汽车及汽车零部件行业周报

买入（维持评级）

行业周报

证券研究报告

汽车组

分析师：徐慧雄（执业S1130525110005）

分析师：夏心怡（执业S1130525110007）

xuhuixiong@gjzq.com.cn

xiaxinyi@gjzq.com.cn

吉利发布i-HEV技术，极氪8X、零跑D19等多款高端新车上市

周观点

吉利汽车发布i-HEV智擎混动技术，有望逐步替代传统燃油车、出海空间广阔。4月13日，吉利汽车发布i-HEV智擎混动，较传统混动技术全方位提升：1）节能方面，搭载热效率48.41%发动机，WLTC工况下i-HEV车型相比同级别燃油车油耗降低约 41%、比日系混动标杆低约 10%；2）智能方面，首搭星睿AI云动力2.0大模型，搭载GEEA3.0智能化专属电子电气架构、千里浩瀚辅助驾驶系统G-ASD、Eva智能体智慧座舱、AI数字底盘技术，大幅提升智能化体验以及整车操控性能；3）性能方面，以大电驱和高效率发动机为双驱动力源，电感体验 80%以上，有望带来行驶质感和静谧性大幅提升；4）安全方面，采用油电独立专属通道结构设计等。星瑞、星越L、博越、帝豪等车将率先搭载i-HEV，未来中国星系列将全面普及。我们认为，HEV车型与传统油车相比具备节油、行驶品质平顺安静、支持更高阶的智能化等优势，与PHEV相比具备无须改变用户使用习惯、没有补能焦虑等优势，国内市场有望逐步替代传统燃油车；同时结合海外部分市场基础设施建设不足等痛点，出海空间广阔。

本周小鹏GX、零跑D19、极氪8X、魏牌V9X等多款高端新车型发布，自主车企高端化再提速。4月15日，小鹏 GX开启预售，预售价格39.98万元，搭载全线控四轮转向系统、AI智能空气悬架、第二代；4月16日，零跑D19正式上市，指导价为21.98-26.98万元，纯电版搭载1000V高压架构，全系标配高通8797芯片、激光雷达、搭载VLA大模型；4月17日，极氪8X正式上市，限时权益后售价为32.98-47.38万元，基于浩瀚-S架构打造，搭载900V高压架构+6C电池、闭式双腔空悬+双阀CCD+主动稳定杆、千里浩瀚H7/H9等，29分钟大定破万；魏牌V9X开启预售，预售价格为37.18-41.18万元，基于归元-S平台打造，搭载2.0T发动机+4DHT变速箱、 800V高压架构+6C电池、全自研闭式双腔空悬+EDC减振+±10度后轮转向、Coffee Pilot4辅助驾驶系统、座舱 VLA大模型等。自主车企加速发力高端化，有望带来销量弹性、增厚盈利。

新能源渗透率持续攀升，新车催化下4月需求有望持续回暖。终端促销力度温和叠加新车上市预期下，消费者仍然存在较强观望情绪，油价上涨推动新能源渗透率大幅攀升，根据乘联会初步统计，4月1-12日全国乘用车市场零售37.7万辆，同比下降 20%、较上月同期下降 12%；其中新能源市场零售22.4万辆，同比下降 11%，较上月同期增长 7%，新能源零售渗透率达到 59.5%；终端成交价相对稳定。4月以来已有零跑D19、极氪8X等重磅新车上市，月底北京车展有望催化市场热度进一步提升。

看好智能化、出海等主题带来的机会。出海方面，2026年以来我国乘用车&新能源乘用车出口均实现亮眼增长， 1-3月同比增速分别+61%/+121%，未来出海将成为长期大主题，国际油价上涨催化下，随着新车加速导出放量、渠道及运营趋于成熟、本地化产能集中投产，2026年我国整体出口以及新能源出口总量均有望超预期。智能化方面，随着车企加速推动新一代架构、大算力芯片上车带来智驾使用体验提升，在智驾加速普及背景下，消费者心智有望持续突破，智驾第一梯队有望凭借体验领先获得销量红利；政策利好+新品密集发布+技术突破，机器人产业商业化进程加速。

