2026 年 09 月 21 日

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行 业 研 究

电力设备及新能源

【太平洋新能源】新能源+AI 展望（第 10 期）：十五五新型电力 系统规划落地，多维度举措保障新能源消纳

⚫ 事件：近期，《新型电力系统建设“十五五”规划》中明确新型储能量 化目标：2025 年底新型储能装机 1.36 亿千瓦，十五五期间合计新增约 1.6 亿千瓦，2030 年总规模达到 3 亿千瓦；其中十五五新增顶峰保供型 电网侧独立储能 80GW，等效顶峰时长力争 4 小时，2030 年独立顶峰 储能总规模 1.4 亿千瓦。《新型电力系统建设“十五五”规划》设置三 档区域新能源消纳利用率考核标准（95%/90%/85%），保障 28 亿千 瓦以上新能源消纳目标落地，同步部署电网升级、负荷侧调节、电力市 场化、多产业协同配套等多维度任务部署。

• ◼ 走势比较
• ◼ 子行业评级

电站设备Ⅱ 无评级 电气设备 无评级 电源设备 无评级 新 能 源 动 力 系统

无评级

• ◼ 推荐公司及评级

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⚫ 分析：

“十五五”储能装机目标明确，独立储能与消纳利用率政策成关键抓 手。

• 1）储能政策定位全面升级，长时独立储能成为十五五核心建设主线。 本次规划对顶峰保供型独立储能给出明确量化指标，十五五新增 80GW、等效顶峰时长力争 4 小时，2030 年该类储能规模达 1.4 亿千 瓦，叠加整体新型储能 3 亿千瓦总目标，标志储能从过去新能源配套 附属设施，上升为承担调峰、事故备用、黑启动任务的电力系统核心 调节资源。政策分层构建多场景储能体系，既要推进“沙戈荒”大基 地配套储能、存量新能源配储提质改造，缓解大基地外送消纳压力； 也要布局中低压配网分布式储能，破解分布式新能源并网卡点；同时 鼓励熔盐储热、氢储能、火电掺氨等多元调节技术，整体提升系统接 纳新能源的能力。《国家能源局关于促进新型储能并网和调度运用的 通知》明确，新型储能可在电力系统运行中发挥调峰、调频、调压、 备用、黑启动、惯量响应等多项系统功能，《新型电力系统建设“十 五五”规划》将该文件确立的功能定位进一步落地，转化为可考核的 装机规模、时长及分场景建设任务，强化长时储能、独立储能的产业 发展确定性。
• 2）新能源消纳实施分档管控，释放风光项目开发空间。依据《新型电 力系统建设“十五五”规划》，按照区域差异设置三档新能源利用率 指导目标，分别为不低于 95%、90%、85%，全国整体维持 90%左右。政 策摒弃全国统一考核模式，结合各地资源禀赋、网架条件、负荷水平 差异化确定考核档位，就近消纳新业态项目产生弃电不纳入利用率统 计。第一档（不低于 95%）地区消纳压力较大，配套储能需求可能更为 迫切；第二档（不低于 90%）、第三档（不低于 85%）地区约束相对宽 松，储能需求释放节奏可能偏缓。消纳目标的落地需要市场化机制配 合，2026 年 8 月 1 日，河北南部电网电力现货市场正式转入运行。试

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证券分析师：刘强

电话： E-MAIL：liuqiang@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190522080001

证券分析师：钟欣材

电话： E-MAIL：zhongxc@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524110004

行业展望

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运行期间，引导超过 150 万千瓦用电负荷转移至午间低价时段，为新 能源消纳腾出空间最大达到 495 万千瓦，并引导独立储能用电、电价 双高峰期间出清放电同时率达 97.6%，这为其他新能源高占比区域依 托现货市场促进消纳提供了可参照的样本。 3）AI 算力等用电需求抬升，对电力系统调节能力提出更高考验,利好 储能等配套产业链。十五五时期算力用电激增，电动汽车充电需求快 速增加，叠加其他行业与居民生活用电刚性增长，预计全国年均用电 增量将达到 6000 亿度左右，电力建设需要统筹兼顾保供、转型、经济 三个主要方面。在持续提升非化石能源电力支撑水平的同时，应充分 发挥省间电力互济、新型储能、虚拟电厂等作用，推动源网荷储协同 发力，夯实煤电、气电等传统电源兜底保障基础，确保电力供应保持 合理裕度。各类调节资源与配套工程的落地成效，将直接关系区域新 能源消纳水平与电力供应裕度，后续可以重点关注配套实施方案与细 分落地政策的出台情况。

产业链相关公司：

• a）上游：赣锋锂业、天齐锂业、盐湖股份等；
• b）中游：天赐材料、湖南裕能、恩捷股份等；
• c）下游：宁德时代、阳光电源、德业股份等。

风险提示：政策落地不及预期风险、用电需求不及预期风险、新能源消纳 压力超预期风险

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投资评级说明

• 1、行业评级 看好：预计未来 6 个月内，行业整体回报高于沪深 300 指数 5%以上； 中性：预计未来 6 个月内，行业整体回报介于沪深 300 指数-5%与 5%之间； 看淡：预计未来 6 个月内，行业整体回报低于沪深 300 指数 5%以下。
• 2、公司评级 买入：预计未来 6 个月内，个股相对沪深 300 指数涨幅在 15%以上； 增持：预计未来 6 个月内，个股相对沪深 300 指数涨幅介于 5%与 15%之间； 持有：预计未来 6 个月内，个股相对沪深 300 指数涨幅介于-5%与 5%之间； 减持：预计未来 6 个月内，个股相对沪深 300 指数涨幅介于-5%与-15%之间； 卖出：预计未来 6 个月内，个股相对沪深 300 指数涨幅低于-15%以下。

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