金刚石散热行业研究报告（2026）

——AI 高性能算力需求驱动，金刚石散热产业 化提速

报告标签：金刚石散热、产业链全景、竞争格局、全球及中国市场情况

第一章 行业基本概述

• 1.1 金刚石的定义及应用
• 1.2 金刚石散热的定义
• 1.3 主流散热材料性能对比及应用
• 1.4 金刚石散热行业发展历程
• 1.5 金刚石散热行业产业链分析

 1.1 金刚石的定义及应用

金刚石的定义与应用

金刚石是碳原子按正四面体空间网状结构排列形成的晶体，为自然界硬度最 高的单质，分为天然金刚石与人造金刚石，人造主流制备工艺包含HPHT高 温高压法、CVD化学气相沉积法。晶体碳原子键合紧密，具备超高导热系数、 优异光学透光性、低热膨胀系数等理化特性，通过不同生长工艺可调控晶体 纯度、尺寸与品质，进而划分不同品级原料。 金刚石已经走出传统工业耗材的单一范畴。依托不同品级人造金刚石原料， 其下游赛道可划分为珠宝消费与高端工业两大方向。在消费端，高品质金刚 石毛坯加工为培育钻石打开珠宝市场空间；在工业端，高硬度金刚石可用于 切割磨削加工，而高纯金刚石材料则凭借突出的热、光、电性能，成为 AI 算力芯片、功率半导体、光电元器件等前沿领域的关键材料。

金刚石的主要应用

 1.2 金刚石散热的定义

金刚石散热技术的介绍

金刚石散热属于以人造金刚石为核心载体的高端热管理技术，其主要产品形 态涵盖金刚石薄片、金刚石薄膜、金刚石基复合材料等。其中金刚石基复合 材料以人造金刚石颗粒与基体材料复合烧结制成，兼具高热导率、低热膨胀 系数、绝缘、耐高温等多重优势，能够弥补传统散热材料的性能短板，为超 高热流密度芯片器件的散热瓶颈提供优质解决方案。

金刚石材料的主要特性

 1.3 主流散热材料性能对比及应用

散热材料性能对比

随着 AI 芯片等器件热流密度不断攀升，传统铜、铝等常规散热材料的性能 逐渐逼近天花板。散热材料的热导率、热膨胀匹配度与轻量化水平成为选型 的核心考量。下表将传统金属、低膨胀合金以及金刚石基散热材料的关键物 理参数进行对比，通过多维度指标直观展现金刚石及其复合材料相较于传统 散热基材突出的导热性能与综合优势。

典型散热材料热导率、热膨胀系数及密度参数对比

数据来源：邓世博等《金刚石基材料及其表面微通道制备技术在高效散热中的应用》

金刚石散热的主要应用

方式金刚石作为散热材料主要有三种应用方式：一是金刚石衬底，通过外延工艺 将半导体功能层直接生长于金刚石衬底之上，具备热阻小、散热效率高的优 势；二是金刚石热沉片，作为封装后道环节的独立散热部件，可适配现有芯 片设计与封装产线，兼容性强；三是金刚石微通道散热，通过与液冷技术深 度融合，实现对热量的源头拦截和高速疏通，可有效解决AI服务器等超高热 流场景的散热难题。

 1.4 金刚石散热行业发展历程

金刚石散热产业的发展大致可划分为四个阶段。20 世纪 90 年代以前属于技 术萌芽探索阶段，人造金刚石主要应用于传统工业加工，其散热价值仅停留 在实验室研究，尚无商业化产品落地。90 年代-2015 年为海外产业化起步阶 段，CVD 工艺逐步成熟，海外厂商率先突破金刚石散热技术，布局军工、 射频散热市场，国内仅开展基础研发。2015-2020 年进入国内厂商起步突破 期，本土金刚石产能快速扩张，复材散热产品开始向 IGBT、5G 等工业场景 渗透，但高端基材依旧依赖进口。2020 年以来，受 AI 算力需求驱动，多条 技术路线并行迭代，国产高端金刚石散热产品开启小批量交付，行业全球竞 争力持续提升。