投资建议：整车方面，建议关注比亚迪、吉利汽车、零跑汽车等；智能化及机器人方面，建议关注理想汽车-W、小鹏汽车-W、三花智控、拓普集团等。

行业重点数据跟踪

市场及板块行情跟踪：本周沪深300指数+1.99%；本周申万汽车指数+1.57%。个股中，本周涨幅前五名分别为长源东谷（+32.1%）、菱电电控（+29.7%）、新朋股份（+28.6）、英搏尔（+20.3%）、鑫宏业（+19.3%）；本周跌幅前五名分别为首控集团（-19.5%）、美东汽车（-13.3%）、喜相逢集团（-10.6%）、威孚高科（-8.7%）、广东鸿图（-7.4%）。

乘用车销量数据跟踪： $ \textcircled{1} $批发端，2026年3月全国乘用车市场批发237.0万辆，同比-1.8%，环比+56.6%；新能源乘用车批发112.4万辆，同比-0.2%，环比+58.5%；新能源批发渗透率47.4%，同比+0.8pct，环比+0.6pct。 $ \textcircled{2} $零售端，2026年3月全国乘用车市场零售143.5万辆，同比-21.4%，环比+28.6%；新能源乘用车零售79.8万辆，同比-17.6%，环比+85.7%；新能源零售渗透率55.6%，同比+2.6pct，环比+17.1pct。 $ \textcircled{3} $出口方面，2026年 3月乘用车出口（含整车与CKD）68.0万辆，同比+73.8%，环比+23.4%；新能源车出口33.2万辆，同比+134.9%，环比+26.2%。

