摘要

1尼尔森发布十五五乳业研报，指出行业供需趋衡但结构失衡。

2面对人口负增长与少子化挑战，乳企需向深加工、银发经济及B端餐饮转型。

3数据显示我国乳品深加工进口依赖度约70%，B端市场规模超800亿且自给率不足30%。

4建议关注奶酪等深加工品类、适老化功能产品及现制茶饮原料供应机会，同时布局东南亚出海与学生奶等G端民生项目，通过人货场重构挖掘结构性增量。

人口结构重塑

乳香何以更浓

解码十五五期间乳业增长新逻辑

在主动收紧产能基础上，乳业正逼近供需动态平

中国经济大盘稳步增长，但整体需求仍待提振

衡，但结构失衡仍在

乳品供需端

中国GDP & 社零总额同比增幅%2021 – 2026上半年

GDP 社零总额商品零售额

挑战

中国 | 乳制品行业产量及消费量核心指标 | 2016 – 2025

自2024年以来，社零、商品零售增速慢于GDP

|2,000

2,500

3,000

3,500

4,000

4,500

5,000

5,500

6,000

6,500

2016201720182019202020212022202320242025

乳制品消费总量（万吨）

牛奶产量（万吨）

产消调节滞后|

|---|

5.0

供强

4.7 3.8

|-8%

-6%

-4%

-2%

10%

12%

2016201720182019202020212022202320242025

乳制品消费总量同比增速

牛奶产量同比增速

产消增速差距缩小|

|---|

1.1

规模以上工业增加值增长5.4% 服务业生产指数增长5.2% 出口逆势高增13.4%

-5

2021 2022 2023 2024 2025 2026H1

中国消费者信心指数 | 2023 – 2026上半年

需弱

110 居民人均可支配收入累计增长 (%) 居民人均消费支出累计增长 (%)

CCI

社零总额增长1.3% 商品零售额增长1.1% 固定资产投资下降5.7%

从25年一季度开始，支出增长慢于收入增长

100

2026年上半年经济指标

备注：居民人均消费收入和支出累计增长 (%)为季度数字，为作图，将其落在每季度末月份

数据来源：国家统计局，农业农村部，中国奶业协会；案头研究

中国人口的发展趋势为乳制品行业的进一步发展带来挑战

中国人口呈现总量持续减少，结构变化的趋势

总量持续减少少子化加剧老龄化加深劳动力规模缩减家庭结构小型化

总人口连续四年负增长，2025年比上年末减少339万人；人口自然增长率为 -2.41‰。

60岁及以上人口已达 3.23亿人，占总人口的 23.0%；其中65岁及以上人口2.24亿人，占

2025年出生人口仅792 万人，出生率下滑至

16-59岁劳动年龄人口降至8.51亿人，占比 60.6%；农民工总量虽

平均每户人口已降至 2.37人，家庭形成推迟、不婚不育增多、单人户比例攀升（2025年达 40.5%）。

5.63‰的历史低位。极低生育水平威胁人口长期均衡发展。

突破3亿，但平均年龄已提高至43.2岁，劳动力老龄化压力显现。

比15.9%。

中国人口发展变化为乳制品行业带来的挑战

乳糖不耐人群受限

儿童青少年群体缩减年轻消费群体分流银发消费群体替代

乳制品，特别是婴儿配方奶粉、学生奶的核心消费群体在减少

传统乳品消费被分流，消费转向现制茶饮、餐饮乳制饮品

乳品需求被蛋白粉、营养品

超6亿乳糖不耐人群，构成乳

等挤压替代

品消费天然屏障

+7.9%

其他<br><br>乳糖不耐<br><br>疑似乳糖不耐

0-14岁人口数量(万人)