 1.5 金刚石散热行业产业链分析

金刚石散热产业链结构清晰，分为上、中、下游三个环节。上游主要涉及金 刚石原材料（HPHT 金刚石、CVD 金刚石毛坯）、生产制备设备与金属包 覆原料，是产业的基础支撑；中游为核心环节，专注于金刚石散热基材、金 刚石-金属复合材料散热片的加工制造，直接决定产品散热性能；下游则涵 盖 AI 智算中心、算力服务器、5G/6G 基站功率器件、军工射频、新能源 IGBT 等终端散热应用场景。三者紧密联动，共同推动金刚石散热技术迭代 与产业升级。

来源：公开资料，锦研视角整理

第二章 市场环境与竞争主体

• 2.1 金刚石散热行业影响因素
• 2.2 金刚石散热行业波特五力分析
• 2.3 境外头部玩家介绍
• 2.4 中国主要企业介绍

 2.1 金刚石散热行业影响因素

金刚石散热行业的驱动因素、制约因素、机遇及挑战

金刚石散热行业受多重因素交织影响。驱动端，AI 算力建设带来高功率芯 片热流密度暴涨，算力服务器、光模块功率提升打开高端散热增量空间；新 能源、军工射频、车载功率器件持续拓展下游应用市场。制约端，大面积高 纯 CVD 金刚石制备难度较高，高端生产设备、核心抛光加工工艺仍存在短 板，产品成本偏高制约大规模普及。机遇层面，国产替代政策加速算力供应 链自主可控，国内人造金刚石产业基础雄厚，为金刚石散热基材国产化提供 支撑。挑战方面，行业前期设备投入门槛高、高端复合型人才紧缺，传统铜 铝散热材料价格竞争激烈，整体机遇与挑战并存。

驱动因素

• 1、AI 智算中心、高性能算力服务器热流密度快速攀升，高功率光 模块、GPU 芯片催生超高导热散热材料刚需；新能源 IGBT、储能 功率器件市场稳步扩容。
• 2、军工射频、车载功率半导体、航空航天等高可靠性散热场景需 求增长，金刚石-铜、CVD 单晶金刚石散热件开辟高端增长赛道。

• 1、大面积高纯 CVD 单晶金刚石制备工艺难度大，高端沉积设备、 精密抛光加工能力不足，国内量产良率有待提升。
• 2、金刚石散热基材生产成本偏高，相比铜铝等传统散热材料价

制约因素 格劣势明显；下游客户验证周期较长，规模化导入速度受限。

机遇因素

• 1、算力基础设施供应链自主可控导向增强，国产算力厂商优先导 入本土高性能散热方案，加速金刚石散热产品落地。
• 2、我国 HPHT 人造金刚石产业具备全球产能优势，CVD 技术持 续突破，本土企业具备从上游毛坯到散热成品一体化布局潜力。

挑战因素

• 1、CVD 产线建设资金投入大，回本周期较长，中小企业入局门槛 高；散热材料跨材料-热设计复合型人才供给不足。
• 2、铜-钼、碳化硅等竞品散热方案持续迭代；下游客户散热方案更 新快，企业需要持续保持高额研发投入。

来源：公开资料，锦研视角整理

 2.2 金刚石散热行业波特五力分析

多方力量博弈，金刚石散热行业竞争格局逐步分化

金刚石散热行业波特五力分析如下：行业内竞争激烈程度中等偏高，国内 HPHT 金刚石散热复材参与者较多，高端大面积 CVD 金刚石散热基材仍由 少数厂商主导，国产企业加速向上突破；购买者议价能力较强，AI 服务器 厂商、光模块大厂、军工客户采购集中，对散热产品性能、交付周期与成本 管控要求严苛；供应商议价能力分化，普通 HPHT 金刚石毛坯供给充足，而 高端 CVD 沉积设备、高纯大面积 CVD 金刚石毛坯供应商议价能力较高； 新进入者威胁为低等级，产线设备投入大、工艺研发周期长、下游客户验证 壁垒高；替代品威胁处于中等水平，铜-钼、氮化铝、碳化硅等传统高端散热 材料构成一定竞争。

