头豹研究院_2026年中国生物创新药市场跟踪报告：司美格鲁肽2025年第三季度市场回顾_20260630.pdf

头豹研究院2026-06-30查看原文

摘要

1头豹研究院发布司美格鲁肽2025Q3市场回顾报告。

2数据显示，2025Q3中国院端销售额同比回暖，9月增速达39.9%，新适应症获批与季节性需求推动反弹。

3但行业竞争加剧：国内36条研发管线进入冲刺期，丽珠集团等仿制药上市在即；

4礼来替尔泊肽营收逼近司美格鲁肽，三靶点新药Retatrutide减重效果显著优于现有产品。

5监管趋严及竞品冲击下，GLP-1赛道正从减重向心血管、肾病等慢病适应症切换，恒瑞医药等头部企业差异化布局有望重塑格局。

文本

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2026年中国生物创新药市场跟踪报告：

司美格鲁肽2025年第三季度市场回顾

2026 China Biopharmaceutical Innovation Market Tracking Report: Semaglutide Q3 2025 Market Review

2026年中国バイオ医薬品イノベーション市場追跡レポート：セマグルチド 2025年第3四半期市場レビュー

概览标签：GLP-1、司美格鲁肽、替尔泊肽

研究目的及热门资讯

研究目的

本报告为对中国司美格鲁肽药物市场进行研究。通过回顾2025年第三季度司美格鲁肽的市场动向、销售情况来分析市场，并对当今司美格鲁肽市场现状进行分析，以对未来市场动向展开研判。

研究区域范围：中国地区

研究对象：司美格鲁肽药物

本报告的关键问题：

司美格鲁肽2025年第三季度热门资讯及市场信号为何？

司美格鲁肽2025年第三季度的销售情况如何？反映了什么现状？

司美格鲁肽在2026年是否有新的市场信号？

2025年Q3司美格鲁肽行业热门资讯及市场信号——临床研发进展

司美格鲁肽注射液在中国新增慢性肾病适应症、在美国获批用于脂肪肝治疗，成为全球首个覆盖降糖、心血管、肾脏及MASH的GLP-1RA，填补了相关临床空白，为患者提供了全面的代谢与器官保护方案

司美格鲁肽注射液新增慢性肾脏病适应症在华获批

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头豹洞见

2025年7月18日，诺和诺德宣布司美格鲁肽注射液（诺和泰 $ ^{\circled{2}} $）新增慢性肾脏病（CKD）适应症获中国国家药监局批准，成为中国首个且唯一获批用于降低伴有慢性肾脏病的2型糖尿病成人患者估算肾小球滤过率（eGFR）持续下降、终末期肾病和心血管死亡风险的胰高血糖素样肽-1受体激动剂（GLP-1RA）。此前该药已获批用于降糖及降低2型糖尿病合并心血管疾病患者主要不良心血管事件风险，此次新增后，成为全球首个覆盖降糖、心血管和肾脏三大核心适应症的 GLP-1RA，填补了糖尿病肾病等领域临床需求空白，为患者提供更全面代谢与器官保护管理方案。

司美格鲁肽获FDA批准用于脂肪肝治疗

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头豹洞见

司美格鲁肽斩获全球首个GLP-1类代谢相关脂肪性肝炎（MASH）治疗适应症，既是诺和诺德“明星分子”开发的又一重大突破，也标志着MASH治疗领域迎来关键分水岭。其III期临床数据坚实验证了GLP-1通路对改善肝脏炎症、逆转纤维化的有效性，为受疾病困扰的患者带来了全新治疗选择。未来MASH治疗领域将更趋活跃：司美格鲁肽与Rezdiffra的“两强争霸”序幕刚启，口服小分子GLP-1RA、FGF21类似物等新锐疗法及组合策略快速崛起；国内药企在仿制追赶的同时，正积极布局创新靶点与多特异性分子，力争在全球创新版图中占据一席之地。随着更多有效疗法涌现及可及性提升，终结MASH的健康威胁，正从愿景走向现实。

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2025年Q3司美格鲁肽行业热门资讯及市场信号——海外竞品动态

