: 1-5 月 HFC 混配主要品种出口均价表现有所差异 ...19
图 41: 1-5 月 HFC 混配主要品种出口均价表现各异 ...19
图 42: 氢氟酸价格有所波动 ...20
图 43: 6 月氢氟酸产量环比-6.05% ...20
图 44: 本周二氯甲烷价格环比-2.97% ...20
图 45: 本周二氯甲烷库存环比-13.30% ...20
图 46: 本周三氯甲烷价格环比-17.20% ...20
图 47: 本周国内三氯甲烷库存环比+14.63% ...20
图 48: 本周三氯乙烯价格环比持平 ...21
图 49: 本周国内三氯乙烯库存环比-2.19% ...21
图 50: 本周四氯乙烯价格环比-9.23% ...21
图 51: 本周四氯乙烯库存环比+1.45% ...21
图 52: 本周 PTFE 价格环比持平 ...22
图 53: 2026 年 6 月 PTFE 产量环比+3.47% ...22
图 54: 本周 PVDF 价格环比-3.23% ...22
图 55: 2026 年 6 月 PVDF 产量环比+33.39% ...22
图 56: 本周 HFP 价格环比-1.16% ...22
图 57: 2026 年 6 月 HFP 产量环比+11.95% ...22
图 58: 本周 FEP 价格环比持平 ...23
图 59: 2026 年 5 月国内 FEP 产量环比+11.33% ...23
图 60: 本周 FKM 价格环比持平 ...23
图 61: 2026 年 5 月国内 FKM 产量环比+19.4% ...23
图 62: 本周六氟磷酸锂价格环比-2.08% ...23...
图 63: 2026 年 5 月六氟磷酸锂产量环比+8.15% ...23
表 1: 制冷剂行情向好 ...5
表 2: 本周联创股份、昊华科技涨幅靠前（元/股，东岳集团为港元/股） ...8
表 3: 本周重要公司公告 ...24
1、氟化工行业：制冷剂Q3长协价格或有所扩大，6月调价频繁，下半年行情蠢蠢欲动
1.1、氟化工行情概述
萤石：本周（6月29日-7月3日，下同）萤石价格有所波动。据百川盈孚数据，截至7月03日，萤石97湿粉市场均价3,240元/吨，较上周同期上涨 0.43%；7月均价（截至7月03日）3,240元/吨，同比上涨 1.25%；2026年（截至7月03日）均价 3,323元/吨，较2025年均价下跌 4.54%。
又据氟务在线跟踪，当前国内萤石市场持稳运行，华东地区市场成交3250- 3350元/吨，西北地区市场成交3050-3200元/吨，南紧北松情况依旧存在。国内矿山供应产出持续下降，浙江、福建、河南、河北地区多家矿山仍处停产整改阶段；叠加7月蒙古国迎来那达慕，内蒙古口岸进口萤石货源阶段性收紧，加剧国内货源偏紧格局，矿企普遍挺价惜售。国内氟化氢企业原料萤石库存偏高、市场仍存下滑趋势背景下短期采购减量。无水氟化氢市场均价14000元/吨，较上一工作日持平运行。成本端支撑力度充足，上游萤石粉现货收紧、报价坚挺，叠加硫酸市场高位僵持，双重原料成本形成刚性托底；供给端呈现结构性分化，7月氟化氢定价下滑导致部分中小氟化氢企业装置检修停产，场内整体流通货源收紧，且头部企业停产检修，货源呈现收紧趋势，在此背景下氟化氢行情弱势情况缓解，预计行情存在向上趋势。
制冷剂：截至07月03日，（1）R32价格、价差分别为64,000、49,087元/吨，较上周分别持平、+0.39%；（2）R125价格、价差分别为55,000、36,751元/吨，较周分别持平、+1.74%；（3）R134a价格、价差分别为64,000、39,791元/吨，较上周分别持平、+0.33%；（4）R143a价格为53,500元/吨，较上周持平；（5） R227价格为67,500元/吨，较上周持平；（6）R152a价格为28,500元/吨，较上周持平；（7）R410a价格为58,500元/吨，较上周持平；（8）R404价格为54,000元/吨，较上周持平；（9）R507价格为54,000元/吨，较上周持平；（10）R22价格、价差分别为23,000、12,558元/吨，较上周分别持平、+5.64%。
其中外贸市场，（1）R32外贸参考价格为62,500元/吨，较上周持平；（2） R125外贸参考价格为51,000元/吨，较上周持平；（3）R134a外贸参考价格为 62,000元/吨，较上周持平；（4）R143a外贸参考价格为22,000元/吨，较上周持平；（5）R227外贸参考价格为68,000元/吨，较上周持平；（6）R152a外贸参考价格为25,000元/吨，较上周持平；（7）R410a外贸参考价格为57,000元/吨，较上周持平；（8）R404外贸参考价格为38,500元/吨，较上周持平；（9）R507外贸参考价格为38,500元/吨，较上周持平；（10）R22外贸参考价格为20,000元/吨，较上周持平。
又据氟务在线跟踪，国内制冷剂市场整体持稳，供需格局偏紧，价格具备稳中上行基础。随着盛夏深入，国内外大范围高温天气持续，空调销售及售后维保需求逐步升温；但受配额制约束，生产企业挺价意愿强烈，经销商虽期待降价补库，短期内却难以实现。上游原材料价格高位坚挺，企业普遍控量挺价，且自7月起陆续安排检修，供给端支撑稳固。分品种看，R32：家电及空调企业开工率有所分化，主流成交价63000-65000元/吨；R134a：配额偏紧，现货供应紧张，价格窄幅震荡，
主流64000-65000元/吨；R227ea：交投平稳，主流67000-68000元/吨；R22：配额消耗较快，厂家惜售明显，主流24000-25000元/吨；R410a：主流57000-60000元/吨；R404A及R507：库存低位，报价坚挺。海外方面，欧洲多国热浪推动移动空调畅销，出口拉动R32等产品销售情绪；今年恰逢中东国家配额基准年收官，当地制冷剂货源紧缺突出，售价已达国内两倍，海外采购意愿持续增强。综合来看，后续国内高温天气进一步发酵，海内外采购需求有望继续释放；出口航运路线优化叠加海外市场持续回暖，短期内制冷剂市场供需偏紧，价格存在稳中上行空间。