替代品威胁 （中等）

铜钼、氮化铝等散热材料仍 是主流；超高热流场景下传 统材料性能不足，金刚石具 备独特优势。

竞争激烈度 （中-高）

供应商议价能力 （高）

中低端金刚石-金属复材赛 道竞争加剧；高纯大面积 CVD 散热基材产能稀缺， 本土厂商加速布局高端市场。

普通 HPHT 金刚石原料供 给充足；高端 CVD 设备、 大面积高纯毛坯稀缺，核 心上游厂商议价能力较强。

新进入者威胁 （低）

CVD 产线投入高、加工工

艺壁垒高，下游客户认证周 期长，行业准入门槛较高， 新企业入局难度大。

购买者议价能力 （高）

下游算力、光模块、军工客 户采购集中，对散热材料性 能指标严苛，大批量采购下 议价能力较强。

来源：公开资料，锦研视角整理

 2.3 境外头部玩家介绍

海外头部厂商凭借深厚CVD金刚石工艺积累、专利壁垒与客户资源， 在大面积高纯CVD单晶金刚石散热基材领域占据全球领先地位。

Element Six（元素六，英国）

 全球 CVD 金刚石龙头厂商，具备大面积高纯单晶金刚石量产能力， 金刚石散热片产品导热性能行业顶尖。产品广泛供应军工射频、航 空航天、高功率半导体散热市场，拥有深厚全球高端客户壁垒。

Sumitomo Electric（住友电工，日本）

 全球金刚石-金属复合材料、高功率散热器件核心供应商。深耕金 刚石铜散热基板多年，聚焦射频器件、功率 IGBT 散热赛道，依 靠精密材料加工优势占据海外工业高端散热市场。

Diamond Materials（德国）

 欧洲高纯 CVD 金刚石材料标杆企业，主攻大尺寸、超高导热 CVD 金刚石毛坯与精加工散热基材。面向欧洲算力、科研、国防 领域提供高性能散热解决方案，专利布局完善。

