2026 年 08 月 16 日

机械行业研究

买入（维持评级）

行业周报

证券研究报告

机械组 分析师：满在朋（执业 S1130522030002 ） manzaipeng ＠gjzq.com.cn

看好层压机、机床，重视海洋工程机会

行情回顾

• ◼ 本周板块表现：上周（2026/8/10-2026/8/14）5 个交易日，SW 机械设备指数上涨 0.45%，在申万 31 个一级行业 分类中排名第 13；同期沪深 300 指数下跌 0.61%。2026 年至今表现：SW 机械设备指数上涨 5.30%，在申万 31 个 一级行业分类中排名第 6；同期沪深 300 指数上涨 0.78%。 核心观点

• ◼ AI 硬件迭代正推动 PCB 层数跃升，叠加 CCL 厂商扩产，层压机需求迎来爆发。1）AI 算力硬件迭代：在 AI 推理 需求快速增长背景下，预计 2026 年全球 AI 服务器出货量同比增长 28.3%。AI 服务器相关 PCB 层数普遍提升至 2 0 至 30 层或更高，高多层板对真空热压设备的精度、温度均匀性及层压次数要求大幅提升，层压机作为核心制 程设备迎来确定性增量。2）高端 PCB/CCL 扩产：与此同时，层压机产业缺货加剧，龙头交付周期显著拉长。当 前高端 PCB 生产对压合精度要求大幅提升，核心层压机设备交期已从常规状态大幅延长，部分龙头企业排产已 排至 2027 年，设备交付瓶颈已传导至整个产业链。面对 AI 驱动的结构性需求爆发，头部 CCL 企业正以前所未 有的力度扩产，资金投向高度集中于“高阶、高多层、高频高速、HDI/类载板”等高端产能。我们认为，在 AI 算力硬件迭代与高端 PCB/CCL 扩产的双重驱动下，层压机将成为产业链最紧缺的环节之一，具备技术储备和产 能优势的国内层压机龙头有望迎来订单与价格的双重弹性。

• ◼ 日本机床景气度上行，通用机械复苏与新兴产业需求共振驱动订单持续超预期。根据日本机床协会数据，2026 年 7 月日本金属切削机床行业新签订单 1931.02 亿日元，同比增长 50.4%，其中出口订单 1398.64 亿日元，同比 增长 50.5%，得益于中、美制造业需求高增长，日本机床订单爆发，7 月数据继续走强。2026 年 1-7 月累计新签 订单 12483.83 亿日元，同比增长 38%，其中出口订单 9222.53 亿日元，同比增长 42%，相比去年低增长明显加 速。7 月机床订单数据淡季不淡，反映行业景气度正高，本轮高景气由通用机械复苏叠加商业航天、液冷、发 电、半导体设备、机器人等新兴产业爆发驱动，景气度的持续性或超预期。

• ◼ 海洋工程景气度上行，全球 FPSO 订单加速提升。目前海油勘探开发成本已经降到 30-50 美元/桶，当前国际油 价远超成本线，催化海工景气度提升。1H26 全球海工运营商龙头 SBM 的 turnkey 业务收入 37.13 亿美元，同比+ 181%，收入加速上行。全球海工建造龙头新加坡海庭 26Q1 末在手订单达 812 亿元，在手订单已经排至 2033 年，印证全球 FPSO 建造高景气。根据 EMA，2023-2025 全球年均新签 FPSO 合同为 7 艘，预计 26-30 年乐观情境 下将新签 13.2 艘。

• ◼ 细分行业景气指标：通用机械（拐点向上）、工程机械（加速向上）、船舶（下行趋缓）、油服设备（底部企 稳）、铁路装备（稳健向上）、燃气轮机（稳健向上）。 投资建议

• ◼ 见“股票组合”。 风险提示

• ◼ 宏观经济变化风险；原材料价格波动风险；政策变化的风险。

内容目录

• 1、股票组合.................................................................................... 4
• 2、行情回顾.................................................................................... 4
• 3、核心观点更新................................................................................ 5
• 4、重点数据跟踪................................................................................ 5

• 4.1 通用机械 ............................................................................... 5
• 4.2 工程机械 ............................................................................... 6
• 4.3 铁路装备 ............................................................................... 7
• 4.4 船舶 ................................................................................... 8
• 4.5 油服设备 ............................................................................... 8
• 4.6 燃气轮机 ............................................................................... 9

• 5、行业重要动态................................................................................ 9 风险提示...................................................................................... 13

图表目录

• 图表 1： 申万行业板块上周表现 .................................................................. 4
• 图表 2： 申万行业板块年初至今表现 .............................................................. 4
• 图表 3： 机械细分板块上周表现 .................................................................. 5
• 图表 4： 机械细分板块年初至今表现 .............................................................. 5
• 图表 5： PMI、PMI 生产、PMI 新订单情况 .......................................................... 6
• 图表 6： 工业企业产成品存货累计同比情况 ........................................................ 6
• 图表 7： 我国工业机器人产量及当月同比 .......................................................... 6
• 图表 8： 我国金属切削机床、成形机床产量累计同比 ................................................ 6
• 图表 9： 我国叉车销量及当月增速 ................................................................ 6
• 图表 10： 日本金属切削机床，工业机器人订单同比增速 ............................................. 6
• 图表 11： 我国挖掘机总销量及同比 ............................................................... 7
• 图表 12： 我国挖掘机出口销量及同比 ............................................................. 7
• 图表 13： 我国房地产投资和新开工面积累计同比 ................................................... 7
• 图表 14： 我国发行的地方政府专项债余额及同比 ................................................... 7
• 图表 15： 我国汽车起重机主要企业销量当月同比 ................................................... 7
• 图表 16： 全国铁路固定资产投资 ................................................................. 8
• 图表 17： 全国铁路旅客发送量 ................................................................... 8
• 图表 18： 新造船价格指数（月） ................................................................. 8