2025年全国茶饮门店数

6.6亿人

>915万

2025年全国蛋白粉市场规模与增速 387亿元+17.99%

茶饮消费人口

44.9万家 vs2024年

2000年 2025年

复合增长率（CAGR）

34%

# 老年人营养品

-1.2%

的消费者购买频次有所提升

乳糖不耐

小红书话题浏览量

29012 21276

+3.5% vs2024年

（截至25年6月）

面对供需挑战和人口结构变化

结构性机会

乳制品行业还能不能增长？

仍在

乳企如何应对？

关键字：迁移

ToC To B To G

深加工乳品是有需求但国内供给不足的结构性机会市场，乳企需通过系统性投资来把握住这一行业增量

深加工产品需求增长但依赖进口

消费端液态奶独大深加工产品不足奶酪为代表的深加工产品价格高

2025年，我国累计进口各类乳制品 265.74万吨，同比上升1.6%；进口额 127.80亿美元，同比上升13.7%

全球主要国家 | 奶酪零售价格对比 | 2025

全球主要国家 | 乳制品三大类别零售额占比 | 2025

奶酪均价对比年人均家率

|86.3

67.1

148.0

111.9

美国

德国

韩国

中国

注：人民币元/公斤价格，按照汇率1人民币=6.8

2.02

1.92

6.42

9.80

庭可支配收入的比率|

|---|

6.1

14.2

中国 | 各类乳制品进口量增速 | 2025

‱

29.5

16.2

|-9.5

5.8

-0.3

4.4

10.7

13.9

10.8

液态奶

干乳制品

大包奶粉

婴配粉

奶油

奶酪

乳清|

|---|

64.4

69.6

‱

2.2 23.3

‱

21.8

40.1

57.7

‱

我国乳品深加工整体进口依赖度

54.8

约为70%

美金换算

我国乳品无论从总体量还是人均消费仍有较大提升空间，东亚市场已验证成长路径

有例可循——日本/韩国已走过「喝奶降、用奶升」这条路

乳品消费仍有较大提升空间

乳业是唯一增长加速的品类

日本

韩国

液奶降 · 奶酪升 · 全乳平〔指数 1996=100〕

总乳升 · 饮用降 · 奶酪超越饮用〔MAFRA·kg／人〕

官方展望〔农业农村部〕

期初期中近期

总乳消费饮用奶

奶酪 10

3.2kg

乳当量 ~27kg

26.2kg|

|---|

|60

100

120

140

160

180

200

220

1996 2006 2016 2023

奶酪全乳制品饮用牛乳

|---|

+185% / 年 →

5691→7581 万吨 (2024→2034)奶类消费量

人均食物消费 35.9 → 49.2 kg

天然奶酪生

中国人均乳制品消费远未见顶

g，已超过饮用奶

g。

人均乳制品消费〔IDF/FAO 生乳当量·kg／人·同口径〕

饮用 43kg / 全乳 94kg（食料需給表）——液奶 1996 见顶后跌约 30%，同期奶酪连创新高、全乳维持高位。

东亚同构：饮用见顶下行、奶酪/用奶持续上行、总量不降反升——与日本同向。

中国日本世界均值西欧/北美

45 70 113 300

现象下滑的只是「喝奶」本质用奶扩张，才是真相

中国 45 ≈世界均值的四成、发达市场的七分之一——曲线早段，跑道极长。

数据来源：IDF / FAO（跨国人均·生乳当量同口径）·农业农村部《中国农业展望报告（2025-2034）》（产量·人均食物消费）；日本农林水产省「牛乳乳製品統計」「食料需給表」（人均=年生产量/需求量÷10月1日总人口；飲用牛乳等

