医药 行业动态更新 领先大市-A(维持)

生物医药：AI 科技有望推动医药行业快速发展，重点关注 AI 制药板块 2026 年 9 月 30 日 行业研究/行业快报

医药行业近一年市场表现

事件描述：

 AI 模型公司集体下场布局生物医药业务。2026 年 4 月，AI 大模型龙头 公司 Anthropic 通过全股票交易收购生物科技初创企业 Coefficient Bio，交易 对价约 4 亿美元，直接引入具备罗氏/基因泰克药物研发管线搭建经验的核心 团队，补齐靶点发现、药物分子设计与项目组合规划能力；6 月 30 日， Anthropic 发布 Claude for Sciences 平台，这是一款专为科学家打造的 Al 工作 平台，可访问超过 60 种经过精心整理的技能和连接器，这些技能和连接器 已针对基因组学、单细胞分析、蛋白质组学、结构生物学、化学信息学等领 域进行了预配置。此外，Anthropic 通过引入顶级科学人才（John Jumper）以 及自建实验能力（湾区湿实验室）来补齐在生物医药领域研发闭环。2026 年 4 月，OpenAI 发布 GPT-Rosalind，这是一款专为支持生物学药物发现和转化 医学研究而构建的前沿推理模型，该生命科学模型系列针对科学工作流程进 行了优化，结合了改进的工具使用能力以及对化学、蛋白质工程和基因组学 更深刻的理解。分拆自谷歌 DeepMind 的 Isomorphic Labs 在今年 5 月完成 21 亿美元的 B 轮融资，主要用于推进其 AI 药物设计引擎 IsoDDE，进一步打通 蛋白质结构预测与实际药物设计之间的技术壁垒，并加快候选药物研发管线 向临床阶段推进。

资料来源：常闻

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Amgen、Moderna、Allen Institute、赛默飞世尔科技等公司选择与其合作，用 于加速研究工作。2026 年 1 月，在摩根大通全球医疗健康大会上，NVIDIA 与 礼来公司共同宣布将合作成立一家开创性的 AI 联合创新实验室，未来五年 内，双方将在人才、基础设施和算力方面联合投入高达 10 亿美元。Claude for Sciences 发布后，赛诺菲、艾伯维、阿斯利康、BMS、Genmab 等已部署。

分析师： 邓周宇 执业登记编码：S0760524040002 邮箱：dengzhouyu@sxzq.com 陈进 执业登记编码：S0760526030001 邮箱：chenjin@sxzq.com 张智勇 执业登记编码：S0760525080003 邮箱：zhangzhiyong@sxzq.com

事件点评：

AI 制药有望成为 AI 应用发展主要方向。AI 模型公司以及众多 MNC 对 AI 高度重视已充分说明 AI 制药是未来 AI 应用的重要方向之一。短期看，通过 AI 模型设计的大量药物分子有望转化成上游服务企业的新增订单；中长期 看，AI 制药未来有望大幅提高药物研发效率和研发质量。

投资建议：重点关注上游服务板块相关公司 TWST（美股）、金斯瑞生物科 技、百普赛斯，近岸蛋白、义翘神州等；原生 AI 制药或服务相关公司英矽 智能、晶泰控股、剂泰科技等；测序板块相关标的华大智造、贝瑞基因、诺 禾致源等。

风险提示：AI 制药研发结果失败或低于预期风险。

分析师承诺：

本人已在中国证券业协会登记为证券分析师，本人承诺，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报 告。本人对证券研究报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规，研究方法专业审慎，分析结论具有 合理依据。本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐 意见或观点直接或间接受到任何形式的补偿。本人承诺不利用自己的身份、地位或执业过程中所掌握的信 息为自己或他人谋取私利。

投资评级的说明：

以报告发布日后的 6--12 个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的涨跌幅为基准。其中：A 股 以沪深 300 指数为基准；新三板以三板成指或三板做市指数为基准；港股以恒生指数为基准；美股以纳斯 达克综合指数或标普 500 指数为基准。

无评级：因无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见的结果的重大不确定事件，或者其他原因， 致使无法给出明确的投资评级。（新股覆盖、新三板覆盖报告及转债报告默认无评级）

评级体系：

——公司评级 买入： 预计涨幅领先相对基准指数 15%以上； 增持： 预计涨幅领先相对基准指数介于 5%-15%之间； 中性： 预计涨幅领先相对基准指数介于-5%-5%之间； 减持： 预计涨幅落后相对基准指数介于-5%- -15%之间； 卖出： 预计涨幅落后相对基准指数-15%以上。

——行业评级 领先大市： 预计涨幅超越相对基准指数 10%以上； 同步大市： 预计涨幅相对基准指数介于-10%-10%之间； 落后大市： 预计涨幅落后相对基准指数-10%以上。

——风险评级

• A： 预计波动率小于等于相对基准指数；
• B： 预计波动率大于相对基准指数。

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