• 图表 19： 全球新接船订单数据（月） ............................................................. 8
• 图表 20： 布伦特原油均价 ....................................................................... 8
• 图表 21： 全球在用钻机数量 ..................................................................... 8
• 图表 22： 美国钻机数量 ......................................................................... 9
• 图表 23： 美国原油商业库存 ..................................................................... 9
• 图表 24： 全球燃机龙头公司订单持续高增长 ....................................................... 9

• 1、股票组合 近期建议关注的股票组合：合锻智能、纽威数控、乔峰智能、创世纪、津上机床中国、科德数控、中集集团。
• 2、行情回顾

◼ 本周板块表现：上周（2026/8/10-2026/8/14）5 个交易日，SW 机械设备指数上涨 0.45%，在申万 31 个一级行业 分类中排名第 13；同期沪深 300 指数下跌 0.61%。

图表1：申万行业板块上周表现

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综合

通信

煤炭

环保

电子

银行

传媒

汽车

钢铁

房地产

计算机

医药生物

食品饮料

电力设备

纺织服饰

建筑装饰

轻工制造

机械设备

社会服务

农林牧渔

建筑材料

家用电器

国防军工

公用事业

商贸零售

石油石化

基础化工

交通运输

非银金融

美容护理

有色金属

来源：Wind，国金证券研究所

◼ 2026 年至今表现：SW 机械设备指数上涨 5.30%，在申万 31 个一级行业分类中排名第 6；同期沪深 300 指数上涨 0.78%。

图表2：申万行业板块年初至今表现

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电子

通信

煤炭

建筑材料

综合

机械设备

公用事业

医药生物

石油石化

有色金属

环保

基础化工

电力设备

银行

家用电器

建筑装饰

纺织服饰

交通运输

计算机

食品饮料

房地产

传媒

轻工制造

非银金融

国防军工

社会服务

钢铁

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农林牧渔

美容护理

商贸零售|

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电子

通信

煤炭

综合

环保

银行

传媒

钢铁

汽车

计算机

房地产

机械设备

家用电器

非银金融

建筑材料

公用事业

医药生物

石油石化

有色金属

基础化工

电力设备

建筑装饰

纺织服饰

交通运输

食品饮料

轻工制造

国防军工

社会服务

农林牧渔

美容护理

商贸零售

来源：Wind，国金证券研究所

• ◼ 上周机械板块表现：上周（2026/8/10-2026/8/14）5 个交易日，机械细分板块涨跌幅前五的板块是机床工具/楼

宇设备/仪器仪表/激光设备/磨具磨料，涨跌幅为 5.69%/3.49%/3.46%/2.98%/1.81%。

• ◼ 2026 年至今表现：2026 年初至今，机械细分板块涨幅前五的板块是激光设备/其他自动化设备/仪器仪表/磨具磨 料/机器人，涨幅分别为 67.82%/39.99%/35.65%/30.96%/19.42% 。