=牛乳+加工乳+成分調整牛乳）；韩国农林畜产食品部 MAFRA（韩国） | 日本为指数化趋势，关键值为实测

针对银发经济，厂商可通过打造适老化功能产品与丰富食饮场景矩阵抓住增长机会

需求厂商行动

需求从基础营养转向针对肌肉衰减、骨骼关节、血糖血脂、吞咽障碍、心脑血管等慢病管理的精准营养

功能礼赠

银发族生理刚需

老年高端礼赠和康养礼盒有望大涨，如中老年

低GI、高钙高蛋白、护肠等细分功能、精准营

养的乳品带来增量，如

营养礼盒、预后营养补

高钙低脂奶、控糖酸奶、益生菌乳品、骨关节营养添加乳品等

充等

与特医食品

+14%

2026年春节中老年奶粉全渠道销售

不再单纯基础饮奶，

主动选择精准食补型

产品场景

乳制品

认知升级

购买特定添加营养素

73%

从液态直饮转向粉剂、软乳食、奶酪等深加工产品升级，如易吞咽流质奶，中老年奶酪等

B端养老渠道成为乳企

9%高于中国整体

全新增量渠道，如居家加餐、社区康养、机构养老配套营养等

77%

为高端成分买单

尊贵价值，乐享晚年

11%高于中国整体

数据来源：尼尔森IQ 消费者展望调研，2025年7月；尼尔森IQ零售研究数据；案头研究，世界卫生组织 Building leadership and capacity for the UN Decade of Healthy Ageing (2021-2030)

针对少子化导致的传统母婴市场缩量，乳企可通过“存量提质”与“体量扩容”来寻找新的成长极

价值提升，消费升级品类拓展学龄市场扩容乳品零食化

婴标化、功能化、分龄化目前主要的乳品零食

家庭规模小型化、教育水平更高的新生代父母、国家育儿减负政策落地，

各年龄段人口占比及变化

年龄段占比 1年变动 5年变动 10年变动 20年变动

0-4岁 5-9岁

岁岁岁岁岁岁岁岁岁岁岁岁岁岁岁岁岁

弱化单纯婴配依赖布局成长乳品

奶酪棒/条/块、奶片、酸奶疙瘩、冻

使得单孩营养投入增加

2026年2月，中国营养学会正式发布并实施《婴幼儿酸奶（婴幼儿罐装辅助食品）》团体标准。标准明确“ 三不添加：不添加游离糖，不添加食品添加剂，不添加氯化钠

干酸奶块、酸奶溶豆…… 可借鉴的国外乳制品零食：奶酪脆片/ 奶酪泡芙 / 牛奶布丁/蛋白布丁……

婴儿配方奶粉延续高端化趋势，继续消费升级

拉长消费周期

95岁以上

年龄段 2024占比 1年变动 5年变动 10年变动 20年变动

0-4岁 3.54 -0.34 -2.20 -2.15 -1.41 5-9岁 5.78 -0.33 0.22 0.17 -0.31 10-14岁 6.49

全渠道2025年婴粉产品分概念价格指数

功能化溢价

|0.10 1.01 1.31 0.15 0.83 0.18|

|---|

乳铁蛋白

HMO

OPN

-1.81 15-19岁 5.94 -2.78 20-24岁 5.07 0.10 -0.56 -3.00 -1.28 25-29岁 5.49 -0.20 -2.00 -3.30 -1.57 30-34岁 7.02 -0.62 -1.59 -0.32 -2.39 35-39岁 8.44 0.45 1.32 1.17 -1.34 40-44岁 6.86 0.03 -0.20 -2.21 -1.18 45-49岁 6.70 -0.21 -2.06 -2.13 -0.45 50-54岁 8.34 -0.20 -0.19 1.41 1.44 55-59岁 8.25 0.09 1.47 2.34 3.30 60-64岁 6.41 0.71 0.85 0.93 2.61 65-69岁 5.15 -0.35 0.10 1.44 1.95 70-74岁 4.62 0.27 1.35 2.03 1.82 75-79岁 2.88 0.22 0.81 0.98 1.35 80-84岁 1.68 0.09 0.37 0.50 0.84 85-89岁 0.92 0.01 0.28 0.42 0.62 90-94岁 0.35 0.02 0.16 0.19 0.26 95岁以上 0.07 0.01 0.03 0.04 0.05