Morgan Advanced Materials（摩根先进材料，英国）

 全球高端热管理综合材料巨头，金刚石-铜 / 铝散热复合材料产品 线成熟。依托热设计配套能力，可为高功率芯片提供一体化散热 方案，服务全球工业及算力客户。

来源：锦研视角

 2.4 中国主要企业介绍

中国力量：国内HPHT金刚石产能稳居全球首位，CVD高纯散热基 材加速攻关突破，正向高端算力、军工金刚石散热市场进军。

黄 河 旋 风

HPHT 金刚石基材龙头

 国内超硬材料 IDM 标杆企业，HPHT 人造金刚石毛坯产能

规模全球领先，具备金刚石-金属散热复合材料研制基础。

 依托金刚石毛坯产能优势，持续探索金刚石-金属复合散热材 料的产业化落地，面向功率器件等散热场景开展技术储备与 下游适配。

中 南 钻 石

超硬材料平台龙头

 全球 HPHT 金刚石颗粒核心供应商，人造金刚石粉体产能雄

厚。依托上游金刚石原料优势，布局 CVD 金刚石热沉材料。

 金刚石散热基材实现小批量试制，面向 IGBT、储能功率器

件、军工散热场景开展下游对接，延伸超硬材料下游产业链。

四 方 达

金刚石散热基材新锐厂商

 国内超硬复合材料上市企业，布局 CVD 金刚石热沉散热基

材赛道，规划大尺寸金刚石散热片产能基地。

 产品面向 AI 算力芯片、射频器件散热方向推进海外及国内

头部客户样品验证，切入高端金刚石散热赛道。

来源：锦研视角

第三章 行业市场情况

• 3.1 金刚石散热材料应用前景
• 3.2 全球金刚石散热行业市场
• 3.3 中国金刚石散热行业市场

 3.1 金刚石散热材料应用前景

AI 算力建设提速，拉动光散热材料升级

随着 AI 算力、高性能计算、功率半导体行业快速扩张，高功率芯片集成度 与热流密度不断攀升，行业对散热能力提出更高标准。传统风冷、液冷散热 方案逐步触及性能天花板，已难以适配超高热流工况，高性能散热材料成为 产业发展的关键短板。金刚石基热管理材料凭借超高导热优势，逐步成为破 解高功率芯片散热痛点的重要方向，市场需求加速释放。 传统散热方案的短板也衍生出多项现实问题：

• 1、性能受限：据《Carbontech Magazine》研究，当电子设备温度过高时， 工作性能会大幅度衰减，当芯片表面温度达到70-80℃时，温度每增加1℃， 芯片的可靠性就会下降10%。AI硬件的高功率需求下，过热限制了硬件性能 的发挥，阻碍了芯片的理论性能实现；
• 2、寿命衰减，芯片温度每升高 10℃，使用寿命减半，超 55% 的电子设备故 障源于过热问题；
• 3、运营成本上升，风冷、液冷系统能耗与投入偏高，推高算力运营开支;
• 4、存在安全风险，极端高温工况下，过热甚至会引发起火事故，威胁设备 与人员安全。

从电子设备故障诱因分布来 看，温度是元器件失效首要 因素，占比 55%；震动、湿 度分别占 20%、19%，灰尘 仅占 6%。过热已经成为影 响高功率芯片稳定运行最核 心的风险。伴随 AI 算力服 务器、射频器件功率密度不 断攀升，传统散热方案控温 压力陡增。金刚石散热材料 具备超高导热优势，能够高 效导出芯片热量，减少高温 故障，因此在高功率电子热 管理赛道拥有较大发展潜力。

19%

6%

20%

55%

温度 震动 湿度 灰尘

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电子设备故障直接影响因素

来源：DT新材料、开源证券、锦研视角整理

 3.2 全球金刚石散热行业市场

AI芯片市场扩容，催生金刚石散热增量需求

金刚石散热的应用场景正持续拓宽，覆盖AI芯片、数据中心、功率半导体、 射频器件、航空航天等高功率、高可靠性需求领域，其中AI芯片是目前驱动 市场增长的核心引擎之一。随着AI算力需求爆发，AI芯片市场规模迎来快速 增长。据IDTechEx《AI Chips for Data Centers and Cloud 2025-2035》预测，

2030年全球AI芯片市场规模将达4,530亿美元，按美元兑人民币汇率6.9测算， 约合人民币3万亿元。 AI 芯片规模的快速扩张，催生了芯片超高热流密度的散热痛点，直接带动 金刚石散热赛道迎来爆发期。锦研视角数据显示，2025 年全球金刚石散热行 业市场规模仅 3.5 亿元，预计 2026-2030 年将进入高速上行通道，市场规模 将从 112.3亿元增长至 987.6 亿元。AI 高功率芯片带来超高热流密度散热刚 需，叠加功率半导体、军工航天等领域需求释放，金刚石散热材料渗透率将 不断提升，行业长期成长空间广阔。

1,200

1,000

全球金刚石散热行业市场规模（单位：亿元）

987.6

800

600

400

200

0

623.0

378.1

3.5

112.3

203.7

2025 2026E 2027E 2028E 2029E 2030E

当前全球金刚石散热基材竞争格局正在重塑，未来中美有望占据行业主导地 位。目前高端大面积 CVD 金刚石热沉市场仍由海外厂商领跑。美国依托深 厚的半导体与军工科研基础，在前沿材料研发、核心专利储备以及航天、高 端 AI 客户资源上拥有先发优势，主攻前沿技术迭代。 中国拥有全球领先的工业金刚石产能根基与完整算力产业链配套，叠加国内 AI 算力巨大的下游市场需求，正加快补齐大尺寸高导热 CVD 单晶金刚石量 产短板。国内头部企业持续推进技术攻关，产业化落地速度较快，成本优势 逐步释放。长远来看，美国将在尖端研发领域保持竞争力，中国依托庞大内 需加速商业化，中美或将形成双轮驱动的行业竞争格局。