风险提示

行业需求不及预期风险、价格战加剧风险、新车型销量不及预期风险。



内容目录

1. 周观点：吉利汽车发布 i-HEV 技术，极氪 8X、零跑 D19 等多款高端新车上市 ... 4

1.1 周动态 ... 4

1.2 周观点 ... 4

1. 行业重点数据跟踪 ... 5

2.1 板块行情回顾 ... 5

2.2 乘用车销量数据跟踪 ... 6

2.3 原材料价格跟踪 ... 9

1. 行业动态 ... 9

3.1 行业动态 ... 9

3.2 本月重点新车 ... 10

风险提示 ... 11

图表目录

图表 1: 2016-2025 年国内 HEV 市场规模、增速及在燃油车中渗透率 ... 4

图表 2: 2004-2025 年海外 HEV 市场规模及增速 ... 4

图表 3: 申万一级行业周度涨跌幅（2026/4/13-2026/4/17） ... 5

图表 4: 申万汽车二级行业周度涨跌幅（2026/4/13-2026/4/17） ... 5

图表 5: 申万汽车二级行业 2025 年年初至今涨跌幅（2025/1/1-2026/4/17） ... 5

图表 6: 本周涨幅前十公司（2026/4/13-2026/4/17） ... 6

图表 7: 本周跌幅前十公司（2026/4/13-2026/4/17） ... 6

图表 8: 2024-2026 乘用车月度批发销量（万辆）及同比增速 ... 6

图表 9: 2017-2026 乘用车年度批发销量（万辆）及同比增速 ... 6

图表 10: 2024-2026 新能源车月度批发销量（万辆）及新能源渗透率 ... 7

图表 11: 2017-2026 新能源车年度批发销量（万辆）及新能源渗透率 ... 7

图表 12: 2024-2026 乘用车月度零售销量（万辆）及同比增速 ... 7

图表 13: 2017-2026 乘用车年度零售销量（万辆）及同比增速 ... 7

图表 14: 2024-2026 新能源车月度零售销量（万辆）及新能源渗透率 ... 8

图表 15: 2017-2026 新能源车年度零售销量（万辆）及新能源渗透率 ... 8

图表 16: 2024-2026 乘用车月度出口销量（万辆）及同比增速 ... 8

图表 17: 2017-2026 乘用车年度出口销量（万辆）及同比增速 ... 8

图表 18: 2024-2026 新能源车月度出口销量（万辆）及出口新能源渗透率 ... 8

图表 19: 2017-2026 新能源车年度出口销量（万辆）及同比增速 ... 8

图表 20: 钢材价格指数（1994 年 4 月=100） ... 9



图表 21： 铝锭价格（元/吨） ... 9

图表 22： 天然橡胶价格（元/吨） ... 9

图表 23： 碳酸锂价格（元/吨） ... 9

图表 24： 2026年4月重点新车 ... 10



1. 周观点：吉利汽车发布i-HEV技术，极氪8X、零跑D19等多款高端新车上市

1.1 周动态

吉利汽车发布i-HEV智擎混动技术，有望逐步替代传统燃油车、出海空间广阔。4月13日，吉利汽车发布新一代AI油电混动技术方案——i-HEV智擎混动，较传统混动技术全方位提升：1）节能方面，搭载热效率48.41%的全新一代BHE系列发动机，WLTC工况下i-HEV车型相比同级别燃油车油耗降低约 41%、比日系混动标杆低约 10%；2）智能方面，首搭星睿AI云动力2.0大模型，搭载GEEA3.0智能化专属电子电气架构、千里浩瀚辅助驾驶系统G-ASD、Eva智能体智慧座舱、全面应用AI数字底盘技术，大幅提升智能化体验、整车操控性能；3）性能方面，以最大功率达230kw的大电驱和高效率发动机为双驱动力源，电感体验 80%以上，有望带来行驶质感和静谧性大幅提升；4）安全方面，采用油电独立专属通道结构设计，通过了全球五大洲、七大典型区域极限环境工况测试等。车型规划上，星瑞、星越L、博越、帝豪等车将率先搭载i-HEV技术，未来中国星系列将全面普及。我们认为，HEV车型与传统油车相比具备节油、行驶品质平顺安静、支持更高阶的智能化等优势，与PHEV相比具备无须改变用户使用习惯、没有补能焦虑等优势，国内市场有望逐步替代传统燃油车；同时结合海外部分市场基础设施建设不足等痛点，出海空间广阔。

图表1：2016-2025年国内HEV市场规模、增速及在燃油车中渗透率


来源：交强险国金证券研究所

图表2：2004-2025年海外HEV市场规模及增速


来源：Marklines、国金证券研究所

本周小鹏GX、零跑D19、极氪8X、魏牌V9X等多款高端新车型发布，自主车企高端化再提速。4月15日，小鹏GX开启预售，预售价格39.98万元，定位新科技旗舰，搭载全线控四轮转向系统、AI智能空气悬架、第二代VLA等；4月 16日，零跑D19正式上市，指导价为21.98-26.98万元，纯电版搭载1000V高压架构，全系标配高通8797芯片、激光雷达、搭载VLA大模型；4月17日，极氪8X正式上市，限时权益后售价为32.98-47.38万元，定位高性能旗舰SUV，基于浩瀚-S架构打造，搭载900V高压架构+6C电池、闭式双腔空悬+双阀CCD+主动稳定杆、千里浩瀚H7/H9、伊姆斯躺椅、29扬音响系统等，29分钟大定破万；魏牌V9X开启预售，预售价格为37.18-41.18万元，基于归元-S平台打造，搭载2.0T发动机+4DHT变速箱、800V高压架构+6C电池、全自研闭式双腔空悬+EDC减振+±10度后轮转向、Coffee Pilot4辅助驾驶系统、座舱VLA大模型等。自主车企加速发力高端化，有望带来销量弹性、增厚盈利。

1.2周观点

新能源渗透率持续攀升，新车催化下4月需求有望持续回暖。终端促销力度温和叠加新车上市预期下，消费者仍然存在较强观望情绪，油价上涨推动新能源渗透率大幅攀升，根据乘联会初步统计，4月1-12日全国乘用车市场零售37.7万辆，同比下降 20%、较上月同期下降 12%；其中新能源市场零售22.4万辆，同比下降 11%，较上月同期增长 7%，新能源零售渗透率达到 59.5%；终端成交价相对稳定。4月以来已有零跑D19、极氪8X等重磅新车上市，月底北京车展有望催化市场热度进一步提升。

看好智能化、出海等主题带来的机会。出海方面，2026年以来我国乘用车&新能源乘用车出口均实现亮眼增长，1-3月同比增速分别+61%/+121%，未来出海将成为长期大主题，国际油价上涨催化下，随着新车加速导出放量、渠道及运营趋于成熟、本地化产能集中投产，2026年我国整体出口以及新能源出口总量均有望超预期。智能化方面，随着车企加速推动新一代架构、大算力芯片上车带来智驾使用体验提升，在智驾加速普及背景下，消费者心智有望持续突破，智驾第一梯队有望凭借体验领先获得销量红利；政策利好+新品密集发布+技术突破，机器人产业商业化进程加速。