1.20

1.03

1.11

身高管理脑力管理免疫管理视力管理

深度水解 1.26

LPN

部分水解

成长

宝宝馋了婴幼儿酸奶 2026年H1电商销售

1.31

2.14

管理

1.1亿

全渠道 MAT2603销售额增速

特定人群

普配牛奶粉

婴配粉(0-3岁) 儿童成长奶(3-12岁) 学生奶(6-18岁) 青少年运动营养(12-18岁)

把握零食小包化、性价比、健康成分、特色风味、联名与限定、新奇有趣、情绪价值、犒赏疗愈的流行趋势

奶酪博士低盐高钙小圆奶酪 2026年H1全渠道销售额增速

周期延长

+0.5%

特配牛奶粉

+15.5%

+196%

备注：品类均价为1

数据来源：尼尔森IQ零售研究数据，2606期；全渠道数字包含线上电商（京东、天猫、淘宝、抖音），以及线下（大卖场、超市、小型超市、便利店、食杂店）；国家统计局；案头研究

乳品消费端的人货场随着时代的变迁也在不断的发展和演变

人货场精细布局

人：精细化消费者画像与场景需求货：传统创新与第二创新曲线场：高转化多元消费场景匹配

其他乳制

基础渠道

在家休闲

在家早餐

品

人群划分

乳脂肪炼乳

便利店

干酪

性别年龄收入

基

小型超市

大卖场

传统电商

础人货场

乳粉

伴餐

工作下午茶

分城级

液体乳

乳冰淇淋

食杂店

通勤休闲充饥娱乐

超市

分城乡

情绪价值口味口感

消费场景营养添加

Gen Z

新兴渠道

新兴场景

传统品类

年轻白领

运动

新

内容电商

品质家庭

O2O

兴

代餐

人货场

都市银发族

现制饮品

奶皮子

乳清蛋白

会员店

私域社交

小镇青年

旅游露营

酱料

咖啡配料

…

烘焙街饮

小镇家庭

零食店店

第二创新曲线

小镇银发族

通过定位人群探索需求适配场景打造产品布局渠道，可在新兴潜力细分市场有所斩获

人群需求场景

|年轻白领

品质家庭

尤其是健身人群|

|---|

|早餐

充饥/代餐

轻食

运动/健身

下午茶

休闲/DIY|

|---|

MAT2603全渠道规模

2.68亿元

产品购买渠道

吾岛低温酸奶全渠道份额占比%（100%=低酸整体）

|滤乳清浓缩工艺：高门槛工艺清洁标签：仅含生牛乳和益生菌，不添加增稠剂、防腐剂、代糖或褐变剂

自有重资产产线：供应链控制

严选奶源：主要使用澳亚牧场等优质生牛乳，强调“新鲜、天然、不添加”

希腊酸奶|

|---|

|精品商超

如盒马/Ole/七鲜

会员店

如山姆/Costco

特殊场景如健身房

吾岛低温酸奶 MAT2603线上规模

1.09亿元

大型渠道

小型超市

便利店

+107.8%

+220.8%

+58.1%

销额增速重点布局|

|---|

1.1pt

0.9pt

0.6pt 增速

增速

+11.0%

+47.3%

MAT 2503

MAT 2403 MAT 2603

连续两年持续增长

数据来源：尼尔森IQ零售研究数据，2603期；全渠道数字包含线上电商（京东、天猫、淘宝、抖音），以及线下（大卖场、超市、小型超市、便利店、食杂店）；案头研究

现制B端及原料供应需求旺盛，可为中国乳业带来量级式增长

中国B端乳制品规模超800亿，自给率不足30%

机会潜力

厂商发力

2025年规模同比增幅打不过就加入

新式茶饮

• 推出了B端专业品牌“伊利索非蜜斯”和“伊利专业乳品”
• 与奈雪的茶、萨莉亚、沪上阿姨等知名连锁餐饮品牌合作
• 在2025年上半年， B端业务营收占比猛增至15%，餐饮/茶饮场景营收同比增长超20%
• 2023年入股茉酸奶
• 与蜜雪冰城战略合作—深度产业共建，合资建设“雪王牧场
• 与法国颂味佳集团旗下西诺迪斯合作稀奶油并上市”，以原料供应商身份服务B端
• 成立了专门服务B端业务的 “奶立方”事业部
• 与蜜雪冰城、星巴克、百胜中国、霸王茶姬等茶咖餐饮头部品牌合作
• 2025年上半年，蒙牛“专业乳品” B端营收同比增长28%
• 旗下品牌妙可蓝多2025年上半年，其“餐饮工业系列”营业收入同比增长36.26%

