行情回顾

 本周板块表现：上周（2026/8/31-2026/9/4）5 个交易日，SW 机械设备指数下跌 1.75%，在申万 31 个一级行业 分类中排名第 22；同期沪深 300 指数下跌 1.33%。2026 年至今表现：SW 机械设备指数上涨 1.77%，在申万 31 个 一级行业分类中排名第 8；同期沪深 300 指数下跌 1.77%。

核心观点

 造船价同比恢复增长，景气度拐点向上，看好国内造船龙头业绩持续高增。26 年 8 月底，全球新船价格指数达 186.34，环比+0.46%，同比+0.04%，是今年以来首次实现同比增长，船价进入二次上涨通道的趋势牢牢确立。 船价上涨提升了订单的远期利润贡献，国内船企业绩高增长的持续性延长。此外，1-8M26 中国新接订单 1.50 亿 DWT，同比+152.26%。1-8M26 中国造船新签订单份额达 82.07%（载重吨口径），中国造船竞争力持续提升。  数据中心加剧电力消耗，持续看好燃机国产链龙头。AI 数据中心建设导致全球电力需求大幅提升，我们测算 20 25-2027 年，美国 AIDC 耗电量占全美用电比例分别为 2.14%/6.07%/12.73%，2027 年 AIDC 耗电量占比将会大幅 增加，美国缺电将会更加严重。燃气轮机凭借发电稳定、功率大、适合调峰发电、成本低等优势有望长期成为 北美数据中心首选发电设备。1H26GEV 燃机业务新签订单 20.1GW，同比增长 65%，订单保持高增长，但产能提升 缓慢，GEV 当前电力业务在手订单覆盖年限已经提升到 5.38 年。

 英伟达 Rubin 核心覆铜板材料等级将从 M7/M8 直接升级到 M9 级，看好超快激光设备核心供应商。飞秒激光加工 在 60-100μm 孔径范围内能实现 M9 材料高质量的盲孔制造，电镀前后对比表明，孔形规整、孔壁洁净、底部平 整，铜层覆盖均匀完整且结合紧密，无镀铜缺陷，三种孔径均表现出良好的工艺一致性与可镀性，说明该工艺 窗口宽、适应性强，具备高可靠性与量产潜力。M9 覆铜板的电路损耗较 M8 有着明显的下降，单通道接口速度可 以从 112Gbps 上升到 224Gbps。随着英伟达 Rubin 平台量产，大规模放量节点在 2026 年下半年至 2027 年，有望 带动超快激光设备需求。

 细分行业景气指标：通用机械（拐点向上）、工程机械（加速向上）、船舶（拐点向上）、油服设备（底部企 稳）、铁路装备（稳健向上）、燃气轮机（稳健向上）。

投资建议

 见“股票组合”。

风险提示

 宏观经济变化风险；原材料价格波动风险；政策变化的风险。

内容目录

• 1、股票组合.................................................................................... 4
• 2、行情回顾.................................................................................... 4
• 3、核心观点更新................................................................................ 5
• 4、重点数据跟踪................................................................................ 5

• 4.1 通用机械 ............................................................................... 5
• 4.2 工程机械 ............................................................................... 6
• 4.3 铁路装备 ............................................................................... 7
• 4.4 船舶 ................................................................................... 8
• 4.5 油服设备 ............................................................................... 8
• 4.6 燃气轮机 ............................................................................... 9

• 5、行业重要动态................................................................................ 9 风险提示...................................................................................... 13

图表目录

• 图表 1： 申万行业板块上周表现 .................................................................. 4
• 图表 2： 申万行业板块年初至今表现 .............................................................. 4
• 图表 3： 机械细分板块上周表现 .................................................................. 5
• 图表 4： 机械细分板块年初至今表现 .............................................................. 5
• 图表 5： PMI、PMI 生产、PMI 新订单情况 .......................................................... 6
• 图表 6： 工业企业产成品存货累计同比情况 ........................................................ 6
• 图表 7： 我国工业机器人产量及当月同比 .......................................................... 6
• 图表 8： 我国金属切削机床、成形机床产量累计同比 ................................................ 6
• 图表 9： 我国叉车销量及当月增速 ................................................................ 6
• 图表 10： 日本金属切削机床，工业机器人订单同比增速 ............................................. 6
• 图表 11： 我国挖掘机总销量及同比 ............................................................... 7
• 图表 12： 我国挖掘机出口销量及同比 ............................................................. 7
• 图表 13： 我国房地产投资和新开工面积累计同比 ................................................... 7
• 图表 14： 我国发行的地方政府专项债余额及同比 ................................................... 7
• 图表 15： 我国汽车起重机主要企业销量当月同比 ................................................... 7
• 图表 16： 全国铁路固定资产投资 ................................................................. 8
• 图表 17： 全国铁路旅客发送量 ................................................................... 8
• 图表 18： 新造船价格指数（月） ................................................................. 8
• 图表 19： 全球新接船订单数据（月） ............................................................. 8

• 图表 20： 布伦特原油均价 ....................................................................... 8
• 图表 21： 全球在用钻机数量 ..................................................................... 8
• 图表 22： 美国钻机数量 ......................................................................... 9
• 图表 23： 美国原油商业库存 ..................................................................... 9
• 图表 24： 全球燃机龙头公司订单持续高增长 ....................................................... 9