来源：锦研视角整理

13

 3.3 中国金刚石散热行业市场

中国AI产业蓬勃发展，带动市场稳步扩容

近年来国内 AI 产业建设提速，算力基础设施大规模落地，高性能 AI 芯片迭 代持续加快。高算力芯片热流密度大幅攀升，传统散热方案逐渐难以满足温 控需求，高性能散热材料成为保障 AI 服务器稳定运行的关键。金刚石拥有 超高导热系数，可快速导出芯片热量，十分适配高功率 AI 芯片散热场景， 在国内算力赛道具备广阔的应用前景。 从国内金刚石散热市场来看，行业当前仍处在起步阶段，2025 年市场规模仅 1.2 亿元。伴随 AI 算力、功率半导体等下游需求逐步释放，行业将进入高速 增长通道，预计 2026-2030 年国内市场规模将由 28.5 亿元增长至 368.5 亿元。 后续随着大尺寸 CVD 金刚石热沉技术不断取得突破，国产替代加速推进， 我国金刚石散热市场有望持续扩容，行业发展潜力巨大。

400

350

中国金刚石散热行业市场规模（单位：亿元）

368.5

300

250

200

218.1

150

100

50

0

113.4

1.2

28.5

60.9

2025 2026E 2027E 2028E 2029E 2030E

从国内区域竞争格局来看，金刚石散热产业已呈现明显的分化态势。华东地 区凭借完善的半导体算力产业链配套，成为当前国内金刚石散热产业的核心 集聚区，江苏、安徽等地加速落地 CVD 金刚石基材与热沉加工产能；华南 地区作为下游需求高地，依托珠三角 AI 服务器、射频与功率半导体产业， 形成旺盛的金刚石热沉消费市场，但上游基材供给相对薄弱。 华中地区依托长期积累的高温高压人造金刚石产业基础，正大力向 CVD 高 导热散热材料赛道转型，未来有望成长为国内重要的基材供应基地。华北以 北京为代表侧重前沿科研攻关，产业化产能偏少；西南区域则依靠军工电子、 射频产业带动局部市场需求。长期来看，国内将形成华中供基材、华东做深 加工与算力配套、华南释放终端需求的产业分工格局。

来源：锦研视角整理

第四章 行业挑战与发展趋势

• 4.1 主流技术路线分析
• 4.2 行业面临的挑战
• 4.3 行业发展趋势

 4.1 主流技术路线分析

多条技术路线并行发展，差异化适配多元应用场景

当前金刚石散热领域形成基材制备、热沉后加工双线并行演进格局，两条维 度可自由交叉组合，无强绑定关系。基材制备以 MPCVD 微波等离子法、直 流电弧等离子喷射法、HPHT 高温-高压法为商用主流；热沉加工衍生出纯 金刚石、金刚石-金属复合、金刚石-陶瓷复合等路径。各类方案在导热性能、 成本、大尺寸制备、量产成熟度上各有优劣，暂无单一路线可实现全面替代。 下游 AI 算力、功率半导体、射频、航天等分层需求，促使厂商多路线布局。 长期迭代主线围绕提升单晶热导率、扩大基材尺寸、降本、优化界面热阻推 进。