图表3：机械细分板块上周表现 图表4：机械细分板块年初至今表现

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机床工具

楼宇设备

仪器仪表

激光设备

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能源及重型设备

其他专用设备

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制冷空调设备

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其他自动化设备

金属制品

机器人

纺织服装设备

印刷包装机械

工程机械

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激光设备

其他自动化设备

仪器仪表

磨具磨料

机器人

制冷空调设备

其他专用设备

金属制品

能源及重型设备

工控设备

机床工具

纺织服装设备

其他通用设备

Ⅱ轨交设备

工程机械

楼宇设备

印刷包装机械|

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Ⅱ轨交设备

其他专用设备

其他通用设备

制冷空调设备

纺织服装设备

印刷包装机械

机器人

能源及重型设备

其他自动化设备

机床工具

楼宇设备

仪器仪表

激光设备

磨具磨料

金属制品

工程机械

工控设备

来源：Wind，国金证券研究所 来源：Wind，国金证券研究所

• 3、核心观点更新 AI 硬件迭代正推动 PCB 层数跃升，叠加 CCL 厂商扩产，层压机需求迎来爆发。1）AI 算力硬件迭代：在 AI 推理需求 快速增长背景下，预计 2026 年全球 AI 服务器出货量同比增长 28.3%。AI 服务器相关 PCB 层数普遍提升至 20 至 30 层 或更高，高多层板对真空热压设备的精度、温度均匀性及层压次数要求大幅提升，层压机作为核心制程设备迎来确定 性增量。2）高端 PCB/CCL 扩产：与此同时，层压机产业缺货加剧，龙头交付周期显著拉长。当前高端 PCB 生产对压 合精度要求大幅提升，核心层压机设备交期已从常规状态大幅延长，部分龙头企业排产已排至 2027 年，设备交付瓶 颈已传导至整个产业链。面对 AI 驱动的结构性需求爆发，头部 CCL 企业正以前所未有的力度扩产，资金投向高度集 中于"高阶、高多层、高频高速、HDI/类载板"等高端产能。我们认为，在 AI 算力硬件迭代与高端 PCB/CCL 扩产的双 重驱动下，层压机将成为产业链最紧缺的环节之一，具备技术储备和产能优势的国内层压机龙头有望迎来订单与价格 的双重弹性。重点推荐合锻智能，公司近期扩产提速，有望充分受益于下游 PCB/CCL 层压机订单外溢。 日本机床景气度上行，通用机械复苏与新兴产业需求共振驱动订单持续超预期。根据日本机床协会数据，2026 年 7 月 日本金属切削机床行业新签订单 1931.02 亿日元，同比增长 50.4%，其中出口订单 1398.64 亿日元，同比增长 50.5%， 得益于中、美制造业需求高增长，日本机床订单爆发，7 月数据继续走强。2026 年 1-7 月累计新签订单 12483.83 亿 日元，同比增长 38%，其中出口订单 9222.53 亿日元，同比增长 42%，相比去年低增长明显加速。7 月机床订单数据淡 季不淡，反应行业景气度正高，本轮高景气由通用机械复苏叠加商业航天、液冷、发电、半导体设备、机器人等新兴 产业爆发驱动，景气度的持续性或超预期，建议关注国内受益产业高景气的头部企业纽威数控、乔峰智能、创世纪、 津上机床中国、科德数控等。 海洋工程景气度上行，全球 FPSO 订单加速提升。目前海油勘探开发成本已经降到 30-50 美元/桶，当前国际油价远超 成本线，催化海工景气度提升。1H26 全球海工运营商龙头 SBM 的 turnkey 业务收入 37.13 亿美元，同比+181%，收入 加速上行。全球海工建造龙头新加坡海庭 26Q1 末在手订单达 812 亿元，在手订单已经排至 2033 年，印证全球 FPSO 建造高景气。根据 EMA，2023-2025 全球年均新签 FPSO 合同为 7 艘，预计 26-30 年乐观情境下将新签 13.2 艘。中集 集团是全球 FPSO 龙头，2026 年 6 月成功签署 Greater PAJ FPSO EPCIC 项目合同，体现了国际主流油气公司对中集 综合实力的认可。2026 年 8 月 13 日，中集与 Golar LNG 再签一艘 FLNG EPC 总承包合同，近期海外高端海工订单持 续落地，看好公司未来海工业绩持续改善。

• 4、重点数据跟踪

4.1 通用机械

通用机械景气度承压。7 月份制造业采购经理指数（PMI）为 49.2%，低于荣枯线，景气度回暖趋势有待观察。

图表5：PMI、PMI生产、PMI新订单情况 图表6：工业企业产成品存货累计同比情况

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规模以上工业企业:产成品存货:期末同比|

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制造业PMI 制造业PMI:生产

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来源：Wind，国金证券研究所 来源：Wind，国金证券研究所

图表7：我国工业机器人产量及当月同比 图表8：我国金属切削机床、成形机床产量累计同比

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工业机器人产量当月值（万台） 工业机器人产量当月同比（%）

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金属切削机床产量累计同比

金属成形机床产量累计同比|

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来源：Wind，国金证券研究所 来源：Wind，国金证券研究所

图表9：我国叉车销量及当月增速 图表10：日本金属切削机床，工业机器人订单同比增速

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叉车销量当月值（万台） 叉车销量当月同比（%）

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日本工业机器订单同比增速

日本金属切削机床订单同比增速|

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来源：Wind，国金证券研究所 来源：Wind，国金证券研究所

4.2 工程机械

工程机械景气度加速向上。2026 年 7 月销售各类挖掘机 19521 台，同比增长 13.9%，国内销量 7608 台，同比增长 4.1%； 出口 11913 台，同比增长 21.2%。

图表11：我国挖掘机总销量及同比 图表12：我国挖掘机出口销量及同比

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挖掘机销量当月值（万台） 挖掘机销量当月同比（%）

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来源：中国工程机械协会，国金证券研究所 来源：中国工程机械协会，国金证券研究所

图表13：我国房地产投资和新开工面积累计同比 图表14：我国发行的地方政府专项债余额及同比

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房地产开发投资:累计同比

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地方政府专项债务（万亿）

地方政府专项债务同比（%）|

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来源：Wind，国金证券研究所 来源：Wind，国金证券研究所

图表15：我国汽车起重机主要企业销量当月同比

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汽车起重机销量当月同比（%）|

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来源：Wind，国金证券研究所

4.3 铁路装备

铁路装备景气度稳健向上。2026 年 1-7 月全国铁路固投 4406 亿元，同比约+1.8%，在 2025 年高基数下延续正增长。

图表16：全国铁路固定资产投资 图表17：全国铁路旅客发送量

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来源：国家铁路局，国金证券研究所 来源：国家铁路局，国金证券研究所

• 4.4 船舶 船舶景气度下行趋缓。截至 2026 年 7 月，全球新造船价格指数为 185.49，新造船价格下滑趋缓。 图表18：新造船价格指数（月） 图表19：全球新接船订单数据（月）

来源：Clarkson，国金证券研究所 来源：Clarkson，国金证券研究所

• 4.5 油服设备

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油服设备景气度底部企稳。中东地区天然气开发维持高景气，OPEC+在短期牺牲价格以争取市场份额后，再平衡压力 有望推动油价稳健。但近期地缘政治影响较大，油价中期波动仍需观察。