• 1、股票组合 近期建议关注的股票组合：中国船舶、应流股份、杰瑞股份、德龙激光、大族数控、英诺激光。

• 2、行情回顾

 本周板块表现：上周（2026/8/31-2026/9/4）5 个交易日，SW 机械设备指数下跌 1.75%，在申万 31 个一级行业 分类中排名第 22；同期沪深 300 指数下跌 1.33%。

图表1：申万行业板块上周表现

• -2%

0%

2%

4%

6%

8%

传媒

银行

农林牧渔

国防军工

商贸零售

非银金融

食品饮料

美容护理

社会服务

家用电器

轻工制造

计算机

公用事业

交通运输

纺织服饰

汽车

建筑装饰

房地产

石油石化

钢铁

环保

机械设备

医药生物

煤炭

基础化工

综合

电力设备

通信

建筑材料

有色金属

电子

• -30%

-4%

-6%

来源：Wind，国金证券研究所

 2026 年至今表现：SW 机械设备指数上涨 1.77%，在申万 31 个一级行业分类中排名第 8；同期沪深 300 指数下跌 1.77%。

图表2：申万行业板块年初至今表现

30%

20%

10%

0%

-10%

-20%

电子

通信

煤炭

综合

银行

环保

传媒

钢铁

汽车

家用电器

农林牧渔

房地产

计算机

石油石化

建筑材料

公用事业

机械设备

基础化工

有色金属

医药生物

交通运输

纺织服饰

建筑装饰

非银金融

电力设备

食品饮料

轻工制造

社会服务

国防军工

美容护理

商贸零售

来源：Wind，国金证券研究所

 上周机械板块表现：上周（2026/8/31-2026/9/4）5 个交易日，机械细分板块涨跌幅前五的板块是其他通用设备 /其他自动化设备/印刷包装机械/工程机械/轨交设备Ⅱ，涨跌幅为 2.60%/1.82%/1.27%/1.00%/0.87%。

 2026 年至今表现：2026 年初至今，机械细分板块涨幅前五的板块是激光设备/其他自动化设备/磨具磨料/仪器仪 表/制冷空调设备，涨幅分别为 52.38%/46.54%/35.92%/30.22%/17.54%。

图表3：机械细分板块上周表现 图表4：机械细分板块年初至今表现

3%

2%

1%

0%

-1%

-2%

-3%

-4%

-5%

Ⅱ轨交设备

工程机械

磨具磨料

楼宇设备

机床工具

金属制品

仪器仪表

工控设备

激光设备

其他通用设备

印刷包装机械

制冷空调设备

其他专用设备

纺织服装设备

机器人

其他自动化设备

能源及重型设备

60%

50%

40%

30%

20%

10%

0%

-10%

-20%

-30%

Ⅱ轨交设备

工控设备

制冷空调设备

其他专用设备

其他通用设备

纺织服装设备

印刷包装机械

激光设备

磨具磨料

仪器仪表

金属制品

机床工具

工程机械

楼宇设备

机器人

其他自动化设备

能源及重型设备

来源：Wind，国金证券研究所 来源：Wind，国金证券研究所

• 3、核心观点更新 造船价同比恢复增长，景气度拐点向上，看好国内造船龙头业绩持续高增。26 年 8 月底，全球新船价格指数达 186.34， 环比+0.46%，同比+0.04%，是今年以来首次实现同比增长，船价进入二次上涨通道的趋势牢牢确立。船价上涨提升了 订单的远期利润贡献，国内船企业绩高增长的持续性延长。此外，1-8M26 中国新接订单 1.50 亿 DWT，同比+152.26%。 1-8M26 中国造船新签订单份额达 82.07%（载重吨口径），中国造船竞争力持续提升。8 月 28 日，中国船舶发布公告 和与中远资产签订 12 艘 LNG 双燃料动力集装箱船合同，金额 26.88 亿美元。9 月 2 日，中国船舶公告和某知名船东 签订 10 艘 LNG 双燃料动力汽车运输船订单，金额逾 10 亿美元，大额订单加速落地为业绩高增长提供强支撑。 数据中心加剧电力消耗，持续看好燃机国产链龙头。AI 数据中心建设导致全球电力需求大幅提升，我们测算 20252027 年，美国 AIDC 耗电量占全美用电比例分别为 2.14%/6.07%/12.73%，2027 年 AIDC 耗电量占比将会大幅增加，美 国缺电将会更加严重。燃气轮机凭借发电稳定、功率大、适合调峰发电、成本低等优势有望长期成为北美数据中心首 选发电设备。1H26GEV 燃机业务新签订单 20.1GW，同比增长 65%，订单保持高增长，但产能提升缓慢，GEV 当前电力 业务在手订单覆盖年限已经提升到 5.38 年。叶片是燃机核心零部件，是产业链供给端核心瓶颈环节，国内叶片龙头 应流股份未来订单有望持续爆发。根据应流股份中报，1H26 公司全面启动西门子能源 4000F 燃机 1-4 级动叶、导叶全 系列研发任务，同步开展 8000H、9000HL 等旗舰机型叶片攻关，已有 5 大品种正式进入生产件批准程序和首台生产阶 段，未来转批产后订单有望加速提升。此外，国内燃机集成商龙头杰瑞股份 2025 年 11 月以来成功开发多个数据中心 行业头部新客户，累计签署燃机金额超过 31 亿美元，当前订单规模正在加速放量，看好后续业绩持续高增长。 英伟达 Rubin 核心覆铜板材料等级将从 M7/M8 直接升级到 M9 级，看好超快激光设备核心供应商。飞秒激光加工在 60100μm 孔径范围内能实现 M9 材料高质量的盲孔制造，电镀前后对比表明，孔形规整、孔壁洁净、底部平整，铜层覆 盖均匀完整且结合紧密，无镀铜缺陷，三种孔径均表现出良好的工艺一致性与可镀性，说明该工艺窗口宽、适应性强， 具备高可靠性与量产潜力。M9覆铜板的电路损耗较M8有着明显的下降，单通道接口速度可以从112Gbps上升到224Gbps。 随着英伟达 Rubin 平台量产，大规模放量节点在 2026 年下半年至 2027 年，有望带动超快激光设备需求，相关标的德 龙激光、大族数控、英诺激光。