金刚石基材核心制备路线

金刚石热沉加工演进路线

来源：公开资料，锦研视角整理

 4.2 行业面临的挑战

行业面临技术、资本、地缘供应链与人才四重挑战

核心洞察：整体来看，金刚石散热行业当前面临技术、资本、地缘、人才四 大维度叠加压力，单一短板会放大全产业链风险，行业准入门槛持续抬升。 中小厂商生存空间逐步收窄，头部企业扩产、技术迭代节奏受到多重条件制 约；外部环境波动叠加内部高端产能供给不足，拉长大尺寸单晶金刚石热沉 研发与量产落地周期，行业发展稳定性承压，只有资金、技术、人才储备充 足且具备供应链抗风险能力的企业，才能抵御多重考验。

|高导热 CVD 单晶金刚石制备难 度大，大尺寸基材生长、高精 度抛光、表面金属化镀层、界 面热阻管控属于多学科交叉技 术，工艺复杂度高。产品性能 高度依赖长期积累的生长工艺 参数，新入局厂商很难在短期 内突破大尺寸、高良率量产瓶 颈。

技术壁垒较高|

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|全球贸易管制、进出口限制持续 影响高端装备流通，海外高端微 波 CVD 核心部件、精密检测仪 器存在进口受限风险。国内高端 设备国产化替代仍处在推进阶段， 供应链不稳定将制约大面积单晶 金刚石量产交付，给企业经营带 来较强不确定性。

地缘供应链风险|

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来源：锦研视角

|高端 MPCVD 生长设备、高精 度切割抛光检测设备采购成本高 昂，配套洁净厂房建设周期长、 前期资金消耗量大。下游 AI 算 力芯片迭代速度快，倒逼金刚石 热沉材料持续升级，企业需要持 续大额资金投入研发与产线扩建， 对现金流、融资实力要求严苛。

资本投入门槛高|

|---|

|兼具等离子体材料生长、精密超 硬加工、热-电封装实操能力的 复合型研发人才稀缺；行业属于 新兴交叉赛道，人才培养周期漫 长。全球企业争相抢夺核心技术 人员，人才供给缺口直接制约本 土企业金刚石散热产品迭代与技 术创新速度。

高端人才短缺|

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 4.3 行业发展趋势

四大行业发展趋势：技术迭代、集成创新、国产替代、格局集中

产品高速迭代提速

AI 算力建设持续扩张，高功率芯片 热流密度不断攀升，拉动上游金刚 石散热材料同步迭代升级。随着 800G、1.6T 光模块大规模落地， 高算力服务器散热需求快速放量， 传统散热方案逐步到达性能瓶颈， 高导热金刚石热沉迎来需求上行窗 口。算力集群、超算项目加速建设， 下游客户提前锁价布局高端散热材 料，倒逼行业企业加大研发投入， 加快大尺寸单晶金刚石产品更新节 奏。

新型集成技术落地

AI 芯片共封装、高密度算力模组等 集成化方案多点突破，带动配套金 刚石热沉快速发展。纯金刚石热沉 凭借超高导热性能逐步切入超高热 流密度高端算力场景；金刚石-金属 复合方案适配大规模智算中心；金 刚石-陶瓷复合产品面向高压功率半 导体赛道。各类散热技术路线互补 共存，厂商多路线布局，依托新材 料工艺解决界面热阻、成本管控、 大尺寸良率等行业核心痛点。

上游国产替代深化

国内算力服务器、射频器件产品全 球市占率稳步提升，产业链国产化 重心向上游金刚石基材转移。大尺 寸高导热单晶金刚石量产提速，

MPCVD 生长工艺持续突破，助推 散热衬底元器件自主可控。本土企 业打通基材生长、精密加工、金属 化镀层上下游配套资源，布局一体 化产线，减弱海外高端金刚石材料 供给约束，加速搭建完整自主供应 链。

来源：锦研视角整理

市场头部集中加剧

高导热 CVD 金刚石基材研发、 MPCVD 产线扩产的资金门槛大 幅抬升，行业资源持续向龙头聚 拢，中小厂商订单与产能空间逐 步收缩。头部企业打通基材生长、 热沉加工、封装测试全链条，具 备大批量稳定交付能力，更容易 获得海外云厂商、国内算力设备 厂商订单青睐。一体化产能布局、 长期技术储备共同构筑竞争壁垒， 行业马太效应愈发明显。

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 法律声明

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陶先生：19741013974