礼来替尔泊肽营收紧追司美格鲁肽，口服GLP-1药物orforglipron临床效果优于口服司美格鲁肽，正推动 GLP-1赛道格局重构

三季度礼来替尔泊肽营收高速增长

头豹洞见

2025年前三季度，礼来替尔泊肽营收实现高速增长，以248.37亿美元销售额紧追诺和诺德司美格鲁肽，两者差距仅6.25亿美元，且在美国终端市场处方占比实现反超，彻底打破了司美格鲁肽一家独大的市场格局。GLP-1赛道由此进入双雄竞争的白热化阶段，市场份额正快速重构，昔日“全球药王”默沙东K药虽保持双位数同比增长，却已被二者大幅超越。行业头部竞争的加剧，正倒逼企业加速在适应症拓展、临床疗效优化与差异化布局上的突破，推动整个赛道从单一产品主导迈向多元创新竞争的全新发展阶段，也为后续产品迭代与新靶点研发注入了更强动力。

礼来宣布自研GLP-1制剂降糖、减重效果优于口服司美格鲁肽

Lilly's oral GLP-1, orforglipron, delivers weight loss of up to an average of 27.3 lbs in first of two pivotal Phase 3 trials in adults with obesity

August 7, 2025

in ATTAW1, the investigational once daily oral pill showed significant efficacy and a safety and tolerability public consent with tolerable PLP libraries of 12 weeks

Orforglipron achieved the primary and all key secondary endpoints including demonstrating improvements in a number of cardiovascular risk factors

100th results. Lilly is on track to submit orforglipron to global regulatory agencies by year end and is making substantial investments to meet anticipated demand all launch

头豹洞见

2025年9月，礼来公布在研口服小分子GLP-1药物orforglipron的Ⅲ期临床顶线结果，其降糖效果显著优于口服司美格鲁肽，在高剂量组中实现近正常血糖的患者人数几乎是后者的3倍，此前公布的减重数据也展现出强劲潜力。该药物每日一次的口服给药方式兼具便利性与可扩展性，进一步强化了其作为2型糖尿病基础治疗药物的竞争力。这一突破不仅是礼来在GLP-1赛道差异化布局的关键一步，也标志着口服GLP-1药物竞争进入新阶段，为诺和诺德的口服司美格鲁肽带来直接挑战，或将重塑全球GLP-1市场格局，倒逼行业加速在剂型优化、疗效提升与患者依从性改善上的创新突破。

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2025年Q3中国司美格鲁肽销售市场全景分析一一销售额情况

2025年Q3司美格鲁肽院端销售额同比回暖，7-9月增速持续攀升，新适应症推广与季节性需求推动反弹，仿制药申报影响有限

中国司美格鲁肽销售额情况（院端），2023Q3-2025Q3

单位：万元；%

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来源：摩熵医药，头豹研究院

2025年Q3中国司美格鲁肽院端销售额同比整体回暖，呈现“短期承压一稳步修复一加速反弹”的态势。单月数据显示，7月销售额33,790.3万元，同比增长24.7%；8月销售额32,178.7万元，同比增长24.8%；9月销售额44,683.8万元，同比增长39.9%，环比持续加速回升，市场修复动能显著增强。

7月销售额增速放缓，主要受国产GLP-1仿制药申报升温与部分医院处方限制影响。石药集团、惠升生物等多家企业的司美格鲁肽仿制药提交上市申请，市场对价格与供应的预期出现观望情绪；同时部分医院对减重适应症处方管理趋严，叠加2024年7月高基数效应，导致同比增速短暂承压。8月增速回升至24.8%，得益于司美格鲁肽新适应症的学术推广深化，其糖尿病与慢性肾病适应症获批后，临床认可度持续提升，基层渠道放量明显，抵消了仿制药预期带来的部分影响。9月销售额同比大幅增长39.9%，核心受秋冬季节代谢性疾病就诊高峰与企业渠道策略优化驱动，糖尿病患者复诊率提升，院端处方量显著增加，企业同步推进慢病管理项目与患者教育，推动处方回流。此外，剂型结构显示注射剂占比稳定，口服片剂仍处于早期渗透阶段，对整体销售影响有限。

整体来看，2025年Q3司美格鲁肽院端表现是适应症拓展、渠道深耕与季节性需求共振的结果，后续需持续关注仿制药获批进度、医保政策调整及竞品口服剂型的商业化进展。

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2025年Q3中国司美格鲁肽销售市场全景分析一一销量情况