• 4、重点数据跟踪

• 4.1 通用机械 通用机械景气度拐点向上。8 月份制造业采购经理指数（PMI）为 49.8%，低于荣枯线，景气度回暖趋势有待观察。

图表5：PMI、PMI生产、PMI新订单情况 图表6：工业企业产成品存货累计同比情况

60 制造业PMI 制造业PMI:生产

制造业PMI:新订单

55

50

45

40

35

30

25

规模以上工业企业:产成品存货:期末同比

25%

20%

15%

10%

5%

0%

18-10

19-02

19-06

19-10

20-02

20-06

20-10

21-02

21-06

21-10

22-02

22-06

22-10

23-02

23-06

23-10

24-02

24-06

24-10

25-02

25-06

25-10

26-02

26-06

来源：Wind，国金证券研究所 来源：Wind，国金证券研究所

图表7：我国工业机器人产量及当月同比 图表8：我国金属切削机床、成形机床产量累计同比

12

x 10000

10

8

6

4

2

0

工业机器人产量当月值（万台） 工业机器人产量当月同比（%）

100%

80%

60%

40%

20%

0%

-20%

-40%

20-03

18-03

18-07

• 18-11
• 19-03

19-07

19-11

20-07

• 20-11
• 21-03

21-07

• 21-11
• 22-03

22-07

• 22-11
• 23-03

23-07

• 23-11
• 24-03

24-07

• 24-11
• 25-03

25-07

• 25-11
• 26-03

26-07

金属切削机床产量累计同比 金属成形机床产量累计同比

100%

80%

60%

40%

20%

0%

18-10

24-06

26-02

19-02

19-06

19-10

20-02

20-06

20-10

21-02

21-06

21-10

22-02

22-06

22-10

23-02

23-06

23-10

24-02

24-10

25-02

25-06

25-10

26-06

-20%

-40%

-60%

来源：Wind，国金证券研究所 来源：Wind，国金证券研究所

图表9：我国叉车销量及当月增速 图表10：日本金属切削机床，工业机器人订单同比增速

20

x 10000

15

10

5

0

叉车销量当月值（万台） 叉车销量当月同比（%）

23-10

25-02

19-06

19-10

20-02

20-06

20-10

21-02

21-06

21-10

22-02

22-06

22-10

23-02

23-06

24-02

24-06

24-10

25-06

25-10

26-02

26-06

150%

100%

50%

0%

-50%

-100%

日本工业机器订单同比增速

日本金属切削机床订单同比增速

150%

100%

50%

0%

19-05

19-09

20-01

20-05

20-09

21-01

21-05

21-09

22-01

22-05

22-09

23-01

23-05

23-09

24-01

24-05

24-09

25-01

25-05

25-09

26-01

26-05

-50%

-100%

来源：Wind，国金证券研究所 来源：Wind，国金证券研究所

4.2 工程机械

工程机械景气度加速向上。2026 年 7 月销售各类挖掘机 19521 台，同比增长 13.9%，国内销量 7608 台，同比增长 4.1%； 出口 11913 台，同比增长 21.2%。