我们认为，氟化工产业链已进入长景气周期，从资源端的萤石，到全球供给侧改革最为彻底的行业之一制冷剂，以及受益于需求迸发的高端氟材料、含氟精细化学品等氟化工各个环节均具有较大发展潜力，国内企业将乘产业东风赶超国际先进，全产业链未来可期，建议长期重点关注。推荐标的：金石资源（萤石）、巨化股份（制冷剂、氟树脂）、三美股份（制冷剂）、昊华科技（制冷剂、氟树脂、氟精细）等。其他受益标的：东阳光（制冷剂、氟树脂、氟化液）、永和股份（萤石、制冷剂、氟树脂）、东岳集团（制冷剂、氟树脂）、新宙邦（氟化液、氟精细）等。
表1：制冷剂行情向好
产品
价格(元/吨)
价差(元/吨)
当前值
周涨跌幅
月涨跌幅
年涨跌幅
当前值
周涨跌幅
月涨跌幅
年涨跌幅
R32
64,000
0.0%
0.8%
20.8%
49,087
0.4%
2.1%
20.4%
R32(外贸)
62,500
0.0%
0.8%
33.0%
47,587
0.4%
2.1%
36.8%
R134a
64,000
0.0%
2.4%
29.3%
39,791
0.3%
5.0%
26.9%
R134a(外贸)
62,000
0.0%
10.7%
34.8%
37,791
0.4%
20.4%
35.7%
R125
55,000
0.0%
0.0%
20.9%
36,751
1.7%
3.4%
21.1%
R125(外贸)
51,000
0.0%
0.0%
13.3%
32,751
2.0%
3.9%
9.7%
R143a
53,500
0.0%
16.3%
7.5%
-
-
-
-
R143a(外贸)
22,000
0.0%
-16.2%
-19.0%
-
-
-
-
R227
67,500
0.0%
0.1%
-4.0%
-
-
-
-
R227(外贸)
68,000
0.0%
-6.6%
3.0%
-
R152a
28,500
0.0%
1.8%
4.5%
-
-
-
-
R152a(外贸)
25,000
0.0%
-8.4%
4.4%
-
-
-
-
R404
54,000
0.0%
17.4%
13.5%
-
-
-
-
R404(外贸)
38,500
0.0%
22.7%
18.8%
-
-
-
-
R507
54,000
0.0%
17.4%
13.5%
-
-
-
-
R507(外贸)
38,500
0.0%
22.7%
18.8%
-
-
-
-
R410a
58,500
0.0%
0.9%
18.2%
-
-
-
-
R410a(外贸)
57,000
0.0%
3.6%
23.9%
-
-
-
-
R22
23,000
0.0%
2.2%
-34.3%
12,558
5.6%
18.9%
-53.0%
R22(外贸)
20,000
0.0%
37.9%
-39.4%
9,558
7.5%
273.4%
-61.4%
萤石97湿粉
3,240
0.4%
-0.1%
1.3%
-
-
-
-
氢氟酸
14,087
-0.7%
-2.0%
38.6%
2,327
-6.7%
-20.7%
108.7%
二氯甲烷
2,024
-3.0%
-6.5%
-10.8%
-
-
-
-
三氯甲烷
1,984
-17.2%
-31.1%
3.3%
-
-
-
-
三氯乙烯
5,900
0.0%
0.0%
17.4%
-
-
-
-
四氯乙烯
3,412
-9.2%
-15.3%
-8.8%
-
-
-
-
PTFE(悬浮中粒)
48,000
0.0%
-5.9%
25.3%
-
-
-
-
PVDF(锂电)
60,000
-3.2%
-3.2%
9.1%
-
-
-
-
FEP模压料
75,000
0.0%
0.0%
0.0%
-
-
-
-
HFP
42,500
-1.2%
-5.6%
26.9%
-
-
-
-
FKM
67,000
0.0%
3.1%
13.6%
-
-
-
-
六氟磷酸锂
102,000
-2.9%
-15.0%
97.3%
-
-
-
-
数据来源：Wind、百川盈孚、氟务在线、隆众数据、开源证券研究所
图1：R32、R134a、R125保持上涨趋势
数据来源：Wind、开源证券研究所
图2：R32、R134a、R125外贸价格保持上涨趋势
数据来源：Wind、开源证券研究所
图3：R410a、R404、R507价格逐渐上行
数据来源：Wind、开源证券研究所
图4：R410a、R404、R507外贸价格逐渐上行
数据来源：Wind、开源证券研究所
1.2、板块行情跟踪：本周氟化工指数上涨 9.85%，跑赢上证综指 9.44%
本周（6月29日-7月03日）氟化工指数上涨 9.85%。截至7月03日，上证综指收于4043.64点，上涨 0.41%；沪深300指数收于4842.17点，下跌 0.54%；基础化工指数收于7565.2点，上涨 0.41%；新材料指数收于6884.43点，上涨 0.46%。氟化工指数收于6846.34点，上涨 9.85%，跑赢上证综指 9.44%，跑赢沪深300指数 10.39%，跑赢基础化工指数 9.44%，跑赢新材料指数 9.39%。
图5：本周氟化工指数跑赢上证综指 9.44%
数据来源：Wind、开源证券研究所
图6：本周氟化工指数跑赢沪深300指数 10.39%
数据来源：Wind、开源证券研究所
图7：本周氟化工指数跑赢基础化工指数 9.44%
数据来源：Wind、开源证券研究所
图8：本周氟化工指数跑赢新材料指数 9.39%
数据来源：Wind、开源证券研究所
1.3、股票涨跌排行：本周氟化工板块联创股份、昊华科技涨幅靠前
本周（06月29日-07月03日）氟化工板块的13只个股中，有11只周度上涨 （占比 84.62%），有2只周度下跌（占比 15.38%）。个股7日涨跌幅分别为：联创股份（+26.52%）、昊华科技（+22.01%）、多氟多（+18.86%）、金石资源 （+16.47%）、中欣氟材（+15.52%）、三美股份（+13.68%）、永和股份（+8.47%）、新宙邦（+6.64%）、东阳光（+5.75%）、永太科技（+5.43%）、鲁西化工（+1.83%）、巨化股份（-3.14%）、东岳集团（-11.96%）。