投资建议：1）整车方面，建议关注比亚迪、长城汽车、吉利汽车、零跑汽车、中国重汽H、宇通客车、春风动力、隆鑫通用等；2）智能化及机器人方面，关注理想汽车-W、小鹏汽车-W、地平线机器人-W、三花智控、拓普集团等。



2. 行业重点数据跟踪

2.1 板块行情回顾

本周沪深300指数+1.99%；本周申万汽车指数+1.57%，在31个申万一级行业中排名第15位。细分板块中，乘用车、汽车零部件、商用车、汽车服务分别+0.74%、+2.11%、-0.99%、+0.54%。

图表3：申万一级行业周度涨跌幅（2026/4/13-2026/4/17）


来源：iFind，国金证券研究所

图表4：申万汽车二级行业周度涨跌幅（2026/4/13- 2026/4/17）


图表5：申万汽车二级行业2025年年初至今涨跌幅 （2025/1/1-2026/4/17）

来源：iFind，国金证券研究所


来源：iFind，国金证券研究所

个股中，本周涨幅前五名分别为长源东谷（+32.1%）、菱电电控（+29.7%）、新朋股份（+28.6）、英搏尔（+20.3%）、鑫宏业（+19.3%）；本周跌幅前五名分别为首控集团（-19.5%）、美东汽车（-13.3%）、喜相逢集团（-10.6%）、威孚高科（-8.7%）、广东鸿图（-7.4%）。



图表6：本周涨幅前十公司（2026/4/13-2026/4/17）


来源：iFind，国金证券研究所

图表7：本周跌幅前十公司（2026/4/13-2026/4/17）


2.2乘用车销量数据跟踪

来源：iFind，国金证券研究所

车市月度跟踪：3月全国乘用车批发同比 $-1.8\%$ ，出口持续高增

根据乘联会数据，2026年3月全国乘用车市场批发237.0万辆，同比-1.8%，环比+56.6%；1-3月累计批发585.6万辆，同比-6.8%。

图表8：2024-2026乘用车月度批发销量（万辆）及同比增速


来源：乘联会，国金证券研究所

图表9：2017-2026乘用车年度批发销量（万辆）及同比增速


来源：乘联会，国金证券研究所

根据乘联会数据，2026年3月新能源乘用车批发112.4万辆，同比-0.2%，环比+58.5%；1-3月新能源累计批发269.6万辆，同比-4.9%。2026年3月新能源批发渗透率47.4%，同比+0.8pct，环比+0.6pct；1-3月新能源批发渗透率46.0%，同比+0.9pct。



图表10：2024-2026新能源车月度批发销量（万辆）及新能源渗透率


来源：乘联会，国金证券研究所

图表11：2017-2026新能源车年度批发销量（万辆）及新能源渗透率


来源：乘联会，国金证券研究所

根据交强险数据，2026年3月全国乘用车市场零售143.5万辆，同比-21.4%，环比+28.6%。1-3月累计零售406.1万辆，同比-16.8%。

图表12：2024-2026乘用车月度零售销量（万辆）及同比增速


来源：交强险，国金证券研究所

图表13：2017-2026乘用车年度零售销量（万辆）及同比增速


来源：交强险，国金证券研究所

根据交强险数据，2026年3月新能源乘用车零售79.8万辆，同比-17.6%，环比+85.7%；1-3月累计零售179.1万辆，同比-23.0%。2026年3月新能源零售渗透率 55.6%，同比+2.6pct17环pct；1-3月新能源零售渗透率 44.1%同比-3.5pct。



图表14：2024-2026新能源车月度零售销量（万辆）及新能源渗透率


来源：交强险，国金证券研究所

图表15：2017-2026新能源车年度零售销量（万辆）及新能源渗透率


来源：交强险，国金证券研究所

根据乘联会数据，2026年3月乘用车出口（含整车与CKD）68.0万辆，同比+73.8%，环比+23.4%。1-3月乘用车累计出口180.4万辆，同比+61.0%。