图表11：我国挖掘机总销量及同比 图表12：我国挖掘机出口销量及同比

挖掘机销量当月值（万台） 挖掘机销量当月同比（%）

8

7

6

5

• 4

• 3

2

1

• 0

2020-05

2022-09

2020-01

2020-09

2021-01

2021-05

2021-09

2022-01

2022-05

2023-01

2023-05

2023-09

2024-01

2024-05

2024-09

2025-01

2025-05

2025-09

2026-01

2026-05

250%

200%

150%

100%

50%

0%

-50%

-100%

1.6

1.4

1.2

1.0

0.8

0.6

0.4

0.2

0.0

挖掘机出口销量当月值（万台） 挖掘机出口销量当月同比（%）

20-10

25-02

20-02

20-06

21-02

21-06

21-10

22-02

22-06

22-10

23-02

23-06

23-10

24-02

24-06

24-10

25-06

25-10

26-02

26-06

200%

150%

100%

50%

0%

-50%

来源：中国工程机械协会，国金证券研究所 来源：中国工程机械协会，国金证券研究所

图表13：我国房地产投资和新开工面积累计同比 图表14：我国发行的地方政府专项债余额及同比

房地产开发投资:累计同比

房地产新开工施工面积:累计同比

80%

60%

40%

20%

0%

20-06

20-10

21-02

21-06

21-10

22-02

22-06

22-10

23-02

23-06

23-10

24-02

24-06

24-10

25-02

25-06

25-10

26-02

26-06

-20%

-40%

-60%

地方政府专项债务（万亿）

50

40

30

20

10

0

地方政府专项债务同比（%）

22-05

22-08

22-11

23-02

23-05

23-08

23-11

24-02

24-05

24-08

24-11

25-02

25-05

25-08

25-11

26-02

26-05

40%

35%

30%

25%

20%

15%

10%

5%

0%

来源：Wind，国金证券研究所 来源：Wind，国金证券研究所

图表15：我国汽车起重机主要企业销量当月同比

汽车起重机销量当月同比（%）

200%

150%

100%

50%

0%

23-02

20-03

20-08

21-01

21-06

21-11

22-04

22-09

23-07

23-12

24-05

24-10

25-03

25-08

26-01

26-06

-50%

-100%

来源：Wind，国金证券研究所

4.3 铁路装备 铁路装备景气度稳健向上。2026 年 1-7 月全国铁路固投 4406 亿元，同比约+1.8%，在 2025 年高基数下延续正增长。

图表16：全国铁路固定资产投资 图表17：全国铁路旅客发送量

全国铁路固定资产投资（亿元） YOY

10000

9000

8000

7000

6000

5000

4000

3000

2000

1000

0

2017

26M1-M7

2012

2013

2014

2015

2016

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

2025

25%

20%

15%

10%

5%

0%

-5%

-10%

旅客发送量（亿人） YOY

45

40

35

30

25

20

15

10

5

0

2025

26M1-M7

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

140%

120%

100%

80%

60%

40%

20%

0%

-20%

-40%

-60%

来源：国家铁路局，国金证券研究所 来源：国家铁路局，国金证券研究所

• 4.4 船舶 船舶景气度拐点向上。截至 2026 年 8 月，全球新造船价格指数为 186.34，新造船价格下滑趋缓。 图表18：新造船价格指数（月） 图表19：全球新接船订单数据（月）

全球新接船订单（万DWT） YOY

Newbuilding Price Index

4500

500%

250

4000

400%

3500

200

3000

300%

150

2500

200%

2000

100

1500

100%

50

1000

0%

500

0

2023-01

2024-07

2017-07

2018-01

2018-07

2019-01

2019-07

2020-01

2020-07

2021-01

2021-07

2022-01

2022-07

2023-07

2024-01

2025-01

2025-07

2026-01

2026-07

0

-100%

来源：Clarkson，国金证券研究所 来源：Clarkson，国金证券研究所

4.5 油服设备

油服设备景气度底部企稳。中东地区天然气开发维持高景气，OPEC+在短期牺牲价格以争取市场份额后，再平衡压力 有望推动油价稳健。但近期地缘政治影响较大，油价中期波动仍需观察。

图表20：布伦特原油均价 图表21：全球在用钻机数量

布伦特原油期货结算价（美元/桶）

140

120

100

80

60

40

20

0

25-01

26-01

20-09

21-01

21-05

21-09

22-01

22-05

22-09

23-01

23-05

23-09

24-01

24-05

24-09

25-05

25-09

26-05

26-09

1,000

全球钻机数量（部）

2,500

2,000

1,500

500

0

24-10

20-06

20-10

21-02

21-06

21-10

22-02

22-06

22-10

23-02

23-06

23-10

24-02

24-06

25-02

25-06

25-10

26-02

26-06

来源：Wind，国金证券研究所 来源：Wind，国金证券研究所

图表22：美国钻机数量 图表23：美国原油商业库存

美国钻机数量（部）

900

800

700

600

500

400

300

200

100

0

20-08

20-12

21-04

21-08

21-12

22-04

22-08

22-12

23-04

23-08

23-12

24-04

24-08

24-12

25-04

25-08

25-12

26-04

26-08

美国原油库存（亿桶）

14

12

10

8

6

4

2

0

22-08

23-04

20-08

20-12

21-04

21-08

21-12

22-04

22-12

23-08

23-12

24-04

24-08

24-12

25-04

25-08

25-12

26-04

26-08

来源：Wind，国金证券研究所 来源：Wind，国金证券研究所

4.6 燃气轮机

• 1H26 全球燃机龙头 GEV 新签燃机订单 20.1GW，同比增长 64.8%，行业景气度稳健向上。

图表24：全球燃机龙头公司订单持续高增长

2020 2021 2022 2023 2024 2025 26H1

燃气轮机新签订单（GW） 14.9 12.6 9.8 9.5 20.2 29.8 20.1

GEV

YOY -15.40% -22.20% -3.10% 112.60% 47.52% 64.75% 燃气轮机销量（GW） 10.2 11.1 13.8 11.9 15.3 7.5

YOY 8.80% 24.30% -13.80% 28.57% -8.50%

燃气轮机新签订单（十亿日元） 552.2 638.4 834.6 1259.3 1474.4 2652.6 930

三菱重工

YOY 15.60% 30.70% 50.90% 17.10% 79.91% 54.36% 燃气轮机收入（十亿日元） 538.2 616.8 736.8 735.6 790.7 992.2 274.9

YOY 14.60% 19.50% -0.20% 7.50% 25.48% 39.68%

西门子能源

燃气业务新签订单（亿欧元） 193.37 208.8 118.13 128.97 163.65 230 276

YOY -8.73% 7.98% - 9.18% 26.89% 43% 51.65% 燃气业务收入（亿欧元） 181.2 183.95 94.99 109.14 107.96 122 103

YOY -2.42% 1.52% - 14.90% -1.08% 14% 13.19%

来源：各公司公告，国金证券研究所 注：1）三菱重工财务年度区间为 4 月 1 日-3 月 31 日，26H1 列是三菱 26 年一季报数据；2）西门子能源财务年度区间从 10 月 1 日--9.30 日，26H1 列为 26 年前三季度数据

