26Q1电池出货量保持高增长趋势

电力设备行业跟踪报告

行业核心观点：

上周，申万一级行业电力设备指数上涨 4.77%至11,581.17点，板块表现强于大市，保持上涨趋势。2026年以来，电力设备行业上涨 14.80%沪深300指数上涨 2.13%，板块表现整体强于大市。细分板块方面，电力设备各细分板块保持涨势，电池、风电设备、其他电源设备、光伏设备板块分别上涨 6.60%、6.43%、3.62%、3.31%，整体表现亮眼。材料价格方面，碳酸锂、正极材料价格反弹，六氟磷酸锂价格小幅回调，负极材料、隔膜价格环比持平。

投资建议方面，（1）锂电行业：在下游需求高增长驱动下，锂电行业整体景气回升。当前锂电行业排产活跃，材料价格同比增长，行业周期进入上升区间，建议积极关注锂电材料环节的龙头个股的盈利修复机会；

(2) 风电设备：风电装机保持高增长，海风项目加速落地，叠加海外项目放量，市场空间广阔，有望带动企业盈利增长，建议关注风电设备板块龙头个股；（3）新兴技术方向：随着AI技术持续迭代进步，智算中心AIDC基础设施建设需求快速提升，带动供配电系统及配储需求增长；固态电池技术产业化进程持续加速，有望带动锂电材料体系的升级，建议关注新兴技术催化带动的投资机会。

投资要点：

上周行情回顾：

2026年4月17日当周，申万一级行业电力设备指数上涨 4.77%至 11,581.17点，沪深300指数上涨1.99%至4728.67点，板块表现强于大市，较上周明显反弹。2026年以来，电力设备行业上涨 14.80%，沪深300指数上涨 2.13%，板块表现整体强于大市。

2026年4月17日当周，电力设备各细分板块保持涨势。其中，电池、风电设备、其他电源设备、光伏设备板块分别上涨 6.60%、6.43%、3.62%、 3.31%，整体表现亮眼；电网设备、电机板块分别上涨 2.58%、1.82%，表现较好。

个股方面，截至2026年4月17日当周，申万电力设备板块涨幅排名前三的个股为：圣阳股份、维科技术、长城科技，其中，圣阳股份周度涨幅为 61.12%，维科技术周度涨幅为 41.40%，长城科技周度涨幅为 39.08%；跌幅排名前三的个股为：新能泰山、锡华科技、艾罗能源，其中，新能泰山周度跌幅为 12.71%，锡华科技周度跌幅为 10.87%，艾罗能源周度跌幅为 10.39%。

行业数据跟踪：

强于大市（维持）

2026年04月20日

行业相对沪深300指数表现


数据来源：聚源，万联证券研究所

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韩国发布可再生能源计划，工信部等召开锂电行业企业座谈会

新能源汽车销量环比复苏，法国启动海上风电新项目招标

地缘冲突持续催化，碳酸锂价格环比回升

分析师： 蔡梓林

执业证书编号： S0270524040001

电话： 18902216585

邮箱： caizl@wlzq.com.cn

分析师： 冯永棋

执业证书编号： S0270525110002

电话： 18819265007

邮箱： fengyq1@wlzq.com.cn


(1) 碳酸锂：截至2026年4月17日，电池级碳酸锂价格为16.96万元/吨，较上周环比上涨 9.10%，同比上涨137.13%。

(2) 六氟磷酸锂：截至2026年4月17日，六氟磷酸锂价格为9.75万元/吨，环比下跌 7.14%，同比上涨 69.57%。

(3) 正极材料：截至2026年4月17日，5系、6系、8系三元材料价格分别为18.85、18.45、20.45万元/吨，环比分别上涨 1.07%、1.10%、 0.99%，同比分别上涨 64.63%、52.48%、41.03%。

(4) 负极材料：截至2026年4月17日，普通、高功率、超高功率石墨电极价格分别为1.63、1.83、1.90万元/吨，环比与上周持平，分别同比上涨 3.17%、7.35%、11.76%。