2025年Q3司美格鲁肽院端销量与销售额同步回暖，7-9月增速持续攀升，处方量放量为核心驱动，口服剂型影响有限

中国司美格鲁肽销量情况（院端），2023Q3-2025Q3

单位：万盒；%

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来源：摩熵医药，头豹研究院

2025年Q3中国司美格鲁肽院端销量与销售额走势高度同步，量价匹配度较高。销量端，7月销量57.6万盒，同比增长23.4%；8月销量54.7万盒，同比增长18.4%； 9月销量76.1万盒，同比增长38.1%，环比持续加速回升，与销售额变动趋势完全一致，说明核心驱动因素均来自市场竞争与需求环境。

从量价关系来看，7月销量增速（23.4%）略低于销售额增速（24.7%），反映单盒销售价值小幅提升，或与糖尿病适应症处方占比提升、产品结构优化有关；8月销量增速（18.4%）显著低于销售额增速（24.8%），9月销量增速（38.1%）与销售额增速（39.9%）基本持平，表明后期处方量放量成为增长核心动力，单盒价值贡献回归常态。剂型结构方面，Q3注射剂仍占绝对主导，销量占比稳定在99.7%以上，与销售额剂型分布高度吻合，口服片剂仍处于早期渗透阶段，对整体影响有限。

综合来看，2025年Q3司美格鲁肽院端量价同步回暖，前期仿制药申报带来的观望情绪对销量的短期压制，后期被新适应症推广与季节性就诊高峰带来的处方量反弹所抵消，量价修复节奏差异也体现出企业在产品结构与推广策略上的调整成效。

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2025年Q3中国司美格鲁肽销售市场全景分析重点区域对比

2025年Q3司美格鲁肽重点区域市场分化显著，天津凭借渠道深耕领跑，京沪受竞争与观望情绪影响增速放缓，中西部仍以核心医院为主

中国司美格鲁肽市场重点区域对比分析，2025Q3

单位

北京市

天津市

上海市

重庆市

山东省

新疆维吾尔自治区

四川省

人口

万人

2,180.0

1,363.0

2,485.4

3,187.3

10,043.0

2,639.0

8,318.0

GDP

亿元

38,319.5

13,416.1

40,721.2

24,449.4

77,115.0

15,568.2

49,322.2

人均GDP

万元/人

17.6

9.8

16.4

7.7

5.9

销售额

万元

11,153.8

11,898.8

10,585.2

1,863.4

4,452.1

814.1

3,026.0

人均销售额

元/人

5.1

8.7

4.3

0.6

0.4

0.3

0.4

销量

盒

181,707.0

200,303.0

177,219.0

35,502.0

80,478.0

13,743.0

52,305.0

人均销量

盒/万人

83.4

147.0

71.3

11.1

8.0

5.2

6.3

2025年第三季度，中国司美格鲁肽重点区域市场差异显著，各区域表现受经济水平、医疗资源、竞争格局与政策环境影响呈现明显分化。从直辖市来看，表现分化突出。天津市本期销售额11,898.8万元，人均销售额8.7元/人，销量200,303.0盒，人均销量147.0盒/万人，在重点区域中表现领先，主要受益于京津冀一体化医疗资源协同与企业在基层医院的深度学术推广，糖尿病适应症处方放量明显。北京市本期销售额11,153.8万元，人均销售额5.1元/人，销量181,707.0盒，人均销量83.4盒/万人，受伤制药申报带来的市场观望情绪影响，增速略有放缓，但凭借全国医疗中心的优势，仍保持较高市场规模。上海市本期销售额10,585.2万元，人均销售额4.3元/人，销量177,219.0盒，人均销量71.3盒/万人，受本地替尔泊肽等竞品密集布局影响，市场分流效应明显，增速不及预期。重庆市本期销售额1,863.4万元，人均销售额0.6元/人，销量35,502.0盒，人均销量11.1盒/万人，受经济水平与医疗资源分布不均限制，市场规模仍处于低位。