5、行业重要动态

【通用机械】

 中控技术 AOP 中标青海盐湖镁业 30 万吨乙烯法 PVC 装置智能化升级项目。项目将首次在乙烯法 PVC 装置中落地 中控技术自主运行工厂系统AOP，通过时间序列大模型 TPT 与通用控制系统 UCS 融合，推动装置由人工操作向智 能自主运行升级。方案覆盖底层控制系统替换及上层工业 AI 应用，可提升关键回路自动控制水平，并降低核心 软硬件进口依赖。此次中标有望形成 PVC 行业智能化改造示范，进一步验证中控技术工业 AI 与自主控制方案的 产业化能力。来源：中国通用机械工业协会 https://cgmiaorgcn.vh.mtnets.net/Web/News/Detail/26294  世界第一高坝双江口水电站三台机组投产发电。双江口水电站一期三台 50 万千瓦机组已全部投产，三个月内实 现连续并网，项目总装机容量 200 万千瓦，最大坝高 315 米，为世界第一高坝。目前最后一台机组正在调试， 预计 2026 年底实现全容量并网。电站全面投产后年发电量将超过 70 亿千瓦时，年减排二氧化碳约 718 万吨， 将进一步提升大渡河流域清洁能源供应及防洪调节能力。来源：中国通用机械工业协会 https://cgmiaorgcn.v h.mtnets.net/Web/News/Detail/26216

 中国十四化建尼日利亚 LNG 项目管道工程标段二成交。南京亿联顺建筑安装有限公司中标十四化建尼日利亚 LNG 项目管道工程标段二，成交价约 1550 万元。该项目位于尼日利亚 Ibom 油气自贸区，是非洲在建规模较大的 LNG 低温储罐群工程之一，由中国化学旗下成达公司牵头工艺技术，十四化建负责施工总承包。此次管道工程标段 落地，标志着项目建设继续向配套施工环节推进。来源：中国通用机械工业协会阀门分会 https://cgmiaorgcn. vh.mtnets.net/Web/News/Detail/26200

 荏原淄博水泵助力龙潭水厂扩建项目顺利投运。南京龙潭水厂扩建工程一期二步正式投用，项目新增 20 万立方 米每日净水处理能力，并同步完善污泥处理及配套供水管线。荏原淄博为项目提供 2 台套 VZNM 型立式斜流泵， 承担关键输配水任务。项目投运后将进一步提升南京东部区域供水保障能力，为周边居民提供更加稳定安全的 用水服务。来源：中国通用机械工业协会 https://pu.cgmia.org.cn/News/Detail/26285

【机器人】

 产能跨越式升级，卓誉科技完成超亿元融资。卓誉科技完成新一轮超亿元融资，资金将用于高精度运动控制产 品研发、自动化产线扩建及重点场景规模化落地。公司 2026 年关节模组年产能约 30 万台，计划 2027 年提升至 200 万台，2028 年进一步达到 1000 万台级，同时无框力矩电机产能规划提升至 2000 万台级。凭借无框力矩电 机、关节模组、线性执行器及驱动器等全栈自研能力，公司正加速切入具身智能和工业机器人核心零部件规模 化交付阶段。来源：人形机器人联盟 https://mp.weixin.qq.com/s/hedhYpasHpt45GC0HAK-mA

 灵掌机器人完成数千万元天使轮融资，加速工业具身机器人商业化落地。灵掌机器人本轮融资由凯龙高科、遨 博智能、锡创投、芯能创投等参与，资金将用于工业产线、特种作业及商业航天等场景产品研发，并强化营销 与订单交付能力。公司成立于 2024 年，核心产品为面向工业场景的灵巧手，可应用于精密装配、高危作业和柔 性物料抓取等场景。此次融资将推动公司由技术验证进一步迈向规模化应用。来源：人形机器人联盟 https://m p.weixin.qq.com/s/bTM0Xh6pC6npI20mVNdOuw

 禾赛创始团队二次创业，Sharpa 首次披露超 45 亿元融资。灵巧操作 AI 机器人公司 Sharpa 完成超 45 亿元融 资，阿里巴巴、美团、腾讯、京东及红杉中国、启明创投等参与，投后估值达 220 亿元，资金将用于核心技术 研发、人才建设及通用机器人商业化落地。公司由禾赛科技核心创始团队于 2024 年底创立，聚焦机器人大脑与 灵巧操作全栈系统，核心产品为高性能触觉灵巧手 Sharpa Wave，目前已进入量产交付并服务机器人企业及科研 机构。近期公司进一步推出 Sharpa Wave SE，通过优化配置降低应用门槛，持续拓展工业、科研及服务机器人 等应用场景。来源：人形机器人联盟 https://mp.weixin.qq.com/s/2wWxgeTQ2Cqe5gZNB3DmGA

 深耕腿足式机器人十二年，优宝特机器人完成亿元级 A+轮融资。优宝特本轮融资由东证资本领投，济南先行投 资集团、淄博高新区创投等跟投，累计融资规模达数亿元。公司围绕四足与人形机器人构建核心零部件、机器 人本体、运控小脑及智能大脑全栈自研体系，产品已在能源电力、应急救援、智慧交通、公共安全等场景实现 应用。下一步公司将推进高功率密度一体化关节模组、工业及消费级人形机器人、重载和防爆四足机器人等产 品研发，加快腿足式机器人规模化落地。来源：人形机器人联盟 https://mp.weixin.qq.com/s/r6Eihk_4s_eVNg tovBEpQw