图表20：布伦特原油均价 图表21：全球在用钻机数量

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来源：Wind，国金证券研究所 来源：Wind，国金证券研究所

图表22：美国钻机数量 图表23：美国原油商业库存

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来源：Wind，国金证券研究所 来源：Wind，国金证券研究所

• 4.6 燃气轮机 1H26 全球燃机龙头 GEV 新签燃机订单 20.1GW，同比增长 64.8%，行业景气度稳健向上。

图表24：全球燃机龙头公司订单持续高增长

2020 2021 2022 2023 2024 2025 26H1

燃气轮机新签订单（GW） 14.9 12.6 9.8 9.5 20.2 29.8 20.1

GEV

YOY -15.40% -22.20% -3.10% 112.60% 47.52% 64.75% 燃气轮机销量（GW） 10.2 11.1 13.8 11.9 15.3 7.5

YOY 8.80% 24.30% -13.80% 28.57% -8.50%

燃气轮机新签订单（十亿日元） 552.2 638.4 834.6 1259.3 1474.4 1964.3 930

三菱重工

YOY 15.60% 30.70% 50.90% 17.10% 68.26% 54.36% 燃气轮机收入（十亿日元） 538.2 616.8 736.8 735.6 790.7 662.8 274.9

YOY 14.60% 19.50% -0.20% 7.50% 13.71% 39.68%

西门子能源

燃气业务新签订单（亿欧元） 193.37 208.8 118.13 128.97 163.65 230 276

YOY -8.73% 7.98% - 9.18% 26.89% 43% 51.65% 燃气业务收入（亿欧元） 181.2 183.95 94.99 109.14 107.96 122 103

YOY -2.42% 1.52% - 14.90% -1.08% 14% 13.19%

来源：各公司公告，国金证券研究所 注：1）三菱重工财务年度区间为 4 月 1 日-3 月 31 日，26H1 列是三菱 26 年一季报数据；2）西门子能源财务年度区间从 10 月 1 日-9 月 30 日，26H1 列为 26 年前三季度数据

5、行业重要动态

【通用机械】

• ◼ 天力能源哈萨克斯坦年产 20 万吨 DCP 干燥项目设备顺利启运。山东天力能源股份有限公司（以下简称“天力能 源”）承接的中国天辰工程有限公司欧洲化学哈萨克斯坦化工综合体项目——年产 20 万吨饲料级磷酸氢钙（DC P）干燥单元核心设备，经质检合格后顺利完工发货。这是继年产 13 万吨无水氯化钙造粒项目之后，天力能源 与中国天辰在哈萨克斯坦这一中亚标杆化工项目上的再度携手。来源：中国通用机械工业协会 https://cgmiaor gcn.vh.mtnets.net/Web/News/Detail/26057

• ◼ 上海福思特中标国家级煤化工示范基地高含固煤浆离心泵研制项目。上海福思特流体机械有限公司成功中标国 家级煤化工示范基地核心装置“高含固煤浆离心泵研制”项目。该项目服务于国家能源战略储备及煤炭清洁转 化方向，对泵组在极端磨损、高含固量及长周期连续运行等严苛工况下的可靠性提出了极高要求。上海福思特 依托在流体机械领域的技术积累，针对项目需求开展专项攻关，重点突破耐磨材料选型、水力模型优化及密封 结构设计等关键技术，以满足装置长周期稳定运行需求。来源：中国通用机械工业协会 https://cgmiaorgcn.v

h.mtnets.net/Web/News/Detail/26059

• ◼ 利欧泵业中标中海油 2026—2027 年度固定平台 BB5 注水泵一级集采。利欧泵业中标中国海油 2026—2027 年度 固定平台多级离心式注水泵（BB5 型）一级集采框架协议项目。集采设备将服务于渤海、东海、南海等海域固定 平台、FPSO 及其他浮式设施，协议期内相关需求按框架参数执行。利欧本次供货的 T 系列（BB5 型）卧式双壳 体多级泵，采用双壳体径向剖分、内芯水平中开、叶轮背靠背布置实现轴向力自平衡，符合 API 610 标准，在 超高入口压力机械密封长寿命、海洋防腐抗蚀、紧凑空间振动控制等方面具备成熟方案，此前已在广西石化炼 化一体化、中石化长岭渣油加氢等装置长期运行验证。来源：中国通用机械工业协会 https://cgmiaorgcn.vh.m tnets.net/Web/News/Detail/26061

• ◼ 兰州兰泵研制全球首台 700℃超高温液下长轴熔盐泵实现工程应用。由兰州兰泵有限公司与中科院上海应用物理 研究所联合研制的全球首台工程规模 700℃超高温液下长轴熔盐泵实现规模化落地，成功应用于华能西安热工院 500MW/2000MWh 熔盐储能中心项目。该项目是目前全球最大的电蓄热熔盐储能工程。该产品的工程化应用，解决 了光热发电及熔盐储能领域高温熔盐泵长期依赖进口的问题，为储能装备自主化提供了重要技术支撑。来源： 中国通用机械工业协会 https://pu.cgmia.org.cn/News/Detail/26066