表2：本周联创股份、昊华科技涨幅靠前（元/股，东岳集团为港元/股）
涨幅排名
证券代码
股票简称
本周五(07月03日)收盘价
股价周涨跌幅
股价30日涨跌幅
股价120日涨跌幅
1
300343.SZ
联创股份
6.68
26.52%
17.81%
12.08%
2
600378.SH
昊华科技
76.01
22.01%
0.84%
141.18%
3
002407.SZ
多氟多
49.34
18.86%
-1.77%
45.99%
4
603505.SH
金石资源
22.14
16.47%
9.88%
17.14%
5
002915.SZ
中欣氟材
21.36
15.52%
4.14%
-9.91%
6
603379.SH
三美股份
75.13
13.68%
-1.00%
27.74%
7
605020.SH
永和股份
44.71
8.47%
9.80%
68.41%
8
300037.SZ
新宙邦
88.96
6.64%
-4.19%
72.73%
9
600673.SH
东阳光
36.25
5.75%
7.95%
62.34%
10
002326.SZ
永太科技
25.81
5.43%
9.13%
2.58%
11
000830.SZ
鲁西化工
12.79
1.83%
6.58%
-20.50%
12
600160.SH
巨化股份
49.35
-3.14%
-6.90%
33.47%
13
0189.HK
东岳集团
17.82
-11.96%
-6.60%
67.83%
数据来源：Wind、开源证券研究所
2、萤石：价格有所波动
本周（6月29日-7月3日）萤石价格有所波动。据百川盈孚数据，截至7月 03日，萤石97湿粉市场均价3,240元/吨，较上周同期上涨 0.43%；7月均价（截至 7月03日）3,240元/吨，同比上涨 1.25%；2026年（截至7月03日）均价3,323元/吨，较2025年均价下跌 4.54%。
据百川盈孚资讯，本周（6月29日-7月3日）萤石市场处于僵持中缓慢探涨的阶段，行业区域性供应差异显现。受头部企业压制及下游开工低迷的影响，场内价格博弈激烈，但浙江及福建地区矿山复产进度延后，原矿稀缺格局下各厂萤石精粉库存陆续消耗，业者挺价心态坚挺，南方地区部分高价订单逐步跟进；北方地区价格走势偏稳震荡，前期华北等地部分矿山维持停工，但下游工厂原料库存尚可，压价意愿仍存，提价表现利好不足，近期矿企及持货商浮现坚挺信念，行业信心开始冒头。综合来看，萤石市场挺价情绪进一步升温，贸易面询单问价意愿回升，当前下游疲软姿态依旧，7月氢氟酸，氟化铝新单价格下跌，利润持续遭受压缩，下游原料采购谨慎，部分意图在浙江、福建矿山复产后重启定价下压行为，供需双端博弈压制萤石大涨可能。
又据氟务在线跟踪，当前国内萤石市场持稳运行，华东地区市场成交3250- 3350元/吨，西北地区市场成交3050-3200元/吨，南紧北松情况依旧存在。国内矿山供应产出持续下降，浙江、福建、河南、河北地区多家矿山仍处停产整改阶段；叠加7月蒙古国迎来那达慕，内蒙古口岸进口萤石货源阶段性收紧，加剧国内货源偏紧格局，矿企普遍挺价惜售。国内氟化氢企业原料萤石库存偏高、市场仍存下滑趋势背景下短期采购减量。无水氟化氢市场均价14000元/吨，较上一工作日持平运行。成本端支撑力度充足，上游萤石粉现货收紧、报价坚挺，叠加硫酸市场高位僵持，双重原料成本形成刚性托底；供给端呈现结构性分化，7月氟化氢定价下滑导致部分中小氟化氢企业装置检修停产，场内整体流通货源收紧，且头部企业停产检修，货源呈现收紧趋势，在此背景下氟化氢行情弱势情况缓解，预计行情存在向上趋势。
我们认为，萤石行业环保、安全检查等趋严或将成长期趋势，落后中小产能或将不断出清。从长期来看，含氟新材料等萤石下游需求的不断积累以及行业成本的不断提高，萤石价格中枢将不断上行，萤石行业长期投资价值凸显。
图9：本周萤石价格有所波动
数据来源：Wind、开源证券研究所
图10：1-5月萤石 $ > 97\% $出口均价有所下滑
数据来源：Wind、开源证券研究所
图11：1-5月萤石（>97%）进口同比+30.7%
数据来源：Wind、开源证券研究所
图12：1-5月萤石（ $ \leq 97\% $ ）进口同比 $ +5.4\% $
数据来源：Wind、开源证券研究所
图13：5月萤石（>97%）出口均价有所波动
数据来源：Wind、开源证券研究所
图14：5月萤石（≤97%）出口均价整体平稳
数据来源：Wind、开源证券研究所
3、制冷剂：Q3长协涨幅或有所扩大，下半年行情或超预期
本周（6月29日-7月3日）制冷剂向上趋势不变。截至07月03日，（1） R32价格、价差分别为64,000、49,087元/吨，较上周分别持平、+0.39%；较6月分别+0.79%、+2.06%；较2025年分别+20.75%、+20.36%。（2）R125价格、价差分别为55,000、36,751元/吨，较上周分别持平、+1.74%；较6月分别持平、+3.44%；较2025年分别+20.88%、+21.09%。（3）R134a价格、价差分别为64,000、39,791元/吨，较上周分别持平、+0.33%；较6月分别+2.40%、+5.01%；较2025年分别+29.29%、+26.89%。（4）R143a价格为53,500元/吨，较上周持平；较6月+16.30%；较2025年+7.54%。（5）R227价格为67,500元/吨，较上周持平；较6月+0.12%；较2025年-4.02%。（6）R152a价格为28,500元/吨，较上周持平；较6月+1.79%；较2025年+4.49%。（7）R410a价格为58,500元/吨，较上周持平；较6月+0.86%；较2025年+18.18%。（8）R404价格为54,000元/吨，较上周持平；较6月+17.39%；较2025年+13.47%。（9）R507价格为54,000元/吨，较上周持平；较6月+17.39%；较2025年+13.47%。（10）R22价格、价差分别为23,000、12,558元/吨，较上周分别持平、+5.64%；较6月分别+2.22%、+18.92%；较2025年分别-34.29%、-53.02%。