(5) 隔膜：截至2026年4月17日，5μm、7μm、9μm湿法隔膜基膜价格分别为1.05、0.82、0.88元/平方米，环比与上周持平，分别同比 -16.00%、+9.67%、+16.67%。

重要新闻方面：（1）根据高工锂电数据，2026年3月，随着春节淡季效应消退，叠加下游新能源汽车产销回暖、海外需求集中释放，锂电行业产销、出口、装车量同步回归稳健。3月我国动力和储能电池合计产量177.7GWh，环比增长25.5%，同比增长50.2%；合计销量175.1GWh，环比增长54.7%，同比增长51.6%；（2）根据鑫椤锂电资讯，开年以来储能市场延续去年四季度的高增长态势，国内314Ah电芯渗透率持续提升，欧洲、亚太及中东成了Q1需求最强劲的区域。2026年第一季度中国储能电池出货量为209GWh，同比增长115%；全球储能电池出货量216GWh，同比增长117%；（3）比亚迪硫化物全固态电池已成功通过车规级验证，单体能量密度高达400Wh/kg，远超当前主流液态锂电池；（4）石大胜华、龙蟠科技、赣锋锂业等发布2026年一季度业绩预告，归母净利润同比大幅增长，盈利水平持续提升；（5）宁德时代披露2026年第一季度业绩，营收、归母净利润分别同比增长52.45%、48.52%，主营业务持续增长，业绩超预期。

风险因素：下游需求不及预期；市场竞争加剧；国际贸易政策变动风险；数据统计误差。


正文目录

1 市场回顾...4

1.1 上周市场及电力设备行业涨跌情况 ...4

1.2 上周电力设备行业各细分板块涨跌情况 ...4

1.3 上周行业个股周度涨跌幅 ...5

2 行业数据跟踪...6

2.1 碳酸锂价格走势 ...6

2.2 六氟磷酸锂价格走势 ...6

2.3 正极材料价格走势 ...6

2.4 负极材料价格走势 ...7

2.5 隔膜价格走势 ...7

3 行业主要新闻...8

4 投资建议与风险提示...9

图表 1: 上周申万一级行业市场表现情况（%） ...4

图表 2: 上周电力设备行业细分板块表现情况（%） ...4

图表 3: 申万电力设备行业上周表现较好的前十个股（%） ...5

图表 4: 申万电力设备行业上周跌幅前十个股（%） ...5

图表 5: 申万电力设备行业各板块重点个股情况 ...5

图表 6: 电池级碳酸锂价格变化趋势（万元/吨） ...6

图表 7: 电池级碳酸锂价格变化趋势（万元/吨）分年度 ...6

图表 8: 六氟磷酸锂价格变化趋势（万元/吨） ...6

图表 9: 六氟磷酸锂价格变化趋势（万元/吨）分年度 ...6

图表 10: 三元正极材料价格变化趋势（万元/吨） ...7

图表 11: 石墨电极价格变化趋势（万元/吨） ...7

图表 12: 隔膜价格变化趋势（元/平方米） ...8

图表 13: 行业重点新闻一览 ...8


1 市场回顾

1.1 上周市场及电力设备行业涨跌情况

2026年4月17日当周，申万一级行业电力设备指数上涨4.77%至11，581.17点，沪深300指数上涨1.99%至4728.67点，板块表现强于大市，保持上涨趋势。2026年以来，电力设备行业上涨14.80%，沪深300指数上涨2.13%，板块表现整体强于大市。

图表1：上周申万一级行业市场表现情况（%）


资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所

1.2 上周电力设备行业各细分板块涨跌情况

2026年4月17日当周，电力设备各细分板块保持涨势。其中，电池、风电设备、其他电源设备、光伏设备板块分别上涨 6.60%、6.43%、3.62%、3.31%，整体表现亮眼；电网设备、电机板块分别上涨 2.58%、1.82%，表现较好。