【工业母机&3D 打印】

 VAST 完成约 30 亿元 B 轮及 B 加轮融资，3D 原生模型加速进入 3D 打印工作流。VAST 本轮融资由经纬创投领投， 完美世界、三七互娱、中科创达及中金资本等参与，公司半年内累计融资约 50 亿元。同期发布 Tripo P2.0，可 在数秒内生成以四边面为主的 3D 模型，进一步减少传统重拓扑和修复流程。公司已与拓竹、纵维立方、创想三 维、爱乐酷、黑格科技等头部 3D 打印厂商合作，推动 AI 生成模型直接进入切片打印环节，加快消费级 3D 打印 内容生产与应用落地。来源：南极熊 https://www.nanjixiong.com/thread-182119-1-1.html

 1U 结构激光器全球首发，宝辰鑫绿光产品斩获行业大额订单。宝辰鑫在 Formnext 深圳展发布 1U 结构红外单模 激光器，功率覆盖 300W 至 1kW，可提升多头 3D 打印设备的激光器集成密度，光束质量 M²低于 1.1。公司 500W 绿光激光器已获得行业大额订单并进入批量出货阶段，重点面向 AI 液冷服务器微通道铜基板等有色金属打印场 景。同时，公司推出 2μm 特种激光器及点环激光器，进一步拓展浅色尼龙、透明材料及镍基合金、钛合金等 3D 打印应用。来源：南极熊 https://www.nanjixiong.com/thread-182081-1-1.html

 15 亿元重金布局，安洁科技拟建设金属增材打印总部基地。项目位于苏州吴中区，总投资 15 亿元，拟配置 600 台 SP450M 金属 3D 打印机，建设周期约 18 个月。项目建成后预计年产钛合金、铝合金等精密增材零件 1000 万 件，主要面向智能眼镜镜框、手表件等 3C 穿戴结构件。此次大规模产能投入标志着安洁科技正加速将金属 3D

打印从研发验证推进至消费电子零部件规模化生产阶段，并有望带动上游设备及金属粉末需求增长。来源：南 极熊 https://www.nanjixiong.com/thread-182172-1-1.html

 IperionX 获得 1150 万美元军用资金，支持美国本土钛合金紧固件规模化生产。美国陆军向 IperionX 追加 1150 万美元项目资金，整体项目最高可拨付 2540 万美元，重点支持低成本军用钛合金粉末及紧固件量产。资金将用 于升级 HSPT 连续生产工艺、扩充脱氢产能，并完善弗吉尼亚州钛合金紧固件精加工产线。公司正构建从废料回 收、钛粉制备到成品加工的一体化制造体系，进一步强化美国军工钛材本土供应能力。来源：南极熊 https://w ww.nanjixiong.com/thread-182164-1-1.html

【科学仪器】

 国产厂商全包揽，2466 万元广州美丽河湖水质自动站项目中标结果出炉。广州市美丽河湖现代化监管体系与能 力建设项目 4 个采购包合计中标金额 2466.7 万元，力合科技、长天思源、绿洁科技、华大智造分别中标，其中 力合科技和华大智造对应采购包金额均约 950 万元。项目最大亮点为生物与生态监测设备，相关采购金额 1142. 8 万元，占总金额46.3%，其中 eDNA 相关设备金额 1007.8 万元，占比 40.9%，华大智造 MGI GLab-50K Pro eDN A 单套中标金额 947.8 万元。来源：仪器信息网 https://www.instrument.com.cn/news/20260903/970564.shtm l

 贵州中医药大学 1.38 亿元设备更新项目公开招标，拟采购近 150 台套科研仪器设备。项目预算总额约 1.38 亿 元，共分 10 个标段，采购 111 项、合计近 150 台套各类仪器设备。采购范围覆盖色谱质谱联用、光谱与表面分 析、显微成像、分子生物学检测及教学模拟训练等多个方向。各标段计划于 2026 年 9 月 23 日至 24 日集中开 标，有望带动高端科学仪器及实验室设备采购需求。来源：仪器信息网 https://www.instrument.com.cn/news/ 20260903/970522.shtml

 中国科学院 2026 年部门集中采购预算约 1.55 亿元，已完成约 70%招标进度。项目共涉及 32 个包、34 台套高端 科研仪器，覆盖电子显微镜、质谱、核磁、X 射线分析及高端光学仪器等品类，目前 23 个包累计中标金额约 89 65 万元。已公布结果中进口品牌仍占主导，中标金额超过 6600 万元，但谱育科技、中科牛津、安徽吸收谱、锆 石光电等国产厂商已在高端质谱、核磁、XAFS 及超分辨显微镜等细分领域实现突破。剩余 9 个包预算约 5810 万 元，其中包括 1200 万元高分辨原位透射电镜和 1100 万元高分辨质谱分析系统等高价值设备，后续中标结果仍 值得关注。来源：仪器信息网 https://www.instrument.com.cn/news/20260902/969169.shtml

