1华龙证券发布计算机行业点评报告，维持行业“推荐”评级。
2报告指出谷歌发布通用工作智能体Gemini Agent，标志大厂密集切入Agent赛道，AI应用正从问答走向自主任务执行，将带动CPU及云/IDC算力需求结构性增长。
3建议关注受益于Agent长循环执行的算力基础设施及垂类/通用智能体公司。
4重点推荐海光信息、优刻得-W、鼎捷数智（增持），并关注中国长城、铜牛信息、汉得信息等标的。
华龙证券_计算机行业点评报告：谷歌发布通用工作智能体Gemini Agent，大厂密集切入智能体赛道_20261013.pdf
摘要
证券研究报告
计算机 报告日期：2026 年 10 月 11 日
谷歌发布通用工作智能体 Gemini Agent，大厂密集切入智能体赛道
——计算机行业点评报告
华龙证券研究所
投资评级：推荐（维持） 最近一年走势
分析师：孙伯文 执业证书编号：S0230523080004 邮箱：sunbw@hlzq.com
分析师：朱凌萱 执业证书编号：S0230526030001 邮箱：zhulx@hlzq.com
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事件：
2026 年 10 月 8 日，谷歌云在 Gemini at Work 2026 大会上发布通 用工作智能体 Gemini Agent。
观点：
谷歌发布 Gemini Agent，聚焦工作场景。Gemini Agent 定位为“通 用工作智能体”，将问答、知识处理、内容生成与代码编写执行 整合至单一入口，可连接第三方服务，成果直接交付至员工日常 使用的文档、邮箱及开发环境。工作方式上，用户仅需设定目标， 智能体自主规划步骤、选择模型与工具并执行；任务在云端持续 运行，关闭电脑后耗时数小时或数天的工作仍可继续执行，支持 定时任务与事件触发的工作流。安全治理方面，智能体拥有独立 身份、企业邮箱与存储空间，操作进入审计记录，代码在隔离环 境中运行，网络流量经 Agent Gateway 接受企业策略管理，企业 可设置项目级硬性支出上限；同时支持按任务选用 Gemini 系列与 Anthropic Claude 等模型，并推出金融、法律等垂直行业版本。
大厂密集发布 Agent 产品，智能体赛道竞争白热化。此前，Meta 于 2026 年 9 月 8 日推出面向普通用户的个人 AI 智能体 Muse， OpenAI 于 9 月 30 日发布常驻式个人智能体 Dot，谷歌本次发布 标志着海外大厂一个月内密集切入智能体赛道。三者运行逻辑相 似，均以“用户设定目标、智能体自主规划执行、云端持续运行” 为核心理念，敏感动作前须征得审批。与 Muse 和 Dot 不同，Gemini Agent 率先面向企业客户，依托 Gemini Enterprise 与 Workspace 生态，内置身份、审计、支出上限等治理能力，形成差异化竞争。
AI 应用从问答走向任务执行入口，建议关注 AI 产业。我们认为， AI 应用正从问答工具走向可自主规划、长周期执行的工作入口，
用户使用习惯有望加速形成，多场景渗透率有望提升。从运行机 制看，Agent 以目标驱动实现跨应用长循环执行，任务在云端持 续运行并支持多子智能体并行，单任务所需计算资源与 Token 消 耗较传统对话模式明显放大，将带动 CPU 负载提升；云与 IDC 基础设施有望受益于推理算力需求增长。Agent 公司有望沿 AI 应 用层落地逻辑持续受益。
投资建议：谷歌快速跟进智能体产品验证 Agent 的爆发潜力, 建 议关注受益于 Agent 长循环执行带来的算力结构性重估主线，关 注 CPU 与云/IDC 基础设施厂商；同时沿爆款 Agent 带动 AI 应用
事件点评
层落地逻辑，建议重点关注垂类/通用智能体公司。维持计算机行 业“推荐”评级。建议关注：（1）CPU：海光信息（688041.SH）、 中国长城（000066.SZ）；（2）云与 IDC：优刻得-W（688158.SH）、 铜牛信息（300895.SZ）；（3）Agent：鼎捷数智（300378.SZ）、 汉得信息（300170.SZ）。
风险提示：国产算力建设不及预期；所引用数据资料的误差风险；
AI 应用落地速度不及预期；技术迭代速度不及预期；重点关注公 司业绩不达预期；政策标准出台速度不及预期；科技股资金拥挤
度高与波动放大风险；海外流动性超预期收紧风险。
表：重点关注公司及盈利预测
| 股票代码 | 股票简称 | 2026/10/8 | EPS（元） | PE | 投资 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股价（元） | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | 评级 | ||
| 000066.SZ | 中国长城 | 13.85 | -0.02 | 0.09 | 0.11 | 0.23 | / | 152.9 | 126.6 | 61.1 | 未评级 |
| 300170.SZ | 汉得信息 | 14.61 | 0.23 | 0.29 | 0.36 | 0.43 | 82.3 | 51.1 | 41.1 | 33.8 | 未评级 |
| 300378.SZ | 鼎捷数智 | 34.88 | 0.60 | 1.06 | 0.85 | 1.04 | 79.0 | 32.9 | 41.0 | 33.5 | 增持 |
| 300895.SZ | 铜牛信息 | 54.30 | -0.56 | -0.06 | 0.04 | 0.09 | / | / | 1521.0 | 589.6 | 未评级 |
| 688041.SH | 海光信息 | 220.53 | 1.10 | 2.00 | 2.74 | 4.24 | 204.0 | 110.3 | 80.5 | 52.0 | 增持 |
| 688158.SH | 优刻得-W | 27.23 | -0.16 | 0.11 | 0.31 | 0.53 | / | 247.5 | 87.8 | 51.4 | 增持 |
数据来源：海光信息 2026-2027 年盈利预测来源于华龙证券研究所，2028 年盈利预测来源于 Wind 一致预期； 鼎捷数智、优刻得盈利预测来源于华龙证券研究所；其余所有公司盈利预测来源于 Wind 一致预期。
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免责及评级说明部分
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投资评级说明：
| 投资建议的评级标准 | 类别 | 评级 | 说明 |
|---|---|---|---|
| 报告中投资建议所涉及的评级 分为股票评级和行业评级（另 有说明的除外）。评级标准为 报告发布日后的 6-12 个月内公 司股价（或行业指数）相对同 期相关证券市场代表性指数的 涨跌幅。其中：A 股市场以沪 深 300 指数为基准。 | 股票评级 | 买入 | 股票价格变动相对沪深 300 指数涨幅在 10%以上 |
| 增持 | 股票价格变动相对沪深 300 指数涨幅在 5%至 10%之间 | ||
| 中性 | 股票价格变动相对沪深 300 指数涨跌幅在-5%至 5%之间 | ||
| 减持 | 股票价格变动相对沪深 300 指数跌幅在-10%至-5%之间 | ||
| 卖出 | 股票价格变动相对沪深 300 指数跌幅在-10%以上 | ||
| 行业评级 | 推荐 | 基本面向好，行业指数领先沪深 300 指数 | |
| 中性 | 基本面稳定，行业指数跟随沪深 300 指数 | ||
| 回避 | 基本面向淡，行业指数落后沪深 300 指数 |
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