其中外贸市场，（1）R32外贸参考价格为62,500元/吨，较上周持平；较6月+0.81%；较2025年+32.98%。（2）R125外贸参考价格为51,000元/吨，较上周持6月持平；较2025年+13.33%。（3）R134a外贸参考价格为62,000元/吨，较上周持平；较6月+10.71%；较2025年+34.78%。（4）R143a外贸参考价格为22,000元/吨，较上周持平；较6月-16.22%；较2025年-19.00%。（5）R227外贸参考价格为68,000元/吨，较上周持平；较6月-6.56%；较2025年+3.04%。（6） R152a外贸参考价格为25,000元/吨，较上周持平；较6月-8.39%；较2025年+4.38%。（7）R410a外贸参考价格为57,000元/吨，较上周持平；较6月+3.64%；较2025年+23.91%。（8）R404外贸参考价格为38,500元/吨，较上周持平；较6月+22.66%；较2025年+18.75%。（9）R507外贸参考价格为38,500元/吨，较上周持平；较6月+22.66%；较2025年+18.75%。（10）R22外贸参考价格为20,000元/吨，较上周持平；较6月+37.93%；较2025年-39.39%。
又据氟务在线跟踪，国内制冷剂市场整体持稳，供需格局偏紧，价格具备稳中上行基础。随着盛夏深入，国内外大范围高温天气持续，空调销售及售后维保需求逐步升温；但受配额制约束，生产企业挺价意愿强烈，经销商虽期待降价补库，短期内却难以实现。上游原材料价格高位坚挺，企业普遍控量挺价，且自7月起陆续安排检修，供给端支撑稳固。分品种看，R32：家电及空调企业开工率有所分化，主流成交价63000-65000元/吨；R134a：配额偏紧，现货供应紧张，价格窄幅震荡，主流64000-65000元/吨；R227ea：交投平稳，主流67000-68000元/吨；R22：配额消耗较快，厂家惜售明显，主流24000-25000元/吨；R410a：主流57000-60000元/吨；R404A及R507：库存低位，报价坚挺。海外方面，欧洲多国热浪推动移动空调畅销，出口拉动R32等产品销售情绪；今年恰逢中东国家配额基准年收官，当地制冷剂货源紧缺突出，售价已达国内两倍，海外采购意愿持续增强。综合来看，后续国内高温天气进一步发酵，海内外采购需求有望继续释放；出口航运路线优化叠加海外市场持续回暖，短期内制冷剂市场供需偏紧，价格存在稳中上行空间。
3.1、R32价格稳定运行
本周（6月29日-7月3日）R32持稳运行。据百川盈孚数据，截至7月03日， R32市场均价64,000元/吨，较上周同期持平；价差为49,087元/吨，较上周同期 +0.39%；7月均价（截至7月03日）为64,000元/吨，环比+0.64%；2026年（截至7月03日）均价为63,442元/吨，较2025年均价+18.23%。本周R32产量为5,436吨，环比-0.82%。
其中R32外贸市场，截至7月03日，R32外贸参考价格62,500元/吨，较上周同期持平；价差为47,587元/吨，较上周同期+0.40%；7月外贸参考均价（截至7月 03日）为62,500元/吨，环比+0.19%；2026年（截至7月03日）外贸参考价格为 61,525元/吨，较2025年+27.92%。
据百川盈孚资讯，R32市场延续高位盘整态势，价格中枢保持坚挺，企业推涨情绪不改。当前制冷剂R32价格维持高位的核心逻辑，仍在于配额政策的硬性约束与夏季刚性需求的双重支撑，随着三季度长协定价窗口开启，市场普遍预期涨幅将进一步扩大，工厂挺价依旧态度坚决。供应端在配额严控的背景下，头部企业依托控量保价策略牢牢掌握主动权，行业中长期向好趋势不变。同时企业散水货源多被空调长协订单锁定，社会流通相对有限，叠加供需偏紧格局短期内难以缓解，制冷剂R32基本面依然偏强，市场整体维持稳中向上基调。当前主流企业出厂参考报价在65500-66000元/吨，实单成交存在差异。
图15：R32价格上行趋势不变
数据来源：百川盈孚、开源证券研究所
图16：R32外贸稳中上行
图17：R32内、外贸报价齐头并进
数据来源：Wind、氟务在线、开源证券研究所
数据来源：百川盈孚、氟务在线、开源证券研究所
图18：本周R32产量环比-0.82%
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
注：产量数据为第三方数据库数据，仅作为参考，与行业实际情况或有一定差距。
3.2、R125价格稳定
本周（6月29日-7月3日）R125价格稳定运行。据百川盈孚数据，截至7月 03日，R125市场均价55,000元/吨，较上周同期持平；价差为36,751元/吨，较上周同期+1.74%；7月均价（截至7月03日）为55,000元/吨，环比持平；2026年（截至7月03日）均价为53,302元/吨，较2025年均价+18.39%。本周R125产量为 1,828吨，环比-1.08%。
其中R125外贸市场，截至7月03日，R125外贸参考价格51,000元/吨，较上周同期持平；价差为32,751元/吨，较上周同期+1.95%；7月外贸参考均价（截至7月03日）为51,000元/吨，环比持平；2026年（截至7月03日）外贸参考价格为 47,033元/吨，较2025年+14.64%。
据百川盈孚资讯，R125市场继续维持高位横盘态势，价格底部支撑坚实。供应端，在配额政策持续约束下，行业产能释放空间有限，加之部分装置临时停车检修，工厂惜售挺价意愿强烈。同时基于制25混配制冷剂R410a、R404a的核心原料，生产企业资源多用于内部混配，外销货源投放量有限，流通市场偏紧对价格形成有力支撑。需求方面，下游采买心态谨慎，仅维持刚需小单补货，备货积极性不高，短期内难以给予市场明显的上行动力。整体而言，虽然需求端缺乏爆发性增长，但受配额管控及卖方市场的双重提振，制冷剂R125短期内延续高位运行格局。当前主流企业出厂参考报价在60000元/吨，实单成交存在差异。