 全国十五五水利投资版图加速落地，已披露规划规模超过 4 万亿元。当前广东、山东、四川、湖北、福建、湖 南、江西、甘肃等多地已明确或正在编制十五五水利投资计划，其中广东规划约 7000 亿元、江西谋划项目总投 资 6108 亿元、山东约 4500 亿元，重点投向现代水网、重大水库、防洪减灾、农村供水及河湖生态治理。数字 孪生水利和智慧水务被多省列为重点任务，将同步带动水质在线监测站、实验室分析仪器、便携式监测设备及 数智化运维服务需求。未来五年，具备监测硬件、数据平台和全周期运维一体化能力的国产仪器企业有望持续 受益于水利投资扩张。来源：仪器信息网 https://www.instrument.com.cn/news/20260901/968856.shtml

【工程机械&农机】

 安百拓赢得五矿资源博茨瓦纳科马考矿二期大额矿山设备订单。订单总价值约 6.1 亿瑞典克朗，约合 6400 万美 元，将为科马考铜矿扩产提供掘进凿岩台车、生产凿岩台车、锚索台车、铲运机及矿用卡车等地下采矿设备。 部分设备具备自动化及远程操控功能，安百拓还将提供备件、钻具、培训及现场服务支持。设备预计自 2026 年 第四季度开始交付并持续至 2028 年第二季度，有望支撑五矿资源在非洲铜矿项目的扩产与智能化运营。来源： 第一工程机械网 https://mp.weixin.qq.com/s/hVp1b55bZmXWXJjIjSCU5Q

 中联重科 1300 吨履带起重机助力新疆塔城百万千瓦级风电项目完成吊装施工。新疆塔城托里县风电项目共完成 62 台大兆瓦风机吊装，其中包括 35 台 6.7 兆瓦和 27 台 7.7 兆瓦机组，项目总装机容量 442.4 兆瓦。面对戈壁 风口强风、低温及高空作业等复杂工况，中联重科 1300 吨履带起重机承担核心吊装任务，保障项目高效推进。 项目全面投运后预计年发电量约 10.8 亿千瓦时，进一步验证大吨位履带起重机在风电等新能源基建场景中的适 配能力。来源：第一工程机械网 https://mp.weixin.qq.com/s/gZwjxlOwd2rYn0PujakQcg

 首批落地，英轩重工与唐山大型铁矿采选企业达成新能源装载机合作。英轩重工首批交付 5 台 YX665EV 电动装 载机，后续还将陆续交付 20 余台新能源装载机，客户年处理能力达 2000 万吨。YX665EV 搭载 400kWh CTB 电 池，并采用重载加强型车架，针对铁精粉高频重载装卸场景进行适配。此次批量合作有望进一步验证英轩新能 源装载机在矿山重载工况中的应用能力，并推动唐山区域矿山设备电动化升级。来源：第一工程机械网 https:/

/mp.weixin.qq.com/s/Vo7Axrmxt51tdb56Al6A2A

 同力股份发布十五五规划，新一代 135 吨矿挖与 DTE145 纯电矿卡同步交付。公司正式布局大型矿用挖掘机业 务，进一步完善非公路矿用车产品矩阵，并推出挖掘、装载、运输、排土一体化解决方案。此次发布的 135 吨 矿挖配备 9m³斗容和 567kW 动力，DTE145 纯电矿卡搭载 1100kWh 电池并支持 25 分钟补能 80%，两者可实现 5 至 7 斗精准满厢装载。首批矿挖产品已完成签约及交付，标志着同力股份正加速向矿山装备成套化、绿色化和高端 化方向延伸。来源：第一工程机械网 https://mp.weixin.qq.com/s/VdeLYEpMqvyRASuzkJl2KA

【铁路装备】

 圣保罗地铁 2 号线扩建需新增 35 列列车，中车已获 22 列订单，另有 13 列采购需求待定。圣保罗地铁 2 号线延 伸工程在建线路约 14.4 公里，将新增 13 座车站和 1 座车辆段，总投资约 240 亿雷亚尔，计划分阶段建设至 203 0 年代初。中车四方此前已中标 44 列六节编组列车，合同金额约 31.04 亿雷亚尔，其中 22 列将用于 2 号线，并 将在巴西建设本地装配厂生产。随着 2 号线扩建后新增列车需求升至 35 列，仍存在 13 列缺口，后续可能通过 现有合同追加或重新招标，为中车进一步获取巴西轨交订单提供潜在机会。来源：蔚蓝轨迹 Railhttps://mp.we ixin.qq.com/s/E4j0urQIPN51Txels93YCQ

 中车四方研制动车组在罗马尼亚正式投运，中国轨道交通装备进一步突破欧盟市场。中车四方 SFEMU-EU01 动车 组已在布加勒斯特至布拉索夫区间投入商业运营，成为首款获准在罗马尼亚提供客运服务的中国制造动车组。 该车采用三编组设计，最高时速 160 公里，搭载罗马尼亚国家列控系统与欧洲列控系统，并符合欧盟 TSI 等相 关标准。项目此前曾受采购政策限制，后由当地运营商直接采购并完成测试认证，此次正式投运进一步验证中 车轨道交通装备进入欧洲市场的技术与认证能力。来源：蔚蓝轨迹 Railhttps://mp.weixin.qq.com/s/Ce3p0AQN svMOTHNsZ6OLzw

 时速 360 公里，尼日利亚拟投资 120 亿英镑建设拉各斯至迈杜古里高速铁路。项目连接尼日利亚西南部经济中 心拉各斯与东北部迈杜古里，两地直线距离超过 1200 公里，设计最高时速可达 360 公里。该项目旨在完善全国 铁路骨干网络、缩短南北区域通行时间，并促进人员流动和贸易往来。目前项目仍处于规划阶段，具体线路、 融资方案及建设时间表尚未确定，后续推进仍取决于资金落实和工程实施安排。来源：蔚蓝轨迹 Railhttps://m p.weixin.qq.com/s/wpvgAjG-vYA9SoimRvFFPg