图表2：上周电力设备行业细分板块表现情况（%）


资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所


1.3 上周行业个股周度涨跌幅

个股方面，截至2026年4月17日当周，申万电力设备板块涨幅排名前三的个股为：圣阳股份、维科技术、长城科技，其中，圣阳股份周度涨幅为 61.12%，维科技术周度涨幅为 41.40%，长城科技周度涨幅为 39.08%；跌幅排名前三的个股为：新能泰山、锡华科技、艾罗能源，其中，新能泰山周度跌幅为 12.71%，锡华科技周度跌幅为 10.87%，艾罗能源周度跌幅为 10.39%。

图表3：申万电力设备行业上周表现较好的前十个股 （%）


资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所

图表4：申万电力设备行业上周跌幅前十个股（%）


资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所

图表5：申万电力设备行业各板块重点个股情况

板块

证券代码

证券简称

总市值(亿元)

现价

周度涨跌幅(%)

月度涨跌幅(%)

年度涨跌幅(%)

PB

PE

电池

300750.SZ

宁德时代

20527.26

444.20

6.78

10.58

20.95

5.67

25.67

300014.SZ

亿纬锂能

1485.44

69.85

1.11

12.24

6.22

2.42

35.93

002074.SZ

国轩高科

729.82

40.23

3.66

12.69

2.86

2.46

21.93

300438.SZ

鹏辉能源

347.21

68.98

20.64

22.22

29.61

6.26

-

三元正极

300073.SZ

当升科技

314.82

57.84

1.33

12.62

0.07

2.14

49.79

688778.SH

厦钨新能

417.78

82.78

9.18

15.13

6.99

4.64

63.67

688005.SH

容百科技

235.50

32.95

8.39

16.31

-6.92

2.95

-

铁锂正极

301358.SZ

湖南裕能

703.18

83.38

8.98

10.32

28.95

4.13

93.99

300769.SZ

德方纳米

134.24

47.91

6.63

9.26

8.86

2.58

-

300432.SZ

富临精工

457.53

26.76

3.80

15.84

60.24

9.97

111.28

负极材料

603659.SH

璞泰来

767.18

35.91

6.72

12.29

31.25

3.84

32.52

600884.SH

杉杉股份

330.66

14.70

-0.74

10.78

8.81

1.51

-

920185.BJ

贝特瑞

360.35

31.66

5.25

8.91

-2.16

2.89

35.10

电解液

002709.SZ

天赐材料

994.61

48.79

4.43

6.07

5.31

5.60

73.03

300037.SZ

新宙邦

471.90

62.77

-1.57

11.45

19.79

4.44

43.01

隔膜

002812.SZ

恩捷股份

703.89

71.67

7.31

5.74

26.54

2.85

-

300568.SZ

星源材质

210.87

15.67

-0.32

5.81

2.75

2.12

579.83

铜箔铝箔

301217.SZ

铜冠铜箔

394.11

47.54

11.99

26.77

38.68

7.31

-

301150.SZ

中一科技

142.62

61.15

5.92

9.33

45.63

4.00

620.83

结构件

002850.SZ

科达利

546.43

198.16

8.05

10.70

25.53

4.15

30.98

300953.SZ

震裕科技

361.65

208.47

9.50

19.45

24.07

8.46

73.29

光伏设备

300274.SZ

阳光电源

2752.19

132.75

1.50

-11.95

-22.39

5.85

20.45

605117.SH

德业股份

1309.35

143.99

3.14

9.53

67.04

12.70

41.29

300751.SZ

迈为股份

645.48

231.02

5.21

1.01

12.15

8.21

77.71

601012.SH

隆基绿能

1321.61

17.44

1.87

-0.57

-4.18

2.32

-

600438.SH

通威股份

792.80

17.61

8.10

6.60

-14.18

1.90

-

风电设备

601615.SH