省级区域方面，山东省人口基数大，本期销售额4,452.1万元，人均销售额0.4元/人，销量80,478.0盒，人均销量8.0盒/万人，市场规模虽有所增长，但人均水平仍偏低，主要受基层处方推广进度与医保支付政策影响。四川省本期销售额3,026.0万元，人均销售额0.4元/人，销量52,305.0盒，人均销量6.3盒/万人，市场表现与山东相近，增长主要来自省会城市核心医院的处方贡献，下沉市场仍待拓展。新疆本期销售额814.1万元，人均销售额0.3元/人，销量13,743.0盒，人均销量5.2盒/万人，受经济水平与医疗可及性限制，市场渗透率仍处于低位。总体而言，2025年第三季度司美格鲁肽重点区域市场差异，是经济水平、医疗资源、竞争格局与政策环境等多因素综合作用的结果，天津凭借区域协同与渠道深耕实现领先，京沪受竞争与观望情绪影响增速分化，中西部省份仍以核心医院市场为主，下沉空间广阔。

*除人口数据为2025年年末外，其余数据均基于2025年第三季度数据计算而得

来源：摩熵医药，头豹研究院

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中国司美格鲁肽代表地区销售洞察：直辖市一一天津市

天津市司美格鲁肽院端2023Q3-2025Q3销售额先降后升、销量降幅显著大于北京，反映其在竞品与医保控费冲击下，2025Q3需求释放强烈，需求韧性更强

天津市司美格鲁肽销售情况（院端），2023Q3-2025Q3

天津市司美格鲁肽销售额情况（万元）

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天津市司美格鲁肽销售额月度分布情况（%）

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![](page=7,bbox=[1055, 1010, 1463, 1330])

天津市司美格鲁肽院端第三季度销售额呈先降后升走势，2023Q3为8,552.2万元，2024Q3降至6,372.8万元，2025Q3大幅攀升至11,898.8万元。而北京市同期保持高位稳中有降，2023Q3至2024Q3微增至11,707.1万元，2025Q3小幅回落至11,153.8万元，天津2025Q3销售额超过北京同期，需求释放更强烈。

销量情况

天津市司美格鲁肽销量情况（盒）

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天津市司美格鲁肽销量月度分布情况（%）

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![](page=7,bbox=[2170, 1013, 2597, 1363])

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来源：摩熵医药，头豹研究院

天津市司美格鲁肽第三季度销量呈先降后升走势，2023Q3为140,719盒， 2024Q3降至105,414盒，2025Q3大幅攀升至200,303盒，与销售额趋势高度相同。剂型仍以注射剂为主，结构稳固。月度分布前低后高特征明显，2025年9月销量占比进一步提升，量价同步修复，体现区域竞争承压下的需求韧性。

![](page=7,bbox=[1316, 1668, 1855, 1793])

中国司美格鲁肽代表地区销售洞察：直辖市一一重庆市

重庆市司美格鲁肽院端2023Q3-2025Q3销售额、销量均先稳后降，销量降幅更显著，量价同步承压，反映新一线城市在竞品冲击下承压更明显，抗风险能力弱于核心城市

重庆市司美格鲁肽销售情况（院端），2023Q3-2025Q3

重庆市司美格鲁肽销售额情况（万元）

![](page=8,bbox=[102, 599, 1531, 948])

重庆市司美格鲁肽销售额月度分布情况（%）

![](page=8,bbox=[143, 1040, 556, 1387])

![](page=8,bbox=[606, 1043, 1011, 1374])

![](page=8,bbox=[1027, 1022, 1464, 1388])

重庆市司美格鲁肽院端第三季度销售额呈先增后降态势，2023Q3为2,358.3万元，2025Q3回落至1,863.4万元，与北京高位企稳、天津低位反弹、上海逆势攀升的走势形成分化。月度分布虽延续前低后高，但整体修复力度偏弱，反映新一线城市在竞争冲击下的承压更明显，抗风险能力弱于核心一线城市。

销量情况

重庆市司美格鲁肽销量情况（盒）

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重庆市司美格鲁肽销量月度分布情况（%）

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![](page=8,bbox=[2621, 1044, 3040, 1387])