 中交参股公司牵头承建，葡萄牙波尔图至里斯本高铁首段工程获批开工。项目首段为波尔图至奥亚段，全长约 7 1 公里，由中交参股 Mota-Engil 牵头的六家葡萄牙企业联合体负责，30 年特许经营投资金额约 19.5 亿欧元， 其中建设期 5 年、维护期 25 年。波尔图至里斯本高铁全长约 290 公里，设计时速 300 公里，首段此前因设计调 整导致审批延期，此次环境合规获批后建设有望正式推进。Mota-Engil 所在联合体还在竞标约 24 亿欧元的奥亚 至苏雷第二标段，若后续中标，中交参股企业在葡萄牙高铁建设中的参与度有望进一步提升。来源：蔚蓝轨迹 R ailhttps://mp.weixin.qq.com/s/SFvjGr32GTtzKfD7AG9fXQ

【船舶海工】

 最高价值 20 亿元，Technip Energies 获阿布扎比大型海上天然气项目工程服务合同。Technip Energies 获得 印度 Larsen&Toubro Energy Hydrocarbon 授予的详细工程服务合同，最终服务于 ADNOC Offshore 在阿联酋推 进的大型海上天然气项目。公司将该合同定义为重大合同，按其惯例合同价值约 5000 万至 2.5 亿欧元，折合人 民币约 4 亿至 20 亿元。此前 LTEH 牵头联合体已获得该项目海上 EPCIC 总包合同，涵盖新建设施及现有设施升 级。随着 ADNOC 持续推进大型海上油气开发项目，中东海工工程服务需求有望保持活跃。来源：龙 de 船人 http s://mp.weixin.qq.com/s/U-iCzIaKlPyIn6Dfv_hang

 广船国际再获 2 艘 4.95 万吨化学品成品油轮订单，同系列新船同步完成交付。广船国际联合中船贸易与德国 L& B 追加签署 2 艘 4.95 万吨化学品成品油轮订单，同时同系列 2 号船“HANSA GENOA”完成交付。该船型为广船国 际自主研发的新一代 MR 型油船，预留甲醇双燃料配置，满足 IMO Tier III 排放标准及 EEDI 第三阶段要求。此 次追加订单与新船交付同步落地，进一步体现广船国际在绿色高端 MR 型油船领域的市场竞争力。来源：龙 de 船人 https://mp.weixin.qq.com/s/Hq6lOcvxgtk0Ab5MX6nXqA

 两型最多 12 艘，扬子江海事再落一批新船订单。公司与靖江南洋船舶签订 6+4 艘 6.45 万载重吨散货船建造合 同，并向乾耀重工追加订购 2 艘 5 万载重吨 MR 型成品油轮。加上此前订单，扬子江海事目前已在乾耀重工持有 12 艘确认订单，包括 4 艘 4 万载重吨散货船和 8 艘 MR 型成品油轮。今年以来公司还已下单 12 艘 VLCC 等多型船 舶，持续加码航运资产配置，也为国内二三线民营船厂带来增量订单。来源：龙 de 船人 https://mp.weixin.q

q.com/s/cjoxvTRzbhZ1kMrR8eT7mw

 韩华海洋承接 3 艘 VLGC 订单，总价值约 3.45 亿美元。公司与一家大洋洲船东签订 3 艘超大型液化气运输船建 造合同，单船造价约 1.15 亿美元，计划于 2030 年 12 月交付。加上本次订单，韩华海洋今年已累计承接 32 艘 新船，合同金额约 59.4 亿美元，涵盖 VLCC、LNG 运输船、VLAC 及 VLGC 等高附加值船型。公司当前重点通过油 轮和气体船订单提升盈利能力，手持订单已可支撑未来三年以上造船工作量。来源：龙 de 船人 https://mp.wei xin.qq.com/s/0nEeRsj3xQyEfDlPabv3rw

风险提示

 宏观经济变化的风险：若宏观经济变化，企业对于生产经营信心不足，则其资本开支力度不足，因而对机械行业 的需求造成一定的影响。宏观经济变化可能带来汇率大幅波动，从而可能对出口业务占比较大的企业的利润产生 影响。

 原材料价格波动的风险：原材料大幅波动，导致中下游成本压力较大，一方面挤占了中游盈利空间，其次影响终 端客户的资本开支需求。

 政策变化的风险：下游基建需求受财政支出力度影响，如果财政政策力度不及预期，可能会影响下游基建需求， 从而影响机械行业需求。若其他国家出台相关贸易保护政策，可能对海外业务为主的企业造成较大不利影响。

行业投资评级的说明： 买入：预期未来 3－6 个月内该行业上涨幅度超过大盘在 15%以上； 增持：预期未来 3－6 个月内该行业上涨幅度超过大盘在 5%－15%； 中性：预期未来 3－6 个月内该行业变动幅度相对大盘在 -5%－5%； 减持：预期未来 3－6 个月内该行业下跌幅度超过大盘在 5%以上。

特别声明：

国金证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。 本报告版权归“国金证券股份有限公司”（以下简称“国金证券”）所有，未经事先书面授权，任何机构和个人均不得以任何方式对本报告的任何部分制作任

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