明阳智能

382.87

16.93

2.30

-0.24

16.92

1.44

126.21

002487.SZ

大金重工

545.08

85.47

12.17

22.63

64.59

6.63

49.41

002202.SZ

金风科技

981.23

25.39

5.48

-3.46

24.46

2.76

38.65

300850.SZ

新强联

176.28

42.57

1.38

-3.86

2.90

2.52

21.55

002531.SZ

天顺风能

226.59

12.61

10.71

13.30

83.82

2.62

-

电网设备

002028.SZ

思源电气

1672.88

213.80

1.65

5.84

38.30

11.57

60.85

603606.SH

东方电缆

412.97

60.05

3.36

-0.81

0.50

4.99

32.48

688676.SH

金盘科技

402.04

87.44

3.68

17.37

-3.21

7.98

60.96

600885.SH

宏发股份

441.84

28.55

7.37

2.85

-6.09

3.50

25.14

601567.SH

三星电气

368.87

26.25

1.04

0.11

14.03

3.14

18.71

其他电源设备II

002851.SZ

麦格米特

617.14

106.13

0.97

9.19

17.83

6.94

259.74

002518.SZ

科士达

279.99

48.09

0.42

6.63

-0.89

5.77

57.95

300693.SZ

盛弘股份

160.40

51.28

8.19

17.35

33.96

7.10

33.69

688411.SH

海博思创

414.84

230.35

0.22

-1.40

-7.87

9.26

43.35

电机II

003021.SZ

兆威机电

260.84

101.71

1.91

5.95

-18.09

7.81

106.99

资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所


2 行业数据跟踪

2.1 碳酸锂价格走势

截至2026年4月17日，电池级碳酸锂价格为16.96万元/吨，较上周环比上涨 9.10%，同比上涨137.13%。

图表6：电池级碳酸锂价格变化趋势（万元/吨）


资料来源：万得Wind，万联证券研究所

图表7：电池级碳酸锂价格变化趋势（万元/吨）分年度


资料来源：万得Wind，万联证券研究所

2.2 六氟磷酸锂价格走势

截至2026年4月17日，六氟磷酸锂价格为9.75万元/吨，环比下跌7.14%，同比上涨 69.57%。

图表8：六氟磷酸锂价格变化趋势（万元/吨）


资料来源：万得Wind，万联证券研究所

图表9：六氟磷酸锂价格变化趋势（万元/吨）分年度


资料来源：万得Wind，万联证券研究所

2.3 正极材料价格走势

截至2026年4月17日，5系、6系、8系三元材料价格分别为18.85、18.45、20.45万元/吨，环比分别上涨 $1.07\%$ 、 $1.10\%$ 、 $0.99\%$ ，同比分别上涨 $64.63\%$ 、 $52.48\%$ 、 $41.03\%$ 。


图表10：三元正极材料价格变化趋势（万元/吨）


资料来源：万得Wind，万联证券研究所

2.4 负极材料价格走势

截至2026年4月17日，普通、高功率、超高功率石墨电极价格分别为1.63、1.83、1.90万元/吨，环比与上周持平，分别同比上涨3.17%、7.35%、11.76%。

图表11：石墨电极价格变化趋势（万元/吨）


资料来源：万得Wind，万联证券研究所

2.5 隔膜价格走势

截至2026年4月17日，75 $ \mu\mathrm{m} $ 、9 $ \mu\mathrm{m} $湿法隔膜基膜价格分别为1.05、0.82、0.88元/平方米，环比与上周持平，分别同比-16.00%、+9.67%、+16.67%。


图表12：隔膜价格变化趋势（元/平方米）


资料来源：万得Wind，万联证券研究所

3 行业主要新闻

图表13：行业重点新闻一览

类别

资料来源

内容

业绩预告

石大胜华

4月13日晚，石大胜华披露2026年一季度业绩预告，预计2026年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润2.6亿元到3.1亿元，与上年同期相比，将实现扭亏为盈。

业绩预告

龙蟠科技

4月15日晚，龙蟠科技披露2026年一季度业绩预告，预计2026年第一季度营业收入33.00亿元至36.00亿元，比上年同期增长107.25%至126.09%，实现大幅度增长；预计2026年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润2.00亿元至2.50亿元，比上年同期增长870.75%至1063.44%，实现扭亏为盈。