【机器人】

• ◼ 特斯拉 Optimus 最新消息。专为 Optimus 人形机器人打造的专用工厂建设进展神速，该厂房建筑最终轮廓首次 得以确认，总长度预计超过 4000 英尺（约 1.2 公里），将成为特斯拉有史以来最大的单体制造建筑之一；该厂 自 5 月底动工以来以日均近 8 英尺的速度扩张，设计年产能高达 1000 万台 Optimus 机器人（约合每天 2.7 万 台），其超大物理体量正是支撑这一前所未有的量产雄心的必要基础。此外，埃隆·马斯克公布了与机器人工 厂毗邻的 Terafab 人工智能芯片产能的分配方案，约四分之三的计算能力将用于人工智能航天器，剩余约四分 之一则用于特斯拉 Optimus 和其他特斯拉应用。来源：人形机器人联盟 https://mp.weixin.qq.com/s/M4WE5TrO ajh5EXFuu8xyqw

• ◼ 中国科大研发集成柔性压力传感器的电子皮肤，实现多维触觉感知能力。中国科学技术大学先进技术研究院团 队研发出一款具备多维触觉感知能力的柔性电子皮肤，在材料柔韧度与传感性能上实现技术突破，能让机器人 辨冷暖、知轻重。该款电子皮肤搭载了柔性压力传感器，表面排布着高密度微型传感点，搭配人工智能（AI） 模型，能同时识别压力大小与方向、温度变化等多维度触觉信号。目前，该成果正在推进落地转化，未来有望 搭载在人形机器人上，弥补视觉盲区，让设备在接触人体或障碍物时及时感知，实现安全的人机交互。来源： 人形机器人联盟 https://mp.weixin.qq.com/s/5oE_LdEY6mhS2eWNXrwr2g

• ◼ 万亿具身赛道迎来“量产王”，苏州零部件企业超亿元 C 轮融资落地。苏州灵猴机器人有限公司正式官宣完成 超亿元 C 轮融资。苏州灵猴机器人有限公司是一家集研发、生产、销售及服务于一体的专注智能制造和具身智 能领域的核心零部件供应商。本次融资募集资金将重点投向三大方向：继续深耕具身智能机器人核心零部件的 技术攻坚与产品迭代；扩建产能、升级自有智能制造产线；加速筹建江苏省首个具身智能机器人核心技术与零 部件省级重点实验室。来源：人形机器人联盟 https://mp.weixin.qq.com/s/WM8EXXdxx__5max8So4kNQ

• ◼ 3D 打印脚掌，破解机器狗的能耗难题。首尔科技大学的研究团队在《国际精密工程与制造-绿色技术杂志》上发 表了一项研究，他们给机器狗换上了一双“会呼吸”的脚垫：基于 TPMS（三周期最小表面）晶格结构的 3D 打印 脚垫。这种脚垫能够像弹簧一样在落地时储存冲击能量，在蹬地时释放出来。不仅如此，研究团队还引入了一 套深度强化学习控制器，让 AI 学会如何配合脚垫的弹性来调整步态。最终，在 0.4 到 1.0 米/秒的行走速度 下，这套方案将电池功耗降低了高达 6.2%。论文合作者金正烨博士说，这些结果表明 TPMS 超结构“可以作为节 能四足动物运动的有效能量塑造组件”。来源：人形机器人联盟 https://mp.weixin.qq.com/s/0S18y6vW9plX6C 96dsSDPw

【工业母机&3D 打印】

• ◼ Nature 子刊，生物工程突破性进展，生物 3D 打印技术制造出比头发丝还细的血管。来自圣母大学航空航天与机 械工程系的张彦亮（音译）教授团队开发出一种混合生物打印技术，能够制造直径小于 10 微米的毛细血管，比 最细的人类头发还要细，这扫清了科学家在实验室培育器官道路上的一大障碍。本研究提出的仿生组织模型为 治疗方法的发现提供了有前景的途径，除了在再生医学和器官工程领域之外。通过精确模拟人类血管网络，甚 至到最小的毛细血管层面，这样的平台可以成为新的“芯片上的器官”模型，用于测试药物的安全性和有效 性。此外，使用患者特异性细胞来构建这些模型，为个性化医疗开辟了潜在的道路。来源：南极熊 https://ww

• w.nanjixiong.com/thread-181409-1-1.html
• ◼ 麻省理工学院开发出可改变外观的 3D 打印系统，通过机械运动实现表面显示能力。来自麻省理工学院的研究人 员开发了一种创新型 3D 打印系统——ShiftLens，能够制造出表面外观能够响应物理交互而改变的物体，而无 需依赖内部电子元件。这套名为 ShiftLens 的系统，将排列有序的光学层与内置机械部件相结合，使物体能够 根据受压、滑动或旋转的机械方式呈现不同的图像或图案。这款设计采用多材料 3D 打印机一次性完成打印。来 源：南极熊 https://www.nanjixiong.com/thread-181359-1-1.html

• ◼ 韩国现代汽车集团增材制造基地，聚合物金属 3D 打印齐上阵。韩国车企现代汽车（Hyundai Motor）与起亚（K ia）首度公开了增材制造解决方案中心（AMSC）的内部细节。此设施坐落于韩国华城南阳（Hwaseong‑Namyan g）研发中心，聚合了聚合物及金属 3D 打印技术，是现代汽车集团旗下首个专属增材制造基地。这套战略的核 心在于技术内部化。现代汽车集团将 3D 打印设备、DfAM 增材制造设计专业能力以及资质验证测试全部收归内部 研发体系。在其看来，增材制造的核心价值是将设计图纸转化为可测试实物的响应速度。来源：南极熊 https:/ /www.nanjixiong.com/thread-181369-1-1.html