图19：R125内贸行情持续向好
数据来源：百川盈孚、开源证券研究所
图20：R125外贸行情持续向好
图21：R125内、外贸价格接近
数据来源：Wind、氟务在线、开源证券研究所
数据来源：百川盈孚、氟务在线、开源证券研究所
图22：本周R125产量环比-1.08%
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
注：产量数据为第三方数据库数据，仅作为参考，与行业实际情况或有一定差距。
3.3、R134a价格保持上涨趋势
本周（6月29日-7月3日）R134a上行趋势延续。据百川盈孚数据，截至7月 03日，R134a市场均价64,000元/吨，较上周同期持平；价差为39,791元/吨，较上周同期+0.33%；7月均价（截至7月03日）为64,000元/吨，环比+1.17%；2026年 (截至7月03日)均价为60,604元/吨，较2025年均价+22.27%。本周R134a产量为 3,078吨，环比-3.21%。
其中R134a外贸市场，截至7月03日，R134a外贸参考价格62,000元/吨，较上周同期持平；价差为37,791元/吨，较上周同期+0.35%；7月外贸参考均价（截至 7月03日）为62,000元/吨，环比+3.09%；2026年（截至7月03日）外贸参考价格为 54,592元/吨，较2025年+20.80%。
据百川盈孚资讯，R134a市场强势基调未改，价格中枢保持稳固，工厂推涨心态积极，业者对后市达成看涨共识。供应端受生产配额政策刚性约束，整体供应弹性受限，头部企业依托配额资源及产业链配套优势，控制出货节奏，周内个别装置延续停车检修，生产企业执行控量保价策略，进一步推动市场成交价格持续盘踞高位。同时随着年内配额的持续消耗，市场流通货源逐步趋紧，卖方市场地位凸显，议价能力显著增强。需求面表现相对温和，夏季高温制冷需求有序释放，下游采购节奏平稳，为制冷剂R134a价格的高位运行提供了持续动力。整体来看，在配额管控与季节性需求共振的背景下，制冷剂R134a的强势行情有望延续。截至发稿，主流企业出厂参考报价在65000-68000元/吨，实单成交存在差异。
图23：R134a价格保持上涨趋势
数据来源：百川盈孚、开源证券研究所
图24：R134a外贸行情持续向上
数据来源：Wind、氟务在线、开源证券研究所
图25：R134a内、外贸价格齐头并进
数据来源：百川盈孚、氟务在线、开源证券研究所
图26：本周R134a产量环比-3.21%
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
注：产量数据为第三方数据库数据，仅作为参考，与行业实际情况或有一定差距。
3.4、R410a市场趋势向好
本周（6月29日-7月3日）R410a市场趋势向好。据百川盈孚数据，截至7月 03日，R410a市场均价58,500元/吨，较上周同期持平；7月均价（截至7月03日）为58,500元/吨，环比+0.61%；2026年（截至7月03日）均价为56,904元/吨，较 2025年均价+16.37%。
其中R410a外贸市场，截至7月03日，R410a外贸参考价格57,000元/吨，较上周同期持平；7月均价（截至7月03日）为57,000元/吨，环比+1.61%；2026年 (截至7月03日)均价为53,420元/吨，较2025年均价+20.80%。
据百川盈孚资讯，R410a市场高位稳固，企业挺涨态度明确。目前三季度长协定价窗口开启，行业高景气态势不改，价格继续上调的预期进一步增强。从成本端来看，原料R32与R125价格持续维持高位，为制冷剂R410a提供了坚实的底部支撑，工厂惜售挺价意愿强烈，现阶段价格易涨难跌。供应方面，受配额政策制约，市场供应弹性受限，企业优先保障长协客户履约，导致现货市场流通量相对紧张，卖方在议价过程中占据明显优势。需求虽受空调排产节奏放缓影响而略显平淡，贸易商多维持刚需小单采购，但在成本支撑坚挺及季节性旺季需求托底的双重作用下，制冷剂R410a市场价格整体保持高位横盘运行。综合来看，在现有配额硬性约束机制下，短期内制冷剂R410a价格高位运行仍将是市场主旋律。当前主流企业出厂参考报价在60000-61000元/吨，实单成交存在差异。
图27：R410a报价持续上涨
数据来源：Wind、氟务在线、开源证券研究所
3.5、R22底部企稳反弹
本周（6月29日-7月3日）R22底部企稳反弹。据百川盈孚数据，截至7月 03日，R22市场均价23,000元/吨，较上周同期持平；价差为12,558元/吨，较上周同期+5.64%；7月均价（截至7月03日）为23,000元/吨，环比+1.79%；2026年 （截至7月03日）均价为19,674元/吨，较2025年均价-35.71%。
其中R22外贸市场，截至7月03日，R22外贸参考价格元20,000较上周同期持平；价差为9,558元/吨，较上周同期+7.54%；7月外贸参考均价（截至7月 03日）为20,000元/吨，环比+7.01%；2026年（截至7月03日）外贸参考价格为 16,163元/吨，较2025年-45.30%。
据百川盈孚资讯，R22市场平稳推进，企业报盘坚挺，成交重心高位整理。当前厂商推涨意愿坚决，控货惜售心态依旧浓厚。从供应端看，受二代制冷剂生产配额持续收缩的政策硬性制约，行业整体供给弹性受限；头部企业凭借配额优势，普遍执行控量保价策略，散水货源外售量有限，市场流通多以小包装为主，成交重心维持在高位区间偏强运行。需求方面，尽管现阶段需求未见爆发性增长，但受夏季高温天气驱动，空调售后维修市场需求稳步释放季节性旺季对价格形成了有力支撑。贸易商方面，采取小批量刚需补货模式，多以消化当前库存为主。综合来看，目前制冷剂R22市场供需处于紧平衡状态，短期内仍将维持易涨难跌的运行态势。当前主流企业出厂参考报价在24000-25000元/吨，实单成交存在差异。
图28：R22内贸行情企稳反弹
数据来源：百川盈孚、开源证券研究所
图29：R22外贸行情企稳反弹
