摘要

1开源证券发布电子行业周报，维持行业“看好”评级。

2研报指出Fab厂业绩超预期，中芯国际Q2营收同比增36.1%，华虹宏力同比增26.8%；

3联想AI业务收入同比增60%，储备订单达3600亿元。

4腾讯季度资本开支环比增65%至528亿元，SK海力士重启大连NAND基地并扩产50%。

5建议关注国产算力加速受益标的：中芯国际、万通发展、江丰电子、通富微电、翰博高新等。

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行业研究

Fab 厂业绩超预期，联想 AI 业务显著增长

电子

2026 年 08 月 16 日

——行业周报

投资评级：看好（维持）

陈蓉芳（分析师）

chenrongfang@kysec.cn

证书编号：S0790524120002

行业走势图

 市场回顾：存储领涨海外科技，A 股涨跌不一本周（2026.8.10-2026.08.14）海外科技股整体上涨，存储领涨，A 股有一定分化。具体来看，本周电子行业指数涨 0.42%，半导体跌 0.13%，光学光电跌 1.31%，消费电子涨 1.24。海外科技方面，纳斯达克本周涨 0.14%、恒生科技跌 3.10%，存储板块领涨，闪迪涨 35.38%，SK 海力士涨 20.61%，美光涨 10.72%，其他个股方面，戴尔涨 8.16%，AMD 涨 6.42%，阿斯麦尔涨 5.92%。

电子沪深300

144%

115%

行业周报

86%

58%

29%

-29%

 行业速递：Fab 厂业绩超预期，联想 AI 业务高速成长终端：华为 nova16 SE 正式开售，联想业绩全面超预期。8 月 12 日，华为 nova16 SE 正式开售，售价 2499 元起，性能方面，搭载麒麟 8020 芯片，并与鸿蒙 OS 6.1 深度协同，整机性能较上代提升 52%，新机内置 8500mAh 华为巨鲸大电池，支持 66W 有线快充。TrendForce 表示，由于以内存为首的零部件价格上涨，推升 iPhone 18 系列整机成本，以该系列 256GB 版本 BOM 成本为例，预估同比增幅达 38%左右。联想集团 2026/27 财年第一财季实现营收 269.43 亿美元，yoy+43%；经调整净利润 10.75 亿美元，yoy+176%；AI 服务器储备订单从上一财季的 1400 亿元提高至 3600 亿元，本季度 AI 相关业务收入达到 93 亿美元，yoy+60%。算力：DeepSeek V4 Pro 正式版上线，腾讯资本开支超预期。DeepSeek V4 Pro 正式版已在 API 更新上线，API 模型名不变，新版本增强了 Agent 能力。腾讯控股在最新财报中披露，公司在基础设施层面大幅增加了算力采购，季度资本开支达 528 亿元，环比增长 65%。阿里云宣布，灵骏真武 M890 超节点实例正式上线，首批在乌兰察布地域开售。全球最大的一批金融巨头正与英伟达合作，筹集 5000 亿美元资金用于人工智能基础设施建设。

2025-08 2025-12 2026-04

数据来源：聚源

特别声明

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分析师承诺

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股票投资评级说明

	评级	说明
证券评级	买入（Buy）	预计相对强于市场表现 20%以上；
	增持（outperform）	预计相对强于市场表现 5%～20%；
	中性（Neutral）	预计相对市场表现在－5%～＋5%之间波动；
	减持（underperform）	预计相对弱于市场表现 5%以下。
行业评级	看好（overweight）	预计行业超越整体市场表现；
	中性（Neutral）	预计行业与整体市场表现基本持平；
	看淡（underperform）	预计行业弱于整体市场表现。
备注：评级标准为以报告日后的 6~12 个月内，证券相对于市场基准指数的涨跌幅表现，其中 A 股基准指数为沪深 300 指数、港股基准指数为恒生指数、新三板基准指数为三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）、美股基准指数为标普 500 或纳斯达克综合指数。我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重建议；投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，不应仅仅依靠投资评级来推断结论。

分析、估值方法的局限性说明

本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。

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