重庆市司美格鲁肽第三季度销量先稳后降，2023Q3为44,489盒，2024Q3微升至46,007盒，2025Q3回落至35,502盒，降幅较销售额更显著，量价同步承压。注射剂剂型结构稳固，月度分布中9月占比提升明显，整体修复节奏弱于核心一线城市，凸显对竞品冲击的敏感性。

来源：摩熵医药，头豹研究院

![](page=8,bbox=[1316, 1668, 1854, 1792])

中国司美格鲁肽代表地区销售洞察：重点省份一一山东省（1/4）

山东省2025年第三季度司美格鲁肽院端销售额达4,452.1万元，较2024年同期增长34.7%，核心城市占主导，月度前低后高，市场集中度高，下沉空间大

山东省司美格鲁肽销售额情况（院端），2023Q3-2025Q3

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山东省司美格鲁肽院端第三季度销售额呈持续高速增长态势，2023Q3仅 1,227.8万元，2025Q3进一步攀升至4,452.1万元，表现显著优于京津渝市场。月度节奏逐月抬升，7月至9月销售额持续放大，反映需求稳步释放。

山东省司美格鲁肽销量情况（院端），2023Q3-2025Q3

区域结构高度分化，济南青岛烟台等核心城市合计贡献超半数份额，其余地级市规模普遍偏低，市场覆盖不均。整体呈现高集中度特征，下沉市场开发仍有较大空间，后续可加大非核心城市渗透力度。

来源：摩熵医药，头豹研究院

![](page=9,bbox=[1646, 400, 3121, 1230])

山东省司美格鲁肽院端第三季度销量与销售额走势一致，2023Q3仅23,700盒， 2025Q3攀升至80,478盒，量价同步实现高速增长。月度分布呈现前低后高的清晰节奏，9月销量贡献度持续提升，与销售额修复节奏一致。

区域格局分化明显，济南青岛烟台等核心城市构成销量主力梯队，下沉市场整体规模偏小，市场集中度较高。后续可依托核心城市的辐射效应，加大对三四线城市的渠道覆盖，进一步挖掘市场增量空间。

![](page=9,bbox=[1315, 1668, 1854, 1792])

中国司美格鲁肽代表地区销售洞察：重点省份——山东省济南市（2/4）

济南市司美格鲁肽院端市场作为山东省核心增长极，2025年第三季度销售额与销量均居省内首位，增速高于全省平均水平，展现出强劲的增长韧性与辐射带动效应

山东省济南市司美格鲁肽销售情况（院端），2023Q3-2025Q3

单位：万元；盒

![](page=10,bbox=[128, 422, 3107, 1175])

济南市司美格鲁肽院端市场作为山东省核心增长极，2025年第三季度销售额与销量均居省内首位，表现持续领跑全省。2023Q3市场尚处渗透初期，仅实现销售额 251.0万元、销量5,609盒，且仅8月有销售记录；2024Q3进入快速增长期，销售额升至594.5万元，销量大幅提升至12,773盒，量价同步攀升，处方量稳步扩容，市场接受度持续提升。2025Q3市场进入高质量增长阶段，销售额进一步增至946.9万元，占全省总额超21%，销量同步攀升至17,039盒，占全省总量超21%，量价走势高度协同，无明显分化。月度节奏呈现逐月抬升的清晰趋势，7月至9月销售额与销量持续放大，9月单月贡献占比近半，反映终端需求稳步释放，临床处方节奏优化。

作为省内医疗资源最集中的核心城市，济南市场增速高于全省平均水平，对全省的辐射带动效应显著。不同于部分区域受竞品冲击出现的波动，济南凭借完善的临床教育体系和患者服务能力，展现出更强的抗冲击韧性，是支撑全省市场增长的关键引擎。后续可依托区域医疗优势，加快新剂型推广与下沉市场渗透，进一步巩固并扩大市场领先优势，释放长期增长潜力。

来源：摩熵医药，头豹研究院

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中国司美格鲁肽代表地区销售洞察：重点省份一一四川省（1/4）

四川省司美格鲁肽院端2025年第三季度销售额与销量同步稳健增长，量价协同稳定，但市场高度集中于成都，下沉渗透仍有较大拓展空间

四川省司美格鲁肽销售额情况（院端），2023Q3-2025Q3

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四川省司美格鲁肽院端第三季度销售额持续稳健增长，从2023年的2,379.7万元升至2025年的3,026.0万元，月度结构呈现逐月抬升趋势，9月单月贡献最高，市场扩容节奏清晰。

