1华源证券发布电子行业周报，维持行业“看好”评级。
2本周申万电子板块大涨17.49%，被动元件、PCB及数字芯片设计领涨。
3核心驱动来自政策端扩大科创板AI企业上市标准及支持并购重组，叠加AI带动全球半导体资本开支扩张及国产替代加速。
4研报重点提及国瓷材料、昀冢科技等个股周涨幅超50%，并关注三星无人晶圆厂、高通收购Tenstorrent等产业动态。
5提示大厂资本开支不及预期及地缘政治风险。
华源证券_电子行业周报（20260615——20260618）：政策助力科技企业发展，AI带动全产业链上行_20260622.pdf
摘要
文本
电子
行业定期报告
2026年06月22日
投资评级：看好（维持）
证券分析师
葛星甫
SAC: S1350524120001
gexingfu@huayuanstock.com
联系人
板块表现：
政策助力科技企业发展，AI带动全产业链上行
电子行业周报（20260615一20260618）
投资要点：
周度行情复盘：本周（2026.6.15-2026.6.18），申万电子周涨幅为 17.49%。本周电子行业细分板块中涨跌幅前三分别为：被动元件、印制电路板、数字芯片设计，涨跌幅分别为 25.78%、20.28%、19.80%；涨跌幅排行后三：光学元件、LED、品牌消费电子，涨跌幅分别为：13.04%、12.65%、-0.05%。本周申万电子板块个股涨跌幅前五分别为国瓷材料、昀冢科技、普冉股份、旭光电子、科翔股份，涨跌幅分别为 58.94%、57.35%、51.05%、46.43%、45.05%；涨跌幅后五：朝阳科技、*ST清越、经纬辉开、蓝箭电子、鑫汇科，涨跌幅分别为-22.23%、-15.38%、-6.69%、-6.06%、-5.89%。
6月17日，吴清主席在2026年陆家嘴论坛发表演讲指出：目前A股整体“含科量”已发生根本性蜕变，A股科技板块总市值占比已超三成，在市值超过千亿元的超级上市公司中，科技企业占比已高达 45%，资本市场与新质生产力的双向奔赴已初具规模；同时吴清指出，将扩大科创板第五套上市标准的适用范围至人工智能领域，积极支持优质人工智能大模型企业上市，未来将落实发展产业战略部署，上交所将同步支持量子科技、生物制造、氢能与核聚变能、脑机接口、具身智能及第六代移动通信（6G）等领域的“硬科技”企业在科创板上市；同时将大力支持上市公司并购重组与再融资，进一步激发并购重组活力，支持上市公司持续成长、转型升级、补链强链。
受益于AI对于先进制程及先进存储的旺盛需求，全球半导体进入资本开支高速扩张周期，带动产业链持续发展，同时出于供应链安全的考量，国内产业加大对于本土供应链的扶持力度，从上游的设备材料，到下游的晶圆制造及芯片销售均实现较快的国产化替代，同时随着国内AI芯片性能的提升和网络架构的完善，助力国内大模型的长足发展，当前AI Agent在端侧的探索，也将助力整体行业周期的上行，看好国内存储/晶圆代工/先进封装/设备材料零部件等环节的发展。
风险提示：大厂资本开支不及预期，原材料价格波动，地缘政治与供应链风险。
内容目录
- 行业数据 ...4
- 行业动态 ...5
2.1. 公司公告 ...5
2.2. 产业资讯 ...6
- 周度行情分析 ...7
- 风险提示 ...9
图表目录
图表 1: 全球半导体销售额（十亿美元） ...4
图表 2: 日本出货额：半导体制造设备当月值（百万日元） ...4
图表 3: DDR4：16Gb（美元/颗） ...4
图表 4: DDR5:16Gb（美元/颗） ...4
图表 5: Nand Flash（美元/颗） ...4
图表 6: Nand Flash Wafer（美元/颗） ...4
图表 7: 中国智能手机出货量（万台） ...5
图表 8: 中国智能手表产量（万台） ...5
图表 9: TV LCD 出货量（百万台） ...5
图表 10: 台股 MLCC 公司营收（亿新台币） ...5
图表 11: 6月15日-6月18日申万一级行业周涨跌幅比较（%） ...7
图表 12: 6月15日-6月18日申万电子板块周涨跌幅比较（%） ...8
图表 13: 不同时期各细分板块涨跌幅（数据截至6月18日） ...8
图表 14: 6月15日-6月18日申万电子板块个股涨跌幅前十和涨跌幅后十 ...9
1. 行业数据
图表1：全球半导体销售额（十亿美元）
资料来源：wind，华源证券研究所
图表2：日本出货额：半导体制造设备当月值（百万日元）
资料来源：wind，华源证券研究所
图表3：DDR4：16Gb（美元/颗）
资料来源：wind，华源证券研究所
图表4：DDR5:16Gb（美元/颗）
资料来源：wind，华源证券研究所
图表5：Nand Flash（美元/颗）
图表6：Nand Flash Wafer（美元/颗）
资料来源：wind，华源证券研究所
资料来源：wind，华源证券研究所
图表7：中国智能手机出货量（万台）
资料来源：wind，华源证券研究所
图表8：中国智能手表产量（万台）
资料来源：wind，华源证券研究所
图表9：TV LCD出货量（百万台）
资料来源：wind，华源证券研究所
图表10：台股MLCC公司营收（亿新台币）
资料来源：wind，华源证券研究所