图30：R22内、外贸价格趋同
数据来源：Wind、氟务在线、开源证券研究所
数据来源：百川盈孚、氟务在线、开源证券研究所
图31：R22月度均价企稳回升
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
3.6、R143a、R404、R507、R227等报价稳中有升
本周（6月29日-7月3日）R404、R507等稳定运行。据百川盈孚数据，截至 7月03日，【R143a】出厂价53,500元/吨，较上周持平；7月均价（截至7月03日）为53,500元/吨，同比+16.30%，环比+0.50%；2026年（截至7月03日）均价为 48,098元/吨，较2025年均价+7.54%。【R404】出厂价54,000元/吨，较上周持平； 7月均价（截至7月03日）为54,000元/吨，同比+17.39%，环比持平；2026年（截至7月03日）均价为51,385元/吨，较2025年均价+13.47%。【R507】出厂价54,000元/吨，较上周持平；7月均价（截至7月03日）为54,000元/吨，同比+17.39%，环比持平；2026年（截至7月03日）均价为51,385元/吨，较2025年均价+13.47%。【R227】出厂价67,500元/吨，较上周持平；7月均价（截至7月03日）为67,500元/吨，同比+0.12%，环比持平；2026年（截至7月03日）均价为61,716元/吨，较 2025年均价-4.02%。【R152a】出厂价28,500元/吨，较上周持平；7月均价（截至 7月03日）为28,500元/吨，同比+1.79%，环比-2.73%；2026年（截至7月03日）均价为28,519元/吨，较2025年均价+4.49%。
其中外贸市场，截至7月03日，【R143a】外贸参考价22,000元/吨，较上周持平；7月均价（截至7月03日）为22,000元/吨，同比-16.22%，环比+1.54%； 2026年（截至7月03日）均价为20,524元/吨，较2025年均价-19.00%。【R404】外贸参考价38,500元/吨，较上周持平；7月均价（截至7月03日）为38,500元/吨，同比+22.66%，环比持平；2026年（截至7月03日）均价为36,896元/吨，较2025年均价+18.75%。【R507】外贸参考价38,500较上周持平；7月均价（截至7月 03日）为38,500元/吨，同比+22.66%，环比持平；2026年（截至7月03日）均价为36,896元/吨，较2025年均价+18.75%。【R227】外贸参考价68,000元/吨，较上周持平；7月均价（截至7月03日）为68,000元/吨，同比-6.56%，环比持平；2026年（截至7月03日）均价为59,602元/吨，较2025年均价+3.04%。【R152a】外贸参考价25,000元/吨，较上周持平；7月均价（截至7月03日）为25,000元/吨，同比-8.39%，环比持平；2026年（截至7月03日）均价为26,095元/吨，较2025年均价+4.38%。
图32：R143a、R404、R507、R227报价趋势上行
图33：R143a、R404、R507、R227外贸报价趋势上行
数据来源：百川盈孚、氟务在线、开源证券研究所
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
3.7、我国制冷剂出口跟踪：1-5月制冷剂出口承压
据海关总署数据，2026年1-5月我国HFCs单质制冷剂总出口量约为5.78万吨，同比-27.4%；出口总额约为28.44亿元，同比-11.8%。其中R32、R125/R143、R134出口量分别为9,815、2,191、33,312吨，分别同比-57.9%、-65.6%、-10.8%；出口均价分别为56,897、32,209、51,431元/吨，分别同比+37%、+10%、+21%。
5月单月，我国HFCs单质制冷剂总出口量约为1.57万吨，同比-28.9%；出口总额约为7.82亿元，同比-15.4%。其中R32、R125/R143、R134出口量分别为 2,783、410、9,678吨，分别同比-57.9%、-65.6%、-10.8%；出口均价分别为56,287、 35,865、52,294元/吨，分别同比+31%、+8%、+20%。
图34：1-5月单质制冷剂出口量合计同比-27.4%
数据来源：海关总署、开源证券研究所
图35：1-5月单质制冷剂出口额合计同比-11.8%
数据来源：海关总署、开源证券研究所
图36：1-5月主要单质制冷剂出口均价坚挺
数据来源：海关总署、开源证券研究所
图37：1-5月主要单质制冷剂出口均价同比上涨
数据来源：海关总署、开源证券研究所
据海关总署数据，2026年1-5月我国HFCs混配制冷剂总出口量约为3.57万吨，同比-14.8%；出口总额约为16.22亿元，同比-11.3%。其中HFC-143a（ $ \geq 15\% $ ）混合物、HFC-125（ $ \geq 40\% $ ）混合物、HFC-134a（ $ \geq 30\% $ ，不含HFOs）混合物、其他混合物出口量分别为13,773、17,640、2,086、1,469吨，分别同比+11.4%、-17.1%、-19.8%、-70.5%；出口均价分别为32,148、52,084、52,701、64,763元/吨，分别同比-+1%、+21%、+24%、-11%。
5月单月，我国HFCs混配制冷剂总出口量约为0.81万吨，同比-38.1%；出口总额约为3.83亿元，同比-35.3%。其中HFC143a（ $ \geq 15\% $ ）混合物、HFC-125（ $ \geq 40\% $ ）混合物、HFC-134a（ $ \geq 30\% $ ，不含HFOs）混合物、其他混合物出口量分别为3,102、 4,236、439、173吨，分别同比-25.2%、-30.7%、-48.3%、-91.0%；出口均价分别为 34,472、52,788、53,976、77,874元/吨，分别同比+1%、+21%、+24%、-11%。