地级市层面差异显著，成都市以1,457.1万元占据绝对主导地位，贡献近半销售额，凉山德阳乐山等城市次之，其余地市销售额普遍偏低，区域市场高度集中，下沉渗透仍有较大空间。

四川省司美格鲁肽销量情况（院端），2023Q3-2025Q3

来源：摩熵医药，头豹研究院

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四川省司美格鲁肽院端2025年第三季度销量保持稳步上行，整体走势与销售额形成良好呼应。月度销售分布更为合理，中下旬需求集中释放，产品整体量价协同表现稳定。

各地级市发展差距依旧突出，成都依旧是区域核心市场，销量体量遥遥领先。凉山、德阳、乐山等地形成第二梯队，其余地市销量规模偏小。全省市场资源集中在头部城市，县域及基层市场挖掘不足，整体下沉渗透进度偏缓，后续基层市场还有不小拓展潜力。

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中国司美格鲁肽代表地区销售洞察：重点省份一一四川省成都市（2/4）

成都市司美格鲁肽院端2025年第三季度销售额与销量均居四川榜首，量价协同稳健增长，是支撑全省市场的核心增长极

四川省成都市司美格鲁肽销售情况（院端），2023Q3-2025Q3

单位：万元；盒

![](page=12,bbox=[114, 419, 3101, 1177])

从全省格局来看，司美格鲁肽在成都市院端市场的销售数据在2025年第三季度位列四川省榜首，是支撑全省市场的绝对核心增长极，对区域整体走势具有决定性影响。 2023Q3成都市场实现销售额1,094.8万元、销量18,437盒，产品处于区域快速扩张阶段，市场认知度与处方量稳步提升。2024Q3市场规模持续扩容，销售额攀升至 1,172.1万元，销量增长至19,380盒，量价同步走高，反映出市场需求持续释放、临床应用逐步成熟。

2025Q3销售额进一步增至1,457.1万元，销量同步提升至23,490盒，量价走势高度协同，展现出强劲的市场韧性。这一表现既得益于成都作为西南医疗中心的消费能力与优质医疗资源优势，也与产品在当地持续的学术推广和患者教育密不可分。尽管GLP-1类竞品加速上市带来需求分流压力，同时司美格鲁肽片剂新剂型的市场渗透仍处于培育期，医疗机构对新剂型的准入评估审慎，医生与患者接受度尚待提升，但成都市场凭借旺盛的基础慢病需求与成熟的诊疗体系，实现了规模的稳健扩张。整体来看，成都市场基数高、需求韧性突出，仍是四川省内最具潜力的核心市场。后续需持续跟踪医保政策落地、新剂型推广进度及竞品布局节奏，通过强化渠道覆盖、优化患者服务、加快新剂型临床渗透，进一步巩固市场地位，释放长期增长空间。

来源：摩熵医药，头豹研究院

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中国司美格鲁肽市场研发进程追踪：司美格鲁肽研发管线

截至2026年5月，中国司美格鲁肽研发管线扩容至36条，后期管线扎堆，商业化进程存不确定性，赛道已进入竞争白热化的关键节点

中国司美格鲁肽最高研发阶段管线情况，截至2026.05.28

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截至2026年5月28日，中国司美格鲁肽研发管线已增至36条，较3月20日的32条实现显著扩容，整体研发热度持续攀升，赛道竞争格局进一步白热化。从管线分布来看，申请上市阶段管线数量由10条增至12条，临床前阶段由2条增至4条，临床申请阶段由2条增至3条，临床申请批准阶段新增1条管线，显示出前期研发活动加速推进的态势，从源头到后期的研发链条均在同步扩张。

研发管线的阶段分布呈现出明显的“纺锤形”特征，申请上市和临床Ⅲ期阶段构成了研发的主力阵营。其中申请上市阶段的12条管线和临床Ⅲ期阶段的9条管线，合计占比近六成，表明国内企业在后期研发阶段的竞争已进入白热化，短期内将迎来一波仿制药上市潮。同时临床前和临床申请阶段管线的增加，反映出企业对该靶点的长期布局仍在持续，后续竞争将更趋激烈，赛道热度并未因后期管线扎堆而有所降温。