2025年市场规模超5000 亿元，乳制品需求

现制茶咖

+5.7%

现制咖饮

超500亿元

ToB

+13.4%

机会潜力

2024年烘焙（专门店）市场规模同比

+5.2%

2025年烘焙新品含乳率

烘焙

2024年全国短保烘焙产品市场规模约1435亿元，对应乳制品需求预

计177亿元

2025年西式快餐市场规模为3280亿，乳制品需

>50%

开发生活新场景获取量级式增长

机会潜力

西餐

2025年西式快餐市场规模同比增长

求近100亿元

+10.3%

从C端到B端

机会潜力

非乳食企

如烘焙与糖果企业，营养食品/代餐企业（蛋白棒、蛋白粉、固体饮料）

年需求约200-300万吨折合生鲜乳当量，约

60-90亿元

数据来源：案头研究，红餐大数据，华创食饮等

顺应政策导向，促进乳制品向“日常必需品”的转变

政府倡导营养计划 – 扩大乳品覆盖

重点方向

学生奶

市场热度低市场热度高

政策导向

ToG

兜底型

引导型

监管型

类型

➢ 扩大覆盖+优质蛋白
➢ 从“倡导型项目”升级到“政策刚性支持的营养基础设施”
➢ 2024学年覆盖学校：10.17万所覆盖学生：3134万人覆盖全国：31个省份
➢ 消费量级学生饮用奶：生产总量：100.1万吨日均供应：2672万份总产值：83.7亿元

食堂养老站

医院卫生服务中心

托育扶贫项目

场景

银发营养低温鲜奶

特医食品校园餐准入

婴儿配方粉学生奶

品类

民生保障

积极影响

企业意义

➢ 《食品安全国家标准灭菌乳》更新，禁止使用复合乳
➢ 国民营养计划（《2017-2030年》）深入实施，对 “清洁标签”要求极高。
➢ 乳企C端承接外溢消费红利—“0蔗糖”、“无添加”进一步合规并增长
➢ G端关注哪里，C端研发哪里—学生奶老年低GI 体重管理人士……