2. 行业动态
2.1. 公司公告
（一）华峰测控发布向不特定对象发行可转换公司债券发行公告：
华峰测控本次向不特定对象发行可转换公司债券总额为74,947.50万元，每张面值100元，共计发行7,494,750张，按面值发行，可转债简称为“华峰转债”，债券代码为“118071”。本次发行向截至2026年6月22日收市后登记在册的原股东优先配售，原股东优先配售后余额部分通过上交所交易系统向社会公众投资者发售。发行日期为2026年6月23日，原股东优先配售代码为“726200”，配售简称为“华峰配债”；网上申购代码为“718200”，申购简称为“华峰发债”。
（二）晶丰明源发布2026年限制性股票激励计划（草案）：
晶丰明源2026年限制性股票激励计划拟采用第二类限制性股票，股票来源为公司向激励对象定向发行的公司人民币A股普通股股票和/或从二级市场回购的公司人民币A股普通股股票。本激励计划拟授予限制性股票65.2125万股，约占公司股本总额20,363.5138万股的 0.32%；其中首次授予52.1700万股，预留13.0425万股。首次授予激励对象共计255人，首次授予价格为102.97元/股。本激励计划有效期自限制性股票授予日起至全部归属或作废失效之日止，最长不超过60个月。
（三）芯瑞达发布关于部分限制性股票回购注销完成的公告：
芯瑞达本次回购注销71名激励对象持有的限制性股票547,392股，占回购注销前公司总股本223,662,622股的 0.24% ，回购资金总金额为4,313,448.96元，不含利息、代扣税金等情况。截至公告披露日，公司已在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司完成上述限制性股票回购注销手续。本次回购注销完成后，公司股份总数由223,662,622股变更为 223,115,230股。
2.2. 产业资讯
1) 极海半导体宣布部分产品7月1日起调价：6月17日，珠海极海半导体通过官微发布《价格调整通知函》，表示受上游原材料成本大幅攀升，以及晶圆代工、封装测试等成本递增影响，公司决定对部分产品价格进行调整，新价格将于2026年7月1日起生效。对于目前正在进行的项目和订单，极海表示销售与技术支持人员将第一时间与相关公司对接，尽力保障交付。极海主要从事工业级、车规级微控制器（MCU）、高性能模拟与混合信号IC及系统级芯片的研发与设计。（电子工程专辑）
2) 三星计划2030年实现AI驱动的“无人晶圆厂”：三星电子正通过数据共享生态平台（DSEP）推进半导体制造业务转型，目标到2030年实现从投片、生产到检测全流程的“无人干预”。DSEP可与设备、材料和零部件供应商实时共享晶圆厂工艺数据，并将相关数据用于设备异常预测、缺陷检测、良率优化和远程故障诊断。该平台支持供应商在受控框架下远程定位问题并提供修复方案，以减少对现场技术人员的依赖。（电子工程专辑）
3) 三星电机拓展硅电容器业务，瞄准AI服务器市场：在AI算力需求增长背景下，三星电机正积极拓展硅电容器（Si-Cap）技术，并与多家全球大型科技公司就供货事项进行洽谈，目标与村田制作所、台积电共同进入主要供应商行列。近日，三星电机在首尔举办技术研讨会，介绍硅电容器的最新技术及商业化战略。公司硅电容开发组负责人表示，全球科技企业正在重新评估硅电容器的应用，公司正持续拓展相关销售渠道。（电子工程专辑）
4) 高通洽谈收购AI芯片公司Tenstorrent：6月16日据The information报道，高通正与AI芯片初创公司Tenstorrent就收购事项进行谈判，交易金额预计为80亿至100亿美元。目前双方仍在洽谈阶段，交易价格可能调整，谈判亦存在未能达成的可能。Tenstorrent成立于2016年，2025年吉姆·凯勒正式出任公司CEO；公司致力于研发面向AI工作负载的新型处理器，并对外授权AI核心与RISC-VCPUIP。（电子工程专辑）
5) SpaceX宣布以600亿美元全股票交易收购AI编程初创公司Cursor：6月17日， SpaceX宣布已与Cursor达成最终协议，拟以价值600亿美元的全股票交易收购人工智能编程初创公司Cursor。该交易旨在提升SpaceX在AI编程工具领域的竞争能力。根据SpaceX向美国证券交易委员会提交的文件，公司拟支付600亿美元收购Cursor的A类普通股，对应其首次公开募股估值约 3.4%的股权稀释。（电子工程专辑）
6) 顺络电子布局光模块元器件，覆盖800G及1.6T平台：顺络电子表示，随着AI算力基础设施建设扩容，光模块在数据中心骨干传输和高速互联中的应用需求持续提升，行业正加快向1.6T/3.2T等更高速率产品迭代。公司自10G光模块阶段开始布局相关市场，目前已形成覆盖功率电感、高频/抗硫化磁珠、板载式NTC热敏电阻、HTCC管壳及陶瓷基板的光模块元器件产品体系。针对800G及1.6T主流迭代平台，公司均已推出成熟、可量产的配套产品。（电子工程专辑）
3. 周度行情分析
行情跟踪：本周（2026.6.15-2026.6.18），申万电子周涨幅为 17.49%。
图表11：6月15日-6月18日申万一级行业周涨跌幅比较（%）
资料来源：ifind，华源证券研究所