• ◼ 尺寸升级，产能翻倍，盈普将携全新专业级 SLS 方案亮相 Formnext Asia。深耕 SLS 选择性激光烧结技术二十余 年的盈普，将携全新升级的 CF250+PPS250 专业级 SLS 3D 打印整套解决方案、成熟工业级 P360 设备及全行业落 地应用样件亮相 Formnext Asia Shenzhen 深圳国际 3D 打印、增材制造及精密成型展览会。本次升级不仅体现 在成型尺寸的扩容，设备单次成型产量与整体打印效率均实现跨越式提升。同时，新品完整延续了初代机型核 心优势：紧凑机身不占用大量厂房空间、支持 220V 电压即插即用、标配闭环粉体管理系统，兼顾便捷性与工业 生产性能。除专业级新品外，盈普工业级 SLS 3D 打印设备 P360+PPS 也将同台亮相。来源：南极熊 https://ww w.nanjixiong.com/thread-181396-1-1.html

【科学仪器】

• ◼ 味之素对华削减 30%ABF 膜供货，该材料为高端芯片封装关键材料。据产业链消息，全球 ABF 膜（Ajinomoto Bu ild-up Film）绝对垄断企业日本味之素（Ajinomoto）被曝已通知中国大陆客户，将削减 30%的供货量。作为占 据全球 ABF 膜市场份额超 95%的寡头，味之素此举引发国内 IC 载板及高端算力芯片封装产业链高度关注，也对 相关材料的检测、分析与质量控制环节提出了新的挑战。行业预测数据显示，2026 年下半年全球 ABF 载板供需 缺口将达到 10%，2027 年缺口扩大至 21%，2028 年进一步攀升至 42%。与此同时，ABF 膜交付周期已拉长至半年 以上，味之素同步通知客户 2026 年第三季度起执行新价格体系，产品最高涨幅可达 30%。来源：仪器信息网 ht tps://www.instrument.com.cn/news/20260814/959757.shtml

• ◼ 北京市科委科学仪器项目征集，无损检测、高端质谱核心部件等被明确列入。8 月 13 日，北京市科学技术委员 会、中关村科技园区管理委员会正式发布《关于征集北京市重点实验室科研项目的通知》。通知面向人工智 能、新能源与智能制造、医药健康、科学仪器、文化科技等 5 个领域，公开征集科研项目。其中，科学仪器作 为支撑前沿科学研究与高端制造业发展的关键基石，其征集方向释放出强烈信号——精密测量、无损检测、半 导体等关键技术场景被重点圈定，高端质谱仪电源等长期依赖进口的核心元器件被明确列入攻关清单。来源： 仪器信息网 https://www.instrument.com.cn/news/20260813/959117.shtml

• ◼ ABB 拿下中国超大型项目的数字化改造订单，打造石化行业新标杆。全球过程自动化龙头 ABB 正式官宣，成功拿 下浙江石油化工有限公司（浙石化）舟山绿色石化基地智能化升级大额订单，将为这座年炼油 4000 万吨的国内 顶级超大型炼化一体化基地批量交付搭载 Ethernet-APL 以太网先进物理层的 ProcessMaster FEP600 电磁流量 计，整套仪表将投用在基地 45 万吨己二酸生产装置，支撑整套化工产线的智能化运维。该方案集供电与高速传 输于一体，适配高危环境，助推石化行业数字化与智能工厂建设。来源：仪器信息网 https://www.instrument. com.cn/news/20260813/959133.shtml

• ◼ 告别“光激发”，浙大、哈工大团队开发超分辨化学显微镜。2026 年 8 月 12 日，浙江大学冯建东教授团队与哈 尔滨工业大学赵唯淞教授团队合作在 Nature 上在线发表论文，提出一种基于化学反应发光的超分辨成像方法， 利用电化学发光（ECL）、化学发光（CL）和生物发光（BL）等化学或生化反应产生光信号，并结合针对反应光 子统计特征设计的计算重建，实现了约 100nm 量级的细胞内超分辨成像。其中，团队在 ECL 体系中首次实现了 兼具高时空分辨、三维和高通量能力的超分辨细胞成像，并进一步利用 BL 实现长达 41 小时的连续活细胞超分 辨观测。这一成果打破了传统荧光超分辨技术的生理时程限制，为光学显微成像领域推开了一扇新的大门。来 源：仪器信息网 https://www.instrument.com.cn/news/20260814/959642.shtml

【工程机械&农机】

• ◼ 复购见证硬核实力，中联重科超大型风电塔机再次交付泰国。8 月 11 日，在湖南常德塔机智能工厂，中联重科 为泰国客户隆重举行-200NALW2800A风电塔机交付仪式。作为该客户购买的第二台同型号产品，这台塔机将用 于泰国湾西海岸山地风电项目。双方在风电吊装领域的合作再上新台阶，以硬核实力赋能泰国绿色能源建设。 来源：第一工程机械网 https://mp.weixin.qq.com/s/scD9oassIdzuHSE_n1Vixg