图表16：2024-2026乘用车月度出口销量（万辆）及同比增速


来源：乘联会，国金证券研究所

图表17：2017-2026乘用车年度出口销量（万辆）及同比增速


来源：乘联会，国金证券研究所

根据乘联会数据，2026年3月新能源车出口33.2万辆，同比+134.9%，环比+26.2%；1-3月新能源车累计出口87.4万辆，同比+120.8%。2026年3月新能源出口占出口总量的 48.8%，同比+12.7pct，环比+1.1pct；1-3月新能源出口占出口总量的 48.5%，同比+13.1pct。

图表18：2024-2026新能源车月度出口销量（万辆）及出口新能源渗透率


来源：乘联会，国金证券研究所

图表19：2017-2026新能源车年度出口销量（万辆）及同比增速


来源：乘联会，国金证券研究所



2.3原材料价格跟踪

图表20：钢材价格指数（1994年4月=100）


图表21：铝锭价格（元/吨）

来源：iFind，国金证券研究所


图表22：天然橡胶价格（元/吨）

来源：iFind，国金证券研究所


来源：iFind，国金证券研究所

图表23：碳酸锂价格（元/吨）


来源：iFind，国金证券研究所

3. 行业动态

3.1行业动态

【今年以来汽车以旧换新超167万辆】4月15日，商务大数据监测显示，截至4月12日，2026年消费品以旧换新销售额5029.4亿元，惠及6977.7万人次。分品类来看，截至4月12日，今年以来汽车以旧换新超167万辆，带动新车销售额超2694.4亿元。其中，汽车报废更新超47.2万辆，销售额超606.9亿元；汽车置换更新超119.8万辆，销售额超2087.5亿元。

【特斯拉上海工厂将承担人形机器人量产任务】4月15日，特斯拉中国区总裁王昊表示，随着公司战略重心转向机器人业务，上海工厂将成为实现人形机器人规模化生产的关键。王昊在参观上海工厂时提到，马斯克认为大规模生产是人形机器人制造的核心挑战，而上海工厂具备解决该问题的能力，被称为“解决量产难题的金钥匙”。

【李云飞公布比亚迪辅助驾驶保有量超285万辆】4月15日，比亚迪集团品牌及公关处总经理李云飞对外发布最新数据：比亚迪旗下搭载辅助驾驶功能的车型，当前总保有量已超过285万辆。同时，配备“天神之眼”系统的车辆，每天可生成超过1.8亿公里的行驶数据。

【特斯拉AI5芯片成功流片】4月15日特斯拉首席执行官埃隆·马斯克宣布，特斯拉AI芯片设计团队已成功完成AI5芯片的流片。他同时透露，性能更强大的AI6、Dojo3以及其他多款芯片也正在研发中。马斯克表示，感谢合作伙伴台积电和三星在芯片量产过程中的支持，“AI5芯片未来将成为全球产量最大的AI芯片之一”。

【小鹏汽车发布全尺寸旗舰SUVGX】4月15日，小鹏汽车在深圳正式发布了其首款全尺寸旗舰SUV车型——小鹏GX，并开启预售。新车基于SEPA3.0架构打造，被小鹏汽车定位为面向L4级完全自动驾驶时代和物理AI时代的技术集



成产品，其智驾系统至高可提供3000TOPS的有效算力，车辆搭载了小鹏第二代VLA（视觉激光雷达融合感知）系统，座舱侧端也集成了VLM大模型，支持本地语义理解与对话。

【零跑D19豪华旗舰SUV上市】4月16日，零跑汽车旗下D系列首款车型——零跑D19正式上市并开启交付，新车共推出7款配置车型，官方指导价格区间为21.98-26.98万元。作为品牌旗舰级产品，D19基于LEAP4.0技术架构打造，定位大型SUV，提供6座与7座两种空间布局。智能化方面，零跑D19搭载高通骁龙双8797至尊芯片，总算力达1280TOPS，配备包含1颗激光雷达在内的28个智能感知硬件。辅助驾驶系统采用VLA架构，支持车位到车位领航辅助、高速领航辅助及城市领航辅助功能。

【小马智行与广汽领程达成战略合作推进自动驾驶卡车商业化】4月16日，小马智行与广汽领程在广州签署战略合作协议。双方将通过“整车平台+自动驾驶系统集成+运营场景”的深度协同，共同推进自动驾驶卡车（Robotruck）在大湾区及全国物流场景的规模化商业化应用。按照计划，双方合作的Robotruck将基于小马智行第四代自动驾驶卡车系统打造。