业绩预告

赣锋锂业

4月16日晚，赣锋锂业披露2026年一季度业绩预告，预计2026年一季度归母净利润16亿元至21亿元，上年同期亏损3.56亿元，同比增长549.65%-690.17%；扣非净利润预计12.5亿元至17.5亿元，上年同期亏损2.42亿元，同比增长616.12%-822.56%。

业绩发布

宁德时代

4月15日晚，宁德时代披露2026年第一季度业绩，营收1291.31亿元，同比增长52.45%；归母净利润207.38亿元，同比增长48.52%，主营业务持续增长，盈利水平持续提升。

锂电

鑫椤锂电

开年以来储能市场延续去年四季度的高增长态势，国内314Ah电芯渗透率持续提升，欧洲、亚太及中东成了Q1需求最强劲的区域。2026年第一季度中国储能电池出货量为209GWh，同比增长115%；全球储能电池出货量216GWh，同比增长117%。源网侧方面，宁德时代、亿纬锂能、海辰储能、比亚迪、楚能新能源、瑞浦兰钧、中创新航、国轩高科、鹏辉能源等厂家表现出色，产能利用率维持在较高水平；用户侧方面；瑞浦兰钧、鹏辉能源、亿纬锂能、赣锋锂电等厂家依靠国内外工商业储能和户储的需求出货量靠前。

锂电

高工锂电

3月，随着春节淡季效应消退，叠加下游新能源汽车产销回暖、海外需求集中释放，锂电行业产销、出口、装车量同步回归稳健。3月我国动力和储能电池合计产量177.7GWh，环比增长25.5%，同比增长50.2%；合计销量175.1GWh，环比增


长54.7%，同比增长51.6%。从销量结构来看，动力与储能电池同步发力，结构特征进一步清晰。其中，动力电池销量从2月的74.5GWh回升至3月的114.7GWh，环比增长53.9%。这一增长主要得益于国内新能源乘用车批发、零售数据的环比大幅回暖，主机厂补库需求的集中释放为动力电池需求提供了有力支撑；与此同时，储能电池延续高增长态势，3月销量达60.4GWh，同比增速高达115.9%，在全球能源转型推进与海外储能项目落地拉动下，储能电池已成为驱动行业增长的重要支柱。

固态电池

汽车之家

最新消息显示，比亚迪硫化物全固态电池已成功通过车规级验证，单体能量密度高达400Wh/kg，远超当前主流液态锂电池。2026年2月，比亚迪首条硫化物全固态电池中试线正式投产，规划产能2GWh。根据规划，比亚迪将于2027年启动小批量生产。届时，搭载全固态电池的电动汽车将在安全性、续航里程和充电速度上实现质的飞跃。

资料来源：公开资料整理（具体新闻资料来源见上表），万联证券研究所

4 投资建议与风险提示

(1) 锂电行业：在下游需求高增长驱动下，锂电行业整体景气回升。当前锂电行业排产活跃，部分材料价格呈现出企稳回升趋势，行业周期进入上升区间，建议积极关注锂电材料环节的龙头个股的盈利修复机会；（2）风电设备：风电装机保持高增长，海风项目加速落地，叠加海外项目放量，市场空间广阔，有望带动企业盈利增长，建议关注风电设备板块龙头个股；（3）新兴技术方向：随着AI技术持续迭代进步，智算中心AIDC基础设施建设需求快速提升，带动供配电系统及配储需求增长；固态电池技术产业化进程持续加速，有望带动锂电材料体系的升级，建议关注新兴技术催化带动的投资机会。

风险因素：下游需求不及预期；市场竞争加剧；国际贸易政策变动风险；数据统计误差。


行业投资评级

强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上；

同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅 10% 至-10%之间；

弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅 10%以上。

公司投资评级

买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅 15%以上；

增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅 5% 至 15%；

观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至 5%；

卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅 5%以上。

基准指数：沪深300指数

风险提示

我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重建议；投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，不应仅仅依靠投资评级来推断结论。

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本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师，以勤勉的执业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。

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