图38：1-5月HFCs混配出口量同比-14.8%
数据来源：海关总署、开源证券研究所
图39：1-5月HFCs混配出口金额同比-11.3%
数据来源：海关总署、开源证券研究所
图40：1-5月HFC混配主要品种出口均价表现有所差异
数据来源：海关总署、开源证券研究所
图41：1-5月HFC混配主要品种出口均价表现各异
数据来源：海关总署、开源证券研究所
3.8、制冷剂原料：氟化工原材料价格有所波动
图42：氢氟酸价格有所波动
数据来源：Wind、开源证券研究所
图43：6月氢氟酸产量环比-6.05%
数据来源：Wind、开源证券研究所
图44：本周二氯甲烷价格环比-2.97%
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
图45：本周二氯甲烷库存环比-13.30%
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
图46：本周三氯甲烷价格环比-17.20%
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
图47：本周国内三氯甲烷库存环比
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
图48：本周三氯乙烯价格环比持平
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
图49：本周国内三氯乙烯库存环比-2.19%
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
图50：本周四氯乙烯价格环比-9.23%
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
图51：本周四氯乙烯库存环比
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
4、含氟材料行情跟踪：整体稳定运行
图52：本周PTFE价格环比持平
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
图53：2026年6月PTFE产量环比+3.47%
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
图54：本周PVDF价格环比-3.23%
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
图55：2026年6月PVDF产量环比+33.39%
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
图56：本周HFP价格环比-1.16%
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
图57：2026年6月HFP产量环比+11.95%
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
图58：本周FEP价格环比持平
数据来源：钢联数据、开源证券研究所
图59：2026年5月国内FEP产量环比+11.33%
数据来源：钢联数据、开源证券研究所
图60：本周FKM价格环比持平
数据来源：钢联数据、开源证券研究所
图61：2026年5月国内FKM产量环比+19.4%
数据来源：钢联数据、开源证券研究所
图62：本周六氟磷酸锂价格环比-2.08%
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
图63：2026年5月六氟磷酸锂产量环比
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
5、近期行业动态：永和股份2026H1业绩预增；东阳光拟重组并定增；诺亚液冷完成股改备案正式冲刺A股IPO
- 1、近期公司公告：永和股份2026H1业绩预增；东阳光拟重组并定增
表3：本周重要公司公告
公司简称
发布日期
公告内容
永和股份
2026/7/3
业绩预增：公司2026H1预计实现归母净利润4.6~5.5亿元，预计同比+69.51%~+102.68%。
2026/7/1
新建项目：拟投资19.14亿元建设武永和氟材料及中试基地项目。本项目拟新增用地面积400亩，用于建设5kt/a电子氟化液、0.5kt/a全氟戊酮、6kt/a氟橡胶、2kt/a氟乙烯(VF)、1.8kt/a聚氟乙烯(PVF)、5kt/aPTFE悬浮树脂、10kt/aPTFE分散树脂、6kt/aETFE、45kt/a混配制冷剂、1.5kt/a水性FEVE、0.5kt/a全氟磺酸树脂、0.3kt/a全氟醚橡胶等装置，新建研发中试基地、仓库、变配电室、机柜间，新增污水处理、循环水站、冷冻站等配套公用工程设施。
永太科技
2026/7/1
业绩预增：公司2026H1预计实现归母净利润2.65~3.3亿元，预计同比++350.68%~+461.22%。
2026/6/24
新建项目：拟投资8亿元建设年产5万吨VC及配套工程项目。
昊华科技
2026/6/18
股权内部转让：公司拟以非公开协议方式受让外贸信托持有的公司1.25%的股份、受让中化资本创投持有的公司0.31%的股份，合计受让1.56%的股份。
多氟多
2026/6/17
出售资产：公司拟向永和股份转让宁夏天霖新材料科技有限公司70%的股权，作价22,960万元。
东阳光
2026/6/15