值得注意的是，临床阶段不明的管线已清零，研发项目的透明度和推进效率有所提升，显示出行业整体研发管理水平的优化。但批准上市阶段的管线数量仍维持在2条，说明尽管研发管线众多，但真正通过审批实现商业化的路径仍存在不确定性，后期临床数据质量、生产工艺合规性及审评政策变化都可能成为影响上市进程的关键变量。

整体来看，司美格鲁肽赛道已进入研发与商业化的关键节点，未来6至12个月将是国内仿制药集中获批的高峰期，市场格局或将迎来重塑。企业需在加速推进后期临床的同时，积极应对潜在的审批风险与市场竞争，通过差异化的剂型开发、适应症拓展及商业化策略，在激烈的赛道竞争中抢占先机。

来源：头豹研究院

![](page=13,bbox=[1315, 1669, 1853, 1791])

中国司美格鲁肽市场研发进程追踪：竞对产品研发情况

礼来Retatrutide三期数据显示其减重疗效显著优于司美格鲁肽，接近手术水平，将对司美格鲁肽原研及仿制药市场形成双重冲击，重塑GLP-1赛道格局

Retatrutide（TRIUMPH-1）vs司美格鲁肽vs替尔泊肽

产品

靶点

剂量

周期

平均减重

Retatrutide(礼来)

GLP-1/GIP/GCGR

12mg

80周

~28.3%(~31.9kg)

12mg

104周(BMI≥35)

~30.3%(~38.6kg)

9mg

80周

~25.9%(~29.2kg)

4mg

80周

~19.0%(21.4kg)

司美格鲁肽(诺和)

GLP-1

2.4mg(Wegovy)

68周

~14.9%

7.2mg(HD)

72周

~20.7%

替尔泊肽(礼来)

GLP-1/GIP

15mg

72周

~20.2%

2026年5月21日，礼来正式公布三靶点药物Retatrutide的III期TRIUMPH-1临床研究结果，这款靶向GLP-1R、GIPR、GCGR的创新产品交出亮眼数据，对司美格鲁肽构成强有力的市场威胁。本次研究采用随机双盲安慰剂对照设计，总计纳入2,339名受试者，4mg、9mg、12mg三个剂量组均成功达成主要临床终点。其中12mg剂量组连续用药80周，受试者平均减重比例达到 $28.3\%$ ，针对重度肥胖人群开展的104周延长期试验中，减重幅度进一步提升至 $30.3\%$ ，疗效已接近临床减重手术标准。

横向对比司美格鲁肽，其常规2.4mg制剂68周平均减重约14.9%，高剂量7.2mg制剂72周减重为20.7%，两者疗效均与Retatrutide存在明显差距。同时该药物安全性表现优异，不良反应停药率低于安慰剂水平，还可显著缩减受试者腰围，超六成人群实现BMI指标回归合理区间，综合产品力优势显著。

现阶段礼来已构建起完整的GLP-1产品矩阵，替尔泊肽深耕中端市场，Retatrutide瞄准高端重度肥胖赛道，口服制剂则覆盖轻中度减重与长期维持场景，全方位分流司美格鲁肽的患者资源。Retatrutide预计于2026年底至2027年初启动上市进程，时间节点恰好与国内司美格鲁肽仿制药集中上市重合。这也意味着司美格鲁肽将同时遭遇仿制药的价格冲击与新一代创新药的疗效挑战，市场发展面临双重压力。随着三靶点药物入局，GLP-1赛道竞争进入全新阶段，司美格鲁肽此前建立的市场优势逐步弱化，整个行业的竞争格局也将迎来深度重塑。

来源：头豹研究院

![](page=14,bbox=[1314, 1668, 1852, 1792])

中国司美格鲁肽市场研发进程追踪：适应症布局发展

GLP-1赛道正从减重向慢性病适应症切换，临床纵深布局将决定企业长期竞争力，恒瑞医药等头部企业已率先推进心血管肾病领域研发

主要企业GLP-1适应症布局

企业

减重

糖尿病

心血管

NASH/肾病

OSA

恒瑞医药

III期

III期(3项获批)