政策导向

合

规晴雨表

从民间到民生

人群导

航

仪

数据来源：案头研究

海外，特别是邻近的东南亚市场，为中国乳企提供了新的增量机会

新市场，新机会——提高品牌核心竞争力

数量 | 更多乳企出海寻机会

出海乳企数量约

15家

ToG

10家

2016年

2026年至今

形式 | 从输出到深耕

• 产品试探出口
• 产能布局
• 企业并购

• 品牌本土化
• 全球化运营

• 普通乳粉
• 常温奶

乳企出海双向赋能

东南亚中国乳企出海首选目的地

乳制品整体增速 | Y2025 vs Y2024

出海厂商 & 海外品牌举例

产品 | 原料向高价值升级

+6.8%

菲律宾

• 品类单调 • 产品多样化

从国内到海外

• 婴配粉
• 冰淇淋
• 奶酪/黄油
• …

马来西亚 +5.3%

新加坡 +3.9%

数据来源：尼尔森IQ亚洲市场零售研究数据，注：新加坡数据含线上；案头研究

ToB

抓住现制茶咖、餐饮、烘焙等高增长场景与原料升级趋势，实现从原

料供应向解决方案能力升级，打开量级增长空间

ToG

从民间到民生

顺应国家营养与民生政策导向，深耕学生、养老等核心公共场景，以高品质产品切入公共供给体系，扩大覆盖人群，构建长期稳定需求

从国内到海外

以东南亚等高增长市场为突破口，从产品出口走向本地化运营与产业链深耕，通过品牌输出与全球布局提升国际竞争力，实现双向赋能

摘要

中国经济大盘稳步增长，但整体需求仍待提振

乳品供需端

供强

需弱

从25年一季度开始，支出 增长慢于收入增长

中国人口的发展趋势为乳制品行业的进一步发展带来挑战

中国人口呈现总量持续减少，结构变化的趋势

总人口连续四年负增 长，2025年比上年末 减少339万人；人口自 然增长率为 -2.41‰。

中国人口发展变化为乳制品行业带来的挑战

+7.9%

6.6亿人

>915万

44.9万家 vs2024年

34%

# 老年人营养品

小红书话题浏览量

关键字：迁 移

ToC To B To G

深加工乳品是有需求但国内供给不足的结构性机会市场，乳企需通过系统性投资来把握住这一行业增量

深加工产品需求增长 但依赖进口

消费端 液态奶独大 深加工产品不足 奶酪为代表的深加工产品价格高

‱

‱

‱

我国乳品无论从总体量还是人均消费仍有较大提升空间，东亚市场已验证成长路径

有例可循——日本/韩国已走过「喝奶降、用奶升」这条路

乳品消费仍有较大提升空间

乳业是唯一增长加速的品类

日本

韩国

总乳升 · 饮用降 · 奶酪超越饮用 〔MAFRA·kg／人〕

+185% / 年 →

针对银发经济，厂商可通过打造适老化功能产品与丰富食饮场景矩阵抓住增长机会

需 求 厂 商 行 动

老年高端礼赠和康养礼 盒有望大涨，如中老年

+14%

主动选择精准食补型

73%

77%

为高端成分买单

针对少子化导致的传统母婴市场缩量，乳企可通过“存量提质”与“体量扩容”来寻找新的成长极

价值提升，消费升级 品类拓展 学龄市场扩容 乳品零食化

婴标化、功能化、分龄化 目前主要的乳品零食

拉长消费周期

年龄段 2024占比 1年变动 5年变动 10年变动 20年变动

乳铁蛋白

HMO

OPN

部分水解

1.1亿

+0.5%

+15.5%

+196%

乳品消费端的人货场随着时代的变迁也在不断的发展和演变

人货场精细布局

基础渠道

新兴渠道

通过定位人群*探索需求*适配场景*打造产品*布局渠道，可在新兴潜力细分市场有所斩获

2.68亿元

1.1pt

现制B端及原料供应需求旺盛，可为中国乳业带来量级式增长

中国B端乳制品规模超800亿，自给率不足30%

2025年规模同比增幅 打不过就加入

现制茶咖

+5.7%

超500亿元

ToB

>50%

开发生活新场景 获取量级式增长

求近100亿元

ToG

兜底型

引导型

监管型

民生保障

海外，特别是邻近的东南亚市场，为中国乳企提供了新的增量机会

新市场，新机会——提高品牌核心竞争力

15家

ToG

从25年一季度开始，支出增长慢于收入增长

总人口连续四年负增长，2025年比上年末减少339万人；人口自然增长率为 -2.41‰。

关键字：迁移

深加工产品需求增长但依赖进口

消费端液态奶独大深加工产品不足奶酪为代表的深加工产品价格高

总乳升 · 饮用降 · 奶酪超越饮用〔MAFRA·kg／人〕

需求厂商行动

老年高端礼赠和康养礼盒有望大涨，如中老年

价值提升，消费升级品类拓展学龄市场扩容乳品零食化

婴标化、功能化、分龄化目前主要的乳品零食

通过定位人群探索需求适配场景打造产品布局渠道，可在新兴潜力细分市场有所斩获

2025年规模同比增幅打不过就加入

开发生活新场景获取量级式增长

乳企出海双向赋能