本周电子行业细分板块中涨跌幅前三分别为：被动元件、印制电路板、数字芯片设计，涨跌幅分别为 25.78%、20.28%、19.80%；涨跌幅排行后三：光学元件、LED、品牌消费电子，涨跌幅分别为：13.04%、12.65%、-0.05%。
图表12：6月15日-6月18日申万电子板块周涨跌幅比较（%）
资料来源：ifind，华源证券研究所
图表13：不同时期各细分板块涨跌幅（数据截至6月18日）
近一周
近一月
近一季度
近半年
近一年
被动元件
25.8%
79.1%
145.3%
206.2%
276.4%
印制电路板
20.3%
34.5%
87.0%
119.2%
303.6%
数字芯片设计
19.8%
13.1%
52.5%
77.0%
157.5%
其他电子Ⅲ
19.5%
13.4%
30.8%
48.8%
110.2%
电子化学品Ⅲ
19.3%
25.2%
69.2%
106.0%
191.4%
分立器件
19.2%
28.5%
71.5%
105.8%
203.0%
集成电路封测
18.8%
26.3%
56.8%
97.4%
148.0%
模拟芯片设计
15.5%
7.5%
36.3%
49.1%
64.9%
面板
15.1%
28.9%
33.7%
38.8%
47.3%
半导体设备
14.8%
23.6%
74.5%
99.8%
210.8%
半导体材料
14.5%
35.4%
89.7%
122.9%
191.5%
消费电子零部件及组装
13.9%
4.0%
35.3%
38.2%
114.4%
光学元件
13.0%
5.6%
45.5%
51.5%
104.5%
LED
12.7%
-0.9%
-2.2%
20.2%
36.0%
品牌消费电子
0.0%
-16.6%
-2.2%
-13.0%
-14.9%
资料来源：ifind，华源证券研究所
图表14：6月15日-6月18日申万电子板块个股涨跌幅前十和涨跌幅后十
涨跌幅前十
涨跌幅后十
公司代码
公司名称
周涨跌幅(%)
公司代码
公司名称
周涨跌幅(%)
300285.SZ
国瓷材料
58.94%
002981.SZ
朝阳科技
-22.23%
688260.SH
昀冢科技
57.35%
688496.SH
*ST清越
-15.38%
688766.SH
普冉股份
51.05%
300120.SZ
经纬辉开
-6.69%
600353.SH
旭光电子
46.43%
301348.SZ
蓝箭电子
-6.06%
300903.SZ
科翔股份
45.05%
920267.BJ
鑫汇科
-5.89%
603989.SH
艾华集团
44.30%
688775.SH
影石创新
-5.81%
301630.SZ
同宇新材
44.19%
920857.BJ
泓禧科技
-5.66%
300319.SZ
麦捷科技
41.78%
920212.BJ
智新电子
-4.98%
300976.SZ
达瑞电子
40.58%
301275.SZ
汉朔科技
-4.21%
688549.SH
中巨芯
39.92%
688371.SH
菲沃泰
-4.16%
资料来源：ifind，华源证券研究所
4. 风险提示
(1) 大厂资本开支不及预期：全球云厂商、AI巨头及芯片制造龙头的资本开支增速若放缓，可能导致行业内企业营收及盈利端承压。
(2) 原材料价格波动：贵金属及特种气体等上游材料的价格受地缘与供需影响，成本传导不畅将侵蚀中游制造环节利润。
(3) 地缘政治与供应链风险：国际贸易政策不确定性仍存，关税壁垒及技术出口管制升级可能导致关键设备、材料供应受限，抬升产业链成本。
证券分析师声明
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投资评级说明
证券的投资评级：以报告日后的6个月内，证券相对于同期市场基准指数的涨跌幅为标准，定义如下：
买入：相对同期市场基准指数涨跌幅在 20%以上；
增持：相对同期市场基准指数涨跌幅在 5% ~ 20%之间；
中性：相对同期市场基准指数涨跌幅在 $ - 5 \% \sim + 5 \% $之间；
减持：相对同期市场基准指数涨跌幅低于-5%及以下。
无：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。
行业的投资评级：以报告日后的6个月内，行业股票指数相对于同期市场基准指数的涨跌幅为标准，定义如下：
看好：行业股票指数超越同期市场基准指数；
中性：行业股票指数与同期市场基准指数基本持平；
看淡：行业股票指数弱于同期市场基准指数。
我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重建议；
投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，不应仅仅依靠投资评级来推断结论。
本报告采用的基准指数：A股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生中国企业指数（HSCEI），美国市场基准为标普500指数或者纳斯达克指数。
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