CKD获批

诺和诺德

已上市

SELECT获批

脂肪肝推进

礼来

已上市

III期

中国获批

信达生物

已上市

III期

III期入组完成

已上市/获批临床Ⅱ/Ⅲ期未布局

从产业发展的底层逻辑来看，GLP-1赛道正经历从减重市场向慢性病市场的价值切换，临床适应症布局将成为决定企业长期增长潜力的核心变量。减重作为GLP-1的主要应用场景，虽带来了较高的市场关注度，但患者一年内停药率高达 65%-81%，市场增长空间已趋于稳定，且赛道竞争高度同质化，单纯依赖减重适应症难以支撑企业的长期发展。

□ 慢性病适应症是GLP-1产品实现持续增长的重要方向。心血管糖尿病肾病等领域患者生命周期长复购率高，产品一旦获得阳性临床数据，即可进入医保目录与临床指南，开启十年以上的稳定放量周期，市场规模为减重赛道的三倍以上。恒瑞医药率先推进差异化布局，重点开展双靶点GLP-1的心血管获益适应症临床研究，成为全球首个取得该领域临床突破的企业，将产品应用场景从减肥领域拓展至慢性病治疗领域，显著拓宽了市场空间。

诺和诺德礼来信达生物等头部企业亦同步推进心血管肾病等适应症的临床研发，慢性病适应症已成为下一阶段竞争的核心赛道。短期来看，减重适应症能够为企业带来稳定的市场声量与现金流，但长期来看，慢性病适应症直接影响企业的持续增长能力。缺乏临床纵深布局的产品，仅能在减重赛道获取短期收益，无法构建可持续的竞争优势。未来，随着各大企业慢性病适应症数据的披露，市场资源将向具备完整适应症矩阵的企业倾斜，临床纵深能力将成为GLP-1企业实现稳定发展的关键。

来源：各企业官网、CDE、头豹研究院

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致摩熵医药

在本报告的研究与撰写过程中，摩熵医药数据库为研究工作提供了系统而全面的数据支持。作为中国领先的医药产业数据库，摩熵医药数据库涵盖了药品销售、竞争情报、药品研发、全球上市、市场与准入、一致性评价、中药、合理用药及行业参考等多维度的信息资源，具备数据时效性高、覆盖范围广、颗粒度细的显著优势。

本报告的多个章节，尤其是在药品销售、在研管线梳理以及重点企业对比等环节，均得益于摩熵医药数据库的权威数据支撑。其翔实的数据不仅为本研究提供了坚实的事实依据，也使得研究结论更具科学性、逻辑性与参考价值。同时，摩熵医药数据库的专业团队在数据整理、更新和验证方面秉持严谨态度，确保了数据的真实性与可靠性。这种高标准的数据库建设理念，为本研究成果的形成提供了重要保障。

在此，谨向摩熵医药数据库及其团队表示诚挚的感谢与敬意。

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方法论

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摘要

文本

2026年中国生物创新药市场跟踪报告：

司美格鲁肽2025年第三季度市场回顾

2026 China Biopharmaceutical Innovation Market Tracking Report: Semaglutide Q3 2025 Market Review

研究目的及热门资讯

研究目的

本报告的关键问题：

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2025年Q3中国司美格鲁肽销售市场全景分析一一销售额情况

2025年Q3中国司美格鲁肽销售市场全景分析一一销量情况

2025年Q3中国司美格鲁肽销售市场全景分析重点区域对比

中国司美格鲁肽代表地区销售洞察：直辖市一一天津市

销量情况

中国司美格鲁肽代表地区销售洞察：直辖市一一重庆市

销量情况

中国司美格鲁肽代表地区销售洞察：重点省份一一山东省（1/4）

中国司美格鲁肽代表地区销售洞察：重点省份——山东省济南市（2/4）

中国司美格鲁肽代表地区销售洞察：重点省份一一四川省（1/4）

中国司美格鲁肽代表地区销售洞察：重点省份一一四川省成都市（2/4）

中国司美格鲁肽市场研发进程追踪：司美格鲁肽研发管线

中国司美格鲁肽市场研发进程追踪：竞对产品研发情况

中国司美格鲁肽市场研发进程追踪：适应症布局发展

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