3.2 本月重点新车

图表24：2026年4月重点新车

车企

车型

动力类型

定位

售价(万元)

车长(mm)

轴距(mm)

上市日期

星途

星途揽月2026款五周年限定版

ICE/PHEV

中大型SUV

20.99/21.59

4970/5010

2900

4月1日

比亚迪

海豹06DM旅行版2026款

PHEV

中型车

11.19-13.99

4850

2790

4月2日

比亚迪

海豹06GT2026款

BEV

中型车

12.89-16.99

4630

2820

4月2日

蔚来

蔚来EC62026款

BEV

中型SUV

35.8-37

4849

2915

4月2日

蔚来

蔚来ET5T2026款

BEV

中型车

29.8-31

4790

2888

4月2日

蔚来

蔚来ES62026款

BEV

中型SUV

33.8-35

4854

2915

4月2日

蔚来

蔚来ET52026款

BEV

中型车

29.8-31

4790

2888

4月2日

一汽丰田

亚洲龙2026款

ICE/HEV

中型车

17.88-25.68

4990

2870

4月2日

北京奔驰

奔驰E级2026款

48V轻混

中大型车

37.88-50.98

5092

3094

4月2日

小鹏汽车

小鹏MONA M032026款

BEV

紧凑型车

11.98-15.18

4785

2815

4月2日

上汽大众

途观L2026款Pro300TSI两驱智悦版

ICE

中型SUV

21.38

4735

2791

4月2日

吉利

博越L2026款

ICE

紧凑型SUV

12.99

4730

2785

4月3日

蔚来

萤火虫2026款

BEV

小型车

11.98-12.58

4003

2615

4月7日

北京奔驰

奔驰GLC

48V轻混系统

中型SUV

35.18-46.28

4826

2977

4月7日

奇瑞

瑞虎72026款

ICE

紧凑型SUV

7.99-9.19

4530

2670

4月8日

奇瑞

瑞虎52026款

ICE

紧凑型SUV

7.99-8.99

4540

2630

4月8日

东风日产

日产NX8

BEV/EREV

中大型SUV

15.99-20.99

4870

2917

4月8日

广汽

传祺M82026款2.0T尊享版

ICE

中大型MPV

18.98

5212

3070

4月8日

长安

阿维塔122026款

BEV/EREV

中大型车

29.39-43.39

5020

3020

4月8日

长城

摩卡PHEV2026款

PHEV

中型SUV

18.58

4881

2915

4月10日

极氪

极氪007GT2026款

BEV

中型车

20.39-24.39

4858

2925

4月10日

极氪

极氪0072026款

BEV

中型车

20.39-24.39

4858

2925

4月10日

奇瑞

风云T9L

PHEV

中型SUV

12.99-18.69

4870

2920

4月13日

领汇

领汇e7EV

BEV

中型车

9.58-11.58

4780

2820

4月15日

零跑

零跑D19

BEV/EREV

大型SUV

21.98-26.98

5252

3110

4月16日

智己

智己LS8

EREV

中大型SUV

26.18-31.18

5085

3060

4月16日

大众

与众082026款

BEV

中大型SUV

22.99-28.99

5000

3030

4月16日

极氪

极氪8X

PHEV

中大型SUV

32.98-47.38

5100

3069

4月17日

来源：懂车帝，国金证券研究所



风险提示

1) 行业需求不及预期：汽车行业具有一定周期属性，可能出现终端需求不及预期情况，影响车企销量和规模效应的发挥，进而影响车企盈利能力。

2) 价格战加剧：当前新能源行业竞争激烈，产品迭代周期缩短，新产品持续推出，同时燃油车促销力度较大，行业整体面临价格战风险，若后续价格战进一步加剧，企业盈利性将受损，对公司业绩造成一定影响。

3) 新车型销量不及预期：若新车在产品性能、价格等方面相比竞品无优势，销量可能出现不及预期情况，进而影响公司业绩增长。



行业投资评级的说明：

买入：预期未来3一6个月内该行业上涨幅度超过大盘在 $15\%$ 以上；

增持：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘在 $5\% -15\%$ ；

中性：预期未来3一6个月内该行业变动幅度相对大盘在 $ - 5\% - 5\% $；

减持：预期未来3一6个月内该行业下跌幅度超过大盘在 5%以上。



特别声明：

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