• ◼ 国产超大吨位驱动桥赋能 ZL230E，解锁新能源矿卡硬实力。紫金龙净重磅推出全新 ZL230E 超大吨位纯电矿卡， 凭借创新的整车架构与极致的工况适配能力，树立起国产三轴刚性超大吨位矿卡全新标杆。该车型打破传统矿 卡设计局限，创新采用多桥轴间分布式驱动架构，针对矿山重载启停、长距离爬坡、复杂颠簸路况等高强度作 业场景完成全方位优化，在重载能力、节能效率、运行稳定性等核心性能上实现跨越式升级，新品一经发布， 便收获行业高度关注与广泛认可。来源：第一工程机械网 https://mp.weixin.qq.com/s/Xfgh7QCx7ck9eELjkK2o KA

• ◼ 徐工纯电装载机作业超 20000 小时，创造百万绿色收益。河北一钢铁集团多年前便前瞻布局，紧扣区域发展与 “双碳”目标，更换了 200 台新能源重卡后，他们又将目光投向装载机，换来了单台累计使用 20000 小时，超 2 00 万的高价值回报。徐工 XC958-EV 装载机凭借出色的性能表现与极低的使用成本迅速突围。不到三年，高强度 的昼夜运转，每台车累计为客户节省的燃料与维保成本，已稳稳超过 200 万元。截至目前，该客户已累计购入 徐工纯电动装载机 200 余台，并持续壮大。来源：第一工程机械网 https://mp.weixin.qq.com/s/kr5tLoUAV2w0 0Hp4c-Bv5A

• ◼ 聚势双馆，再拓无界，bauma CHINA 2026 开启工程机械全球化新纪元。针对当前中国工程机械行业运行稳健向 好、创新升级步伐加快的背景，为满足日益高涨的展商参展需求和火爆的专业用户关注，展会主办方联合官宣 重磅扩容升级消息：首次采用“一展双馆”模式办展，总展览面积达到创纪录的 40 万平方米。此次双馆联动将 由上海世博展览馆（侧重未来技术与产业生态）与上海新国际博览中心（聚焦全产业链核心平台）共同承载， 预计汇聚近 4000 家参展企业。此外，主办方还宣布正式启动全球买家邀约计划，依托 bauma NETWORK 全球资源 网络，面向东南亚、中东、非洲及欧美市场定向邀约高质量采购团，助力中国企业链接全球资源。来源：第一 工程机械网 https://mp.weixin.qq.com/s/6IyqYt9vLS1qeUb4xy1Q1Q

【铁路装备】

• ◼ 中企机遇，格鲁吉亚铁路启动 3.5 亿美元 45 台电力机车采购招标。格鲁吉亚铁路公司发布国际招标公告，计划 采购 45 台新型干线货运电力机车，项目总金额约 3.5 亿美元，单台机车成本约为 777 万美元。投标截止时间为 2026 年 10 月 30 日。该项目由世界银行和亚洲开发银行 ADB 共同融资，是“跨里海运输走廊——格鲁吉亚可达 性与交通改善项目”的重要组成部分，旨在更新老旧机车车辆，提升中间走廊铁路运力。根据招标文件，中标 企业需负责 45 台电力机车的设计、制造、交付、测试、调试，并提供至少两年质保服务和 10 年的技术维护服 务。项目还要求中标企业在格鲁吉亚哈舒里建设新的机车维修基地。来源：蔚蓝轨迹 Railhttps://mp.weixin.q q.com/s/7odgj8PCKmZcHLFjO-6mMw

• ◼ 总投资超 50 亿美元，中越跨境铁路河内—同登线计划 2035 年建成。据越南网消息，越南建设部正在完善河内

—同登铁路项目投资建设方案，并征求相关部门及沿线地方政府意见。作为中越三条跨境标轨铁路之一，该项 目总投资预计超过 50 亿美元，计划于 2035 年建成。根据越南建设部完成的预可行性研究报告，河内—同登铁 路起点位于河内安园站北侧，终点位于谅山省同登口岸，全长约 138 公里，设站 11 座，线路途经河内、北宁和 谅山。来源：蔚蓝轨迹 Railhttps://mp.weixin.qq.com/s/6H8WIPIq-K6sooi9VOJ-Og

• ◼ 哈萨克斯坦第二条轻轨来了，阿拉木图轻轨计划 2027 年底开通，中企迎新机遇。据哈萨克斯坦阿拉木图市政府 新闻处消息，阿拉木图正在推进首条轻轨线路建设筹备工作，计划于 2027 年底开通运营。该项目将是哈萨克斯 坦继阿斯塔纳轻轨后的第二条轻轨，中国轨道交通企业迎来新一轮合作机遇。规划中的阿拉木图轻轨 LRT 一期 全长约 18.3 公里，线路全部采用地面敷设方式，不设置高架段，列车将在专用轨道上运行。来源：蔚蓝轨迹 Ra ilhttps://mp.weixin.qq.com/s/yQmWdnwg42JyYz-x25OhZg

• ◼ 土耳其企业宣称阿联酋首条高铁阿布扎比段开工，联合体成员包括中国建筑。据国际铁路杂志 IRJ 消息，阿联 酋首条高铁——阿布扎比至迪拜高铁项目迎来新进展。土耳其承包商 Kalyon 证实，其所在联合体承建的阿布扎 比段（全长 96.9 公里）已正式开工，工程包括一座长 11.2 公里的双洞隧道和 4 座车站，计划于 2031 年完工， 联合体成员还包括中国建筑，阿联酋 NPC 与阿联酋 Trojan Tunnelling，设计工作由美国 Jacobs 负责。阿布扎