重组&定增：重组：公司拟通过发行股份的方式直接及间接取得东数一号70.00%股权，并向不特定投资者发行股份募集配套资金。具体方式为向东方一号、宜私募等16名交易对方购买其持有的东数一号68.98%股权；（2）向同益一号及8名自然人交易对方购买其持有的共创一号100%财产份额（其中由上市公司指定的全资子公司以0元对价受让同益一号0.17%的GP财产份额），从而间接取得东数一号0.52%股权；（3）向同益二号及28名自然人交易对方购买其持有的共创二号100%财产份额（其中由上市公司指定的全资子公司以0元对价受让同益二号0.17%的GP财产份额），从而间接取得东数一号0.50%股权。本次交易前，上市公司持有东数一号30.00%股权。本次交易后，上市公司预计将直接及间接持有东数一号100.00%股权，从而间接持有秦淮数据的100%股权。东数一号、共创一号、共创二号三个标的资产交易金额合计为80.5亿元。定增：拟募集配套资金不超过80亿元，用于秦淮数据零碳数据中心产业基地(A模组)、环首都·太行山能源信息技术产业基地10-11期、秦淮数据辉腾火山五号基地一期1-3号楼、偿还银行借款、补充上市公司及目标资产流动资金等项目
资料来源：各公司公告、开源证券研究所
5.2、本周行业新闻：诺亚液冷完成股改备案正式冲刺A股IPO
【IPO】正式冲刺A股IPO，诺亚液冷完成股改备案。据氟务在线公众号， 2026年6月25日，诺亚液冷科技（浙江）股份有限公司在浙江证监局完成IPO辅导备案，辅导机构为浙商证券。这家总部位于绍兴上虞的国家级专精特新重点“小巨人”企业，正式开启资本化冲刺。诺亚液冷成立于2015年，前身为浙江诺亚氟化工有限公司。2026年5月27日，公司完成更名与股份制改造，战略重心全面聚焦液冷新材料研发制造。目前，公司主营氟化冷却液、氢氟醚电子清洗剂、全氟己酮灭火剂三大产品线，是国内少数突破海外工艺封锁的含氟电子化学品厂商之一。经营数据方面，诺亚液冷业绩增长态势明显。公开信息显示，2024年公司实现营收 5.41亿元、净利润4625.82万元；2025年1至10月实现营收5.10亿元、净利润 6413.09万元，净利润较2024年全年增长 38.64%。营收平稳增长背景下利润大幅提升，反映出高端产品规模化带来的毛利率持续改善。产能端，诺亚液冷目前已建成 5000吨氟化液产线，IPO募资重点将投向万吨级新产能扩建，以匹配下游行业快速增长的需求。
【PFA】中昊晨光3500吨PFA改扩建项目。据氟务在线公众号，6月22日，自贡市沿滩区政府发布中昊晨光（自贡）氟材料有限责任公司可熔性氟树脂改造项目环境影响评价第一次公示，对外披露项目建设、环评编制、公众意见征集等完整环评核心信息，标志着该公司在高端含氟材料领域的产能升级迈出实质性步伐。公司讲依托现有FEP/PFA联合装置，对厂区FEP、PFA装置聚合后处理系统进行部分改造，新增超纯水系统、端基处理系统等主要工艺设备，形成3500吨/年的PFA生产能力。
【液冷】中科氟源年产10万吨浸没式冷却液制备项目环评第一次公示。据氟化工公众号，7月2日，中科氟源（雅安）科技开发有限公司年产10万吨浸没式冷却液制备项目环境影响评价第一次公示。该项目占地面积约198.82亩，建设10万吨/年绿色高效高分子绝缘浸没式冷却液智能生产线，建、构筑物面积约5万 $ \mathrm{m^{2}} $配套电解厂房、氟氮混合气厂房、表面处理车间、仓储设施、污废处理、变配电及公用工程等。
【电子特气】多氟多将根据市场情况规划六氟化钨、六氟丁二烯等电子特气产线。据氟化工公众号，据6月26日晚间多氟多发布的投资者活动关系记录表和此前发布的电子信息材料国产替代实现多元突破新闻的整理，公司计划将电子氟化铵总产能扩充至9000吨，配套3000吨BOE蚀刻液产线；加速推进湖北基地年产1万吨电子级磷酸项目落地；同时根据市场情况，规划六氟化钨、六氟丁二烯、高纯氟氮混合气、四氟化硅等高端电子特气产线，同步落地千吨级富集硼同位素生产线，补齐离子注入环节高端含氟材料产能短板，伴随全球半导体市场需求回暖，公司将持续提速产能建设与海内外市场拓展。同时自主研发的半导体级氢氟酸（G5级）已稳定批量供应台积电、三星、华虹、长鑫存储等海内外头部逻辑与存储大厂，电子级氨水产品也顺利通过全球领先半导体企业的认证，并实现稳定批量供货。
6、风险提示
下游需求不及预期，价格波动，行业政策变化超预期等。
特别声明
《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》已于2017年7月1日起正式实施。根据上述规定，开源证券评定此研报的风险等级为R3（中风险），因此通过公共平台推送的研报其适用的投资者类别仅限定为专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者。若您并非专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者，请取消阅读，请勿收藏、接收或使用本研报中的任何信息。因此受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请见谅！感谢您给予的理解与配合。
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股票投资评级说明
评级
说明
证券评级
买入(Buy)
预计相对强于市场表现20%以上;
增持(outperform)
预计相对强于市场表现5%~20%;
中性(Neutral)
预计相对市场表现在-5%~+5%之间波动;
减持
预计相对弱于市场表现5%以下。
行业评级
看好(overweight)
预计行业超越整体市场表现;
中性(Neutral)
预计行业与整体市场表现基本持平;
看淡
预计行业弱于整体市场表现。
备注：评级标准为以报告日后的6~12个月内，证券相对于市场基准指数的涨跌幅表现，其中A股基准指数为沪深300指数、港股基准指数为恒生指数、新三板基准指数为三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）、美股基准指数为标普500或纳斯达克综合指数。我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重建议；投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，不应仅仅依靠投资评级来推断结论。
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