比-迪拜高铁全长约 150 公里，是阿联酋规划建设的首条高铁，业主是阿提哈德铁路公司，最终由中国港湾所在 联合体拿下迪拜段设计建设，中国建筑所在联合体拿下阿布扎比段设计建设，此次开工的便是后者。来源：蔚 蓝轨迹 Railhttps://mp.weixin.qq.com/s/3kTlf_864dM3eSVw4krz2A

【船舶海工】

• ◼ 恒力重工，又来 6 艘新船。恒力重工国际市场签约再传捷报，已与希腊船王 George Procopiou 旗下 Dynacom 签 订 4 艘超大型原油运输船（VLCC）建造合同、与意大利知名船东 Pemont 签订 2 艘 LR2 型成品油轮建造合同。加 上最新订单，Dynacom 今年已向恒力重工订购 12 艘 VLCC，另外两笔订单分别于 2026 年 1 月（4 艘）和 3 月（4 艘）公开。据松发股份此前公告，Dynacom 下单的 VLCC 单价约 1~1.5 亿美元。除老客户的追加订单，恒力重工 持续拓展欧洲市场，成功与意大利船东 Pemont 签订 2 艘 LR2 型成品油轮建造合同。来源：龙 de 船人 https://m p.weixin.qq.com/s/xBcvbivietcTeVP4I40QNg

• ◼ 8 艘 66 亿，央企船厂接获大单。8 月 12 日，根据万海航运在台湾证券交易所提交的文件，该公司确认向外高桥 造船订造 6 艘 11000TEU 甲醇/液化天然气（LNG）双燃料预留集装箱船，单船造价 1.18 亿至 1.24 亿美元，订单 总价值 7.08 亿至 7.44 亿美元（约合人民币 47.7 亿元至 50 亿元）。同日，万海航运补充 3 月 10 日的公告，宣 布向外高桥造船订造 1 艘 9200TEU 甲醇双燃料预留集装箱船、1 艘 11000TEU 甲醇/LNG 双燃料预留集装箱船，单 船造价 1.02 亿至 1.12 亿美元、1.18 亿至 1.24 亿美元。2 型 8 艘新船的总价值在 9.28 亿至 9.8 亿美元（约合 人民币 62.6 亿元至 66 亿元）。来源：龙 de 船人 https://mp.weixin.qq.com/s/Fo4GGaumAA-EV7IdSKMHdA

• ◼ 超 60 亿元，风电安装船大单落地中国。8 月 10 日，丹麦风电安装船船东/运营商 Cadeler 通过官网宣布，该公 司已与启东中远海运海工签订 2 艘新型 T 级海上风电安装船建造合同，合同总金额约 8.05 亿欧元（约合人民币 63 亿元），以此计算，单船造价约为 4.025 亿欧元，预计分别将于 2030 年和 2031 年交付。Cadeler 与启东中 远海运海工已建立长久的合作关系，双方此前已合作交付 4 艘风电安装船，分别名为“Wind Peak”号、“Wind

Pace”号、“Wind Ally”号、“Wind Ace”号，交船期在 2024 年至 2026 年期间。来源：龙 de 船人 https:// mp.weixin.qq.com/s/IFAmYl_EjAc_hU_a_BLsbQ

• ◼ 69 艘新船，61 艘由中国船厂承建。英国多元化船东 Union Maritime 夯实订单储备，新船数量已增至 69 艘，其 中 61 艘（约 90%）由中国船厂承建。从船厂来看，芜湖造船厂持有的新船订单最多，目前尚有 20 艘船舶待交 付；其次是马尾造船和京鲁船业，分别持有 8 艘。恒力重工的 2 艘 8.2 万载重吨散货船签于 2026 年 7 月初，预 计将于 2029 年第一季度交付。来源：龙 de 船人 https://mp.weixin.qq.com/s/UaSJX_a07oTML6XQ30_naQ

风险提示

• ◼ 宏观经济变化的风险：若宏观经济变化，企业对于生产经营信心不足，则其资本开支力度不足，因而对机械行业 的需求造成一定的影响。宏观经济变化可能带来汇率大幅波动，从而可能对出口业务占比较大的企业的利润产生 影响。
• ◼ 原材料价格波动的风险：原材料大幅波动，导致中下游成本压力较大，一方面挤占了中游盈利空间，其次影响终 端客户的资本开支需求。
• ◼ 政策变化的风险：下游基建需求受财政支出力度影响，如果财政政策力度不及预期，可能会影响下游基建需求， 从而影响机械行业需求。若其他国家出台相关贸易保护政策，可能对海外业务为主的企业造成较大不利影响。

行业投资评级的说明： 买入：预期未来 3－6 个月内该行业上涨幅度超过大盘在 15%以上； 增持：预期未来 3－6 个月内该行业上涨幅度超过大盘在 5%－15%； 中性：预期未来 3－6 个月内该行业变动幅度相对大盘在 -5%－5%； 减持：预期未来 3－6 个月内该行业下跌幅度超过大盘在 5%以上。

特别声明：

国金证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。 本报告版权归“国金证券股份有限公司”（以下简称“国金证券”）所有，未经事先书面授权，任何机构和个人均不得以任何方式对本报告的任何部分制作任

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